Fondi ABN AMRO Master e ABN AMRO Expert

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1 Fondi ABN AMRO Master e ABN AMRO Expert Comunicazione ai Partecipanti ai Fondi ABN AMRO Master e ABN AMRO Expert. Gentile Cliente, Le comunichiamo che, in connessione con l operazione di fusione per incorporazione di ABN AMRO Asset Management Italy Società di Gestione del Risparmio S.p.A. in PRIMA SGR S.p.A., è stato avviato un processo di razionalizzazione dei prodotti attualmente promossi e gestiti dalle predette società, con l obiettivo di creare un unica gamma disciplinata dal nuovo Regolamento di Gestione ( Sistema Prima, che prevede la suddivisione dei fondi in tre linee Linea Mercati, Linea Strategie e Linea Profili ) e da un unico Prospetto d Offerta, redatto secondo le nuove disposizioni della Consob. L operazione di fusione societaria, che vede coinvolte anche altre due società Primalternative Investments Società di Gestione del Risparmio S.p.A. e Prima Hedge Società di Gestione del Risparmio S.p.A., si inserisce nella più ampia iniziativa di partnership instaurata tra Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. e Clessidra SGR S.p.A. con l obiettivo di accentrare in un unica Società - PRIMA SGR S.p.A. - la gestione dei fondi comuni originariamente istituiti o gestiti dalle Società di Gestione del Risparmio interessate dalle operazioni di fusione. Il processo di razionalizzazione della gamma si realizzerà mediante alcune operazioni di fusione tra fondi e/o comparti nonché attraverso talune modifiche apportate ai regolamenti di gestione dei fondi promossi e gestiti da PRIMA SGR e ABN AMRO AM Italy SGR. Le operazioni di fusione e le ulteriori modifiche regolamentari sono da un lato strettamente connesse con l operazione di fusione per incorporazione di ABN AMRO AM Italy SGR in PRIMA SGR e la conseguente sostituzione della Società di Gestione, dall altro sono finalizzate ad uniformare le modalità operative e la disciplina dei rapporti con i partecipanti delle diverse gamme dei prodotti. La sostituzione della Società di Gestione per i fondi ABN Amro Master e ABN Amro Expert avrà efficacia in data , contestualmente alle operazioni di fusione tra fondi e alle ulteriori modifiche regolamentari, approvate dalla Banca d Italia con provvedimento n. 648 del 16 settembre 2009 e con successiva delibera dell organo amministrativo della SGR, del 28 settembre 2009, mediante procedura di approvazione in via generale. 1

2 Si illustrano nelle successive Parti A e B, in dettaglio, le variazioni che interesseranno i fondi disciplinati da ciascun Regolamento di Gestione ( ABN Amro Master e ABN Amro Expert ). La sostituzione della Società di Gestione del Risparmio A seguito dell operazione di fusione per incorporazione di ABN AMRO Asset Management Italy Società di Gestione del Risparmio S.p.A. in PRIMA SGR S.p.A., a decorrere dal , i fondi ABN Amro Master e ABN Amro Expert, saranno gestiti da PRIMA SGR S.p.A., con sede legale in Milano, Via San Vittore n. 37, iscritta al n. 82 dell Albo delle Società di Gestione del Risparmio tenuto dalla Banca d Italia. Il sito internet della SGR è: Operazioni di fusione Nella tabella che segue sono indicate le operazioni di fusione per incorporazione che interesseranno i fondi disciplinati dai Regolamenti di Gestione ABN Amro Master e ABN Amro Expert. È, altresì, indicato il riferimento alla pagina della presente comunicazione in cui sono illustrate le differenze tra le politiche di investimento dei fondi coinvolti nelle operazioni di fusione. FONDO/COMPARTO INCORPORATO (REGOLAMENTO DI APPARTENENZA) FONDO INCORPORANTE (REGOLAMENTO DI APPARTENENZA) NUOVA DENOMINAZIONE DEL FONDO INCORPORANTE (SISTEMA PRIMA) DIFFERENZE TRA LE POLITICHE DI INVESTIMENTO (PAGINA) Ducato Fix Euro BT (Sistema Ducato) Ducato Fix Euro MT (Sistema Ducato) ABN Amro Master Monetario (ABN Amro Master) ABN Amro Master Obbligazionario Euro M-LT (ABN Amro Master) PRIMA Fix Obbligazionario BT PRIMA Fix Obbligazionario MLT Ducato Fix Globale (Sistema Ducato) Ducato Fix Dollaro (Sistema Ducato) Ducato Fix Yen (Sistema Ducato) ABN Amro Master Obbligazionario Internazionale (ABN Amro Master) PRIMA Fix Obbligazionario Globale ABN Amro Master Azionario Italia (ABN Amro Master) ABN Amro Master Azionario Europa (ABN Amro Master) ABN Amro Master Azionario America (ABN Amro Master) ABN Amro Master Azionario Internazionale (ABN Amro Master) Ducato Etico Geo (Sistema Ducato Etico) Ducato Immobiliare (Sistema Ducato) ABN Amro Expert A-RT 400 (ABN Amro Expert) Ducato Etico Flex Civita (Sistema Ducato Etico) Ducato Fix Rendita (Sistema Ducato) Ducato Multimanager Cash Premium (Ducato Multimanager) Ducato Multimanager Cash Premium Plus (Ducato Multimanager) Ducato Geo Italia (Sistema Ducato) Ducato Geo Europa (Sistema Ducato) Ducato Geo America (Sistema Ducato) Ducato Geo Globale (Sistema Ducato) Ducato Geo Europa PMI Alto Potenziale (Sistema Ducato) ABN Amro Expert A-RT 50 (ABN Amro Expert) ABN Amro Expert A-RT 100 (ABN Amro Expert) ABN Amro Expert A-RT 200 (ABN Amro Expert) PRIMA Geo Italia 7 PRIMA Geo Europa 8 PRIMA Geo America 9 PRIMA Geo Globale PRIMAstrategia Europa PMI Alto Potenziale PRIMAstrategia A-RT PRIMAstrategia A-RT PRIMAstrategia A-RT

3 ABN Amro Master Bilanciato Obbligazionario (ABN Amro Master) Ducato Multimanager Equity (Ducato Multimanager) ABN Amro Master Bilanciato (ABN Amro Master) Ducato Mix (Sistema Ducato) Ducato Mix (Sistema Ducato) PRIMAforza 3 11 PRIMAforza Le operazioni di fusione si realizzeranno mediante il trasferimento delle attività e delle passività detenute dal fondo incorporato al fondo incorporante. Le quote del fondo incorporato saranno automaticamente convertite in quote del fondo incorporante sulla base del rapporto dei valori quota dei due fondi al 30 dicembre 2009, ultimo giorno di valorizzazione immediatamente precedente la data di efficacia giuridica della fusione. Per effetto dell incorporazione, saranno previste, nel nuovo Regolamento di Gestione, due categorie di quote, definite quote di Classe A e quote di Classe Y e - per i fondi Master Bilanciato Obbligazionario e Master Bilanciato, rispettivamente incorporati dai fondi PRIMAforza 3 (già Ducato Mix 10-50) e PRIMAforza 4 (già Ducato Mix 30-70) un ulteriore categoria di quote, denominata Classe B. Ai partecipanti ai fondi incorporati e incorporanti che, nei vigenti regolamenti di gestione ABN Amro Master e ABN Amro Expert, prevedono un unica classe di quote, verranno assegnate quote di Classe A del fondo risultante dalla fusione. Il passaggio dal fondo incorporato al fondo incorporante avverrà automaticamente e senza oneri o spese di alcun genere per i partecipanti. Ad operazione conclusa Prima SGR (di seguito la SGR ) comunicherà a ciascun partecipante ai fondi/comparti incorporati il numero delle quote del fondo incorporante attribuite per effetto della fusione stessa. Le sottoscrizioni dei fondi incorporati, anche effettuate mediante operazioni di passaggio, ovvero le nuove sottoscrizioni di Piani di Accumulo, saranno accettate solo se pervenute alla SGR entro il giorno 15 dicembre I versamenti relativi ai Piani di Accumulo già stipulati, saranno accolti se pervenuti alla SGR entro il giorno 22 dicembre I versamenti successivi dei Piani di Accumulo riprenderanno automaticamente a valere sulle quote del fondo incorporante successivamente all efficacia della fusione. A decorrere dal 4 gennaio 2010, i partecipanti ai fondi incorporati in possesso di certificati fisici rappresentativi delle quote dei medesimi, potranno presentarli per l annullamento e la sostituzione senza oneri a loro carico, alla Banca Depositaria per il tramite dei Soggetti Collocatori. Altri Fondi disciplinati dal nuovo Regolamento di Gestione e nel Prospetto d Offerta La documentazione d offerta disciplinerà, altresì, i fondi: PRIMA Fix Imprese, PRIMA Geo Asia, Prima Fix Monetario, Prima Fix High Yield, Prima Fix Emergenti, Prima Geo Euro, Prima Geo Europa PMI, Prima Geo Paesi Emergenti, PRIMAstrategia Italia Alto Potenziale, PRIMAstrategia Europa Alto Potenziale, PRIMAforza 1, PRIMAforza 2 e PRIMAforza 5. 3

4 SOMMARIO PARTE A - Fondi comuni ABN AMRO MASTER... 6 Premessa... 6 Sezione I - Politica d investimento... 6 Sezione I a - Le differenze tra le politiche d investimento dei fondi coinvolti nelle operazioni di fusione Fondi ABN AMRO Master incorporati... 7 Fusione per incorporazione di ABN AMRO MASTER AZIONARIO ITALIA in DUCATO GEO ITALIA, ridenominato PRIMA GEO ITALIA ( Linea Mercati )... 7 fusione per incorporazione di ABN AMRO MASTER AZIONARIO EUROPA in DUCATO GEO EUROPA, ridenominato PRIMA GEO EUROPA ( Linea Mercati )... 8 Fusione per incorporazione di ABN AMRO MASTER AZIONARIO AMERICA in DUCATO GEO AMERICA, ridenominato PRIMA GEO AMERICA ( Linea Mercati )... 9 Fusione per incorporazione di ABN AMRO MASTER AZIONARIO INTERNAZIONALE in DUCATO GEO GLOBALE, ridenominato PRIMA GEO GLOBALE ( Linea Mercati )...10 Fusione per incorporazione di ABN AMRO MASTER BILANCIATO OBBLIGAZIONARIO in DUCATO MIX 10-50, ridenominato PRIMAFORZA 3 ( Linea Profili )...11 Fusione per incorporazione di ABN AMRO MASTER BILANCIATO in DUCATO MIX 30-70, RIDENOMINATO PRIMAFORZA 4 ( Linea Profili )...13 Sezione 1 b - Le variazioni apportate alla politica d investimento dei fondi coinvolti nelle operazioni di fusione - Fondi ABN AMRO Master incorporanti ABN AMRO MASTER MONETARIO, ridenominato PRIMA FIX OBBLIGAZIONARIO BT ( Linea Mercati ), incorpora DUCATO FIX EURO BT...15 ABN AMRO MASTER OBBLIGAZIONARIO EURO MLT, ridenominato PRIMA FIX OBBLIGAZIONARIO MLT ( Linea Mercati ), incorpora DUCATO FIX EURO MT...16 ABN AMRO MASTER OBBLIGAZIONARIO INTERNAZIONALE, ridenominato PRIMA FIX OBBLIGAZIONARIO GLOBALE ( Linea Mercati ), incorpora DUCATO FIX GLOBALE, DUCATO FIX DOLLARO e DUCATO FIX YEN...17 Orizzonte temporale e grado di rischio quale indicato nel prospetto d offerta Sezione II - Spese a carico dei partecipanti Sezione III - Oneri a carico dei Fondi Sezione IV - Modalità di partecipazione ai Fondi Sezione V - Banca depositaria Sezione VI - Periodicità di calcolo del valore della quota Sezione VII Ulteriori modifiche e informazioni utili PARTE B - Fondi comuni ABN EXPERT Premessa Sezione I - Politica d investimento Sezione I a - Le differenze tra le politiche d investimento dei fondi coinvolti nelle operazioni di fusione - Fondo ABN AMRO Expert incorporato Fusione per incorporazione di ABN AMRO EXPERT A-RT400 in DUCATO GEO EUROPA PMI ALTO POTENZIALE, ridenominato PRIMASTRATEGIA EUROPA PMI ALTO POTENZIALE ( Linea Strategie )...24 Sezione I b - Le variazioni apportate alla politica d investimento dei fondi coinvolti nelle operazioni di fusione - Fondi ABN AMRO Expert incorporanti ABN AMRO EXPERT A-RT50, ridenominato PRIMASTRATEGIA A-RT50 ( Linea Strategie ), incorpora DUCATO ETICO FLEX CIVITA...27 ABN AMRO EXPERT A-RT100, ridenominato PRIMASTRATEGIA A-RT100 ( Linea Strategie ), incorpora DUCATO FIX RENDITA e DUCATO MULTIMANAGER CASH PREMIUM...28 ABN AMRO EXPERT A-RT200, ridenominato PRIMASTRATEGIA A-RT200 ( Linea Strategie ), incorpora DUCATO MULTIMANAGER CASH PREMIUM PLUS...30 Orizzonte temporale e grado di rischio quale indicato nel prospetto d offerta

5 Sezione II - Spese a carico dei partecipanti Sezione III - Oneri a carico dei fondi Sezione IV Modalità di partecipazione ai fondi Sezione V Banca depositaria Sezione VI Periodicità di calcolo del valore della quota Sezione VII Ulteriori modifiche

6 PARTE A FONDI COMUNI ABN AMRO MASTER PREMESSA Di seguito si forniscono talune informazioni di carattere generale, che hanno interessato i fondi da Lei sottoscritti. Tutti i fondi continueranno ad essere armonizzati ad eccezione dei fondi ABN Amro Master Bilanciato Obbligazionario e ABN Amro Master Bilanciato (rispettivamente incorporati da Ducato Mix 10-50, ridenominato Primaforza 3 e Ducato Mix 30-70, ridenominato Primaforza 4), che si qualificheranno come fondi non armonizzati. Per tutti i fondi disciplinati dal Regolamento ABN Amro Master saranno previste due classi di quote (Classe A e Classe Y), che si differenziano per il regime commissionale applicato. La Classe Y è sottoscrivibile esclusivamente in Unica Soluzione; è prevista l applicazione di una commissione all atto della sottoscrizione nella misura fissa del 4%, con un importo minimo di partecipazione pari a per il versamento iniziale e per i versamenti successivi. Inoltre, esclusivamente per i fondi ABN Amro Master Bilanciato Obbligazionario e ABN Amro Master Bilanciato, è stata istituita una nuova classe di quote (Classe B), che si distingue dalle altre Classi (A e Y) per l applicazione di una commissione di rimborso, in luogo di quella di sottoscrizione, la cui misura viene indicata nella Sezione II. SEZIONE I - POLITICA D INVESTIMENTO Per effetto delle operazioni di fusione e delle modifiche contestualmente apportate ai fondi incorporanti, si determineranno alcune variazioni rispetto alla politica d investimento attualmente perseguita dai fondi ABN AMRO MASTER, come di seguito illustrato. Sezione I a Fondi ABN AMRO Master incorporati Sezione I b Fondi ABN AMRO Master incorporanti 6

