AIM Italia / Mercato Alternativo del Capitale

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1 AIM Italia / Mercato Alternativo del Capitale

2 Agenda I II III AIM Italia Il ruolo di Banca Finnat Track record di Banca Finnat 2 2

3 Mercati non regolamentati Mercati regolamentati AIM Italia Mercati di quotazione per le imprese in Italia MTA - Mercato Telematico Azionario Mercato principale di Borsa Italiana dedicato ad imprese di media e grande capitalizzazione e allineato agli standard internazionali per permettere la raccolta di capitali provenienti da investitori istituzionali, professionali e privati. All interno del mercato MTA il segmento STAR è dedicato alle società di media capitalizzazione che rispettano requisiti di eccellenza in termini di liquidità, trasparenza informativa e corporate governance. MIV - Mercato degli Investment Vehicles Mercato dedicati ai veicoli di investimento AIM Italia - Mercato Alternativo del Capitale Mercato dedicato alle PMI 3 3

4 AIM Italia Il contesto per la quotazione Flessibilità di accesso Non è richiesta una capitalizzazione minima Non è richiesto un minimo di anni di esistenza dell Emittente Non è richiesta la formalizzazione di un sistema di controllo di gestione ma solo una verifica nell ambito della due diligence da parte del Nomad Flessibilità regolamentare AIM Italia si basa su un regolamento flessibile, ideato per consentire anche alle imprese di minori dimensioni di accedere al mercato dei capitali in modo rapido e a costi più contenuti Visibilità internazionale AIM Italia può essere considerato come porta di accesso al sistema finanziario europeo permettendo di accedere a un mercato globale, beneficiando di una visibilità internazionale e godendo di una credibilità conquistata dall AIM Inglese in oltre 15 anni di successi Procedura semplificata No istruttoria da parte della Consob salvo nel caso di offerta pubblica No istruttoria da parte di Borsa Italiana, ma mero controllo formale della documentazione depositata da parte dell Emittente e del Nomad Predisposizione di un Documento di Ammissione in forma semplificata rispetto ai Prospetti Informativi previsiti per le offerte pubbliche 4 4

5 AIM Italia Vantaggi della quotazione 1 2 ASPETTI ORGANIZZATIVI - MANAGERIALI ASPETTI COMMERCIALI - PATRIMONIALI Attrarre dirigenti sempre più qualificati e premiarli con piani di stock option Favorire il cambio di mentalità dell azienda a tutti i livelli Motivare e coinvolgere il management Favorire la cultura della delega della condivisione del controllo e Aumentare standing creditizio nei confronti di fornitori e clienti Rafforzare la struttura patrimoniale Raccogliere capitali per finanziare la crescita organica e le acquisizioni Ridurre la dipendenza dall indebitamento bancario e diversificare le fonti di finanziamento 3 4 ASPETTI RELAZIONALI RICONOSCIBILITA ASPETTI RELATIVI ALL AZIONARIATO E AL CONTROLLO Ampliare le reti di relazioni con il mondo finanziario e industriale Aumentare la credibilità della società grazie alla presenza di investitori qualificati Rafforzare la comunicazione trasparente e la cultura finanziaria dell impresa Dare un valore oggettivo e trasparente all azienda Agevolare il passaggio generazionale facilitando le possibili forme di riassetto societario Consentire flessibilità e liquidità all azionariato 5 5

6 AIM Italia Requisiti e documenti 6 Requisiti per l ammissione Flottante minimo pari al 10% Nomina di un Nomad (Nominated Advisor) Assenza di requisiti minimi per gli organi sociali. Tuttavia devono risultare adeguati per una società quotata ed in linea con le indicazioni del Nomad Azioni liberamente trasferibili e dematerializzate Documenti per l ammissione Predisposizione di un Documento di Ammissione con i contenuti previsti dal Regolamento Emittenti AIM Italia Ultimo bilancio disponibile redatto secondo Italian GAAP o IAS/IFRS e certificato da una società di revisione Business Plan solo a supporto della Valutazione e della Due Diligence finanziaria. Non è obbligatoria la pubblicazione nell ambito del Documento di Ammissione Adempimenti post-quotazione Nomina di uno Specialist da mantenere durante tutta la permanenza sull AIM Italia Resoconti semestrali e annuali. Solo i resoconti annuali successivi al primo devono essere certificati da una società di revisione Sito internet obbligatorio sul quale mettere a disposizione le informazioni relative alla descrizione del business, nomi e responsabilità dei componenti dell organo amministrativo, statuto, numero di strumenti finanziari, bilanci, comunicati diffusi negli ultimi 12 mesi, documento di ammissione, informazioni sul Nomad e sugli azionisti significativi Informazioni contabili redatti solo in italiano. La predisposizione in inglese è facoltativa 6

