REX CERTIFICATE SG. Investire in azioni con un airbag di protezione

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2 REX CERTIFICATE SG Investire in azioni con un airbag di protezione I Rex consentono di acquistare un azione con uno sconto. A fronte di tale vantaggio, l investitore rinuncia a partecipare alla performance dell azione oltre un predeterminato livello di rialzo (barriera). A scadenza sono possibili due scenari: se il prezzo del sottostante è superiore alla barriera, viene corrisposto all investitore una somma uguale al valore della barriera. se invece il prezzo del sottostante è inferiore alla barriera, viene corrisposto all investitore il valore dell azione sottostante. In altre parole, il Rex consiste nell acquisto di un azione con uno sconto, ma con una limitazione nei guadagni futuri. Guadagno massimo e sconto sono parametri noti al momento dell acquisto. SG Corporate and Investment Banking del Gruppo Société Générale, è leader mondiale nel mercato dei prodotti derivati quotati con una quota di mercato del 20%. Operativa sulle principali piazze finanziarie (Parigi, Milano, Madrid, Bruxelles, Amsterdam, Zurigo, Francoforte, Stoccolma, Hong Kong, Helsinki e Sidney) offre numerosi prodotti che permettono di investire su oltre 200 sottostanti tra singoli titoli azionari, indici, materie prime e tassi di cambio. Il presente documento costituisce materiale pubblicitario: in nessun modo può essere considerato sollecitazione all acquisto o alla vendita o alla sottoscrizione di alcun prodotto finanziario citato. Prima di sottoscrivere un qualsiasi investimento, è necessario leggere il prospetto informativo che deve essere consigliato dal proponente l investimento in questione. Il prospetto sarà sempre reperibile sul sito

3 REX CERTIFICATE SG I vantaggi I Rex Certificate consentono di prendere posizione su un titolo azionario beneficiando di uno sconto. L acquisto di un Rex si fa, infatti, ad un prezzo inferiore a quello dell acquisto del titolo azionario sottostante. Lo sconto sull acquisto dell azione funge da cuscinetto di protezione contro ipotetici ribassi limitati del titolo. Investire in azioni ma con un cuscinetto di sicurezza! A fronte dello sconto pagato sul titolo in fase di acquisto, la performance massima viene limitata ad un determinato livello, espresso da una barriera. Il livello della barriera è conosciuto al momento dell acquisto. Il Rex associa dunque ad uno sconto una partecipazione limitata ai rialzi del titolo. La partecipazione al rialzo del titolo fino al livello della barriera! I Rex sono negoziabili in Borsa Italiana come una qualsiasi azione. La liquidità viene garantita da Société Générale, sempre presente sul book di negoziazione con delle proposte sia in denaro che in lettera e degli spread molto competitivi. In Borsa con una liquidità garantita da Société Générale!

4 INVESTIRE IN AZIONI CON UN AIRBAG DI PROTEZIONE A scadenza due scenari possibili : se il prezzo del sottostante è superiore alla barriera, viene corrisposto all investitore una somma uguale al valore della barriera. se invece il prezzo del sottostante è inferiore alla barriera, viene corrisposto all investitore il valore del titolo sottostante (Prezzo di Riferimento del titolo del giorno precedente la scadenza). IL FUNZIONAMENTO CON UN ESEMPIO Consideriamo l acquisto di un Rex su Tim con le seguenti caratteristiche: Sottostante Prezzo Scadenza Parità barriera Prezzo Tim Sconto Rendimento REX Massimo TIM 0, /12/ Euro 4,74 Euro 12,3% 21% UNO SCONTO SICURO La percentuale di sconto sul titolo TIM viene calcolata nel seguente modo: Sconto = [(Prezzo di TIM (Prezzo d acquisto del Rex x Parità)] / Prezzo di TIM Sconto = [(4,74 (0,4130 x 10)] / 4,74 = 12,3% Ciò significa che il Rex offre la possibilità di acquistare il titolo TIM con uno sconto del 12.3%. Questo sconto può fungere da cuscinetto protettivo in caso di ribasso del sottostante. In pratica se TIM perde tra 0 e 12.2% entro la scadenza del Rex, l investitore continua a guadagnare. RENDIMENTO MASSIMO Il rendimento massimo di un Rex è limitato alla differenza tra la barriera e il prezzo d acquisto del Rex: Rendimento Massimo = [Barriera (Prezzo di acquisto del Rex x Parità)] / (Prezzo di acquisto del Rex x Parità). Rendimento Massimo = [5 (0,4130 x 10)] / (0,4130 x 10) = 21% A SCADENZA A scadenza (16/12/2005) sono ipotizzabili due casi: Il Prezzo di Riferimento di TIM del 15/12/2005 risulta superiore o uguale a 5 Euro. Il portatore riceve 5 Euro per ogni 10 Rex detenuti. Dal momento che il Rex era stato acquistato a Euro, l investimento avrà fruttato un rendimento del 21% pari al rendimento massimo. Il Prezzo di Riferimento di TIM del 15/12/2005 è pari 4,90 Euro (inferiore alla barriera di 5 Euro). Il portatore ha diritto di ricevere, per ogni 10 REX detenuti, 4,90 Euro. Il rendimento dell investimento è dunque uguale a 18,7% pari a: [4,90 (0,4130 x 10)] / (0,4130 x 10) Finché il Prezzo di Riferimento di TIM si mantiene al di sopra di 4,13 Euro l investimento garantisce un guadagno. Nel caso in cui il Prezzo di Riferimento di TIM fosse inferiore a 4,13 Euro l investimento risulterebbe in una perdita.