7 Sezione I a - Le differenze tra le politiche d investimento dei fondi coinvolti nelle operazioni di fusione Fondi ABN AMRO Master incorporati Fusione per incorporazione di ABN AMRO MASTER AZIONARIO ITALIA in DUCATO GEO ITALIA, ridenominato PRIMA GEO ITALIA ( Linea Mercati ) Finalità ABN AMRO MASTER AZIONARIO ITALIA FINO AL 30 DICEMBRE 2009 Incremento del valore del capitale investito Orizzonte temporale (*) 6-10 anni Lungo periodo Grado di rischio (**) - Alto Tipologia degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Categoria Emittenti Investimento in strumenti del mercato monetario, in strumenti di natura obbligazionaria e in obbligazioni convertibili fino al 30%. Investimento in OICR armonizzati fino al 100%. Investimento in OICR non armonizzati fino al 30%. Investimento in OICR collegati fino al 100%. Società italiane o quotate nel mercato italiano, prevalentemente a elevata capitalizzazione (con prospettive di crescita stabili nel tempo e con titoli azionari ad elevata liquidabilità). POLITICA D INVESTIMENTO DEL FONDO PRIMA GEO ITALIA DAL 31 DICEMBRE 2009 Crescita del valore del capitale investito Investimento in strumenti del mercato monetario e in strumenti di natura obbligazionaria, obbligazioni convertibili e/o cum warrant: fino al 30%. Investimento in OICR: fino al 10%. Società quotate (che mostrino stabili aspettative di crescita ed adeguata diversificazione settoriale). Aree geografiche Italia Mercati azionari italiani e/o emittenti italiani quotati in altri mercati regolamentati. (In via residuale: emittenti europei). Bassa capitalizzazione Investimento contenuto. Investimento residuale. Strumenti finanziari derivati il Fondo si avvale di una leva finanziaria pari a 2. Stile di gestione Per la componente azionaria, la politica di gestione si basa sull analisi macroeconomica per la determinazione dei pesi da attribuire ai singoli settori, su valutazioni dei fondamentali e dei dati finanziari per la selezione dei titoli delle società con le migliori prospettive di crescita, con attenzione alle strategie aziendali, alla qualità del management e sull analisi di indicatori di trend e di momentum dei prezzi per stabilire il momento di entrata o di uscita. Benchmark 90% Comit Perfomance R; 10% Merrill Lynch Euro Government Bill. (fino al 30%) il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Per la componente azionaria, la politica di gestione si basa sull analisi macroeconomica per la determinazione dei pesi da attribuire ai paesi e ai singoli settori e su analisi economico finanziarie per la selezione delle società con le migliori prospettive di crescita, con attenzione alle strategie industriali, alla qualità del management e a casi di sottovalutazione presunta. 95% Comit Performance R; 5% Merrill Lynch Euro Government Bill. (*) L orizzonte temporale, riportato nel Regolamento, rappresenta il periodo di investimento minimo consigliato sulla base della rischiosità di medio / lungo periodo del Fondo. (**) Il grado di rischio, riportato nel Regolamento, esprime una stima della rischiosità del Fondo sulla base della volatilità di medio / lungo periodo del mercato di riferimento e dello stile gestionale 7

8 Fusione per incorporazione di ABN AMRO MASTER AZIONARIO EUROPA in DUCATO GEO EUROPA, ridenominato PRIMA GEO EUROPA ( Linea Mercati ) Finalità ABN AMRO MASTER AZIONARIO EUROPA FINO AL 30 DICEMBRE 2009 Incremento del valore del capitale investito Orizzonte temporale (*) 6-10 anni Lungo periodo Grado di rischio (**) - Alto Tipologia degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Categoria Emittenti Investimento principale (fino al 100%) in strumenti finanziari di natura azionaria denominati principalmente in Euro, Sterlina, Franco Svizzero e Corona Svedese. Investimento in strumenti del mercato monetario, in strumenti di natura obbligazionaria e in obbligazioni convertibili fino al 30%. Investimento in OICR armonizzati fino al 100%. Investimento in OICR non armonizzati fino al 30%. Investimento in OICR collegati fino al 100%. Prevalentemente emittenti a capitalizzazione elevata (con prospettive di crescita stabili nel tempo e con titoli azionari ad elevata liquidità). PRIMA GEO EUROPA DAL 31 DICEMBRE 2009 Crescita del valore del capitale investito Principale investimento in strumenti finanziari di natura azionaria, denominati nelle valute dei Paesi Europei. Investimento in strumenti del mercato monetario e in strumenti di natura obbligazionaria, obbligazioni convertibili e/o cum warrant: fino al 30%. Investimento in OICR: fino al 10%. Società quotate (che mostrino stabili aspettative di crescita e adeguata diversificazione a livello settoriale). Aree geografiche Principalmente Unione Europea. Mercati azionari europei e/o emittenti europei quotati in altri mercati regolamentati. Settori industriali Diversificazione in tutti i settori economici. Rischio di cambio Gestione attiva del rischio di cambio. Il Fondo è esposto al rischio di cambio. Strumenti finanziari derivati il Fondo si avvale di una leva finanziaria pari a 2. Stile di Gestione Per la componente azionaria, la politica di gestione si basa sull analisi macroeconomica per la determinazione dei pesi da attribuire ai singoli settori, su valutazioni dei fondamentali e dei dati finanziari per la selezione dei titoli delle società con le migliori prospettive di crescita, con attenzione alle strategie aziendali, alla qualità del management e sull analisi di indicatori di trend e di momentum dei prezzi per stabilire il momento di entrata o di uscita. Benchmark 90% MSCI Europe; 10% Merrill Lynch Euro Government Bill. (fino al 30%) il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Per la componente azionaria, la politica di gestione si basa sull analisi macroeconomica per la determinazione dei pesi da attribuire ai paesi e ai singoli settori e su analisi economico finanziarie per la selezione delle società con le migliori prospettive di crescita, con attenzione alle strategie industriali, alla qualità del management e a casi di sottovalutazione presunta. 95% MSCI Europe; 5% Merrill Lynch Euro Government Bill. (*) L orizzonte temporale, riportato nel Regolamento, rappresenta il periodo di investimento minimo consigliato sulla base della rischiosità di medio / lungo periodo del Fondo. (**) Il grado di rischio, riportato nel Regolamento, esprime una stima della rischiosità del Fondo sulla base della volatilità di medio / lungo periodo del mercato di riferimento e dello stile gestionale 8

9 Fusione per incorporazione di ABN AMRO MASTER AZIONARIO AMERICA in DUCATO GEO AMERICA, ridenominato PRIMA GEO AMERICA ( Linea Mercati ) Finalità ABN AMRO MASTER AZIONARIO AMERICA FINO AL 30 DICEMBRE 2009 Incremento del valore del capitale investito Orizzonte temporale (*) 6-10 anni Lungo periodo PRIMA GEO AMERICA DAL 31 DICEMBRE 2009 Crescita del valore del capitale investito Grado di rischio (**) - Alto Tipologia degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche Categoria Emittenti Settori industriali Investimento principale (fino al 100%) in strumenti finanziari di natura azionaria, denominati in dollari statunitensi. Investimento in strumenti del mercato monetario, in strumenti di natura obbligazionaria e in obbligazioni convertibili fino al 30%. Investimento in OICR armonizzati fino al 100%. Investimento in OICR non armonizzati fino al 30%. Investimento in OICR collegati fino al 100%. Nord America e, in misura residuale, Canada. Prevalentemente emittenti a capitalizzazione elevata (con prospettive di crescita stabili nel tempo e con titoli azionari ad elevata liquidità). Diversificazione in tutti i settori economici. Principale investimento in strumenti finanziari di natura azionaria, denominati nella valuta dell Area Dollaro. Investimento in strumenti del mercato monetario e in strumenti di natura obbligazionaria, obbligazioni convertibili e/o cum warrant: fino al 30%. Investimento in OICR: fino al 10%. Mercati azionari nordamericani e/o emittenti nordamericani quotati in altri mercati regolamentati. Società quotate (che mostrino stabili aspettative di crescita ed adeguata diversificazione a livello settoriale). Paesi Emergenti Non previsto. Investimento residuale. Rischio di cambio Gestione attiva del rischio di cambio. Il Fondo è esposto al rischio di cambio. Strumenti finanziari derivati il Fondo si avvale di una leva finanziaria pari a 2. Stile di Gestione Per la componente azionaria, la politica di gestione si basa sull analisi macroeconomica per la determinazione dei pesi da attribuire ai singoli settori, su valutazioni dei fondamentali e dei dati finanziari per la selezione dei titoli delle società con le migliori prospettive di crescita, con attenzione alle strategie aziendali, alla qualità del management e sull analisi di indicatori di trend e di momentum dei prezzi per stabilire il momento di entrata o di uscita. Benchmark 90% MSCI USA; 10% Merrill Lynch Euro Government Bill. (fino al 30%) il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Per la componente azionaria, la politica di gestione si basa sull analisi macroeconomica per la determinazione dei pesi da attribuire ai paesi e ai singoli settori e su analisi economico finanziarie per la selezione delle società con le migliori prospettive di crescita, con attenzione alle strategie industriali, alla qualità del management e a casi di sottovalutazione presunta. 95% MSCI USA; 5% Merrill Lynch Euro Government Bill. (*) L orizzonte temporale, riportato nel Regolamento, rappresenta il periodo di investimento minimo consigliato sulla base della rischiosità di medio / lungo periodo del Fondo. (**) Il grado di rischio, riportato nel Regolamento, esprime una stima della rischiosità del Fondo sulla base della volatilità di medio / lungo periodo del mercato di riferimento e dello stile gestionale 9

10 Fusione per incorporazione di ABN AMRO MASTER AZIONARIO INTERNAZIONALE in DUCATO GEO GLOBALE, ridenominato PRIMA GEO GLOBALE ( Linea Mercati ) Finalità ABN AMRO MASTER AZIONARIO INTERNAZIONALE FINO AL 30 DICEMBRE 2009 Incremento del valore del capitale investito Orizzonte temporale (*) 6-10 anni Lungo periodo Grado di rischio (**) - Alto Tipologia degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Investimento principale (fino al 100%) in strumenti finanziari di natura azionaria denominati in qualsiasi valuta (principalmente in Euro, Dollaro, Yen e Sterlina). Investimento in strumenti del mercato monetario, in strumenti di natura obbligazionaria e in obbligazioni convertibili fino al 30%. Investimento in OICR armonizzati fino al 100%. Investimento in OICR non armonizzati fino al 30%. Investimento in OICR collegati fino al 100%. PRIMA GEO GLOBALE DAL 31 DICEMBRE 2009 Crescita del valore del capitale investito Principale investimento in strumenti finanziari di natura azionaria, denominati in Euro, Dollaro e Yen. Investimento in strumenti del mercato monetario e in strumenti di natura obbligazionaria, obbligazioni convertibili e/o cum warrant: fino al 30%. Investimento in OICR: fino al 10%. Aree geografiche America, Europa e area Pacifico. Mercati dei Paesi dell Europa, dell America centro-settentrionale e dell area Pacifico. Categoria Emittenti Prevalentemente emittenti a capitalizzazione medio-elevata con prospettive di crescita stabili nel tempo e con titoli azionari ad elevata liquidità. Società quotate, che mostrino stabili aspettative di crescita ed adeguata diversificazione a livello settoriale. Rischio di cambio Gestione attiva del rischio di cambio. Il Fondo è esposto al rischio di cambio. Bassa capitalizzazione Investimento contenuto. Investimento significativo. Strumenti finanziari derivati il Fondo si avvale di una leva finanziaria pari a 2. Stile di Gestione Per la componente azionaria, la politica di gestione si basa sull analisi macroeconomica per la determinazione dei pesi da attribuire ai singoli settori, su valutazioni dei fondamentali e dei dati finanziari per la selezione dei titoli delle società con le migliori prospettive di crescita, con attenzione alle strategie aziendali, alla qualità del management e sull analisi di indicatori di trend e di momentum dei prezzi per stabilire il momento di entrata o di uscita. Benchmark 90% MSCI World; 10% Merrill Lynch Euro Government Bill. (fino al 30%) il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Per la componente azionaria, la politica di gestione si basa sull analisi macroeconomica per la determinazione dei pesi da attribuire alle aree geografiche, ai paesi e ai singoli settori, e su analisi economico finanziarie per la selezione delle società con le migliori prospettive di crescita, con attenzione alle strategie industriali, alla qualità del management e a casi di sottovalutazione presunta. 95% MSCI World; 5% Merrill Lynch Euro Government Bill. (*) L orizzonte temporale, riportato nel Regolamento, rappresenta il periodo di investimento minimo consigliato sulla base della rischiosità di medio / lungo periodo del Fondo. (**) Il grado di rischio, riportato nel Regolamento, esprime una stima della rischiosità del Fondo sulla base della volatilità di medio / lungo periodo del mercato di riferimento e dello stile gestionale 10

11 Fusione per incorporazione di ABN AMRO MASTER BILANCIATO OBBLIGAZIONARIO in DUCATO MIX 10-50, ridenominato PRIMAFORZA 3 ( Linea Profili ) ABN AMRO MASTER BILANCIATO OBBLIGAZIONARIO FINO AL 30 DICEMBRE 2009 Tipologia Armonizzato Non Armonizzato PRIMAFORZA 3 DAL 31 DICEMBRE 2009 Orizzonte temporale (*) 3-5 anni Medio - Lungo periodo Grado di rischio (**) - Medio Tipologia degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Investimento prevalente (anche fino al 100%) in obbligazioni e strumenti di mercato monetario, denominati prevalentemente in Euro; investimento fino al 20% in obbligazioni convertibili. Investimento (mediamente tra il 20% e il 30%, con un limite massimo del 50%), in strumenti finanziari di natura azionaria, denominati principalmente in Euro, Dollaro, Yen e Sterlina. Investimento in OICR armonizzati fino al 100%. Investimento in OICR non armonizzati fino al 30%. Investimento in OICR collegati fino al 100%. Aree geografiche Qualsiasi Paese (principalmente Nord America, Unione Europea e Paesi dell area Pacifico). Categoria Emittenti Per la componente obbligazionaria: prevalentemente emittenti sovrani o garantiti da stati sovrani o di organismi sovranazionali. Investimento (residuale) in emittenti di tipo societario con rating pari o superiore all investment grade. Per la componente azionaria: prevalentemente emittenti a capitalizzazione elevata (con prospettive di crescita stabili nel tempo). Principale (fino al 90%) investimento in titoli di debito, in strumenti finanziari del mercato monetario e/o obbligazioni convertibili e in OICR monetari e obbligazionari, denominati in qualsiasi valuta (Euro, Dollaro, Yen e Sterlina). Contenuto (fino al 50%) investimento in azioni e OICR azionari, denominati in qualsiasi valuta (Euro, Dollaro, Yen e Sterlina). Investimento in OICR di tipo bilanciato e/o flessibile, denominati in qualsiasi valuta (Euro, Dollaro, Yen e Sterlina), in misura contenuta (fino al 30%). Investimento in OICR specializzati nell investimento in derivati su indici rappresentativi di materie prime: fino al 10%. Investimento in OICR collegati in misura contenuta. Investimento in OICR non armonizzati; residuale (da Regolamento fino al 60%). Qualsiasi area geografica (Paesi dell Europa, dell America centrosettentrionale e dell area Pacifico). Per la componente obbligazionaria: emittenti sovrani, organismi sovranazionali ed emittenti di tipo societario. Per la componente azionaria: emittenti di tipo societario. Duration Mediamente pari a 2 anni. Tendenzialmente non superiore a 7 anni e non inferiore a 2 anni. Rischio di cambio Gestione attiva del rischio di cambio. Il Fondo è esposto al rischio di cambio. Bassa capitalizzazione Investimento contenuto. 11

12 Strumenti finanziari derivati Stile di gestione Benchmark il Fondo si avvale di una leva finanziaria pari a 2. Gli investimenti e le scelte di asset allocation sono effettuati sulla base dell analisi macroeconomica delle principali variabili delle maggiori economie mondiali, con particolare attenzione alle politiche monetarie, alle previsioni circa l andamento e l evoluzione dei tassi di interesse e dei tassi di cambio e al merito di credito degli emittenti. Per la selezione dei titoli azionari la politica di gestione si basa su valutazioni fondamentali, con attenzione alle strategie aziendali, alla qualità del management e al posizionamento competitivo. L assunzione del rischio di credito avviene sulla base di valutazioni fondamentali legate all andamento del ciclo economico, di quello dei tassi di interesse e della volatilità del mercato azionario, insieme all analisi delle prospettive reddituali e della situazione patrimoniale dei singoli emittenti. L analisi di indicatori di trend e di momentum viene utilizzata al fine di stabilire il momento di entrata o di uscita dal mercato. 50% Merrill Lynch Euro Government Bill; 30% Merrill Lynch Emu Direct Government; 20% MSCI World. (fino al 50%) il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,5. Il significativo ricorso all investimento in strumenti finanziari derivati assume particolare rilievo, in quanto potrà generare sensibili ed apprezzabili scostamenti delle performance del Fondo rispetto all asset class di riferimento e/o al mercato di riferimento e connoterà sensibilmente la politica d investimento del Fondo così come l andamento dello stesso rispetto al mercato. Con riferimento all investimento in strumenti derivati non trattati su mercati regolamentati, il Fondo è esposto al rischio di insolvenza della controparte. Gli investimenti per la componente obbligazionaria sono effettuati sulla base di un analisi macro-economica delle principali variabili delle maggiori economie mondiali, con particolare attenzione alle politiche monetarie messe in atto dalle principali Banche Centrali; nonché sulla base di analisi di bilancio e di credito delle società emittenti sui mercati obbligazionari (ad es.: ratios patrimoniali, livelli di indebitamento, differenziali di rendimento rispetto ad attività prive di rischio). Sono considerate, inoltre, le opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, sulle curve dei tassi dei diversi emittenti considerati. Per la componente azionaria, la politica di gestione si basa sull analisi macroeconomica per la determinazione dei pesi da attribuire alle aree geografiche, ai paesi e ai singoli settori, e su analisi economico finanziarie per la selezione delle società con le migliori prospettive di crescita, con attenzione alle strategie industriali, alla qualità del management e a casi di sottovalutazione presunta. 30% Merrill Lynch EMU Direct Government; 25% MSCI World; 25% Merrill Lynch Global Government Bond II Euro Hedged; 20% Merrill Lynch Euro Government Bill. (*) L orizzonte temporale, riportato nel Regolamento, rappresenta il periodo di investimento minimo consigliato sulla base della rischiosità di medio / lungo periodo del Fondo. (**) Il grado di rischio, riportato nel Regolamento, esprime una stima della rischiosità del Fondo sulla base della volatilità di medio / lungo periodo del mercato di riferimento e dello stile gestionale Le segnaliamo, inoltre, che contestualmente alla fusione, il fondo ABN Amro Master Bilanciato Obbligazionario sarà trasformato da armonizzato in non armonizzato. 12

