BANCO DI SARDEGNA S.P.A TASSO VARIABILE INDICIZZATO AL RENDIMENTO DEL BOT IN ASTA ISIN IT

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1 BANCO DI SARDEGNA S.P.A. Sede legale: Cagliari - Viale Bonaria 33 Sede amministrativa e Direzione generale: Sassari - Viale Umberto 36 Capitale sociale al 31 dicembre 2007 euro ,00 i.v. Cod. fisc. e num. iscriz. al Registro delle Imprese di Cagliari n Albo delle Banche n , Gruppo bancario Banca Popolare dell Emilia Romagna n Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi Condizioni Definitive alla Nota Informativa per l offerta di Banco di Sardegna S.p.A. Obbligazioni a Tasso Variabile indicizzato al rendimento del BOT in asta BANCO DI SARDEGNA S.P.A TASSO VARIABILE INDICIZZATO AL RENDIMENTO DEL BOT IN ASTA ISIN IT LE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE SONO STATE REDATTE IN CONFORMITÀ AL REGOLAMENTO ADOTTATO DALLA CONSOB CON DELIBERA N /1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE, NONCHÉ ALLA DIRETTIVA 2003/71/CE (LA DIRETTIVA PROSPETTO ) E AL REGOLAMENTO 2004/809/CE. LE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE DEVONO ESSERE LETTE CONGIUNTAMENTE AL PROSPETTO DI BASE DEPOSITATO PRESSO LA CONSOB IN DATA 16 SETTEMBRE 2008 A SEGUITO DI APPROVAZIONE COMUNICATA CON NOTA N DELL 11 SETTEMBRE 2008 E COMPOSTO DAL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE, CONTENENTE INFORMAZIONI SULL EMITTENTE, DALLA NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI, CONTENTE LE INFORMAZIONI SUGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI, ED ALLA NOTA DI SINTESI, CHE RIASSUME LE CARATTERISTICHE DELL'EMITTENTE E DEI TITOLI OGGETTO DI EMISSIONE, AL FINE DI OTTENERE INFORMAZIONI COMPLETE SULL EMITTENTE E SULLE OBBLIGAZIONI. IL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE, LA NOTA INFORMATIVA E LA NOTA DI SINTESI SONO A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO PRESSO LA SEDE LEGALE E LA SEDE AMMINISTRATIVA DELL EMITTENTE (RISPETTIVAMENTE VIALE BONARIA N. 33 CAGLIARI E VIALE UMBERTO N. 36 SASSARI) E SONO CONSULTABILI SUL SITO INTERNET DELL EMITTENTE IL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE DELL EMITTENTE, LA NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI UNITAMENTE ALLA NOTA DI SINTESI COSTITUISCONO IL PROSPETTO DI BASE (ANCHE IL PROSPETTO ) REDATTO AI SENSI DELLA DIRETTIVA PROSPETTO RELATIVO AL PROGRAMMA DI EMISSIONE DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI BANCO DI SARDEGNA S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE INDICIZZATO AL RENDIMENTO DEL BOT IN ASTA (IL PROGRAMMA ). LE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE SONO STATE TRASMESSE A CONSOB IN DATA 12/06/2009. SALVO CHE SIA DIVERSAMENTE INDICATO, I TERMINI E LE ESPRESSIONI RIPORTATE CON LETTERA MAIUSCOLA HANNO LO STESSO SIGNIFICATO LORO ATTRIBUITO NEL REGOLAMENTO CONTENUTO NELLA NOTA INFORMATIVA. L ADEMPIMENTO DI PUBBLICAZIONE DELLA PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE NON COMPORTA ALCUN GIUDIZIO DELLA CONSOB SULL OPPORTUNITÀ DELL INVESTIMENTO PROPOSTO E SUL MERITO DEI DATI E DELLE NOTIZIE ALLO STESSO RELATIVI.

