Analisi di Bilancio Infrannuale

Analisi di Bilancio Infrannuale Sistemi integrati Srl Periodo: gennaio 2019 - dicembre 2019 Report di bilancio realizzato su www.cloudfinance.it

Sommario Dati Anagrafici Azienda... 1 L'azienda... 2 Stato Patrimoniale Riclassificato... 3 Stato Patrimoniale Liquidità Esigibilità... 3 Stato Patrimoniale Gestionale... 5 Stato Patrimoniale Liquidità Esigibilità abbreviato... 6 Conto Economico Riclassificato... 8 Conto Economico a valore aggiunto... 8 Analisi risultati economici... 11 Analisi Costi di gestione... 12 Conto Economico a costi e ricavi del venduto... 14 Conto Economico a costi fissi e variabili... 17 Rendiconto Finanziario... 19 Rendiconto Finanziario... 19 Analisi Cash-flow... 21 Andamento Cash-flow... 21 Rendiconto finanziario OIC 10... 23 Analisi Cash-flow OIC 10... 27 Andamento Cash-flow OIC 10... 28 Posizione Finanziaria Netta... 29 Indici di Redditività... 35 Indici di Solidità... 41 Indici di Liquidità... 46 Indici di Copertura Finanziaria... 57 Financial Highlights... 63 Dati finanziari principali... 63 Dati patrimoniali... 64 Indici di Bilancio... 65 Note metodologiche... 67

1 Dati Anagrafici Azienda RAGIONE SOCIALE AZIENDA Dati anagrafici Sede in Via Francia 25, Mantova MN Codice Fiscale 05232658471 Numero Rea 454333 P.I. 05232658471 Capitale Sociale Euro 50.000 Forma giuridica Società a Responsabilità Limitata Srl Settore di attività prevalente (ATECO) 10.11.00 Società in liquidazione No Società con socio unico No Società sottoposta ad altrui attività di direzione e coordinamento No Appartenenza a un gruppo Si

2 L'azienda Il gruppo nasce nel 1978 a Pratovecchio (AR), per volontà del sig. Calicchio Stefano, dopo una esperienza come operaio nel settore di riferimento, e con il successivo supporto del sig. Omero Fantacci, per l aspetto commerciale. Il business iniziale è quello dei pannelli sandwich in poliuretano, polistirene, lana di roccia, polistirolo con supporti in lamiera, alluminio e vetroresina. Sono individuabili tre diverse contestuali strategie di sviluppo:1. Strategie di completamento del portafoglio prodotti. Il gruppo nel 2005 fonda Sistemi Integrati che produce pannelli in continuo con alto livello di automazione e che inizia la sua attività produttiva all'inizio del 20062. Strategie di sviluppo laterale e verticale. Sistemi Integrati adotta sin dagli anni 80 simultaneamente:- strategie di sviluppo verticale: realizzando integrazioni a valle: celle frigo e realizzazione chiavi in mano di celle frigorifere e sale di lavorazione per -- salumifici e caseifici, contenitori termici per il settore farmaceutico, monoblocchi, container- strategie di sviluppo laterale: entrando in business complementari: infissi, porte ed accessori per celle frigorifere, stampati in plastica, estrusi in pvc, lavorazione di legno con la costruzione diretta di pannelli in lamellare3. Strategie di sviluppo conglomerale. La strategia di sviluppo viene progressivamente estesa con una logica conglomerale anche a: - Business collegati: pannelli e semilavorati in legno, produzione di tubi in PVC per pozzi ed edilizia in genere. - Settori/Business diversi: costruzioni, produzione energia (idroelettrica), alberghiero

3 Stato Patrimoniale Riclassificato Stato Patrimoniale Liquidità Esigibilità gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Immobilizzi materiali netti 3.280.885 3.342.013 4.013.646 3.301.306 3.189.036 2.930.099 2.760.323 2.722.092 2.971.425 2.711.435 2.571.909 2.311.186 Immobilizzi immateriali netti 3.565.923 3.563.910 3.562.113 3.561.082 3.560.272 3.558.707 3.557.633 3.556.342 3.555.732 3.554.156 3.552.584 3.551.923 Immobilizzi finanziari 261.764 268.348 232.979 263.964 251.871 223.979 205.692 201.574 228.431 200.426 185.397 157.314 Crediti oltre 12 mesi 5.580 5.580 5.580 5.580 5.580 5.580 5.580 5.580 5.580 5.580 5.580 5.580 TOTALE ATTIVO A LUNGO 7.114.152 7.179.851 7.814.318 7.131.932 7.006.759 6.718.365 6.529.228 6.485.588 6.761.168 6.471.597 6.315.470 6.026.003 Rimanenze 1.451.836 1.490.745 1.281.731 1.464.835 1.393.371 1.228.553 1.120.485 1.096.152 1.254.858 1.089.368 1.000.557 834.600 Crediti commerciali a breve 8.524.258 8.521.421 7.512.151 7.523.101 7.523.014 7.652.021 6.652.335 6.523.021 7.632.502 6.632.021 6.632.501 6.602.315 Crediti comm. a breve verso gruppo 4.587 4.587 4.587 4.587 3.658 4.871 3.698 4.154 4.587 4.589 4.365 4.258 Crediti finanziari a breve verso gruppo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Altri crediti a breve 687.164 669.313 633.596 674.605 689.291 693.162 648.355 684.245 694.697 653.133 632.544 665.875 Ratei e risconti 23.272 23.896 20.545 23.480 22.335 19.693 17.961 17.571 20.115 17.462 16.038 13.378 Liquidità differite 9.239.281 9.219.217 8.170.879 8.225.773 8.238.298 8.369.747 7.322.349 7.228.991 8.351.901 7.307.205 7.285.448 7.285.826 Attività finanziarie a breve termine 5.624 3.254 5.624 5.624 5.624 5.624 5.624 5.624 5.624 5.624 5.624 5.624 Cassa, Banche e c/c postali 146.111 171.468 135.260 154.582 108.012 100.605 130.182 114.324 117.747 109.904 152.028 143.880 Liquidità immediate 151.735 174.722 140.884 160.206 113.636 106.229 135.806 119.948 123.371 115.528 157.652 149.504 TOTALE ATTIVO A BREVE 10.842.852 10.884.684 9.593.494 9.850.814 9.745.305 9.704.529 8.578.640 8.445.091 9.730.130 8.512.101 8.443.657 8.269.930 TOTALE ATTIVO 17.957.004 18.064.535 17.407.812 16.982.746 16.752.064 16.422.894 15.107.868 14.930.679 16.491.298 14.983.698 14.759.127 14.295.933 Patrimonio Netto 5.349.207 5.514.007 5.728.736 5.404.262 5.101.582 5.503.495 5.145.786 5.042.715 5.614.911 5.013.983 4.737.823 5.134.921 Fondi per Rischi e Oneri 47.716 48.995 42.125 48.143 45.795 40.378 36.826 36.026 41.242 35.803 32.884 27.430 Fondo TFR 377.027 387.131 332.853 380.403 361.844 319.043 290.979 284.659 325.874 282.898 259.834 216.737 Obbligazioni 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Obbligazioni convertibili 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Debiti verso banche oltre i 12 mesi 2.100.000 1.990.254 1.980.254 1.974.870 1.964.557 1.958.412 1.945.874 1.936.584 1.925.847 1.915.874 1.902.157 1.895.478 Debiti verso altri finanziatori a lungo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Debiti commerciali a lungo termine 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Debiti commerciali a lungo verso gruppo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Debiti finanziari a lungo verso gruppo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Altri debiti finanziari a lungo termine 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Altri debiti a lungo termine 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 TOTALE DEBITI A LUNGO 2.524.743 2.426.380 2.355.232 2.403.416 2.372.196 2.317.833 2.273.679 2.257.269 2.292.963 2.234.575 2.194.875 2.139.645

4 TOTALE DEBITI A LUNGO + PN 7.873.950 7.940.387 8.083.968 7.807.678 7.473.778 7.821.328 7.419.465 7.299.984 7.907.874 7.248.558 6.932.698 7.274.566 Obbligazioni 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Obbligazioni convertibili 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Debiti verso banche entro i 12 mesi 2.463.853 2.296.572 2.500.159 1.462.928 1.910.949 2.029.403 1.642.240 1.703.313 1.885.819 1.840.419 2.361.080 2.360.077 Debiti verso altri finanziatori a breve 8.956 8.956 8.956 8.920 8.956 8.956 8.956 8.956 8.956 8.956 8.956 8.956 Debiti commerciali a breve termine 6.275.331 6.443.511 5.540.083 6.331.515 6.022.628 5.310.224 4.843.124 4.737.941 5.423.924 4.708.620 4.324.745 3.607.425 Debiti commerciali a breve verso gruppo 6.589 6.589 6.589 6.589 6.589 6.589 6.589 6.589 6.589 6.589 6.589 6.589 Debiti finanziari a breve verso gruppo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Altri debiti finanziari a breve termine 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Altri debiti a breve termine 1.328.325 1.368.520 1.268.057 1.365.116 1.329.164 1.246.394 1.187.494 1.173.896 1.258.136 1.170.556 1.125.059 1.038.320 TOTALE DEBITI A BREVE 10.083.054 10.124.148 9.323.844 9.175.068 9.278.286 8.601.566 7.688.403 7.630.695 8.583.424 7.735.140 7.826.429 7.021.367 TOTALE PASSIVO 17.957.004 18.064.535 17.407.812 16.982.746 16.752.064 16.422.894 15.107.868 14.930.679 16.491.298 14.983.698 14.759.127 14.295.933