13 Fusione per incorporazione di ABN AMRO MASTER BILANCIATO in DUCATO MIX 30-70, RIDENOMINATO PRIMAFORZA 4 ( Linea Profili ) ABN AMRO MASTER BILANCIATO FINO AL 30 DICEMBRE 2009 Tipologia Armonizzato Non Armonizzato PRIMA FORZA 4 DAL 31 DICEMBRE 2009 Orizzonte temporale (*) 5-10 anni Medio - Lungo periodo Grado di rischio (**) - Medio - Alto Tipologia degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Investimento prevalente (mediamente fino al 50% e nella misura massima del 70%) in strumenti finanziari di natura azionaria denominati principalmente in Euro, Dollaro, Yen e Sterlina. La restante parte del portafoglio è investita in obbligazioni, strumenti del mercato monetario, principalmente denominati in Euro. Investimento fino al 20% in obbligazioni convertibili. Investimento in OICR armonizzati fino al 100%. Investimento in OICR non armonizzati fino al 30%. Investimento in OICR collegati fino al 100%. Aree geografiche Qualsiasi Paese (principalmente Nord America, Unione Europea e Paesi dell area Pacifico). Categoria Emittenti Per la componente azionaria: prevalentemente emittenti a capitalizzazione elevata (con prospettive di crescita stabili nel tempo e con titoli azionari ad elevata liquidabilità). Per la componente obbligazionaria: principalmente emittenti sovrani, o garantiti da Stati sovrani, o di organismi sovranazionali; (in misura residuale) emittenti di tipo societario con rating pari o superiore all investment grade. Investimento prevalente (fino al 70%) in titoli di debito, in strumenti finanziari del mercato monetario, in obbligazioni convertibili e in OICR monetari e obbligazionari, denominati in qualsiasi valuta (Euro, Dollaro, Yen e Sterlina) nonchè in azioni e OICR azionari, denominati in qualsiasi valuta (Euro, Dollaro, Yen e Sterlina). Per la componente azionaria il Fondo può investire (fino al 70%) sia in azioni di società, denominate in qualsiasi valuta e operanti in tutti i settori economici sia in parti di OICR. Investimento in OICR di tipo bilanciato e/o flessibile, denominati in qualsiasi valuta (Euro, Dollaro, Yen e Sterlina), in misura contenuta (fino al 30%). Investimento in OICR specializzati nell investimento in derivati su indici rappresentativi di materie prime: fino al 10%. Investimento in OICR collegati in misura contenuta. Investimento in OICR non armonizzati: residuale (da Regolamento, fino al 30%). Investimento in OICR speculativi: residuale (da Regolamento, fino al 20%). Qualsiasi area geografica (Paesi dell Europa, dell America centrosettentrionale e dell area Pacifico). Per la componente obbligazionaria: emittenti sovrani, organismi sovranazionali ed emittenti societari. Per la componente azionaria: emittenti societari. Duration Mediamente pari a 2,5 anni. Tendenzialmente non superiore a 7 anni e non inferiore a 2 anni. Rischio di cambio Gestione attiva del rischio di cambio. Il Fondo è esposto al rischio di cambio. Bassa capitalizzazione Investimento contenuto. - 13

14 Strumenti finanziari derivati Stile di gestione Benchmark il Fondo si avvale di una leva finanziaria pari a 2. Gli investimenti e le scelte di asset allocation sono effettuati sulla base dell analisi macroeconomica delle principali variabili delle maggiori economie mondiali, con particolare attenzione alle politiche monetarie, alle previsioni circa l andamento e l evoluzione dei tassi di interesse e dei tassi di cambio e al merito di credito degli emittenti. Per la selezione dei titoli azionari la politica di gestione si basa su valutazioni fondamentali, con attenzione alle strategie aziendali, alla qualità del management e al posizionamento competitivo. L assunzione del rischio di credito avviene sulla base di valutazioni fondamentali legate all andamento del ciclo economico, di quello dei tassi di interesse e della volatilità del mercato azionario, insieme all analisi delle prospettive reddituali e della situazione patrimoniale dei singoli emittenti. L analisi di indicatori di trend e di momentum viene utilizzata al fine di stabilire il momento di entrata o di uscita dal mercato. 40% MSCI World; 40% Merrill Lynch Emu Direct Government; 10%MSCI Italy; 10% Merrill Lynch Euro Government Bill. (fino al 100%) il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 2. Il significativo ricorso all investimento in strumenti finanziari derivati assume particolare rilievo, in quanto potrà generare sensibili ed apprezzabili scostamenti delle performance del fondo rispetto all asset class di riferimento e/o al mercato di riferimento e connoterà sensibilmente la politica d investimento del fondo così come l andamento dello stesso rispetto al mercato. Con riferimento all investimento in strumenti derivati non trattati su mercati regolamentati, il Fondo è esposto al rischio di insolvenza della controparte. Gli investimenti per la componente obbligazionaria sono effettuati sulla base di un analisi macro-economica delle principali variabili delle maggiori economie mondiali, con particolare attenzione alle politiche monetarie messe in atto dalle principali Banche Centrali; nonché sulla base di analisi di bilancio e di credito delle società emittenti sui mercati obbligazionari (ad es.: ratios patrimoniali, livelli di indebitamento, differenziali di rendimento rispetto ad attività prive di rischio). Sono considerate, inoltre, le opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, sulle curve dei tassi dei diversi emittenti considerati. Per la componente azionaria, la politica di gestione si basa sull analisi macroeconomica per la determinazione dei pesi da attribuire alle aree geografiche, ai paesi e ai singoli settori, e su analisi economico finanziarie per la selezione delle società con le migliori prospettive di crescita, con attenzione alle strategie industriali, alla qualità del management e a casi di sottovalutazione presunta. 50% MSCI World; 20% Merrill Lynch Global Government Bond II Euro Hedged; 20% Merrill Lynch EMU Direct Government; 10% Merrill Lynch Euro Government Bill. (*) L orizzonte temporale, riportato nel Regolamento, rappresenta il periodo di investimento minimo consigliato sulla base della rischiosità di medio / lungo periodo del Fondo. (**) Il grado di rischio, riportato nel Regolamento, esprime una stima della rischiosità del Fondo sulla base della volatilità di medio / lungo periodo del mercato di riferimento e dello stile gestionale Le segnaliamo, inoltre, che contestualmente alla fusione, il fondo ABN Amro Master Bilanciato sarà trasformato da armonizzato in non armonizzato. 14

15 Sezione I b - Le variazioni apportate alla politica d investimento dei fondi coinvolti nelle operazioni di fusione - Fondi ABN AMRO Master incorporanti ABN AMRO MASTER MONETARIO, ridenominato PRIMA FIX OBBLIGAZIONARIO BT ( Linea Mercati ), incorpora DUCATO FIX EURO BT ABN AMRO MASTER MONETARIO FINO AL 30 DICEMBRE 2009 Orizzonte temporale (*) 1 anno Breve periodo Grado di rischio (**) - Medio Basso Tipologia degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Categoria Emittenti Aree geografiche Duration Investimento principale (fino al 100%) in obbligazioni, strumenti del mercato monetario e OICR, denominati in Euro. Investimento in OICR armonizzati: fino al 100%. Investimento in OICR non armonizzati: fino al 30%. Investimento in OICR collegati fino al 100%. Investimento residuale in emittenti societari. Sono ammessi investimenti anche in altri Paesi. Mediamente pari a 12 mesi e comunque non superiore a 24 mesi. 15 PRIMA FIX OBBLIGAZIONARIO BT DAL 31 DICEMBRE 2009 Principale (fino al 100%) investimento in titoli di debito a breve termine e/o strumenti finanziari del mercato monetario, principalmente denominati in Euro. Investimento in OICR armonizzati e non fino al 10%. In misura contenuta, titoli di emittenti societari con elevato merito di credito. - Non inferiore a 0 mesi e non superiore a 3,5 anni. Rating - La SGR può investire in misura residuale in titoli privi di rating ritenuti di qualità pari o superiore ai titoli investment grade sulla base del proprio prudente apprezzamento. Strumenti finanziari derivati Stile di gestione Benchmark il Fondo si avvale di una leva finanziaria pari a 1,2. Gli investimenti sono effettuati sulla base dell analisi macroeconomica dell area euro e dei suoi legami con il ciclo economico mondiale, con particolare attenzione alle politiche monetarie messe in atto dalla Banca Centrale Europea ed ai fattori determinanti l evoluzione della curva dei tassi di interesse in Europa. L assunzione del rischio di credito avviene sulla base di valutazioni fondamentali legate all andamento del ciclo economico, di quello dei tassi di interesse e della volatilità del mercato azionario, insieme all analisi delle prospettive reddituali e della situazione patrimoniale dei singoli emittenti. 50% Merrill Lynch Euro Government Bill; 50% Merrill Lynch EMU Direct Government 1-3 anni. (fino al 100%) il Fondo si avvale di una leva finanziaria pari a 2. Il significativo ricorso all investimento in strumenti finanziari derivati assume particolare rilievo, in quanto potrà generare sensibili ed apprezzabili scostamenti delle performance del fondo rispetto all asset class di riferimento e/o al mercato di riferimento e connoterà sensibilmente la politica d investimento del fondo così come l andamento dello stesso rispetto al mercato. Gli investimenti sono effettuati sulla base di un analisi macro-economica delle principali variabili delle maggiori economie mondiali, con particolare attenzione alle politiche monetarie messe in atto dalla Banca Centrale Europea; nonché sulla base di analisi di bilancio e di credito delle principali società emittenti sui mercati obbligazionari (ad es.: ratios patrimoniali, livelli di indebitamento, differenziali di rendimento rispetto ad attività prive di rischio). Sono considerate, inoltre, le opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, sulle curve dei tassi dei diversi emittenti considerati. 50% Merrill Lynch EMU Direct Government 1-3Y; 40% Merrill Lynch Euro Government Bill; 10% Merrill Lynch EMU Corporate Large Cap 1-3Y. (*) L orizzonte temporale, riportato nel Regolamento, rappresenta il periodo di investimento minimo consigliato sulla base della rischiosità di medio / lungo periodo del Fondo. (**) Il grado di rischio, riportato nel Regolamento, esprime una stima della rischiosità del Fondo sulla base della volatilità di medio / lungo periodo del mercato di riferimento e dello stile gestionale

16 ABN AMRO MASTER OBBLIGAZIONARIO EURO MLT, ridenominato PRIMA FIX OBBLIGAZIONARIO MLT ( Linea Mercati ), incorpora DUCATO FIX EURO MT POLITICA D INVESTIMENTO DEL FONDO ABN AMRO MASTER OBBLIGAZIONARIO EURO M-LT FINO AL 30 DICEMBRE 2009 Orizzonte temporale (*) 4 anni Medio periodo Grado di rischio (**) - Medio Tipologia degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Categoria Emittenti Aree geografiche Investimento principale (fino al 100%) in obbligazioni, strumenti del mercato monetario e OICR, denominati in Euro. Investimento in OICR armonizzati fino al 100%. Investimento in OICR non armonizzati fino al 30%. Investimento in OICR collegati fino al 100%. Investimento residuale in emittenti societari, con rating pari o superiore all investment grade. Principalmente Unione Europea; sono ammessi investimenti anche in altri Paesi. 16 PRIMA FIX OBBLIGAZIONARIO MLT DAL 31 DICEMBRE 2009 Principale (fino al 100%) investimento in titoli di debito e/o strumenti finanziari del mercato monetario, denominati in Euro. Investimento in OICR armonizzati e non fino al 10%. In misura contenuta, titoli di emittenti societari con elevato merito di credito. Principalmente area Euro. Duration Mediamente pari a 3,5 anni. Compresa tra un minimo di 0 mesi e un massimo di 10 anni, è tendenzialmente non superiore a 7 anni e non inferiore a 2 anni. Rating Prevalentemente pari o superiore all investment grade. Strumenti finanziari derivati Stile di gestione il Fondo si avvale di una leva finanziaria pari a 2. Gli investimenti sono effettuati sulla base dell analisi macroeconomica dell area euro e dei suoi legami con il ciclo economico mondiale, con particolare attenzione alle politiche monetarie messe in atto dalla Banca Centrale Europea ed ai fattori determinanti l evoluzione della curva dei tassi di interesse in Europa. L assunzione del rischio di credito avviene sulla base di valutazioni fondamentali legate all andamento del ciclo economico, di quello dei tassi di interesse e della volatilità del mercato azionario, insieme all analisi delle prospettive reddituali e della situazione patrimoniale dei singoli emittenti. L analisi di indicatori di trend e di momentum viene utilizzata al fine di stabilire il momento di entrata o di uscita dal mercato. Benchmark 50% Merrill Lynch EMU Direct Government; 50% Merrill Lynch Euro Government Bill. Principalmente pari o superiore all investment grade. (fino al 100%) il Fondo si avvale di una leva finanziaria pari a 2. Il significativo ricorso all investimento in strumenti finanziari derivati assume particolare rilievo, in quanto potrà generare sensibili ed apprezzabili scostamenti delle performance del fondo rispetto all asset class di riferimento e/o al mercato di riferimento e connoterà sensibilmente la politica d investimento del fondo così come l andamento dello stesso rispetto al mercato. Gli investimenti sono effettuati sulla base di un analisi macro-economica delle principali variabili delle maggiori economie mondiali, con particolare attenzione alle politiche monetarie messe in atto dalla Banca Centrale Europea; nonché sulla base di analisi di bilancio e di credito delle principali società emittenti sui mercati obbligazionari (ad es.: ratios patrimoniali, livelli di indebitamento, differenziali di rendimento rispetto ad attività prive di rischio). Sono considerate, inoltre, le opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, sulle curve dei tassi dei diversi emittenti considerati. 80% Merrill Lynch EMU Direct Government; 10% Merrill Lynch EMU Corporate Large Cap; 10% Merrill Lynch Euro Government Bill. (*) L orizzonte temporale, riportato nel Regolamento, rappresenta il periodo di investimento minimo consigliato sulla base della rischiosità di medio / lungo periodo del Fondo. (**) Il grado di rischio, riportato nel Regolamento, esprime una stima della rischiosità del Fondo sulla base della volatilità di medio / lungo periodo del mercato di riferimento e dello stile gestionale

