Istituto di Studi Ricerche e Formazione della Fisac LAB - LAVORO ASSICURAZIONI BANCHE

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1 CGIL FISAC Istituto di Studi Ricerche e Formazione della Fisac LAB - LAVORO ASSICURAZIONI BANCHE ISRF Lab CRISI ECONOMICA, BANCHE E ASSICURAZIONI: Crescita, Buona Occupazione, Salari Elaborazioni a cura di: Agostino Megale Nicola Maiolino Luca Cappellani Lorenzo Birindelli Stefano Di Dio Fortunato Ierardo Nicola Cicala giovedì 20 gennaio GENNAIO 2011 CGIL Corso d Italia 25 Salone Di Vittorio ROMA Ore 10:30

2 RISCHI DI ATTACCHI SPECULATIVI SUI RENDIMENTI DEI TITOLI PUBBLICI RENDIMENTI DEI TITOLI GOVERNATIVI CON SCADENZA A 10 ANNI DIFFERENZIALE CON I TITOLI TEDESCHI dic-09 gen-10 feb-10 mar-10 apr-10 mag-10 giu-10 lug-10 ago-10 set-10 ott-10 nov-10 dic-10 Italia Portogallo Spagna Irlanda Grecia A febbraio dello scorso anno lo spread tra titoli italiani e tedeschi ha raggiunto l 1,6%, valore superiore al dato di Spagna e Portogallo A novembre di quest anno lo spread dei titoli italiani si è mantenuto nettamente inferiore a quello degli altri PIIGS, ma è comunque salito fino al 2%, il livello massimo dall avvio dell Euro (a dicembre quasi tutti gli spread si sono nuovamente leggermente ridotti) 1 20/01/2011 Fonte: elaborazioni FISAC su dati della BCE

3 INDEBITAMENTO DELLE IMPRESE ELEVATO, SOPRATTUTTO A BREVE TERMINE Valori % Debiti Finanziari/(Debiti Finanziari+P.N.) L indebitamento delle imprese italiane è cresciuto sensibilmente negli ultimi 5 anni, superando il dato medio dell area euro, con una quota elevata dei debiti a breve termine Al 30 settembre 2010, 180 mila imprese hanno beneficiato della moratoria sul debito delle PMI (in scadenza il 31 gennaio 2011) 2 20/01/2011 Fonte: Banca d'italia

4 BILANCI SOCIETARI: ANCHE PER LE BANCHE LA CRISI E STATA RILEVANTE ANDAMENTO DEL VALORE AGGIUNTO, NOMINALE (numeri indice; 1990=100) INDUSTRIA IN SENSO STRETTO SISTEMA BANCARIO I dati di bilancio (Banca d Italia) delineano uno scenario più difficile per le banche: tra il 2007 e il 2009 il margine di intermediazione al netto degli altri costi operativi è diminuito. Dal 1990 il margine delle banche è aumentato dell 83%, contro una crescita del 55% del valore aggiunto dell industria in senso stretto 3 20/01/2011 Fonte: elaborazioni FISAC su dati Istat, Banca d'italia e ANIA

5 LA DINAMICA DELLA RACCOLTA BANCARIA E ANCORA MODESTA La dinamica dei depositi si è attestata intorno al +6% nel 2010, valore non molto inferiore alla media degli ultimi anni nonostante la debolezza dei conti correnti Più preoccupante la dinamica piatta della raccolta obbligazionaria, sulla quale pesano gli elevati rendimenti richiesti dal mercato (premi di rischio) 4 20/01/2011 Fonte: dati Banca d'italia; supplemento "Moneta e Banche"

6 I TASSI DI CRESCITA DEI PRESTITI BANCARI SONO IN RIPRESA 5 20/01/2011 Fonte: dati Banca d'italia; supplemento "Moneta e Banche"

7 Crescono i prestiti erogati dalle banche maggiori 6 20/01/2011 Fonte: Banca d'italia - Rapporto sulla stabilità finanziari n.1 (dicembre 2010)