5 Stato Patrimoniale Gestionale gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Immobilizzazioni Immateriali 3.565.923 3.563.910 3.562.113 3.561.082 3.560.272 3.558.707 3.557.633 3.556.342 3.555.732 3.554.156 3.552.584 3.551.923 Immobilizzazioni materiali 3.280.885 3.342.013 4.013.646 3.301.306 3.189.036 2.930.099 2.760.323 2.722.092 2.971.425 2.711.435 2.571.909 2.311.186 Immobilizzazioni finanziarie 257.763 264.347 228.978 259.963 247.870 219.978 201.691 197.573 224.430 196.425 181.396 153.313 ATTIVO FISSO NETTO 7.104.571 7.170.270 7.804.737 7.122.351 6.997.178 6.708.784 6.519.647 6.476.007 6.751.587 6.462.016 6.305.889 6.016.422 Rimanenze 1.451.836 1.490.745 1.281.731 1.464.835 1.393.371 1.228.553 1.120.485 1.096.152 1.254.858 1.089.368 1.000.557 834.600 Crediti netti v/clienti 8.528.845 8.526.008 7.516.738 7.527.688 7.526.672 7.656.892 6.656.033 6.527.175 7.637.089 6.636.610 6.636.866 6.606.573 Altri crediti operativi 687.164 669.313 633.596 674.605 689.291 693.162 648.355 684.245 694.697 653.133 632.544 665.875 Ratei e risconti attivi 23.272 23.896 20.545 23.480 22.335 19.693 17.961 17.571 20.115 17.462 16.038 13.378 (Debiti operativi v/fornitori) (6.275.331) (6.443.511) (5.540.083) (6.331.515) (6.022.628) (5.310.224) (4.843.124) (4.737.941) (5.423.924) (4.708.620) (4.324.745) (3.607.425) (Debiti v/imprese del gruppo) (6.589) (6.589) (6.589) (6.589) (6.589) (6.589) (6.589) (6.589) (6.589) (6.589) (6.589) (6.589) (Altri debiti operativi) (1.272.549) (1.311.248) (1.218.817) (1.308.841) (1.275.633) (1.199.195) (1.144.449) (1.131.783) (1.209.929) (1.128.702) (1.086.616) (1.006.252) (Ratei e risconti passivi) (55.776) (57.272) (49.240) (56.275) (53.531) (47.199) (43.045) (42.113) (48.207) (41.854) (38.443) (32.068) ATTIVO CIRCOLANTE OPERATIVO 3.080.872 2.891.342 2.637.881 1.987.388 2.273.288 3.035.093 2.405.627 2.406.717 2.918.110 2.510.808 2.829.612 3.468.092 NETTO CAPITALE INVESTITO 10.185.443 10.061.612 10.442.618 9.109.739 9.270.466 9.743.877 8.925.274 8.882.724 9.669.697 8.972.824 9.135.501 9.484.514 (Fondo Tfr) (377.027) (387.131) (332.853) (380.403) (361.844) (319.043) (290.979) (284.659) (325.874) (282.898) (259.834) (216.737) (Altri fondi) (47.716) (48.995) (42.125) (48.143) (45.795) (40.378) (36.826) (36.026) (41.242) (35.803) (32.884) (27.430) (Passività non correnti) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 CAPITALE OPERATIVO INVESTITO 9.760.700 9.625.486 10.067.640 8.681.193 8.862.827 9.384.456 8.597.469 8.562.039 9.302.581 8.654.123 8.842.783 9.240.347 NETTO (COIN) Debiti v/banche a breve 2.463.853 2.296.572 2.500.159 1.462.928 1.910.949 2.029.403 1.642.240 1.703.313 1.885.819 1.840.419 2.361.080 2.360.077 Altri debiti finanziari a breve 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Debiti v/banche a lungo 2.100.000 1.990.254 1.980.254 1.974.870 1.964.557 1.958.412 1.945.874 1.936.584 1.925.847 1.915.874 1.902.157 1.895.478 Altri debiti finanziari a lungo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Finanziamento soci 8.956 8.956 8.956 8.920 8.956 8.956 8.956 8.956 8.956 8.956 8.956 8.956 Debiti Leasing 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (Crediti finanziari correnti) (9.581) (9.581) (9.581) (9.581) (9.581) (9.581) (9.581) (9.581) (9.581) (9.581) (9.581) (9.581) Attività finanziarie correnti (5.624) (3.254) (5.624) (5.624) (5.624) (5.624) (5.624) (5.624) (5.624) (5.624) (5.624) (5.624) Disponibilità liquide (146.111) (171.468) (135.260) (154.582) (108.012) (100.605) (130.182) (114.324) (117.747) (109.904) (152.028) (143.880) INDEBITAMENTO FINANZIARIO 4.411.493 4.111.479 4.338.904 3.276.931 3.761.245 3.880.961 3.451.683 3.519.324 3.687.670 3.640.140 4.104.960 4.105.426 NETTO Capitale sociale 400.000 410.720 353.134 403.581 383.892 338.482 308.709 302.004 345.730 300.135 275.666 229.943 Riserve 3.191.211 3.298.176 3.823.581 3.226.945 3.030.487 3.677.386 3.480.305 3.413.406 3.749.702 3.394.757 3.250.606 3.894.380 Utile/(perdita) 1.757.996 1.805.111 1.552.021 1.773.736 1.687.203 1.487.627 1.356.772 1.327.305 1.519.479 1.319.091 1.211.551 1.010.598 PATRIMONIO NETTO 5.349.207 5.514.007 5.728.736 5.404.262 5.101.582 5.503.495 5.145.786 5.042.715 5.614.911 5.013.983 4.737.823 5.134.921 FONTI DI FINANZIAMENTO 9.760.700 9.625.486 10.067.640 8.681.193 8.862.827 9.384.456 8.597.469 8.562.039 9.302.581 8.654.123 8.842.783 9.240.347

6 Stato Patrimoniale Liquidità Esigibilità abbreviato gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 % var. % var. % var. % var. % var. % var. Immobilizzi materiali netti 3.280.885-3.342.013 +1,9% 4.013.646 +20,1% 3.301.306-17,7% 3.189.036-3,4% 2.930.099-8,1% Immobilizzi immateriali netti 3.565.923-3.563.910-0,1% 3.562.113-0,1% 3.561.082 0,0% 3.560.272 0,0% 3.558.707 0,0% Immobilizzi finanziari 261.764-268.348 +2,5% 232.979-13,2% 263.964 +13,3% 251.871-4,6% 223.979-11,1% Crediti oltre 12 mesi 5.580-5.580 0,0% 5.580 0,0% 5.580 0,0% 5.580 0,0% 5.580 0,0% TOTALE ATTIVO A LUNGO 7.114.152-7.179.851 +0,9% 7.814.318 +8,8% 7.131.932-8,7% 7.006.759-1,8% 6.718.365-4,1% Rimanenze 1.451.836-1.490.745 +2,7% 1.281.731-14,0% 1.464.835 +14,3% 1.393.371-4,9% 1.228.553-11,8% Liquidità differite 9.239.281-9.219.217-0,2% 8.170.879-11,4% 8.225.773 +0,7% 8.238.298 +0,2% 8.369.747 +1,6% Liquidità immediate 151.735-174.722 +15,1% 140.884-19,4% 160.206 +13,7% 113.636-29,1% 106.229-6,5% TOTALE ATTIVO A BREVE 10.842.852-10.884.684 +0,4% 9.593.494-11,9% 9.850.814 +2,7% 9.745.305-1,1% 9.704.529-0,4% TOTALE ATTIVO 17.957.004-18.064.535 +0,6% 17.407.812-3,6% 16.982.746-2,4% 16.752.064-1,4% 16.422.894-2,0% Patrimonio Netto 5.349.207-5.514.007 +3,1% 5.728.736 +3,9% 5.404.262-5,7% 5.101.582-5,6% 5.503.495 +7,9% Fondi per Rischi e Oneri 47.716-48.995 +2,7% 42.125-14,0% 48.143 +14,3% 45.795-4,9% 40.378-11,8% Fondo TFR 377.027-387.131 +2,7% 332.853-14,0% 380.403 +14,3% 361.844-4,9% 319.043-11,8% TOTALE DEBITI A LUNGO 2.524.743-2.426.380-3,9% 2.355.232-2,9% 2.403.416 +2,0% 2.372.196-1,3% 2.317.833-2,3% TOTALE DEBITI A LUNGO + PN 7.873.950-7.940.387 +0,8% 8.083.968 +1,8% 7.807.678-3,4% 7.473.778-4,3% 7.821.328 +4,7% TOTALE DEBITI A BREVE 10.083.054-10.124.148 +0,4% 9.323.844-7,9% 9.175.068-1,6% 9.278.286 +1,1% 8.601.566-7,3% TOTALE PASSIVO 17.957.004-18.064.535 +0,6% 17.407.812-3,6% 16.982.746-2,4% 16.752.064-1,4% 16.422.894-2,0%

7 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 % var. % var. % var. % var. % var. % var. Immobilizzi materiali netti 2.760.323-5,8% 2.722.092-1,4% 2.971.425 +9,2% 2.711.435-8,7% 2.571.909-5,1% 2.311.186-10,1% Immobilizzi immateriali netti 3.557.633 0,0% 3.556.342 0,0% 3.555.732 0,0% 3.554.156 0,0% 3.552.584 0,0% 3.551.923 0,0% Immobilizzi finanziari 205.692-8,2% 201.574-2,0% 228.431 +13,3% 200.426-12,3% 185.397-7,5% 157.314-15,1% Crediti oltre 12 mesi 5.580 0,0% 5.580 0,0% 5.580 0,0% 5.580 0,0% 5.580 0,0% 5.580 0,0% TOTALE ATTIVO A LUNGO 6.529.228-2,8% 6.485.588-0,7% 6.761.168 +4,2% 6.471.597-4,3% 6.315.470-2,4% 6.026.003-4,6% Rimanenze 1.120.485-8,8% 1.096.152-2,2% 1.254.858 +14,5% 1.089.368-13,2% 1.000.557-8,2% 834.600-16,6% Liquidità differite 7.322.349-12,5% 7.228.991-1,3% 8.351.901 +15,5% 7.307.205-12,5% 7.285.448-0,3% 7.285.826 +0,0% Liquidità immediate 135.806 +27,8% 119.948-11,7% 123.371 +2,9% 115.528-6,4% 157.652 +36,5% 149.504-5,2% TOTALE ATTIVO A BREVE 8.578.640-11,6% 8.445.091-1,6% 9.730.130 +15,2% 8.512.101-12,5% 8.443.657-0,8% 8.269.930-2,1% TOTALE ATTIVO 15.107.868-8,0% 14.930.679-1,2% 16.491.298 +10,5% 14.983.698-9,1% 14.759.127-1,5% 14.295.933-3,1% Patrimonio Netto 5.145.786-6,5% 5.042.715-2,0% 5.614.911 +11,3% 5.013.983-10,7% 4.737.823-5,5% 5.134.921 +8,4% Fondi per Rischi e Oneri 36.826-8,8% 36.026-2,2% 41.242 +14,5% 35.803-13,2% 32.884-8,2% 27.430-16,6% Fondo TFR 290.979-8,8% 284.659-2,2% 325.874 +14,5% 282.898-13,2% 259.834-8,2% 216.737-16,6% TOTALE DEBITI A LUNGO 2.273.679-1,9% 2.257.269-0,7% 2.292.963 +1,6% 2.234.575-2,5% 2.194.875-1,8% 2.139.645-2,5% TOTALE DEBITI A LUNGO + PN 7.419.465-5,1% 7.299.984-1,6% 7.907.874 +8,3% 7.248.558-8,3% 6.932.698-4,4% 7.274.566 +4,9% TOTALE DEBITI A BREVE 7.688.403-10,6% 7.630.695-0,8% 8.583.424 +12,5% 7.735.140-9,9% 7.826.429 +1,2% 7.021.367-10,3% TOTALE PASSIVO 15.107.868-8,0% 14.930.679-1,2% 16.491.298 +10,5% 14.983.698-9,1% 14.759.127-1,5% 14.295.933-3,1%

8 Conto Economico Riclassificato Conto Economico a valore aggiunto gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi (+) Ricavi dalle vendite e prestazioni 26.042.331 100,0% 26.740.272 100,0% 22.991.085 100,0% 26.275.494 100,0% 24.993.625 100,0% 22.037.180 100,0% (+/-) Var. rimanenze prodotti 377.642 1,5% 387.763 1,5% 333.396 1,5% 381.023 1,5% 362.435 1,5% 319.563 1,5% (+) Incrementi di imm.ni per lav. interni 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% (+) Altri ricavi 110.916 0,4% 111.048 0,4% 110.340 0,5% 110.960 0,4% 110.718 0,4% 110.160 0,5% Valore della produzione operativa 26.530.889 101,9% 27.239.083 101,9% 23.434.821 101,9% 26.767.477 101,9% 25.466.778 101,9% 22.466.903 101,9% (-) Acquisti di merci (14.325.099) 55,0% (14.709.015) 55,0% (12.646.701) 55,0% (14.453.355) 55,0% (13.748.237) 55,0% (12.121.987) 55,0% (-) Acquisti di servizi (4.345.289) 16,7% (4.568.945) 17,1% (3.367.514) 14,6% (4.420.006) 16,8% (4.009.230) 16,0% (3.061.835) 13,9% (-) Godimento beni di terzi (27.189) 0,1% (27.918) 0,1% (24.003) 0,1% (27.432) 0,1% (26.094) 0,1% (23.007) 0,1% (-) Oneri diversi di gestione (879.568) 3,4% (895.824) 3,4% (854.712) 3,7% (856.254) 3,3% (854.266) 3,4% (854.265) 3,9% (+/-) Var. rimanenze materie 200.120-0,8% 205.483-0,8% 176.673-0,8% 201.912-0,8% 192.061-0,8% 169.343-0,8% Costi della produzione (19.377.025) 74,4% (19.996.219) 74,8% (16.716.257) 72,7% (19.555.135) 74,4% (18.445.766) 73,8% (15.891.751) 72,1% VALORE AGGIUNTO 7.153.864 27,5% 7.242.864 27,1% 6.718.564 29,2% 7.212.342 27,4% 7.021.012 28,1% 6.575.152 29,8% (-) Costi del personale (4.845.794) 18,6% (4.868.461) 18,2% (4.746.697) 20,6% (4.853.367) 18,5% (4.000.000) 16,0% (4.000.000) 18,2% MARGINE OPERATIVO LORDO (MOL) 2.308.070 8,9% 2.374.403 8,9% 1.971.867 8,6% 2.358.975 9,0% 3.021.012 12,1% 2.575.152 11,7% (-) Ammortamenti (385.980) 1,5% (385.980) 1,4% (385.980) 1,7% (385.980) 1,5% (385.980) 1,5% (385.980) 1,8% (-) Accantonamenti e svalutazioni (85.794) 0,3% (88.093) 0,3% (75.742) 0,3% (86.562) 0,3% (82.339) 0,3% (72.599) 0,3% RISULTATO OPERATIVO (EBIT) 1.836.296 7,1% 1.900.330 7,1% 1.510.145 6,6% 1.886.433 7,2% 2.552.693 10,2% 2.116.573 9,6% (-) Oneri finanziari (27.336) 0,1% (28.068) 0,1% (24.133) 0,1% (27.581) 0,1% (26.235) 0,1% (23.132) 0,1% (+) Proventi finanziari 286.256 1,1% 286.425 1,1% 285.520 1,2% 286.312 1,1% 286.003 1,1% 285.291 1,3% Saldo gestione finanziaria 258.920 1,0% 258.357 1,0% 261.387 1,1% 258.731 1,0% 259.768 1,0% 262.159 1,2% RISULTATO CORRENTE 2.095.216 8,0% 2.158.687 8,1% 1.771.532 7,7% 2.145.164 8,2% 2.812.461 11,3% 2.378.732 10,8% (-) Altri costi non operativi (49) 0,0% (50) 0,0% (43) 0,0% (49) 0,0% (47) 0,0% (41) 0,0% (+) Altri ricavi non operativi 104.721 0,4% 107.528 0,4% 92.451 0,4% 105.659 0,4% 100.504 0,4% 88.616 0,4% Saldo altri ricavi e costi non operativi 104.672 0,4% 107.478 0,4% 92.408 0,4% 105.610 0,4% 100.457 0,4% 88.575 0,4% RISULTATO PRIMA IMPOSTE 2.199.888 8,4% 2.266.165 8,5% 1.863.940 8,1% 2.250.774 8,6% 2.912.918 11,7% 2.467.307 11,2% (-) Imposte sul reddito (768.054) 2,9% (788.638) 2,9% (678.065) 2,9% (774.931) 2,9% (737.125) 2,9% (649.932) 2,9% RISULTATO NETTO 1.431.834 5,5% 1.477.527 5,5% 1.185.875 5,2% 1.475.843 5,6% 2.175.793 8,7% 1.817.375 8,2%

