UN NUOVO ASSETTO STRATEGICO PER ISAGRO ALLEANZA CON GOWAN

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1 UN NUOVO ASSETTO STRATEGICO PER ISAGRO ALLEANZA CON GOWAN

2 GLI AGROFARMACI: UN RUOLO FONDAMENTALE IN AGRICOLTURA I farmaci per salvaguardare/aumentare le rese delle colture agricole Perdite inevitabili: ca. 40% Perdite evitate grazie agli Agrofarmaci: ca. 30% Produzione senza Agrofarmaci: ca. 30% Produzione effettiva (60%) Produzione agricola potenziale (100%) Mercato mondiale degli agrofarmaci (2012): US$ 47 miliardi Time-to-market per una nuova molecola: anni Fonti: Phillips McDougall e Agrofarma 2

3 ISAGRO: «SMALL GLOBAL PLAYER» DEGLI AGROFARMACI PICCOLI RISPETTO AI COMPETITOR, GLOBALI PERCHÉ FONDATI SULL INNOVAZIONE CORE-BUSINESS DI ISAGRO DA SOLI E/O IN PARTNERSHIP VENDITE IN OLTRE 70 PAESI 2012 RICAVI: 148 m di cui: 80% ESTERO FUNGICIDI: 65% DELLE VENDITE DIPENDENTI: 620 di cui: 308 ESTERO RICERCA INNOVATIVA SVILUPPO SINTESI CHIMICA (principi attivi) FORMULAZIONE (prodotti finiti) MARKETING E SVILUPPO LOCALE DISTRIBUZIONE (su base locale) 1 CENTRO R&S E 1 CENTRO PER PROVE DI CAMPO (IN ITALIA), 1 IMPIANTO PILOTA (IN INDIA) 5 IMPIANTI PRODUTTIVI (4 IN ITALIA E 1 IN INDIA) PRESENZE DIRETTE IN: PRESENZE DIRETTE IN COLOMBIA, INDIA, SPAGNA E USA 3

4 CON 5 LINEE STRATEGICHE 1 SVOLGIMENTO ATTIVITÀ DI RICERCA INNOVATIVA IN AUTONOMIA 2 SVILUPPO DI NUOVE MOLECOLE/PRODOTTI (in partnership per prodotti con elevati investimenti e potenziale commerciale mondiale) 3 SVILUPPO PRODOTTI GENERICI PER MISCELE E, INIZIALMENTE, MERCATO INDIANO (sfruttando la presenza industriale e distributiva di Isagro in India) 4 SVILUPPO IN MERCATI/AREE GEOGRAFICHE AD ALTO POTENZIALE E SELETTIVA PRESENZA NELLA DISTRIBUZIONE DIRETTA 5 AUTOFINANZIAMENTO INVESTIMENTI E POLITICA DI PORTAFOGLIO 4

5 L ALLEANZA CON GOWAN «TRE OPERAZIONI IN UNA» PARTNERSHIP STRATEGICA CON UN COMUNE PROGETTO INDUSTRIALE/COMMERCIALE DI MEDIO/LUNGO TERMINE RAFFORZAMENTO PATRIMONIALE ANCHE ATTRAVERSO EMISSIONE DI «AZIONI SVILUPPO» SEMPLIFICAZIONE E RAFFORZAMENTO DELLA STRUTTURA DI CONTROLLO A SUPPORTO DEL PROGETTO INDUSTRIALE DI ISAGRO PER RENDERE ISAGRO PIÙ FORTE STRATEGICAMENTE E FINANZIARIAMENTE 5