8 LE SOFFERENZE SONO ANCORA ELEVATE, SOPRATTUTTO PER LE IMPRESE La rischiosità dei prestiti bancari è ancora nettamente superiore ai livelli precrisi, anche se decisamente inferiore ai livelli raggiunti nei primi anni novanta 7 20/01/2011 Fonte: Banca d'italia; Rapporto sulla stabilità finanziaria

9 LA RIDUZIONE DELLE SPESE PER IL PERSONALE E STRUTTURALE DIPENDENTI BANCARI (scala sinistra; valori assoluti) E COSTI OPERATIVI (scala destra; in % dei fondi intermediati) , , , , , , Dipendenti Costi personale Altri costi operativi 0,5 8 20/01/2011 Fonte: elaborazioni FISAC su consuntivi Banca d'italia e previsioni Prometeia

10 FORTE CADUTA DELL OCCUPAZIONE NELLE BANCHE (dati Banca d Italia) ANDAMENTO DELL'OCCUPAZIONE (numeri indice; 2007=100) INTERA ECONOMIA SISTEMA BANCARIO ASSICURAZIONI Dal 1996, l industria bancaria ha avviato un intenso processo strutturale di riduzione dei propri organici, ma tra il 2004 e il 2007 i livelli occupazionali si erano stabilizzati Tra il 2007 e il 2009, in soli due anni, l occupazione bancaria è diminuita di circa unità, un valore non molto inferiore al totale del periodo ( unità in meno) 9 20/01/2011 Fonte: elaborazioni FISAC su dati Istat, Banca d'italia e ANIA

11 FLESSIONE DEL ROE DEL SISTEMA BANCARIO 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Totale banche Primi 5 gruppi bancari trim Il ROE del sistema bancario è sceso nettamente nell ultimo biennio, raggiungendo livelli di poco superiori ai minimi del periodo (dal +11,8% al +2.7% in soli due anni), ma forse è stato raggiunto il punto di minimo Le previsioni indicano che la risalita del ROE sarà piuttosto lenta e graduale, e un ritorno su valori a due cifre è considerato molto improbabile 10 20/01/2011 Fonte: elaborazioni FISAC su dati della Banca d'italia

12 Il ROE è superiore a quello dei principali gruppi bancari europei ROE DEI PRINCIPALI GRUPPI BANCARI EUROPEI (fonte: ABI) 20% 15% Media dei 5 paesi europei Media dei 5 paesi europei 10% 5% 0% Spagna Francia Olanda ITALIA Spagna UK Francia Germania ITALIA -5% Olanda UK Germania -10% -15% -20% Il calo della redditività subito negli ultimi due anni dalle banche italiane non risulta peggiore di quello che hanno dovuto affrontare le altre banche europee: complessivamente, nel biennio , il ROE degli 8 gruppi italiani considerati (4,5%) è stato ampiamente superiore al dato medio dei 28 gruppi europei (2%) 11 20/01/2011 Fonte: elaborazioni FISAC su dati ABI

13 CADUTA DEGLI UTILI NEL BIENNIO DELLA CRISI; RIPRESA GRADUALE DAL 2011 PRINCIPALI COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO (miliardi di euro) GLI EFFETTI DELLA CRISI Margine di intermediazione Totale costi operativi Rettifiche ed accantonamenti Utili netti 12 20/01/2011 Fonte: elaborazioni FISAC su consuntivi Banca d'italia e previsioni Prometeia