2 FATTORI DI RISCHIO 1 FATTORI DI RISCHIO AVVERTENZE GENERALI Si invitano gli investitori a leggere attentamente le presenti Condizioni Definitive, prima di qualsiasi decisione sull investimento, al fine di comprendere i fattori di rischio collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di Registrazione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all Emittente. Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. E opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica e finanziaria. In particolare il potenziale investitore dovrebbe considerare che l investimento nelle obbligazioni e soggetto ai rischi di seguito elencati. DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO Le Obbligazioni a tasso variabile di cui alle presenti condizioni definitive che verranno emesse nell ambito della presente Nota Informativa sono titoli di debito che prevedono il rimborso del 100% del valore nominale. Inoltre le Obbligazioni danno diritto al pagamento di una prima cedola prefissata pari al 2,00% lordo e al 1,75% netto su base annua e al pagamento di cedole semestrali successive il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse indicizzato al rendimento in asta del BOT a sei mesi. 1.1 ESEMPLIFICAZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO Le obbligazioni a tasso variabile indicizzato al rendimento dell asta BOT di cui alle presenti condizioni definitive non prevedono alcun rendimento minimo garantivo. Per una migliore comprensione dello strumento finanziario si fa rinvio alle parti delle presenti condizioni definitive, ove sono fornite tra l altro tabelle esplicative del rendimento di un obbligazione in ipotesi di costanza del tasso di rendimento in asta del Bot a sei mesi e dell andamento storico del parametro di riferimento. In ipotesi di costanza dei valori del parametro di Indicizzazione, il rendimento effettivo su base annua al netto dell effetto fiscale alla data del 15/6/2011 è pari a 1,23% (calcolato in regime di capitalizzazione composta). Alla medesima data lo stesso si confronta con il rendimento effettivo su base annua al netto dell effetto fiscale di un titolo di stato (CCT IT ) con similare scadenza o vita residua che è pari a 1,14%. 1.2 RISCHIO DI CREDITO PER IL SOTTOSCRITTORE I titoli oggetto della presente Nota Informativa sono soggetti in generale al rischio che l Emittente, per effetto di un peggioramento della sua solidità patrimoniale, non sia in grado di onorare i propri obblighi relativamente al pagamento delle cedole e/o al rimborso del capitale a scadenza. 2

3 FATTORI DI RISCHIO L Emittente non ha previsto garanzie per il rimborso del prestito e per il pagamento degli interessi. I titoli non sono assistiti dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Per ulteriori informazioni sulla situazione finanziaria dell Emittente e sul settore di mercato in cui questi opera, si rinvia al Documento di Registrazione dell Emittente, ed in particolare, ala capitolo sui Fattori di Rischio. 1.3 RISCHIO DI LIQUIDITÀ La liquidità di uno strumento finanziario consiste nella sua attitudine a trasformarsi prontamente in moneta. Non è prevista la richiesta di ammissione alla quotazione ufficiale in alcun mercato regolamentato delle obbligazioni di cui alla presente nota informativa. Gli obbligazionisti potrebbero avere difficoltà a liquidare il loro investimento prima della scadenza e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione, indipendentemente dall emittente e dall ammontare delle obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita potrebbero non trovare prontamente una controparte disposta all acquisto. L investitore nell elaborare la propria strategia finanziaria deve avere consapevolezza che l orizzonte temporale dell investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse all atto dell emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. Il titolo è esposto al rischi di liquidità mitigato dall impegno, da parte dell Emittente, di negoziare lo stesso in qualità di internalizzatore sistematico o di negoziatore in conto proprio. Si invita l investitore a leggere attentamente il paragrafo 6.1 della Nota Informativa. 1.4 RISCHIO DI TASSO L investimento nei titoli oggetto del presente Programma di emissioni comporta gli elementi di rischio mercato propri di un investimento in titoli obbligazionari a tasso variabile. Fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento, rispetto al livello del tasso di riferimento espresso dai mercati finanziari, e conseguentemente determinare variazioni del prezzo dei titoli. Il rimborso integrale del capitale a scadenza, salvo quanto indicato per il rischio emittente, permette comunque all investitore di poter rientrare in possesso del capitale investito alla data di rimborso delle Obbligazioni e ciò indipendentemente dall andamento dei tassi di interesse sui mercati finanziari. 1.5 RISCHIO RELATIVO A EVENTI DI TURBATIVA RIGUARDANTI IL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE Per le Obbligazioni oggetto del presente Programma, nell ipotesi di non disponibilità del Parametro di Indicizzazione a una o più date di determinazione, l Agente di Calcolo ha previsto un valore sostitutivo per Parametro di Indicizzazione secondo le modalità indicate nella presente Nota Informativa al paragrafo 4.7 Tasso di interesse nominale e disposizioni relative agli interessi da pagare. 3

