GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2018

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1 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2018

2 2 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2018

3 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE SOMMARIO 1. ORGANI SOCIALI INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE STRUTTURA DEL GRUPPO GEFRAN PRINCIPALI DATI ECONOMICI, PATRIMONIALI, FINANZIARI E OPERATIVI CONSOLIDATI PROSPETTI DI BILANCIO ANDAMENTO DEL GRUPPO STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO AL 30 SETTEMBRE RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO AL 30 SETTEMBRE INVESTIMENTI ATTIVITA DISPONIBILI PER LA VENDITA RISULTATI PER AREA DI BUSINESS BUSINESS SENSORI BUSINESS COMPONENTI PER L AUTOMAZIONE BUSINESS AZIONAMENTI RISORSE UMANE FATTI DI RILIEVO DEL TERZO TRIMESTRE FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL TERZO TRIMESTRE EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE AZIONI ED ANDAMENTO DEL TITOLO RAPPORTI CON PARTI CORRELATE DEROGA AGLI OBBLIGHI DI PUBBLICAZIONE DEI DOCUMENTI INFORMATIVI NOTE ILLUSTRATIVE ALLEGATI DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI... 49

4 4 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2018

5 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE ORGANI SOCIALI Consiglio di Amministrazione Presidente Onorario Ennio Franceschetti Amministratore Delegato Alberto Bartoli Presidente Maria Chiara Franceschetti Vicepresidente Andrea Franceschetti Vicepresidente Giovanna Franceschetti Consigliere Romano Gallus Consigliere Mario Benito Mazzoleni (*) Consigliere Daniele Piccolo (*) Consigliere Monica Vecchiati (*) Collegio Sindacale Presidente Sindaco effettivo Sindaco effettivo Sindaco supplente Sindaco supplente Marco Gregorini Primo Ceppellini Roberta Dell Apa Guido Ballerio Luisa Anselmi Comitato Controllo e Rischi - Daniele Piccolo - Mario Benito Mazzoleni - Monica Vecchiati Comitato per la remunerazione - Romano Gallus - Daniele Piccolo - Monica Vecchiati Società di Revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A. L Assemblea ordinaria di Gefran S.p.A. del 21 aprile 2016 ha conferito alla società di revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A., l incarico per la revisione contabile del Bilancio d esercizio della Gefran S.p.A., nonché del Bilancio consolidato e della relazione semestrale consolidata del Gruppo Gefran per il periodo di nove anni fino all approvazione del Bilancio per l esercizio 2024, in base alle disposizioni del D.Lgs. n. 39/2010. (*) Consiglieri indipendenti ai sensi del T.U.F. e del Codice di Autodisciplina

6 6 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE Nel presente documento, in aggiunta agli schemi ed indicatori finanziari convenzionali previsti dagli IFRS, vengono presentati alcuni schemi riclassificati ed alcuni indicatori alternativi di performance. Ciò al fine di consentire una migliore valutazione dell andamento della gestione economico-finanziaria del Gruppo. Tuttavia, tali schemi ed indicatori, non devono essere considerati sostitutivi di quelli convenzionali previsti dagli IFRS. In particolare, tra gli indicatori alternativi utilizzati per il commento al Conto economico, segnaliamo: - Valore aggiunto: si intende il margine diretto derivante dai ricavi, comprensivo solo del materiale diretto incluso negli stessi, al lordo di altri costi di produzione, quali il costo per il personale, per servizi ed altri costi diversi; - EBITDA: si intende il Risultato operativo al lordo degli ammortamenti e delle svalutazioni. La funzione di questo indicatore è di presentare una situazione di redditività operativa del Gruppo prima delle principali poste non monetarie; - EBIT: si intende il Risultato operativo prima della gestione finanziaria e delle imposte. La funzione di questo indicatore è di presentare una situazione di redditività operativa del Gruppo. Tra gli indicatori alternativi utilizzati per il commento alla Situazione patrimoniale-finanziaria riclassificata, segnaliamo: - Attivo immobilizzato netto: si intende la somma algebrica delle seguenti voci contenute nel prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria: - Avviamento - Attività immateriali - Immobili, impianti, macchinari ed attrezzature - Partecipazioni valutate al patrimonio netto - Partecipazioni in altre imprese - Crediti ed altre attività non correnti - Imposte anticipate - Capitale d esercizio: è determinato come somma algebrica delle seguenti voci contenute nel prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria: - Rimanenze - Crediti commerciali - Debiti commerciali - Altre attività - Crediti tributari - Fondi correnti - Debiti tributari - Altre passività - Capitale investito netto: è determinato come somma algebrica dell attivo immobilizzato, del capitale d esercizio e dei fondi; - Posizione finanziaria netta: è determinata come somma algebrica delle seguenti voci: - Debiti finanziari a medio lungo termine - Debiti finanziari a breve termine - Passività finanziarie per strumenti derivati - Attività finanziarie per strumenti derivati - Disponibilità e crediti finanziari a breve termine

7 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE STRUTTURA DEL GRUPPO GEFRAN

8 8 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE PRINCIPALI DATI ECONOMICI, PATRIMONIALI, FINANZIARI E OPERATIVI CONSOLIDATI I valori riportati di seguito, se non specificato diversamente, si riferiscono alle sole attività operative continuative. Principali dati economici di Gruppo 30 settembre settembre trim trim Ricavi ,0% ,0% ,0% ,0% Margine operativo lordo (EBITDA) ,3% ,4% ,7% ,5% Reddito operativo (EBIT) ,6% ,8% ,5% ,5% Risultato ante imposte ,7% ,5% ,3% ,1% Risultato da attività operative ,3% ,5% ,5% ,6% Risultato netto da attività disponibili per la vendita (875) -0,9% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Risultato netto del Gruppo ,4% ,5% ,5% ,6% Principali dati economici di Gruppo, escluse le componenti non ricorrenti 30 settembre settembre trim trim Ricavi ,0% ,0% ,0% ,0% Margine operativo lordo (EBITDA) ,3% ,7% ,7% ,5% Reddito operativo (EBIT) ,6% ,1% ,5% ,5% Risultato ante imposte ,7% ,9% ,3% ,1% Risultato da attività operative ,3% ,8% ,5% ,6% Risultato netto da attività disponibili per la vendita (875) -0,9% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Risultato netto del Gruppo ,4% ,8% ,5% ,6% Principali dati patrimoniali-finanziari di Gruppo 30 settembre dicembre 2017 Capitale investito da attività operative Capitale circolante netto Patrimonio netto Posizione finanziaria netta (6.367) (4.780) 30 settembre settembre 2017 Cash flow operativo Investimenti