14 PRODUTTIVITA E REDDITI NELL INDUSTRIA IN SENSO STRETTO Produttività del lavoro a prezzi correnti Costo del lavoro Retribuzioni di fatto Retribuzioni contrattuali may, red x you may to delete image and n insert it again. image, or cannot image be may Restart your, and n open memory to file open again. If, red x or may you may to delete Restart your image, and n and insert n it open again. red x 73% 74% 51% 52% may, red x you may to delete image and n insert it again. image, or cannot image be may Restart your, and n open memory to file open again. If, red x or may you may to delete Restart image your and n, insert it and again. n file again. If red x 77% 54% may, file The again. image If cannot red x be you may may to not delete image and n memory insert to it open again. image, or cannot image be may Restart your, and n open memory to file open again. If, red x or may you may to delete Restart your image, and n and insert n it open again. red x may, The red image x you may to delete image and n insert it memory again. to image may cannot be Restart your, and n open file memory again. to If open red x you may may to delete image Restart and n your insert it, again. file again. If red x 77% 77% 54% may, The red image x you may to delete image and n insert it memory again. to may cannot be Restart your, and n open file memory again. to If open red x you may may to delete image Restart and your n, insert it and again. n red x you may may, red x you may to delete image and n insert it again. may cannot be Restart your, and n open file memory again. to If open red x you may may to delete image Restart and n your insert it, again. file again. If red x you may may, red x you The may image cannot to be delete image and n insert it may again. not image may cannot be Restart your, and n open file memory again. to If open red x you may may to delete image Restart and your n, insert it and again. n red x you may to delete may, red x you may to delete image and n insert it again. may The image Restart your, and may n not open file again. If memory red x to you may image may to delete image and n Restart insert it your again., file again. If red x you may to delete % 75% 78% 84% 42% 42% 44% 44% 44% 44% 43% 44% 54% 54% 53% 55% 59% may, and The n image open cannot be file again. If red x you may to delete memory to image open and n image, insert or it again. image may The image Restart your, and may n not open file again. If memory red x to you may image may to delete image and n Restart insert your it, again. red x you may to delete image and n insert 47% /01/2011 Fonte: elaborazioni FISAC su dati Istat

15 PRODUTTIVITA E REDDITI NEL COMPARTO CREDITO (DATI ISTAT) may Restart your, and cannot n be open file again. If red x you may to delete open The image image, cannot and or be n insert image it may again. Restart your, and open n open image, or file again. image If may red x you Restart may your to 61% may Restart your, and cannot n be open file again. If red x you may memory The to image to delete open cannot be image image, and or n image insert it may again. Restart your, and image, n or image file may again. If red x Restart you your may, to 63% 42% 44% 28% Produttività del lavoro a prezzi correnti Costo del lavoro Retribuzioni di fatto Retribuzioni contrattuali 29% may, file The again. image If cannot red x be you may may to not delete image and n memory insert to it open again. The image, cannot or be image may Restart your, and n open image, or file again. image If may red x you Restart may your to delete, 60% may Restart your, The red image x you may to delete image and n insert it memory again. to open image, cannot or be image may Restart your, and n open image, or file again. image If may red x you Restart may your to delete, image and 58% may, red x you may to delete image and n insert it again. open The image image, cannot or be image may Restart your, and open n open image, or file again. image If may red x you Restart may your to delete, image and n open insert 60% may, red x you may to delete image and n insert it again. image, or cannot image be may Restart your, and memory n to file image, again. or If red image x may you may Restart to delete your image, and n and insert n it open again. 41% 40% 42% 42% 27% 27% 27% 61% 27% may Restart your, red x you may The to image delete cannot be image and n insert it again. image, or cannot image be may Restart your, and n open memory to file open again. If, red x or may you may to delete Restart image your and n, insert it and again. n file again. If red x 57% may, red x you may to delete image and n The insert image it cannot again. be image, or cannot image be may Restart your, and memory n to open file image, again. or If red image x may you may 24% Restart to delete your image, and n and insert n it open again. red x 56% may, red x you may to delete image and n insert it again. image, or cannot image be may Restart your, and memory n to file image, again. or If red image x may you may Restart to delete your image, and n and insert n it open again. red x 52% 41% 40% 37% 24% 23% /01/2011 Fonte: elaborazioni FISAC su dati Istat

