Coordinamento di Agostino Megale Nicola Maiolino IERI OGGI DOMANI: Gruppi Bancari ed Assicurativi tra Bilanci, Piani Industriali, Sostenibilità Elaborazioni di Nicola Cicala Stefano Di Dio Fortunato Ierardo Davide Riccardi Piero Tarantino
Si vanno addensando, in maniera unica e forse irripetibile, le scelte strategiche e le operazioni di ricapitalizzazione nei Gruppi Bancari ed Assicurativi del nostro Paese. La ricerca si prefigge di osservare se le Banche e le Assicurazioni, alle prese con un ritorno di fiamma della crisi, affrontino positivamente l'attuale situazione in termini di risultati economici realizzati e l'esigenza di cambiamento che ne deriverebbe. Sono cosìfondamentali, il quadro macroeconomico di riferimento; la lettura dei dati economici pregressi; la comparazione degli obiettivi contenuti nei Piani Industriali; la parallela visione che emergedai bilanci sociali presentati. 2
Considerazioni preliminari 3
LA PREVISIONE MACROECONOMICA: EUROPA ED ITALIA SECONDO PROMETEIA GOVERNO D.E.F. SETT. 2011 PIL ITA 2012 = +0,6 PIL ITA 2013 = +0,9 *rapporto Previsione Luglio 2011; ** aggiornamento settembre 2011 *** Prometeia stima un tasso della BCE sostanzialmente invariato al 2013 4
LA PREVISIONE MACROECONOMICA SECONDO I PIANI INDUSTRIALI INFLAZIONE ITALIA 2013 INTESASANPAOLO 1,60 BANCOPOPOLARE 1,70 BPMI 1,70 UNA VISIONE OTTIMISTICA! INFLAZIONE ITALIA AL 2015 INTESASANPAOLO 1,70 BANCO POPOLARE 2,20 BPMI 2,10 PIL AREA EURO AL 2013 INTESASANPAOLO 1,30 BANCO POPOLARE 1,50 PIL AREA EURO AL 2015 INTESASANPAOLO 1,60 BANCO POPOLARE 1,80 PIL ITALIA AL 2013 INTESASANPAOLO 0,80 MPS 1,70 BANCO POPOLARE 1,40 UBI 1,30 BPMI 0,80 PIL ITALIA AL 2015 INTESASANPAOLO 0,90 MPS 1,80 BANCO POPOLARE 1,40 UBI 1,30 5
LA PREVISIONE MACROECONOMICA SECONDO I PIANI INDUSTRIALI TASSO BCE AL 2013 EURIBOR 1 MESE AL 2013 INTESASANPAOLO 2,50 MPS 2,25 UBI 2,50 2013: UNA VISIONE IRREALISTICA MPS 2,10 BANCO POPOLARE 1,90 UBI 2,50 TASSO BCE AL 2015 INTESASANPAOLO 3,25 MPS 3,50 UBI 3,25 EURIBOR 1 MESE AL 2015 MPS 3,50 BANCO POPOLARE 3,10 UBI 3,35 6
LA SITUAZIONE MACROECONOMICA: VISIONI CONTRADDITORIE? PIANI REDATTI IN EPOCA ANTECEDENTE AL PRECIPITARE DEGLI EVENTI; ACCELERAZIONE DELLA CRISI REPENTINA DA AGOSTO/ SETTEMBRE NON IPOTIZZATA; DATI SU CRESCITA RISPETTO ALLE PIU PROIEZIONI; DEL PIL E TASSI SOVRASTIMATI RECENTI DINAMICHE, CHE ALLE PROBABILI E NECESSARI AGGIORNAMENTI AI PIANI (OGGI NON PREVISTI DAI GRUPPI CONSIDERATI). 7
LE PAROLE CHIAVE DEI PIANI TUTTI GLI STAKEHOLDERS COSTI QUALITA BANCA DEGLI ITALIA NI SOLIDATA RISCHI RISORSE UMANE CREAZION E VALORE CRESCITA EFFICIENZA CAPITALE * NELLA SEZIONE MANCANO I DATI UICREDIT 8
