FOCUS AZIENDE MODA ITALIA ( )

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1 FOCUS AZIENDE MODA ITALIA ( ) AREA STUDI MEDIOBANCA Milano, 14 febbraio 2018

2 FOCUS "Aziende Moda Italia" ( ) N gruppi/ società Elenco aggregati (*) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 2 64 ABBIGLIAMENTO (ABB) 3 13 TESSILE (TESS) 4 35 PELLI, CUOIO E CALZATURE (PCA) 5 13 GIOIELLERIA E OREFICERIA (GIO) 6 4 OCCHIALERIA (OCCH) 7 17 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (DIS) - del sistema moda 8 57 NORD OVEST 9 54 NORD EST CENTRO NEC CENTRO, SUD E ISOLE AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA MEDIE IMPRESE IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA (*) di cui 84 consolidati. Materiale allegato Pag. - Elenco dei 146 gruppi/aziende - Fatturato Marchi e insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) 10 - Tavole statistiche dei 16 aggregati - Conto Economico e Stato Patrimoniale ( ) 17 - Indici economico-patrimoniali dei 16 aggregati ( ) 50 - Riepilogo degli indici economico-patrimoniali ( ) 67 Area Studi Mediobanca 14 febbraio 2018

3 Elenco dei 146 gruppi/aziende - Fatturato 2016 Fonte: Area Studi Mediobanca 3

4 Focus "Aziende Moda Italia" - Fatturato Denominazione sociale Settore Fatturato 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 1 # LUXOTTICA GROUP OCCH # PRADA PCA # GIORGIO ARMANI ABB # CALZEDONIA HOLDING ABB # YOOX NET-A-PORTER GROUP DIS # GRUPPO COIN DIS # OTB ABB # MAX MARA FASHION GROUP ABB # SALVATORE FERRAGAMO PCA # D & G ABB # SAFILO GROUP OCCH DECATHLON ITALIA DIS # ERMENEGILDO ZEGNA HOLDITALIA ABB # VALENTINO ABB BENETTON GROUP ABB # LIR PCA # MONCLER ABB # TOD'S PCA ZARA ITALIA ABB LVMH ITALIA PCA H & M HENNES & MAURITZ ABB TCA - TRATTAMENTI CENERI AUROARGENTIFERE GIO # GIVI HOLDING ABB # MIROGLIO ABB # TEDDY ABB GUCCI LOGISTICA PCA Fonte: Area Studi Mediobanca 4

5 Focus "Aziende Moda Italia" - Fatturato Denominazione sociale Settore Fatturato 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 27 # ENGIFIN ABB FENDI PCA LORO PIANA ABB LA RINASCENTE DIS # BRUNELLO CUCINELLI ABB # MARCOLIN OCCH ROLEX ITALIA GIO # CISALFA SPORT DIS COSMO DIS # FURLA PCA # DE RIGO OCCH OLIMPIAS GROUP ABB PIAZZA ITALIA ABB ADIDAS ITALY PCA COMPAR PCA # PITTAROSSO DIS # TECNICA GROUP PCA FOOT LOCKER ITALY DIS # MARZOTTO - MANIFATTURA LANE GAETANO MARZOTTO & FIGLI TESS # GEFIN - GRUPPO ETRO ABB # LIU.JO ABB # PIANOFORTE HOLDING ABB # AEFFE ABB CONCERIA PASUBIO PCA # SAGI HOLDING DIS PANDORA ITALIA GIO Fonte: Area Studi Mediobanca 5

6 Focus "Aziende Moda Italia" - Fatturato Denominazione sociale Settore Fatturato 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 53 CHANEL ABB # STROILI ORO DIS # IMAC PCA CAPRI ABB BOTTEGA VENETA PCA # TWIN SET - SIMONA BARBIERI ABB # RABBIT DIS # RINO MASTROTTO GROUP PCA PRENATAL DIS # ONWARD LUXURY GROUP ABB # FINANZIARIA IL BELVEDERE TESS # CONBIPEL ABB GUESS ITALIA ABB # FASHION BOX ABB # CANALI HOLDING ABB LUXURY GOODS OUTLET PCA # LIFIN TESS LUXURY GOODS ITALIA PCA BULGARI GIOIELLI GIO BAG PCA # ECUADOR ABB GRANDVISION ITALY DIS RICHEMONT ITALIA GIO # DAINESE ABB # HPF ABB BONPRIX DIS Fonte: Area Studi Mediobanca 6

7 Focus "Aziende Moda Italia" - Fatturato Denominazione sociale Settore Fatturato 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 79 ALCANTARA TESS # PARIN PCA MANUFACTURES DIOR PCA # CHAMPION EUROPE ABB # FINOS - FINANZIARIA OPERAZIONI SOCIETARIE ABB # GIUSEPPE ZANOTTI (già VICINI) PCA # MORELLATO GIO # NOLA PCA # ALPINESTARS RESEARCH PCA # GEFIPAR DIS GUCCIO GUCCI PCA # DAFIN PCA # DAMIANI - CASA DAMIANI GIO BERSHKA ITALIA ABB PGI GIO GRISPORT PCA # TATARELLA DISTRIBUZIONE PCA # LANIFICIO VITALE BARBERIS CANONICO TESS # ROBERTO CAVALLI ABB # TOLLEGNO HOLDING TESS MANUFACTURE DE SOULIERS LOUIS VUITTON PCA MICHAEL KORS ITALY ABB OBER ALP ABB # F.LLI CAMPAGNOLO ABB YVES SAINT LAURENT LOGISTICA PCA BULGARI ITALIA GIO Fonte: Area Studi Mediobanca 7

8 Focus "Aziende Moda Italia" - Fatturato Denominazione sociale Settore Fatturato 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 105 # ALBINI GROUP TESS UNOAERRE INDUSTRIES GIO # FILK GIO POMELLATO GIO HERMES ITALIE ABB # WP HOLDING ABB # BASICNET ABB IMAP EXPORT ABB # STEFANEL ABB DAMA ABB # RENATO CORTI PCA # TESSILFORM ABB BESTSELLER ITALY ABB # SPA.PI ABB # SINTERAMA TESS STRADIVARIUS ITALIA ABB # STEFANO RICCI ABB VIERI GIO # CSP INTERNATIONAL FASHION GROUP ABB SEKI ABB KLOPMAN INTERNATIONAL TESS GF LOGISTICA TESS SICEM INTERNATIONAL ABB # TRISTARS ABB # AIMA DIS # CIRO PAONE ABB Fonte: Area Studi Mediobanca 8

9 Focus "Aziende Moda Italia" - Fatturato Denominazione sociale Settore Fatturato 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 131 # GENS AUREA DIS CELINE PRODUCTION PCA # CORNELIANI ABB # LISA HOLDING TESS # NOVALFA GROUP TESS PULL & BEAR ITALIA ABB # FINATAN PCA ZEGNA BARUFFA-LANE BORGOSESIA TESS # ALCHIMIA ABB # SPW - SPORTSWEAR COMPANY ABB # COFRA PCA BV ITALIA PCA MANIFATTURA MARIO COLOMBO & C. ABB CBA INTL PCA BETTY BLUE ABB INTS ITALIA ABB SALMOIRAGHI & VIGANO' ( ) OCCH TOTALE Fatturato ( ) Dal 25-XI-2016 consolidata integralmente in Luxottica Group. Dato relativo al chiuso al 30-IX # Dati di consolidato. Fonte: Area Studi Mediobanca 9

10 Marchi e insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) Fonte: Area Studi Mediobanca 10

11 Marchi e Insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) Denominazione sociale Settore Fatturato Marchi e insegne (indicativo) 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 1 # LUXOTTICA GROUP OCCH Arnette - Killer Loop - Luxottica - Oakley - Oliver Peoples - Persol - Ray-Ban - Sferoflex - Vogue Eyewear - Alain Mikli + Vari in licenza - insegne: LensCrafters - Pearle Vision - Sunglass Hut - OPSM - Laubman & Pank - Salmoiraghi e Viganò - GMO - Oakley O Stores - David Clulow - Sears Optical - Target Optical - EyeMed Vision Care - Óticas Carol - ILORI - Optical Shop of Aspen 2 # PRADA PCA Prada - Miu Miu - Church's - Car Shoe 3 # GIORGIO ARMANI ABB Giorgio Armani - Giorgio Armani Privé - Emporio Armani - EA7 - A X Armani Exchange - Armani Junior - Giorgio Armani beauty 4 # CALZEDONIA HOLDING ABB Calzedonia - Intimissimi - Tezenis - Falconeri - Atelier Emé - Cash & Carry by Calzedonia Group (punti vendita) 5 # YOOX NET-A-PORTER GROUP DIS Vari 6 # GRUPPO COIN DIS Vari + Coin - Coincasa - OVS - OVS Kids - Upim - Excelsior Milano - BluKids - Iana 7 # OTB ABB Diesel - Diesel Black Gold - Marni - Maison Margiela - Paula Cademartori - Viktor & Rolf - 55DSL- in licenza: John Galliano - Dsquared2 - Just Cavalli - Marc Jacobs - Vivienne Westwood - Trussardi Junior 8 # MAX MARA FASHION GROUP ABB Max Mara - Sportmax - Weekend by Max Mara - Max&Co - Marella - i Blues - Pennyblack - Marina Rinaldi - persona 9 # SALVATORE FERRAGAMO PCA Ferragamo - Salvatore Ferragamo - in licenza: Emanuel Ungaro 10 # D & G ABB Dolce & Gabbana 11 # SAFILO GROUP OCCH Carrera - Polaroid - Safilo - SafiloX - Smith - Oxydo + Vari in licenza 12 DECATHLON ITALIA DIS Vari + Artengo - Domyos - Fouganza - Kipsta - Inesis - Kalenji - Newfeel - Geologic - Tribord - Quechua - Wed'ze - b'twin - Simond - Caperlan - Solognac - Oxelo - Aptonia - Orao - Nabaiji - Tarmak - Subea - Itiwit 13 # ERMENEGILDO ZEGNA HOLDITALIA ABB Ermenegildo Zegna - Z Zegna - Agnona 14 # VALENTINO ABB Valentino - Valentino Garavani - RED Valentino - in licenza: M Missoni 15 BENETTON GROUP ABB United Colors of Benetton - Sisley - Sisley Young - Undercolors of Benetton 16 # LIR PCA Geox - Diadora - Holler - Utility 17 # MONCLER ABB Moncler 18 # TOD'S PCA Tod's - Hogan - Fay - Roger Vivier 19 ZARA ITALIA ABB Zara Fonte: Area Studi Mediobanca 11

12 Marchi e Insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) Denominazione sociale Settore Fatturato Marchi e insegne (indicativo) 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 20 LVMH ITALIA PCA Louis Vuitton - Christian Dior - Fendi - Berluti - Céline - Emilio Pucci - Givenchy - Kenzo - Loewe - Marc Jacobs - Thomas Pink - Loro Piana - Nicholas Kirkwood - Edun - Moynat - RIMOWA - BVLGARI - Chaumet - TAG Heuer - Zenith - Fred - Hublot 21 H & M HENNES & MAURITZ ABB H&M - COS - & Other Stories - Cheap Monday - Monki - Weekday - Arkett 22 TCA - TRATTAMENTI CENERI AUROARGENTIFERE GIO # GIVI HOLDING ABB Versace - Gianni Versace - Versace Collection - Versus Versace - Versace Jeans - Young Versace 24 # MIROGLIO ABB Motivi - Oltre - Fiorella Rubino - Elena Mirò - Luisa Viola - Per Te by Krizia - Caractère - Diana Gallesi - IPEKYOL - TWIST - MACHKA - Tailor Italy 25 # TEDDY ABB Terranova - Calliope - Rinascimento - Kitana - Miss Miss 26 GUCCI LOGISTICA PCA Gucci 27 # ENGIFIN ABB Filodoro - Golden Lady - Omsa - Philippe Matignon - Hue - SiSi - No-Nonsense - goldenpoint - Burlington - Arwa - Microtex - NY Legs 28 FENDI PCA Fendi ROMA 29 LORO PIANA ABB Loro Piana - The Gift of Kings - Tasmanian - Zelander - Loro Piana The Wave - Wish - Cashmere Wish - Loro Piana Zibeline - Zelander Flower - Denim Flower - Pecora Nera - The Lotus Flower - Storm System - Loro Piana Zenit - Horsey - Bomber Windmate 30 LA RINASCENTE DIS Vari 31 # BRUNELLO CUCINELLI ABB Brunello Cucinelli 32 # MARCOLIN OCCH Marcolin - WEB + Vari in licenza 33 ROLEX ITALIA GIO Rolex - Tudor 34 # CISALFA SPORT DIS Vari + Cisalfa Sport - Longoni Sport - Germani Sport - Best Company - Carnielli - Intersport 35 COSMO DIS globo + Vari 36 # FURLA PCA Furla 37 # DE RIGO OCCH Police - Lozza - Sting - Lozza Sartoriale + Vari in licenza 38 OLIMPIAS GROUP ABB Olimpias - Filma - Galli - Goriziana - Tessuti di Pordenone - Texcontrol - Progetto1 39 PIAZZA ITALIA ABB Piazza Italia 40 ADIDAS ITALY PCA adidas Originals - adidas neo - adidas Athletics - adidas by Stella McCartney - adidas skateboarding - Reebok + Vari in licenza Fonte: Area Studi Mediobanca 12