9 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi (+) Ricavi dalle vendite e prestazioni 20.098.739 100,0% 21.662.233 100,0% 22.509.030 100,0% 21.540.553 100,0% 19.947.489 100,0% 16.970.646 100,0% (+/-) Var. rimanenze prodotti 291.453 1,5% 285.124 1,3% 326.405 1,5% 283.359 1,3% 260.258 1,3% 217.091 1,3% (+) Incrementi di imm.ni per lav. interni 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% (+) Altri ricavi 109.794 0,5% 109.712 0,5% 110.249 0,5% 109.689 0,5% 109.388 0,5% 108.826 0,6% Valore della produzione operativa 20.499.986 102,0% 22.057.069 101,8% 22.945.684 101,9% 21.933.601 101,8% 20.317.135 101,9% 17.296.563 101,9% (-) Acquisti di merci (11.055.709) 55,0% (12.815.600) 59,2% (14.381.537) 63,9% (12.748.668) 59,2% (11.872.371) 59,5% (10.234.900) 60,3% (-) Acquisti di servizi (2.440.660) 12,1% (2.300.781) 10,6% (3.213.039) 14,3% (2.261.788) 10,5% (1.751.289) 8,8% (797.357) 4,7% (-) Godimento beni di terzi (20.984) 0,1% (20.528) 0,1% (23.500) 0,1% (20.401) 0,1% (18.738) 0,1% (15.630) 0,1% (-) Oneri diversi di gestione (856.246) 4,3% (865.248) 4,0% (35.623) 0,2% (365.248) 1,7% (325.698) 1,6% (254.896) 1,5% (+/-) Var. rimanenze materie 154.447-0,8% 151.093-0,7% 172.969-0,8% 150.158-0,7% 137.916-0,7% 115.041-0,7% Costi della produzione (14.219.152) 70,7% (15.851.064) 73,2% (17.480.730) 77,7% (15.245.947) 70,8% (13.830.180) 69,3% (11.187.742) 65,9% VALORE AGGIUNTO 6.280.834 31,2% 6.206.005 28,6% 5.464.954 24,3% 6.687.654 31,0% 6.486.955 32,5% 6.108.821 36,0% (-) Costi del personale (4.000.000) 19,9% (4.000.000) 18,5% (4.000.000) 17,8% (4.000.000) 18,6% (4.000.000) 20,1% (4.000.000) 23,6% MARGINE OPERATIVO LORDO (MOL) 2.280.834 11,3% 2.206.005 10,2% 1.464.954 6,5% 2.687.654 12,5% 2.486.955 12,5% 2.108.821 12,4% (-) Ammortamenti (385.980) 1,9% (385.980) 1,8% (385.980) 1,7% (385.980) 1,8% (385.980) 1,9% (385.980) 2,3% (-) Accantonamenti e svalutazioni (66.214) 0,3% (64.775) 0,3% (74.154) 0,3% (64.375) 0,3% (59.127) 0,3% (49.319) 0,3% RISULTATO OPERATIVO (EBIT) 1.828.640 9,1% 1.755.250 8,1% 1.004.820 4,5% 2.237.299 10,4% 2.041.848 10,2% 1.673.522 9,9% (-) Oneri finanziari (21.097) 0,1% (20.639) 0,1% (23.628) 0,1% (20.511) 0,1% (18.840) 0,1% (15.715) 0,1% (+) Proventi finanziari 284.824 1,4% 284.719 1,3% 285.404 1,3% 284.690 1,3% 284.305 1,4% 283.588 1,7% Saldo gestione finanziaria 263.727 1,3% 264.080 1,2% 261.776 1,2% 264.179 1,2% 265.465 1,3% 267.873 1,6% RISULTATO CORRENTE 2.092.367 10,4% 2.019.330 9,3% 1.266.596 5,6% 2.501.478 11,6% 2.307.313 11,6% 1.941.395 11,4% (-) Altri costi non operativi (38) 0,0% (37) 0,0% (42) 0,0% (37) 0,0% (34) 0,0% (28) 0,0% (+) Altri ricavi non operativi 80.821 0,4% 79.065 0,4% 90.513 0,4% 78.576 0,4% 72.170 0,4% 60.200 0,4% Saldo altri ricavi e costi non operativi 80.783 0,4% 79.028 0,4% 90.471 0,4% 78.539 0,4% 72.136 0,4% 60.172 0,4% RISULTATO PRIMA IMPOSTE 2.173.150 10,8% 2.098.358 9,7% 1.357.067 6,0% 2.580.017 12,0% 2.379.449 11,9% 2.001.567 11,8% (-) Imposte sul reddito (592.762) 2,9% (579.889) 2,7% (663.848) 2,9% (576.300) 2,7% (529.317) 2,7% (441.522) 2,6% RISULTATO NETTO 1.580.388 7,9% 1.518.469 7,0% 693.219 3,1% 2.003.717 9,3% 1.850.132 9,3% 1.560.045 9,2%

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11 Analisi risultati economici gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 % var. % var. % var. % var. % var. % var. Ricavi delle vendite 26.042.331-26.740.272 +2,7% 22.991.085-14,0% 26.275.494 +14,3% 24.993.625-4,9% 22.037.180-11,8% Valore della Produzione 26.530.889-27.239.083 +2,7% 23.434.821-14,0% 26.767.477 +14,2% 25.466.778-4,9% 22.466.903-11,8% Margine Operativo Lordo (Mol) 2.308.070-2.374.403 +2,9% 1.971.867-17,0% 2.358.975 +19,6% 3.021.012 +28,1% 2.575.152-14,8% Risultato Operativo (Ebit) 1.836.296-1.900.330 +3,5% 1.510.145-20,5% 1.886.433 +24,9% 2.552.693 +35,3% 2.116.573-17,1% Risultato ante-imposte (Ebt) 2.199.888-2.266.165 +3,0% 1.863.940-17,7% 2.250.774 +20,8% 2.912.918 +29,4% 2.467.307-15,3% Utile netto 1.431.834-1.477.527 +3,2% 1.185.875-19,7% 1.475.843 +24,5% 2.175.793 +47,4% 1.817.375-16,5% lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 % var. % var. % var. % var. % var. % var. Ricavi delle vendite 20.098.739-8,8% 21.662.233 +7,8% 22.509.030 +3,9% 21.540.553-4,3% 19.947.489-7,4% 16.970.646-14,9% Valore della Produzione 20.499.986-8,8% 22.057.069 +7,6% 22.945.684 +4,0% 21.933.601-4,4% 20.317.135-7,4% 17.296.563-14,9% Margine Operativo Lordo (Mol) 2.280.834-11,4% 2.206.005-3,3% 1.464.954-33,6% 2.687.654 +83,5% 2.486.955-7,5% 2.108.821-15,2% Risultato Operativo (Ebit) 1.828.640-13,6% 1.755.250-4,0% 1.004.820-42,8% 2.237.299 +122,7% 2.041.848-8,7% 1.673.522-18,0% Risultato ante-imposte (Ebt) 2.173.150-11,9% 2.098.358-3,4% 1.357.067-35,3% 2.580.017 +90,1% 2.379.449-7,8% 2.001.567-15,9% Utile netto 1.580.388-13,0% 1.518.469-3,9% 693.219-54,3% 2.003.717 +189,0% 1.850.132-7,7% 1.560.045-15,7%

12 Analisi Costi di gestione gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 % ricavi % var. inc. % ricavi % var. inc. % ricavi % var. inc. % ricavi % var. inc. Acquisti di merci 14.325.099 55,0% - 14.709.015 55,0% 0,0% 12.646.701 55,0% +0,0% 14.453.355 55,0% 0,0% Acquisti di servizi 4.345.289 16,7% - 4.568.945 17,1% +0,4% 3.367.514 14,6% -2,4% 4.420.006 16,8% +2,2% Godimento beni di terzi 27.189 0,1% - 27.918 0,1% +0,0% 24.003 0,1% 0,0% 27.432 0,1% +0,0% Oneri diversi di gestione 879.568 3,4% - 895.824 3,4% 0,0% 854.712 3,7% +0,4% 856.254 3,3% -0,5% Costi del personale 4.845.794 18,6% - 4.868.461 18,2% -0,4% 4.746.697 20,6% +2,4% 4.853.367 18,5% -2,2% Totale Costi Operativi 24.422.939 93,8% - 25.070.163 93,8% 0,0% 21.639.627 94,1% +0,4% 24.610.414 93,7% -0,5% Ammortamenti e accantonamenti 471.774 1,8% - 474.073 1,8% 0,0% 461.722 2,0% +0,2% 472.542 1,8% -0,2% Oneri finanziari 27.336 0,1% - 28.068 0,1% 0,0% 24.133 0,1% +0,0% 27.581 0,1% +0,0% Altri costi non operativi 49 0,0% - 50 0,0% 0,0% 43 0,0% +0,0% 49 0,0% 0,0% Totale Altri Costi 499.159 1,9% - 502.191 1,9% 0,0% 485.898 2,1% +0,2% 500.172 1,9% -0,2% mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 % ricavi % var. inc. % ricavi % var. inc. % ricavi % var. inc. % ricavi % var. inc. Acquisti di merci 13.748.237 55,0% 0,0% 12.121.987 55,0% +0,0% 11.055.709 55,0% 0,0% 12.815.600 59,2% +4,2% Acquisti di servizi 4.009.230 16,0% -0,8% 3.061.835 13,9% -2,1% 2.440.660 12,1% -1,8% 2.300.781 10,6% -1,5% Godimento beni di terzi 26.094 0,1% +0,0% 23.007 0,1% 0,0% 20.984 0,1% +0,0% 20.528 0,1% 0,0% Oneri diversi di gestione 854.266 3,4% +0,2% 854.265 3,9% +0,5% 856.246 4,3% +0,4% 865.248 4,0% -0,3% Costi del personale 4.000.000 16,0% -2,5% 4.000.000 18,2% +2,1% 4.000.000 19,9% +1,8% 4.000.000 18,5% -1,4% Totale Costi Operativi 22.637.827 90,6% -3,1% 20.061.094 91,0% +0,5% 18.373.599 91,4% +0,4% 20.002.157 92,3% +0,9% Ammortamenti e accantonamenti 468.319 1,9% +0,1% 458.579 2,1% +0,2% 452.194 2,2% +0,2% 450.755 2,1% -0,2% Oneri finanziari 26.235 0,1% 0,0% 23.132 0,1% +0,0% 21.097 0,1% 0,0% 20.639 0,1% 0,0% Altri costi non operativi 47 0,0% +0,0% 41 0,0% 0,0% 38 0,0% +0,0% 37 0,0% 0,0% Totale Altri Costi 494.601 2,0% +0,1% 481.752 2,2% +0,2% 473.329 2,4% +0,2% 471.431 2,2% -0,2%