9 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE PROSPETTI DI BILANCIO Prospetto dell utile/(perdita) 3 trimestre progressivo al 30 settembre Ricavi da vendite di prodotti di cui parti correlate: Altri ricavi e proventi di cui non ricorrenti: Incrementi per lavori interni RICAVI TOTALI Variazione rimanenze (68) Costi per materie prime e accessori (11.731) (9.927) (39.112) (32.099) Costi per servizi (5.220) (5.107) (17.330) (15.984) di cui parti correlate: (138) (6) (259) (81) Oneri diversi di gestione (200) (137) (628) (411) Proventi operativi diversi Costi per il personale (10.769) (9.889) (33.933) (32.296) di cui non ricorrenti: (321) (Svalutazione)/Ripristino crediti commerciali e diversi (188) 11 (37) (235) Ammortamenti immateriali (575) (581) (1.759) (1.741) Ammortamenti materiali (1.038) (1.755) (2.942) (3.562) RISULTATO OPERATIVO di cui non ricorrenti: (321) Proventi da attività finanziarie Oneri da passività finanziarie (807) (640) (1.819) (2.469) (Oneri) proventi da partecipazioni metodo del PN (45) (17) RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE di cui non ricorrenti: (321) Imposte correnti (356) (579) (2.285) (1.840) Imposte anticipate e differite (497) 160 (1.250) 841 TOTALE IMPOSTE (853) (419) (3.535) (999) RISULTATO DEL PERIODO DA ATTIVITÀ OPERATIVE CONTINUATIVE di cui non ricorrenti: (321) Risultato netto da attività disponibili per la vendita 0 0 (875) 0 RISULTATO NETTO DEL PERIODO di cui non ricorrenti: (321) Attribuibile a: Gruppo Terzi Risultato per azione 3 trimestre progressivo al 30 settembre (Euro) Risultato per azione base ordinarie 0,38 0,42 0,38 0,42 Risultato per azione diluito ordinarie 0,38 0,42 0,38 0,42

10 10 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2018 Prospetto dell utile/(perdita) e delle altre componenti di conto economico complessivo (Euro / trimestre progressivo al 30 settembre RISULTATO DEL PERIODO Voci che saranno o potrebbero essere successivamente riclassificate nel prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio - conversione dei bilanci di imprese estere (406) (517) (234) (1.852) - partecipazione in altre imprese (40) (241) (234) fair value derivati Cash Flow Hedging Totale variazioni al netto dell'effetto fiscale (433) (748) (446) (1.555) Risultato complessivo del periodo Attribuibile a: Gruppo Terzi

11 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE Prospetto della situazione patrimoniale finanziaria 30 settembre dicembre 2017 ATTIVITA NON CORRENTI Avviamento Attività immateriali Immobili, impianti, macchinari e attrezzature di cui parti correlate: Partecipazioni valutate a patrimonio netto Partecipazioni in altre imprese Crediti e altre attività non correnti Attività per imposte anticipate Attività finanziarie non correnti TOTALE ATTIVITA NON CORRENTI ATTIVITA CORRENTI Rimanenze Crediti commerciali di cui parti correlate: 2 55 Altri crediti e attività Crediti per imposte correnti Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Attività finanziarie per strumenti derivati TOTALE ATTIVITA CORRENTI ATTIVITA DISPONIBILI PER LA VENDITA TOTALE ATTIVITA PATRIMONIO NETTO Capitale Riserve Utile / (Perdita) dell'esercizio Totale Patrimonio Netto di Gruppo Patrimonio netto di terzi - - TOTALE PATRIMONIO NETTO PASSIVITA NON CORRENTI Debiti finanziari non correnti Benefici verso dipendenti Fondi non correnti Fondo imposte differite TOTALE PASSIVITA NON CORRENTI PASSIVITA CORRENTI Debiti finanziari correnti Debiti commerciali di cui parti correlate: Passività finanziarie per strumenti derivati Fondi correnti Debiti per imposte correnti Altri debiti e passività TOTALE PASSIVITA CORRENTI TOTALE PASSIVITA TOTALE PATRIMONIO E PASSIVITA

12 12 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2018 Rendiconto finanziario consolidato 30 settembre settembre 2017 A) DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DEL PERIODO B) DISPONIBILITA' GENERATE (ASSORBITE) DALLE OPERAZIONI DEL PERIODO: Utile (perdita) del periodo Ammortamenti (Plusvalenze) minusvalenze da cessione di attività non correnti 21 (49) Svalutazioni di attività disponibili per la vendita Risultato netto della gestione finanziaria Imposte Variazione fondi rischi ed oneri 28 (1.089) Variazione altre attività e passività (987) (3.526) Variazione delle imposte differite (844) Variazione dei crediti commerciali di cui parti correlate: Variazione delle rimanenze (4.455) 68 Variazione dei debiti commerciali di cui parti correlate: TOTALE C) DISPONIBILITA' GENERATE (ASSORBITE) DALLE ATTIVITA' DI INVESTIMENTO Investimenti in: - Immobili, impianti e macchinari e attività immateriali (7.179) (3.609) di cui parti correlate: (663) (130) - Partecipazioni e titoli Crediti finanziari 8 57 Realizzo delle attività non correnti TOTALE (7.153) (3.365) D) FREE CASH FLOW (B+C) E) DISPONIBILITA' GENERATE (ASSORBITE) DALLE ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO Accensione di debiti finanziari 0 0 Rimborso di debiti finanziari (6.772) (7.401) Incremento (decremento) di debiti finanziari correnti 0 (2.679) Imposte pagate (3.183) (1.601) Interessi (pagati) (289) (400) Interessi (incassati) Vendita azioni proprie Variazione delle riserve di patrimonio netto (769) (443) Dividendi distribuiti (5.040) (3.600) TOTALE (15.914) (14.995) F) FLUSSO MONETARIO DALLE ATTIVITA' OPERATIVE CONTINUATIVE (D+E) (10.656) (3.268) G) FLUSSO MONETARIO DALLE ATTIVITA' OPERATIVE DISPONIBILI PER LA VENDITA - - H) Differenze cambi da conversione su disponibilità monetarie (242) (695) I) VARIAZIONE NETTA DELLE DISPONIBILITA' MONETARIE (F+G+H) (10.898) (3.963) J) DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DEL PERIODO (A+I)