4 FATTORI DI RISCHIO 1.6 RISCHIO RELATIVO ALLO SPREAD Le Obbligazioni Banco di Sardegna S.p.A. a tasso variabile indicizzato al rendimento del BOT in asta che verranno emesse nell ambito del programma di emissione prevedono uno spread pari a +25 bp che sarà applicato al Parametro di Riferimento (Rendimento del BOT in asta). Il tasso delle cedole interessi non potrà essere inferiore a zero 1.7 RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI Appartenenza dell Emittente e della Controparte di copertura al medesimo Gruppo Bancario Poiché l Emittente potrebbe coprire il rischio tasso di interesse stipulando contratti di copertura con controparti interne al Gruppo Banca Popolare dell Emilia Romagna, tale comune appartenenza (dell emittente e della controparte) allo stesso gruppo bancario potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori Rischio correlato alla coincidenza dell Emittente con il Collocatore Poiché l Emittente opererà anche quale Collocatore degli strumenti finanziari offerti, tale coincidenza di ruoli (Emittente e Collocatore) potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori Rischio correlato alla coincidenza dell Emittente con l Agente di Calcolo Poiché l Emittente opererà anche quale responsabile per il calcolo, cioè sarà il soggetto incaricato della determinazione degli interessi e delle attività connesse, tale coincidenza di ruoli (Emittente ed Agente di Calcolo) potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori. 1.8 RISCHIO DI ASSENZA DI INFORMAZIONI SUCCESSIVE ALL EMISSIONE L Emittente non fornirà, successivamente all emissione, alcuna informazione relativa all andamento del Parametro di Indicizzazione prescelto o comunque al valore di mercato corrente delle Obbligazioni 1.9 RISCHIO CORRELATO DALL ASSENZA DI RATING Ai titoli oggetto della presente Nota Informativa non è stato attribuito alcun livello di rating. 4

5 2 CONDIZIONI DELL OFFERTA DENOMINAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI BANCO DI SARDEGNA S.P.A TASSO VARIABILE INDICIZZATO AL RENDIMENTO DEL BOT IN ASTA Codice ISIN IT Ammontare Totale dell Offerta L Ammontare Totale dell Offerta è pari a massimi euro , per un totale di n Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro. Condizioni alle quale è L offerta non è subordinata ad alcuna condizione subordinata l offerta Periodo di Offerta Lotto Minimo Data di Emissione e Data di Godimento Data di Scadenza Rimborso anticipato Le Obbligazioni saranno offerte al pubblico dal 15/6/2009 al 9/09/2009, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico mediante avviso da pubblicarsi sul sito internet dell Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Le domande di adesione all Offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a 1 Obbligazione. La Data di emissione e di Godimento del Prestito è 15/6/2009. Il Prestito verrà rimborsato in unica soluzione, alla pari, il 15/6/2011. Qualora il giorno di scadenza coincida con un giorno non lavorativo, il pagamento verrà effettuato il primo giorno lavorativo successivo senza il riconoscimento di ulteriori interessi. Non è previsto il rimborso anticipato delle Obbligazioni Valuta di riferimento Euro Prezzo di Emissione Le Obbligazioni sono emesse alla pari, e cioè al prezzo di euro ciascuna Date di Regolamento LE DATE DI REGOLAMENTO DEL PRESTITO SONO: 19/06/2009, 30/06/2009, 10/07/2009, 20/07/2009, 30/07/2009, 10/08/2009, 20/08/2009, 31/08/2009, 10/09/2009. Qualora la Data di Regolamento sia successiva alla Data di Godimento, il Prezzo di Emissione (come sopra definito) da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo di interessi maturati tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. Tale rateo sarà calcolato secondo la convenzione Giorni effettivi/365 (ACT/365). Parametro di Indicizzazione Rendimento d asta del BOT a sei mesi. Per Rendimento d asta del BOT si intende il rendimento semplice lordo del BOT sei mesi. Spread Il Parametro di Indicizzazione sarà aumentato di uno Spread pari a 25 bp Tasso di Interesse prima Cedola La prima cedola semestrale lorda, pagabile il 15/12/2009, 5

