IFRS 17: novità, implicazioni e opportunità per le imprese assicurative

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1 IFRS 17: novità, implicazioni e opportunità per le imprese assicurative 7 luglio 2017

2 Introduzione e benvenuto Il progetto IFRS 17 e lo scenario internazionale Antonio Dogliotti Dario Troja

3 Dall IFRS 4 all IFRS 17 Fase 1 Fase 2 Issues paper (Dic 1999) Draft Statement of Principles (Nov 2001) Exposure Draft (Giu-2003) Principi contabili internazionali obbligatori per tutte le società quotate europee. In Italia anche per i bilanci consolidati assicurativi Decisioni tecniche completate. Inizio revisione finale dello Standard (Feb 2016) Amendments all IFRS 4 per differimento IFRS 9 (Set-2016) IASC inizia il progetto sui contratti assicurativi IASC si ristruttura e diventa IASB IFRS 4 Insurance Contracts (Mar 2004) Discussion Paper (Mag 2007) Exposure Draft (Lug 2010) Exposure Draft (Giu 2013) IFRS 17 Insurance Contracts (Mag 2017)

4 Obiettivi del nuovo principio Migliorare la comparabilità dei bilanci; 2. Migliorare l informativa dei bilanci delle imprese di assicurazione IFRS 4 IFRS 17 IFRS è un interim standard E stato emesso nel 2004 ed era già previsto fosse sostituito da un principio definitive L IFRS 4 mantiene l utilizzo dei pre existing gaap a meno di alcuni aggiustamenti (shadow accounting, liability adequacy test, deposit accounting, ) Un unico modello contabile per tutti gli IFRS adopters Inizialmente prevista la convergenza con Solvency II Le finalità differenti hanno determinato alcune differenze rispetto a Solvency II

5 IFRS 17: qualche numero IFRS17 Insurance contracts Le imprese coinvolte Un unico modello per la contabilizzazione dei contratti assicurativi in tutti i paesi che adottano gli IFRS 450 Società assicurative quotate nel mondo 28 Gruppi assicurativi italiani Quando? Chi ha partecipato 2021 Data di prima applicazione 3,5anni per l implementazione 600 lettere di commento inviate allo IASB 900 incontri tra lo IASB e il mercato

6 Le novità per il settore assicurativo italiano nei prossimi anni Relazione sulla Solvibilità e sulla Condizione Finanziaria La rendicontazione non finanziaria Disclosures IFRS 9 Bilancio individuale IFRS? Comparativi IFRS 9 e IFRS 17 Prima applicazione IFRS 17 e IFRS IFRS 17: Insurance contracts Endorsement? Effective date 2021 IFRS 9: Financial instruments Endorsed 11/2016 Effective date 2018 (or 2021)* IFRS 15: Revenue Expected Endorsement Effective date 2018 * 2021 in caso di adozione della Temporary Exemption

7 L attuale scenario internazionale Lo stato avanzamento dei progetti IFRS 17 tra i principali gruppi internazionali Resto del mercato A B C D E F G H J I Significant activities not yet underway Initial gap asses/sizing Group-wide technical gap analysis Group-wide systems and data gap analysis Solution design Build and test Deployment Progetti IFRS 17: esempi dei due tra i maggiori player Esempio 1 Global life insurer Training iniziale, profit signature analysis per I principali per i prodotti più sgnificativi, gap analysis a livello di gruppo coinvolgendo le business units principali. Sviluppo del project plan della fase implementativa. Esempio 2 Global composite insurer: impact assessment sviluppato sulle business units principali. Analisi di alto livello degli impatti contabili e operativi Definizione di una roadmap di alto livello per la fase di implementazione. La maggior parte dei gruppi inizierà i progetti IFRS 17 a fine 2017, inizio 2018

8 Aree critiche 2 Deposit component 1 Level of aggregation e mutualisation 3 Transition 4 Onerous contract test per il danni 6 Riassicurazione 5 Interazioni con IFRS 9