13 Marchi e Insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) Denominazione sociale Settore Fatturato Marchi e insegne (indicativo) 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 41 COMPAR PCA Vari + Bata - Weinbrenner - Weinbrenner Junior - North Star - Bubblegummers - Sundrops - Bata Comfit - Bata Light - Bata the shoemaker - Power - Bata Flexible - Insolia - MINI B - BeAW - Bata City - Bata Superstore - Bata Factory Store - Bata Plus - Athletes World - AW Lab 42 # PITTAROSSO DIS PittaRosso + Vari 43 # TECNICA GROUP PCA Tecnica - Nordica - Blizzard - Lowa - Rollerblade - Bladerunner - Moon Boot - Tecnica outdoor - in licenza: Leki - X-Socks - Inook 44 FOOT LOCKER ITALY DIS Foot Locker + vari 45 # MARZOTTO - MANIFATTURA LANE GAETANO MARZOTTO & FIGLI TESS Marzotto Tessuti - Guabello - Marlane - Fratelli Tallia di Delfino - Estethia G.B. Conte - Tessuti di Sondrio - NTB Nuova Tessilbrenta - Redaelli Velluti - Linificio e Canapificio Nazionale - Lanerossi Coperte - Ratti - Redaelli Niedieck - Girmes - Christoph Andreae - Dal Sasso - Winter Silk - Denim Loves Silk 46 # GEFIN - GRUPPO ETRO ABB Etro + vari 47 # LIU.JO ABB Liu Jo - Les Plumes de Liu Jo - Liu Jo Jeans 48 # PIANOFORTE HOLDING ABB Yamamay - Jaked - Carpisa 49 # AEFFE ABB Alberta Ferretti - Moschino - Pollini - Studio Pollini - Philosophy - Boutique Moschino - Love Moschino - in licenza: Blugirl - Cedric Charlier - Jeremy Scott 50 CONCERIA PASUBIO PCA Pasubio Leather 51 # SAGI HOLDING DIS Scarpe & Scarpe + Vari 52 PANDORA ITALIA GIO Pandora 53 CHANEL ABB Chanel 54 # STROILI ORO DIS Vari + Stoili Oro - Franco Gioielli 55 # IMAC PCA Imac - Primigi - Igi&Co - ENVAL soft - Primigi Store 56 CAPRI ABB Alcott - Alcott Los Angeles - Gutteridge dal BOTTEGA VENETA PCA Bottega Veneta 58 # TWIN SET - SIMONA BARBIERI ABB TWINSET Simona Barbieri - SCEE by TWINSET 59 # RABBIT DIS Pittarello + Vari 60 # RINO MASTROTTO GROUP PCA Rino Mastrotto Group 61 PRENATAL DIS Prénatal 62 # ONWARD LUXURY GROUP ABB Jil Sander - Jil Sander Navy - Veronique Branquinho - Moreau-Paris + vari in licenza 63 # FINANZIARIA IL BELVEDERE TESS Carvico - Jersey Lomellina 64 # CONBIPEL ABB Conbipel Fonte: Area Studi Mediobanca 13

14 Marchi e Insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) Denominazione sociale Settore Fatturato Marchi e insegne (indicativo) 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 65 GUESS ITALIA ABB Guess - Marciano - Guess kids - GC Smart Luxury 66 # FASHION BOX ABB Replay - We Are Replay - Replay & Sons - Red Seal - White Seal 67 # CANALI HOLDING ABB Canali LUXURY GOODS OUTLET PCA Gucci - Stella McCartney - Alexander McQueen - Balenciaga - Saint Laurent Paris 69 # LIFIN TESS Limonta Society - Domus Parati - Limonta Wall 70 LUXURY GOODS ITALIA PCA Gucci 71 BULGARI GIOIELLI GIO BVLGARI 72 BAG PCA NeroGiardini - NG NeroGiardini - NeroGiardini Junior 73 # ECUADOR ABB Imperial - Please - Dixie 74 GRANDVISION ITALY DIS Vari + Avanzi - Optissimo - GrandVision by Avanzi - GrandVision by Optissimo - Solaris 75 RICHEMONT ITALIA GIO Richemont - Cartier - Jaeger-LeCoultre - Baume & Mercier - Officine Panerai - Van Cleef & Arpels - IWC Schaffhausen - PIAGET - Chloé - A. Lange & Söhne - Roger Dubuis - Vacheron Constantin - Mont Blanc - Dunhill - Alaïa - Lancel - Peter Millar - Purdey - Giampiero Bodino 76 # DAINESE ABB Dainese - D-air - AGV - MDS - POC 77 # HPF ABB Pinko - Toy G 78 BONPRIX DIS Vari 79 ALCANTARA TESS Alcantara 80 # PARIN PCA Vibram 81 MANUFACTURES DIOR PCA Christian Dior 82 # CHAMPION EUROPE ABB Champion - Game 7 Athletics 83 # FINOS - FINANZIARIA OPERAZIONI SOCIETARIE ABB Trussardi - Trussardi Jeans 84 # GIUSEPPE ZANOTTI (già VICINI) PCA Vicini - Vicini Tapeet - Giuseppe Zanotti Design 85 # MORELLATO GIO Morellato - Sector No Limits - Philip Watch - Chronostar - Bluespirit - Lucien Rochat - in licenza: Maserati - Trussardi - Furla 86 # NOLA PCA Faeda 87 # ALPINESTARS RESEARCH PCA Alpinestars - AS by DF - Astars 88 # GEFIPAR DIS Sorelle Ramonda + Vari 89 GUCCIO GUCCI PCA Gucci 90 # DAFIN PCA Dani 91 # DAMIANI - CASA DAMIANI GIO Damiani - Salvini - Bliss - Calderoni Rocca BERSHKA ITALIA ABB Bershka Fonte: Area Studi Mediobanca 14

15 Marchi e Insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) Denominazione sociale Settore Fatturato Marchi e insegne (indicativo) 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 93 PGI GIO Cartier + Vari 94 GRISPORT PCA Grisport 95 # TATARELLA DISTRIBUZIONE PCA Primadonna Collection - Tata - Centmark - Valerio # LANIFICIO VITALE BARBERIS CANONICO TESS Vitale Barberis Canonico # ROBERTO CAVALLI ABB Roberto Cavalli - Just Cavalli - Roberto Cavalli Junior - Cavalli Class - Roberto Cavalli Couture 98 # TOLLEGNO HOLDING TESS Tollegno Lana Gatto - Ragno - Julipet 99 MANUFACTURE DE SOULIERS LOUIS VUITTON PCA Louis Vuitton 100 MICHAEL KORS ITALY ABB Michael Kors 101 OBER ALP ABB Salewa - Dynafit - Pomoca - Wild Country - in licenza: Speedo - Fischer - Barts - Rip Curl - Silva - Spyder - Julbo - Under Armour - Smith 102 # F.LLI CAMPAGNOLO ABB CMP - Maryplaid - FC F.lli Campagnolo - Melby - Nucleo 103 YVES SAINT LAURENT LOGISTICA PCA Saint Laurent Paris 104 BULGARI ITALIA GIO BVLGARI 105 # ALBINI GROUP TESS Albini Thomas Mason David & John Anderson - Albiate Ashton Shirtings - Albini, donna 106 UNOAERRE INDUSTRIES GIO Unoaerre 107 # FILK GIO Filk - Balestra Oro Chains 108 POMELLATO GIO Pomellato - Dodo - Pomellato HERMES ITALIE ABB Hermès Paris 110 # WP HOLDING ABB in licenza: vari + Penn-Rich - Barbour - Blundstone - Woolrich John Rich & Bros - Palladium - Baracuta - Merz b. Schwanem - B.D. Baggies 111 # BASICNET ABB Kappa - Robe di Kappa - Jesus Jeans - Lanzera - K-Way - Superga - Sabelt + in licenza: Briko 112 IMAP EXPORT ABB Original Marines 113 # STEFANEL ABB Stefanel - High 114 DAMA ABB Paul & Shark 115 # RENATO CORTI PCA Renato Corti 116 # TESSILFORM ABB Patrizia Pepe - in licenza: Sundek 117 BESTSELLER ITALY ABB Jack&Jones - Name-it - Only - Only & Sons - Pieces - Selected - Vero Moda - Junarose - Jacqueline de Yong - Mamalicious - Noisy May - Bianco - J. Lindeberg - Y.A.S. - VILA - Produkt - Object Collectors Item 118 # SPA.PI ABB Luisa Spagnoli Fonte: Area Studi Mediobanca 15

16 Marchi e Insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) Denominazione sociale Settore Fatturato Marchi e insegne (indicativo) 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 119 # SINTERAMA TESS Newlife - Ghost - Elastil - Soff - Mucron - Zerbion - Tenco 2 - Airlan 120 STRADIVARIUS ITALIA ABB Stradivarius 121 # STEFANO RICCI ABB Stefano Ricci 122 VIERI GIO Vieri - OMS 123 # CSP INTERNATIONAL FASHION GROUP ABB Sanpellegrino - Oroblù - Le Bourget - Lepel - Liberti - Well - Cagi - Luna di Seta - Perofil - in licenza: Bikkembergs 124 SEKI ABB KIABI 125 KLOPMAN INTERNATIONAL TESS Klopman - Flamesafe - Coverstat - Multipro - Luminex - Vektron - Comfort + - Stretch Fabrics - Chemex - K-Flame 126 GF LOGISTICA TESS Gucci - Stella McCartney - Alexander McQueen - Balenciaga - Saint Laurent Paris 127 SICEM INTERNATIONAL ABB Gymnasium - B&K - Stars Studios - Plums Couture - Royaltee - Toons - Last Wild Angel + Vari in licenza 128 # TRISTARS ABB Boggi Milano - Brian&Barry 129 # AIMA DIS Luisaviaroma + Vari 130 # CIRO PAONE ABB Kiton - Carlo Barbera - Sartorio - Svevo - Marco Pescarolo 131 # GENS AUREA DIS Vari + OroCash - Luxury Zone - in licenza: Alfieri & St. John 132 CELINE PRODUCTION PCA Céline 133 # CORNELIANI ABB Corneliani - Corneliani ID - CC Collection - Nino Danieli - Abital 134 # LISA HOLDING TESS Lisa 135 # NOVALFA GROUP TESS Refil - Lucifero - 3Function 136 PULL & BEAR ITALIA ABB Pull&Bear 137 # FINATAN PCA Nuti 138 ZEGNA BARUFFA-LANE BORGOSESIA TESS Baruffa - Chiavazza - Botto Poala 139 # ALCHIMIA ABB Save the Duck - Ganesh + Vari in licenza 140 # SPW - SPORTSWEAR COMPANY ABB Stone Island 141 # COFRA PCA Cofra - Cofra Move 142 BV ITALIA PCA Bottega Veneta 143 MANIFATTURA MARIO COLOMBO & C. ABB Colmar 144 CBA INTL PCA Converse (fino a dicembre 2016) 145 BETTY BLUE ABB Betty Blue - Elisabetta Franchi 146 INTS ITALIA ABB Desigual # Dati di consolidato. Fonte: Area Studi Mediobanca 16

17 Tavole statistiche dei 16 aggregati - Conto Economico e Stato Patrimoniale ( ) Fonte: Area Studi Mediobanca 17

18 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , ,3 VALORE AGGIUNTO , , ,7 - COSTO DEL LAVORO , , ,6 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,1 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,5 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,6 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,0 - ONERI FINANZIARI , , , , ,7 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,5 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,9 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , , , , ,4 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI , , , , ,3 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI , , , , ,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , , , , ,2 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,4 +/- IMPOSTE , , , , ,9 RISULTATO NETTO , , , , ,5 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI , , , , ,2 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI , , , , ,3 NUMERO DEI DIPENDENTI FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,5 Fonte: Area Studi Mediobanca 18

19 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,4 TITOLI , , , , ,7 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,6 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,3 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,3 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,3 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,7 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,8 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,2 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,7 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,7 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,9 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,5 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,5 PARTECIPAZIONI , , , , ,7 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,7 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,9 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,4 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,6 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,1 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,3 FONDI DIVERSI , , , , ,6 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,5 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,4 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,9 CAPITALE SOCIALE , , , , ,4 RISERVE , , , , ,5 RISULTATO NETTO , , , , ,1 INTERESSI DI TERZI , , , , ,8 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 19

20 ABBIGLIAMENTO (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , , , ,1 VALORE AGGIUNTO , , , , ,9 - COSTO DEL LAVORO , , , , ,3 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,6 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,8 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,6 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,2 - ONERI FINANZIARI , , , , ,7 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,8 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,2 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,6 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , , , , ,2 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI , , , , ,5 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI , , , , ,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , , , , ,3 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,2 +/- IMPOSTE , , , , ,4 RISULTATO NETTO , , , , ,8 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI , , , , ,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI , , , , ,7 NUMERO DEI DIPENDENTI FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,5 Fonte: Area Studi Mediobanca 20