LE PAROLE CHIAVE DEI PIANI Monte dei Paschi di Siena 9
LE PAROLE CHIAVE DEI PIANI GRUPPO UBI GRUPPO BPMI GRUPPO BP 10
PIANI INDUSTRIALI GRUPPI BANCARI RACCOLTA - IMPIEGHI RACCOLTA/IMPIEGHI DIRETTA CLIENTI IMPIEGHI CLIENTI Incrementi cumulati CAGR 2010* 2013 2015 2010* 2013 2015 INTESASANPAOLO 427,2 3,5 379,2 4,6 MPS 158,5 4,7 4,9 156,3 3,6 4,3 BANCO POPOLARE 104,5 3,9 3,4 98,6 2 2,2 UBI 106,8 2,2 2,9 101,8 2,7 3,1 BPM 27,1 8 6,8 34 4 4,2 Miliardi di Euro Var% PROMETEIA STIMA AL 2013 RACCOLTA +3,6% IMPIEGHI +4% (rapporto luglio 2011) 11
PIANI INDUSTRIALI GRUPPI BANCARI RICAVI E ONERI CONTO ECONOMICO PROVENTI RISULTATO ONERI OPERATIVI OPERATIVI OPERATIVO UTILE NETTO CAGR 2013/2015 2010 2013 2015 2010* 2013 2015 2010 2013 2015 2010* 2013 2015 INTESASANPAOLO 16400 6,1 5,7 9200-0,2 0,2 7200 15,0 13,8 2700 16,3 15,5 MPS 5571 6 6,2 3256* -0,7-1 2315 16,2 18 946,0 30,9 26,5 BANCO POPOLARE 3720 3,3 4,1 2452 0,3 0,4 1268 8,6 10 308,0 24,7 UBI 3500 6,6 7,4 2400 0,8 0,4 1100 17,9 18,7 100,0 60,0 BPM 1431 9,4 7,8 1110 1,3 1 322 31 23,3 106,0 40,0 30,0 * oneri senza ammort. E rettifiche ONERI SPESE ALTRE SPESE PERSONALE AMM.VE AMMORTAMENTI CAGR 2013/2015 2010* 2013 2015 2010* 2013 2015 2010* 2013 2015 INTESASANPAOLO 5500 1,1 1,1 3100-2,9-1,3 600 1,8 0,2 MPS 2211-0,8-1 1045-0,3-0,9 175 5,1 3,7 BANCO POPOLARE 1544 0,8 0,6 759-0,9 0,1 148 1,3-0,2 UBI 1400 1,8 1 800-1,3-0,8 170 1,4 0,1 BPM 703 1,5 1,5 323-0,5-0,7 84 6 3,5 PROVENTI OPERATIVI IN COSTANTE CRESCITA; COSTI FERMI OD IN RIDUZIONE RISULTATI MOLTO POSITIVI UTILI RADDOPPIATI * miliardi di Euro SPESE PER IL PERSONALE CHE SCENDONO AL NETTO DI AUMENTI 12
PIANI INDUSTRIALI GRUPPI BANCARI INDICATORI LIQUIDITA' INDICATORI COST/INCOM E ROTE RACCOLTA/IM P 2010 2013 2015 2010 2013 2015 2010 2013 2015 INTESASANPAOLO 56,1% 46,7% 43 12,2 12,6 14,7 106 104 103 MPS 61,6% 51,20% 43,9 4 11,5 15 101% 105 104 BANCO POPOLARE 65,90% 60,40% 55 5,5 9,3 12,6 110 115 116 UBI 69,5% 58,80% 49,7 2 9 14,1 95 100 104 BPM 77,50% 61,4 56 3,5 7,1 9,1 80% 86% 90% Il «Rote»(return on tangible equity) èun indicatore che misura la redditivitàoperativa di una banca RAPPORTO COSTI/RICAVI IN FORTE DIMINUZIONE REDDITIVITA' A LIVELLI PRE CRISI ROE A DUE CIFRE 13
PIANI INDUSTRIALI GRUPPI BANCARI PATRIMONIO COEFFICIENTI COMMON PATRIMONIALI EQUITY TIER 1 TOTAL CAPITAL 2010 2013 2015 2010 2013 2015 2010 2013 2015 INTESASANPAOLO 7,1 10,0 10,0 8,5 11,0 11,0 13,4 13,7 13,5 MPS* 8,1 8,6 9,3 8,4 9,1 13,0 13,7 BANCO POPOLARE 6,5 7,6 8,3 7,9 9,1 9,3 11,3 11,9 12,6 UBI 7 8,2 8,9 7,5 8,3 8,9 11,2 12,7 11,7 BPM 7,1 9,9 9,8 7,8 10,3 10,2 10,8 13,2 11,8 SOLIDITA' PATRIMONIALE SUPERIORE AI REQUISITI DI BASILEA 3 14