9 L attuale scenario internazionale I prossimi passi per l applicazione Lo IASB formerà il Transition Resources Group (TRG) con lo scopo di fornire supporto per l implementazione dello standard (forum di discussione) 1. IASB Lo IASB potrebbe apportare alcuni affinamenti allo standard prima della prima applicazione nel caso il processo implementativo evidenzi aree critiche che non potranno essere risolte con l interpretazione 2. EFRAG Ai fini del processo di endorsement, l EFRAG effettuerà un case study tramite il supporto di 12 società/gruppi che assisteranno l EFRAG nel comprendere gli effetti e modellizzare i requisiti dell IFRS Industry Key stakeholders (Gruppi e compagnie di assicurazione, auditors, associazioni di attuari, etc.) guideranno l interpretazione del nuovo standard con particolare riferimento alle aree critiche Il CFO Forum costituirà un gruppo di lavoro per analizzare i punti critici che emergeranno nell implementazione

10 IFRS 17 vs SII: similitudini e differenze Alessandro Romagnoli Lucia Magenta

11 IFRS 17 vs Solvency II Confronto (1/2) Argomento IFRS 17 Solvency II Impatto Commenti Rilevazione del contratto (recognition) La prima tra la data di inizio copertura e la data di pagamento del primo premio La prima tra la data di stipula e la data di copertura Per molti contratti la data di recognition sarà la medesima tra IFRS e SII Separation/ Disaggregation delle componenti di investimento Derivati, beni e servizi e componenti distinte di investimento devono essere «separate» dal contratto assicurativo. Le componenti di investimento «non distinte» sono escluse dalla revenue No Se le componenti «distinte» di investimento vengono separate, la valutazione del contratto potrebbe differire da Solvency II Le componenti di investimento «non-distinte» non sono incluse nei ricavi e negli Oneri del Conto Economico IFRS Flussi di cassa Tutti i flussi di cassa direttamente attribuibili al contratto Definiti dagli Atti Delegati Rischi di potenziali differenze in alcuni flussi di cassa, per esempio per le spese non direttamente attribuibili ai contratti (ad es. costi di sviluppo prodotti e costi per training) Costi di acquisizione Direttamente attribuibili a livello di portafoglio Spese rilevate quando sono sostenute Nel IFRS, vi sono costi di acquisizione differiti «impliciti». Non vi è un concetto simile in Solvency II. Tasso di sconto Top down o bottom up per General Model (contratti senza direct participating feature). Obbligatoriamente basato su risk-free rate più volatility adjustment Non presente il concetto di locking-in / OCI in Solvency II (dove sono utilizzati solo tassi correnti). Nessuna metodologia specifica per contratti con «direct participating feature»

12 IFRS 17 vs Solvency II Confronto (2/2) Argomento IFRS 17 Solvency II Impatto Commenti Risk adjustment Contractual service margin Nessun metodo prescritto Necessariamente pari a 6% cost of capital Impedisce il day-one gain (transfer value) CSM non calcolato in SII IFRS non detta regole specifiche è così possibile limitare le differenze tra Solvency II e IFRS per la valutazione del cost of capital Sotto IFRS, il Risk Adjustment è al lordo della riassicurazione al contrario di SII Non esiste un concetto analogo in Solvency II. Livello di aggregazione Rischi simili gestiti come unico pool Grouping tra contratti onerosi, contratti che non presentano rischio di diventare onerosi e rimanenti contratti Line of business e Gruppi omogenei di rischio (Homogeneous Risk Group HRG) Il livello di aggregazione in IFRS 17 è uno dei principali punti in discussione e potrebbe generare differenze rispetto a SII. Mutualization Scadenze Scadenze per la chiusura IFRS saranno allineate alle scadenze di bilancio Le scadenze per SII attualmente sono successive a quelle del bilancio Nel 2021 probabilmente le scadenze per il bilancio e SII saranno allineate: i processi dovranno essere paralleli con conseguenti problemi di capacity in termini di sistemi e persone Sistemi Gli attuali sistemi devono essere modificati, o un nuovo Sistema deve essere introdotto, per il calcolo del CSM CSM non calcolato in SII CSM non previsto in SII: implementazione IT richiesta