21 ABBIGLIAMENTO 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,8 TITOLI , , , , ,3 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,3 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,1 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,3 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,8 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,8 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,1 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,4 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,3 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,5 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,7 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,7 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,0 PARTECIPAZIONI , , , , ,9 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,6 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,5 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,3 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,6 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,0 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,0 FONDI DIVERSI , , , , ,1 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,7 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,4 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,0 CAPITALE SOCIALE , , , , ,1 RISERVE , , , , ,3 RISULTATO NETTO , , , , ,2 INTERESSI DI TERZI , , , , ,3 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 21

22 TESSILE (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , , , ,5 VALORE AGGIUNTO , , , , ,5 - COSTO DEL LAVORO , , , , ,4 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,2 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,2 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,6 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,3 - ONERI FINANZIARI , , , , ,6 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,2 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,0 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , , , , ,0 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI , , , , ,0 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI , , , , ,1 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , , , , ,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,0 +/- IMPOSTE , , , , ,0 RISULTATO NETTO , , , , ,1 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI , , , , ,7 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI ,0 10 0, , , ,4 NUMERO DEI DIPENDENTI FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,9 Fonte: Area Studi Mediobanca 22

23 TESSILE 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,7 TITOLI , , , , ,2 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,1 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,3 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,1 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,4 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,3 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,9 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,9 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,1 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,2 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,6 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,6 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,9 PARTECIPAZIONI , , , , ,1 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,7 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,6 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,9 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,3 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,3 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,7 FONDI DIVERSI , , , , ,6 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,9 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,1 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,0 CAPITALE SOCIALE , , , , ,7 RISERVE , , , , ,3 RISULTATO NETTO ,5 10 0, , , ,9 INTERESSI DI TERZI , , , , ,1 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 23

24 PELLI, CUOIO E CALZATURE (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , , , ,0 VALORE AGGIUNTO , , , , ,0 - COSTO DEL LAVORO , , , , ,4 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,6 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,9 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,7 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,9 - ONERI FINANZIARI , , , , ,5 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,5 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,2 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,8 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , , , , ,1 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI , , , , ,2 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI , , , , ,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , , , , ,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,5 +/- IMPOSTE , , , , ,4 RISULTATO NETTO , , , , ,1 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI , , , , ,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI , , , , ,0 NUMERO DEI DIPENDENTI FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,6 Fonte: Area Studi Mediobanca 24

25 PELLI, CUOIO E CALZATURE 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,5 TITOLI , , , , ,7 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,0 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,7 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,8 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,7 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,8 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,6 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,1 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,5 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,2 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,7 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,4 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,3 PARTECIPAZIONI , , , , ,0 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,7 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,0 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,9 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,5 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,1 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,2 FONDI DIVERSI , , , , ,6 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,3 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,3 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,2 CAPITALE SOCIALE , , , , ,3 RISERVE , , , , ,1 RISULTATO NETTO , , , , ,2 INTERESSI DI TERZI , , , , ,6 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 25

26 GIOIELLERIA E OREFICERIA (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , , , ,8 VALORE AGGIUNTO , , , , ,2 - COSTO DEL LAVORO , , , , ,9 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,3 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,5 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,8 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,0 - ONERI FINANZIARI , , , , ,3 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,1 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,7 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , ,3-36 0, , ,2 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI 132 0,0 57 0, , , ,4 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI , , , , ,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , , , , ,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,2 +/- IMPOSTE , , , , ,3 RISULTATO NETTO , , , , ,9 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI 189 0, , , , ,0 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI , , , , ,9 NUMERO DEI DIPENDENTI FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 26

27 GIOIELLERIA E OREFICERIA 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,6 TITOLI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,9 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,7 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,3 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,5 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,4 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,2 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,5 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,0 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,4 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,0 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,7 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,3 PARTECIPAZIONI , , , , ,9 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,2 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,3 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,8 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,2 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,0 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,7 FONDI DIVERSI , , , , ,2 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,1 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,4 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,8 CAPITALE SOCIALE , , , , ,9 RISERVE , , , , ,0 RISULTATO NETTO , , , , ,6 INTERESSI DI TERZI , , , , ,3 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 27

28 OCCHIALERIA (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , ,4 VALORE AGGIUNTO , , ,6 - COSTO DEL LAVORO , , ,5 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,1 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,2 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,0 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,9 - ONERI FINANZIARI , , , , ,2 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,2 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,3 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,2 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , , , , ,4 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI , , , , ,2 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI , ,0-25 0, , ,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , , , , ,3 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,9 +/- IMPOSTE , , , , ,4 RISULTATO NETTO , , , , ,5 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI , , , , ,0 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI , , , , ,5 NUMERO DEI DIPENDENTI FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 28

29 OCCHIALERIA 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,2 TITOLI 0 0,0 0 0,0 0 0, ,0 0 0,0 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,3 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,8 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,4 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,6 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,8 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,5 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,6 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,8 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,8 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,3 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,1 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,2 PARTECIPAZIONI , , , , ,5 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,4 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,1 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,4 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,7 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,0 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,5 FONDI DIVERSI , , , , ,6 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,8 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,9 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,4 CAPITALE SOCIALE , , , , ,0 RISERVE , , , , ,6 RISULTATO NETTO , , , , ,8 INTERESSI DI TERZI , , , , ,1 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 29

30 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , , , ,7 VALORE AGGIUNTO , , , , ,3 - COSTO DEL LAVORO , , , , ,9 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,4 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,5 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,9 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,0 - ONERI FINANZIARI , , , , ,8 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,1 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,4 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , , , , ,2 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI , , , , ,2 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI , , , , ,1 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , , , , ,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,2 +/- IMPOSTE , , , , ,7 RISULTATO NETTO , , , , ,5 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI , , , , ,5 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI , , , , ,0 NUMERO DEI DIPENDENTI FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,6 Fonte: Area Studi Mediobanca 30

31 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,1 TITOLI , , , , ,1 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,7 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,0 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,6 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,5 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,3 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,0 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,8 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,1 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,4 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,7 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,2 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,5 PARTECIPAZIONI , , , , ,4 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,8 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,7 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,7 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,6 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,4 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,4 FONDI DIVERSI , , , , ,6 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,0 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,1 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,9 CAPITALE SOCIALE , , , , ,1 RISERVE , , , , ,9 RISULTATO NETTO , , , , ,9 INTERESSI DI TERZI , , , , ,0 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 31

32 NORD OVEST (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , , , ,4 VALORE AGGIUNTO , , , , ,6 - COSTO DEL LAVORO , , , , ,0 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,6 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,3 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,1 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,2 - ONERI FINANZIARI , , , , ,5 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,7 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,0 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,4 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , , , , ,2 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI , , , , ,4 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI , , , , ,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , , , , ,5 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,3 +/- IMPOSTE , , , , ,5 RISULTATO NETTO , , , , ,8 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI , , , , ,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI , , , , ,7 NUMERO DEI DIPENDENTI FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,8 Fonte: Area Studi Mediobanca 32

33 NORD OVEST 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,0 TITOLI , , , , ,7 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,6 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,5 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,7 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,4 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,3 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,9 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,8 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,0 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,4 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,8 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,3 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,4 PARTECIPAZIONI , , , , ,3 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,0 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,7 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,0 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,6 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,7 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,5 FONDI DIVERSI , , , , ,9 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,7 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,9 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,2 CAPITALE SOCIALE , , , , ,7 RISERVE , , , , ,3 RISULTATO NETTO , , , , ,2 INTERESSI DI TERZI , , , , ,1 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 33

34 NORD EST (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , ,2 VALORE AGGIUNTO , , ,8 - COSTO DEL LAVORO , , ,1 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,7 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,8 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,7 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,2 - ONERI FINANZIARI , , , , ,9 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,5 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,3 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,0 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , , , , ,6 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI , , , , ,3 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI , , , , ,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , , , , ,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,1 +/- IMPOSTE , , , , ,0 RISULTATO NETTO , , , , ,2 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI , , , , ,2 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI , , , , ,0 NUMERO DEI DIPENDENTI FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,5 Fonte: Area Studi Mediobanca 34

35 NORD EST 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,2 TITOLI , , , , ,4 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,9 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,3 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,6 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,4 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,7 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,4 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,8 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,8 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,6 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,9 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,1 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,8 PARTECIPAZIONI , , , , ,4 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,3 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,5 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,6 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,8 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,7 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,2 FONDI DIVERSI , , , , ,7 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,3 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,5 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,8 CAPITALE SOCIALE , , , , ,7 RISERVE , , , , ,8 RISULTATO NETTO , , , , ,3 INTERESSI DI TERZI , , , , ,1 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 35

36 CENTRO NEC (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , , , ,6 VALORE AGGIUNTO , , , , ,4 - COSTO DEL LAVORO , , , , ,1 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,3 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,1 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,2 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,0 - ONERI FINANZIARI , , , , ,5 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,2 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,3 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,4 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , , , , ,1 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI , , , , ,2 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI , , , , ,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , ,0-79 0, , ,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,2 +/- IMPOSTE , , , , ,9 RISULTATO NETTO , , , , ,3 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI , , , , ,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI , , , , ,2 NUMERO DEI DIPENDENTI FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 36

37 CENTRO NEC 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,6 TITOLI , , , , ,0 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,6 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,7 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,7 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,7 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,3 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,3 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,1 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,7 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,0 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,3 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,4 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,9 PARTECIPAZIONI , , , , ,4 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,3 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,6 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,9 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,9 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,2 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,2 FONDI DIVERSI , , , , ,7 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,9 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,9 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,4 CAPITALE SOCIALE , , , , ,9 RISERVE , , , , ,1 RISULTATO NETTO , , , , ,7 INTERESSI DI TERZI , , , , ,7 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 37

38 CENTRO, SUD E ISOLE (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , , , ,0 VALORE AGGIUNTO , , , , ,0 - COSTO DEL LAVORO , , , , ,3 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,7 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,9 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,6 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,3 - ONERI FINANZIARI , , , , ,5 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,2 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,0 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , , , , ,1 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI ,1-35 0, , , ,1 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 24 0, , , , ,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , , , , ,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,8 +/- IMPOSTE , , , , ,0 RISULTATO NETTO , , , , ,8 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI 346 0, , , , ,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI , , , , ,7 NUMERO DEI DIPENDENTI FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,4 Fonte: Area Studi Mediobanca 38

39 CENTRO, SUD E ISOLE 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,9 TITOLI , , , , ,9 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,3 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,5 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,2 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,8 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,5 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,8 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,2 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,5 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,3 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,3 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,2 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,1 PARTECIPAZIONI , , , , ,5 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,4 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,0 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,0 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,1 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,5 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,5 FONDI DIVERSI , , , , ,7 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,8 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,2 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,8 CAPITALE SOCIALE , , , , ,3 RISERVE , , , , ,0 RISULTATO NETTO , , , , ,6 INTERESSI DI TERZI , , , , ,9 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 39

40 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , ,0 VALORE AGGIUNTO , , ,0 - COSTO DEL LAVORO , , ,1 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,9 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,6 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,9 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,5 - ONERI FINANZIARI , , , , ,7 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,5 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,4 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , , , , ,1 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI , , , , ,4 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI , , , , ,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , , , , ,3 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,2 +/- IMPOSTE , , , , ,1 RISULTATO NETTO , , , , ,1 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI , , , , ,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI , , , , ,0 NUMERO DEI DIPENDENTI FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 40

41 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,2 TITOLI , , , , ,5 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,7 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,6 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,7 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,8 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,5 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,2 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,9 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,7 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,1 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,1 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,9 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,2 PARTECIPAZIONI , , , , ,4 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,1 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,7 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,0 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,3 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,2 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,3 FONDI DIVERSI , , , , ,4 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,2 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,5 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,1 CAPITALE SOCIALE , , , , ,6 RISERVE , , , , ,7 RISULTATO NETTO , , , , ,3 INTERESSI DI TERZI , , , , ,4 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 41

42 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , , , ,4 VALORE AGGIUNTO , , , , ,6 - COSTO DEL LAVORO , , , , ,4 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,2 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,4 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,8 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,0 - ONERI FINANZIARI , , , , ,7 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,5 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,9 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , , , , ,0 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI , , , , ,3 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI , , ,1-97 0, ,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , , , , ,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,6 +/- IMPOSTE , , , , ,4 RISULTATO NETTO , , , , ,2 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI , , , , ,2 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI , , , , ,9 NUMERO DEI DIPENDENTI FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,5 Fonte: Area Studi Mediobanca 42

43 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,5 TITOLI , , , , ,3 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,3 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,0 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,1 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,2 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,6 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,6 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,9 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,1 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,1 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,1 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,5 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,6 PARTECIPAZIONI , , , , ,5 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,7 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,8 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,4 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,3 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,7 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,2 FONDI DIVERSI , , , , ,9 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,1 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,6 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,8 CAPITALE SOCIALE , , , , ,8 RISERVE , , , , ,7 RISULTATO NETTO , , , , ,4 INTERESSI DI TERZI , , , , ,9 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 43