13 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 % ricavi % var. inc. % ricavi % var. inc. % ricavi % var. inc. % ricavi % var. inc. Acquisti di merci 14.381.537 63,9% +4,7% 12.748.668 59,2% -4,7% 11.872.371 59,5% +0,3% 10.234.900 60,3% +0,8% Acquisti di servizi 3.213.039 14,3% +3,7% 2.261.788 10,5% -3,8% 1.751.289 8,8% -1,7% 797.357 4,7% -4,1% Godimento beni di terzi 23.500 0,1% +0,0% 20.401 0,1% 0,0% 18.738 0,1% 0,0% 15.630 0,1% 0,0% Oneri diversi di gestione 35.623 0,2% -3,8% 365.248 1,7% +1,5% 325.698 1,6% -0,1% 254.896 1,5% -0,1% Costi del personale 4.000.000 17,8% -0,7% 4.000.000 18,6% +0,8% 4.000.000 20,1% +1,5% 4.000.000 23,6% +3,5% Totale Costi Operativi 21.653.699 96,2% +3,9% 19.396.105 90,0% -6,2% 17.968.096 90,1% +0,0% 15.302.783 90,2% +0,1% Ammortamenti e accantonamenti 460.134 2,0% 0,0% 450.355 2,1% +0,0% 445.107 2,2% +0,1% 435.299 2,6% +0,3% Oneri finanziari 23.628 0,1% +0,0% 20.511 0,1% 0,0% 18.840 0,1% 0,0% 15.715 0,1% 0,0% Altri costi non operativi 42 0,0% +0,0% 37 0,0% 0,0% 34 0,0% 0,0% 28 0,0% 0,0% Totale Altri Costi 483.804 2,1% 0,0% 470.903 2,2% +0,0% 463.981 2,3% +0,1% 451.042 2,7% +0,3%

14 Conto Economico a costi e ricavi del venduto gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi Ricavi delle vendite 26.042.331 100,0% 26.740.272 100,0% 22.991.085 100,0% 26.275.494 100,0% 24.993.625 100,0% 22.037.180 100,0% Altri ricavi 110.916 0,4% 111.048 0,4% 110.340 0,5% 110.960 0,4% 110.718 0,4% 110.160 0,5% Totale Ricavi 26.153.247 100,4% 26.851.320 100,4% 23.101.425 100,5% 26.386.454 100,4% 25.104.343 100,4% 22.147.340 100,5% (+/-) Var. rimanenze prodotti 377.642-1,5% 387.763-1,5% 333.396-1,5% 381.023-1,5% 362.435-1,5% 319.563-1,5% (-) Consumo materie prime e merci (14.124.979) 54,2% (14.503.532) 54,2% (12.470.028) 54,2% (14.251.443) 54,2% (13.556.176) 54,2% (11.952.644) 54,2% (-) Acquisti di servizi industriali (4.345.289) 16,7% (4.568.945) 17,1% (3.367.514) 14,6% (4.420.006) 16,8% (4.009.230) 16,0% (3.061.835) 13,9% (-) Costo del lavoro industriale (4.845.794) 18,6% (4.868.461) 18,2% (4.746.697) 20,6% (4.853.367) 18,5% (4.000.000) 16,0% (4.000.000) 18,2% (-) Ammortamenti industriali (385.980) 1,5% (385.980) 1,4% (385.980) 1,7% (385.980) 1,5% (385.980) 1,5% (385.980) 1,8% (-) Altri costi industriali (27.189) 0,1% (27.918) 0,1% (24.003) 0,1% (27.432) 0,1% (26.094) 0,1% (23.007) 0,1% Totale Costo del venduto (23.351.589) 89,7% (23.967.073) 89,6% (20.660.826) 89,9% (23.557.205) 89,7% (21.615.045) 86,5% (19.103.903) 86,7% RISULTATO LORDO INDUSTRIALE 2.801.658 10,8% 2.884.247 10,8% 2.440.599 10,6% 2.829.249 10,8% 3.489.298 14,0% 3.043.437 13,8% (-) Spese commerciali 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% (-) Spese generali (965.362) 3,7% (983.917) 3,7% (930.454) 4,0% (942.816) 3,6% (936.605) 3,7% (926.864) 4,2% RISULTATO OPERATIVO (EBIT) 1.836.296 7,1% 1.900.330 7,1% 1.510.145 6,6% 1.886.433 7,2% 2.552.693 10,2% 2.116.573 9,6% (+/-) Proventi e oneri finanziari 258.871 1,0% 258.307 1,0% 261.344 1,1% 258.682 1,0% 259.721 1,0% 262.118 1,2% (+/-) Ricavi e costi non operativi 104.721 0,4% 107.528 0,4% 92.451 0,4% 105.659 0,4% 100.504 0,4% 88.616 0,4% RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 2.199.888 8,4% 2.266.165 8,5% 1.863.940 8,1% 2.250.774 8,6% 2.912.918 11,7% 2.467.307 11,2% (-) Imposte sul reddito (768.054) 2,9% (788.638) 2,9% (678.065) 2,9% (774.931) 2,9% (737.125) 2,9% (649.932) 2,9% RISULTATO NETTO 1.431.834 5,5% 1.477.527 5,5% 1.185.875 5,2% 1.475.843 5,6% 2.175.793 8,7% 1.817.375 8,2%

15 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi Ricavi delle vendite 20.098.739 100,0% 21.662.233 100,0% 22.509.030 100,0% 21.540.553 100,0% 19.947.489 100,0% 16.970.646 100,0% Altri ricavi 109.794 0,5% 109.712 0,5% 110.249 0,5% 109.689 0,5% 109.388 0,5% 108.826 0,6% Totale Ricavi 20.208.533 100,5% 21.771.945 100,5% 22.619.279 100,5% 21.650.242 100,5% 20.056.877 100,5% 17.079.472 100,6% (+/-) Var. rimanenze prodotti 291.453-1,5% 285.124-1,3% 326.405-1,5% 283.359-1,3% 260.258-1,3% 217.091-1,3% (-) Consumo materie prime e merci (10.901.262) 54,2% (12.664.507) 58,5% (14.208.568) 63,1% (12.598.510) 58,5% (11.734.455) 58,8% (10.119.859) 59,6% (-) Acquisti di servizi industriali (2.440.660) 12,1% (2.300.781) 10,6% (3.213.039) 14,3% (2.261.788) 10,5% (1.751.289) 8,8% (797.357) 4,7% (-) Costo del lavoro industriale (4.000.000) 19,9% (4.000.000) 18,5% (4.000.000) 17,8% (4.000.000) 18,6% (4.000.000) 20,1% (4.000.000) 23,6% (-) Ammortamenti industriali (385.980) 1,9% (385.980) 1,8% (385.980) 1,7% (385.980) 1,8% (385.980) 1,9% (385.980) 2,3% (-) Altri costi industriali (20.984) 0,1% (20.528) 0,1% (23.500) 0,1% (20.401) 0,1% (18.738) 0,1% (15.630) 0,1% Totale Costo del venduto (17.457.433) 86,9% (19.086.672) 88,1% (21.504.682) 95,5% (18.983.320) 88,1% (17.630.204) 88,4% (15.101.735) 89,0% RISULTATO LORDO INDUSTRIALE 2.751.100 13,7% 2.685.273 12,4% 1.114.597 5,0% 2.666.922 12,4% 2.426.673 12,2% 1.977.737 11,7% (-) Spese commerciali 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% (-) Spese generali (922.460) 4,6% (930.023) 4,3% (109.777) 0,5% (429.623) 2,0% (384.825) 1,9% (304.215) 1,8% RISULTATO OPERATIVO (EBIT) 1.828.640 9,1% 1.755.250 8,1% 1.004.820 4,5% 2.237.299 10,4% 2.041.848 10,2% 1.673.522 9,9% (+/-) Proventi e oneri finanziari 263.689 1,3% 264.043 1,2% 261.734 1,2% 264.142 1,2% 265.431 1,3% 267.845 1,6% (+/-) Ricavi e costi non operativi 80.821 0,4% 79.065 0,4% 90.513 0,4% 78.576 0,4% 72.170 0,4% 60.200 0,4% RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 2.173.150 10,8% 2.098.358 9,7% 1.357.067 6,0% 2.580.017 12,0% 2.379.449 11,9% 2.001.567 11,8% (-) Imposte sul reddito (592.762) 2,9% (579.889) 2,7% (663.848) 2,9% (576.300) 2,7% (529.317) 2,7% (441.522) 2,6% RISULTATO NETTO 1.580.388 7,9% 1.518.469 7,0% 693.219 3,1% 2.003.717 9,3% 1.850.132 9,3% 1.560.045 9,2%

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17 Conto Economico a costi fissi e variabili gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi Ricavi netti 26.042.331 100,0% 26.740.272 100,0% 22.991.085 100,0% 26.275.494 100,0% 24.993.625 100,0% 22.037.180 100,0% Altri ricavi 110.916 0,4% 111.048 0,4% 110.340 0,5% 110.960 0,4% 110.718 0,4% 110.160 0,5% (+/-) Var. rimanenze prodotti 377.642 1,5% 387.763 1,5% 333.396 1,5% 381.023 1,5% 362.435 1,5% 319.563 1,5% Valore della produzione 26.530.889 101,9% 27.239.083 101,9% 23.434.821 101,9% 26.767.477 101,9% 25.466.778 101,9% 22.466.903 101,9% (-) Consumo di materie (14.124.979) 54,2% (14.503.532) 54,2% (12.470.028) 54,2% (14.251.443) 54,2% (13.556.176) 54,2% (11.952.644) 54,2% (-) Acquisti di servizi 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% (-) Godimento beni di terzi 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% (-) Personale 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% (-) Oneri diversi di gestione 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% (-) Altri Costi Variabili 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Costi Variabili (14.124.979) 54,2% (14.503.532) 54,2% (12.470.028) 54,2% (14.251.443) 54,2% (13.556.176) 54,2% (11.952.644) 54,2% MARGINE DI CONTRIBUZIONE 12.405.910 47,6% 12.735.551 47,6% 10.964.793 47,7% 12.516.034 47,6% 11.910.602 47,7% 10.514.259 47,7% (-) Acquisti di merci 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% (-) Acquisti di servizi (4.345.289) 16,7% (4.568.945) 17,1% (3.367.514) 14,6% (4.420.006) 16,8% (4.009.230) 16,0% (3.061.835) 13,9% (-) Godimento beni di terzi (27.189) 0,1% (27.918) 0,1% (24.003) 0,1% (27.432) 0,1% (26.094) 0,1% (23.007) 0,1% (-) Personale (4.845.794) 18,6% (4.868.461) 18,2% (4.746.697) 20,6% (4.853.367) 18,5% (4.000.000) 16,0% (4.000.000) 18,2% (-) Oneri diversi di gestione (879.568) 3,4% (895.824) 3,4% (854.712) 3,7% (856.254) 3,3% (854.266) 3,4% (854.265) 3,9% (-) Altri Costi Fissi (471.774) 1,8% (474.073) 1,8% (461.722) 2,0% (472.542) 1,8% (468.319) 1,9% (458.579) 2,1% Costi Fissi (10.569.614) 40,6% (10.835.221) 40,5% (9.454.648) 41,1% (10.629.601) 40,5% (9.357.909) 37,4% (8.397.686) 38,1% RISULTATO OPERATIVO (EBIT) 1.836.296 7,1% 1.900.330 7,1% 1.510.145 6,6% 1.886.433 7,2% 2.552.693 10,2% 2.116.573 9,6% (+/-) Proventi e oneri finanziari 258.871 1,0% 258.307 1,0% 261.344 1,1% 258.682 1,0% 259.721 1,0% 262.118 1,2% (+/-) Ricavi e costi non operativi 104.721 0,4% 107.528 0,4% 92.451 0,4% 105.659 0,4% 100.504 0,4% 88.616 0,4% RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 2.199.888 8,4% 2.266.165 8,5% 1.863.940 8,1% 2.250.774 8,6% 2.912.918 11,7% 2.467.307 11,2% (-) Imposte sul reddito (768.054) 2,9% (788.638) 2,9% (678.065) 2,9% (774.931) 2,9% (737.125) 2,9% (649.932) 2,9% RISULTATO NETTO 1.431.834 5,5% 1.477.527 5,5% 1.185.875 5,2% 1.475.843 5,6% 2.175.793 8,7% 1.817.375 8,2%