7 AIM Italia I consulenti nel processo di quotazione 1 ADVISOR FINANZIARIO Consulente finanziario specializzato che elabora il progetto di fattibilità dell operazione di quotazione. 2 Figura centrale per AIM Italia. Deve valutare l appropriatezza della società ai fini dell ammissione al NOMAD mercato AIM Italia effettuando le verifiche previste nel Regolamento Nominated Advisers. I Nomad devono essere ammessi da Borsa Italiana e sono iscritti in un apposito registro. 3 Assiste il Nomad, con riferimento agli aspetti legali, nella predisposizione del Documento di ADVISOR LEGALE Ammissione e nella Due Diligence legale. Assiste gli amministratori dell Emittente delle loro responsabilità 4 SOCIETA DI REVISIONE Assiste il Nomad, con riferimento agli aspetti finanziari, nella Due Diligence, nella predisposizione del Documento di Ammissione e nella predisposizione del report sul capitale circolante 5 6 BROKER SPECIALIST Responsabile del collocamento e si occupa dell organizzazione, gestione ed esecuzione del collocamento. Oltre all attività di supporto amministrativo, viene svolta anche un attività di collocamento attraverso la quale vengono contattati potenziali investitori per sondare la disponibilità ad acquistare azioni della società emittente. Soggetto incaricato per garantire e sostenere la liquidità del titolo. Lo Specialist deve essere mantenuto in via continuativa. Il Regolamento Operatori AIM Italia prevede poi che l operatore Specialista è tenuto a operare in conto proprio e a rispettare gli obblighi previsti nel Manuale delle negoziazioni AIM Italia. 7 7

8 Agenda I II III AIM Italia Il ruolo di Banca Finnat Track record di Banca Finnat 8 8

9 Il ruolo di Banca Finnat Banca Finnat può assistere l Emittente in tutta la filiera inerente la quotazione sull AIM Italia, potendo offrire servizi, grazie alle competenze maturate e alla sua interdisciplinarietà, volti alla strutturazione dell operazione di quotazione, all ammissione sul mercato e, successivamente, alla permanenza sullo stesso. Servizi offerti Advisor finanziario Nomad Broker Specialist Servizio Emittenti Quotati Consulenza strategica sulla possibilità di quotarsi Strutturazione del processo di quotazione ed assistenza post quotazione Supporto amministrativo / Raccolta ordini Attività di collocamento Supporto post quotazione - liquidity provider Equity research Supporto amministrativo correlato all accentramento su Monte Titoli 9 9

10 Advisor finanziario Il ruolo di regista di un operazione di quotazione è rivestito da un cosiddetto Advisor. Tale soggetto è un consulente che assiste la società per ogni esigenza legata all ipotesi di quotazione. Banca Finnat assume questo ruolo a seguito di una consolidata esperienza nei servizi di finacial advisory. In particolare, nell ambito dei servizi di advisory che Banca Finnat presta, quelle che fanno riferimento alla quotazione sull AIM Italia sono: studio di fattibilità del progetto di quotazione; verifica preliminare dei requisiti di posizionamento della società; valutazione economica e di business; supporto nella selezione del team di consulenti (Nomad qualora sia una figura differente dall Advisor, Broker, Advisor Legali, Società di comunicazione, ecc.); supporto nella predisposizione della documentazione necessaria: piano industriale, documento informativo/prospetto informativo, ecc.. L Advisor affiancherà il Nomad e manterrà i contatti con i diversi soggetti impegnati nel processo di quotazione in modo che tutte le attività siano perfettamente coordinate e pianificate per mantenere la tempistica prevista