13 Principali impatti organizzativi e possibile roadmap implementativa Giovanna De Toni

14 Impatti su un Gruppo assicurativo Gruppo Assicurativo Vita Danni Mista Riass Banca Altre Consolidamento (raccolta dati, riconciliazioni IC, scritture, etc.) Group disclosure General Model, VFA General Model, PAA General Model, PAA, VFA General Model, PAA Nessun impatto In un gruppo: 1. Compagnie con diverse esigenze 2. Necessità di garantire uniformità e linee metodologiche comuni 3. Minimizzare lo sforzo di implementazione 4. Cogliere le opportunità di centralizzazione/standardizzazione 5. Possibilità di aumento dell integrazione tra diverse aree e tra le funzioni di diverse aziende 6. Cogliere le opportunità di miglioramento anche del processo Solvency II 7. Monitoraggio del budget complessivo 8. Garantire continuità nelle attività di business

15 Come effettuare un analisi degli impatti operativi Metodologia 1 Elenco dei requisiti Si parte dall elenco dei requisiti del principio 2 Dimensioni di analisi L analisi deve essere condotta su tutte le dimensioni rilevanti: Dati: reperibilità, disponibilità, granularità Organizzazione: cultura aziendale, skill e training e numerosità delle risorse, etc. Processi: processo IFRS e altri processi, interazioni con Solvency II, tempistiche, etc. Sistemi: capacità, integrazioni, necessità di nuovi moduli, architettura complessiva 1 Classification 2 Cash Flow 3 Discounting 4 Risk Adjustment D A T I O R G Z A I N O I N Z E Z A 5 CSM 6 Presentation / Disclosures P R O C E S S I Dimensioni di analisi S I S T E M I 3 Valutazione Current readiness: un punteggio determina il grado di «prontezza» a rispondere al principio con l attuale struttura Priority for change: evidenzia il grado di importanza/priorità che ha il requisito Current Readiness 1 Not Ready Ready Priority for change 1 - Low High

16 Come effettuare un analisi degli impatti operativi Possibili risultati Not Ready Current readiness Ready Priority for change Low High Dati Organ. Processi Sistemi Classification 3, Cash Flow ,5 3 Discounting ,2 3 Risk Adjustment 4 5 3,6 4,1 2 CSM 2, ,5 4 Presentation/ Disclosure Dati Organ. Processi Sistemi

17 Impatti sui sistemi Transazionali Locali Disclosure Gruppo Sistemi transazionali - Informazioni aggiuntive a livello di Polizza o di raggruppamento Portafoglio Vita Danni Investimenti Investmenti Altri sistemi Sinistri Riass Pricing Altri Reporting Contabilità Contabilità generale Sistemi attuariali Sistemi di rischio Consolidamento/Disclosure/Reporting - Integrazioni - Altri progetti in corso Sistemi attuariali - Dati/scenari/calcoli aggiuntivi - Building Block Approach - Integrazioni con sistemi attuariali - Data quality e riconciliazioni - Capacità dei sistemi Sistemi di contabilità - Modello dati, report e disclosure - Integrazioni - Altri progetti in corso - Data quality e riconciliazioni Le nuove sfide del settore assicurativo

18 Organizzazione di progetto Lessons learned (1/2) Da una organizzazione classica Program Management Prodotto Attuariato Contabilità IT IFRS9 Classificazione Requisiti Requisiti Mappatura sistemi Class.&Measur. Mappatura Esempi Esempi Mappatura integrazioni Assessment Roadmap

19 Organizzazione di progetto Lessons learned (1/2) ad una organizzazione matriciale SPONSOR PROGRAM LEADER PMO STREAM TECNICO TOM SISTEMI ATTUARIATO CONTABILITÀ IT ORGANIZZAZIONE E PM

20 Lessons learned Come per tutti i programmi complessi, è necessario fin da subito una forte sponsorship, tenendo presente che questo non è un progetto solo Finance Deve esserci una chiara identificazione di chi sono gli stakeholders del programma e richiedere una loro contribuzione fin da subito L organizzazione del progetto deve essere trasversale e coinvolgere diversi team fuori e dentro l area Finance Gli obiettivi e la pianificazione devono essere condivisi e chiari a tutti gli stakeholder E necessario che il progetto parta con una raccolta della documentazione esistente con una vision sul processo target L organizzazione deve essere flessibile al cambiamento (ad esempio per tenere conto dell interpretazione dei punti aperti dello standard) Nelle prime fasi si deve adottare un approccio «Test&Learn» che richiede solitamente tempo