18 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi % ricavi Ricavi netti 20.098.739 100,0% 21.662.233 100,0% 22.509.030 100,0% 21.540.553 100,0% 19.947.489 100,0% 16.970.646 100,0% Altri ricavi 109.794 0,5% 109.712 0,5% 110.249 0,5% 109.689 0,5% 109.388 0,5% 108.826 0,6% (+/-) Var. rimanenze prodotti 291.453 1,5% 285.124 1,3% 326.405 1,5% 283.359 1,3% 260.258 1,3% 217.091 1,3% Valore della produzione 20.499.986 102,0% 22.057.069 101,8% 22.945.684 101,9% 21.933.601 101,8% 20.317.135 101,9% 17.296.563 101,9% (-) Consumo di materie (10.901.262) 54,2% (12.664.507) 58,5% (14.208.568) 63,1% (12.598.510) 58,5% (11.734.455) 58,8% (10.119.859) 59,6% (-) Acquisti di servizi 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% (-) Godimento beni di terzi 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% (-) Personale 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% (-) Oneri diversi di gestione 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% (-) Altri Costi Variabili 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Costi Variabili (10.901.262) 54,2% (12.664.507) 58,5% (14.208.568) 63,1% (12.598.510) 58,5% (11.734.455) 58,8% (10.119.859) 59,6% MARGINE DI CONTRIBUZIONE 9.598.724 47,8% 9.392.562 43,4% 8.737.116 38,8% 9.335.091 43,3% 8.582.680 43,0% 7.176.704 42,3% (-) Acquisti di merci 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% (-) Acquisti di servizi (2.440.660) 12,1% (2.300.781) 10,6% (3.213.039) 14,3% (2.261.788) 10,5% (1.751.289) 8,8% (797.357) 4,7% (-) Godimento beni di terzi (20.984) 0,1% (20.528) 0,1% (23.500) 0,1% (20.401) 0,1% (18.738) 0,1% (15.630) 0,1% (-) Personale (4.000.000) 19,9% (4.000.000) 18,5% (4.000.000) 17,8% (4.000.000) 18,6% (4.000.000) 20,1% (4.000.000) 23,6% (-) Oneri diversi di gestione (856.246) 4,3% (865.248) 4,0% (35.623) 0,2% (365.248) 1,7% (325.698) 1,6% (254.896) 1,5% (-) Altri Costi Fissi (452.194) 2,2% (450.755) 2,1% (460.134) 2,0% (450.355) 2,1% (445.107) 2,2% (435.299) 2,6% Costi Fissi (7.770.084) 38,7% (7.637.312) 35,3% (7.732.296) 34,4% (7.097.792) 33,0% (6.540.832) 32,8% (5.503.182) 32,4% RISULTATO OPERATIVO (EBIT) 1.828.640 9,1% 1.755.250 8,1% 1.004.820 4,5% 2.237.299 10,4% 2.041.848 10,2% 1.673.522 9,9% (+/-) Proventi e oneri finanziari 263.689 1,3% 264.043 1,2% 261.734 1,2% 264.142 1,2% 265.431 1,3% 267.845 1,6% (+/-) Ricavi e costi non operativi 80.821 0,4% 79.065 0,4% 90.513 0,4% 78.576 0,4% 72.170 0,4% 60.200 0,4% RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 2.173.150 10,8% 2.098.358 9,7% 1.357.067 6,0% 2.580.017 12,0% 2.379.449 11,9% 2.001.567 11,8% (-) Imposte sul reddito (592.762) 2,9% (579.889) 2,7% (663.848) 2,9% (576.300) 2,7% (529.317) 2,7% (441.522) 2,6% RISULTATO NETTO 1.580.388 7,9% 1.518.469 7,0% 693.219 3,1% 2.003.717 9,3% 1.850.132 9,3% 1.560.045 9,2%

19 Rendiconto Finanziario Rendiconto Finanziario Flusso di Cassa Operativo feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 +/- Ebit 1.900.330 1.510.145 1.886.433 2.552.693 2.116.573 1.828.640 1.755.250 1.004.820 2.237.299 2.041.848 1.673.522 - Imposte figurative (795.374) (683.857) (781.550) (743.421) (655.484) (597.825) (584.842) (669.519) (581.223) (533.839) (445.294) +/- Nopat 1.104.956 826.288 1.104.883 1.809.272 1.461.089 1.230.815 1.170.408 335.301 1.656.076 1.508.009 1.228.228 + Ammortamenti, Accantonamenti e Tfr 474.073 461.722 472.542 468.319 458.579 452.194 450.755 460.134 450.355 445.107 435.299 Flusso di Cassa Operativo Lordo 1.579.029 1.288.010 1.577.425 2.277.591 1.919.668 1.683.009 1.621.163 795.435 2.106.431 1.953.116 1.663.527 +/- Clienti 2.837 1.009.270 (10.950) 1.016 (130.220) 1.000.859 128.858 (1.109.914) 1.000.479 (256) 30.293 +/- Rimanenze (38.909) 209.014 (183.104) 71.464 164.818 108.068 24.333 (158.706) 165.490 88.811 165.957 +/- Fornitori 168.180 (903.428) 791.432 (308.887) (712.404) (467.100) (105.183) 685.983 (715.304) (383.875) (717.320) +/- Altre attività 17.227 39.068 (43.944) (13.541) (1.229) 46.539 (35.500) (12.996) 44.217 22.013 (30.671) +/- Altre passività 40.195 (100.463) 97.059 (35.952) (82.770) (58.900) (13.598) 84.240 (87.580) (45.497) (86.739) +/- Variazione fondi (76.710) (136.890) (32.994) (103.246) (120.817) (97.830) (71.895) (27.723) (112.790) (85.110) (97.870) Variazione CCN 112.820 116.571 617.499 (389.146) (882.622) 531.636 (72.985) (539.116) 294.512 (403.914) (736.350) Flusso di Cassa della Gestione Corrente 1.691.849 1.404.581 2.194.924 1.888.445 1.037.046 2.214.645 1.548.178 256.319 2.400.943 1.549.202 927.177 +/- Investimenti/Disinvestimenti (445.095) (1.055.816) 327.391 (272.900) (125.478) (215.130) (346.458) (634.703) (124.414) (244.882) (124.596) Flusso di Cassa Operativo 1.246.754 348.765 2.522.315 1.615.545 911.568 1.999.515 1.201.720 (378.384) 2.276.529 1.304.320 802.581 +/- Equity 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 +/- Variazione debiti v/banche a breve (167.281) 203.587 (1.037.231) 448.021 118.454 (387.163) 61.073 182.506 (45.400) 520.661 (1.003) + Incremento debiti v/banche a lungo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 + Incremento debiti leasing 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 + Incremento altri debiti finanziari 0 0 0 36 0 0 0 0 0 0 0 + Proventi finanziari 286.425 285.520 286.312 286.003 285.291 284.824 284.719 285.404 284.690 284.305 283.588 +/- Variazione altre attività finanziarie 2.370 (2.370) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

20 +/- Partecipazioni e titoli (6.584) 35.369 (30.985) 12.093 27.892 18.287 4.118 (26.857) 28.005 15.029 28.083 +/- Proventi/Oneri straordinari 107.478 92.408 105.610 100.457 88.575 80.783 79.028 90.471 78.539 72.136 60.172 Flusso di Cassa al servizio del Debito 1.469.162 963.279 1.846.021 2.462.155 1.431.780 1.996.246 1.630.658 153.140 2.622.363 2.196.451 1.173.421 + Scudo fiscale del debito 6.736 5.792 6.619 6.296 5.552 5.063 4.953 5.671 4.923 4.522 3.772 - Restituzione debiti v/banche a lungo (109.746) (10.000) (5.384) (10.313) (6.145) (12.538) (9.290) (10.737) (9.973) (13.717) (6.679) - Restituzione debiti Leasing 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 - Restituzione altri debiti finanziari 0 0 (36) 0 0 0 0 0 0 0 0 - Oneri finanziari (28.068) (24.133) (27.581) (26.235) (23.132) (21.097) (20.639) (23.628) (20.511) (18.840) (15.715) Flusso di cassa per azionisti 1.338.084 934.938 1.819.639 2.431.903 1.408.055 1.967.674 1.605.682 124.446 2.596.802 2.168.416 1.154.799 - Dividendo distribuito (1.312.727) (971.146) (1.800.317) (2.478.473) (1.415.462) (1.938.097) (1.621.540) (121.023) (2.604.645) (2.126.292) (1.162.947) Flusso di Cassa Netto 25.357 (36.208) 19.322 (46.570) (7.407) 29.577 (15.858) 3.423 (7.843) 42.124 (8.148) Disponibilità liquide finali 171.468 135.260 154.582 108.012 100.605 130.182 114.324 117.747 109.904 152.028 143.880

21 Analisi Cash-flow feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Flusso di Cassa Operativo Lordo 1.579.029 1.288.010 1.577.425 2.277.591 1.919.668 1.683.009 1.621.163 795.435 2.106.431 1.953.116 1.663.527 Variazione CCN 112.820 116.571 617.499 (389.146) (882.622) 531.636 (72.985) (539.116) 294.512 (403.914) (736.350) Flusso di Cassa della Gestione Corrente 1.691.849 1.404.581 2.194.924 1.888.445 1.037.046 2.214.645 1.548.178 256.319 2.400.943 1.549.202 927.177 Flusso di Cassa Operativo 1.246.754 348.765 2.522.315 1.615.545 911.568 1.999.515 1.201.720 (378.384) 2.276.529 1.304.320 802.581 Flusso di Cassa al servizio del Debito 1.469.162 963.279 1.846.021 2.462.155 1.431.780 1.996.246 1.630.658 153.140 2.622.363 2.196.451 1.173.421 Flusso di cassa per azionisti 1.338.084 934.938 1.819.639 2.431.903 1.408.055 1.967.674 1.605.682 124.446 2.596.802 2.168.416 1.154.799 Flusso di Cassa Netto 25.357 (36.208) 19.322 (46.570) (7.407) 29.577 (15.858) 3.423 (7.843) 42.124 (8.148) Andamento Cash-flow feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 % change % change % change % change % change % change % change % change % change % change % change Flusso di Cassa Operativo Lordo - -18,4% +22,5% +44,4% -15,7% -12,3% -3,7% -50,9% +164,8% -7,3% -14,8% Variazione CCN - +3,3% +429,7% -163,0% -126,8% +160,2% -113,7% -638,7% +154,6% -237,1% -82,3% Flusso di Cassa della Gestione Corrente - -17,0% +56,3% -14,0% -45,1% +113,6% -30,1% -83,4% +836,7% -35,5% -40,2% Flusso di Cassa Operativo - -72,0% +623,2% -35,9% -43,6% +119,3% -39,9% -131,5% +701,6% -42,7% -38,5% Flusso di Cassa al servizio del Debito - -34,4% +91,6% +33,4% -41,8% +39,4% -18,3% -90,6% +1.612,4% -16,2% -46,6% Flusso di cassa per azionisti - -30,1% +94,6% +33,6% -42,1% +39,7% -18,4% -92,2% +1.986,7% -16,5% -46,7% Flusso di Cassa Netto - -242,8% +153,4% -341,0% +84,1% +499,3% -153,6% +121,6% -329,1% +637,1% -119,3%

