TOZZI NORD GRUPPO TOZZI

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1 TOZZI NORD GRUPPO TOZZI

2 IL GRUPPO TOZZI... è controllato dalla Tozzi Holding, la società finanziaria della famiglia Tozzi Installazioni elettro-strumentali: attività storica del Gruppo amministrata dalla sussidiaria Tozzi Industrie Energie rinnovabili: il Gruppo Tozzi è coinvolto nell attività imprenditoriale dal 2002 attraverso la sussidiaria Tozzi Renewable Energy ; Tozzi Nord è società controllata al 100% da TRE spa

3 TOZZI NORD : TUTTO PARTE DA UN PROGETTO DI RICERCA Ricerca sviluppo e prototipazione di aerogeneratori eolici innovativi per la generazione diffusa di energia Nel mese di Dicembre 2006 Tozzi Nord ha presentato alla Provincia Autonoma di Trento il progetto dal titolo Ricerca sviluppo e prototipazione di aerogeneratori eolici innovativi per la generazione diffusa di energia allo scopo di potere beneficiare del finanziamento previsto dalla Legge Provinciale n. 6/1999. In data 28 Settembre 2007 il Comitato Tecnico-Scientifico per la Ricerca e l Innovazione della Provincia Autonoma di Trento ha valutato positivamente il progetto di ricerca presentato da Tozzi Nord S.r.l.. Nel Settembre 2010 Tozzi Nord S.r.l. ha terminato la fase di Ricerca e Sviluppo sui mini aerogeneratori ed ha avviato la produzione di serie dei suoi primi prodotti, i modelli TN420 e TN535.

4 MISSION «Produrre aereogeneratori di taglia mini, in grado di soddisfare al meglio le esigenze del cliente finale per qualità, producibilità in siti a bassa ventosità, affidabilità nel tempo e reddività dell investimento, attraverso l utilizzo di elevati standard tecnologici e produttivi frutto di know-how italiano, nel pieno rispetto dell ambiente e del contesto normativo di riferimento.»

5 LA MISSION DEL PROGETTO Sviluppo di un concetto di macchina per siti a bassa ventosità ridotte emissioni acustiche grid connected aumento del livello di confort dell investitore riduzione al minimo delle fonti di guasto sistema di monitoraggio e diagnostica in remoto chiara delimitazione del campo di fruibilità della turbina ( design assessment per Class-IV IEC )

6 Analisi economico - finanziaria di un impianto mini eolico tipo TOZZI NORD

7 La tariffa omnicomprensiva La tariffa omnicomprensiva risulta come unica voce di ricavo dell impianto a FER in quanto ingloba in sé sia la remunerazione dell energia elettrica immessa in rete sia la quota di incentivo per la produzione di energia da fonte rinnovabile PERIODO RICONOSCIMENTO : 15 anni BENEFICIARI : IMPIANTI EOLICI P < 200 kw TARIFFA : valore di 30 c /kwh La TO è corrisposta solo per energia elettrica effettivamente immessa in rete : Eimm (energia elettrica immessa in rete) < Ep (energia elettrica prodotta)

8 Il costo di installazione di un impianto minieolico L installazione di un impianto eolico di piccola taglia, completo di tutti i componenti indispensabili e delle opere civili per l installazione, comporta un investimento iniziale abbastanza oneroso. Tuttavia nel giro, se non si presentano problemi di ordine tecnico o scarsità di vento, in pochi anni, grazie ai ricavi derivanti dalla tariffa omnicomprensiva, l investimento può essere recuperato. I prezzi di vendita delle turbine, ad oggi sono fortemente influenzati dal numero e dal tipo di servizi inclusi del costo di acquisto delle macchine : Costi di sviluppo Costi di connessione Costo dei diritti di superficie Costi della fornitura degli aerogeneratori Costi di realizzazione delle opere civili Costi opere elettriche Altri oneri

9 Quelli elencati sono tutti costi che vengono ad incidere in maniera maggiore proprio sugli impianti di piccola taglia. In generale il costo per un impianto minieolico (3-20 Kw) ad asse orizzontale può essere così suddiviso : Incidenza su costo di investimento ( ) Aerogeneratore 50% Torre 5% Opere civili ed elettriche 20% Sviluppo e connessione 5% Terreno e oneri notarili 20% Al fine di potere quindi ottenere una reddività sostenibile, risulta determinante, oltre ad una analisi severa dei costi sopra elencati, definire l area geografica più indicata per l individuazione del sito idoneo attraverso una analisi anemologica sufficientemente accurata.