21 Quanto costerà? (1/2) Le compagnie incorreranno in due tipi di costi: costi di implementazione e costi di esercizio Costi di implementazione: Disegno e implementazione del progetto Sistemi Adeguamento dei processi Educazione e comunicazione from IASB IFRS Standards Effects Analysis: The implementation of IFRS 17 is expected to be carried out by project teams comprising individuals with accounting, actuarial and systems knowledge and experience. The extent of available resources is expected to affect implementation costs for companies The Board expects that companies will incur costs in setting up systems to obtain, store and analyse the information needed to apply IFRS 17 Because IFRS 17 requires a company to measure insurance contracts issued to reflect probability-weighted cash flows, as well as the timing and the risk of those cash flows [ ], the implementation of IFRS 17 is expected to require a high level of integration between finance, actuarial and risk processes. The adoption of any new process for financial reporting is expected to require the design and testing of controls and governance to ensure the quality of a company s reporting infrastructure. The Board expects that companies with significant insurance operations will incur costs in educating internal stakeholders and updating internal procedures.

22 Quanto costerà? (2/2) 1 Costi di esercizio: Aggiornamento delle assunzioni from IASB IFRS Standards Effects Analysis: The Board expects companies to incur incremental costs in applying IFRS 17 on an ongoing basis. 2 3 Aggiornamento del CSM Disclosure Ongoing costs to maintain accounting and actuarial systems, processes and internal controls are expected to be higher for many companies compared with those incurred when applying IFRS 4. The increase in costs depends significantly on how much the requirements in IFRS 17 differ from a company s existing accounting practices and information already used for other purposes. The benefits introduced by the new requirements are expected to outweigh these costs

23 Le interrelazioni tra IFRS 17 e IFRS 9 Veronica Poggi

24 Agenda dell incontro 1 Introduzione 2 Overview dell IFRS 9 3 Classificazione delle attività finanziarie: IAS 39 vs IFRS 9 4 Le esenzioni IFRS 4 introdotte dall IFRS 9 5 IFRS 9 e IFRS 17 6 Applicazione della Temporary Exemption: la disclosure da fornire

25 Introduzione Entrata in vigore L IFRS 9 sostituirà lo IAS 39 Strumenti finanziari: Rilevazione e valutazione a partire dal 1 gennaio L IFRS 17 sarà applicabile a partire dal 1 gennaio Nel periodo transitorio , le Compagnie assicurative hanno l opzione volontaria (Temporary Exemption) di continuare ad applicare lo IAS 39 fino all entrata in vigore dell IFRS 17 Le attività finanziarie sono strettamente correlate alle passività assicurative e rappresentano la principale fonte di reddito dei bilanci delle compagnie: Contratti assicurativi a lungo termine Altri contratti assicurativi Lo spread tra la redditività degli investimenti e l interesse maturato sulla rivalutazione delle riserve rappresenta una delle fonti di reddito delle Compagnie assicurative La differenza temporale tra l incasso dei premi e il pagamento dei sinistri permette alle Compagnie assicurative di accumulare liquidità da investire in attività finanziarie per generare reddito dagli investimenti L introduzione dell IFRS 9 e dell IFRS 17 impatta in maniera significativa sulle principali fonti di reddito delle Compagnie assicurative