13 Capitale Sociale Riserve di capitale Riserva di consolidamento Altre riserve Utili/(Perdite) esercizi precedenti Riserva per valutazione al Fair Value Riserva di conversione valuta Altre riserve Utile/(Perdita) dell'esercizio Totale PN di competenze del Gruppo Patrimonio netto di terzi Totale PN GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE Prospetto delle variazioni di patrimonio netto riserve da CE complessivo (Euro/.000) Saldi al 1 gennaio (65) (661) Destinazione risultato Altre riserve e fondi (4.094) (3.948) Dividendi (3.600) (3.600) (3.600) Proventi/(Oneri) riconosciuti a PN Movimentazione riserva di conversione (1.951) 0 0 (1.951) (1.951) Altri movimenti (1.235) Risultato Saldi al 31 dicembre (551) Destinazione risultato Altre riserve e fondi (1.583) (6.864) Dividendi (5.040) (5.040) (5.040) Proventi/(Oneri) riconosciuti a PN Movimentazione riserva di conversione (40) (212) 0 (252) (252) (234) 0 (234) (234) Altri movimenti Risultato Saldi al 30 settembre (23) (551)

14 14 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE ANDAMENTO DEL GRUPPO Conto economico consolidato del trimestre 3 trim trim Var Esc. Comp. Consun- Esc. Comp. Consun- Valore % non ric. non ric. tivo non ric. non ric. tivo Esc. non ric. a Ricavi ,9% b Incrementi per lavori interni ,0% c Consumi di materiali e prodotti ,6% d Valore Aggiunto (a+b-c) ,9% e Altri costi operativi ,0% f Costo del personale ,9% g Margine operativo lordo - EBITDA (d-e-f) (286) -6,3% h Ammortamenti e svalutazioni (723) -31,0% i Reddito operativo - EBIT (g-h) ,1% l Proventi (oneri) da attività/passività finanziarie (419) (419) (169) (169) (250) -147,9% m Proventi (oneri) da partecipazioni metodo del PN (9) -15,5% n Risultato prima delle imposte (i±l±m) ,6% o Imposte (853) (853) (419) (419) (434) -103,6% p Risultato da attività operative (n±o) (256) -15,6% q Risultato netto da attività disponibili per la vendita r Risultato netto del Gruppo (p±q) (256) -15,6% I ricavi del terzo trimestre 2018 ammontano ad Euro mila, in crescita di Euro mila, ovvero del 5,9% rispetto al pari periodo 2017, grazie ai risultati positivi registrati nelle principali aree geografiche di riferimento del Gruppo, ad esclusione dell Europa non UE e del Sud America. Anche gli ordini acquisiti nel terzo trimestre di confermano in crescita rispetto al pari periodo dell esercizio precedente (+3%), tuttavia, emergono segnali di rallentamento analizzando il trend della raccolta ordini per i trimestri 2018: Euro mila nel primo trimestre, Euro mila nel secondo ed Euro mila nel terzo. La suddivisione per area geografica vede una crescita a doppia cifra percentuale nell Unione Europea (+10,6%) ed in Nord America (+11%). In aumento anche le vendite nazionali (+6,7%) e nell area Asia (+4,2%), mentre si riscontra una flessione dei ricavi in Europa non UE (-13,8%) ed in Sud America (-6,6%), aree penalizzate dall andamento negativo dei cambi, senza il quale il confronto con i ricavi del pari

15 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE periodo precedente mostrerebbe rispettivamente una diminuzione più contenuta (-7,9%) ed una crescita (+10,1%). Di seguito si riporta la ripartizione dei ricavi per business del terzo trimestre 2018 ed il confronto con il pari periodo dell esercizio precedente: 3 trim trim Var valore % valore % valore % Sensori ,1% ,0% ,4% Componenti per l'automazione ,1% ,9% 223 2,9% Azionamenti ,0% ,1% 805 9,2% Elisioni (1.288) -4,2% (856) -2,9% (432) 50,5% Totale % % ,9% La ripartizione dei ricavi per area di business mostra una crescita rispetto al pari periodo 2017 che ha interessato tutti i business, pari rispettivamente ad Euro mila (+8,4%) per i sensori, ad Euro 223 mila (+2,9%) per i componenti per l automazione e ad Euro 805 mila (+9,2%) per gli azionamenti. Il margine operativo lordo (EBITDA) del terzo trimestre ammonta ad Euro mila (Euro mila nel terzo trimestre 2017) ed è pari al 13,7% dei ricavi (15,5% nel 2017), in contrazione quindi di Euro 286 mila rispetto al pari periodo dell esercizio precedente. La diminuzione è essenzialmente riconducibile all aumento dei costi operativi di gestione ed ai maggiori accantonamenti per svalutazioni del magazzino, non completamente compensati dall aumento dei ricavi e del conseguente valore aggiunto. Il risultato operativo (EBIT) del terzo trimestre 2018 è positivo e pari ad Euro mila, pari al 8,5% dei ricavi, e mostra una variazione positiva di Euro 437 mila. Si confronta con un EBIT di Euro mila del terzo trimestre 2017, pari al 7,5% dei ricavi, che includeva l adeguamento dei fabbricati al fair value, concretizzatosi con una svalutazione per la perdita di valore pari ad Euro 850 mila. Gli oneri da attività/passività finanziarie del trimestre sono pari ad Euro 419 mila (Euro 169 mila nel terzo trimestre 2017) ed attengono principalmente al risultato negativo delle differenze sulle transazioni valutarie, pari ad Euro 398 mila (pari ad Euro 114 mila nel pari periodo dell esercizio precedente). Quest ultimo è generato dal significativo deprezzamento di Rupia indiana (Euro 212 mila), Renminbi (Euro 97 mila), Lira turca (Euro 48 mila) e Real (Euro 43 mila). Il risultato netto del Gruppo è positivo e pari ad Euro mila e si confronta con un risultato positivo e pari ad Euro mila del pari periodo del 2017.

16 16 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2018 Conto economico consolidato progressivo 30 settembre settembre 2017 Var Esc. Comp. Consun- Esc. Comp. Consun- Valore % non ric. non ric. tivo non ric. non ric. tivo Esc. non ric. a Ricavi ,4% b Incrementi per lavori interni ,5% c Consumi di materiali e prodotti ,7% d Valore Aggiunto (a+b-c) ,9% e Altri costi operativi ,5% f Costo del personale (321) ,1% g Margine operativo lordo - EBITDA (d-e-f) ,1% h Ammortamenti e svalutazioni (602) -11,4% i Reddito operativo - EBIT (g-h) ,0% l Proventi (oneri) da attività/passività finanziarie (829) (829) (1.162) (1.162) ,7% m Proventi (oneri) da partecipazioni metodo del PN (45) (45) (17) (17) (28) -164,7% n Risultato prima delle imposte (i±l±m) ,1% o Imposte (3.535) (3.535) (999) (999) (2.536) -253,9% p Risultato da attività operative (n±o) (84) -1,3% q Risultato netto da attività disponibili per la vendita (875) (875) 0 0 (875) r Risultato netto del Gruppo (p±q) (959) -15,0% I ricavi al 30 settembre 2018 sono pari ad Euro mila e si confrontano con gli Euro mila dei primi nove mesi del 2017, mostrando una crescita pari ad Euro mila (+7,4%). La crescita è significativa ed estesa ai settori più rappresentativi del Gruppo, con buone performance registrate in particolare nelle applicazioni plastica, lift e idraulica mobile, generata principalmente dai costruttori di apparecchiature originali (OEM). Gli ordini raccolti nel corso dei primi nove mesi del 2018 sono in crescita di circa il 5,7% al dato del pari periodo 2017, così come il portafoglio ordini, anch esso in crescita circa del 10% rispetto al dato del 30 settembre Tuttavia, analizzando il trend dei trimestri del 2018, si evidenzia un rallentamento nella raccolta ordini, che nel terzo trimestre risulta inferiore del 12,2% rispetto al trimestre precedente e del 15,8% rispetto al primo trimestre dell anno. La tabella che segue evidenzia la suddivisione dei ricavi per area geografica: 30 settembre settembre 2017 Var valore % valore % valore % Italia ,8% ,0% ,4% Unione europea ,3% ,8% ,3% Europa non UE ,8% ,4% (184) -3,6% Nord America ,8% ,4% 253 2,4% Sud America ,0% ,6% (324) -9,6% Asia ,8% ,3% ,7% Resto del Mondo 396 0,4% 517 0,5% (121) -23,4% Totale % % ,4%