11 Nominated Adviser (Nomad) Ai fini dell ammissione sull AIM Italia, l emittente deve procedere alla nomina del Nominated Adviser (Nomad) e, una volta ammesso, l emittente deve mantenere in via continuativa un Nomad. Banca Finnat ha ottenuto la qualifica di Nomad ed è iscritta nel registro di Borsa Italiana. Banca Finnat predilige assumere entrambi i ruoli di Advisor e Nomad, al fine di fornire una migliore assistenza basata su una due diligence più approfondita fin dall inizio del processo di quotazione. Il Nomad valuta e garantisce l appropriatezza dell emittente per l ammissione sull AIM Italia e rilascia a Borsa Italiana la dichiarazione di cui al Regolamento Nominated Advisers. Dopo l ammissione, il Nomad assiste e supporta l emittente AIM Italia, nell assolvimento dei compiti e delle responsabilità derivanti dal Regolamento Emittenti al fine di mantenere un adeguato profilo di trasparenza informativa nei confronti degli investitori. Principali compiti del Nomad, così come previsti dai regolamenti di AIM Italia sono: effettuare la due diligence descritta nel Regolamento AIM Italia Mercato Alternativo del Capitale al fine di valutare se la società è appropriata per l ammissione sul mercato, anche per il tramite di consulenti terzi; gestire il processo di quotazione, coordinando il team di consulenti d intesa con l Advisor, definendo la tempistica e guidando la società nella redazione del documento di ammissione; dare consulenza all impresa, una volta quotata, circa gli adempimenti previsti dal Regolamento Emittenti. Il Nomad assiste la società quotata su AIM Italia Mercato Alternativo del Capitale per tutto il periodo di permanenza sul mercato

12 Broker Il Broker è I intermediario incaricato responsabile del collocamento delle azioni dell Emittente. Banca Finnat assume questo ruolo in modo indipendente rispetto agli altri possibili ruoli (Advisor, Nomad, ecc.). In qualità di responsabile del collocamento, Banca Finnat affiancherà il Nomad, qualora soggetto differente, ed i consulenti da questo nominati, nella due diligence al fine di acquisire la giusta conoscenza dell Emittente e strutturare il collocamento nell interesse dell Emittente e del mercato. Il mercato AIM, caratterizzato in passato prevalentemente da operazioni di collocamento così dette Family and Friends, rivolte piuttosto a soggetti vicini all Emittente e basate su logiche caratterizzate dalla conoscenza personale e dalla fiducia tra i sottoscrittori e gli azionisti, sta vedendo oggi un evoluzione verso forme di collocamento classico rivolte a investitori istituzionali e operatori del mercato finanziario. In tale contesto, riveste notevole importanza lo status di banca e di operatore riconosciuto sul mercato, quale Banca Finnat, al fine di promuovere collocamenti diffusi che basano il loro successo su: relazioni consolidate nel tempo; reputazione del soggetto promotore del collocamento; conoscenza del metodo di analisi e delle logiche di investimento da parte dei principali operatori di mercato

13 Broker (segue) Attività di supporto amministrativo Attività di Collocamento Contattare i potenziali investitori indicati dalla Società, consegnando loro la documentazione di presentazione dell operazione a tal fine predisposta Instaurare con ciascun investitore un rapporto di collocamento, accendendo ove necessario i relativi conti ai clienti, e provvedendo ai necessari adempimenti (valutazione di adeguatezza «Mifid», normativa anrtiriciclaggio, adeguata verifica, ecc.) Acquisire dai suddetti investitori la documentazione specificatamente prevista per l adesione al collocamento Inoltrare all Emittente - o ad altro soggetto da questa indicata - la documentazione per consentire la valutazione della richiesta di sottoscrizione Comunicare agli investitori la decisione dell Emittente sull esito della richiesta Provvedere al trasferimento delle azioni oggetto del collocamento contro il prezzo stabilito dall Emittente Le operazioni di raccolta degli ordini di sottoscrizione della azioni in collocamento, sono svolte da Banca Finnat senza prestazione di alcun servizio di Consulenza ai sensi MIFID. Durante l attività di collocamento vengono contattati potenziali investitori per sondare la disponibilità ad acquistare azioni dell Emittente nell ambito del collocamento Obiettivi dell attività di collocamento sono: rendersi parte attiva nella individuazione di potenziali investitori e nella presentazione dell opportunità di investimento organizzare il roadshow supportare l Emittente negli incontri con i potenziali investitori monitorare il sentiment degli investitori raccogliere presso la comunità finanziaria manifestazioni d interesse vincolanti e condurre alla definizione di un intervallo di prezzo per la chiusura del collocamento A supporto dell attività di collocamento, potrà essere predisposta anche un Equity Research al fine di fornire un set informativo completo ai potenziali investitori 13 13