26 Overview dell IFRS 9 Ambito Principali Novità Aspetti chiave Implicazioni per le assicurazioni Classificazione e Misurazione L'IFRS 9 introduce un nuovo modello per la classificazione e la misurazione delle attività e passività finanziarie 3 categorie di classificazione per le attività finanziarie: costo ammortizzato, fair value con impatto sulla redditività complessiva (FVOCI) e fair value rilevato a conto economico (FVTPL) Due step per la classificazione degli strumenti di debito (SPPI test e Business Model assessment) a seconda delle caratteristiche dei flussi di cassa e del modello di business adottato Utilizzo della fair value option esclusivamente se questa elimina o riduce sostanzialmente un asimmetria contabile Per le passività finanziarie designate a FVTPL la variazione dell «Own Risk» deve essere iscritta a riserva OCI Potenziali impatti per le Compagnie che detengono strumenti finanziari al costo ammortizzato e che hanno fatto uso significativo della categoria AFS dello IAS 39 Gli strumenti di debito che falliscono l SPPI Test e gran parte degli strumenti di capitale dovranno essere contabilizzati nella categoria residuale FVTPL I requisiti di classificazione e misurazione potrebbero generare asimmetria contabile e volatilità a conto economico se implementati con l IFRS 4/IFRS 17 Impairment L IFRS 9 introduce un nuovo modello Impairment basato su «Expected Credit Loss», diverso da quello «Incurred Credit Loss» previsto dallo IAS 39 Modello di impairment per attività finanziarie divise in tre stage: Performing, Underperforming e Non-Performing Stage allocation correlata all incremento del rischio di credito basata su un metodo relativo (anziché assoluto) Impairment basato su un modello di perdite attese calcolate utilizzando la potenziale perdita sul credito e la probabilità di default Il nuovo modello di impairment comporterà una contabilizzazione anticipata delle perdite a conto economico Le Compagnie che detengono elevati volumi di attività finanziarie al costo ammortizzato o a FVOCI potrebbero avere gli impatti maggiori in termini di impairment, soprattutto in sede di transizione Non più necessario l impairment sugli strumenti di capitale Hedge Accounting L IFRS9 introduce un nuovo modello di Hedge Accounting che prevede un maggiore allineamento con le attività dell Area Risk Management Requisiti semplificati per l'analisi quantitativa e maggior allineamento con l effettiva gestione dei rischi dell'impresa Possibilità di copertura anche di componenti di rischio di elementi non finanziari (es. nell ambito della copertura di materie prime) Flessibilità nella copertura di «group of item» (es. posizioni nette) Attualmente ancora in itinere il progetto relativo alla definizione delle regole sul Macro Hedge Le Compagnie potrebbero ricorrere maggiormente all Hedge Accounting data la semplificazione delle regole di applicazione

27 Classificazione delle attività finanziarie: IAS 39 vs IFRS 9 Anche se i criteri di misurazione sono similari, i maggiori vincoli di classificazione introdotti dall IFRS 9 potrebbero portare ad una riclassificazione delle attività finanziarie ex IAS 39 nella categoria FVTPL in sede di transizione con un aumento della volatilità di conto economico IAS 39 IFRS 9 Categoria Misurazione Caratteristiche Misurazione Finanziamenti e Crediti (L&R) Costo ammortizzato + Business model hold to collect Flussi di pagamento: capitale e interessi Costo ammortizzato Detenute fino a scadenza (HTM) Disponibili per la vendita (AFS) Costo ammortizzato Fair value (Redditività complessiva) + Business model hold to collect and sale Flussi di pagamento: capitale e interessi FVOCI Valutate a Fair Value (HFT e FVO) Fair value (conto economico) Altri strumenti finanziari FVTPL L IFRS 9 prevede che la classificazione delle attività finanziarie sia guidata dalle caratteristiche dei flussi di cassa dell attività e dal modello di business. Diversamente, la classificazione delle attività finanziarie secondo IAS 39 è determinata sulla base della natura dello strumento, la sua modalità di utilizzo e dalle scelte del management

28 Le esenzioni IFRS 4 introdotte dall IFRS 9 Con riferimento all applicazione dell IFRS 9, gli amendment all IFRS 4 introdotti a settembre 2016 prevedono le seguenti opzioni: 1 gennaio gennaio 2021 Temporary Exemption Overlay Approach In sede di prima applicazione dell IFRS 17 si potrebbero configurare i seguenti due scenari: ATTIVO IAS 39 IAS 39 IFRS 9 IFRS 9 1. Compagnie che applicheranno IFRS 9 e IFRS 17 a partire dal 1 gennaio 2021 PASSIVO IFRS 4 IFRS 4 IFRS 4 IFRS Compagnie che applicheranno l IFRS 9 prima dell IFRS 17 Temporary Exemption Esercitabile dalle compagnie le cui attività sono prevalentemente correlate al business assicurativo e permette di differire l applicazione dell IFRS 9 fino all entrata in vigore dell IFRS 17 Overlay Approach Permette alle compagnie di riclassificare dal conto economico alla riserva OCI gli impatti di fair value degli strumenti finanziari correlati con le passività assicurative e classificati a FVTPL secondo l IFRS 9 La Temporary Exemption è l opzione che il mercato assicurativo sta valutando con più attenzione ed interesse in quanto permette di andare in continuità fino all entrata in vigore dell IFRS 17. In applicazione di tale esenzione le Compagnie assicurative dovranno fornire all interno del primo bilancio IAS/IFRS 2018 (bilancio/relazione semestrale) una disclosure sui principali impatti derivanti dall applicazione del principio