17 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE La suddivisione dei ricavi per area geografica mostra una crescita significativa in Italia (+10,4%), in Asia (+9,7%) e nell Unione Europea (+9,3%), grazie al trend positivo che ha caratterizzato i settori di riferimento del Gruppo Gefran. Si riscontra invece una contrazione nel mercato americano, in particolare in Sud America (-9,6%), penalizzato dall andamento dei cambi, in quanto a cambi costanti anche quest area mostrerebbe una crescita. Di seguito si riporta la ripartizione dei ricavi per business al 30 settembre 2018 ed il confronto con i primi nove mesi dell esercizio 2017: 30 settembre settembre 2017 Var valore % valore % valore % Sensori ,5% ,0% ,5% Componenti per l'automazione ,0% ,1% ,8% Azionamenti ,8% ,0% ,0% Elisioni (4.267) -4,2% (3.014) -3,2% (1.253) 41,6% Totale % % ,4% La ripartizione dei ricavi per area di business dei primi nove mesi del 2018 evidenzia una crescita in tutti i settori: il business sensori incrementa i ricavi di Euro mila (+8,5%), i componenti per l automazione crescono di Euro mila (+6,8%), mentre il business degli azionamenti vede un aumento pari ad Euro mila (+10%), in continuità con il trend di miglioramento iniziato nel quarto trimestre Gli incrementi per lavori interni al 30 settembre 2018 sono pari ad Euro 899 mila e si confrontano con Euro 423 mila del pari periodo La voce riguarda principalmente la parte dei costi di sviluppo sostenuti nel periodo e capitalizzati, pari ad Euro 729 mila nei primi nove mesi del 2018 e ad Euro 397 mila nel pari periodo precedente. Il valore aggiunto dei primi nove mesi del 2018 ammonta ad Euro mila (Euro mila nei primi nove mesi del 2017) ed è pari al 66,6% dei ricavi (66,3% nel pari periodo 2017). La crescita di Euro mila rispetto al pari periodo dell esercizio precedente è stata ottenuta essenzialmente grazie all incremento dei volumi di vendita per Euro mila. Gli altri costi operativi al 30 settembre 2018 sono pari ad Euro mila e risultano in valore assoluto superiori ai primi nove mesi del 2017 di Euro mila. Includono maggiori costi industriali variabili di produzione, sostenuti per far fronte alla crescita dei ricavi, oltre che un maggior impiego di risorse per

18 18 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2018 progetti di pubblicità e fiere. Concorre all aumento dei costi per servizi anche la nuova governance della Capogruppo, avvenuta nel mese di aprile del Il costo del personale al 30 settembre 2018 è pari ad Euro mila (33,6% dei ricavi) e si confronta con Euro mila dei primi nove mesi 2017 (34,3% dei ricavi). Il maggior costo riflette l ingresso nel Gruppo di nuove risorse, come evidenziato dal numero medio di dipendenti che varia da 729 unità nei primi nove mesi del 2017 al dato di 753 unità rilevato nei primi nove mesi 2018, in linea con il piano d investimenti, anche in capitale umano, lanciato a fine Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) dei primi nove mesi del 2018 è positivo per Euro mila (Euro mila nel pari periodo 2017) ed è pari al 15,3% dei ricavi (14,4% nel pari periodo 2017), in crescita rispetto ai primi nove mesi del 2017 di Euro mila in valore assoluto e di 0,9 punti percentuali. La crescita si riconduce sostanzialmente all incremento dei ricavi e del conseguente maggior valore aggiunto realizzato. Il risultato operativo (EBIT) al 30 settembre 2018 è positivo e pari ad Euro mila (10,6% dei ricavi) e si confronta con un EBIT pari ad Euro mila dei primi nove mesi del 2017, che includeva l adeguamento dei fabbricati al fair value, concretizzatosi con una svalutazione pari ad Euro 850 mila. Gli oneri da attività/passività finanziarie al 30 settembre 2018 sono pari ad Euro 829 mila (Euro mila al 30 settembre 2017) ed includono: - proventi finanziari per Euro 139 mila (Euro 86 mila nei primi nove mesi del 2017); - oneri finanziari legati all indebitamento del Gruppo, variano da Euro 382 mila dei primi nove mesi 2017 ad Euro 184 mila del pari periodo 2018, in diminuzione grazie dalla riduzione degli spread medi rilevati sui finanziamenti; - risultato negativo delle differenze sulle transazioni valutarie, pari ad Euro 706 mila (dei quali Euro 398 mila nel terzo trimestre 2018), che si confrontano con il risultato sempre negativo dei primi nove mesi 2017, pari ad Euro 866 mila (dei quali Euro 114 mila nel terzo trimestre 2017); - oneri finanziari per ritardato pagamento imposte estere per Euro 78 mila. Gli oneri da valutazione delle partecipazioni con il metodo del patrimonio netto sono pari ad Euro 45 mila, in peggioramento rispetto ai primi nove mesi 2017, quando ammontavano ad Euro 17 mila. La variazione negativa attiene sostanzialmente al pro quota del risultato del Gruppo Ensun S.r.l.. Le imposte risultano complessivamente negative ed ammontano ad Euro mila; sono composte da: - imposte correnti negative, pari ad Euro mila (negative per Euro mila al 30 settembre 2017); il carico fiscale del periodo riflette i risultati positivi della Capogruppo e delle controllate; - imposte anticipate e differite complessivamente negative, pari ad Euro mila (positive per Euro 841 mila al 30 settembre 2017); la voce include principalmente il rilascio a conto economico delle imposte anticipate iscritte sulle perdite fiscali, in ragione dei risultati positivi del periodo. Il Risultato da attività operative dei primi nove mesi del 2018 è positivo e pari ad Euro mila e si confronta con un risultato positivo e pari ad Euro mila del pari periodo Il Risultato netto da attività disponibili per la vendita al 30 settembre 2018, al netto delle imposte relative, è negativo e pari ad Euro 875 mila, e si riferisce alla completa svalutazione delle attività relative al know-how del business fotovoltaico, per le quali era in corso una trattativa per la cessione. A seguito della comunicazione da parte del potenziale acquirente della volontà a non esercitare l opzione di acquisto, gli amministratori hanno deciso di svalutare interamente l asset. Il Risultato netto del Gruppo al 30 settembre 2018 è positivo per Euro mila e si confronta con il risultato sempre positivo e pari ad Euro dei primi nove mesi del 2017, rilevando una contrazione di Euro 959 mila, essenzialmente dovuta al risultato netto delle attività disponibili per la vendita.