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23 Rendiconto finanziario OIC 10 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 A. Flussi finanziari della gestione reddituale (Metodo indiretto) Utile (perdita) dell'esercizio 1.477.527 1.185.875 1.475.843 2.175.793 1.817.375 1.580.388 Imposte sul reddito 788.638 678.065 774.931 737.125 649.932 592.762 Interessi passivi/(interessi attivi) (258.357) (261.387) (258.731) (259.768) (262.159) (263.727) (Dividendi) 0 0 0 0 0 0 (Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività 0 0 0 0 0 0 1. Utile prima di imposte, int., divid. e plus/minusv. 2.007.808 1.602.553 1.992.043 2.653.150 2.205.148 1.909.423 Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel CCN Accantonamenti ai fondi 41.072 35.313 40.358 38.389 33.848 30.871 Ammortamenti delle immobilizzazioni 385.980 385.980 385.980 385.980 385.980 385.980 Svalutazioni per perdite durevoli di valore 47.071 40.472 46.253 43.997 38.792 35.381 Altre rettifiche per elementi non monetari 0 0 0 0 0 0 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN 474.123 461.765 472.591 468.366 458.620 452.232 Variazioni del capitale circolante netto Decremento/(incremento) delle rimanenze (38.909) 209.014 (183.104) 71.464 164.818 108.068 Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti 2.837 1.009.270 (10.950) 1.016 (130.220) 1.000.859 Incremento/(decremento) dei debiti vs fornitori 168.180 (903.428) 791.432 (308.887) (712.404) (467.100) Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi (624) 3.351 (2.935) 1.145 2.642 1.732 Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi 1.496 (8.032) 7.035 (2.744) (6.332) (4.154) Altre variazioni del capitale circolante netto (31.543) (132.456) (37.547) (130.233) (152.908) (76.153) 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del CCN 101.437 177.719 563.931 (368.239) (834.404) 563.252 Altre rettifiche Interessi incassati/(pagati) 258.357 261.387 258.731 259.768 262.159 263.727 (Imposte sul reddito pagate) (788.638) (678.065) (774.931) (737.125) (649.932) (592.762) Dividendi incassati 0 0 0 0 0 0 (Utilizzo fondi) 11.383 (61.148) 53.568 (20.907) (48.218) (31.616) 4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche (518.898) (477.826) (462.632) (498.264) (435.991) (360.651) Flusso finanziario della gestione reddituale (A) 2.064.470 1.764.211 2.565.933 2.255.013 1.393.373 2.564.256 B. Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento Immobilizzazioni materiali (Investimenti) (61.128) (671.633) 712.340 112.270 258.937 169.776 Prezzo di realizzo disinvestimenti 0 0 0 0 0 0 Immobilizzazioni immateriali

24 (Investimenti) (383.967) (384.183) (384.949) (385.170) (384.415) (384.906) Prezzo di realizzo disinvestimenti 0 0 0 0 0 0 Immobilizzazioni finanziarie (Investimenti) (6.584) 35.369 (30.985) 12.093 27.892 18.287 Prezzo di realizzo disinvestimenti 0 0 0 0 0 0 Attività finanziarie non immobilizzate (Investimenti) 2.320 (2.413) (49) (47) (41) (38) Prezzo di realizzo disinvestimenti 0 0 0 0 0 0 Acquisiz. (cessione) di società contr. o rami azienda al netto di disp. liquide 0 0 0 0 0 0 Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) (449.359) (1.022.860) 296.357 (260.854) (97.627) (196.881) C. Flussi finanziari derivanti all'attività di finanziamento Mezzi di terzi Incremento (decremento) debiti a breve verso banche (167.281) 203.587 (1.037.231) 448.021 118.454 (387.163) Accensione finanziamenti 0 0 0 36 0 0 Rimborso finanziamenti (109.746) (10.000) (5.420) (10.313) (6.145) (12.538) Mezzi propri Aumento di capitale a pagamento 0 0 0 0 0 0 Cessione (acquisto) di azioni proprie 0 0 0 0 0 0 Dividendi (e acconti su dividendi) pagati (1.312.727) (971.146) (1.800.317) (2.478.473) (1.415.462) (1.938.097) Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) (1.589.754) (777.559) (2.842.968) (2.040.729) (1.303.153) (2.337.798) Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A+B+C) 25.357 (36.208) 19.322 (46.570) (7.407) 29.577 Disponibilità liquide iniziali 146.111 171.468 135.260 154.582 108.012 100.605 Disponibilità liquide finali 171.468 135.260 154.582 108.012 100.605 130.182

25 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 A. Flussi finanziari della gestione reddituale (Metodo indiretto) Utile (perdita) dell'esercizio 1.518.469 693.219 2.003.717 1.850.132 1.560.045 Imposte sul reddito 579.889 663.848 576.300 529.317 441.522 Interessi passivi/(interessi attivi) (264.080) (261.776) (264.179) (265.465) (267.873) (Dividendi) 0 0 0 0 0 (Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività 0 0 0 0 0 1. Utile prima di imposte, int., divid. e plus/minusv. 1.834.278 1.095.291 2.315.838 2.113.984 1.733.694 Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel CCN Accantonamenti ai fondi 30.200 34.573 30.014 27.567 22.994 Ammortamenti delle immobilizzazioni 385.980 385.980 385.980 385.980 385.980 Svalutazioni per perdite durevoli di valore 34.612 39.623 34.398 31.594 26.353 Altre rettifiche per elementi non monetari 0 0 0 0 0 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN 450.792 460.176 450.392 445.141 435.327 Variazioni del capitale circolante netto Decremento/(incremento) delle rimanenze 24.333 (158.706) 165.490 88.811 165.957 Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti 128.858 (1.109.914) 1.000.479 (256) 30.293 Incremento/(decremento) dei debiti vs fornitori (105.183) 685.983 (715.304) (383.875) (717.320) Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi 390 (2.544) 2.653 1.424 2.660 Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi (932) 6.094 (6.353) (3.411) (6.375) Altre variazioni del capitale circolante netto (113.331) (6.460) (104.038) (80.624) (163.014) 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del CCN (65.865) (585.547) 342.927 (377.931) (687.799) Altre rettifiche Interessi incassati/(pagati) 264.080 261.776 264.179 265.465 267.873 (Imposte sul reddito pagate) (579.889) (663.848) (576.300) (529.317) (441.522) Dividendi incassati 0 0 0 0 0 (Utilizzo fondi) (7.120) 46.431 (48.415) (25.983) (48.551) 4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche (322.929) (355.641) (360.536) (289.835) (222.200) Flusso finanziario della gestione reddituale (A) 1.896.276 614.279 2.748.621 1.891.359 1.259.022 B. Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento Immobilizzazioni materiali (Investimenti) 38.231 (249.333) 259.990 139.526 260.723 Prezzo di realizzo disinvestimenti 0 0 0 0 0 (Investimenti) (384.689) (385.370) (384.404) (384.408) (385.319) Prezzo di realizzo disinvestimenti 0 0 0 0 0 (Investimenti) 4.118 (26.857) 28.005 15.029 28.083 Prezzo di realizzo disinvestimenti 0 0 0 0 0 Attività finanziarie non immobilizzate

26 (Investimenti) (37) (42) (37) (34) (28) Prezzo di realizzo disinvestimenti 0 0 0 0 0 Acquisiz. (cessione) di società contr. o rami azienda al netto di disp. liquide 0 0 0 0 0 Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) (342.377) (661.602) (96.446) (229.887) (96.541) C. Flussi finanziari derivanti all'attività di finanziamento Mezzi di terzi Incremento (decremento) debiti a breve verso banche 61.073 182.506 (45.400) 520.661 (1.003) Accensione finanziamenti 0 0 0 0 0 Rimborso finanziamenti (9.290) (10.737) (9.973) (13.717) (6.679) Mezzi propri Aumento di capitale a pagamento 0 0 0 0 0 Cessione (acquisto) di azioni proprie 0 0 0 0 0 Dividendi (e acconti su dividendi) pagati (1.621.540) (121.023) (2.604.645) (2.126.292) (1.162.947) Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) (1.569.757) 50.746 (2.660.018) (1.619.348) (1.170.629) Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A+B+C) (15.858) 3.423 (7.843) 42.124 (8.148) Disponibilità liquide iniziali 130.182 114.324 117.747 109.904 152.028 Disponibilità liquide finali 114.324 117.747 109.904 152.028 143.880

27 Analisi Cash-flow OIC 10 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 1. Utile prima di imposte, int., divid. e plus/minusv. 2.007.808 1.602.553 1.992.043 2.653.150 2.205.148 1.909.423 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN 474.123 461.765 472.591 468.366 458.620 452.232 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del CCN 101.437 177.719 563.931 (368.239) (834.404) 563.252 4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche (518.898) (477.826) (462.632) (498.264) (435.991) (360.651) Flusso finanziario della gestione reddituale (A) 2.064.470 1.764.211 2.565.933 2.255.013 1.393.373 2.564.256 Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) (449.359) (1.022.860) 296.357 (260.854) (97.627) (196.881) Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) (1.589.754) (777.559) (2.842.968) (2.040.729) (1.303.153) (2.337.798) Disponibilità liquide finali 171.468 135.260 154.582 108.012 100.605 130.182 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 1. Utile prima di imposte, int., divid. e plus/minusv. 1.834.278 1.095.291 2.315.838 2.113.984 1.733.694 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN 450.792 460.176 450.392 445.141 435.327 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del CCN (65.865) (585.547) 342.927 (377.931) (687.799) 4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche (322.929) (355.641) (360.536) (289.835) (222.200) Flusso finanziario della gestione reddituale (A) 1.896.276 614.279 2.748.621 1.891.359 1.259.022 Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) (342.377) (661.602) (96.446) (229.887) (96.541) Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) (1.569.757) 50.746 (2.660.018) (1.619.348) (1.170.629) Disponibilità liquide finali 114.324 117.747 109.904 152.028 143.880

28 Andamento Cash-flow OIC 10 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 % change % change % change % change % change % change 1. Utile prima di imposte, int., divid. e plus/minusv. - -20,2% +24,3% +33,2% -16,9% -13,4% 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN - -2,6% +2,3% -0,9% -2,1% -1,4% 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del CCN - +75,2% +217,3% -165,3% -126,6% +167,5% 4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche - +7,9% +3,2% -7,7% +12,5% +17,3% Flusso finanziario della gestione reddituale (A) - -14,5% +45,4% -12,1% -38,2% +84,0% Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) - -127,6% +129,0% -188,0% +62,6% -101,7% Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) - +51,1% -265,6% +28,2% +36,1% -79,4% Disponibilità liquide finali - -21,1% +14,3% -30,1% -6,9% +29,4% ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 % change % change % change % change % change 1. Utile prima di imposte, int., divid. e plus/minusv. -3,9% -40,3% +111,4% -8,7% -18,0% 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN -0,3% +2,1% -2,1% -1,2% -2,2% 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del CCN -111,7% -789,0% +158,6% -210,2% -82,0% 4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche +10,5% -10,1% -1,4% +19,6% +23,3% Flusso finanziario della gestione reddituale (A) -26,0% -67,6% +347,5% -31,2% -33,4% Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) -73,9% -93,2% +85,4% -138,4% +58,0% Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) +32,9% +103,2% -5.341,8% +39,1% +27,7% Disponibilità liquide finali -12,2% +3,0% -6,7% +38,3% -5,4%