29 IFRS 9 e IFRS 17 Scenario 1: Compagnie che hanno applicato la Temporary Exemption e che quindi applicheranno IFRS 9 e IFRS 17 a partire dal 1 gennaio 2018 Scenario 2: Compagnie che hanno applicato l Overlay Approach e che quindi hanno applicato l IFRS 9 prima dell IFRS 17 Impatti nel periodo transitorio Tali Compagnie applicheranno in continuità lo IAS 39 e l IFRS 4 fino all entrata in vigore dell IFRS 17 Richiesta disclosure per rendere comparabili i bilanci di queste Compagnie con quelli delle Compagnie che hanno applicato IFRS Tali Compagnie avranno la possibilità di sospendere a patrimonio netto la volatilità derivante dagli strumenti finanziari correlati alle passività assicurative e classificati a FVTPL secondo l IFRS 9 Richiesta disclosure per comparabilità dei bilanci 1 Gli strumenti di debito (per la gran parte classificati nella categoria AFS ex IAS 39) che non supereranno il test previsto dall IFRS 9 (SPPI Test) dovranno essere valutati a FVTPL Impatti in sede di prima applicazione dell IFRS Gli strumenti di capitale, se non invocata l opzione FVOCI, saranno valutati a FVTPL Per alcuni strumenti di debito sarà possibile invocare la FVO per eliminare o ridurre l asimmetria contabile L aumento della volatilità generata con la riclassificazione degli strumenti finanziari prevista dall IFRS 9 sarà parzialmente compensata dall introduzione dell IFRS 17 che richiede alle Compagnie assicurative di valutare le proprie passività utilizzando un tasso di interesse di mercato, le cui variazioni potranno essere contabilizzate a conto economico 1 2 La classificazione degli strumenti finanziari secondo l IFRS 9 nel periodo transitorio potrebbe dover essere rivista al momento dell entrata in vigore dell IFRS 17: l introduzione di nuove modalità di valutazione delle passività assicurative potrebbe richiedere alle Compagnie di rivedere le modalità di gestione delle attività e, di conseguenza, il modello di business utilizzato In tali casi, l IFRS 17 introduce delle specifiche regole di riclassificazione per le attività finanziarie

30 Applicazione della Temporary Exemption: la disclosure da fornire L obiettivo della disclosure mira a comprendere i razionali sottostanti il rispetto dei requisiti per poter applicare la Temporary Exemption e a rendere comparabili i bilanci delle Compagnie assicurative che applicheranno l IFRS 9 a partire dal 2018 Disclosure da fornire per la Temporary Exemption Disclosure QUALITATIVA - QUANTITATIVA 1. Le Compagnie devono fornire evidenza dei criteri invocati per utilizzare la Temporary Exemption (test della predominanza). In particolare, le informazioni da fornire riguardano: l attestazione in merito al fatto che la Compagnia stia applicando la Temporary Exemption le conclusioni circa i razionali che permettono alla Compagnia di beneficiare della Temporary Exemption e, nello specifico: a) Informativa in merito al fatto che il valore delle passività rientranti nell'ambito di applicazione dell IFRS 4 sia superiore al 90% del valore totale delle passività e informazioni sulla natura e sul valore delle passività che non rientrano nell'ambito dell'ifrs 4 oppure, b) Informativa in merito al fatto che il valore delle passività rientranti nell ambito di applicazione dell IFRS 4 sia compreso nell intervallo 80% - 90% del valore totale delle passività e informazioni in merito ai criteri utilizzati per determinare la predominanza del business assicurativo rispetto ad altre tipologie di business 2. Le Compagnie devono fornire evidenza del fair value alla data di reporting (es. 30 giugno 2018) e le variazioni di fair value tra la data di reporting e l inizio del periodo di reporting (es. 1 gennaio 2018) per i seguenti due distinti gruppi di strumenti finanziari: Gruppo 1 Gruppo 2 Strumenti di debito che superano il test SPPI Strumenti di debito che non superano il test SPPI, strumenti di trading e strumenti misurati al fair value 3. Per gli strumenti di cui al Gruppo 1, informativa sul rischio di credito e concentrazione di tale rischio