19 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO AL 30 SETTEMBRE 2018 Lo stato patrimoniale consolidato riclassificato del Gruppo Gefran al 30 settembre 2018 risulta così composto: GRUPPO GEFRAN 30 settembre dicembre 2017 valore % valore % Immobilizzazioni immateriali , ,9 Immobilizzazioni materiali , ,6 Altre immobilizzazioni , ,7 Attivo immobilizzato netto , ,2 Rimanenze , ,1 Crediti commerciali , ,3 Debiti commerciali (21.290) (27,9) (19.029) (25,5) Altre attività/passività (8.565) (11,2) (9.554) (12,8) Capitale d'esercizio , ,2 Fondi per rischi ed oneri (1.954) (2,6) (1.752) (2,3) Fondo imposte differite (632) (0,8) (647) (0,9) Benefici relativi al personale (4.913) (6,4) (5.092) (6,8) Capitale investito da attività operative , ,4 Capitale investito da attività disponibili per la vendita ,6 Capitale investito Netto , ,0 Patrimonio netto , ,6 Debiti finanziari non correnti , ,7 Debiti finanziari correnti , ,1 Passività finanziarie per strumenti derivati 33 0,0 76 0,1 Attività finanziarie per strumenti derivati (35) (0,0) (56) (0,1) Attività finanziarie non correnti (125) (0,2) (166) (0,2) Disponibilità liquide e crediti finanziari correnti (13.108) (17,2) (24.006) (32,1) Indebitamento finanziario netto correlato alle attività operative , ,4 Totale fonti di finanziamento , ,0 L attivo immobilizzato netto al 30 settembre 2018 è pari ad Euro mila e si confronta con un valore di Euro mila del 31 dicembre Di seguito si evidenziano le principali dinamiche: - le immobilizzazioni immateriali presentano un decremento complessivo di Euro 598 mila. La variazione comprende incrementi per nuovi investimenti (Euro 341 mila) e per la capitalizzazione di costi di sviluppo (Euro 729 mila), nonché decrementi dovuti agli ammortamenti di periodo (Euro mila) e l effetto positivo delle differenze cambio su avviamenti e altre immobilizzazioni immateriali (Euro 71 mila); - le immobilizzazioni materiali incrementano di Euro mila rispetto al 31 dicembre Gli investimenti dei primi nove mesi del 2018 (pari ad Euro mila) sono parzialmente compensati dagli ammortamenti del periodo (Euro mila), ai quali si aggiungono l effetto

20 20 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2018 negativo delle differenze cambio (Euro 87 mila) ed i decrementi netti per alienazioni (Euro 19 mila); - le altre immobilizzazioni al 30 settembre 2018 sono pari ad Euro mila (Euro mila al 31 dicembre 2017), con una riduzione di Euro mila. Tale variazione è riconducibile prevalentemente al decremento delle attività per imposte anticipate per Euro mila ed all adeguamento del valore delle partecipazioni iscritte al fair value, in diminuzione per Euro 236 mila. Il capitale d esercizio al 30 settembre 2018 risulta pari ad Euro mila e si confronta con Euro mila al 31 dicembre 2017, evidenziando un incremento complessivo di Euro mila. Di seguito si evidenziano le principali variazioni: - le rimanenze variano da Euro mila del 31 dicembre 2017 ad Euro mila del 30 settembre 2018; l incremento, pari ad Euro mila, è riconducibile all aumento delle scorte di materia prima per far fronte alla crescita dei ricavi, nonché all aumento delle giacenze di semilavorato e prodotto finito per meglio rispondere alle necessità dei clienti; - i crediti commerciali ammontano ad Euro mila, in diminuzione di Euro 565 mila rispetto al 31 dicembre 2017; - i debiti commerciali sono pari ad Euro mila, in aumento di Euro mila rispetto al 31 dicembre 2017, riflettono l incremento degli acquisti, sia di materiale per le scorte di magazzino, sia per gli investimenti tecnici effettuati nel corso dei primi nove mesi del 2018; - le altre attività e passività nette, complessivamente negative per Euro mila al 30 settembre 2018 sono in diminuzione di Euro 989 mila rispetto al 31 dicembre 2017, quando ammontavano ad Euro mila. Accolgono, tra gli altri, debiti verso i dipendenti ed istituiti previdenziali, crediti e debiti per imposte dirette ed indirette. La diminuzione attiene al pagamento di imposte estere su esercizi precedenti. I fondi per rischi ed oneri sono pari ad Euro mila e presentano un incremento rispetto al 31 dicembre 2017 di Euro 202 mila. Comprendono fondi per vertenze legali in corso e rischi vari. La variazione si riferisce sostanzialmente alla movimentazione del fondo garanzia prodotto, nonché all utilizzo degli stanziamenti effettuati negli esercizi precedenti. I benefici relativi al personale ammontano ad Euro mila, in diminuzione di Euro 179 mila rispetto al valore del 31 dicembre Il patrimonio netto al 30 settembre 2018 ammonta ad Euro mila e si confronta con Euro mila al 31 dicembre 2017, in diminuzione di Euro 82 mila: il risultato positivo del periodo, pari ad Euro mila, è assorbito dalla distribuzione dei dividendi avvenuta nel mese di maggio 2018 e pari ad Euro mila, oltre che dall adeguamento in negativo delle riserve di valutazione al fair value e di conversione, rispettivamente per Euro 252 mila ed Euro 234 mila.