17 ABN AMRO MASTER OBBLIGAZIONARIO INTERNAZIONALE, ridenominato PRIMA FIX OBBLIGAZIONARIO GLOBALE ( Linea Mercati ), incorpora DUCATO FIX GLOBALE, DUCATO FIX DOLLARO e DUCATO FIX YEN POLITICA D INVESTIMENTO DEL FONDO ABN AMRO MASTER OBBLIGAZIONARIO INTERNAZIONALE FINO AL 30 DICEMBRE 2009 Orizzonte temporale (*) 3-7 anni Medio periodo Grado di rischio (**) - Medio Alto Tipologia degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Categoria Emittenti Aree geografiche Investimento principale (fino al 100%) in obbligazioni, strumenti del mercato monetario e OICR, denominati in qualsiasi valuta (principalmente Euro, Dollaro, Yen e Sterlina). Investimento in OICR armonizzati fino al 100%. Investimento in OICR non armonizzati fino al 30%. Investimento in OICR collegati fino al 100%. Investimento residuale in emittenti societari. Qualsiasi Paese (principalmente Nord America, Unione Europea e Paesi dell area Pacifico). 17 PRIMA FIX OBBLIGAZIONARIO GLOBALE DAL 31 DICEMBRE 2009 Principale (fino al 100%) investimento in titoli di debito e/o strumenti finanziari del mercato monetario, denominati in qualsiasi valuta (Euro, Dollaro e Yen). Investimento in OICR armonizzati e non fino al 10%. In via residuale, titoli di emittenti societari con elevato merito di credito. Principalmente Unione Europea, Nord America, e Paesi dell area Pacifico. Duration Mediamente pari a 5 anni. Compresa tra un minimo di 0 mesi e un massimo di 10 anni, è tendenzialmente non superiore a 7 anni e non inferiore a 2 anni. Rischio di cambio Gestione attiva del rischio di cambio. La gestione dell esposizione valutaria è di tipo attivo. Strumenti finanziari derivati - Il significativo ricorso all investimento in strumenti finanziari derivati assume particolare rilievo, in quanto potrà generare sensibili ed apprezzabili scostamenti delle performance del fondo rispetto all asset class di riferimento e/o al mercato di riferimento e connoterà sensibilmente la politica d investimento del fondo così come l andamento dello stesso rispetto al mercato. Stile di gestione Benchmark Gli investimenti sono effettuati sulla base dell analisi macroeconomica delle principali variabili delle maggiori economie mondiali, con particolare attenzione alle politiche monetarie, alle previsioni circa l andamento e l evoluzione dei tassi di interesse e dei tassi di cambio e al merito di credito degli emittenti. L assunzione del rischio di credito avviene sulla base di valutazioni fondamentali legate all andamento del ciclo economico, di quello dei tassi di interesse e della volatilità del mercato azionario, insieme all analisi delle prospettive reddituali e della situazione patrimoniale dei singoli emittenti. L analisi di indicatori di trend e di momentum viene utilizzata al fine di stabilire il momento di entrata o di uscita dal mercato. 85% Merrill Lynch Global Government Bond; 15% Merrill Lynch Euro Government Bill. Gli investimenti sono effettuati sulla base di un analisi macro-economica delle principali variabili delle maggiori economie mondiali, con particolare attenzione alle politiche monetarie messe in atto dalla Banca Centrale Europea; nonché sulla base di analisi di bilancio e di credito delle principali società emittenti sui mercati obbligazionari (ad es.: ratios patrimoniali, livelli di indebitamento, differenziali di rendimento rispetto ad attività prive di rischio). Sono considerate, inoltre, le opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, sulle curve dei tassi dei diversi emittenti considerati. 95% Merrill Lynch Global Government Bond Euro II; 5%Merrill Lynch Euro Government Bill. (*) L orizzonte temporale, riportato nel Regolamento, rappresenta il periodo di investimento minimo consigliato sulla base della rischiosità di medio / lungo periodo del Fondo. (**) Il grado di rischio, riportato nel Regolamento, esprime una stima della rischiosità del Fondo sulla base della volatilità di medio / lungo periodo del mercato di riferimento e dello stile gestionale

18 Orizzonte temporale e grado di rischio quale indicato nel prospetto d offerta (in vigore dal 31/12/2009) Si riportano di seguito: l orizzonte temporale indicato nel Prospetto d Offerta per ciascuna classe e modalità di sottoscrizione, il quale esprime una stima del periodo minimo di investimento calcolato sulla base del primo anno nel quale la probabilità di recuperare i costi dell investimento raggiunge una soglia prefissata; il grado di rischio indicato nel Prospetto d Offerta, il quale esprime una stima della rischiosità del Fondo sulla base della volatilità sull anno solare dello stesso, del suo benchmark o della misura di rischio indicata del Prospetto d Offerta. FONDI GRADO DI RISCHIO ORIZZONTE TEMPORALE (IN ANNI) CLASSE A PIC CLASSE A PAC CLASSE B CLASSE Y PRIMA Fix Obbligazionario BT Medio Basso PRIMA Fix Obbligazionario MLT Medio Alto PRIMA Fix Obbligazionario Globale Medio Alto PRIMA Geo Italia Molto Alto PRIMA Geo Europa Molto Alto PRIMA Geo America Molto Alto PRIMA Geo Globale Molto Alto PRIMAforza 3 Medio Alto PRIMAforza 4 Alto SEZIONE II - SPESE A CARICO DEI PARTECIPANTI Commissioni di sottoscrizione/rimborso Unica Soluzione Il regime commissionale dei fondi ABN Amro Master, che attualmente non prevede l applicazione della commissione di sottoscrizione ( no load ), varierà in funzione delle singole categorie di quote previste nel nuovo Regolamento di Gestione dei fondi appartenenti al Sistema Prima. La tabella che segue indica in sintesi i Fondi per i quali sarà introdotta la commissione di sottoscrizione, distinta per ciascuna classe di quote: FONDO NUOVA DENOMINAZIONE CLASSE A (COMMISSIONE SOTTOSCRIZIONE) CLASSE Y (COMMISSIONE SOTTOSCRIZIONE) ABN Amro Master Monetario PRIMA Fix Obbligazionario BT 0,25% ABN Amro Master Obbligazionario Euro M-LT PRIMA Fix Obbligazionario MLT 0,75% ABN Amro Master Obbligazionario Internazionale PRIMA Fix Obbligazionario Globale 1,25% ABN Amro Master Azionario Italia ABN Amro Master Azionario Europa ABN Amro Master Azionario America ABN Amro Master Azionario Internazionale ABN Amro Master Bilanciato Obbligazionario PRIMA Geo Italia 2% PRIMA Geo Europa 2% PRIMA Geo America 2% PRIMA Geo Globale 2% PRIMAforza 3 0,85% 4% ABN Amro Master Bilanciato PRIMAforza 4 1% 18

19 Per la Classe B (anch essa di nuova istituzione) dei fondi ABN Amro Master Bilanciato Obbligazionario (PRIMAforza 3) e ABN Amro Master Bilanciato (PRIMAforza 4), è prevista l applicazione di una commissione all atto del rimborso, nella misura di seguito indicata: Rimborso entro il primo anno Rimborso tra il 1 e il 2 anno Rimborso tra il 2 e il 3 anno Rimborso tra il 3 e 4 anno Rimborso tra il 4 e il 5 anno Rimborso oltre il 5 anno 2,00% 1,75% 1,50% 1,25% 0,80% Nessuna Piani di Accumulo Il regime commissionale dei fondi ABN Amro Master, che attualmente non prevede l applicazione della commissione di sottoscrizione ( no load ), varierà come indicato nella tabella che segue: FONDO ABN Amro Master Monetario ABN Amro Master Obbligazionario Euro M-LT NUOVA DENOMINAZIONE PRIMA Fix Obbligazionario BT PRIMA Fix Obbligazionario MLT CLASSE A (COMMISSIONE SOTTOSCRIZIONE) 0,75% ABN Amro Master Obbligazionario Internazionale PRIMA Fix Obbligazionario Globale 1,25% ABN Amro Master Azionario Italia ABN Amro Master Azionario Europa ABN Amro Master Azionario America ABN Amro Master Azionario Internazionale PRIMA Geo Italia PRIMA Geo Europa PRIMA Geo America PRIMA Geo Globale 2% ABN Amro Master Bilanciato Obbligazionario PRIMAforza 3 1,00% ABN Amro Master Bilanciato PRIMAforza 4 1,00% Ai partecipanti ai PAC in essere al 31 dicembre 2009 non si applicheranno le disposizioni che determinano un incremento degli oneri a loro carico per gli importi ancora da versare in relazione al PAC. Piani di Accumulo Multiplo La commissione di sottoscrizione è calcolata sul valore Nominale del Piano prescelto nella misura pari al 2% (non attivi (1) ). Passaggio Fondi Linea Profili (Classe B) a Fondi Linee Mercati e Strategie (Classe A) La SGR applica le commissioni di rimborso previste per i Fondi Linea Profili. Diritti fissi I diritti fissi applicati ai fondi ABN Amro Master si modificheranno come segue: 1. variazione da 2,50 a 5 per il primo versamento in unica soluzione (rimane invariato il diritto fisso pari a 2,50 per i versamenti successivi in unica soluzione); 2. introduzione del diritto fisso pari a 5 per il primo versamento nell ambito degli investimenti programmati e di 2,50 per i versamenti successivi nell ambito degli investimenti programmati; 3. eliminazione del diritto fisso pari a 2,50 relativo al primo versamento nell ambito dei Piani di Accumulazione e variazione del diritto fisso da 0,50 a 1,25 per ciascun versamento successivo nell ambito dei Piani di Accumulazione; introduzione dei diritti fissi di 15 e di 2,50 per le operazioni di passaggio tra fondi; 4. introduzione dei diritti fissi di 2,50 e di 2,50 per le operazioni di trasferimento programmato; 5. introduzione del diritto fisso di 2,50 per ciascuna operazione di passaggio programmato nonchè di 2,50 quale diritto fisso a titolo di rimborso spese; 6. introduzione del diritto fisso di 5 per ciascuna operazione di rimborso nonché di 2,50 per ciascuna operazione di rimborso programmato; 7. variazione da 10 a 50 del rimborso spese per i certificati (per l emissione, la conversione, il frazionamento, il raggruppamento e la spedizione - con plico assicurato e a rischio del partecipante di ciascun certificato individuale rappresentativo delle quote dei Fondi); 8. introduzione del diritto fisso pari a 1,50 per ogni versamento successivo al primo nell ambito di un PAC Multiplo di nuova istituzione. Agli switch automatici previsti nei Piani di Accumulo Multipli non si applica alcun diritto fisso. (1) Fino al 2 maggio 2010 non trova applicazione la disciplina dei Piani di Accumulo Multipli. 19

20 SEZIONE III - ONERI A CARICO DEI FONDI Commissione di gestione I fondi ABN Amro Master modificano la commissione di gestione (su base annua) nella misura di seguito indicata: ABN AMRO MASTER MONETARIO (PRIMA FIX OBBLIGAZIONARIO BT) Da 0,80% a Cl. A 0,80% - Cl. Y 0,35% (di nuova istituzione) ABN AMRO MASTER OBBLIGAZIONARIO EURO M-LT (PRIMA FIX OBBLIGAZIONARIO MLT) Da 1,10% a Cl. A 1,00% - Cl. Y 0,36% (di nuova istituzione) ABN AMRO MASTER OBBLIGAZIONARIO INTERNAZIONALE (PRIMA FIX OBBLIGAZIONARIO GLOBALE) Da 1,15% a Cl. A 1,15% - Cl. Y 0,36% (di nuova istituzione) ABN AMRO MASTER BILANCIATO OBBLIGAZIONARIO (PRIMAFORZA 3) Da 1,40% a Cl. A e Cl. B 1,20% - Cl. Y 0,50% (di nuova istituzione) ABN AMRO MASTER BILANCIATO (PRIMAFORZA 4) Da 1,75% a Cl. A e Cl. B 1,40% - Cl. Y 0,60% (di nuova istituzione) ABN AMRO MASTER AZIONARIO ITALIA (PRIMA GEO ITALIA) Da 2,20% a Cl. A 2,35% - Cl. Y 0,86% (di nuova istituzione) ABN AMRO MASTER AZIONARIO EUROPA (PRIMA GEO EUROPA) Da 2,20% a Cl. A 2,35% - Cl. Y 0,86% (di nuova istituzione) ABN AMRO MASTER AZIONARIO AMERICA (PRIMA GEO AMERICA) Da 2,20% a Cl. A 2,35% - Cl. Y 0,86% (di nuova istituzione) ABN AMRO MASTER AZIONARIO INTERNAZIONALE (PRIMA GEO GLOBALE) Da 2,20% a Cl. A 2,35% - Cl. Y 0,86% (di nuova istituzione) Commissione d incentivo A seguito delle operazioni di fusioni e dell adozione del nuovo Regolamento di Gestione, verrà meno l applicazione della commissione d incentivo. Compenso riconosciuto alla Banca Depositaria Il compenso riconosciuto alla Banca Depositaria che, come evidenziato nella successiva Sezione V, varia in Intesa Sanpaolo Servizi Transazionali Società per Azioni, è calcolato sul patrimonio netto giornaliero e liquidato al 31 dicembre di ogni anno nella misura massima dello 0,140%. Fino al 30 dicembre 2009, la misura massima del compenso riconosciuto alla Banca Depositaria per l incarico svolto resterà invariata. SEZIONE IV MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE AI FONDI Modalità di sottoscrizione delle quote Versamento in unica soluzione e versamenti successivi Rimane invariato l importo minimo della sottoscrizione, pari a 500 (al lordo degli oneri di sottoscrizione). Per la sola prima sottoscrizione della Classe Y di tutti i fondi, l importo minimo sarà pari a Viene ridotta la soglia minima di investimento per le sottoscrizioni successive da 500 a 250 al lordo degli oneri di sottoscrizione. Per i fondi Classe Y l importo minimo delle sottoscrizioni successive è fissato in Non è consentita la variazione della modalità di sottoscrizione da versamento in unica soluzione a piano di accumulazione. Piani di Accumulo (PAC) e Piani di Accumulo Multipli (PAM) (2) Gli importi minimi unitari di ciascun versamento effettuato nell ambito di un PAC (ammesso solo per la Classe A) variano da uguale o multiplo di 50 a uguale o multiplo di 25, con un minimo di 50 (al lordo degli oneri di sottoscrizione). Viene modificata la durata del PAC (attualmente da 5 a 25 anni) che potrà comprendere da 12 a 500 versamenti. La cadenza dei versamenti prevista è mensile, bimestrale, trimestrale, quadrimestrale, semestrale o annuale. Nel nuovo Regolamento di Gestione è stata altresì introdotta una nuova modalità di partecipazione, denominata Piano di Accumulo Multiplo, che presenta le medesime caratteristiche del Piano di Accumulo, ma - in aggiunta - consente al cliente di ripartire il proprio investimento su più fondi (al massimo sei) e - in taluni casi - di modificare, in via predefinita, nel corso della durata prescelta la propria esposizione al mercato azionario. Per i fondi appartenenti alla Linea Profili non è consentita la sottoscrizione dei Piani di (2) Fino al 2 maggio 2010 non trova applicazione la disciplina dei Piani di Accumulo Multipli. 20