10 Analisi economico finanziaria: le ipotesi per il business plan Per determinare la redditività degli impianti, vengono di seguito presentate le assumptions considerate per la stesura di un BP per un impianto tipo della potenza di 50 kw e composto da 5 aerogeneratori TN535 da 10 kw ciascuno. INPUT ECONOMICI INCENTIVO TARIFFA O.C. ANNO 1-15 INCENTIVO TARIFFA ANNO > 16 0,30 /Kwh 0,11 /Kwh rivalutato COSTI OPERATIVI base ANNO MANUTENZIONE ASSICURAZIONE 650 / turbina 0,011 /Kwh VIGILANZA ALTRI ONERI 0

11 COSTI DI INVESTIMENTO FORNITURA AEROGENERATORI / unità CONTRATTO OPERE CIVILI ED ELETTRICHE E CAVIDOTTO / unità COSTO DI CONNESSIONE (Enel, Iafr, Mse ) PROGETTAZIONE E ONERI DI CANTIERE COSTI DIRITTO DI SUPERFICIE E ONERI NOTARILI / unità / unità INPUT TECNICI N MACCHINE INSTALLATE 5 POTENZA WTG POTENZA IMPIANTO PRODUCIBILITA WTG PRODUCIBILITA IMPIANTO 10 kw 50 kw Kwh/unità Kwh/anno

12 INPUT FINANZIARI DEBITO 80% EQUITY 20% TIPOLOGIA FINANZIAMENTO Leasing Immobiliare/ lease back / Mutuo SPREAD BANCARIO 4,7 % TIPO DI TASSO DURATA FINANZIAMENTO TIPO DI RATA Euribor 360 3ml 15 anni Mensile TASSO DI ATTUALIZZAZIONE 7% TASSO DI INFLAZIONE 2,1 % ALIQUOTA IRES 27,50% ALIQUOTA IRAP 3,90 % ICI 0,70 %

13 INDICI FINANZIARI VAN DI PROGETTO TIR DI PROGETTO VAN PER L AZIONISTA TIR PER L AZIONISTA ADSCR Descrizione degli indici finanziari : V.A.N : Valore Attuale Netto ( o NPV _ Net Present Value) = consente di calcolare il valore atteso dell iniziativa dati i flussi di cassa attualizzati, come fosse disponibile nel momento in cui la decisione dell investimento viene assunta ; quantifica il contributo di un investimento all incremento di valore del capitale proprio in valori monetari. T.I.R : Tasso interno di rendimento ( o IRR _ Internal Rate Return ) = è quel tasso di crescita di una operazione finanziaria ( costituita da una successione di flussi di cassa ) che viene calcolato azzerando il VAN. Per un investimento il TIR corrisponde al guadagno percentuale medio annuo calcolato considerando come uscita iniziale il capitale investito e come entrate quelle percepite negli anni successivi attraverso dividendi, rimborsi e dalla vendita o dal valore residuo finale dello strumento finanziario inizialmente acquistato. Il tasso interno di rendimento è spesso utilizzato per confrontare tra loro diverse opportunità di investimento; si predilige naturalmente quella con un TIR percentuale più elevato (a parità di rischiosità dell'investimento); per tale motivo il TIR deve essere maggiore rispetto al tasso di interesse privo di rischio (come quello riconosciuto su un conto di deposito bancario) di un quantitativo tale da ricompensare l'investitore del maggiore rischio associato allo strumento finanziario.