6 calcolata ad un tasso di interesse nominale annuo lordo di 2,00%, è pari al 1,00% del Valore Nominale. Cedole successive alla prima Le cedole successive saranno calcolate applicando al Valore Nominale il Parametro di Indicizzazione, aumentato dello spread, con arrotondamento complessivo allo 0,05% inferiore. Date di Pagamento delle Cedole Le Cedole saranno pagabili in rate semestrali posticipate il 15/6 e il 15/12. Il primo pagamento di interessi avverrà il 15/12/2009. L ultimo pagamento di interessi avverrà il 15/6/2011. Commissioni e oneri a carico del Non è previsto alcun aggravio di commissioni o oneri a carico del sottoscrittore sottoscrittore Responsabile e soggetto Banco di Sardegna S.p.A. incaricato del collocamento Accordi di sottoscrizione relativi Non vi sono accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni. alle Obbligazioni Regime fiscale Gli interessi, premi ed altri frutti delle Obbligazioni sono soggetti alle disposizioni di cui al D.Lgs. 1 aprile 1996 n. 239 (applicazione di una imposta sostitutiva nei casi previsti dalla legge, attualmente nella misura del 12,50%) e successive modifiche ed integrazioni. Ricorrendone i presupposti, si applicano anche le disposizioni di cui al D.Lgs. 21 novembre 1997 n. 461 (riordino della disciplina tributaria dei redditi di capitale e redditi diversi) e successive modifiche ed integrazioni. 3 ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Si riporta di seguito un esemplificazione dei rendimenti di una obbligazione del valore nominale di euro 1.000, al lordo e al netto dell effetto fiscale, in ipotesi di costanza del tasso di Rendimento d asta del Bot prescelto. Caratteristiche dell Obbligazione Valore Nominale Euro Data di godimento 15/6/2009 Data di scadenza 15/6/2011 Durata 2 anni Prezzo di emissione 100 Commissioni di collocamento 0 Frequenza cedola Semestrale Prima cedola fissa Interessi Rimborso 2,00% su base annua Rendimento semplice lordo del BOT 6 mesi relativo all asta BOT effettuata il mese solare antecedente l inizio del periodo di godimento di ciascuna Cedola, aumentato di uno spread di 25 b.p. (1 a cedola 2,00% lordo su base annua) 100% del Valore Nominale (capitale garantito) alla scadenza 6