21 Accumulo Multipli. L importo minimo unitario di ciascun versamento effettuato nell ambito di un PAM sarà uguale o multiplo di 50 Euro, con un minimo di 100 Euro, al lordo degli oneri di sottoscrizione. Sono previste tre diverse tipologie di PAM: il Piano Multiplo Non Bilanciato, in cui l importo iniziale unitario destinato a ciascuno dei fondi prescelti rimarrà invariato per tutta la durata del Piano; il Piano Multiplo Bilanciato, nell ambito del quale - al fine di mantenere invariata la percentuale di ripartizione prescelta dal partecipante all atto della sottoscrizione - è previsto che il sistema, una volta all anno (il 15 gennaio di ciascun anno o il primo giorno lavorativo successivo) e fino alla scadenza o alla sospensione del Piano, bilanci tramite switch automatici la composizione del patrimonio netto complessivo, variando il peso di ciascun fondo, tenuto conto delle variazioni della quota dei fondi inclusi nel Piano Gli switch automatici saranno effettuati solo per importi superiori a 5. il Piano Multiplo Ciclo di Vita, in cui il sottoscrittore può scegliere tra diverse opzioni - riportate nel Modulo di sottoscrizione - le combinazioni di fondi e la modalità con la quale varierà la ripartizione dell importo unitario del Piano destinata a ciascuno dei fondi prescelti. Nel Piano Multiplo Ciclo di Vita è presente un modello in base al quale l esposizione dell investimento al mercato azionario diminuisce gradualmente a favore del mercato obbligazionario/monetario. Pertanto, ogni anno (il 15 gennaio di ciascun anno o il primo giorno lavorativo successivo) e fino alla scadenza o alla sospensione del Piano, il sistema bilancerà tramite switch automatici la composizione del patrimonio netto complessivo variando il peso di ciascun fondo, tenuto conto delle variazioni della quota dei fondi inclusi nel Piano e della soglia stabilita dal modello. Inoltre, con riferimento alle rate successive, il sistema varierà la suddivisione dell importo. Gli switch automatici saranno effettuati solo per importi superiori a 5. La lettera di conferma dell investimento è inviata in occasione del primo versamento e, successivamente con cadenza trimestrale o semestrale, a scelta del partecipante, solo nel trimestre o semestre in cui sono effettuati versamenti. Contratto assicurativo abbinato alla sottoscrizione di Piani di Accumulo In abbinamento alla sottoscrizione di quote di alcuni fondi disciplinati nel nuovo Regolamento di Gestione (PRIMA Geo Italia, PRIMAstrategia Italia Alto Potenziale, PRIMA Geo Euro, PRIMA Geo Europa, PRIMA Geo Europa PMI, PRIMAstrategia Europa Alto Potenziale, PRIMAstrategia Europa PMI Alto Potenziale, PRIMA Geo America, PRIMA Geo Asia, PRIMA Geo Globale, PRIMA Geo Paesi Emergenti), nell ambito di un Piano di Accumulo, ad esclusione del Piano di Accumulo Multiplo, che preveda versamenti con periodicità mensile, bimestrale, trimestrale, quadrimestrale, semestrale o annuale, è offerta gratuitamente ai partecipanti una polizza assicurativa di durata pari a quella del Piano di Accumulo. Investimenti Programmati Sono stati introdotti, esclusivamente per la Classe A e a condizione che le quote siano immesse nel certificato cumulativo, gli Investimenti Programmati, che consentono di ripartire il proprio investimento nell arco di un anno, mediante versamenti (da 2 a 12), di importo almeno pari a 50 con un minimo di 500. La cadenza dei versamenti può essere mensile, bimestrale, trimestrale, quadrimestrale o semestrale. Passaggio tra fondi Non è prevista la facoltà di passaggio tra le diverse Classi di quote di uno stesso/diverso Fondo, ad eccezione della Classe B dei fondi della Linea Profili, per i quali è ammesso esclusivamente il passaggio verso i Fondi Linee Mercati e Strategie Classe A. Passaggio programmato tra fondi Esclusivamente per i fondi Classe A sono consentite operazioni di passaggio programmato tra fondi. Le istruzioni per il passaggio programmato si intendono valide fino alla revoca del partecipante da far pervenire alla SGR entro il decimo giorno antecedente alla data prestabilita per l esecuzione dell operazione. Entro il medesimo termine il partecipante può chiedere di non procedere alla singola operazione senza che ciò comporti decadenza dal piano di passaggio programmato. In ogni caso, la revoca del passaggio programmato non comporta oneri di alcun tipo per il partecipante. È fatto salvo il diritto del partecipante di chiedere in qualsiasi momento ulteriori passaggi in aggiunta a quelli programmati. Non sono ammesse operazioni di passaggio programmato tra due o più Piani di Accumulo. È venuta meno la previsione che consente il rimborso programmato di importo unitario costante di 50 e multipli. ABN Amro Master Interfondo Il Servizio non è previsto nel nuovo Regolamento di Gestione. Modalità di rimborso Viene eliminato il contante tra i mezzi di pagamento utilizzati per il rimborso delle quote. Varia dal decimo al quinto giorno lavorativo, il giorno di determinazione del valore di rimborso, in caso di richieste di rimborso ravvicinate, di importo superiore al 10% del valore complessivo del fondo. Viene modificata come segue la previsione relativa alle richieste contestuali di switch o rimborsi provenienti da uno stesso sottoscrittore e/o dai relativi cointestatari. In caso di somma di richieste contestuali di rimborso o di switch proveniente da uno stesso sottoscrittore e/o dai relativi cointestatari, di importo complessivo superiore al 2% del valore complessivo del Fondo e/o a o ravvicinata rispetto 21

22 alla data di sottoscrizione, in quanto tra la richiesta di sottoscrizione e quella di rimborso intercorrono 5 giorni lavorativi, la SGR si riserva di determinare l importo del rimborso secondo modalità diverse da quelle ordinarie, là dove ciò sia necessario ad assicurare la parità di trattamento tra tutti i partecipanti al Fondo. In tali casi: il valore di rimborso della richiesta verrà regolato in base al valore unitario delle quote relativo al giorno in cui sono portati a termine i disinvestimenti necessari a far fronte alla richiesta di rimborso e a ricostituire la necessaria liquidità del Fondo; tale giorno non potrà essere in ogni caso successivo al quinto giorno dalla richiesta di rimborso. La corresponsione delle somme dovrà avvenire il giorno successivo a quello della determinazione del valore di rimborso. Al verificarsi di tali ipotesi la SGR comunica tempestivamente al partecipante la data di determinazione del valore di rimborso. Rimborso Programmato Permane la possibilità per i partecipanti ai fondi di impartire istruzioni alla SGR per ottenere un rimborso programmato di quote, ad eccezione delle quote dei fondi Classe Y e dei fondi della Linea Profili, Classe B (di cui, per effetto dell incorporazione, entrano a far parte i fondi ABN Amro Master Bilanciato Obbligazionario e ABN Amro Master Bilanciato). Variano la cadenza periodica delle operazioni di rimborso da mensile in mensile, bimestrale, trimestrale, quadrimestrale, semestrale e annuale nonché il giorno (dal 30 al 10 giorno antecedente alla data indicata per la prima operazione) entro il quale possono essere validamente impartite le istruzioni per il rimborso programmato in data successiva alla sottoscrizione. Qualora alla data individuata per la valorizzazione del rimborso il controvalore delle quote non raggiunga l ammontare dell importo programmato la relativa disposizione si intenderà inefficace (non più efficace parzialmente) e non verrà eseguita neppure in parte (non più sino a concorrenza delle quote disponibili). Le istruzioni per il rimborso programmato di quote si intendono valide fino a comunicazione di revoca da parte del partecipante da far pervenire alla SGR entro il decimo giorno (non più il 30 giorno) antecedente alla data prestabilita per il rimborso. Nel caso non sia possibile dar corso al rimborso programmato in quanto il controvalore delle quote non raggiunge l ammontare dell importo programmato, la SGR intenderà revocata la disposizione di rimborso programmato. Tecniche di comunicazione a distanza Vengono introdotti tra i mezzi di pagamento utilizzabili per la sottoscrizione la carta di credito e l autorizzazione permanente di addebito in conto corrente. Il partecipante può avvalersi delle tecniche di comunicazione a distanza anche per gli investimenti e i passaggi tra fondi programmati nonché per i rimborsi, anche programmati. Altre variazioni Ai fini della determinazione del giorno di riferimento, verrà posticipato dalle ore alle ore il termine entro il quale le domande di sottoscrizione, di rimborso, anche programmato e di passaggio si intendono convenzionalmente ricevute in giornata dalla SGR. La SGR non accetta domande di sottoscrizione, di passaggio tra fondi, anche programmato e di investimenti programmati di quote di fondi trasmesse a mezzo telefax, tranne nel caso di operazioni effettuate da clienti professionali che abbiano stipulato apposita convenzione con la SGR. La SGR può conferire ai soggetti incaricati del collocamento una procura per la girata all incasso, a favore dei singoli fondi, degli assegni bancari o circolari utilizzati quali mezzi di pagamento. Tali assegni sono incassati a cura dell incaricato del collocamento entro e non oltre il primo giorno lavorativo successivo a quello di ricezione (da tale data decorrono i giorni di valuta) e gli importi sono bonificati a favore del conto corrente di pertinenza del Fondo aperto presso la Banca Depositaria. Sarà esteso agli attuali partecipanti ai fondi ABN AMRO Master il beneficio previsto nel nuovo Regolamento di Gestione, secondo il quale, il partecipante che abbia chiesto il rimborso delle proprie quote non prima di 6 mesi dalla data della prima sottoscrizione per versamenti in unica soluzione o nell ambito di Investimenti Programmati è consentito, nell arco dei 12 mesi successivi alla data del rimborso e anche in più soluzioni, reinvestire nella medesima classe dello stesso fondo ed a valere sullo stesso rapporto intrattenuto presso il medesimo intermediario, una somma pari all importo rimborsato senza corrispondere una nuova commissione di sottoscrizione. Tale beneficio non si applicherà alla sottoscrizione di quote appartenenti alla Classe Y dei fondi. SEZIONE V - BANCA DEPOSITARIA (3) I fondi variano la Banca Depositaria da Banca Monte dei Paschi di Siena in Intesa Sanpaolo Servizi Transazionali Società per Azioni, con sede legale in Milano, Via Romagnosi, 5, iscritta al n dell albo delle Banche tenuto dalla Banca d Italia. Le funzioni di consegna e ritiro dei certificati rappresentativi delle quote sono svolte da Intesa Sanpaolo Servizi Transazionali S.p.A. presso la Filiale Intesa San Paolo di Milano, Corso di Porta Nuova, 7. Il rendiconto di gestione e la relazione semestrale dei fondi sono messi a disposizione del pubblico, entro 30 giorni dalla loro redazione, presso la sede della Banca Depositaria e le filiali della medesima situate nei capoluoghi di regione. (3) A far tempo dal 30/11/2009 acquisirà efficacia la modifica al Regolamento di gestione dei fondi ABN AMRO MASTER concernente la variazione della Banca Depositaria. 22

23 SEZIONE VI PERIODICITÀ DI CALCOLO DEL VALORE DELLA QUOTA Il valore unitario della quota, per tutti i fondi distinto nelle due classi A e Y, nonché per i fondi che entreranno a far parte della Linea Profili (ABN Amro Master Bilanciato Obbligazionario e ABN Amro Master Bilanciato) distinto nelle tre classi A, B e Y, espresso in Euro, è determinato con cadenza giornaliera, ad eccezione dei giorni di festività nazionale e/o di chiusura della Borsa nazionale (giorni non lavorativi). È comunque calcolato il valore unitario della quota riferito all utimo giorno non festivo nazionale di ciascun anno anche se giorno di chiusura della Borsa nazionale. Il valore unitario di ciascuna quota è pubblicato sul quotidiano Il Sole 24 Ore e sul sito Internet della SGR: La metodologia di calcolo del valore unitario della quota di ciascuna classe dei fondi garantisce a ciascuna classe la medesima performance (in termini di incremento/decremento percentuale rispetto al valore di riferimento precedente) al lordo delle spese a carico dei fondi (e della connessa rettifica fiscale). Intesa Sanpaolo Servizi Transazionali Società per Azioni provvederà al calcolo del valore della quota a far tempo dal 31/12/2009. I rapporti tra la SGR e la Banca Depositaria sono regolati da apposita convenzione che specifica, tra l altro, le funzioni svolte dalla Banca Depositaria, le modalità di scambio dei flussi informativi tra la medesima Banca Depositaria e la SGR nonché le responsabilità connesse con il calcolo del valore unitario della quota e la custodia delle disponibilità liquide e degli strumenti finanziari facenti parte del patrimonio di ciascun Fondo. SEZIONE VII ULTERIORI MODIFICHE E INFORMAZIONI UTILI I fondi variano la propria durata dal 31 dicembre 2045 al 31 dicembre Viene introdotta la previsione secondo la quale, in sede di calcolo della quota, per gli OICR oggetto di investimento per i quali risulti non essere disponibile il valore complessivo netto, si fa riferimento ad un valore di stima del valore complessivo netto dell OICR che tenga conto di tutte le informazioni conosciute o conoscibili con la dovuta diligenza professionale (c.d. valore complessivo netto previsionale ). Una volta disponibile il valore complessivo netto definitivo, il soggetto che ha il compito di calcolare il valore unitario della quota provvede a ricalcolare il valore della quota relativo al giorno di riferimento della quota del fondo oggetto dell investimento, ovvero, se in tale data non è previsto il calcolo del valore unitario, il primo giorno successivo nel quale viene determinato il valore della quota. Qualora la differenza tra il valore della quota calcolato utilizzando il valore complessivo netto previsionale e quello definitivo sia superiore alla soglia minima (0,1%), la SGR tratta tale differenza come errore di valorizzazione. Di seguito vengono indicati i fondi oggetto di fusione che, sulla base delle simulazioni al 16 /09/09, risulterebbero avere alla data di fusione un aumento del risparmio di imposta maturato superiore al 5%: ABN Master Obbligazionario Internazionale da -0,2% a 7,9% (Prima Fix Obbligazionario Globale), ABN Master Azionario Italia da 2,5% a 7,6% (Prima Geo Italia), ABN Master Azionario Europa da 2,7% a 9,5% (Prima Geo Europa), ABN Master Azionario America da 1,1% a 20,4% (Prima Geo America), ABN Master Azionario Internazionale da 2,5% a 16,1% (Prima Geo Globale), ABN Master Bilanciato Obbligazionario da 0,1% a 11,2% (Prima Forza 3), ABN Master Bilanciato da 0,1% a 11,2% (PrimaForza 4). **** I partecipanti ai fondi incorporati potranno richiedere sino al 22 dicembre 2009 (data di pervenimento della richiesta alla SGR), la conversione delle quote possedute in quote di altro fondo gestito dalla SGR, in esenzione totale delle commissioni e di spese. Le modifiche illustrate trovano evidenza nel Regolamento di Gestione dei Fondi appartenenti al Sistema Prima e nel Prospetto d Offerta efficaci a far data dal 31 dicembre Copia aggiornata della documentazione d offerta sarà resa disponibile sul sito Internet della SGR ( e sarà fornita gratuitamente dalla stessa SGR a tutti i partecipanti che ne facciano richiesta. PRIMA SGR Il Vice Direttore Generale Claudio Tosato 23

24 PARTE B FONDI COMUNI ABN AMRO EXPERT PREMESSA Di seguito si forniscono talune informazioni di carattere generale, che hanno interessato i fondi da Lei sottoscritti. I fondi ABN Amro Expert A-RT50, ABN Amro Expert A-RT100 e ABN Amro Expert A-RT200 (rispettivamente ridenominati Primastrategia A-RT50, Primastrategia A-RT100, Primastrategia A-RT200) continueranno a qualificarsi come fondi non armonizzati. Per tutti i fondi disciplinati dal Regolamento ABN Amro Expert saranno previste due classi di quote (Classe A e Classe Y), che si differenziano per il regime commissionale applicato. La Classe Y è sottoscrivibile esclusivamente in Unica Soluzione; è prevista l applicazione di una commissione all atto della sottoscrizione nella misura fissa del 4%, con un importo minimo di partecipazione pari a , per il versamento iniziale, e 5.000, per i versamenti successivi. SEZIONE I - POLITICA D INVESTIMENTO Per effetto delle operazioni di fusione e delle modifiche contestualmente apportate ai fondi incorporanti, si determineranno alcune variazioni rispetto alla politica d investimento attualmente perseguita dai fondi ABN AMRO Expert, come di seguito illustrato. Sezione I a Fondi ABN AMRO Expert incorporati Sezione I b Fondi ABN AMRO Expert incorporanti Sezione I a - Le differenze tra le politiche d investimento dei fondi coinvolti nelle operazioni di fusione - Fondo ABN AMRO Expert incorporato Fusione per incorporazione di ABN AMRO EXPERT A-RT400 in DUCATO GEO EUROPA PMI ALTO POTENZIALE, ridenominato PRIMASTRATEGIA EUROPA PMI ALTO POTENZIALE ( Linea Strategie ) ABN AMRO EXPERT A-RT400 FINO AL 30 DICEMBRE 2009 Tipologia Non Armonizzato Armonizzato Finalità Apprezzamento del capitale investito senza vincoli predeterminati relativamente alle classi di strumenti finanziari in cui investire nell ambito della misura di rischio (da Prospetto) Orizzonte temporale (*) Medio Lungo termine Lungo periodo Grado di rischio (**) Alto Molto Alto Tipologia degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Investimento principale (fino al 100%) in strumenti finanziari di qualsiasi natura (strumenti del mercato monetario, obbligazioni, titoli azionari e certificati azionari, depositi bancari, titoli strutturati, OICR), denominati principalmente in Euro, Dollaro, Sterlina e Yen. Investimento in OICR collegati in misura contenuta. Investimento in OICR non collegati in misura significativa (anche fino al 100%). Investimento in fondi speculativi italiani e esteri fino al 20%. Investimento in fondi chiusi quotati fino al 100% (da Prospetto: residuale). PRIMASTRATEGIA EUROPA PMI ALTO POTENZIALE DAL 31 DICEMBRE 2009 Crescita elevata del valore del capitale investito. Investimento in strumenti finanziari di qualsiasi natura (azioni, strumenti finanziari obbligazionari, obbligazioni convertibili e/o cum warrant), denominati nelle valute dell area Europea. Investimento in depositi bancari fino al 30%. Investimento in OICR armonizzati e non fino al 10%. 24