14 Descrizione degli indici finanziari : ADSCR : Annual Debt Service Cover Ratio = indice al servizio del debito ; per ciascuno degli anni della fase operativa è pari al rapporto tra il flusso di cassa operativo ed il servizio del debito inteso come quota capitale + quota interessi ; è un indice istantaneo in quanto verifica la capacità del progetto di rimborsare la rata di debito relativa all anno corrente.

15 Turbina TN535 - Ipotesi di progetto e risultati finanziari - Scenario leasing base leasing 1) Ipotesi Economiche 2) Ipotesi Tecniche 3) Ipotesi Finanziarie Incentivo anno 1-15 /KWh 0,30 Numero macchine installate n 5 Debito % 80% Incentivo anno >16 /KWh 0,11 Potenza nominale a aerogeneratore kwp 10 Equity % 20% Ritenuta d'acconto % 0,00% Potenza nominale installata kwp 50 Debito Inflazione annua % 2,10% Average annual speed m/s 4,5 Equity Costo Assicurazione per KW installato 0,010 Produzione teorica media annua aerogeneratore kwh Spread % 4,70% Costo Manutenzione a turbina dal 3 anno 650,00 Produzione teorica impianto kwh Tasso Attualizzazione Progetto % 7,00% Costi Amministrativi Annui - Costo STMG / STMD / IAFR Quota Euribor 3mese % 100,00% Costi Consulenze Tecniche Annue - Costo aerogeneratore chiavi in mano Quota IRS % 0,00% Costi Sorveglianza 1.000,00 Costo aerogeneratore medio /kwp Tasso IRS % 6,00% Durata ammortamento impianto Costo diritto sueperficie terreni + servitu IRAP % 4,82% Imposta registro % 18,50% IRES % 27,50% Importo imposta registro Acconto tasse maggio % 40,00% Oneri Notarili e altre imposte Acconto tasse novembre % 60,00% Investimento totale pre cessione IVA su realizzazione impianto % 0,00% oneri ipocatastali cessione leasing % 4% Durata leasing impianto Anni 15,0 importo oneri ipocatastali cessione leasing Numero rate mensili leasing # 180 oneri banca leasing % 0, Riscatto finale leasing % 1,00% Investimento totale leasing Riscatto finale leasing Maxirata leasing ) Risultati ICI V.A.N. Progetto Periodo di operatività 2012 Mesi 12 T.I.R. Progetto % 8,01% V.A.N. Flusso di Cassa per azionista T.I.R. Flusso di Cassa per azionista % 11,13% ADSCR 1,26 DSCR min 1,19

16 Turbina TN535 - Ipotesi di progetto e risultati finanziari - Scenario Finanziamento basa mutuo 1) Ipotesi Economiche 2) Ipotesi Tecniche 3) Ipotesi Finanziarie Incentivo anno 1-15 /KWh 0,30 Numero macchine installate n 5 Debito % 80% Incentivo anno >16 /KWh 0,11 Potenza nominale a aerogeneratore kwp 10 Equity % 20% Ritenuta d'acconto % 0,00% Potenza nominale installata kwp 50 Debito Inflazione annua % 2,00% Average annual speed m/s 4,5 Equity Costo Assicurazione per KW installato 0,010 Produzione teorica media annua aerogeneratore kwh Tasso IRS % 0,00% Costo Manutenzione dal 3 anno 650,00 Produzione teorica impianto kwh Spread su Euribor 3mesi % 4,70% Costi Amministrativi Annui - Costo Enel Quota Euribor 3mesi % 100,00% Costi Consulenze Tecniche Annue - Costo aerogeneratore chiavi in mano Quota IRS % 0,00% Costi Sorveglianza 1.000,00 Costo aerogeneratore medio /kwp Durata rimborso finanziamento Anni 15,00 Durata ammortamento impianto Anni 15 Costo diritto superficie terreni + servitu Numero rate di rimborso # 180,00 IRAP % 4,82% Imposta registro % 18,5% Tasso Attualizzazione Progetto % 7,00% IRES % 27,50% Importo imposta registro Interessi attivi su CC % 1,00% 1 Acconto tasse maggio % 40,00% Oneri Notarili e altre imposte Acconto tasse novembre % 60,00% Investimento totale IVA su realizzazione impianto % 0,00% Durata leasing impianto Anni - 4) Risultati Numero rate leasing impianto trimestrali # - V.A.N. Progetto Riscatto finale leasing % 1,00% T.I.R. Progetto % 7,16% Riscatto finale leasing V.A.N. Flusso di Cassa per azionista Maxirata leasing T.I.R. Flusso di Cassa per azionista % 13,63% ICI ADSCR 1,36 Periodo di operatività 2012 Mesi 12 DSCR min 1,27