31 L esperienza Antonio Dogliotti Dario Troja Lucia Magenta Alessandro Romagnoli Angelo Troiani Giovanna De Toni

32 L esperienza La stima dei costi complessivi per implementazione $3-5 billion sta supportando numerosi gruppi internazionali xlos global working groups specializzati 35 IFRS country champions t Stiamo collaborando con 12 software vendors per sviluppare IFRS 17 IT solutions Collaborazione attiva con CFO forum che riunisce of 21 key players > 100 client training workshops TOOLS per gap analysis e financial impact assesment

33 IFRS17 - Tool Life per mercato Italiano 01 Input Il tool recepisce diversi input da parte di più aree, quali: Cash-Flow in ottica Solvency II, Sensitivities della BEL di bilancio, Investment income, Dettaglio del Market Value e del Book Value degli asset, Altri input di bilancio (es. Volumi di Premi, Riserve Matematiche, Spese, costi di acquisizione) Sensitivities E possibile testare scenari specifici di sensitivity a partire dalle medesime valutazione effettuate in ambito Solvency II (shock curva dei tassi, stress valore dell equity, stress Lapse, ecc) IFRS17 Life Tool 02 Calculation Il tool permette di determinare tutte le voci significative di bilancio in ottica IFRS17, tanto alla data di Recognition quanto in misura prospettica, con relativa confluenza in P&L e Balance Sheet 04 - Report Il tool include un sistema di reportistica integrato con riguardo ad Income Statement e Balance Sheet IFRS17 sia per lo scenario centrale che in caso di sensitivity

34 IFRS17 - Tool Non-Life per mercato Italiano 01 Input Il tool recepisce diversi input da parte di più aree, quali: BEL premi e sinistri e relativi flussi di cassa Riserva UPR di bilancio IFRS Premi ricevuti, costi di acqusiszione, spese e sinistri pagati nel periodo Informazioni sul New business Tassi di sconto 03 Comparison IFRS17 vs IFRS 4 Il tool consente di effettuare una comparazione tra IFRS4 e IFRS17 in termini di Bilancio, Conto Economico e principali KPI. IFRS 17 Non-Life Tool 02 Calculation Il tool permette di determinare calcolare tutti gli elementi che compongono la passività assicurativa in IFRS17, sia nel caso dell applicazione del General Model che del Premium Allocation Approach 04 - Report Il tool include un sistema di reportistica integrato con riguardo ad Income Statement e Balance Sheet IFRS 17 sia nel caso di applicazione del General Model che del Premium Allocation Approach

35 IFRS17&9 Un approccio integrato Due IFRS 17 IFRS 9 Principi +150 Progetti a lungo termine Total issues from YE15 Due Streams Nuovi modelli di contabilizzazione Nuove modalità di presentazione IFRS 17 Entrata in vigore 2021 IFRS 17 Preliminary Assessment Nuova classificazione Nuove regole di Impairment New Measurement New Presentation IFRS 9 YE18 IFRS9 compliant disclosure Applicazione de facto 2021 IFRS 9 Implementation UN UNICO APPROCCIO INTEGRATO!

36 Next Steps Creare un team di lavoro Pensare a una pianificazione di massima Definire un budget Definire lo scope per supporto esterno

37 Oggi con Voi Antonio Dogliotti Italian insurance Leader Competencies: Insurance Accounting Expert Dario Troja Country IFRS Insurance Leader Competencies: Insurance Accounting Expert Veronica Poggi Associate Partner Accounting Advisory Competencies: IFRS 9 Expert Lucia Magenta Director Finance Competencies: accounting and process in insurance business Giovanna De Toni Director Technology Competencies: data and process in insurance business Alessandro Romagnoli Director Actuarial Competencies: Life and Non Life Actuarial Expert Angelo Troiani Manager - Actuarial Competencies: Life and Non Life Actuarial Expert

38 PricewaterhouseCoopers Advisory SpA. All rights reserved. In this document, refers to PricewaterhouseCoopers Advisory SpA which is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Limited, each member firm of which is a separate legal entity.