44 MEDIE IMPRESE (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , , , ,5 VALORE AGGIUNTO , , , , ,5 - COSTO DEL LAVORO , , , , ,7 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,8 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,4 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,3 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,1 - ONERI FINANZIARI , , , , ,6 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,2 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,3 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,0 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , , , , ,5 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI , ,7-49 0, , ,1 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI , , , , ,1 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , , , , ,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,3 +/- IMPOSTE , , , , ,6 RISULTATO NETTO , , , , ,6 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI , , , , ,3 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI , , , , ,3 NUMERO DEI DIPENDENTI FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 44

45 MEDIE IMPRESE 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,2 TITOLI , , , , ,7 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,6 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,1 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,2 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,7 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,1 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,0 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,0 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,1 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,6 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,4 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,2 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,2 PARTECIPAZIONI , , , , ,0 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,4 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,6 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,7 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,3 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,2 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,8 FONDI DIVERSI , , , , ,4 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,7 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,0 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,1 CAPITALE SOCIALE , , , , ,0 RISERVE , , , , ,6 RISULTATO NETTO , , , , ,9 INTERESSI DI TERZI , , , , ,7 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 45

46 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , ,2 VALORE AGGIUNTO , , ,8 - COSTO DEL LAVORO , , ,0 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,8 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,5 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,7 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,6 - ONERI FINANZIARI , , , , ,7 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,6 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,5 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , , , , ,4 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI , , , , ,4 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI , , , , ,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , , , , ,2 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,0 +/- IMPOSTE , , , , ,0 RISULTATO NETTO , , , , ,9 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI , , , , ,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI , , , , ,8 NUMERO DEI DIPENDENTI , , , , ,5 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,4 Fonte: Area Studi Mediobanca 46

47 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,9 TITOLI , , , , ,1 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,1 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,6 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,5 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,1 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,7 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,2 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,3 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,2 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,9 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,1 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,1 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,0 PARTECIPAZIONI , , , , ,9 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,0 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,9 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,7 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,2 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,2 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,2 FONDI DIVERSI , , , , ,5 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,2 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,4 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,6 CAPITALE SOCIALE , , , , ,8 RISERVE , , , , ,1 RISULTATO NETTO , , , , ,6 INTERESSI DI TERZI , , , , ,2 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 47

48 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA (dati in migliaia di euro) FATTURATO , , , , ,0 - CONSUMI , , , , ,7 VALORE AGGIUNTO , , , , ,3 - COSTO DEL LAVORO , , , , ,3 MARGINE OPERATIVO LORDO , , , , ,0 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI , , , , ,4 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI , , , , ,7 MARGINE OPERATIVO NETTO , , , , ,9 - ONERI FINANZIARI , , , , ,6 + PROVENTI FINANZIARI , , , , ,7 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV , , , , ,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,1 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI , , , , ,2 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI , , , , ,4 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI , , , , ,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI , , , , ,2 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE , , , , ,7 +/- IMPOSTE , , , , ,7 RISULTATO NETTO , , , , ,9 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI , , , , ,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI , , , , ,8 NUMERO DEI DIPENDENTI , , , , ,5 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE , , , , ,2 Fonte: Area Studi Mediobanca 48

49 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 2012 (dati in migliaia di euro) CASSA E BANCHE , , , , ,2 TITOLI , , , , ,0 CREDITI COMMERCIALI NETTI , , , , ,7 RIMANENZE DI ESERCIZIO , , , , ,1 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI , , , , ,3 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) , , , , ,3 DEBITI COMMERCIALI , , , , ,3 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE , , , , ,8 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI , , , , ,9 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) , , , , ,0 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) , , , , ,3 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE , , , , ,2 FONDI DI AMMORTAMENTO , , , , ,1 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE , , , , ,0 PARTECIPAZIONI , , , , ,3 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE , , , , ,5 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) , , , , ,8 ONERI PLURIENNALI...(E) , , , , ,3 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA , , , , ,6 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA , , , , ,3 FONDI DEL PERSONALE , , , , ,2 FONDI DIVERSI , , , , ,6 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) , , , , ,7 AVVIAMENTO...(G) , , , , ,5 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) , , , , ,3 CAPITALE SOCIALE , , , , ,2 RISERVE , , , , ,1 RISULTATO NETTO , , , , ,5 INTERESSI DI TERZI , , , , ,5 TOTALE ATTIVO , , , , ,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 49

50 Indici economico-patrimoniali dei 16 aggregati ( ) Fonte: Area Studi Mediobanca 50

51 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 64,1 68,2 73,7 76,4 81,0 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 160,3 166,1 161,8 180,2 182,7 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 40,5 37,8 37,0 31,7 31,2 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 75,0 68,5 63,9 56,4 54,3 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 54,2 54,8 56,3 57,6 58,4 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,2 2,1 2,1 2,3 2,3 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,2 1,2 1,2 1,3 1,3 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,5 0,4 0,4 0,4 0,4 9 Fatturato (n indice) 100,0 102,9 109,6 120,3 125,8 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 100,4 105,5 115,6 121,3 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 104,7 112,5 123,7 129,1 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 11,9 13,2 13,2 15,4 18,6 13 MON / Valore aggiunto (%) (^) 32,5 30,8 29,2 27,8 27,9 14 Tax rate (%) 34,3 41,1 34,9 34,5 31,6 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 1,1 1,1 1,1 0,7 0,7 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) (^) 34,6 34,6 35,5 36,5 37,3 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) (^) 55,2 53,8 53,6 53,9 55,0 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) (^) 62,6 64,4 66,2 67,6 67,8 19 Roe (%) 11,6 8,7 10,3 10,2 10,4 20 Roi (%) 14,0 13,7 12,9 12,3 12,4 - Mon/Fatt % (a) 10,1 9,8 9,4 9,1 9,0 - PF/Fatt % (b) 0,4 0,3 0,4 0,4 0,5 - Fatt/CI (c) 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 14,0 13,7 12,9 12,3 12,4 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,5 41,5 39,2 39,0 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,0 68,4 70,7 72,3 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,2 75,5 77,7 79,5 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 (^) 68,7 70,2 69,4 68,3 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 15,4 14,8 14,8 16,1 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 8,8 9,0 9,4 9,2 10,0 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 51

52 ABBIGLIAMENTO N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 104,4 114,0 112,1 110,1 121,9 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 205,4 190,5 199,1 208,2 211,3 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 28,0 27,1 26,6 27,3 27,1 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 39,5 38,3 36,4 37,5 36,3 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 50,4 52,4 54,8 56,8 58,2 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,4 2,3 2,2 2,2 2,3 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,7 1,6 1,6 1,6 1,7 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 9 Fatturato (n indice) 100,0 102,7 110,8 119,7 122,5 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 100,0 106,9 117,4 120,4 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 105,0 114,1 121,7 124,2 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 14,6 15,4 15,7 14,4 17,5 13 MON / Valore aggiunto (%) 30,2 27,5 26,4 24,4 24,2 14 Tax rate (%) 35,7 50,2 34,9 35,8 30,6 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,9 1,3 0,8 0,8 0,8 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 31,7 31,6 32,6 33,7 34,5 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 49,0 46,7 47,2 47,3 48,1 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 64,6 67,8 69,0 71,2 71,6 19 Roe (%) 8,0 4,6 8,1 8,0 8,1 20 Roi (%) 11,7 10,8 10,7 9,8 9,9 - Mon/Fatt % (a) 9,0 8,2 7,9 7,2 7,2 - PF/Fatt % (b) 0,6 0,5 0,7 0,7 0,8 - Fatt/CI (c) 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 11,7 10,8 10,7 9,8 9,9 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,8 48,9 46,8 47,2 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,0 71,8 75,7 77,1 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,1 78,0 81,6 83,1 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x ,0 67,2 66,9 66,7 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 16,4 15,1 15,7 16,4 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 8,6 9,0 9,5 9,5 10,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 52

53 TESSILE N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 41,2 48,3 39,9 41,7 46,3 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 153,5 150,9 162,7 171,8 177,6 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 53,2 51,3 45,8 44,2 42,7 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 54,7 52,7 46,9 45,1 43,6 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 71,3 71,1 72,2 72,0 72,0 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 1,3 1,3 1,2 1,3 1,4 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,2 1,2 1,2 1,3 1,3 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 9 Fatturato (n indice) 100,0 100,9 104,4 116,5 122,5 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 100,4 102,5 113,8 117,7 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 101,1 105,3 117,7 124,7 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 7,6 7,9 11,4 18,2 22,2 13 MON / Valore aggiunto (%) 20,3 16,1 23,9 28,8 29,5 14 Tax rate (%) 35,7 35,9 34,3 31,8 31,6 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 3,2 4,8 2,0 1,5 1,4 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 31,5 32,8 33,7 34,8 35,7 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 41,3 40,5 46,8 52,0 53,7 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 76,2 81,0 72,1 67,0 66,4 19 Roe (%) 5,9 0,0 7,2 11,2 11,8 20 Roi (%) 7,4 6,2 9,7 11,9 12,0 - Mon/Fatt % (a) 6,0 4,8 7,5 9,0 9,3 - PF/Fatt % (b) 0,5 0,4 0,3 0,2 0,2 - Fatt/CI (c) 1,1 1,2 1,2 1,3 1,3 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 7,4 6,2 9,7 11,9 12,0 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,0 65,5 60,6 60,2 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,9 110,6 106,7 112,2 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,6 119,6 117,2 123,7 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x ,6 82,2 78,1 80,8 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 30,0 30,8 31,8 32,2 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 22,6 21,5 23,6 23,6 24,3 Fonte: Area Studi Mediobanca 53

54 PELLI, CUOIO E CALZATURE N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 87,8 93,2 84,7 83,2 78,4 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 167,3 167,8 165,0 189,5 195,6 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 30,8 27,9 30,9 32,1 31,8 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 41,6 36,8 40,0 40,7 42,4 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 47,7 45,8 46,9 49,5 51,2 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,0 1,9 1,8 1,9 2,0 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,5 1,4 1,4 1,5 1,5 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,3 0,2 0,2 0,2 0,2 9 Fatturato (n indice) 100,0 104,5 108,3 114,5 117,2 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 98,9 102,6 106,2 116,0 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 107,3 111,2 118,7 117,7 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 27,8 33,2 30,5 31,6 33,0 13 MON / Valore aggiunto (%) 46,8 44,7 39,9 37,7 38,5 14 Tax rate (%) 30,7 32,2 32,3 31,6 29,0 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,7 0,7 0,9 0,7 0,7 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 46,2 45,3 43,4 45,8 44,5 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 96,3 91,1 79,8 81,1 79,0 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 48,0 49,7 54,3 56,4 56,4 19 Roe (%) 27,5 22,3 17,0 16,5 17,4 20 Roi (%) 25,2 23,4 18,6 17,5 17,1 - Mon/Fatt % (a) 15,2 14,6 12,4 11,8 11,9 - PF/Fatt % (b) 0,4 0,3 0,4 0,3 0,5 - Fatt/CI (c) 1,6 1,6 1,5 1,4 1,4 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 25,2 23,4 18,6 17,5 17,1 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,8 42,8 41,6 42,1 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,2 69,1 72,8 73,2 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,9 78,8 82,6 83,1 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x ,6 69,1 67,6 64,0 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 11,3 11,3 11,4 14,7 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 6,4 6,0 6,1 6,2 7,9 Fonte: Area Studi Mediobanca 54

55 GIOIELLERIA E OREFICERIA N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 15,4 14,5 19,6 21,3 24,0 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 154,3 166,3 162,8 172,6 164,7 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 74,6 60,2 56,9 53,7 51,2 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 86,4 68,8 66,5 62,0 59,1 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 54,8 55,5 61,3 60,3 58,5 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,3 2,4 2,6 2,8 2,8 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 2,0 2,1 2,2 2,4 2,4 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 9 Fatturato (n indice) 100,0 101,6 111,8 136,8 155,7 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 104,6 108,6 133,4 148,1 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 96,9 116,9 141,9 167,3 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 7,9 7,6 13,8 19,8 28,5 13 MON / Valore aggiunto (%) 33,6 32,8 38,3 40,3 46,3 14 Tax rate (%) 35,8 37,7 33,6 32,5 35,0 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 3,6 3,8 2,3 1,8 2,0 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 43,2 43,9 46,4 51,3 50,6 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 68,6 68,6 80,9 91,9 102,3 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 63,0 63,9 57,3 55,8 49,5 19 Roe (%) 10,2 6,7 15,4 20,4 19,9 20 Roi (%) 12,2 12,2 15,2 16,0 19,9 - Mon/Fatt % (a) 5,2 5,1 6,2 6,0 7,0 - PF/Fatt % (b) 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 - Fatt/CI (c) 2,2 2,4 2,4 2,6 2,8 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 12,2 12,2 15,2 16,0 19,9 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,3 49,5 41,8 39,3 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,8 73,3 68,2 68,5 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,9 78,1 72,6 73,7 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x ,4 40,0 36,2 35,1 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 16,4 15,8 17,5 18,4 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 9,0 9,4 11,7 11,5 11,9 Fonte: Area Studi Mediobanca 55