17 INDICI FINANZIARI LEASING ( lease back ) FINANZIAMENTO VAN DI PROGETTO TIR DI PROGETTO 8,01% 7,16% VAN PER L AZIONISTA TIR PER L AZIONISTA 11,13% 13,63% ADSCR 1,26 1,36 Dallo schema delle risultanze, si nota come le differenze tra Leasing e Finanziamento siano minime ; Il caso preso in esame premia il finanziamento per via del fatto che nel nostro caso l operazione è stata fatta in leaseback : la società è stata costretta a sostenere maggiore oneri dovuti alla cessione dell impianto alla società di leasing, dopo aver già sostenuto le spese per l acquisizione del diritto di superficie ( nella sostanza un costo di imposte sostenuto due volte). Il tasso interno di rendimento nell ipotesi prese in esame risulta più che soddisfacente. Il tempo di ritorno in entrambi i casi è tra i 6/7 anni e il Valore Attuale Netto, risulta positivo. Il progetto inoltre presenta un ADSCR capace di garantire un largo margine di sicurezza. Va segnalata tuttavia una criticità che riguarda il valore del DSCR stimato per gli anni che intercorrono tra il termine della tariffa omnicomprensiva (15 anno) e il prolungamento eventuale del finanziamento (18 anno). Tale risultato è imputabile ad una riduzione dei ricavi a causa del termine del periodo di incentivazione e al contemporaneo obbligo di ripagare la rata del leasing.

18 TOZZI NORD IN ITALIA AD OGGI 36 aereogeneratori installati 4 da 1,5 kw > test 26 da 7 kw 6 da 10 kw Il primo installato il 29 gennaio 2009 Complessivamente oltre ore di funzionamento

19 IN DETTAGLIO.. Trento Aerogeneratori: 2 Modello: TN420/TN535 Data installazione: 20/01/2010 Descrizione: sito di collaudo degli aerogeneratori presso la sede di Tozzi Nord in località interporto - terminal intermodale a Trento Pedemonte Aerogeneratori: 1 Modello: TN420 Data installazione: 16/03/2010 Descrizione: Presso la principale cava di sabbia e ghiaia della società SIPEG in località Valdastico (VI) Torbole Aerogeneratori: 1 Modello: TN420 Data installazione: 15/03/2011 Descrizione: Presso la centrale idroelettrica di Hydro Dolomiti energia in via Strada Grande a Torbole sul Garda (TN) Marradi Aerogeneratori: 1 Modello: TN420 Data installazione: 26/05/2011 Descrizione: Aerogeneratore TN420 in località Gamberaldi, Marradi (FI) Marina di Ravenna Aerogeneratori: 1 Modello: TN535 Data installazione: 10/04/2011 Descrizione: Aerogeneratore TN535 presso molo porto turistico a Marina di Ravenna (RA) Chieuti Aerogeneratori: 1 Modello: TN420 Data installazione: 11/04/2010 Descrizione: Presso l'agriturismo Padre Pio Giovane in località contrada Viarelle, via del Mare a Chieuti (FG) Foggia Aerogeneratori: 1 Modello: TN420 h24 Data installazione: 16/06/2010 Descrizione: TN420 con torre da 24m presso lo stabilimento Tozzi Electrical Equipment nella zona industriale "Incoronata" di Foggia (FG) Montemilone Aerogeneratori: 5 Modello: TN420 Data installazione: 13/05/2011 Descrizione: Mini parco di 5 aerogeneratori presso la masseria Liuzzi di Montemilone (PZ)