25 Categoria Emittenti Aree geografiche Per la componente obbligazionaria, emittenti sovrani, o garantiti da stati sovrani, o di organismi internazionali, nonché emittenti societari con rating prevalentemente pari o superiore all investment grade. Per la componente azionaria, prevalentemente emittenti a capitalizzazione elevata con prospettive di crescita stabili nel tempo. Principalmente Nord America, Unione Europea e Paesi dell area Pacifico. Azioni emesse da società quotate di piccole e medie dimensioni patrimoniali. Mercati azionari europei e/o emittenti europei quotati in altri mercati. Rischio di cambio Gestione attiva del rischio di cambio. Il Fondo è esposto al rischio di cambio. Duration Rating Inferiore a 10 anni (tendenzialmente compresa tra anni). Investimento contenuto in titoli con rating inferiore all investment grade o privi di rating. Paesi Emergenti Investimento significativo. Investimento residuale. Bassa capitalizzazione Investimento significativo. Investimento prevalente. Strumenti finanziari derivati il Fondo si avvale di una leva finanziaria pari a (fino al 100% e fino al 10% in derivati semplici su indici rappresentativi di materie prime) il Fondo si avvale di una leva finanziaria compresa tra -1 e +2. Il significativo ricorso all investimento in strumenti finanziari derivati assume particolare rilievo, in quanto potrà generare sensibili ed apprezzabili scostamenti delle performance del Fondo rispetto all asset class di riferimento e/o al mercato di riferimento e connoterà sensibilmente la politica d investimento del Fondo così come l andamento dello stesso rispetto al mercato. In particolare, considerata la minore liquidità degli strumenti derivati su società di piccole e medie dimensioni, il Fondo potrebbe presentare un rischio liquidità maggiore. Con riferimento all investimento in strumenti derivati non trattati su mercati regolamentati, il Fondo è esposto al rischio di insolvenza della controparte. 25

26 Stile di gestione Il fondo è costruito con una tecnica per moduli. A ciascun modulo corrisponde una tipologia di strategia di investimento. In generale, si cerca di abbinare, ma tenendole separate utilizzando i diversi moduli, strategie di tipo Beta, sia azionarie che obbligazionarie, con strategie di tipo Alpha. Le strategie di tipo Beta sono direzionali all andamento dei mercati sottostanti e quindi ad essi altamente correlate. Le strategie di tipo Alpha sono tendenzialmente nondirezionali ovvero le performance non dipendono dall andamento dei mercati sottostanti ma da fattori di rischio specifici. Il fondo ricercherà numerose strategie di tipo alpha fra loro poco correlate poichè consente di ridurre il rischio complessivo a parità di rendimento. La ricerca di varie fonti di alpha avverrà anche attingendo da fondi di terzi. L investimento in fondi speculativi è finalizzato a cercare fonti di ritorno attivo (alpha) poco correlate a quelle delle altre classi di investimento tradizionale di tipo beta (obbligazionario, azionario) in cui il fondo investe, bilanciando così fra strategie direzionali ai mercati sottostanti e strategie nondirezionali, con lo scopo di ridurre il rischio complessivo e di stabilizzare i rendimenti riducendo le code della distribuzione dei ritorni attesi. La SGR attua una gestione di tipo attivo gli investimenti e le scelte di asset allocation sono effettuati distinguendo le strategie di tipo tradizionale da quelle cosiddette alternative, così come le strategie direzionali da quelle non direzionali in termini di esposizione all andamento e ai rischi di mercato. L allocazione per strategie verrà effettuata in base all analisi macroeconomica delle principali variabili delle maggiori economie mondiali, con particolare attenzione alle politiche monetarie, alle previsioni circa l andamento e l evoluzione dei tassi di interesse e dei tassi di cambio e al merito di credito degli emittenti. Per la selezione dei titoli azionari la politica di gestione si basa su valutazioni fondamentali, con attenzione alle strategie aziendali, alla qualità del management e al posizionamento competitivo. L assunzione del rischio di credito avviene sulla base di valutazioni fondamentali legate all andamento del ciclo economico, di quello dei tassi di interesse e della volatilità del mercato azionario, insieme all analisi delle prospettive reddituali e della situazione patrimoniale dei singoli emittenti. L analisi di indicatori di trend e di momentum viene utilizzata al fine di stabilire il momento di entrata o di uscita dal mercato. Per la componente azionaria la selezione degli strumenti finanziari si basa sull analisi macroeconomica per la determinazione dei pesi da attribuire alle aree geografiche, ai paesi e ai singoli settori e su analisi economico finanziarie per la selezione delle società con le migliori prospettive di crescita, con attenzione alle strategie industriali ed alla qualità del management.la selezione degli strumenti finanziari obbligazionari si basa sulle previsioni circa l andamento e l evoluzione dei tassi di interesse, dei cambi e su analisi sulla qualità degli emittenti. Il Fondo può investire l intero portafoglio nella componente obbligazionaria o/e monetaria. VaR/Volatilità VaR (orizzonte temporale 1 mese, intervallo di confidenza 99%): 3,5% Volatilità sottesa al grado di rischio: 30% (*) L orizzonte temporale, riportato nel Regolamento, rappresenta il periodo di investimento minimo consigliato sulla base della rischiosità di medio / lungo periodo del Fondo. (**) Il grado di rischio, riportato nel Regolamento, esprime una stima della rischiosità del Fondo sulla base della volatilità di medio / lungo periodo del mercato di riferimento e dello stile gestionale Le segnaliamo inoltre che contestualmente alla fusione, il Fondo ABN Ambro Expert A-RT 400 sarà trasformato da non armonizzato in armonizzato. 26

27 Sezione I b - Le variazioni apportate alla politica d investimento dei fondi coinvolti nelle operazioni di fusione - Fondi ABN AMRO Expert incorporanti ABN AMRO EXPERT A-RT50, ridenominato PRIMASTRATEGIA A-RT50 ( Linea Strategie ), incorpora DUCATO ETICO FLEX CIVITA Finalità ABN AMRO EXPERT A-RT50 FINO AL 30 DICEMBRE 2009 Graduale accrescimento del capitale investito senza vincoli predeterminati relativamente alle classi di strumenti finanziari in cui investire nell ambito della misura di rischio. Orizzonte temporale (*) 1-3 anni Medio periodo Grado di rischio (**) - Medio Tipologia degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Duration Investimento principale in obbligazioni, obbligazioni convertibili, strumenti del mercato monetario, titoli strutturati e OICR denominati principalmente in Euro, Dollari, Yen e Sterlina. Investimento in OICR collegati in misura contenuta. Investimento in OICR non collegati in misura significativa (anche fino al 100%). Investimento in fondi chiusi quotati fino al 100% (da Prospetto: residuale). Inferiore a 10 anni (tendenzialmente compresa fra -4 anni e +5 anni). PRIMASTRATEGIA A-RT50 DAL 31 DICEMBRE 2009 Graduale accrescimento del capitale investito nell ambito della volatilità indicata. Investimento principale in obbligazioni, obbligazioni convertibili, strumenti del mercato monetario, ivi inclusi OICR (monetari obbligazionari e flessibili) denominati principalmente in Euro, Dollari, Yen, Sterlina e Franco Svizzero. Investimento in OICR specializzati nell investimento in derivati su indici rappresentativi di materie prime: fino al 10%. Investimento residuale (fino al 5%) in strumenti finanziari di natura azionaria, ivi inclusi OICR. Investimento in OICR collegati tendenzialmente contenuto. Investimento in OICR non armonizzati: residuale. Data la natura flessibile del Fondo, la duration può subire oscillazioni: tendenzialmente è compresa tra -4 anni e +4 anni. Rischio di cambio Gestione attiva del rischio di cambio. La componente esposta al rischio cambio è gestita attivamente. Sono possibili differenze marcate tra la denominazione dei titoli e l effettiva esposizione valutaria. Strumenti finanziari derivati VaR/Volatilità il Fondo si avvale di una leva finanziaria pari a 2. VaR (orizzonte temporale 1 mese, intervallo di confidenza 99%): 0,80% (fino al 100% e al 10% del valore netto complessivo in derivati semplici su indici rappresentativi di materie prime) il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 2. Il significativo ricorso all investimento in strumenti finanziari derivati assume particolare rilievo, in quanto potrà generare sensibili ed apprezzabili scostamenti delle performance del Fondo rispetto all asset class di riferimento e/o al mercato di riferimento e connoterà sensibilmente la politica d investimento del Fondo così come l andamento dello stesso rispetto al mercato. Volatilità sottesa al grado di rischio: 3,75% (*) L orizzonte temporale, riportato nel Regolamento, rappresenta il periodo di investimento minimo consigliato sulla base della rischiosità di medio / lungo periodo del Fondo. (**) Il grado di rischio, riportato nel Regolamento, esprime una stima della rischiosità del Fondo sulla base della volatilità di medio / lungo periodo del mercato di riferimento e dello stile gestionale. 27

28 ABN AMRO EXPERT A-RT100, ridenominato PRIMASTRATEGIA A-RT100 ( Linea Strategie ), incorpora DUCATO FIX RENDITA e DUCATO MULTIMANAGER CASH PREMIUM ABN AMRO EXPERT A-RT100 FINO AL 30 DICEMBRE 2009 Grado di rischio (**) Medio Medio-Alto Tipologia degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Investimento principale in azioni e certificati azionari (fino al 50%), obbligazioni (fino al 50%), obbligazioni convertibili, strumenti del mercato monetario (fino al 100%), titoli strutturati, OICR (fino al 100%) denominati in euro. Investimento in OICR collegati in misura contenuta. Investimento in OICR (armonizzati e non) non collegati in misura significativa (anche fino al 100%). Investimento in fondi chiusi quotati fino al 100% (da Prospetto: residuale). PRIMASTRATEGIA A-RT100 DAL 31 DICEMBRE 2009 Investimento principale in azioni, obbligazioni e obbligazioni convertibili, strumenti di mercato monetario, ivi inclusi OICR (monetari, obbligazionari, azionari o flessibili), denominati in Euro, Dollaro, Franco svizzero, Yen e Sterlina. Investimento in depositi bancari fino al 30%. Investimento in OICR specializzati nell investimento in derivati su indici rappresentativi di materie prime: fino al 10%. Investimento in OICR collegati tendenzialmente contenuto. Investimento in OICR non armonizzati: residuale. Aree geografiche Principalmente Unione Europea. Mercati dei Paesi dell Europa, dell America centro-settentrionale e dell Area Pacifico. Duration Rischio di cambio Strumenti finanziari derivati Inferiore a 10 anni (tendenzialmente compresa fra -4 anni e +5 anni). il Fondo si avvale di una leva finanziaria pari a 2. Data la natura flessibile del Fondo, la duration può subire oscillazioni: tendenzialmente è compresa fra -4anni e +4 anni. La gestione valutaria è di tipo attivo e sono possibili differenze marcate tra la denominazione dei titoli e l effettiva esposizione valutaria. L esposizione complessiva del Fondo al rischio di cambio sarà inferiore al 15%. (fino al 100% e fino al 10% in derivati semplici su indici rappresentativi di materie prime) il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 2. Il significativo ricorso all investimento in strumenti finanziari derivati assume particolare rilievo, in quanto potrà generare sensibili ed apprezzabili scostamenti delle performance del Fondo rispetto all asset class di riferimento e/o al mercato di riferimento e connoterà sensibilmente la politica d investimento del Fondo così come l andamento dello stesso rispetto al mercato. 28

29 Stile di gestione Gli investimenti sono effettuati secondo un processo di investimento che fa riferimento a criteri e metodologie di analisi di tipo quantitativo. Tale processo intende creare valore aggiunto sulla base di un ribilanciamento dinamico delle tre classi d investimento (monetario, obbligazionario e azionario) nonché della selezione dei titoli azionari. Il processo di ribilanciamento si basa su una tecnica quantitativa finalizzata a determinare la volatilità dei singoli investimenti, nonché a ricombinare in modo efficiente e frequente le singole classi di investimento VaR/Volatilità VaR (orizzonte temporale 1 mese, intervallo di confidenza 99%): 1,40% La SGR attua una gestione di tipo attivo. Il fondo è costruito con una tecnica per moduli. A ciascun modulo corrisponde una tipologia di strategia di investimento. In generale, si implementano, utilizzando i diversi moduli, strategie di tipo Beta e strategie di tipo Alpha. Le strategie di tipo Beta sono direzionali all andamento dei mercati sottostanti e quindi ad essi altamente correlate. Le strategie di tipo Alpha sono tendenzialmente nondirezionali, ovvero le performance non dipendono dall andamento dei mercati sottostanti ma da fattori di rischio specifici. Il fondo ricercherà strategie di tipo alpha fra loro poco correlate al fine di ridurre il rischio complessivo a parità di rendimento. La ricerca di varie fonti di alpha potrà avvenire anche attingendo da fondi di terzi. Per quanto riguarda le strategie direzionali, l allocazione verrà effettuata in base all analisi macroeconomica delle principali variabili delle maggiori economie mondiali; per quanto riguarda le strategie non-direzionali, si tenderà a fare affidamento ad analisi quantitative. Volatilità sottesa al grado di rischio: 6% (*) L orizzonte temporale, riportato nel Regolamento, rappresenta il periodo di investimento minimo consigliato sulla base della rischiosità di medio / lungo periodo del Fondo. (**) Il grado di rischio, riportato nel Regolamento, esprime una stima della rischiosità del Fondo sulla base della volatilità di medio / lungo periodo del mercato di riferimento e dello stile gestionale. 29

30 ABN AMRO EXPERT A-RT200, ridenominato PRIMASTRATEGIA A-RT200 ( Linea Strategie ), incorpora DUCATO MULTIMANAGER CASH PREMIUM PLUS Finalità ABN AMRO EXPERT A-RT200 FINO AL 30 DICEMBRE 2009 (da Prospetto: apprezzamento del capitale investito senza vincoli predeterminati relativamente alle classi di strumenti finanziari in cui investire nell ambito della misura di rischio). Grado di rischio (**) Medio-Alto Alto Tipologia degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Categoria Emittenti Duration Investimento principale (fino al 100%) in azioni, certificati azionari, obbligazioni, obbligazioni convertibili, strumenti del mercato monetario, titoli strutturati, OICR denominati principalmente in Euro, Dollaro, Yen e Sterlina. Investimento in OICR collegati in misura contenuta. Investimento in OICR non collegati in misura significativa (anche fino al 100%). Investimento in fondi chiusi quotati fino al 100% (da Prospetto: residuale). Per la componente obbligazionaria, principalmente emittenti sovrani, o garantiti da Stati sovrani o di organismi internazionali nonché emittenti societari con merito creditizio prevalentemente pari o superiore all investment grade. Inferiore a 10 anni (tendenzialmente compresa fra -4 anni e +5 anni). PRIMASTRATEGIA A-RT200 DAL 31 DICEMBRE 2009 Mira a ottenere rendimenti relativamente costanti nel tempo, nonché a minimizzare le eventuali perdite in conto capitale. (da Prospetto: apprezzamento del capitale investito senza vincoli predeterminati relativamente alle classi di strumenti finanziari in cui investire nell ambito della volatilità indicata). Investimento principale in azioni, obbligazioni e obbligazioni convertibili, strumenti di mercato monetario, ivi inclusi OICR (monetari, obbligazionari, azionari o flessibili), denominati principalmente in Euro, Dollari, Yen, Franco Svizzero e Sterline. Investimento in depositi bancari fino al 30%. Investimento in OICR specializzati nell investimento in derivati su indici rappresentativi di materie prime: fino al 10%.Investimento in OICR collegati in misura tendenzialmente contenuta. Investimento in OICR armonizzati e non: fino al 100% (in OICR non armonizzati, residuale da Prospetto) Per la componente obbligazionaria, investimento principale in emittenti sovrani o garantiti da Stati sovrani o di organismi internazionali, nonché in emittenti societari con elevato merito creditizio. Data la natura flessibile del Fondo, la duration può subire oscillazioni: tendenzialmente è compresa tra -5 anni e +5 anni. Rischio di cambio Gestione attiva del rischio di cambio. La gestione valutaria è di tipo attivo e sono possibili differenze marcate tra la denominazione dei titoli e l effettiva esposizione valutaria. L esposizione complessiva del Fondo al rischio di cambio sarà inferiore al 30%. Strumenti finanziari derivati il Fondo si avvale di una leva finanziaria pari a 2. (fino al 100% e al 10% del valore netto complessivo in derivati semplici su indici rappresentativi di materie prime) il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 2. 30