56 OCCHIALERIA N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 30,7 28,4 52,2 43,3 40,8 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 130,6 141,3 138,8 151,6 142,9 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 56,2 49,7 48,9 36,1 36,3 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) neg. n.c. 519,0 309,7 283,1 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 57,3 58,3 59,5 60,5 59,3 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,6 2,7 2,9 3,0 2,9 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 0,0 0,1 0,3 0,3 0,4 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 1,0 1,0 0,9 0,9 0,9 9 Fatturato (n indice) 100,0 101,7 108,0 124,0 126,9 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 96,4 89,7 109,5 116,6 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 102,3 110,1 125,7 128,2 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 8,6 10,6 10,9 13,3 15,7 13 MON / Valore aggiunto (%) (^) 16,3 17,3 17,8 13,3 10,7 14 Tax rate (%) 37,9 43,6 38,7 36,7 35,3 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,7 0,5 0,8 0,2 0,3 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) (^) 38,2 35,6 41,2 43,2 45,0 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) (^) 46,7 44,0 51,0 50,7 51,2 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) (^) 81,9 81,0 80,6 85,4 88,0 19 Roe (%) 11,8 10,9 12,2 12,5 11,6 20 Roi (%) 13,6 14,4 13,7 16,0 15,3 - Mon/Fatt % (a) 12,1 12,8 13,4 13,5 12,9 - PF/Fatt % (b) 0,2 0,1 0,1 0,1 0,2 - Fatt/CI (c) 1,1 1,1 1,0 1,2 1,2 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 13,6 14,4 13,7 16,0 15,3 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,9 35,6 33,5 34,5 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,3 42,3 40,9 43,5 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,6 48,8 47,3 49,9 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 (^) 90,9 86,6 85,0 93,0 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 13,6 13,2 12,3 12,8 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 7,7 8,0 8,8 8,2 8,2 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 56

57 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 23,6 21,3 27,2 43,7 51,0 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 75,9 107,5 83,4 117,1 126,2 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 122,5 120,2 94,1 33,7 31,5 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) neg. neg. neg. 314,9 197,5 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 58,7 60,6 61,4 59,4 60,0 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 1,3 1,3 1,4 3,0 3,0 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto -0,4-0,3 0,0 0,3 0,5 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 1,3 1,3 1,0 0,9 0,8 9 Fatturato (n indice) 100,0 103,4 111,0 124,6 145,9 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 102,2 107,8 116,9 122,4 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 112,5 136,2 185,5 331,3 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 3,2 3,6 3,6 7,1 10,7 13 MON / Valore aggiunto (%) 13,1 17,1 18,9 20,6 20,4 14 Tax rate (%) 36,4 35,7 36,8 33,9 34,5 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 6,8 2,4 5,6 1,0 0,8 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 30,3 31,7 33,4 31,9 35,2 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 35,9 39,6 42,7 41,8 46,1 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 84,5 80,1 78,1 76,3 76,2 19 Roe (%) -2,2-1,9 0,2 3,4 4,4 20 Roi (%) 5,5 7,7 8,6 6,4 7,3 - Mon/Fatt % (a) 3,0 4,1 4,6 4,9 5,0 - PF/Fatt % (b) 0,1 0,1 0,2 0,2 0,1 - Fatt/CI (c) 1,8 1,8 1,8 1,2 1,4 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 5,5 7,7 8,6 6,4 7,3 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,0 10,4 9,2 8,3 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,8 80,1 85,1 86,1 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,3 83,9 89,5 90,6 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x ,9 87,0 88,6 85,2 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 17,9 17,9 17,5 17,1 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 9,5 11,1 11,5 11,4 11,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 57

58 NORD OVEST N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 139,1 139,9 129,8 124,8 138,4 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 199,2 193,5 204,6 218,1 217,9 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 24,8 25,9 25,8 26,2 25,3 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 30,2 31,7 31,7 31,7 30,0 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 62,0 63,8 64,5 66,0 66,3 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,1 2,0 2,1 2,1 2,2 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,7 1,6 1,7 1,8 1,8 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 9 Fatturato (n indice) 100,0 101,9 108,4 117,9 121,3 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 101,7 108,6 121,4 128,0 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 102,2 108,1 113,8 113,4 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 17,5 20,4 19,5 16,9 21,0 13 MON / Valore aggiunto (%) 29,4 29,1 27,8 26,2 25,0 14 Tax rate (%) 37,9 55,2 35,5 35,2 31,6 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,7 0,9 0,6 0,6 0,6 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 35,5 36,1 37,4 38,6 38,8 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 53,6 54,2 54,8 55,3 54,2 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 66,3 66,7 68,2 70,0 71,6 19 Roe (%) 10,4 5,7 10,3 10,8 10,6 20 Roi (%) 15,1 15,2 14,0 13,2 12,4 - Mon/Fatt % (a) 8,9 9,0 8,4 7,7 7,2 - PF/Fatt % (b) 0,7 0,5 0,6 0,6 0,7 - Fatt/CI (c) 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 15,1 15,2 14,0 13,2 12,4 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,7 38,0 35,5 36,0 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,5 69,1 70,4 72,6 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,2 75,4 76,3 78,2 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x ,0 61,7 58,7 58,0 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 18,8 18,9 19,0 20,5 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 11,9 12,5 13,3 13,2 14,4 Fonte: Area Studi Mediobanca 58

59 NORD EST N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 41,1 44,1 55,9 60,2 64,7 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 140,0 151,5 143,3 160,8 163,2 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 51,7 46,9 43,8 32,3 32,0 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 160,1 137,9 111,8 84,9 78,6 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 50,7 51,8 54,5 55,2 56,0 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,3 2,3 2,3 2,6 2,6 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 0,7 0,8 0,9 1,0 1,1 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,7 0,7 0,6 0,6 0,6 9 Fatturato (n indice) 100,0 102,0 109,7 122,7 130,5 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 97,9 101,3 111,2 113,9 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 104,3 114,4 129,2 139,9 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 7,4 7,6 8,4 11,7 15,2 13 MON / Valore aggiunto (%) (^) 23,1 19,0 21,0 22,8 25,1 14 Tax rate (%) 36,0 40,2 36,8 36,1 33,0 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 1,8 1,5 1,6 0,7 0,7 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) (^) 29,9 29,6 30,6 31,1 33,0 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) (^) 41,3 38,3 40,7 42,6 46,8 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) (^) 72,4 77,3 75,1 73,0 70,6 19 Roe (%) 6,4 4,6 7,0 7,7 8,8 20 Roi (%) 9,7 9,1 9,8 10,6 11,5 - Mon/Fatt % (a) 8,1 7,5 8,2 8,8 9,2 - PF/Fatt % (b) 0,3 0,3 0,4 0,3 0,5 - Fatt/CI (c) 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 9,7 9,1 9,8 10,6 11,5 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,2 44,2 41,6 40,6 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,0 67,0 68,7 70,5 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,4 72,9 75,3 77,6 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 (^) 73,5 76,9 79,8 80,1 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 15,0 14,0 13,9 14,2 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 7,6 7,9 8,6 8,3 8,5 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 59

60 CENTRO NEC N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 81,3 83,8 78,3 72,4 66,9 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 170,2 169,9 161,3 188,2 193,8 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 31,1 27,4 31,5 35,0 35,5 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 44,4 37,8 42,4 48,5 52,6 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 47,6 44,9 46,8 50,0 51,5 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,0 1,9 1,7 1,8 1,9 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,4 1,3 1,3 1,3 1,3 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 9 Fatturato (n indice) 100,0 106,8 110,6 116,1 117,4 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 101,8 105,1 105,0 115,5 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 108,7 112,8 120,5 118,2 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 39,3 51,5 39,7 36,4 31,9 13 MON / Valore aggiunto (%) 50,8 49,0 42,6 36,3 35,0 14 Tax rate (%) 29,2 31,2 31,7 30,5 28,1 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,6 0,5 0,7 0,7 0,8 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 49,0 47,6 48,3 50,6 51,0 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 111,7 105,6 94,6 88,5 85,8 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 43,8 45,1 51,1 57,1 59,4 19 Roe (%) 33,6 27,3 19,8 16,4 13,4 20 Roi (%) 27,6 26,1 20,0 15,3 13,4 - Mon/Fatt % (a) 18,4 17,8 14,6 12,0 11,0 - PF/Fatt % (b) 0,3 0,3 0,3 0,3 0,2 - Fatt/CI (c) 1,5 1,4 1,3 1,2 1,2 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 27,6 26,1 20,0 15,3 13,4 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,5 40,5 39,0 39,2 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,4 69,5 75,3 75,1 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,4 81,4 85,5 84,4 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x ,9 71,0 66,5 59,8 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 11,2 11,2 11,4 15,1 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 6,5 6,1 6,3 6,2 8,3 Fonte: Area Studi Mediobanca 60

61 CENTRO, SUD E ISOLE N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 50,4 58,7 59,6 65,2 77,5 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 139,4 143,2 150,8 160,0 168,3 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 57,4 59,2 57,7 52,8 43,6 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 76,9 77,3 74,2 66,2 54,2 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 54,7 55,5 52,8 51,3 52,7 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 1,7 1,9 1,8 2,0 2,2 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,3 1,4 1,4 1,6 1,8 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,3 0,2 0,2 0,2 0,2 9 Fatturato (n indice) 100,0 105,5 113,6 127,6 139,9 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 105,3 113,4 126,0 136,8 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 106,4 114,3 133,5 152,1 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 9,6 13,6 16,7 20,0 27,4 13 MON / Valore aggiunto (%) 32,8 34,2 37,7 40,4 42,2 14 Tax rate (%) 35,6 36,2 35,5 35,4 33,4 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 1,6 1,9 1,5 1,2 1,0 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 34,3 36,4 32,4 34,2 32,3 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 54,0 58,4 55,3 61,3 60,0 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 63,5 62,3 58,7 55,8 53,8 19 Roe (%) 19,3 18,2 22,0 24,2 26,4 20 Roi (%) 17,1 17,3 20,4 21,7 23,0 - Mon/Fatt % (a) 8,0 8,7 10,3 11,3 12,3 - PF/Fatt % (b) 0,2 0,2 0,3 0,4 0,2 - Fatt/CI (c) 2,1 1,9 1,9 1,9 1,8 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 17,1 17,3 20,4 21,7 23,0 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,2 39,7 39,1 40,2 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,1 75,6 78,5 82,0 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,0 84,3 88,5 93,5 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x ,8 70,2 66,7 68,9 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 21,6 19,6 19,2 19,2 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 11,8 12,7 10,9 11,0 10,7 Fonte: Area Studi Mediobanca 61

62 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 75,8 83,4 88,8 88,2 94,2 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 184,2 180,1 180,5 198,0 201,6 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 36,6 33,2 33,2 31,3 30,6 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 61,1 53,8 52,0 48,5 47,3 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 51,6 52,3 54,6 56,3 57,4 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,2 2,1 2,1 2,2 2,3 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,3 1,3 1,3 1,4 1,5 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 9 Fatturato (n indice) 100,0 102,9 108,1 117,0 118,5 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 98,9 102,3 110,3 112,0 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 104,8 111,0 120,3 121,6 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 13,5 16,0 16,2 16,7 20,0 13 MON / Valore aggiunto (%) (^) 34,2 31,8 29,9 27,3 26,8 14 Tax rate (%) 34,6 42,0 35,0 34,9 31,5 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,9 1,0 1,0 0,7 0,8 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) (^) 33,8 33,9 34,1 35,5 35,9 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) (^) 56,1 53,7 52,4 52,3 52,1 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) (^) 60,4 63,0 65,1 67,9 68,9 19 Roe (%) 11,7 8,7 10,3 10,6 10,4 20 Roi (%) 14,1 13,8 12,7 12,3 11,7 - Mon/Fatt % (a) 11,1 10,6 10,3 9,6 9,5 - PF/Fatt % (b) 0,5 0,4 0,5 0,5 0,5 - Fatt/CI (c) 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 14,1 13,8 12,7 12,3 11,7 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,5 43,6 41,8 42,5 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,3 71,0 73,9 76,1 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,3 79,1 81,8 84,0 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 (^) 63,6 66,0 65,6 65,3 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 15,1 14,3 14,6 16,3 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 8,3 8,3 8,9 8,8 9,9 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 62

63 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 30,4 29,7 32,5 41,2 41,4 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 109,9 131,5 118,5 139,7 141,4 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 58,6 58,0 53,5 32,8 33,1 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 216,9 219,8 168,3 109,0 98,0 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 64,0 63,9 63,0 62,3 61,9 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,1 2,1 2,0 2,7 2,7 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 0,6 0,5 0,6 0,8 0,9 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 9 Fatturato (n indice) 100,0 102,9 113,5 129,1 145,6 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 102,3 109,8 122,7 133,6 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 104,1 120,9 142,3 170,1 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 8,1 8,0 7,8 12,3 15,7 13 MON / Valore aggiunto (%) 28,0 28,4 27,5 29,1 30,1 14 Tax rate (%) 32,9 36,8 34,6 33,0 32,3 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 2,2 1,3 1,6 0,6 0,6 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 36,4 36,5 38,9 38,8 40,6 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 53,3 53,8 56,4 57,8 61,7 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 68,4 68,0 68,9 67,1 65,8 19 Roe (%) 11,0 8,6 10,4 8,9 10,5 20 Roi (%) 13,5 13,4 13,4 12,3 14,5 - Mon/Fatt % (a) 7,3 7,6 7,2 7,6 8,0 - PF/Fatt % (b) 0,3 0,2 0,4 0,3 0,5 - Fatt/CI (c) 1,8 1,7 1,8 1,6 1,7 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 13,5 13,4 13,4 12,3 14,5 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,4 36,0 33,0 31,3 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,7 61,9 62,9 64,1 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,8 66,7 68,1 69,7 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x ,1 78,4 76,4 73,4 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 17,0 16,5 15,7 15,4 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 10,8 11,5 11,3 10,6 10,3 Fonte: Area Studi Mediobanca 63