16 LA TASSAZIONE DEL LAVORO E DELLE IMPRESE: CONFRONTO CON L EUROPA 60,0 Lavoro 40,0 Impresa 50,0 Italia UE 19,6 35,0 30,0 UE Italia 40,0 25,0 30,0 20,0 20,0 15,0 19,4 10,0 10,0 0,0 +6,1 punti medi annui 5,0 0,0 3,1 punti medi annui ! In Europa la tassazione implicita media annua dei redditi da lavoro dal 1995 al 2007 è stata pari al 36,9% mentre in Italia è stata pari al 44,3%. Nel periodo considerato, in Italia, si è prodotta una crescita dell aliquota implicita sul lavoro pari a +6,1%. La tassazione del reddito d impresa invece è cresciuta rispetto ai livelli del 1995 di circa 20/01/2011 il 10% ma la media annua Fonte: del elaborazioni periodo resta FISAC inferiore su dati del della 3,1%. BCE Fonte: elaborazioni IRES-CGIL su dati Eurostat.

17 PER LE BANCHE, TUTTAVIA, L ALIQUOTA EFFETTIVA SUPERA IL 40% Sulla base di elaborazioni di dati di bilancio individuali (su dati Bankscope), l aliquota effettiva pagata dal campione di banche italiane risulta la più elevata tra le banche europee considerate nello studio 16 20/01/2011 Fonte: Banca d'italia - Occasional Paper n. 80 (dicembre 2010)

18 Utile netto_indice: 2005= ,0% 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% TOTALE TOTALE (ex Unic e ISP) TOTALE (ex primi 5 Gruppi) 17 20/01/2011 Fonte: elaborazioni FISAC - dati di bilancio

19 Emolumenti CdA / Utile netto _ Indice: 2005= ,00% 350,00% 300,00% 250,00% 200,00% 150,00% 100,00% 50,00% 0,00% TOTALE TOTALE (ex Unic e ISP) TOTALE (ex primi 5 Gruppi) 18 20/01/2011 Fonte: elaborazioni FISAC - dati di bilancio

20 PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO TENDENZE DI LUNGO PERIODO (in rapporto ai fondi intermediati; utili netti: scala di destra) Utili netti Margine di intermedizione Costi operativi Rettifiche e accantonamenti /01/2011 Fonte: elaborazioni FISAC su consuntivi Banca d'italia e previsioni Prometeia

21 PRINCIPALI VOCI DEI BILANCI BANCARI (dati in milioni di euro e in rapporto ai fondi intermediati) Consuntivi (Banca d'italia) Previsioni (Prometeia) Margine di interesse Altri ricavi Margine di intermediazione Spese per il personale Altri costi operativi Totale costi operativi Risultato di gestione Rettifiche ed accantonamenti Utili netti /01/2011 Fonte: elaborazioni FISAC su consuntivi Banca d'italia e previsioni Prometeia

22 LA SOLIDITA' DEL SISTEMA FINANZIARIO ITALIANO! dato contingente che va rafforzato in capitalizzazione e redditività;! rischi significativi sono tuttora presenti nella volatilità dei mercati e nella speculazione internazionale - tuttora privi di regole efficaci -, nell andamento delle sofferenze, nella diminuzione del tasso dì incremento della raccolta diretta e del risparmio delle famiglie;! non basta intervenire sull abbassamento dei costi, della qualità dei servizi e dell occupazione;! la produttività del lavoro, pur se migliorabile sotto il profilo organizzativo, è sufficientemente elevata;! operare sui ricavi, in termini di saggi d interesse, di commissioni sui prodotti e di volumi intermediati;! dare al Paese strumenti, prodotti e volumi di credito per riorganizzare il sistema produttivo, sostenendo la ripresa dell export e un nuovo ciclo più qualificato di domanda interna;! la crescita dell economia reale, nella nuova divisione internazionale dei mercati e del lavoro, è l elemento fondante dello sviluppo del Paese ed anche delle Banche e delle Assicurazioni /01/2011