Sede sociale: Via Principi di Piemonte n. 12-12042 Bra CN Iscritta all'albo delle Banche al n. 5087 Capitale sociale Euro 20.800.000,00 interamente versato Iscritta al Registro Imprese di Cuneo al n. 00200060044 Codice Fiscale e Partita IVA n. 00200060044 CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA "CASSA DI RISPARMIO DI BRA S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO" "CASSA DI RISPARMIO DI BRA S.p.A. 15 Luglio 2009-15 Luglio 2012 a TASSO FISSO 2,25%", ISIN IT0004510472 Il presente documento redatto in conformità al Regolamento CONSOB adottato con propria delibera n. 11971 del 14 maggio 1999, così come successivamente modificato ed integrato, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva Prospetto") e al Regolamento 2004/809/CE ha ad oggetto le Condizioni Definitive relative all'offerta del prestito obbligazionario denominato "CASSA DI RISPARMIO DI BRA S.p.A. 15 Luglio 2009-15 Luglio 2012 a TASSO FISSO 2,25%" (il "Prestito"). Tali Condizioni Definitive costituiscono, unitamente al Prospetto di Base del programma (il "Prospetto di Base") composto dal Documento di Registrazione sull'emittente Cassa di Risparmio di Bra S.p.A. (l'"emittente"), dalla Nota Informativa sugli strumenti finanziari e dalla Nota di Sintesi, nonché da ogni eventuale successivo supplemento, il prospetto informativo relativo al Prestito emesso a valere sul programma denominato "Cassa di Risparmio di Bra S.p.A. Obbligazioni a Tasso Fisso" (il "Programma") per titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a 50.000 Euro (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione"). L'informativa completa su Cassa di Risparmio di Bra S.p.A. e sull'offerta dei titoli oggetto del Prestito può essere ottenuta solo sulla base della consultazione congiunta del Prospetto di Base, pubblicato mediante deposito presso la CONSOB in data 12 agosto 2008 a seguito di approvazione comunicata con nota 8072099 del 30 luglio 2008, e delle presenti Condizioni Definitive. Si invita l'investitore ad acquisire opportuna conoscenza dei fattori di rischio relativi all'emittente ed alle Obbligazioni offerte, che devono essere presi in considerazione prima di procedere all'acquisto delle stesse. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data 03/07/2009 e contestualmente pubblicate sul sito internet dell'emittente www.crbra.it., e rese disponibili in forma stampata e gratuita presso la sede legale dell'emittente, Via Principi di Piemonte, 12 - Bra e presso le Succursali dell'emittente. L'adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive, non soggette ad approvazione da parte della CONSOB, non comporta alcun giudizio della stessa CONSOB sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
FATTORI DI RISCHIO AVVERTENZA GENERALE L investimento nelle obbligazioni "Cassa di Risparmio di Bra Spa Obbligazioni a Tasso Fisso - "CASSA DI RISPARMIO DI BRA S.p.A. 15 Luglio 2009-15 Luglio 2012 a TASSO FISSO 2,25%", ISIN IT0004510472" comporta i rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso fisso. Le obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. È opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica e finanziaria. In particolare il potenziale investitore dovrebbe considerare che l investimento nelle obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati. 1. DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO Le Obbligazioni "CASSA DI RISPARMIO DI BRA S.p.A. 15 Luglio 2009-15 Luglio 2012 a TASSO FISSO 2,25%", ISIN IT0004510472 a tasso fisso sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del Valore Nominale. Inoltre le obbligazioni danno diritto al pagamento di cedole periodiche e posticipate il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse prefissato alla data di emissione, costante lungo la durata del prestito, nella misura del 2,25% nominale annuo lordo (1,968% al netto dell effetto fiscale). Il prezzo di offerta delle obbligazioni sarà pari al 100% del valore nominale; non sono previste commissioni o oneri di alcun genere né esplicite né implicite a carico del sottoscrittore. 2. ESEMPLIFICAZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO Le Obbligazioni "CASSA DI RISPARMIO DI BRA S.p.A. 15 Luglio 2009-15 Luglio 2012 a TASSO FISSO 2,25%", ISIN IT0004510472 assicurano un rendimento effettivo su base annua al lordo e al netto dell effetto fiscale rispettivamente pari a 2,26% e a 1,97% (in regime di capitalizzazione composta). Lo stesso alla data del 23/06/2009 si confronta con il rendimento effettivo su base annua al lordo e al netto dell effetto fiscale di un titolo free risk di pari durata (BTP 4,25% scad. 15/10/2012), rispettivamente pari a 2,60% e a 2,07%. Si precisa che le informazioni di cui sopra sono fornite nei successivi paragrafi, unitamente alla determinazione del prezzo di emissione e dei rendimenti. 3. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI 3.1 - RISCHIO DI PREZZO È il rischio di "oscillazione" del prezzo di mercato del titolo durante la vita dell obbligazione. Il valore di mercato delle Obbligazioni subisce l'influenza di diversi fattori, tra i quali vi è la fluttuazione dei tassi di interesse di mercato, con possibili disallineamenti delle cedole in corso di godimento rispetto ai tassi di mercato, e il merito di credito dell'emittente. L acquisto di obbligazioni con queste caratteristiche espone il possessore al rischio connesso al fatto che in caso di aumento dei tassi di mercato si verificherà una diminuzione del prezzo del titolo, nel caso contrario il titolo subisce un apprezzamento. Le fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari si ripercuotono sui prezzi e quindi sui rendimenti dei titoli a tasso fisso, in modo più accentuato quanto più è lunga la loro vita residua. Conseguentemente, qualora l investitore decidesse di vendere i titoli prima della scadenza, il valore di mercato potrebbe risultare, anche significativamente, inferiore al prezzo di sottoscrizione dei titoli, ovvero il rendimento effettivo potrà risultare inferiore a quello originariamente attribuito al titolo al momento dell acquisto. Le eventuali oscillazioni descritte non influenzano invece il prezzo di rimborso del titolo, che rimane pari al 100% del valore nominale. 3.2 - RISCHIO DI MERCATO Qualora gli investitori decidano di vendere le obbligazioni prima della scadenza potrebbero ricevere un importo inferiore al valore nominale delle obbligazioni. Infatti il valore di mercato delle obbligazioni subisce l influenza di diversi fattori, tra i quali vi è la fluttuazione dei tassi di interesse di mercato e il merito di credito dell emittente. 3.3 - RISCHIO DI LIQUIDITÀ Rischio connesso alle possibili difficoltà di vendere le obbligazioni prontamente prima della scadenza. Non è prevista la presentazione di una domanda di ammissione alla quotazione presso alcun mercato regolamentato, né presso altri sistemi di negoziazione, delle Obbligazioni di cui alle presenti Condizioni Definitive. Pertanto l investitore risulta esposto al rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità di vendere le obbligazioni prontamente prima della scadenza. L Emittente si assume tuttavia il fermo impegno a negoziare in contropartita diretta le obbligazioni di propria emissione, in conto proprio ma non in modo organizzato frequente e sistematico, ai sensi della Direttiva
2006/73/CE (Mifid) e del Regolamento Consob 16190/07, praticando un prezzo in linea con le condizioni di mercato, definito utilizzando un fair value determinato in funzione ad un modello interno di valutazione basato sulla curva dei tassi IRS risk free di durata similare in essere al momento della transazione, nonché in relazione alla vita residua delle obbligazioni. La Cassa corrisponderà inoltre al cliente i dietimi di interessi maturati dalla data di godimento della cedola in corso sino al giorno di regolamento dell operazione (valuta di accredito sul c/c). Il prezzo così determinato viene diminuito di una commissione pari ad un massimo di 0.50% (50 punti base). Il prezzo è così determinato in funzione di quanto formalizzato nella "Best Execution Policy" adottata dall Emittente e contenuta nel documento previsto nella direttiva Mifid "Execution Transmission Policy" pubblicata sul sito internet dell Emittente www.crbra.it e di cui si invita l investitore a prendere visione. Il sottoscrittore potrebbe pertanto subire delle perdite in conto capitale nel disinvestimento dei titoli stessi, in quanto l eventuale vendita potrebbe avvenire ad un prezzo inferiore al prezzo di emissione dei titoli. Nondimeno, l investitore nell elaborare la propria strategia finanziaria deve aver consapevolezza che l orizzonte temporale dell investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse all atto dell emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. 