6 ISAGRO E GOWAN: DUE PARTNER COMPLEMENTARI ISAGRO: FATTURATO 148 M (~70 PAESI) GOWAN: FATTURATO 470$M (~80 PAESI) Portafoglio prodotti SPECIALITÀ «ORIGINATE» (IN FUTURO ANCHE GENERICI) SPECIALITÀ «ACQUISITE» E GENERICI «BRANDED» Portafoglio prodotti Ricerca Innovativa CONSOLIDATA - Ricerca Innovativa Sviluppo prodotti MEDIA CAPACITÀ (APPROCCIO DEL «CO-SVILUPPO») CONSOLIDATA - Sviluppo prodotti Sintesi PER I PRODOTTI DI PROPRIETÀ IN ITALIA E INDIA - Sintesi Formulazione IN ITALIA E INDIA NEGLI USA Formulazione Registrazione / marketing CONSOLIDATA CONSOLIDATA Registrazione marketing Distribuzione diretta 4 PAESI (COL, IND, ESP, USA) 10 PAESI (TRA CUI CAN, ITA, MEX, UK, USA) Distribuzione diretta Dati

7 STRUTTURA DELL OPERAZIONE PRIMA DOPO (% di azioni ordinarie) (% di azioni ordinarie) PIEMME PIEMME GOWAN MINORANZE 53,9% 51% 49% 46,1% MANISA MINORANZE 75,50% NEWCO MERCATO 24,50% HOLDISA 54,70% MERCATO * >50%** ATTESO AUCAP TRA 25 E 30 m 45,30% ISAGRO <50% ISAGRO * Il Mercato detiene anche Azioni Sviluppo di nuova emissione ** Percentuali finali dipendenti dal prezzo di emissione delle Azioni Sviluppo Memo: si ipotizza la fusione di Holdisa e di Manisa in NewCo, che avverrà nella misura resa possibile dall acquisto delle quote delle Minoranze nelle suddette società 7

8 RISULTATI 2012 SOLO IN PARTE INFLUENZATI DALLA SICCITÀ RISULTATI ANNUALI 134 FATTURATO ( M) ,9 14,1% EBITDA ( M) (% sul fatturato) 13,5 18,8 12,7% 9,3% RISULTATO NETTO ( M) 10,3 0,2 98 1,24 PFN ( M) (Rapporto D/E) 57 0, , (4,3)

9 CHE HA AVUTO INVECE UN RILEVANTE «EFFETTO TRASCINAMENTO» NEL 1H13 RISULTATI 1 SEMESTRE 77 FATTURATO ( M) ,5 EBITDA ( M) (% sul fatturato) 7,8 9,7% 9,8% 1,5 2,5% 1H2011 1H2012 1H2013 1H2011 1H2012 1H2013 1H2011 RISULTATO NETTO ( M) 11,5 60 0,77 1H2012 1H2013 (1,1) (6,6) 1H2011 PFN ( M) (Rapporto D/E) 66 0,90 1H ,86 1H2013 9

10 DISCLAIMER I dati, le stime e le considerazioni riportate nel presente documento, eccezion fatta per quanto riferente al passato e chiaramente identificato come consuntivo o actual, sono da considerarsi quali dati, stime e considerazioni riguardanti il futuro, e sono stati elaborati sulla base delle informazioni disponibili, delle attuali stime più affidabili e/o di assunzioni considerate ragionevoli. I suddetti dati, stime, considerazioni ed assunzioni possono rivelarsi incompleti e/o errati e incorporano numerosi elementi di rischio e incertezza, al di fuori del controllo della società. Per le ragioni sopra esposte, i risultati a consuntivo potrebbero differire anche in modo significativo dalle stime ipotizzate nel presente documento. Ogni riferimento a prodotti di Isagro e/o del Gruppo Isagro deve essere considerato esclusivamente quale informazione di natura generale delle attività del gruppo e non deve essere in alcun modo intesa quale invito, sotto alcuna forma e in nessuna circostanza, a somministrare prodotti della società e/o del/dei gruppi cui essa fa riferimento. 10

11 CONTATTI Per maggiori informazioni: ISAGRO S.p.A. Ruggero Gambini Chief Financial Officer & IR Manager tel. (+39)