14 Specialist Ai sensi della normativa di Borsa Italiana per i titoli quotati sul mercato AIM l Emittente di un titolo quotato deve dotarsi e mantenere in via continuativa uno Specialist. Banca Finnat è leader di mercato nella prestazione di servizi di liquidità sui titoli. La quota di mercato su AIM Italia è superiore al 50% dei titoli quotati. Servizi Garanzia di liquidità del titolo Reportistica L attività di Specialist può essere svolta da parte degli intermediari solo in conto Proprio. Le operazioni che BFE pone in essere in qualità di Specialist sul titolo vengono effettuate attingendo ai mezzi finanziari ed ai titoli della Proprietà della Banca. E in ogni caso possibile una condivisione del rischio economico da parte dell Emittente. Tanto minore è il rischio economico che lo Specialist deve assumersi, tanto più vantaggiose sono per l Emittente le condizioni economiche richieste per la prestazione del servizio. Ancorché nessun obbligo sia previsto al riguardo né dal Regolamento né dalle Istruzioni ai Mercati Regolamentati gestiti da Borsa Italiana, Banca Finnat mette a disposizione un servizio accessorio di rendicontazione periodica sull attività posta in essere. Un dettagliato ed oggettivo riepilogo delle transazioni effettuate dallo Specialist che fornisce, a livello giornaliero, dati relativi a controvalori trattati, contratti scambiati e prezzi medi conseguiti disaggregati separatamente per acquisti e vendite al fine di avere immediata percezione della quotidiana movimentazione del book di negoziazione Il report trimestrale, inoltre, ove vi sia condivisione del risultato economico prodotto nell espletamento dell incarico, fornisce un puntuale dettaglio dell attività svolta anche con gli effetti economici legati alle transazioni effettuate ed alle variazioni del corso dei titoli

15 Servizio Emittenti Quotati (S.E.Q.) L offerta del Servizio Emittenti Quotati (S.E.Q.) è dedicata a soddisfare le esigenze delle PMI che optano per l accentramento dei titoli azionari presso Monte Titoli. Per poter accentrare le azioni, una società deve essere registrata ed aprire un conto emissione presso Monte Titoli come Ente Emittente. Il processo di censimento (a seguito della assegnazione del codice ISIN) ed il successivo accentramento, prevede: Finalità Emittente Esigenza dell Emittente Soluzione necessaria Accentramento in Monte Titoli Operatività post Accentramento Richiesta a Monte Titoli con comunicazione n. C/C e regolamento delle commissioni (corrispettivi per tenuta conto emissione e/o altri servizi forniti da MT quali gestione Corporate Actions e gestione Eventi Assembleari). 1. Gestione operativa delle distribuzioni di cedole, dividendi, rimborsi 2. Gestione operativa di aumenti di capitale Banca d Appoggio Banca Pagatrice Banca Collettrice Banca da indicare per l accentramento delle azioni dove verranno poi regolate le competenze (costi) di Monte Titoli. Banca incaricata dall Emittente per effettuare i pagamenti di dividendi, cedole e rimborsi. Banca indicata quale incaricata per la ricezione dei pagamenti da parte di coloro che aderiscono alle operazioni di Aumento di Capitale

16 Agenda I II III AIM Italia Il ruolo di Banca Finnat Track record di Banca Finnat 16 16

17 Track record su AIM Italia Ruolo Incarichi (n ) Emittente Advisor finanziario 1 Mondo TV France Nomad 2 Mondo TV France Leone Film Group Ki Group Global Coordinator 2 Net Insurance Specialist 21 Intermediario con M.T. 2 Ambromobiliare ARC Real Estate Compagnia della Ruota Enertronica Gruppo Green Power IKF Imvest Ki Group Leone Film Group Methorios Capital Mondo TV France Valore Italia HP Mondo TV Net Insurance Poligrafici Printing Sunshine Capital Investment Sacom Softec Valore Italia HP Hreal (già Unione Alberghi Italiani) Primi sui Motori PMS Società Editoriale Vita 17 17

18 Titolo contatti Dott. Alberto Verna Tel: Banca Finnat Euramerica S.p.A. Palazzo Altieri Piazza del Gesù, Roma