Quali prospettive per l industria bancaria italiana?

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1 Quali prospettive per l industria bancaria italiana? Antonio Forte economista Presentazione Rapporto Banche Banca Profilo Milano, 27 febbraio 2018

2 Struttura del Rapporto Banche Sommario e conclusioni La congiuntura bancaria in Europa Gli andamenti territoriali Le previsioni Il tema del Rapporto: Regolamentazione finanziaria

3 Numeri da ricordare -49 miliardi +75 miliardi 6,2% 53%

4 La congiuntura bancaria in Europa

5 Gli impieghi alle imprese Variazione annua (dicembre 2017 dicembre 2016) 6% 4% 5,4% 3,8% 2% 0% -2% 0,2% Area euro Francia Germania Spagna Italia -4% -6% -2,9% -6,2% -8% Variazione in peggioramento in Italia, Spagna e nell Area euro rispetto al precedente Rapporto

6 Gli impieghi alle famiglie Variazione annua (dicembre 2017 dicembre 2016) 6% 5% 5,4% 4% 3% 2% 3,4% 3,3% 1% 0% -1% 0,8% Area euro Francia Germania Italia Spagna -1,0% -2% Variazione in peggioramento esclusivamente in Italia rispetto al precedente Rapporto

7 I titoli governativi Variazione annua (dicembre 2017 dicembre 2016) 0% -2% -4% -6% Area euro Spagna Germania Italia Francia -4,1% -8% -10% -12% -14% -16% -18% -10,9% -11,4% -11,4% -20% -19,0% -182 mld nell AE, -49 mld in Italia, -44 mld in Francia, -38 mld in Germania, - 10 mld in Spagna

8 Le obbligazioni Variazione annua (dicembre 2017 dicembre 2016) 20% 10% 9,40% 0% -10% Area euro Spagna Francia Germania Italia -8,60% -0,60% -3,50% -20% -30% -40% -38,80% -50% A dicembre salto di serie, non più computate le obbligazioni emesse e riacquistate (circa 147 mld in Italia; al netto di tale salto in Italia -12,4%).

9 Le obbligazioni Quota obbligazioni su totale passivo, dicembre % 12% 11,2% 12,9% 12,1% 10% 8% 9,2% 8,3% 6% 4% 2% 0% Area euro Germania Francia Italia Spagna Confronto, dicembre 2011: AE 15.0%, ITA 22.3%, GER 16.0%, FRA 14.3%, SPA 12.0%

10 I depositi Variazione annua (dicembre 2017 dicembre 2016) 8% 7% 6,7% 6% 5% 4% 3% 2% 3,1% 3,1% 3,0% 1% 0% 0,3% Area euro Francia Germania Italia Spagna Spagna +6mld; Italia +75mld; Germania +146mld; Francia +284mld; Euro Area +539mld

11 Common Equity Tier 1 ratio Terzo trimestre ,52 15,75 13,88 13,20 12, Area euro Germania Francia Italia Spagna Sistema bancario italiano ha superato quello spagnolo nel terzo trimestre. Variazione ultimi 4 trim: ITA +1,1%, GER +1%, FRA +1%, SPA -0.4%, AE +0,8%.

12 ROE Terzo trimestre 2017 vs terzo trimestre Area euro Germania Francia Spagna Italia set-16 set-17

13 Confronto internazionale: considerazioni Avviata la riduzione dei titoli governativi; Sempre meno obbligazioni e più depositi; Credito balbetta nei Paesi periferici; CET1 banche italiane cresce più velocemente; ROE in crescita, balzo banche italiane;

14 Dati territoriali

15 Sofferenze/impieghi Terzo trimestre 2015, 2016 e % 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Nord Centro Sud1 Sud2 set-15 set-16 set-17

16 Depositi Variazione % e assoluta, III trim III trim % 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Nord Centro Sud1 Sud2 var. percentuale var. assoluta (scala dx)

17 Le previsioni

18 Lo scenario Pil +0,9% +1,5% +1,5% +1,2% +0,9% Esportazioni +2,4% +5,1% +4,8% +4,1% +3,6% Importazioni +3,1% +5,7% +4,7% +5,0% +3,9% Consumi finali nazionali +1,3% +1,3% +0,6% +0,5% +0,5% Investimenti +2,8% +3,4% +3,7% +4,9% +3,5% Tasso disoccupazione 11,7% 11,3% 10,9% 10,0% 9,4% Deficit/Pil -2,5% -2,2% -1,8% -1,1% -0,2%

19 Il 2017 in pillole Il credito vivo alle famiglie è cresciuto di 12,2 mld nel 2017 (ed è in espansione su base annua da 31 mesi); Il credito vivo alle imprese si è contratto di 23 miliardi nel 2017; È continuata la contrazione dello stock delle obbligazioni e la raccolta è sempre più concentrata sul breve termine; Stock sofferenze lorde calato di 33,6 miliardi; È in corso la riduzione degli accantonamenti; Crescente importanza degli altri ricavi; Ritorno dell utile di esercizio (ultimi 6 anni 72 mld di perdite).

20 Gli impieghi Impieghi a famiglie e settore produttivo, variazione annua 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% famiglie settore produttivo

21 Indice di intensità creditizia Impieghi vivi/pil 1,4 1,2 1,0 1,013 1,159 1,005 0,996 0,982 0,974 0,970 0,8 0,6 0,4 0,2 0,

22 Le sofferenze Rapporto tra sofferenze e impieghi 14% 12% 11,9% 10% 8% 6% 6,2% 4% 2% 0%

23 La raccolta, 2011 vs % 5% 35% Depositi overnight Depositi rimborsabili con preavviso Depositi con durata prestabilita Obbligazioni Pronti contro termine 4% 13% 6% 23% 5% 52% Depositi overnight Depositi rimborsabili con preavviso Depositi con durata prestabilita Obbligazioni Pronti contro termine 14%

24 I margini Grado di diversificazione (Margine interessi/margine intermediazione) 70% 60% 50% 40% 30%

25 I costi Rapporto cost/income (costi operativi/margine intermediazione) 80% 75% 70% 65% 60% 55% 50%

26 Gli accantonamenti Rapporto accantonamenti/risultato di gestione 250% 234% 200% 150% 100% 50% 53% 0%

27 La redditività ROE e rapporto utili netti/costi operativi 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% ROE Utile/costi

28 Le previsioni: considerazioni Segnali positivi (credito alle famiglie, stock sofferenze, altri ricavi); I bilanci segnalano un calo consistente degli accantonamenti; La prevista redditività, quindi, potrebbe risultare più bassa di quella che il sistema realizzerà; Variabili sullo sfondo: esito elezioni, termine QE, cambio al vertice BCE, nuove regole

29 Grazie per l attenzione! Antonio Forte a.forte@centroeuroparicerche.it