21 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE La posizione finanziaria netta al 30 settembre 2018 è negativa e pari ad Euro mila, in peggioramento di Euro mila rispetto al 31 dicembre La composizione è la seguente: 30 settembre dicembre 2017 Variazioni Disponibilità liquide e crediti finanziari correnti (10.898) Debiti finanziari correnti (10.107) (14.999) Passività finanziarie per strumenti derivati (33) (76) 43 Attività finanziarie per strumenti derivati (21) (Indebitamento)/disponibilità finanziaria a breve termine (5.984) Attività finanziarie non correnti (41) Debiti finanziari non correnti (9.495) (13.933) (Indebitamento)/disponibilità finanziaria a medio/lungo termine (9.370) (13.767) Posizione finanziaria netta (6.367) (4.780) (1.587) Di seguito si espone la composizione della posizione finanziaria netta per scadenza: 30 settembre dicembre 2017 Variazioni A. Cassa (10) B. Disponibilità liquide su depositi bancari (10.888) C. Titoli detenuti per la negoziazione D. Liquidità ( A ) + ( B ) + ( C ) (10.898) Passività finanziarie per strumenti derivati (33) (76) 43 Attività finanziarie per strumenti derivati (21) E. Fair value strumenti derivati di copertura 2 (20) 22 F. Parte corrente dell indebitamento non corrente (7.128) (9.462) G. Altri debiti finanziari correnti (2.979) (5.537) H. Totale debiti finanziari correnti (F) + (G) (10.107) (14.999) I. Totale debiti correnti (E) + (H) (10.105) (15.019) J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) + (D) (5.984) L. Attività finanziarie non correnti (41) M. Indebitamento finanziario non corrente (9.495) (13.933) N. Indebitamento finanziario netto (J) + (L) + (M) (6.367) (4.780) (1.587) di cui verso terzi: (6.367) (4.780) (1.587) L indebitamento finanziario netto è composto da disponibilità finanziarie a breve termine di Euro mila e da indebitamento a medio/lungo termine pari ad Euro mila. Nel corso dei primi nove mesi del 2018 non sono stati accesi nuovi finanziamenti.

22 22 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2018 La variazione della posizione finanziaria netta è originata essenzialmente dai flussi di cassa positivi della gestione tipica (Euro mila), assorbiti dagli investimenti tecnici effettuati nel periodo (Euro mila), dai dividendi distribuiti (Euro mila) e dal pagamento di imposte (Euro mila). 8. RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO AL 30 SETTEMBRE 2018 Il rendiconto finanziario consolidato del Gruppo al 30 settembre 2018 mostra una variazione netta delle disponibilità monetarie negativa e pari ad Euro mila, che si confronta con una variazione negativa e pari ad Euro mila relativa ai primi nove mesi del L evoluzione è la seguente: 30 settembre settembre 2017 A) Disponibilità e mezzi equivalenti all'inizio del periodo B) Disponibilità generate (assorbite) dalle operazioni del periodo C) Disponibilità generate (assorbite) dalle attività di investimento (7.153) (3.365) D) Free Cash Flow (B+C) E) Disponibilità generate (assorbite) dalle attività di finanziamento (15.914) (14.995) F) Flusso monetario dalle attività operative continuative (D+E) (10.656) (3.268) G) Flusso monetario dalle attività disponibili per la vendita 0 0 H) Differenze cambi da conversione su disponibilità monetarie (242) (695) I) Variazione netta delle disponibilità monetarie(f+g+h) (10.898) (3.963) J) Disponibilità e mezzi equivalenti alla fine del periodo (A+I) Il flusso di cassa da operazioni del periodo è positivo per Euro mila; in particolare l operatività dei primi nove mesi del 2018, al netto dell effetto degli accantonamenti, degli ammortamenti e delle poste finanziarie, ha generato cassa per Euro mila (Euro al 30 settembre 2017), mentre l aumento del capitale d esercizio nello stesso periodo ha assorbito cassa per Euro mila (nei primi nove mesi del 2017 generava un flusso di cassa positivo, pari ad Euro mila). Le attività di investimento del periodo hanno assorbito cassa per complessivi Euro mila (Euro mila al 30 settembre 2017): gli investimenti tecnici dei primi nove mesi 2018 sono pari ad Euro mila, in aumento di Euro mila rispetto al pari periodo del 2017, quando erano pari ad Euro mila. Il free cash flow (flusso di cassa operativo al netto delle attività di investimento) risulta positivo per Euro mila e si confronta con un flusso sempre positivo e pari ad Euro mila dei primi nove mesi dell esercizio precedente, in peggioramento quindi di Euro mila, prevalentemente per effetto dell andamento del capitale d esercizio e dei maggiori investimenti realizzati nel periodo. Le attività di finanziamento hanno assorbito cassa per Euro mila, per il rimborso delle rate in scadenza dei finanziamenti in essere (Euro mila), per il pagamento dei dividendi sui risultati

23 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE conseguiti (Euro mila) e per l ammontare delle imposte pagate (Euro mila, dei quali mila per imposte estere su esercizi precedenti). Nei primi nove mesi del 2017 invece l attività di finanziamento aveva assorbito risorse per complessivi Euro mila, per il rimborso delle rate in scadenza dei finanziamenti (Euro mila) e per la diminuzione dell indebitamento a breve termine (Euro mila), per la distribuzione dei dividendi (Euro mila) e per il pagamento di imposte correnti (Euro mila), in parte compensati dall incasso per la vendita delle azioni proprie (Euro mila). 9. INVESTIMENTI Gli investimenti tecnici lordi realizzati nel corso dei primi nove mesi del 2018 ammontano ad Euro mila (Euro mila nel pari periodo 2017) e sono relativi a: - investimenti in impianti e attrezzature di produzione e laboratorio negli stabilimenti italiani della Capogruppo per Euro mila, nello stabilimento cinese per Euro 521 mila e per Euro 143 mila nelle altre controllate del Gruppo; - investimenti nell adeguamento dei fabbricati industriali della Capogruppo per Euro mila, dei quali Euro mila nel sito produttivo di Gerenzano, e dei fabbricati delle altre controllate del Gruppo, per complessivi Euro 65 mila; - investimenti legati al rinnovo di macchine d ufficio elettroniche ed attrezzature per i sistemi informativi nella Capogruppo per Euro 515 mila e per Euro 79 mila nelle controllate del Gruppo; - investimenti in attrezzature varie nelle controllate del Gruppo per 84 mila; - capitalizzazione dei costi sostenuti nel periodo per l attività di sviluppo nuovi prodotti, pari ad Euro 729 mila; - altri investimenti in attività immateriali per Euro 341 mila, relativi a licenze software gestionali e sviluppo ERP SAP. Di seguito si riepilogano gli investimenti per tipologia: al 30 settembre 2018 al 30 settembre 2017 Attività immateriali Attività materiali Totale Di seguito si riepilogano gli investimenti delle singole aree di business: Sensori Componenti Azionamenti Totale Attività immateriali Attività materiali Totale Di seguito si riepilogano gli investimenti secondo l area geografica:

24 24 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2018 Area geografica 30 settembre settembre 2017 immateriali e avviamenti materiali immateriali e avviamenti materiali (Euro/.000) Italia Unione Europea Europa non UE Nord America Sud America Asia Resto del mondo Totale ATTIVITA DISPONIBILI PER LA VENDITA Il Risultato netto da attività disponibili per la vendita dei primi nove mesi del 2018 è negativo ed ammonta a complessivi Euro 875 mila (Euro mila relativi alla svalutazione delle attività ed Euro 339 mila per imposte positive). Si riferisce alla completa svalutazione delle attività relative al know-how del business fotovoltaico, per le quali era in corso una trattativa per la cessione. A seguito della comunicazione da parte del potenziale acquirente della volontà a non esercitare l opzione di acquisto, gli amministratori hanno deciso di svalutare interamente l asset. 11. RISULTATI PER AREA DI BUSINESS Nei paragrafi che seguono commentiamo l andamento gestionale riferito ai singoli business. Per una corretta interpretazione dei dati economici relativi alle singole attività, precisiamo che: - il business rappresenta la somma dei ricavi e dei relativi costi sia della Capogruppo Gefran S.p.A. sia delle controllate del Gruppo; - i dati economici di ciascun business sono indicati al lordo degli scambi interni effettuati tra business differenti; - i costi delle funzioni centrali, che sono in capo a Gefran S.p.A., sono stati interamente allocati sui business, ove possibile, con una quantificazione basata sull utilizzo effettivo; in caso contrario sono stati ripartiti utilizzando criteri economico-tecnici.

25 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE BUSINESS SENSORI Sintesi dei risultati economici I principali dati economici sono riepilogati nella seguente tabella: 30 settembre settembre 2017 Var Var trim. 3 trim valore % valore % Ricavi ,5% ,4% Margine operativo lordo (EBITDA) ,2% ,6% quota % sui ricavi 30,8% 28,3% 29,8% 27,9% Reddito operativo (EBIT) ,9% ,7% quota % sui ricavi 26,9% 23,5% 25,3% 21,2% La ripartizione dei ricavi per destinazione del business sensori è la seguente: 30 settembre settembre 2017 Var valore % valore % valore % Italia ,9% ,1% ,1% Europa ,9% ,3% ,8% America ,3% ,0% (142) -1,8% Asia ,6% ,3% 228 1,9% Resto del Mondo 173 0,4% 133 0,3% 40 30,1% Totale % % ,5% Andamento del business I ricavi del business al 30 settembre 2018 sono pari ad Euro mila, in crescita rispetto al dato dei primi nove mesi del 2017 di Euro mila, pari all 8,5%. L incremento è stato registrato in tutte le aree geografiche, ad eccezione dell America, influenzata negativamente dei cambi, ed in tutte le linee di prodotto, trainato dalle ottime performance del principale mercato di riferimento per il Gruppo Gefran.

26 26 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2018 Anche la raccolta di ordini dei primi nove mesi del 2018, pari ad Euro mila, mostra un aumento rispetto al pari periodo 2017 (+4,7%), quando era pari ad Euro mila; il backlog al 30 settembre 2018 diminuisce rispetto al 30 settembre 2017 del 4,3%, e rispetto alla fine del 2017 del 3,9%. Con riferimento al terzo trimestre del 2018, i ricavi sono pari ad Euro mila, in crescita del 8,4% rispetto al pari periodo 2017, quando ammontavano ad Euro mila. Il margine operativo lordo (EBITDA) al 30 settembre 2018 ammonta ad Euro mila, in crescita di Euro mila (+18,2%) rispetto ai primi nove mesi del 2017, quando risultava pari ad Euro mila. La variazione positiva del risultato operativo lordo è riconducibile all incremento dei volumi ed alla miglior marginalità realizzata, solo parzialmente inficiati dall aumento dei costi di gestione, che riflettono gli investimenti atti a supportare la crescita futura. Il reddito operativo (EBIT) al 30 settembre 2018 ammonta ad Euro mila, pari al 26,9% dei ricavi, e si confronta con un reddito operativo dei primi nove mesi del 2017 di Euro mila (23,5% dei ricavi), con una variazione positiva di Euro mila (+23,9%). Nel confronto per trimestri, il reddito operativo (EBIT) relativo al terzo trimestre 2018 è pari ad Euro mila e corrisponde al 25,3% dei ricavi, confrontandosi con un EBIT del pari periodo 2017 di Euro mila e corrispondente al 21,2% dei ricavi. Investimenti Gli investimenti del Gruppo nel business sensori dei primi nove mesi del 2018 ammontano ad Euro mila, ed includono investimenti in immobilizzazioni immateriali pari ad Euro 195 mila, principalmente relativi alle attività di ricerca e sviluppo dei nuovi prodotti. Gli incrementi di immobilizzazioni materiali ammontano complessivamente ad Euro mila, dei quali Euro mila realizzati dalla Capogruppo per l acquisto di attrezzature di produzione finalizzate all aumento della capacità e dell efficienza produttiva (Euro mila), nonché per l adeguamento dei fabbricati (Euro 466 mila), ed Euro 739 mila nelle controllate del Gruppo, per la maggior parte legati all installazione di nuove linee di produzione o al potenziamento di quelli esistenti (Euro 583 mila) BUSINESS COMPONENTI PER L AUTOMAZIONE Sintesi dei risultati economici I principali dati economici sono riepilogati nella seguente tabella: 30 settembre settembre 2017 Var Var trim. 3 trim valore % valore % Ricavi ,8% ,9% Margine operativo lordo (EBITDA) (432) -13,7% (341) -55,0% quota % sui ricavi 9,6% 11,9% 3,5% 7,9% Reddito operativo (EBIT) (343) -21,7% (219) (62) (157) -253,2% quota % sui ricavi 4,4% 6,0% -2,7% -0,8%

27 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE La ripartizione dei ricavi per destinazione del business componenti è la seguente: 30 settembre settembre 2017 Var valore % valore % valore % Italia ,0% ,7% ,9% Europa ,0% ,2% ,8% America ,0% ,0% (348) -10,9% Asia ,4% ,5% (405) -13,3% Resto del Mondo 158 0,6% 142 0,5% 16 11,3% Totale % % ,8% Andamento del business Al 30 settembre 2018 i ricavi ammontano ad Euro mila, in crescita del 6,8% rispetto ai primi nove mesi del Il miglioramento si è concretizzato grazie alla crescita dei ricavi sui mercati italiano ed europeo (rispettivamente +11,9% e +13,8%), solo parzialmente inficiata dalla contrazione registrata in America ed in Asia. La raccolta ordini al 30 settembre 2018, pari ad Euro mila, è inferiore allo stesso periodo dell esercizio precedente (-3,2%), così come il backlog, pari ad Euro mila, che risulta in diminuzione rispetto al dato dei primi nove mesi del 2017 (-9,4%) ed allo stesso di fine (-3%). Con riferimento al terzo trimestre del 2018, i ricavi sono pari ad Euro mila, in crescita del 2,9% rispetto al pari periodo 2017, quando erano ammontavano ad Euro mila. Il margine operativo lordo (EBITDA) al 30 settembre 2018 è positivo per Euro mila (9,6% dei ricavi), in peggioramento di Euro 432 mila rispetto ai primi nove mesi del 2017 (-13,7%). I maggiori volumi di vendita ed il miglior valore aggiunto realizzato non permettono il completo assorbimento dell incremento dei costi di gestione del business. Il reddito operativo (EBIT) dei primi nove mesi è positivo e ammonta ad Euro mila, in peggioramento rispetto al pari periodo dell esercizio precedente di Euro 343 mila (-21,7%).