29 Posizione Finanziaria Netta Posizione Finanziaria Netta gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Liquidità 146.111 171.468 135.260 154.582 108.012 100.605 130.182 114.324 117.747 109.904 152.028 143.880 Crediti finanziari verso terzi 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Attività finanziarie correnti 5.624 3.254 5.624 5.624 5.624 5.624 5.624 5.624 5.624 5.624 5.624 5.624 Crediti finanziari a breve verso gruppo 9.581 9.581 9.581 9.581 9.581 9.581 9.581 9.581 9.581 9.581 9.581 9.581 Crediti finanziari correnti 15.205 12.835 15.205 15.205 15.205 15.205 15.205 15.205 15.205 15.205 15.205 15.205 Debiti v/banche a breve termine (2.463.853 ) (2.296.572) (2.500.159) (1.462.928) (1.910.949) (2.029.403) (1.642.240) (1.703.313) (1.885.819) (1.840.419) (2.361.080) (2.360.077) Obbligazioni 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Quota corrente di finanziamenti bancari 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Debiti verso società di factoring 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Debiti per leasing 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Quota corrente debiti vs altri finanziatori (8.956) (8.956) (8.956) (8.920) (8.956) (8.956) (8.956) (8.956) (8.956) (8.956) (8.956) (8.956) Debiti finanziari a breve verso gruppo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Altre passività finanziarie correnti 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Indebitamento finanziario corrente Indebitamento finanziario corrente netto (2.472.809 ) (2.305.528) (2.509.115) (1.471.848) (1.919.905) (2.038.359) (1.651.196) (1.712.269) (1.894.775) (1.849.375) (2.370.036) (2.369.033) (2.311.493 ) (2.121.225) (2.358.650) (1.302.061) (1.796.688) (1.922.549) (1.505.809) (1.582.740) (1.761.823) (1.724.266) (2.202.803) (2.209.948) Debiti verso banche (2.100.000 ) (1.990.254) (1.980.254) (1.974.870) (1.964.557) (1.958.412) (1.945.874) (1.936.584) (1.925.847) (1.915.874) (1.902.157) (1.895.478) Prestito obbligazionario 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Debiti per leasing 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Debiti verso altri finanziatori 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Debiti finanziari verso società del gruppo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Altre passività finanziarie non correnti 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Indebitamento finanziario non corrente Posizione finanziaria netta (2.100.000 ) (1.990.254) (1.980.254) (1.974.870) (1.964.557) (1.958.412) (1.945.874) (1.936.584) (1.925.847) (1.915.874) (1.902.157) (1.895.478) (4.411.493 ) (4.111.479) (4.338.904) (3.276.931) (3.761.245) (3.880.961) (3.451.683) (3.519.324) (3.687.670) (3.640.140) (4.104.960) (4.105.426)

30 Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 ed in conformità con la raccomandazione del CESR del 10 febbraio 2005 Raccomandazione per l attuazione uniforme del regolamento della Commissione Europea sui prospetti informativi. L indicatore non comprende eventuali attività e passività finanziarie originate dalla valutazione al fair value di strumenti finanziari derivati designati di copertura, e l adeguamento al fair value delle relative eventuali poste coperte. Posizione Finanziaria Netta (PFN) al 31/12/2019 Il calcolo viene effettuato sottraendo al valore delle liquidità ( 143.880) e dei crediti finanziari correnti ( 15.205) l'indebitamento finanziario lordo, dato dal totale delle passività di natura finanziaria ( 4.264.511). PFN = Liquidità + Crediti finanziari correnti - Totale Indebitamento finanziario = 143.880 + 15.205-4.264.511 = -4.105.426.

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32 Posizione Finanziaria Lorda e Netta gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 % var. % var. % var. % var. % var. % var. Debiti v/banche a breve termine (2.463.853) - (2.296.572) -6,8% (2.500.159) +8,9% (1.462.928) -41,5% (1.910.949) +30,6% (2.029.403) +6,2% Altri debiti finanziari a breve termine (8.956) - (8.956) 0,0% (8.956) 0,0% (8.920) -0,4% (8.956) +0,4% (8.956) 0,0% Altre passività finanziarie correnti 0-0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Tot. Debiti finanziari a breve termine (2.472.809) - (2.305.528) -6,8% (2.509.115) +8,8% (1.471.848) -41,3% (1.919.905) +30,4% (2.038.359) +6,2% Debiti v/banche a lungo (2.100.000) - (1.990.254) -5,2% (1.980.254) -0,5% (1.974.870) -0,3% (1.964.557) -0,5% (1.958.412) -0,3% Altri debiti finanziari a lungo termine 0-0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Altre passività finanziarie non correnti 0-0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Tot. Debiti finanziari a lungo termine (2.100.000) - (1.990.254) -5,2% (1.980.254) -0,5% (1.974.870) -0,3% (1.964.557) -0,5% (1.958.412) -0,3% POSIZIONE FINANZIARIA LORDA (PFL) (4.572.809) - (4.295.782) +6,1% (4.489.369) -4,5% (3.446.718) +23,2% (3.884.462) -12,7% (3.996.771) -2,9% Attività finanziarie correnti 15.205-12.835-15,6% 15.205 +18,5% 15.205 0,0% 15.205 0,0% 15.205 0,0% Disponibilità liquide 146.111-171.468 +17,4% 135.260-21,1% 154.582 +14,3% 108.012-30,1% 100.605-6,9% POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (PFN) (4.411.493) - (4.111.479) +6,8% (4.338.904) -5,5% (3.276.931) +24,5% (3.761.245) -14,8% (3.880.961) -3,2% lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 % var. % var. % var. % var. % var. % var. Debiti v/banche a breve termine (1.642.240) -19,1% (1.703.313) +3,7% (1.885.819) +10,7% (1.840.419) -2,4% (2.361.080) +28,3% (2.360.077) 0,0% Altri debiti finanziari a breve termine (8.956) 0,0% (8.956) 0,0% (8.956) 0,0% (8.956) 0,0% (8.956) 0,0% (8.956) 0,0% Altre passività finanziarie correnti 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Tot. Debiti finanziari a breve termine (1.651.196) -19,0% (1.712.269) +3,7% (1.894.775) +10,7% (1.849.375) -2,4% (2.370.036) +28,2% (2.369.033) 0,0% Debiti v/banche a lungo (1.945.874) -0,6% (1.936.584) -0,5% (1.925.847) -0,6% (1.915.874) -0,5% (1.902.157) -0,7% (1.895.478) -0,4% Altri debiti finanziari a lungo termine 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Altre passività finanziarie non correnti 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Tot. Debiti finanziari a lungo termine (1.945.874) -0,6% (1.936.584) -0,5% (1.925.847) -0,6% (1.915.874) -0,5% (1.902.157) -0,7% (1.895.478) -0,4% POSIZIONE FINANZIARIA LORDA (PFL) (3.597.070) +10,0% (3.648.853) -1,4% (3.820.622) -4,7% (3.765.249) +1,4% (4.272.193) -13,5% (4.264.511) +0,2% Attività finanziarie correnti 15.205 0,0% 15.205 0,0% 15.205 0,0% 15.205 0,0% 15.205 0,0% 15.205 0,0% Disponibilità liquide 130.182 +29,4% 114.324-12,2% 117.747 +3,0% 109.904-6,7% 152.028 +38,3% 143.880-5,4% POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (PFN) (3.451.683) +11,1% (3.519.324) -2,0% (3.687.670) -4,8% (3.640.140) +1,3% (4.104.960) -12,8% (4.105.426) 0,0%

33 Debito Finanziario al 31/12/2019 4.264.511 +13,3% Posizione Finanziaria Netta (PFN) al 31/12/2019-4.105.426-12,8% Al termine del mese di dicembre del 2019, la Posizione Finanziaria Netta (PFN) è diminuita del 12,8% rispetto alla chiusura di ad ottobre 2019, attestandosi ad un valore pari ad -4.105.426. Il calcolo viene effettuato sottraendo al totale delle disponibilità liquide ( 143.880) e delle attività finanziarie correnti ( 15.205) l'indebitamento finanziario lordo, costituito dal totale delle passività di natura finanziaria e pari ad 4.264.511, PFN = Disponibilità liquide + Attività finanziarie correnti - Debito Finanziario = 143.880 + 15.205-4.264.511 = -4.105.426.

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35 Indici di Redditività ROE gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Risultato Netto / Patrimonio Netto 26,8% 26,8% 20,7% 27,3% 42,6% 33,0% 30,7% 30,1% 12,3% 40,0% 39,1% 30,4% Esprime la redditività complessiva dei mezzi propri investiti nell'azienda e fornisce un indicatore di confronto con investimenti alternativi Chiave di lettura Significato ROE < 0,2% Risultato non soddisfacente 0,2% < ROE < 0,5% Risultato nella media ROE > 0,5% Risultato soddisfacente

36 ROI gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Risultato Operativo / Totale Attivo 10,2% 10,5% 8,7% 11,1% 15,2% 12,9% 12,1% 11,8% 6,1% 14,9% 13,8% 11,7% Esprime il rendimento della gestione tipica dell'azienda, in base alle risorse finanziarie raccolte a titolo di debito o di capitale di rischio Chiave di lettura Significato ROI < 0,6% Risultato non soddisfacente 0,6% < ROI < 1,3% Risultato nella media ROI > 1,3% Risultato soddisfacente

37 ROS gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Risultato Operativo / Vendite 7,1% 7,1% 6,6% 7,2% Indice della capacità commerciale dell'azienda ed esprime il reddito medio generato a fronte di ogni unità di ricavo realizzata (redditività delle vendite) Chiave di lettura Significato ROS < 5,0% Redditività dell'azienda critica 5,0% < ROS < 13,0% Risultato nella media ROS > 13,0% Redditività dell'azienda soddisfacente 10,2% 9,6% 9,1% 8,1% 4,5% 10,4% 10,2% 9,9%

38 ROT gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Vendite / Capitale Operativo Investito Netto 2,7 2,8 2,3 3,0 2,8 2,3 2,3 2,5 2,4 2,5 2,3 1,8 Indicatore che esprime il ricavo netto medio generato da ogni unità di capitale operativo investito nell'attività dell'azienda e quindi è molto importante per valutare la capacità produttiva Chiave di lettura Significato ROT < 0,04 Efficienza produttiva non soddisfacente 0,04 < ROT < 0,17 Risultato nella media ROT > 0,17 Efficienza produttiva soddisfacente

39 Margini Economici gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Ricavi delle vendite 26.042.331 26.740.272 22.991.085 26.275.494 24.993.625 22.037.180 20.098.739 21.662.233 22.509.030 21.540.553 19.947.489 16.970.646 Valore aggiunto 7.153.864 7.242.864 6.718.564 7.212.342 7.021.012 6.575.152 6.280.834 6.206.005 5.464.954 6.687.654 6.486.955 6.108.821 Margine Operativo Lordo (Mol) 2.308.070 2.374.403 1.971.867 2.358.975 3.021.012 2.575.152 2.280.834 2.206.005 1.464.954 2.687.654 2.486.955 2.108.821 Risultato Operativo (Ebit) 1.836.296 1.900.330 1.510.145 1.886.433 2.552.693 2.116.573 1.828.640 1.755.250 1.004.820 2.237.299 2.041.848 1.673.522 Risultato ante-imposte (Ebt) 2.199.888 2.266.165 1.863.940 2.250.774 2.912.918 2.467.307 2.173.150 2.098.358 1.357.067 2.580.017 2.379.449 2.001.567 Utile netto 1.431.834 1.477.527 1.185.875 1.475.843 2.175.793 1.817.375 1.580.388 1.518.469 693.219 2.003.717 1.850.132 1.560.045 Flusso di Cassa Operativo n.d. 1.246.754 348.765 2.522.315 1.615.545 911.568 1.999.515 1.201.720 (378.384) 2.276.529 1.304.320 802.581 Altri indici di Redditività gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 NOPAT n.d. 1.104.956 826.288 1.104.883 1.809.272 1.461.089 1.230.815 1.170.408 335.301 1.656.076 1.508.009 1.228.228 ROIC n.d. 11,4% 8,4% 11,8% 20,6% 16,0% 13,7% 13,6% 3,8% 18,4% 17,2% 13,6%