PIANI INDUSTRIALI GRUPPI BANCARI AUMENTI CAPITALE DIVIDENDI AUMENTI DI CAPITALE INTESASANPAOLO 5000 UNICREDIT 4000 MPS 2400 BANCOPOPOLARE 2000 UBI 1000 BPMI** 800 PIU DI 15 MILIARDI DI AUMENTI NEL SISTEMA TOTALE 15200 **BPMI da effettuare ATTESI OLTRE 20 MLD DI DIVIDENDI AL 2015 (CUMULATI) 15
RIORGANIZZAZIONI E PIANI INDUSTRIALI PERSONALE TRA IL 2010 ED IL 2015 LE RIORGANIZZAZIONI ED I PIANI IMPATTANO SUL PERSONALE IN TERMINI DI PROCESSI DI RICONVERSIONE, ESODI, PENSIONAMENTI INTESASANPAOLO UNICREDIT MPS BANCO POP UBI BPM 19.000 RIDUZIONI 12.000 RICONVERSIONI 15.000 PERDITE LATENTI DI POSTI DI LAVORO IL CAMPIONE CONSIDERATO PIU' UNICREDIT RAPPRESENTA GRAN PARTE DEL SISTEMA DEL CREDITO NAZIONALE LA CONTRATTAZIONE SVOLTA E/O DA SVOLGERE PUO' ATTENUARE LA TENDENZA PUNTANDO SU NUOVA OCCUPAZIONE GIOVANILE Stime FISAC ISFR LAB sui dati dei bilanci e Piani Industriali 16
BILANCI CAMPIONE 6 GRUPPI BANCARI 17
BILANCI CAMPIONE 6 GRUPPI BANCARI Il campione rappresenta circa l 80% del sistema Sostanziale equilibrio complessivo tra raccolta ed impieghi 18
BILANCI CAMPIONE 6 GRUPPI BANCARI STATO PATRIMONIALE Crediti a clienti Su volumi di attività La copertura dei crediti da parte della provvista I GRUPPI ESTRAGGONO RICAVI IN MANIERA DIFFERENZIATA 19
BILANCI 6 GRUPPI BANCARI RETTIFICHE CREDITI RETTIFICHE IN DIMINUZIONE: MIGLIORA LA QUALITA DEL CREDITO? 20
BILANCI 6 GRUPPI BANCARI RETTIFICHE CREDITI LE RETTIFICHE ERODONO MENO RICAVI: TENDENZA CHE SI CONSOLIDA? 21
BILANCI PRIMI 6 GRUPPI BANCARI CONTO ECONOMICO RICAVI CHE RESTANO BASATI IN GRAN PARTE SUL MARGINE DI INTERESSE 22
BILANCI PRIMI 6 GRUPPI BANCARI CONTO ECONOMICO 23
BILANCI PRIMI 6 GRUPPI BANCARI CONTO ECONOMICO 24
BILANCI PRIMI 6 GRUPPI BANCARI CONTO ECONOMICO 25
BILANCI PRIMI 6 GRUPPI BANCARI REDDITIVITA' MA E AMPIO IL DIVARIO TRA LE RISPETTIVE REDDITIVITA LORDE E NETTE TENENDO CONTO DI EVENTUALI DISMISSIONI E DELL EFFETTO FISCALE 26
BILANCI PRIMI 6 GRUPPI BANCARI Aggregato campione Variazioni 2010/2011 NEL CONFRONTO EMERGE IL PREPONDERNTE APPORTO DEGLI ALTRI RICAVI ALLE VARIAZIONI RISCONTRATE NEL MARGINE DI INTERMEDIAZIONE Gran Parte Trading 27
BILANCI PRIMI 6 GRUPPI BANCARI Aggregato campione Variazioni 2010/2011 SI RILEVA INVECE UN EFFETTO NEUTRO DEI COSTI STABILI NEL CONFRONTO TEMPORALE 28
BILANCI PRIMI 6 GRUPPI BANCARI Aggregato campione Variazioni 2010/2011 LA FOTOGRAFIA D INSIEME MOSTRA COME LE VARIAZIONI POSITIVE DI RICAVI SI RIFLETTONO PRESSOCHE IN MANIERA IDENTICA SUL RISULTATO ANTE RETTIFICHE 29
BILANCI PRIMI 6 GRUPPI BANCARI Aggregato campione Variazioni 2010/2011 L EFFETTO DELLE VARIAZIONI POSITIVE SI AMPLIFICA CON LA DIMINUZIONE DELLE RETTIFICHE 30
BILANCI PRIMI 6 GRUPPI BANCARI Return On Equity 31