64 MEDIE IMPRESE N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 39,7 44,6 44,9 50,0 41,7 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 181,7 182,4 180,6 187,7 173,1 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 61,7 62,8 63,6 61,8 63,0 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 68,4 69,2 69,5 66,8 72,1 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 45,2 47,5 49,4 50,7 52,9 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 1,7 1,8 2,0 2,4 2,3 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,5 1,6 1,9 2,2 2,0 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 9 Fatturato (n indice) 100,0 105,9 117,5 126,6 132,6 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 98,2 103,9 113,4 111,1 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 112,4 128,7 137,6 150,4 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 11,0 13,0 13,0 12,9 16,7 13 MON / Valore aggiunto (%) 44,0 43,6 44,6 40,4 41,5 14 Tax rate (%) 36,0 36,2 34,7 34,1 35,0 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 2,1 2,5 2,7 2,7 2,9 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 46,7 47,6 46,4 47,2 48,1 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 90,6 92,1 91,2 85,1 88,1 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 51,5 51,7 50,9 55,5 54,6 19 Roe (%) 14,3 10,9 10,8 10,9 12,7 20 Roi (%) 13,0 13,5 14,2 12,2 12,7 - Mon/Fatt % (a) 8,9 9,1 9,0 7,5 8,1 - PF/Fatt % (b) 0,3 0,3 0,3 0,2 0,2 - Fatt/CI (c) 1,4 1,4 1,5 1,6 1,5 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 13,0 13,5 14,2 12,2 12,7 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,4 76,9 74,5 75,8 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,7 75,2 82,2 86,8 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,6 82,7 88,9 94,4 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x ,9 54,4 54,5 55,5 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 18,4 19,3 20,4 20,9 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 10,1 9,2 10,0 10,8 12,4 Fonte: Area Studi Mediobanca 64

65 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 71,8 77,6 81,6 81,1 84,9 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 177,4 174,3 176,1 191,0 192,0 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 35,9 33,3 33,5 31,4 31,1 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 61,2 55,7 54,4 50,4 49,6 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 53,7 54,1 55,8 57,4 58,2 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,2 2,2 2,2 2,2 2,3 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,3 1,3 1,3 1,4 1,4 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 9 Fatturato (n indice) 100,0 102,8 109,4 119,8 123,3 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 99,8 104,9 115,3 121,0 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 104,5 112,0 122,3 124,7 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 14,1 15,9 16,1 16,9 19,9 13 MON / Valore aggiunto (%) (^) 34,7 32,5 30,5 28,7 29,0 14 Tax rate (%) 34,2 41,4 34,8 34,5 31,5 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,9 1,0 0,9 0,7 0,7 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) (^) 35,4 35,1 35,8 37,3 37,7 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) (^) 58,7 56,1 55,2 56,0 56,6 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) (^) 60,3 62,6 64,8 66,5 66,6 19 Roe (%) 12,5 9,3 11,0 11,1 11,2 20 Roi (%) 14,8 14,2 13,3 13,1 13,0 - Mon/Fatt % (a) 10,9 10,5 10,0 9,6 9,6 - PF/Fatt % (b) 0,5 0,4 0,5 0,4 0,6 - Fatt/CI (c) 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 14,8 14,2 13,3 13,1 13,0 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,6 45,4 43,1 43,5 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,3 66,9 68,8 70,3 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,9 74,4 76,1 77,8 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 (^) 65,6 67,5 66,2 65,2 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 15,2 14,5 14,5 16,0 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 8,7 8,7 9,2 9,0 9,9 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 65

66 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 94,3 102,7 98,5 97,0 102,8 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 189,4 180,8 185,6 200,1 204,4 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 29,9 28,4 28,7 29,5 29,2 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 41,0 38,7 38,1 38,9 38,5 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 52,8 53,1 54,8 56,6 57,9 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,2 2,1 2,0 2,1 2,1 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,6 1,5 1,5 1,6 1,6 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,3 0,3 0,2 0,2 0,2 9 Fatturato (n indice) 100,0 103,2 109,6 117,8 120,7 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 99,7 105,6 114,2 119,1 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 105,7 112,5 120,3 121,8 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 17,5 19,4 19,1 18,6 21,8 13 MON / Valore aggiunto (%) 35,7 33,2 30,9 29,2 29,3 14 Tax rate (%) 33,3 40,9 33,7 33,8 29,9 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,9 1,1 0,9 0,8 0,8 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 35,0 34,9 35,2 36,6 37,0 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 59,3 56,7 55,0 55,6 56,0 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 59,0 61,6 64,1 65,8 66,1 19 Roe (%) 12,7 9,0 10,5 10,5 10,8 20 Roi (%) 15,2 14,2 13,0 12,2 12,2 - Mon/Fatt % (a) 11,0 10,2 9,4 8,8 8,9 - PF/Fatt % (b) 0,5 0,4 0,6 0,5 0,7 - Fatt/CI (c) 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 15,2 14,2 13,0 12,2 12,2 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,1 47,6 45,8 46,2 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x ,8 72,7 76,2 77,5 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x ,6 80,2 83,6 85,1 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x ,8 68,5 67,7 66,5 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 15,6 14,7 15,1 16,9 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 9,0 8,9 9,2 9,1 10,3 Fonte: Area Studi Mediobanca 66

67 Riepilogo degli indici economico-patrimoniali ( ) Fonte: Area Studi Mediobanca 67

68 Tab. 1 - Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 64,1 68,2 73,7 76,4 81,0 ABBIGLIAMENTO 104,4 114,0 112,1 110,1 121,9 TESSILE 41,2 48,3 39,9 41,7 46,3 PELLI, CUOIO E CALZATURE 87,8 93,2 84,7 83,2 78,4 GIOIELLERIA E OREFICERIA 15,4 14,5 19,6 21,3 24,0 OCCHIALERIA 30,7 28,4 52,2 43,3 40,8 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 23,6 21,3 27,2 43,7 51,0 NORD OVEST 139,1 139,9 129,8 124,8 138,4 NORD EST 41,1 44,1 55,9 60,2 64,7 CENTRO NEC 81,3 83,8 78,3 72,4 66,9 CENTRO, SUD E ISOLE 50,4 58,7 59,6 65,2 77,5 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 75,8 83,4 88,8 88,2 94,2 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 30,4 29,7 32,5 41,2 41,4 MEDIE IMPRESE 39,7 44,6 44,9 50,0 41,7 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 71,8 77,6 81,6 81,1 84,9 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 94,3 102,7 98,5 97,0 102,8 Fonte: Area Studi Mediobanca 68

69 Tab. 2 - Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 160,3 166,1 161,8 180,2 182,7 ABBIGLIAMENTO 205,4 190,5 199,1 208,2 211,3 TESSILE 153,5 150,9 162,7 171,8 177,6 PELLI, CUOIO E CALZATURE 167,3 167,8 165,0 189,5 195,6 GIOIELLERIA E OREFICERIA 154,3 166,3 162,8 172,6 164,7 OCCHIALERIA 130,6 141,3 138,8 151,6 142,9 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 75,9 107,5 83,4 117,1 126,2 NORD OVEST 199,2 193,5 204,6 218,1 217,9 NORD EST 140,0 151,5 143,3 160,8 163,2 CENTRO NEC 170,2 169,9 161,3 188,2 193,8 CENTRO, SUD E ISOLE 139,4 143,2 150,8 160,0 168,3 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 184,2 180,1 180,5 198,0 201,6 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 109,9 131,5 118,5 139,7 141,4 MEDIE IMPRESE 181,7 182,4 180,6 187,7 173,1 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 177,4 174,3 176,1 191,0 192,0 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 189,4 180,8 185,6 200,1 204,4 Fonte: Area Studi Mediobanca 69

70 Tab. 3 - Debiti finanziari / Capitale netto (%) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 40,5 37,8 37,0 31,7 31,2 ABBIGLIAMENTO 28,0 27,1 26,6 27,3 27,1 TESSILE 53,2 51,3 45,8 44,2 42,7 PELLI, CUOIO E CALZATURE 30,8 27,9 30,9 32,1 31,8 GIOIELLERIA E OREFICERIA 74,6 60,2 56,9 53,7 51,2 OCCHIALERIA 56,2 49,7 48,9 36,1 36,3 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 122,5 120,2 94,1 33,7 31,5 NORD OVEST 24,8 25,9 25,8 26,2 25,3 NORD EST 51,7 46,9 43,8 32,3 32,0 CENTRO NEC 31,1 27,4 31,5 35,0 35,5 CENTRO, SUD E ISOLE 57,4 59,2 57,7 52,8 43,6 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 36,6 33,2 33,2 31,3 30,6 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 58,6 58,0 53,5 32,8 33,1 MEDIE IMPRESE 61,7 62,8 63,6 61,8 63,0 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 35,9 33,3 33,5 31,4 31,1 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 29,9 28,4 28,7 29,5 29,2 Fonte: Area Studi Mediobanca 70

71 Tab. 4 - Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 75,0 68,5 63,9 56,4 54,3 ABBIGLIAMENTO 39,5 38,3 36,4 37,5 36,3 TESSILE 54,7 52,7 46,9 45,1 43,6 PELLI, CUOIO E CALZATURE 41,6 36,8 40,0 40,7 42,4 GIOIELLERIA E OREFICERIA 86,4 68,8 66,5 62,0 59,1 OCCHIALERIA neg. n.c. 519,0 309,7 283,1 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) neg. neg. neg. 314,9 197,5 NORD OVEST 30,2 31,7 31,7 31,7 30,0 NORD EST 160,1 137,9 111,8 84,9 78,6 CENTRO NEC 44,4 37,8 42,4 48,5 52,6 CENTRO, SUD E ISOLE 76,9 77,3 74,2 66,2 54,2 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 61,1 53,8 52,0 48,5 47,3 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 216,9 219,8 168,3 109,0 98,0 MEDIE IMPRESE 68,4 69,2 69,5 66,8 72,1 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 61,2 55,7 54,4 50,4 49,6 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 41,0 38,7 38,1 38,9 38,5 Fonte: Area Studi Mediobanca 71

72 Tab. 5 - Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 54,2 54,8 56,3 57,6 58,4 ABBIGLIAMENTO 50,4 52,4 54,8 56,8 58,2 TESSILE 71,3 71,1 72,2 72,0 72,0 PELLI, CUOIO E CALZATURE 47,7 45,8 46,9 49,5 51,2 GIOIELLERIA E OREFICERIA 54,8 55,5 61,3 60,3 58,5 OCCHIALERIA 57,3 58,3 59,5 60,5 59,3 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 58,7 60,6 61,4 59,4 60,0 NORD OVEST 62,0 63,8 64,5 66,0 66,3 NORD EST 50,7 51,8 54,5 55,2 56,0 CENTRO NEC 47,6 44,9 46,8 50,0 51,5 CENTRO, SUD E ISOLE 54,7 55,5 52,8 51,3 52,7 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 51,6 52,3 54,6 56,3 57,4 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 64,0 63,9 63,0 62,3 61,9 MEDIE IMPRESE 45,2 47,5 49,4 50,7 52,9 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 53,7 54,1 55,8 57,4 58,2 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 52,8 53,1 54,8 56,6 57,9 Fonte: Area Studi Mediobanca 72

73 Tab. 6 - Capitale netto / Attivo immobilizzato netto IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 2,2 2,1 2,1 2,3 2,3 ABBIGLIAMENTO 2,4 2,3 2,2 2,2 2,3 TESSILE 1,3 1,3 1,2 1,3 1,4 PELLI, CUOIO E CALZATURE 2,0 1,9 1,8 1,9 2,0 GIOIELLERIA E OREFICERIA 2,3 2,4 2,6 2,8 2,8 OCCHIALERIA 2,6 2,7 2,9 3,0 2,9 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 1,3 1,3 1,4 3,0 3,0 NORD OVEST 2,1 2,0 2,1 2,1 2,2 NORD EST 2,3 2,3 2,3 2,6 2,6 CENTRO NEC 2,0 1,9 1,7 1,8 1,9 CENTRO, SUD E ISOLE 1,7 1,9 1,8 2,0 2,2 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 2,2 2,1 2,1 2,2 2,3 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 2,1 2,1 2,0 2,7 2,7 MEDIE IMPRESE 1,7 1,8 2,0 2,4 2,3 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 2,2 2,2 2,2 2,2 2,3 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 2,2 2,1 2,0 2,1 2,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 73