7 Nell ipotesi in cui il Rendimento annuo lordo d asta del Bot del 26/5/2009 (IT ) pari a 1,023 rimanga costante per tutta la durata del Prestito, il rendimento annuo lordo a scadenza sarebbe pari al 1,407% e il rendimento annuo al netto della ritenuta fiscale sarebbe pari al 1,23%. Mese di riferimento del BOT in asta Rendimento semplice lordo d'asta del Bot semestrale Data Pagamento cedola Tasso Annuo di Riferimento* Tasso Cedola Lorda ** Tasso Cedola Netta Cedola predeterminata Nov Mag Nov * Rendimento del Bot in asta +25 bp ** Arrotondamento 0,05 inferiore 15/12/2009 2,000% 1,000% 0,875% 1,023% 15/06/2010 1,273% 0,600% 0,525% 1,023% 15/12/2010 1,273% 0,600% 0,525% 1,023% 15/06/2011 1,273% 0,600% 0,525% CONFRONTO DEI RENDIMENTI CON UN TITOLO DI STATO SIMILARE Si riporta il confronto fra il rendimento delle Obbligazioni Banco di Sardegna S.p.A. \ Tasso Variabile indicizzato al rendimento del BOT in asta ed il rendimento di un titolo di Stato similare: CCT IT /05/2011 OBBLIGAZIONE BANCO DI SARDEGNA S.P.A. IT TASSO VARIABILE INDICIZZATO AL RENDIMENTO DEL BOT IN ASTA SCADENZA 01/05/ /6/2011 PREZZO 100, ,00 RENDIMENTO EFFETTIVO LORDO 1,27% (*) 1,407% RENDIMENTO EFFETTIVO NETTO 1,11% (*) 1,23% (*) L investitore tenga conto che, qualora acquisti il Titolo di Stato indicato nella tabella, il pagamento all Intermediario di commissioni di negoziazione pari allo 0,50% del valore nominale del titolo ridurrebbe il rendimento effettivo lordo dell investimento a 1,007% e il rendimento effettivo netto a 0,846%. Il raffronto sopra riportato è fatto prendendo in considerazione il prezzo ufficiale del CCT alla data del 27/05/2009, (Fonte rilevazione dato: Il Sole 24 ore del 28/05/2009), pertanto i termini dello stesso potrebbero in futuro cambiare anche significativamente in conseguenza dell eventuale variazione delle condizioni di mercato. 7

8 4 EVOLUZIONE STORICA DEL PARAMETRO DI RIFERIMENTO Si riporta di seguito, a titolo puramente esemplificativo, l evoluzione storica del Parametro di Riferimento per un periodo pari a quello della durata dei titoli emessi. Si avverte sin da ora l investitore che l andamento storico del Parametro di Riferimento non è necessariamente indicativo del futuro andamento dello stesso. Le performance storiche indicate nelle presenti Condizioni Definitive hanno, pertanto, un valore meramente esemplificativo e non devono essere considerate come una garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento. Di seguito si dettaglia l evoluzione del rendimento che avrebbe avuto un obbligazione Banco di Sardegna S.p.A. a tasso variabile indicizzato al Rendimento dell asta Bot 6 mesi emessa ed acquistata il 15/06/2007 con scadenza 15/06/2009. Le caratteristiche dell Obbligazione assunte nell esemplificazione sono: obbligazione: Banco Sardegna a tasso variabile Rendimento asta Bot 6 mesi con spread positivo di 25 bp, periodo 15/06/ /06/2009. valore nominale: 1.000,00 data di godimento: 15/06/2007 data di scadenza: 15/06/2009 durata: 2 anni prezzo di emissione: 100% del valore nominale prezzo di rimborso: 100% del valore nominale frequenza cedole: semestrale posticipata al 15/06 e al 15/12 di ciascun anno di vita del titolo 8

9 Mese di riferimento del BOT in asta Rendimento semplice lordo d'asta del Bot semestrale Data Pagamento cedola Tasso Annuo di Riferimento* Tasso Cedola Lorda ** Tasso Cedola Netta nov-07 mag-08 nov-08 mag-09 * Rendimento del Bot in asta +25 bp ** Arrotondamento 0,05 inferiore 3,971% 15/12/2007 4,221% 2,050% 1,794% 4,125% 15/06/2008 4,375% 2,150% 1,881% 2,463% 15/12/2008 2,713% 1,300% 1,138% 1,023% 15/06/2009 1,273% 0,600% 0,525% La suddetta obbligazione avrebbe avuto un rendimento lordo effettivo del 3,09% ed un rendimento netto effettivo del 2,70% Avvertenze: L andamento storico del parametro di indicizzazione e, quindi, il rendimento del titolo obbligazionario ad esso indicizzato non sono in alcun modo indicativi dell andamento futuro dello stesso e non costituiscono garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento. 5 AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE L emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con Provvedimento del Direttore Generale in data 27 maggio 2009 a valere sulla delibera del Consiglio di Amministrazione del Banco di Sardegna del 13 giugno 2008 che ha deliberato il presente programma di emissione.. Dott. Natalino Oggiano Direttore Generale Banco di Sardegna S.p.A 9