5 L AIRBAG DI PROTEZIONE Il Rex consente di ottenere uno sconto in fase di investimento su un titolo azionario. Questo sconto può essere considerato come un airbag di protezione contro eventuali ribassi limitati del titolo. Nel grafico seguente viene ripreso l esempio precedente per evidenziare quando risulta più conveniente comprare un Rex piuttosto che l azione sottostante: 4,13 è il prezzo di acquisto del Rex moltiplicato per la sua parità 4,74 valore di TIM al momento dell acquisto del Rex 5 è il valore della barriera del Rex Prezzo di Riferimento di TIM il giorno prima della scadenza Valore di TIM inferiore a 4,13 Euro Valore di TIM compreso tra 4,13 e 4.74 Euro Valore di TIM compreso tra 4,74 e 5 Euro TIM è superiore a 5 Euro Zone di convenienza Risulta indifferente aver acquistato l azione o il Rex L investimento in Rex è più conveniente: lo sconto del Rex funge da airbag mentre un investimento diretto nell azione avrebbe generato una perdita L investimento in Rex è più conveniente: alla crescita dell azione TIM si aggiunge lo sconto ottenuto con l acquisto del Rex L investimento diretto nell azione TIM era da preferirsi all investimento in Rex

6 DOMANDE E RISPOSTE Come posso acquistare i Rex? Rivolgendosi direttamente alla propria banca e comunicando le caratteristiche principali del prodotto: emittente, sottostante, scadenza, barriera, quantità di Rex che si intende comprare e codice ISIN. Se si desidera negoziare online è necessario il codice di negoziazione. Tutte le informazioni necessarie alla negoziazione sono disponibili su o al numero verde Come vengono tassati i Rex? I proventi e le plusvalenze originatesi al momento della scadenza o della cessione dei Rex sono soggetti ad imposta sostitutiva del 12.5%. Gli oneri e le minusvalenze originatesi sono invece deducibili secondo le modalità previste dalla Legge. Il trattamento fiscale risulta, infatti, lo stesso applicato ad un titolo azionario. Devo mantenere l investimento fino a scadenza? No, i Rex sono quotati in Borsa Italiana dalle 9.10 alle SG assicura la loro liquidità in ogni momento tramite i propri Market Maker, sempre presenti in denaro e lettera con Spread ridotti. Nel caso in cui un investitore sia soddisfatto della performance già registrata dal Rex o, invece, decida di limitare la perdita in caso di mercato sfavorevole, la liquidazione dell investimento sarà sempre possibile. Come vengono presi in considerazione i dividendi? I dividendi, che i titoli azionari distribuiscono, sono presi in considerazione nel prezzo del Rex sotto forma di dividendi attesi, e partecipano allo sconto sul titolo stesso. I Rex non distribuiscono mai dividendi.

7 INFORMAZIONI UTILI PREZZO DI NEGOZIAZIONE IN TEMPO REALE E SERVIZI il sito dove potrai trovare tutte le informazioni sui nostri prodotti aggiornate in tempo reale : prezzi, sconto, performance massima, prospetti informativi, novità Numero Verde chiamando gratuitamente questo numero potrai ricevere tutte le informazioni tecniche sui Rex delle quali hai bisogno per poter operare al meglio. Il numero è attivo dal lunedì al venerdì dalle 9 alle 19. puoi scrivere a webmaster.it per avere informazioni su prodotti, servizi, cancellazioni e variazioni dei propri dati, inviare i curricula e altro ancora Numero Verde chiamando questo numero e seguendo semplicemente le istruzioni del risponditore automatico, potrai avere i prezzi denaro/lettera di tutti i nostri prodotti quotati, I prezzi attuali dei sottostanti, richiedere il servizio di trasmissione dei corsi in tempo reale sul proprio GSM, costruire un proprio portafoglio ed ottenerne la valorizzazione. Televideo RAI pagina 331 i prezzi in tempo reale dei prodotti più scambiati. Reuters SGEITL0 Cellulare il Servizio Allarme Soglia ti consente di essere avvisato quando un Rex raggiunge quotazione, alla Borsa valori di Milano, pari o superiore/inferiore a quella indicata nella richiesta di avviso.

8 SG DEAI/COM/FLP/ITA Tour Société Générale 17 cours Valmy Paris La Défense France RÉF (A) RÉALISATION INFO/PLT/IMP 04/2004