74 Tab. 7 - Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 1,2 1,2 1,2 1,3 1,3 ABBIGLIAMENTO 1,7 1,6 1,6 1,6 1,7 TESSILE 1,2 1,2 1,2 1,3 1,3 PELLI, CUOIO E CALZATURE 1,5 1,4 1,4 1,5 1,5 GIOIELLERIA E OREFICERIA 2,0 2,1 2,2 2,4 2,4 OCCHIALERIA 0,0 0,1 0,3 0,3 0,4 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) -0,4-0,3 0,0 0,3 0,5 NORD OVEST 1,7 1,6 1,7 1,8 1,8 NORD EST 0,7 0,8 0,9 1,0 1,1 CENTRO NEC 1,4 1,3 1,3 1,3 1,3 CENTRO, SUD E ISOLE 1,3 1,4 1,4 1,6 1,8 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 1,3 1,3 1,3 1,4 1,5 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 0,6 0,5 0,6 0,8 0,9 MEDIE IMPRESE 1,5 1,6 1,9 2,2 2,0 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 1,3 1,3 1,3 1,4 1,4 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 1,6 1,5 1,5 1,6 1,6 Fonte: Area Studi Mediobanca 74

75 Tab. 8 - Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 0,5 0,4 0,4 0,4 0,4 ABBIGLIAMENTO 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 TESSILE 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 PELLI, CUOIO E CALZATURE 0,3 0,2 0,2 0,2 0,2 GIOIELLERIA E OREFICERIA 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 OCCHIALERIA 1,0 1,0 0,9 0,9 0,9 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 1,3 1,3 1,0 0,9 0,8 NORD OVEST 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 NORD EST 0,7 0,7 0,6 0,6 0,6 CENTRO NEC 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 CENTRO, SUD E ISOLE 0,3 0,2 0,2 0,2 0,2 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 MEDIE IMPRESE 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 0,3 0,3 0,2 0,2 0,2 Fonte: Area Studi Mediobanca 75

76 Tab. 9 - Fatturato (n indice) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 100,0 102,9 109,6 120,3 125,8 ABBIGLIAMENTO 100,0 102,7 110,8 119,7 122,5 TESSILE 100,0 100,9 104,4 116,5 122,5 PELLI, CUOIO E CALZATURE 100,0 104,5 108,3 114,5 117,2 GIOIELLERIA E OREFICERIA 100,0 101,6 111,8 136,8 155,7 OCCHIALERIA 100,0 101,7 108,0 124,0 126,9 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 100,0 103,4 111,0 124,6 145,9 NORD OVEST 100,0 101,9 108,4 117,9 121,3 NORD EST 100,0 102,0 109,7 122,7 130,5 CENTRO NEC 100,0 106,8 110,6 116,1 117,4 CENTRO, SUD E ISOLE 100,0 105,5 113,6 127,6 139,9 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 100,0 102,9 108,1 117,0 118,5 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 100,0 102,9 113,5 129,1 145,6 MEDIE IMPRESE 100,0 105,9 117,5 126,6 132,6 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 100,0 102,8 109,4 119,8 123,3 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 100,0 103,2 109,6 117,8 120,7 Fonte: Area Studi Mediobanca 76

77 Tab Fatturato nazionale (n indice) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 100,0 100,4 105,5 115,6 121,3 ABBIGLIAMENTO 100,0 100,0 106,9 117,4 120,4 TESSILE 100,0 100,4 102,5 113,8 117,7 PELLI, CUOIO E CALZATURE 100,0 98,9 102,6 106,2 116,0 GIOIELLERIA E OREFICERIA 100,0 104,6 108,6 133,4 148,1 OCCHIALERIA 100,0 96,4 89,7 109,5 116,6 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 100,0 102,2 107,8 116,9 122,4 NORD OVEST 100,0 101,7 108,6 121,4 128,0 NORD EST 100,0 97,9 101,3 111,2 113,9 CENTRO NEC 100,0 101,8 105,1 105,0 115,5 CENTRO, SUD E ISOLE 100,0 105,3 113,4 126,0 136,8 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 100,0 98,9 102,3 110,3 112,0 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 100,0 102,3 109,8 122,7 133,6 MEDIE IMPRESE 100,0 98,2 103,9 113,4 111,1 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 100,0 99,8 104,9 115,3 121,0 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 100,0 99,7 105,6 114,2 119,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 77

78 Tab Fatturato all'esportazione (n indice) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 100,0 104,7 112,5 123,7 129,1 ABBIGLIAMENTO 100,0 105,0 114,1 121,7 124,2 TESSILE 100,0 101,1 105,3 117,7 124,7 PELLI, CUOIO E CALZATURE 100,0 107,3 111,2 118,7 117,7 GIOIELLERIA E OREFICERIA 100,0 96,9 116,9 141,9 167,3 OCCHIALERIA 100,0 102,3 110,1 125,7 128,2 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 100,0 112,5 136,2 185,5 331,3 NORD OVEST 100,0 102,2 108,1 113,8 113,4 NORD EST 100,0 104,3 114,4 129,2 139,9 CENTRO NEC 100,0 108,7 112,8 120,5 118,2 CENTRO, SUD E ISOLE 100,0 106,4 114,3 133,5 152,1 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 100,0 104,8 111,0 120,3 121,6 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 100,0 104,1 120,9 142,3 170,1 MEDIE IMPRESE 100,0 112,4 128,7 137,6 150,4 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 100,0 104,5 112,0 122,3 124,7 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 100,0 105,7 112,5 120,3 121,8 Fonte: Area Studi Mediobanca 78

79 Tab MOL / Oneri finanziari (volte) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 11,9 13,2 13,2 15,4 18,6 ABBIGLIAMENTO 14,6 15,4 15,7 14,4 17,5 TESSILE 7,6 7,9 11,4 18,2 22,2 PELLI, CUOIO E CALZATURE 27,8 33,2 30,5 31,6 33,0 GIOIELLERIA E OREFICERIA 7,9 7,6 13,8 19,8 28,5 OCCHIALERIA 8,6 10,6 10,9 13,3 15,7 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 3,2 3,6 3,6 7,1 10,7 NORD OVEST 17,5 20,4 19,5 16,9 21,0 NORD EST 7,4 7,6 8,4 11,7 15,2 CENTRO NEC 39,3 51,5 39,7 36,4 31,9 CENTRO, SUD E ISOLE 9,6 13,6 16,7 20,0 27,4 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 13,5 16,0 16,2 16,7 20,0 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 8,1 8,0 7,8 12,3 15,7 MEDIE IMPRESE 11,0 13,0 13,0 12,9 16,7 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 14,1 15,9 16,1 16,9 19,9 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 17,5 19,4 19,1 18,6 21,8 Fonte: Area Studi Mediobanca 79

80 Tab MON / Valore aggiunto (%) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE (^) 32,5 30,8 29,2 27,8 27,9 ABBIGLIAMENTO 30,2 27,5 26,4 24,4 24,2 TESSILE 20,3 16,1 23,9 28,8 29,5 PELLI, CUOIO E CALZATURE 46,8 44,7 39,9 37,7 38,5 GIOIELLERIA E OREFICERIA 33,6 32,8 38,3 40,3 46,3 OCCHIALERIA (^) 16,3 17,3 17,8 13,3 10,7 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 13,1 17,1 18,9 20,6 20,4 NORD OVEST 29,4 29,1 27,8 26,2 25,0 NORD EST (^) 23,1 19,0 21,0 22,8 25,1 CENTRO NEC 50,8 49,0 42,6 36,3 35,0 CENTRO, SUD E ISOLE 32,8 34,2 37,7 40,4 42,2 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA (^) 34,2 31,8 29,9 27,3 26,8 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 28,0 28,4 27,5 29,1 30,1 MEDIE IMPRESE 44,0 43,6 44,6 40,4 41,5 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) (^) 34,7 32,5 30,5 28,7 29,0 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 35,7 33,2 30,9 29,2 29,3 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 80

81 Tab Tax rate (%) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 34,3 41,1 34,9 34,5 31,6 ABBIGLIAMENTO 35,7 50,2 34,9 35,8 30,6 TESSILE 35,7 35,9 34,3 31,8 31,6 PELLI, CUOIO E CALZATURE 30,7 32,2 32,3 31,6 29,0 GIOIELLERIA E OREFICERIA 35,8 37,7 33,6 32,5 35,0 OCCHIALERIA 37,9 43,6 38,7 36,7 35,3 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 36,4 35,7 36,8 33,9 34,5 NORD OVEST 37,9 55,2 35,5 35,2 31,6 NORD EST 36,0 40,2 36,8 36,1 33,0 CENTRO NEC 29,2 31,2 31,7 30,5 28,1 CENTRO, SUD E ISOLE 35,6 36,2 35,5 35,4 33,4 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 34,6 42,0 35,0 34,9 31,5 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 32,9 36,8 34,6 33,0 32,3 MEDIE IMPRESE 36,0 36,2 34,7 34,1 35,0 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 34,2 41,4 34,8 34,5 31,5 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 33,3 40,9 33,7 33,8 29,9 Fonte: Area Studi Mediobanca 81

82 Tab Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 1,1 1,1 1,1 0,7 0,7 ABBIGLIAMENTO 0,9 1,3 0,8 0,8 0,8 TESSILE 3,2 4,8 2,0 1,5 1,4 PELLI, CUOIO E CALZATURE 0,7 0,7 0,9 0,7 0,7 GIOIELLERIA E OREFICERIA 3,6 3,8 2,3 1,8 2,0 OCCHIALERIA 0,7 0,5 0,8 0,2 0,3 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 6,8 2,4 5,6 1,0 0,8 NORD OVEST 0,7 0,9 0,6 0,6 0,6 NORD EST 1,8 1,5 1,6 0,7 0,7 CENTRO NEC 0,6 0,5 0,7 0,7 0,8 CENTRO, SUD E ISOLE 1,6 1,9 1,5 1,2 1,0 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 0,9 1,0 1,0 0,7 0,8 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 2,2 1,3 1,6 0,6 0,6 MEDIE IMPRESE 2,1 2,5 2,7 2,7 2,9 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 0,9 1,0 0,9 0,7 0,7 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 0,9 1,1 0,9 0,8 0,8 Fonte: Area Studi Mediobanca 82

83 Tab Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE (^) 34,6 34,6 35,5 36,5 37,3 ABBIGLIAMENTO 31,7 31,6 32,6 33,7 34,5 TESSILE 31,5 32,8 33,7 34,8 35,7 PELLI, CUOIO E CALZATURE 46,2 45,3 43,4 45,8 44,5 GIOIELLERIA E OREFICERIA 43,2 43,9 46,4 51,3 50,6 OCCHIALERIA (^) 38,2 35,6 41,2 43,2 45,0 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 30,3 31,7 33,4 31,9 35,2 NORD OVEST 35,5 36,1 37,4 38,6 38,8 NORD EST (^) 29,9 29,6 30,6 31,1 33,0 CENTRO NEC 49,0 47,6 48,3 50,6 51,0 CENTRO, SUD E ISOLE 34,3 36,4 32,4 34,2 32,3 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA (^) 33,8 33,9 34,1 35,5 35,9 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 36,4 36,5 38,9 38,8 40,6 MEDIE IMPRESE 46,7 47,6 46,4 47,2 48,1 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) (^) 35,4 35,1 35,8 37,3 37,7 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 35,0 34,9 35,2 36,6 37,0 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 83

84 Tab Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE (^) 55,2 53,8 53,6 53,9 55,0 ABBIGLIAMENTO 49,0 46,7 47,2 47,3 48,1 TESSILE 41,3 40,5 46,8 52,0 53,7 PELLI, CUOIO E CALZATURE 96,3 91,1 79,8 81,1 79,0 GIOIELLERIA E OREFICERIA 68,6 68,6 80,9 91,9 102,3 OCCHIALERIA (^) 46,7 44,0 51,0 50,7 51,2 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 35,9 39,6 42,7 41,8 46,1 NORD OVEST 53,6 54,2 54,8 55,3 54,2 NORD EST (^) 41,3 38,3 40,7 42,6 46,8 CENTRO NEC 111,7 105,6 94,6 88,5 85,8 CENTRO, SUD E ISOLE 54,0 58,4 55,3 61,3 60,0 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA (^) 56,1 53,7 52,4 52,3 52,1 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 53,3 53,8 56,4 57,8 61,7 MEDIE IMPRESE 90,6 92,1 91,2 85,1 88,1 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) (^) 58,7 56,1 55,2 56,0 56,6 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 59,3 56,7 55,0 55,6 56,0 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 84

85 Tab Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE (^) 62,6 64,4 66,2 67,6 67,8 ABBIGLIAMENTO 64,6 67,8 69,0 71,2 71,6 TESSILE 76,2 81,0 72,1 67,0 66,4 PELLI, CUOIO E CALZATURE 48,0 49,7 54,3 56,4 56,4 GIOIELLERIA E OREFICERIA 63,0 63,9 57,3 55,8 49,5 OCCHIALERIA (^) 81,9 81,0 80,6 85,4 88,0 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 84,5 80,1 78,1 76,3 76,2 NORD OVEST 66,3 66,7 68,2 70,0 71,6 NORD EST (^) 72,4 77,3 75,1 73,0 70,6 CENTRO NEC 43,8 45,1 51,1 57,1 59,4 CENTRO, SUD E ISOLE 63,5 62,3 58,7 55,8 53,8 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA (^) 60,4 63,0 65,1 67,9 68,9 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 68,4 68,0 68,9 67,1 65,8 MEDIE IMPRESE 51,5 51,7 50,9 55,5 54,6 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) (^) 60,3 62,6 64,8 66,5 66,6 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 59,0 61,6 64,1 65,8 66,1 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 85