28 28 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2018 Nel confronto per trimestri, il reddito operativo (EBIT) relativo al terzo trimestre 2018 è negativo ed ammonta ad Euro 219 mila. Si confronta con con un EBIT del pari periodo 2017 sempre negativo, e pari ad Euro 62 mila. Il peggioramento deriva della minor marginalità realizzata sulle vendite, nonché dall aumento dei costi per il personale. Investimenti Gli investimenti dei primi nove mesi del 2018 ammontano ad Euro mila, dei quali Euro 431 mila in attività immateriali (Euro 318 mila riferiti alla capitalizzazione costi di sviluppo della nuova gamma di regolatori e di controllori di potenza) ed Euro mila in immobilizzazioni materiali, dei quali Euro 901 mila nelle sedi italiane e destinati prevalentemente al completamento delle linee produttive a più alta automatizzazione relative al progetto avviato nel 2017, all installazione di nuove linee per le nuove gamme di prodotto, nonché all adeguamento dei fabbricati BUSINESS AZIONAMENTI Sintesi dei risultati economici I principali dati economici sono riepilogati nella seguente tabella: 30 settembre settembre 2017 Var Var trim. 3 trim valore % valore % Ricavi ,0% ,2% Margine operativo lordo (EBITDA) (1.779) (1.849) 70 3,8% (386) 143 (529) -369,9% quota % sui ricavi -5,9% -6,8% -4,0% 1,6% Reddito operativo (EBIT) (3.143) (3.518) ,7% (852) (605) (247) -40,8% quota % sui ricavi -10,5% -12,9% -8,9% -6,9% La ripartizione dei ricavi per destinazione è la seguente: 30 settembre settembre 2017 Var valore % valore % valore % Italia ,4% ,6% 774 9,3% Europa ,2% ,2% (639) -7,5% America ,0% ,6% ,2% Asia ,1% ,8% ,8% Resto del Mondo 65 0,2% 233 0,9% (168) -72,1% Totale % % ,0%

29 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE Andamento del business I ricavi al 30 settembre 2018 ammontano ad Euro mila, in aumento di Euro (+10%) rispetto al pari periodo del La crescita è concentrata nelle aree Asia (+32,8%), America (+14,2%) e Italia (+9,3%), ed è legata ai prodotti dedicati alle applicazioni lift ed alle commesse custom. Sono invece in contrazione le vendite in Europa (-7,5%). La raccolta di ordini dei primi nove mesi del 2018, pari ad Euro mila, mostra un significativo aumento rispetto al pari periodo 2017 (+14,9%), quando era pari ad Euro mila; in crescita anche il backlog al 30 settembre 2018, che mostra un aumento del 34,1% rispetto al pari periodo dell esercizio precedente, per effetto degli ordini relativi alle commesse custom. Con riferimento al terzo trimestre del 2018, i ricavi sono pari ad Euro mila, in crescita del 9,2% rispetto al pari periodo 2017, quando ammontavano ad Euro mila. Il margine operativo lordo (EBITDA) al 30 settembre 2018 è negativo e pari ad Euro mila (-5,9% dei ricavi). Si confronta con il dato del pari periodo dell esercizio precedente che risultava sempre negativo ed ammontava ad Euro mila (-6,8% dei ricavi). La crescita dei ricavi rispetto ai primi nove mesi del 2017, nonché i minori accantonamenti sul fondo svalutazione magazzino contabilizzati nel periodo, permettono il parziale recupero del margine operativo lordo. Il reddito operativo (EBIT) del 30 settembre 2018 è negativo per Euro mila e si confronta con un EBIT sempre negativo del medesimo periodo 2017 pari ad Euro mila, riscontrando un miglioramento di Euro 375 mila. Nel confronto per trimestri, il reddito operativo (EBIT) del business azionamenti relativo al terzo trimestre 2018 è negativo e pari ad Euro 852 mila (-8,9% dei ricavi), confrontandosi con un EBIT del pari periodo 2017 negativo di Euro 605 mila (-6,9% dei ricavi) e mostrando un peggioramento di Euro 247 mila. Investimenti Gli investimenti dei primi nove mesi del 2018 ammontano ad Euro mila, dei quali Euro mila per immobilizzazioni materiali e dedicati principalmente all installazione di nuove linee di assemblaggio, oltre che all adeguamento dello stabilimento di Gerenzano.

30 30 GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2018 Gli incrementi in immobilizzazioni immateriali ammontano ad Euro 444 mila ed sono relativi per la maggior parte alla capitalizzazione di costi di sviluppo, pari ad Euro 324 mila, riferita ai nuovi prodotti per il settore industriale e per il settore lift. 12. RISORSE UMANE Organico L organico del Gruppo al 30 settembre 2018 conta una forza lavoro di 774 unità, in aumento rispetto al 30 settembre 2017 di 48 unità, e di 44 unità rispetto al 31 dicembre La variazione è caratterizzata da un tasso di turnover complessivo di Gruppo pari al 14,9%. La movimentazione dei primi nove mesi del 2018 è così determinata: - sono state inserite nel Gruppo 78 unità, delle quali 19 operai, 58 impiegati ed 1 dirigente; - sono uscite dal Gruppo 34 unità, delle quali 8 operai, 23 impiegati e 3 dirigenti. 13. FATTI DI RILIEVO DEL TERZO TRIMESTRE 2018 Nulla da segnalare. 14. FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL TERZO TRIMESTRE 2018 In data 1 ottobre 2018 Gefran S.p.A. ha conferito alla neo costituita Gefran Drives and Motion S.r.l. il ramo d azienda corrente sito in Gerenzano, di proprietà della medesima ed avente ad oggetto l attività di ricerca e sviluppo, di produzione e di commercializzazione di azionamenti. Il conferimento comprendente beni, attività e passività per un valore netto patrimoniale di Euro mila.