20 Spinazzola Aerogeneratori: 5 Modello: TN420 Data installazione: 11/07/2011 Descrizione: Miniparco di cinque aerogeneratori TN420 in località Epitaffio di Spinazzola (BT) Genzano Aerogeneratori: 4 Modello: TN535 h24 Data installazione: 17/01/12 Descrizione: Aerogeneratore TN535 altezza 24m in località Montepoto. Banzi Aerogeneratori: 4 Modello: TN420 Data installazione: 11/04/2011 Descrizione: Mini parco composto da quattro aerogeneratori TN420 in località Regina a Banzi (PZ) Montemilone Aerogeneratori: 5 Modello: TN420 Data installazione: 22/02/2011 Descrizione: Mini parco composto di cinque aerogeneratori TN420 Presso la Masseria D Amelio in località Montemilone (PZ) Sant'Alberto Aerogeneratori: 1 Modello: TN420 h24 Data installazione: Descrizione: Aerogeneratore TN420 altezza 24m presso il parco fotovoltaico TRE in località Sant'Alberto (RA)

21 IN REALIZZAZIONE.. Caltanisetta Sciacca Aerogeneratori: 1 Modello: TN535 Data installazione: Descrizione: Un aerogeneratore TN535 a Sciacca (AG) Aerogeneratori: 1 Modello: TN535 Data installazione: Descrizione: Un aerogeneratore TN535 presso la zona Industriale Montemilone Aerogeneratori: 5 Modello: TN535 Data installazione: Descrizione: Mini parco composto di cinque aerogeneratori TN535 in località Perillo (PZ) Marina di Ravenna Aerogeneratori: 1 Modello: TN535 Data installazione: Descrizione: Un aerogeneratore TN535 presso la zona portuale Spinazzola Aerogeneratori: 5 Modello: TN420 Data installazione: Descrizione: Mini parco composto di cinque aerogeneratori TN420 in località Boschetto (BT) Casola Valsenio Aerogeneratori: 4 Modello: TN535 Data installazione: Descrizione: Mini parco composto di quattro aerogeneratori TN535 in località Casola Valsenio (RA)

22 IL PRODOTTO TN535 SCHEDA TECNICA Operating Wind Class Rated Power Nominal Wind Speed Cut in Wind Speed Cut out Wind Speed Max Wind Speed Rotor Diameter Swept Area Hub Height Tower Top Weight kw m/s (mph) m/s (mph) m/s (mph) m/s (mph) m (feet) mq (square feet) m (feet) kg (lb) TN535 Class IV 10 7 (15.7) 2.0 (4.5) 16.0 (36) 42.0 (94) 13.2 (42.64) (1463,36) ( ) 1200 (2688) Average annual wind speed Rated Annual Energy Output Weibull K= 1.5 Weibull K= 2.0 kwh kwh 3.0 ( 6.7) m/s ( mph) (7.8) m/s ( mph) (8.9) m/s ( mph) (10.1) m/s ( mph) (11.2) m/s ( mph) (12.3) m/s ( mph) (13.4) m/s ( mph) Rotational Speed Shutdown Mechanism Governing Yaw System Governing Wind Speed Generator Type Inverter Type rpm 66 Centrifugal Passive Pitch PLC + Wind Vane with Active Yaw System PLC + anemometer with Picth control 11kW IPMG Double Gen-Inv 10kW 3 phase 400 Vac Specifiche tecniche del HAWT mod.tn535. Vista del HAWT mod. TN535.

23 Tozzi Nord Turbina eolica di Marina di Ravenna Progetto di immagine coordinata 02a soluzione fotografica

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25 GRAZIE PER L ATTENZIONE controller [email protected] Mobile :