86 Tab Roe (%) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 11,6 8,7 10,3 10,2 10,4 ABBIGLIAMENTO 8,0 4,6 8,1 8,0 8,1 TESSILE 5,9 0,0 7,2 11,2 11,8 PELLI, CUOIO E CALZATURE 27,5 22,3 17,0 16,5 17,4 GIOIELLERIA E OREFICERIA 10,2 6,7 15,4 20,4 19,9 OCCHIALERIA 11,8 10,9 12,2 12,5 11,6 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) -2,2-1,9 0,2 3,4 4,4 NORD OVEST 10,4 5,7 10,3 10,8 10,6 NORD EST 6,4 4,6 7,0 7,7 8,8 CENTRO NEC 33,6 27,3 19,8 16,4 13,4 CENTRO, SUD E ISOLE 19,3 18,2 22,0 24,2 26,4 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 11,7 8,7 10,3 10,6 10,4 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 11,0 8,6 10,4 8,9 10,5 MEDIE IMPRESE 14,3 10,9 10,8 10,9 12,7 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 12,5 9,3 11,0 11,1 11,2 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 12,7 9,0 10,5 10,5 10,8 Fonte: Area Studi Mediobanca 86

87 Tab Roi (%) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 14,0 13,7 12,9 12,3 12,4 ABBIGLIAMENTO 11,7 10,8 10,7 9,8 9,9 TESSILE 7,4 6,2 9,7 11,9 12,0 PELLI, CUOIO E CALZATURE 25,2 23,4 18,6 17,5 17,1 GIOIELLERIA E OREFICERIA 12,2 12,2 15,2 16,0 19,9 OCCHIALERIA 13,6 14,4 13,7 16,0 15,3 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 5,5 7,7 8,6 6,4 7,3 NORD OVEST 15,1 15,2 14,0 13,2 12,4 NORD EST 9,7 9,1 9,8 10,6 11,5 CENTRO NEC 27,6 26,1 20,0 15,3 13,4 CENTRO, SUD E ISOLE 17,1 17,3 20,4 21,7 23,0 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 14,1 13,8 12,7 12,3 11,7 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 13,5 13,4 13,4 12,3 14,5 MEDIE IMPRESE 13,0 13,5 14,2 12,2 12,7 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 14,8 14,2 13,3 13,1 13,0 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 15,2 14,2 13,0 12,2 12,2 Fonte: Area Studi Mediobanca 87

88 segue: Tab Mon/Fatt % (a) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 10,1 9,8 9,4 9,1 9,0 ABBIGLIAMENTO 9,0 8,2 7,9 7,2 7,2 TESSILE 6,0 4,8 7,5 9,0 9,3 PELLI, CUOIO E CALZATURE 15,2 14,6 12,4 11,8 11,9 GIOIELLERIA E OREFICERIA 5,2 5,1 6,2 6,0 7,0 OCCHIALERIA 12,1 12,8 13,4 13,5 12,9 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 3,0 4,1 4,6 4,9 5,0 NORD OVEST 8,9 9,0 8,4 7,7 7,2 NORD EST 8,1 7,5 8,2 8,8 9,2 CENTRO NEC 18,4 17,8 14,6 12,0 11,0 CENTRO, SUD E ISOLE 8,0 8,7 10,3 11,3 12,3 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 11,1 10,6 10,3 9,6 9,5 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 7,3 7,6 7,2 7,6 8,0 MEDIE IMPRESE 8,9 9,1 9,0 7,5 8,1 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 10,9 10,5 10,0 9,6 9,6 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 11,0 10,2 9,4 8,8 8,9 Fonte: Area Studi Mediobanca 88

89 segue: Tab PF/Fatt % (b) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 0,4 0,3 0,4 0,4 0,5 ABBIGLIAMENTO 0,6 0,5 0,7 0,7 0,8 TESSILE 0,5 0,4 0,3 0,2 0,2 PELLI, CUOIO E CALZATURE 0,4 0,3 0,4 0,3 0,5 GIOIELLERIA E OREFICERIA 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 OCCHIALERIA 0,2 0,1 0,1 0,1 0,2 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 0,1 0,1 0,2 0,2 0,1 NORD OVEST 0,7 0,5 0,6 0,6 0,7 NORD EST 0,3 0,3 0,4 0,3 0,5 CENTRO NEC 0,3 0,3 0,3 0,3 0,2 CENTRO, SUD E ISOLE 0,2 0,2 0,3 0,4 0,2 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 0,5 0,4 0,5 0,5 0,5 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 0,3 0,2 0,4 0,3 0,5 MEDIE IMPRESE 0,3 0,3 0,3 0,2 0,2 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 0,5 0,4 0,5 0,4 0,6 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 0,5 0,4 0,6 0,5 0,7 Fonte: Area Studi Mediobanca 89

90 segue: Tab Fatt/CI (c) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 ABBIGLIAMENTO 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 TESSILE 1,1 1,2 1,2 1,3 1,3 PELLI, CUOIO E CALZATURE 1,6 1,6 1,5 1,4 1,4 GIOIELLERIA E OREFICERIA 2,2 2,4 2,4 2,6 2,8 OCCHIALERIA 1,1 1,1 1,0 1,2 1,2 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 1,8 1,8 1,8 1,2 1,4 NORD OVEST 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6 NORD EST 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 CENTRO NEC 1,5 1,4 1,3 1,2 1,2 CENTRO, SUD E ISOLE 2,1 1,9 1,9 1,9 1,8 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 1,8 1,7 1,8 1,6 1,7 MEDIE IMPRESE 1,4 1,4 1,5 1,6 1,5 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 Fonte: Area Studi Mediobanca 90

91 segue: Tab Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 14,0 13,7 12,9 12,3 12,4 ABBIGLIAMENTO 11,7 10,8 10,7 9,8 9,9 TESSILE 7,4 6,2 9,7 11,9 12,0 PELLI, CUOIO E CALZATURE 25,2 23,4 18,6 17,5 17,1 GIOIELLERIA E OREFICERIA 12,2 12,2 15,2 16,0 19,9 OCCHIALERIA 13,6 14,4 13,7 16,0 15,3 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 5,5 7,7 8,6 6,4 7,3 NORD OVEST 15,1 15,2 14,0 13,2 12,4 NORD EST 9,7 9,1 9,8 10,6 11,5 CENTRO NEC 27,6 26,1 20,0 15,3 13,4 CENTRO, SUD E ISOLE 17,1 17,3 20,4 21,7 23,0 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 14,1 13,8 12,7 12,3 11,7 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 13,5 13,4 13,4 12,3 14,5 MEDIE IMPRESE 13,0 13,5 14,2 12,2 12,7 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 14,8 14,2 13,3 13,1 13,0 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 15,2 14,2 13,0 12,2 12,2 Fonte: Area Studi Mediobanca 91

92 Tab Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/(Fatturato(t)) x IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 44,5 41,5 39,2 39,0 ABBIGLIAMENTO 53,8 48,9 46,8 47,2 TESSILE 69,0 65,5 60,6 60,2 PELLI, CUOIO E CALZATURE 43,8 42,8 41,6 42,1 GIOIELLERIA E OREFICERIA 56,3 49,5 41,8 39,3 OCCHIALERIA 36,9 35,6 33,5 34,5 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 12,0 10,4 9,2 8,3 NORD OVEST 40,7 38,0 35,5 36,0 NORD EST 48,2 44,2 41,6 40,6 CENTRO NEC 41,5 40,5 39,0 39,2 CENTRO, SUD E ISOLE 42,2 39,7 39,1 40,2 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 46,5 43,6 41,8 42,5 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 39,4 36,0 33,0 31,3 MEDIE IMPRESE 82,4 76,9 74,5 75,8 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 48,6 45,4 43,1 43,5 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 51,1 47,6 45,8 46,2 Fonte: Area Studi Mediobanca 92

93 Tab Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 66,0 68,4 70,7 72,3 ABBIGLIAMENTO 69,0 71,8 75,7 77,1 TESSILE 113,9 110,6 106,7 112,2 PELLI, CUOIO E CALZATURE 62,2 69,1 72,8 73,2 GIOIELLERIA E OREFICERIA 77,8 73,3 68,2 68,5 OCCHIALERIA 43,3 42,3 40,9 43,5 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 79,8 80,1 85,1 86,1 NORD OVEST 68,5 69,1 70,4 72,6 NORD EST 66,0 67,0 68,7 70,5 CENTRO NEC 60,4 69,5 75,3 75,1 CENTRO, SUD E ISOLE 72,1 75,6 78,5 82,0 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 67,3 71,0 73,9 76,1 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 62,7 61,9 62,9 64,1 MEDIE IMPRESE 68,7 75,2 82,2 86,8 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 64,3 66,9 68,8 70,3 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 68,8 72,7 76,2 77,5 Fonte: Area Studi Mediobanca 93

94 Tab Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 73,2 75,5 77,7 79,5 ABBIGLIAMENTO 75,1 78,0 81,6 83,1 TESSILE 119,6 119,6 117,2 123,7 PELLI, CUOIO E CALZATURE 72,9 78,8 82,6 83,1 GIOIELLERIA E OREFICERIA 81,9 78,1 72,6 73,7 OCCHIALERIA 49,6 48,8 47,3 49,9 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 83,3 83,9 89,5 90,6 NORD OVEST 75,2 75,4 76,3 78,2 NORD EST 71,4 72,9 75,3 77,6 CENTRO NEC 73,4 81,4 85,5 84,4 CENTRO, SUD E ISOLE 79,0 84,3 88,5 93,5 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 75,3 79,1 81,8 84,0 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 67,8 66,7 68,1 69,7 MEDIE IMPRESE 75,6 82,7 88,9 94,4 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 71,9 74,4 76,1 77,8 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 76,6 80,2 83,6 85,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 94

95 Tab Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/(Consumi(t)) x IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE (^) 68,7 70,2 69,4 68,3 ABBIGLIAMENTO 65,0 67,2 66,9 66,7 TESSILE 78,6 82,2 78,1 80,8 PELLI, CUOIO E CALZATURE 65,6 69,1 67,6 64,0 GIOIELLERIA E OREFICERIA 45,4 40,0 36,2 35,1 OCCHIALERIA (^) 90,9 86,6 85,0 93,0 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 87,9 87,0 88,6 85,2 NORD OVEST 63,0 61,7 58,7 58,0 NORD EST (^) 73,5 76,9 79,8 80,1 CENTRO NEC 67,9 71,0 66,5 59,8 CENTRO, SUD E ISOLE 69,8 70,2 66,7 68,9 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA (^) 63,6 66,0 65,6 65,3 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 79,1 78,4 76,4 73,4 MEDIE IMPRESE 52,9 54,4 54,5 55,5 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) (^) 65,6 67,5 66,2 65,2 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 65,8 68,5 67,7 66,5 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 95

96 Tab Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 15,4 14,8 14,8 16,1 ABBIGLIAMENTO 16,4 15,1 15,7 16,4 TESSILE 30,0 30,8 31,8 32,2 PELLI, CUOIO E CALZATURE 11,3 11,3 11,4 14,7 GIOIELLERIA E OREFICERIA 16,4 15,8 17,5 18,4 OCCHIALERIA 13,6 13,2 12,3 12,8 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 17,9 17,9 17,5 17,1 NORD OVEST 18,8 18,9 19,0 20,5 NORD EST 15,0 14,0 13,9 14,2 CENTRO NEC 11,2 11,2 11,4 15,1 CENTRO, SUD E ISOLE 21,6 19,6 19,2 19,2 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 15,1 14,3 14,6 16,3 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 17,0 16,5 15,7 15,4 MEDIE IMPRESE 18,4 19,3 20,4 20,9 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 15,2 14,5 14,5 16,0 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 15,6 14,7 15,1 16,9 Fonte: Area Studi Mediobanca 96

97 Tab Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 8,8 9,0 9,4 9,2 10,0 ABBIGLIAMENTO 8,6 9,0 9,5 9,5 10,1 TESSILE 22,6 21,5 23,6 23,6 24,3 PELLI, CUOIO E CALZATURE 6,4 6,0 6,1 6,2 7,9 GIOIELLERIA E OREFICERIA 9,0 9,4 11,7 11,5 11,9 OCCHIALERIA 7,7 8,0 8,8 8,2 8,2 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 9,5 11,1 11,5 11,4 11,0 NORD OVEST 11,9 12,5 13,3 13,2 14,4 NORD EST 7,6 7,9 8,6 8,3 8,5 CENTRO NEC 6,5 6,1 6,3 6,2 8,3 CENTRO, SUD E ISOLE 11,8 12,7 10,9 11,0 10,7 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 8,3 8,3 8,9 8,8 9,9 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 10,8 11,5 11,3 10,6 10,3 MEDIE IMPRESE 10,1 9,2 10,0 10,8 12,4 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 8,7 8,7 9,2 9,0 9,9 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 9,0 8,9 9,2 9,1 10,3 Fonte: Area Studi Mediobanca 97