31 Stile di gestione VaR/Volatilità Il fondo è costruito con una tecnica per moduli. A ciascun modulo corrisponde una tipologia di strategia di investimento. In generale, si cerca di abbinare, ma tenendole separate utilizzando i diversi moduli, strategie di tipo Beta, sia azionarie che obbligazionarie, con strategie di tipo Alpha. Le strategie di tipo Beta sono direzionali all andamento dei mercati sottostanti e quindi ad essi altamente correlate. Le strategie di tipo Alpha sono tendenzialmente non-direzionali ovvero le performance non dipendono dall andamento dei mercati sottostanti ma da fattori di rischio specifici. Il fondo ricercherà numerose strategie di tipo alpha fra loro poco correlate poiché consente di ridurre il rischio complessivo a parità di rendimento. La ricerca di varie fonti di alpha avverrà anche attingendo da fondi di terzi. L investimento in fondi speculativi è finalizzato a cercare fonti di ritorno attivo (Alpha) poco correlate a quelle delle altre classi di investimento tradizionale di tipo beta (obbligazionario, azionario) in cui il fondo investe, bilanciando così fra strategie direzionali ai mercati sottostanti e strategie nondirezionali, con lo scopo di ridurre il rischio complessivo e di stabilizzare i rendimenti riducendo le code della distribuzione dei ritorni attesi. La SGR attua una gestione di tipo attivo. Gli investimenti e le scelte di asset allocation sono effettuati distinguendo le strategie di tipo tradizionale da quelle cosiddette alternative, così come le strategie direzionali da quelle non direzionali in termini di esposizione all andamento e ai rischi di mercato. Si utilizzerà una tecnica avanzata di asset allocation dinamica di tipo a bande a protezione dai ribassi di mercato, distinguendo tra il portafoglio di riserva e il portafoglio di rischio (portfolio insurance). L allocazione per strategie verrà effettuata in base all analisi macroeconomica delle principali variabili delle maggiori economie mondiali, con particolare attenzione alle politiche monetarie, alle previsioni circa l andamento e l evoluzione dei tassi di interesse e dei tassi di cambio e al merito di credito degli emittenti. Per la selezione dei titoli azionari la politica di gestione si basa su valutazioni fondamentali, con attenzione alle strategie aziendali, alla qualità del management e al posizionamento competitivo. L assunzione del rischio di credito avviene sulla base di valutazioni fondamentali legate all andamento del ciclo economico, di quello dei tassi di interesse e della volatilità del mercato azionario, insieme all analisi delle prospettive reddituali e della situazione patrimoniale dei singoli emittenti. L analisi di indicatori di trend e di momentum viene utilizzata al fine di stabilire il momento di entrata o di uscita dal mercato. VaR (orizzonte temporale 1 mese, intervallo di confidenza 99%): 2% La SGR attua una gestione di tipo attivo. Il fondo è costruito con una tecnica per moduli. A ciascun modulo corrisponde una tipologia di strategia di investimento. In generale, si implementano, utilizzando i diversi moduli, strategie di tipo Beta e strategie di tipo Alpha. Le strategie di tipo Beta sono direzionali all andamento dei mercati sottostanti e quindi ad essi altamente correlate. Le strategie di tipo Alpha sono tendenzialmente nondirezionali, ovvero le performance non dipendono dall andamento dei mercati sottostanti ma da fattori di rischio specifici. Il fondo ricercherà strategie di tipo alpha fra loro poco correlate al fine di ridurre il rischio complessivo a parità di rendimento. La ricerca di varie fonti di alpha potrà avvenire anche attingendo da fondi di terzi (fondi speculativi inclusi). Quest ultimo sempre con lo scopo di cercare fonti di ritorno attivo (Alpha) poco correlate a quelle delle altre classi di investimento tradizionale di tipo beta. Per quanto riguarda le strategie direzionali, l allocazione verrà effettuata in base all analisi macroeconomica delle principali variabili delle maggiori economie mondiali; per quanto riguarda le strategie non-direzionali, si tenderà a fare affidamento ad analisi quantitative. Volatilità sottesa al grado di rischio: 9% (*) L orizzonte temporale, riportato nel Regolamento, rappresenta il periodo di investimento minimo consigliato sulla base della rischiosità di medio / lungo periodo del Fondo. (**) Il grado di rischio, riportato nel Regolamento, esprime una stima della rischiosità del Fondo sulla base della volatilità di medio / lungo periodo del mercato di riferimento e dello stile gestionale. 31

32 Orizzonte temporale e grado di rischio quale indicato nel prospetto d offerta (in vigore dal 31/12/2009) Si riportano di seguito: l orizzonte temporale indicato nel Prospetto d Offerta per ciascuna classe e modalità di sottoscrizione, il quale esprime una stima del periodo minimo di investimento calcolato sulla base del primo anno nel quale la probabilità di recuperare i costi dell investimento raggiunge una soglia prefissata il grado di rischio indicato nel Prospetto d Offerta, il quale esprime una stima della rischiosità del Fondo sulla base della volatilità sull anno solare dello stesso, del suo benchmark o della misura di rischio indicata del Prospetto d Offerta. FONDI GRADO DI RISCHIO ORIZZONTE TEMPORALE (IN ANNI) CLASSE A PIC CLASSE A PAC CLASSE Y PRIMAstrategia A-RT 50 Medio PRIMAstrategia A-RT 100 Medio Alto PRIMAstrategia Europa PMI Alto Potenziale Molto Alto PRIMAstrategia A-RT 200 Medio Alto SEZIONE II SPESE A CARICO DEI PARTECIPANTI Commissioni di sottoscrizione/rimborso Unica Soluzione Il regime commissionale dei fondi ABN Amro Expert varierà in funzione delle singole categorie di quote previste nel nuovo Regolamento di Gestione dei fondi appartenenti al Sistema Prima. Per la Classe A, la commissione di sottoscrizione si modificherà come di seguito indicato: FONDO ABN AMRO Expert A-RT50 Expert A-RT100 COMMISSIONE SOTTOSCRIZIONE REGOLAMENTO VIGENTE Fino a : 1% da a : 0,80%% da a : 0,60% oltre : 0,50% NUOVA DENOMINAZIONE COMMISSIONE SOTTOSCRIZIONE NUOVO REGOLAMENTO DI GESTIONE Primastrategia A-RT50 0,25% Primastrategia A-RT100 0,50% Expert A-RT200 Expert A-RT400 Fino a : 2% da a : 1,50%% da a : 1% oltre : 0,50% Primastrategia A-RT200 Primastrategia Europa PMI Alto Potenziale 0,75% 1,25% Come indicato in premessa, per la Classe Y, istituita per tutti i fondi disciplinati dal Nuovo Regolamento di Gestione, è stata prevista l applicazione di una commissione di sottoscrizione in misura fissa del 4%. Piani di Accumulo (Classe A) Sarà applicata una commissione di sottoscrizione in misura fissa; precisamente, per il fondo ABN Amro Expert A-RT400 (Primastrategia Europa PMI Alto Potenziale), nella misura del 2,00%, per i fondi ABN Amro Expert A-RT50 (Primastrategia A-RT50), ABN Amro Expert A-RT100 (Primastrategia A-RT100) e ABN Amro Expert A-RT200 (Primastrategia A-RT200), nella misura dello 0,75%. Piani di Accumulo Multiplo La commissione di sottoscrizione è calcolata sul valore Nominale del Piano prescelto nella misura pari al 2% (non attivi) (4). (4) Fino al 2 maggio 2010 non trova applicazione la disciplina dei Piani di Accumulo Multipli. 32

33 Diritti fissi I diritti fissi applicabili ai fondi ABN AMRO Expert si modificheranno come segue: 1. variazione da 2,50 a 5 per il primo versamento in unica soluzione (rimane invariato il diritto fisso pari a 2,50 per i versamenti successivi in unica soluzione); 2. introduzione del diritto fisso pari a 5 per il primo versamento nell ambito degli investimenti programmati e di 2,50 per i versamenti successivi nell ambito degli investimenti programmati; 3. eliminazione del diritto fisso pari a 2,50 relativo al primo versamento nell ambito dei Piani di Accumulazione e variazione del diritto fisso da 0,50 a 1,25 per ciascun versamento successivo nell ambito dei Piani di Accumulazione; 4. introduzione dei diritti fissi di 15 e di 2,50 per le operazioni di passaggio tra fondi; 5. introduzione dei diritti fissi di 2,50 e di 2,50 per le operazioni di trasferimento programmato; 6. introduzione del diritto fisso di 5 per ciascuna operazione di rimborso nonché di 2,50 per ciascuna operazione di rimborso programmato; 7. variazione da 10 a 50 del rimborso spese per i certificati (per l emissione, la conversione, il frazionamento, il raggruppamento e la spedizione - con plico assicurato e a rischio del partecipante di ciascun certificato individuale rappresentativo delle quote dei Fondi); 8. introduzione del diritto fisso pari a 1,50 per ogni versamento successivo al primo nell ambito di un PAC Multiplo di nuova istituzione. Agli switch automatici previsti nei Piani di Accumulo Multipli non si applica alcun diritto fisso. SEZIONE III - ONERI A CARICO DEI FONDI Commissione di gestione I fondi ABN Amro Expert variano la commissione di gestione (su base annua) nella misura di seguito indicata: ABN AMRO EXPERT A-RT 50 (PRIMASTRATEGIA A-RT 50) Da 1,05% a Cl. A 0,90% - Cl. Y 0,40% (di nuova istituzione) ABN AMRO EXPERT A-RT 100 (PRIMASTRATEGIA A-RT 100) Da 1,20% a Cl. A 1,15% - Cl. Y 0,45% (di nuova istituzione) ABN AMRO EXPERT A-RT 200 (PRIMASTRATEGIA A-RT 200) Da 1,40% a Cl. A 1,30% - Cl. Y 0,50% (di nuova istituzione) ABN AMRO EXPERT A-RT 400 (PRIMASTRATEGIA EUROPA PMI ALTO POTENZIALE) Da 1,60% a Cl. A 1,60% - Cl. Y 0,60% (di nuova istituzione) 33

34 Commissione d incentivo La tabella che segue evidenzia le variazioni che interverranno nelle modalità di calcolo della commissione d incentivo: FONDO ABN AMRO Expert A-RT 50 Expert A-RT 100 COMMISSIONE D INCENTIVO REGOLAMENTO VIGENTE High Watermark Assoluto: Periodo e Frequenza di calcolo: giornalieri Aliquota Prelievo: 5% della differenza in valore assoluto tra l ultimo valore della quota e quello più elevato della stessa mai raggiunto in precedenza. Periodicità prelievo: mensile. Patrimonio di calcolo: minor ammontare tra il valore complessivo netto del fondo nel giorno di calcolo e il valore complessivo netto medio del fondo nel periodo cui si riferisce la performance Modalità di calcolo: aliquota di prelievo per patrimonio di calcolo. Fee cap: 150% della commissione di gestione su base annuale. NUOVA DENOMINAZIONE Primastrategia A-RT50 Primastrategia A-RT100 COMMISSIONE D INCENTIVO NUOVO REGOLAMENTO DI GESTIONE La provvigione di incentivo è pari al 20% della differenza maturata nell anno solare tra l incremento percentuale del valore della quota e l incremento percentuale del valore del parametro di riferimento (100% MTS ex Banca d Italia Bot lordo) relativi al medesimo periodo. Periodo e frequenza di calcolo: giornalieri. Periodicità prelievo: annuale (5 giorno lavorativo successivo alla chiusura dell anno solare). Patrimonio di calcolo: minor ammontare tra il valore complessivo netto medio del fondo nello stesso periodo e il valore complessivo netto del fondo disponibile nel giorno di calcolo. Il calcolo della commissione è eseguito quotidianamente accantonando un rateo che fa riferimento all extraperformance maturata rispetto all ultimo giorno dell anno solare precedente. Ogni giorno la SGR accredita al fondo l accantonamento del giorno precedente e addebita quello del giorno a cui si riferisce il calcolo. Fee cap: commissione gestione +75% della stessa.ai fini del computo della provvigione di incentivo eventuali errori del parametro di riferimento rilevano solo se resi pubblici dal soggetto indipendente che provvede alla sua determinazione, entro 60 giorni dalla data di pubblicazione del parametro stesso. Nel caso in cui l errore sia reso pubblico, decorsi i suddetti 60 giorni, la SGR, il Fondo e i suo partecipanti rinunciano agli eventuali crediti che deriverebbero dall applicazione del parametro corretto. Il raffronto delle variazioni del valore della quota con l andamento del parametro di riferimento sarà riportato nel rendiconto annuale dei fondi. 34

35 Expert A-RT 200 High Watermark Assoluto: Periodo e Frequenza di calcolo: settimanale Aliquota Prelievo: 5% della differenza in valore assoluto tra l ultimo valore della quota e quello più elevato della stessa mai raggiunto in precedenza. Periodicità prelievo: mensile. Patrimonio di calcolo: minor ammontare tra il valore complessivo netto del fondo nel giorno di calcolo e il valore complessivo netto medio del fondo nel periodo cui si riferisce la performance Modalità di calcolo: aliquota di prelievo per patrimonio di calcolo. Fee cap: 150% della commissione di gestione su base annuale Primastrategia A-RT200 La provvigione di incentivo è pari al 20% della differenza maturata nell anno solare tra l incremento percentuale del valore della quota e l incremento percentuale del valore del parametro di riferimento (100% MTS ex Banca d Italia Bot lordo) relativi al medesimo periodo. Periodo e frequenza di calcolo: giornalieri Periodicità prelievo: annuale (5 giorno lavorativo successivo alla chiusura dell anno solare) Patrimonio di calcolo: minor ammontare tra il valore complessivo netto medio del fondo nello stesso periodo e il valore complessivo netto del fondo disponibile nel giorno di calcolo. Il calcolo della commissione è eseguito quotidianamente accantonando un rateo che fa riferimento all extraperformance maturata rispetto all ultimo giorno dell anno solare precedente. Ogni giorno la SGR accredita al fondo l accantonamento del giorno precedente e addebita quello del giorno a cui si riferisce il calcolo. Fee cap: commissione gestione +100% della stessa. Ai fini del computo della provvigione di incentivo eventuali errori del parametro di riferimento rilevano solo se resi pubblici dal soggetto indipendente che provvede alla sua determinazione, entro 60 giorni dalla data di pubblicazione del parametro stesso. Nel caso in cui l errore sia reso pubblico, decorsi i suddetti 60 giorni, la SGR, il Fondo e i suo partecipanti rinunciano agli eventuali crediti che deriverebbero dall applicazione del parametro corretto. Il raffronto delle variazioni del valore della quota con l andamento del parametro di riferimento sarà riportato nel rendiconto annuale dei fondi. 35