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41 Indici di Solidità Copertura Immobilizzazioni Patrimonio Netto + Passività a lungo / Attivo Immobilizzato gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 1,11 1,11 1,03 1,09 1,07 1,16 1,14 1,13 1,17 1,12 1,10 1,21 L'indice esprime la capacità dei capitali apportati dai soci o dai terzi creditori di coprire le necessità di investimenti in immobilizzazioni Chiave di lettura Indice < 1,00 Indice > 1,00 Significato Risultato non soddisfacente Risultato soddisfacente

42 Indipendenza Finanziaria gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Patrimonio Netto / Totale Attivo 0,30 0,31 0,33 0,32 0,30 0,34 0,34 0,34 0,34 0,33 0,32 0,36 Indicatore che evidenzia in quale entità l'attivo patrimoniale dell'azienda è stato finanziato con mezzi propri Chiave di lettura Significato Indice < 0,20 Situazione critica 0,20 < Indice < 0,50 Situazione soddisfacente Indice > 0,50 Situazione buona

43 Leverage gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Totale Attivo / Patrimonio Netto 3,36 3,28 3,04 3,14 3,28 2,98 2,94 2,96 2,94 2,99 3,12 2,78 L'indice esprime la proporzione tra risorse proprie e di terzi utilizzate per finanziare gli impieghi aziendali Chiave di lettura Significato Leverage > 5,00 Situazione rischiosa 2,00 < Leverage < 5,00 Situazione nella norma Leverage < 2,00 Situazione soddisfacente

44 PFN/PN gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Posizione Finanziaria Netta / Patrimonio Netto 0,82 0,75 0,76 0,61 0,74 0,71 0,67 0,70 0,66 0,73 0,87 0,80 Indicatore di equilibrio tra mezzi di terzi e mezzi propri. Molto utilizzato come monitoraggio del rischio finanziario dell'impresa Chiave di lettura Significato PFN/PN < 3,00 Situazione di equilibrio 3,00 < PFN/PN < 5,00 Situazione di rischio PFN/PN > 5,00 Situazione di grave rischio

45 Altri indici di solidità gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Banche su Circolante 0,42 0,39 0,47 0,35 0,40 0,41 0,42 0,43 0,39 0,44 0,50 0,51 Banche a breve su Circolante 0,23 0,21 0,26 0,15 0,20 0,21 0,19 0,20 0,19 0,22 0,28 0,29 Rapporto di Indebitamento 70,2% 69,5% 67,1% 68,2% 69,5% 66,5% 65,9% 66,2% 66,0% 66,5% 67,9% 64,1% Rotazione circolante 2,40 2,46 2,40 2,67 2,56 2,27 2,34 2,57 2,31 2,53 2,36 2,05 Rotazione magazzino 17,94 17,94 17,94 17,94 17,94 17,94 17,94 19,76 17,94 19,77 19,94 20,33 Indice di Capitalizzazione Pn/Pfn 121,3% 134,1% 132,0% 164,9% 135,6% 141,8% 149,1% 143,3% 152,3% 137,7% 115,4% 125,1% Tasso di intensità Attivo Circolante 41,6% 40,7% 41,7% 37,5% 39,0% 44,0% 42,7% 39,0% 43,2% 39,5% 42,3% 48,7%

46 Indici di Liquidità Margine di Tesoreria gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 (Attività a breve - Rimanenze) - Passività a breve -692.038-730.209-1.012.081-789.089-926.352-125.590 Il margine di tesoreria esprime la capacità dell'azienda a far fronte alle passività correnti con l'utilizzo delle disponibilità liquide e dei crediti a breve e rappresenta un indicatore della liquidità netta Chiave di lettura Margine di tesoreria > 0 Margine di tesoreria < 0 Significato Situazione di equilibrio finanziario Situazione di crisi di liquidità Margine di Tesoreria lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 (Attività a breve - Rimanenze) - Passività a breve -230.248-281.756-108.152-312.407-383.329 413.963 Il margine di tesoreria esprime la capacità dell'azienda a far fronte alle passività correnti con l'utilizzo delle disponibilità liquide e dei crediti a breve e rappresenta un indicatore della liquidità netta Chiave di lettura Margine di tesoreria > 0 Margine di tesoreria < 0 Significato Situazione di equilibrio finanziario Situazione di crisi di liquidità

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48 Margine di Struttura gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 Patrimonio Netto - Immobilizzazioni Nette -1.764.945-1.665.844-2.085.582-1.727.670-1.905.177-1.214.870 Il Margine di Struttura permette di verificare le modalità di finanziamento delle immobilizzazioni e valutare il grado di capitalizzazione rispetto alla dimensione aziendale Chiave di lettura Margine di Struttura > 0 Margine di Struttura < 0 Significato Le attività immobilizzate sono state finanziate con fonti di capitale proprio. Il Patrimonio netto finanzia interamente le attività fisse e in parte quelle correnti Margine di Struttura lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Patrimonio Netto - Immobilizzazioni Nette -1.383.442-1.442.873-1.146.257-1.457.614-1.577.647-891.082 Il Margine di Struttura permette di verificare le modalità di finanziamento delle immobilizzazioni e valutare il grado di capitalizzazione rispetto alla dimensione aziendale Chiave di lettura Margine di Struttura > 0 Margine di Struttura < 0 Significato Le attività immobilizzate sono state finanziate con fonti di capitale proprio. Il Patrimonio netto finanzia interamente le attività fisse e in parte quelle correnti

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50 Quick Ratio gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 (Attività a breve - Rimanenze) / Passività a breve 93,1% 92,8% 89,1% 91,4% 90,0% 98,5% Evidenzia la capacità dell'azienda di far fronte agli impegni scadenti nel breve periodo utilizzando le risorse disponibili in forma liquida nello stesso periodo di tempo Chiave di lettura Significato Quick ratio > 100,0% Situazione di ottimo equilibrio finanziario 50,0% < Quick ratio < 100,0% Situazione nella norma Quick ratio < 50,0% Situazione di squilibrio finanziario Quick Ratio lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 (Attività a breve - Rimanenze) / Passività a breve 97,0% 96,3% 98,7% 96,0% 95,1% 105,9% Evidenzia la capacità dell'azienda di far fronte agli impegni scadenti nel breve periodo utilizzando le risorse disponibili in forma liquida nello stesso periodo di tempo Chiave di lettura Significato Quick ratio > 100,0% Situazione di ottimo equilibrio finanziario 50,0% < Quick ratio < 100,0% Situazione nella norma Quick ratio < 50,0% Situazione di squilibrio finanziario

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52 Indice di liquidità (Current Ratio) gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Attività a breve / Passività a breve 1,1 1,1 1,0 1,1 1,1 1,1 1,1 1,1 1,1 1,1 1,1 1,2 Verifica se l'ammontare delle attività che ritorneranno in forma liquida entro un anno è superiore ai debiti che diventeranno esigibili nello stesso periodo di tempo Chiave di lettura Significato Current ratio > 1,5 Situazione di ottimo equilibrio finanziario 1,0 < Current ratio < 1,5 Situazione nella norma Current ratio < 1,0 Situazione di squilibrio finanziario

53 Capitale Circolante Netto gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 Attività a breve - Passività a breve 759.798 760.536 269.650 675.746 467.019 1.102.963 Il Capitale Circolante Netto indica il saldo tra le attività correnti e le passività correnti e quindi espressione della liquidità aziendale Chiave di lettura CCN > 0 CCN < 0 Significato Situazione di equilibrio Situazione finanziaria-patrimoniale da riequilibrare Capitale Circolante Netto lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Attività a breve - Passività a breve 890.237 814.396 1.146.706 776.961 617.228 1.248.563 Il Capitale Circolante Netto indica il saldo tra le attività correnti e le passività correnti e quindi espressione della liquidità aziendale Chiave di lettura CCN > 0 CCN < 0 Significato Situazione di equilibrio Situazione finanziaria-patrimoniale da riequilibrare

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55 Altri Indici di liquidità gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Giorni di credito ai clienti 10 10 10 9 9 10 10 9 10 9 10 12 Giorni di credito dai fornitori 10 10 10 10 10 10 11 9 9 9 10 10 Giorni di scorta 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 1 Durata scorte 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 2 Indici di Produttività gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Costo del lavoro su Fatturato 18,6% 18,2% 20,6% 18,5% 16,0% 18,2% 19,9% 18,5% 17,8% 18,6% 20,1% 23,6% Valore Aggiunto su Fatturato 27,5% 27,1% 29,2% 27,4% 28,1% 29,8% 31,2% 28,6% 24,3% 31,0% 32,5% 36,0% Valore Aggiunto/Valore della Produzione 27,0% 26,6% 28,7% 26,9% 27,6% 29,3% 30,6% 28,1% 23,8% 30,5% 31,9% 35,3%

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57 Indici di Copertura Finanziaria EBIT/OF gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Risultato Operativo / Oneri Finanziari 67,2 67,7 62,6 68,4 97,3 91,5 86,7 85,0 42,5 109,1 108,4 106,5 L'indice indica il grado di copertura che il risultato operativo riesce a fornire al costo degli oneri finanziari Chiave di lettura Significato EBIT/OF < 1,0 Tensione finanziaria 1,0 < EBIT/OF < 3,0 Situazione nella norma ma da monitorare EBIT/OF > 3,0 Situazione buona

58 MOL/PFN gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Margine Operativo Lordo / Posizione Finanziaria Netta 52,3% 57,8% 45,4% 72,0% 80,3% 66,4% 66,1% 62,7% 39,7% 73,8% 60,6% 51,4% L'indice indica la quota dei debiti finanziari rimborsabile con le risorse prodotte dalla gestione caratteristica misurata dal Margine operativo lordo Chiave di lettura Significato MOL/PFN < 1,7% Situazione rischiosa 1,7% < MOL/PFN < 2,8% Situazione nella norma ma migliorabile MOL/PFN > 2,8% Situazione ottima

59 Flusso di Cassa/OF gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Flusso di Cassa della Gestione Corrente / Oneri Finanziari n.d. 60,3 58,2 79,6 72,0 44,8 L'indice indica la capacità dell'impresa di generare risorse finanziarie necessarie per rimborsare la spesa per gli oneri finanziari Chiave di lettura Significato Indice < 2,0 Situazione rischiosa 2,0 < Indice < 3,0 Situazione nella norma ma migliorabile Indice > 3,0 Situazione ottima 105,0 75,0 10,8 117,1 82,2 59,0

60 PFN/MOL gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Posizione Finanziaria Netta / Margine Operativo Lordo 1,9 1,7 2,2 1,4 1,2 1,5 1,5 1,6 2,5 1,4 1,7 1,9 L'indice è molto utilizzato per valutare il grado di rischio finanziario dell'azienda Chiave di lettura Significato PFN/MOL > 60,0 Situazione molto rischiosa 36,0 < PFN/MOL < 60,0 Situazione rischiosa e da migliorare PFN/MOL < 36,0 Situazione ottima

61 PFN/Ricavi gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Posizione Finanziaria Netta / Ricavi 16,9% 15,4% 18,9% 12,5% 15,0% 17,6% 17,2% 16,2% 16,4% 16,9% 20,6% 24,2% L'indice è molto utilizzato per valutare il grado di rischio finanziario dell'azienda in base al rapporto tra il debito finanziario e la capacità di generare ricavi Chiave di lettura PFN/Ricavi > 600,0% 360,0% < PFN/Ricavi < 600,0% PFN/Ricavi < 360,0% Significato Situazione molto rischiosa Situazione rischiosa e da migliorare Situazione ottima

62 Altri indici Copertura Finanziaria gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 set-19 ott-19 nov-19 dic-19 Oneri finanziari su Fatturato 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% Oneri finanziari su Mol 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 1,6% 0,8% 0,8% 0,7% Mol/Of 84,4 84,6 81,7 85,5 115,2 111,3 108,1 106,9 62,0 131,0 132,0 134,2 Mol su Fatturato 0,09 0,09 0,09 0,09 0,12 0,12 0,11 0,10 0,07 0,12 0,12 0,12