36 Expert A-RT 400 High Watermark Assoluto: Periodo e Frequenza di calcolo: settimanale Aliquota Prelievo: 5% della differenza in valore assoluto tra l ultimo valore della quota e quello più elevato della stessa mai raggiunto in precedenza. Periodicità prelievo: mensile Patrimonio di calcolo: minor ammontare tra il valore complessivo netto del fondo nel giorno di calcolo e il valore complessivo netto medio del fondo nel periodo cui si riferisce la performance Modalità di calcolo: aliquota di prelievo per patrimonio di calcolo. Fee cap: 150% della commissione di gestione su base annuale. Primastrategia Europa PMI Alto Potenziale High Watermark Assoluto: Periodo e Frequenza di calcolo: giornaliera. Aliquota Prelievo: 15% dell incremento percentuale registrato dal valore della quota rispetto al valore dell HWM Assoluto Periodicità prelievo: trimestrale Patrimonio di calcolo: minor ammontare tra l ultimo valore complessivo netto del fondo disponibile nel giorno di calcolo e il valore complessivo netto medio del fondo nel periodo intercorrente con la data del precedente HWM Assoluto (rispetto alle date indicate nel Regolamento). Ogni qual volta sussistano le condizioni di maturazione della provvigione d incentivo, il valore unitario della quota nel giorno di avveramento delle predette condizioni costituirà il nuovo HWM Assoluto. Fee cap: la provvigione d incentivo cessa di maturare se, con riferimento all anno solare in corso, l Incidenza Commissionale Complessiva (somma delle Incidenze Commissionali Giornaliere maturate dall inizio dell anno solare) sia superiore al 4%. Per Incidenza Commissionale Giornaliera si intende l incidenza percentuale, rispetto al valore complessivo netto del fondo nel medesimo giorno, delle provvigioni di gestione e di incentivo. Compenso riconosciuto alla Banca Depositaria Il compenso riconosciuto alla Banca Depositaria che, come evidenziato nella successiva Sezione V, varia in Intesa Sanpaolo Servizi Transazionali Società per Azioni, è calcolato sul patrimonio netto giornaliero e liquidato al 31 dicembre di ogni anno nella misura massima dello 0,140%. Fino al 30 dicembre 2009 la misura massima del compenso riconosciuto alla Banca Depositaria resterà invariata. SEZIONE IV MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE AI FONDI Modalità di sottoscrizione delle quote Versamento in unica soluzione e versamenti successivi Rimane invariato l importo minimo della sottoscrizione, pari a 500 (al lordo degli oneri di sottoscrizione). Per la sola prima sottoscrizione della Classe Y di tutti i fondi, l importo minimo sarà pari a Viene ridotta la soglia minima di investimento per le sottoscrizioni successive da 500 a 250 al lordo degli oneri di sottoscrizione. Per i fondi Classe Y l importo minimo è fissato in Non è consentita la variazione della modalità di sottoscrizione da versamento in unica soluzione a Piano di Accumulazione. Piani di Accumulo (PAC) e Piani di Accumulo Multipli (PAM) (5) Gli importi minimi unitari di ciascun versamento effettuato nell ambito di un PAC (ammesso solo per la Classe A) variano da uguale o multiplo di 50 a uguale o multiplo di 25, con un minimo di 50 (al lordo degli oneri di sottoscrizione). Viene modificata la durata del PAC (attualmente da 5 a 25 anni) che potrà comprendere da 12 a 500 versamenti. La cadenza dei versamenti prevista è mensile, bimestrale, trimestrale, quadrimestrale, semestrale o annuale. Nel nuovo Regolamento di Gestione è stata altresì introdotta una nuova modalità di partecipazione, denominata Piano di Accumulo Multiplo, che presenta le stesse caratteristiche del Piano di Accumulo, ma - in aggiunta - consente al cliente di ripartire il proprio investimento su più fondi (al massimo sei) e - in taluni casi - di modificare, in via predefinita, nel corso della durata prescelta la propria esposizione al mercato azionario. (5) Fino al 2 maggio 2010 non trova applicazione la disciplina dei Piani di Accumulo Multipli. 36

37 L importo minimo unitario di ciascun versamento effettuato nell ambito di un PAM sarà uguale o multiplo di 50 Euro, con un minimo di 100 Euro, al lordo degli oneri di sottoscrizione. Sono previste tre diverse tipologie di PAM: il Piano Multiplo non Bilanciato, in cui l importo iniziale unitario destinato a ciascuno dei fondi prescelti rimarrà invariato per tutta la durata del Piano; il Piano Multiplo Bilanciato, nell ambito del quale - al fine di mantenere invariata la percentuale di ripartizione prescelta dal partecipante all atto della sottoscrizione - è previsto che il sistema, una volta all anno (il 15 gennaio di ciascun anno o il primo giorno lavorativo successivo) e fino alla scadenza o alla sospensione del Piano, bilanci tramite switch automatici la composizione del patrimonio netto complessivo, variando il peso di ciascun fondo, tenuto conto delle variazioni della quota dei fondi inclusi nel Piano. Gli switch automatici saranno effettuati solo per importi superiori a 5. il Piano Multiplo Ciclo di Vita, in cui il sottoscrittore può scegliere tra diverse opzioni - riportate nel Modulo di sottoscrizione - le combinazioni di fondi e la modalità con la quale varierà la ripartizione dell importo unitario del Piano destinata a ciascuno dei fondi prescelti. Nel Piano Multiplo Ciclo di Vita è presente un modello in base al quale l esposizione dell investimento al mercato azionario diminuisce gradualmente a favore del mercato obbligazionario/monetario. Pertanto, ogni anno (il 15 gennaio di ciascun anno o il primo giorno lavorativo successivo) e fino alla scadenza o alla sospensione del Piano, il sistema bilancerà tramite switch automatici la composizione del patrimonio netto complessivo variando il peso di ciascun fondo, tenuto conto delle variazioni della quota dei fondi inclusi nel Piano e della soglia stabilita dal modello. Inoltre, con riferimento alle rate successive, il sistema varierà la suddivisione dell importo. Gli switch automatici saranno effettuati solo per importi superiori a 5. La lettera di conferma dell investimento è inviata in occasione del primo versamento e, successivamente con cadenza trimestrale o semestrale, a scelta del partecipante, solo nel trimestre o semestre in cui sono effettuati versamenti. Contratto assicurativo abbinato alla sottoscrizione di Piani di Accumulo In abbinamento alla sottoscrizione di quote di alcuni fondi disciplinati nel nuovo Regolamento di Gestione (PRIMA Geo Italia, PRIMAstrategia Italia Alto Potenziale, PRIMA Geo Euro, PRIMA Geo Europa, PRIMA Geo Europa PMI, PRIMAstrategia Europa Alto Potenziale, PRIMAstrategia Europa PMI Alto Potenziale, PRIMA Geo America, PRIMA Geo Asia, PRIMA Geo Globale, PRIMA Geo Paesi Emergenti), nell ambito di un Piano di Accumulo, ad esclusione del Piano di Accumulo Multiplo, che preveda versamenti con periodicità mensile, bimestrale, trimestrale, quadrimestrale, semestrale o annuale, è offerta gratuitamente ai partecipanti una polizza assicurativa di durata pari a quella del Piano di Accumulo. Investimenti Programmati Sono stati introdotti, esclusivamente per la Classe A e a condizione che le quote siano immesse nel certificato cumulativo, gli Investimenti Programmati, che consentono di ripartire il proprio investimento nell arco di un anno, mediante versamenti (da 2 a 12), di importo almeno pari a 50 con un minimo di 500. La cadenza dei versamenti può essere mensile, bimestrale, trimestrale, quadrimestrale o semestrale. Passaggio tra fondi Non è prevista la facoltà di passaggio tra le diverse Classi di quote di uno stesso/diverso Fondo. Passaggio programmato tra fondi Esclusivamente per i fondi Classe A sono consentite operazioni di passaggio programmato tra fondi. Le istruzioni per il passaggio programmato si intendono valide fino alla revoca del partecipante da far pervenire alla SGR entro il decimo giorno antecedente alla data prestabilita per l esecuzione dell operazione. Entro il medesimo termine il partecipante può chiedere di non procedere alla singola operazione senza che ciò comporti decadenza dal piano di passaggio programmato. In ogni caso, la revoca del passaggio programmato non comporta oneri di alcun tipo per il partecipante. È fatto salvo il diritto del partecipante di chiedere in qualsiasi momento ulteriori passaggi in aggiunta a quelli programmati. Non sono ammesse operazioni di passaggio programmato tra due o più Piani di Accumulo. È venuta meno la previsione che consente il rimborso programmato di importo unitario costante di 50 e multipli. Modalità di rimborso Viene eliminato il contante tra i mezzi di pagamento utilizzati per il rimborso delle quote. Varia dal decimo al quinto giorno lavorativo, il giorno di determinazione del valore di rimborso, in caso di richieste di rimborso ravvicinate, di importo superiore al 10% del valore complessivo del fondo. Viene modificata come segue la previsione relativa alle richieste contestuali di switch o rimborsi provenienti da uno stesso sottoscrittore e/o dai relativi cointestatari. In caso di somma di richieste contestuali di rimborso o di switch proveniente da uno stesso sottoscrittore e/o dai relativi cointestatari, di importo complessivo superiore al 2% del valore complessivo del Fondo e/o a o ravvicinata rispetto alla data di sottoscrizione, in quanto tra la richiesta di sottoscrizione e quella di rimborso intercorrono 5 giorni lavorativi, la SGR si riserva di determinare l importo del rimborso secondo modalità diverse da quelle ordinarie, là dove ciò sia necessario ad assicurare la parità di trattamento tra tutti i partecipanti al Fondo. In tali casi: il valore di rimborso della richiesta verrà regolato in base al valore unitario delle quote relativo al giorno in cui sono portati a termine i disinvestimenti necessari a far fronte alla richiesta di rimborso e a ricostituire la necessaria liquidità del Fondo; tale giorno non potrà essere in ogni caso successivo al quinto giorno dalla richiesta di rimborso. La corresponsione delle somme dovrà avvenire il giorno successivo a quello della determinazione del valore di rimborso. Al verificarsi di tali ipotesi la SGR comunica tempestivamente al partecipante la data di determinazione del valore di rimborso. 37

38 Rimborso Programmato Permane la possibilità per i partecipanti ai fondi di impartire istruzioni alla SGR per ottenere un rimborso programmato di quote, ad eccezione delle quote dei fondi Classe Y. Variano la cadenza periodica delle operazioni di rimborso da mensile in mensile, bimestrale, trimestrale, quadrimestrale, semestrale e annuale nonché il giorno (dal 30 al 10 giorno antecedente alla data indicata per la prima operazione) entro il quale possono essere validamente impartite le istruzioni per il rimborso programmato in data successiva alla sottoscrizione. Qualora alla data individuata per la valorizzazione del rimborso il controvalore delle quote non raggiunga l ammontare dell importo programmato la relativa disposizione si intenderà inefficace (non più efficace parzialmente) e non verrà eseguita neppure in parte (non più sino a concorrenza delle quote disponibili). Le istruzioni per il rimborso programmato di quote si intendono valide fino a comunicazione di revoca da parte del partecipante da far pervenire alla SGR entro il decimo giorno (non più il 30 giorno) antecedente alla data prestabilita per il rimborso. Nel caso non sia possibile dar corso al rimborso programmato in quanto il controvalore delle quote non raggiunge l ammontare dell importo programmato, la SGR intenderà revocata la disposizione di rimborso programmato. Tecniche di comunicazione a distanza Vengono introdotti tra i mezzi di pagamento utilizzabili per la sottoscrizione la carta di credito e l autorizzazione permanente di addebito in conto corrente. Il partecipante può avvalersi delle tecniche di comunicazione a distanza anche per gli investimenti e i passaggi tra fondi programmati nonché per i rimborsi, anche programmati. Altre variazioni Ai fini della determinazione del giorno di riferimento, per i fondi ABN Amro Expert A-RT 50 ABN Amro Expert A-RT 100, verrà posticipato dalle ore alle ore il termine entro il quale le domande di sottoscrizione, di rimborso, anche programmato e di passaggio si intendono convenzionalmente ricevute in giornata dalla SGR. Per i fondi ABN Amro Expert A-RT200 e ABN Amro Expert A-RT400 varierà il giorno di riferimento (da giorno precedente il primo giorno di valorizzazione, successivo alla ricezione delle relative richieste pervenute alla SGR entro le ore 14,00 di ogni venerdì, ovvero del primo giorno lavorativo antecedente al giorno in cui la SGR ha ricevuto, entro le ore 15,00, notizia certa della sottoscrizione ). Varierà altresì da settimanale a giornaliera la cadenza delle operazioni di emissione e di rimborso delle quote dei fondi ABN Amro Expert A-RT200 e ABN Amro Expert A-RT400. La SGR non accetta domande di sottoscrizione, di passaggio tra fondi, anche programmato e di investimenti programmati di quote di fondi trasmesse a mezzo telefax, tranne nel caso di operazioni effettuate da clienti professionali che abbiano stipulato apposita convenzione con la SGR. La SGR può conferire ai soggetti incaricati del collocamento una procura per la girata all incasso, a favore dei singoli fondi, degli assegni bancari o circolari utilizzati quali mezzi di pagamento. Tali assegni sono incassati a cura dell incaricato del collocamento entro e non oltre il primo giorno lavorativo successivo a quello di ricezione (da tale data decorrono i giorni di valuta) e gli importi sono bonificati a favore del conto corrente di pertinenza del Fondo aperto presso la Banca Depositaria. Sarà esteso agli attuali partecipanti ai fondi ABN AMRO Expert il beneficio previsto nel nuovo Regolamento di Gestione, secondo il quale, il partecipante che abbia chiesto il rimborso delle proprie quote non prima di 6 mesi dalla data della prima sottoscrizione per versamenti in unica soluzione o nell ambito di Investimenti Programmati è consentito, nell arco dei 12 mesi successivi alla data del rimborso e anche in più soluzioni, reinvestire nella medesima classe dello stesso fondo ed a valere sullo stesso rapporto intrattenuto presso il medesimo intermediario, una somma pari all importo rimborsato senza corrispondere una nuova commissione di sottoscrizione. Tale beneficio non si applicherà alla sottoscrizione di quote appartenenti alla Classe Y dei fondi. Inoltre varia da 10 a 5 la soglia di irrilevanza degli errori di calcolo della valore della quota. SEZIONE V BANCA DEPOSITARIA (6) I fondi ABN AMRO Expert varieranno la Banca Depositaria da Banca Monte dei Paschi di Siena in Intesa Sanpaolo Servizi Transazionali Società per Azioni, con sede legale in Milano, Via Romagnosi, 5, iscritta al n dell albo delle Banche tenuto dalla Banca d Italia. Le funzioni di consegna e ritiro dei certificati rappresentativi delle quote sono svolte da Intesa Sanpaolo Servizi Transazionali S.p.A. presso la Filiale Intesa San Paolo di Milano, Corso di Porta Nuova, 7. Il rendiconto di gestione e la relazione semestrale dei fondi sono messi a disposizione del pubblico, entro 30 giorni dalla loro redazione, presso la sede della Banca Depositaria e le filiali della medesima situate nei capoluoghi di regione. SEZIONE VI PERIODICITÀ DI CALCOLO DEL VALORE DELLA QUOTA Per i fondi ABN Amro Expert A-RT400 (incorporato dal fondo Ducato Geo Europa PMI Alto Potenziale, ridenominato PRIMAstrategia Europa PMI Alto Potenziale) e ABN Amro Expert A-RT200 (ridenominato Primastrategia A-RT200) varia la periodicità di calcolo del valore della quota da settimanale (lunedì o, se festivo, nel primo giorno lavorativo successivo ai prezzi di riferimento del venerdì precedente) in giornaliera. Il valore unitario della quota, per tutti i fondi distinto nelle due classi A e Y, espresso in Euro, è determinato infatti con cadenza giornaliera, ad eccezione dei giorni di festività nazionale e/o di chiusura della Borsa nazionale (giorni non lavorativi). È comunque calcolato il valore unitario della quota riferito all ultimo giorno non festivo nazionale di ciascun anno anche se giorno di chiusura della Borsa nazionale. Il valore unitario di ciascuna quota è pubblicato sul quotidiano Il Sole 24 Ore e sul sito Internet della SGR: (6) A far tempo dal 30/11/2009 acquisirà efficacia la modifica al Regolamento di gestione dei fondi ABN AMRO EXPERT concernente la variazione della Banca Depositaria. 38

39 La metodologia di calcolo del valore unitario della quota di ciascuna classe dei fondi garantisce a ciascuna classe la medesima performance (in termini di incremento/decremento percentuale rispetto al valore di riferimento precedente) al lordo delle spese a carico dei fondi (e della connessa rettifica fiscale).intesa Sanpaolo Servizi Transazionali Società per Azioni provvederà al calcolo del valore della quota a far tempo dal 31/12/2009. I rapporti tra la SGR e la Banca Depositaria saranno regolati da apposita convenzione che specifica, tra l altro, le funzioni svolte dalla Banca Depositaria, le modalità di scambio dei flussi informativi tra la medesima Banca Depositaria e la SGR nonché le responsabilità connesse con il calcolo del valore unitario della quota e la custodia delle disponibilità liquide e degli strumenti finanziari facenti parte del patrimonio del fondo. SEZIONE VII ULTERIORI MODIFICHE I fondi variano la propria durata dal 31 dicembre 2045 al 31 dicembre **** I partecipanti ai fondi incorporati potranno richiedere sino al 22 dicembre 2009 (data di pervenimento della richiesta alla SGR), la conversione delle quote possedute in quote di altro fondo gestito dalla SGR, in esenzione totale delle commissioni e di spese. Le modifiche illustrate trovano evidenza nel Regolamento di Gestione dei Fondi appartenenti al Sistema Prima e nel Prospetto d Offerta efficaci a far data dal 31 dicembre Copia aggiornata della documentazione d offerta sarà resa disponibile sul sito Internet della SGR ( e sarà fornita gratuitamente dalla stessa SGR a tutti i partecipanti che ne facciano richiesta. PRIMA SGR Il Vice Direttore Generale Claudio Tosato 39

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