3.4 - RISCHIO EMITTENTE Il sottoscrittore diventando finanziatore dell Emittente si assume il rischio che, in caso di liquidazione, l emittente non sia in grado di pagare gli interessi o rimborsare il capitale a scadenza. Il rimborso di capitale e il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell Emittente. I titoli non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. 3.5 - RISCHIO CORRELATO ALL ASSENZA DI RATING DEI TITOLI Rischio a cui è soggetto l investitore nel sottoscrivere un titolo di debito non preventivamente analizzato e classificato dalle Agenzie di rating. Alle Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa non è stato attribuito alcun livello di "rating". 3.6 - RISCHI DI CONFLITTO DI INTERESSE PER COINCIDENZA TRA EMITTENTE E RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO Poiché l Emittente opera in qualità di collocatore delle obbligazioni oggetto dell offerta, tale coincidenza dei ruoli (emittente e collocatore) potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori. 3.7 - RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE NELLA NEGOZIAZIONE SUL MERCATO SECONDARIO Un ulteriore conflitto di interesse si potrà delineare nel caso in cui la Banca si porrà come controparte diretta nelle operazioni di riacquisto delle proprie obbligazioni. 3.8 - COINCIDENZA DELL EMITTENTE CON L AGENTE DI CALCOLO Poiché l Emittente opererà anche quale responsabile per il calcolo, cioè soggetto incaricato della determinazione degli interessi e delle attività connesse, tale coincidenza di ruoli (Emittente ed agente di calcolo) potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori. 3.9 - DEPREZZAMENTO DEI TITOLI IN PRESENZA DI ONERI DI SOTTOSCRIZIONE Non sono previste né commissioni né altri oneri di sottoscrizione o di collocamento. Possono tuttavia essere sostenute commissioni e altri oneri in occasione della vendita del titolo obbligazionario prima della scadenza. 3.10 - RISCHIO CONNESSO ALL APPREZZAMENTO DELLA RELAZIONE RISCHIO RENDIMENTO Con riferimento al fattore di rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio rendimento si rinvia al paragrafo 5.3 della Nota Informativa. L investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni deve essere correlato al rischio connesso all investimento nelle stesse. La componente legata al merito di credito dell Emittente non viene valorizzata in modo puntuale per cui si potranno rilevare effetti negativi sul prezzo del titolo sul mercato secondario.
4. CONDIZIONI DELL'OFFERTA Ammontare totale dell'emissione Data di Emissione del Prestito L'Ammontare Totale dell'emissione è pari a Euro 10.000.000 per un totale di n. 10.000 Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro 1.000. La Data di Emissione del Prestito è il 15/07/2009. Durata del Periodo di Offerta Le Obbligazioni saranno offerte dal 06/07/2009 al 30/11/2009, salvo estensione o chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata mediante avviso reso disponibile al pubblico con le stesse modalità previste per il Prospetto Informativo e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Lotto Minimo di Adesione Le domande di adesione potranno essere presentate per un importo non inferiore al lotto minimo, costituito da n. una Obbligazione del Valore Nominale di Euro 1.000. Prezzo di Emissione Il prezzo di emissione è pari al 100% del Valore Nominale e corrisponde pertanto ad Euro 1.000 per ogni Obbligazione. Criteri di determinazione del prezzo e dei rendimenti Commissioni ed Oneri Il prezzo di emissione delle obbligazioni è stato determinato dal Comitato Esecutivo dell Emittente in data 25/06/2009 in base a ai tassi di mercato IRS (Interest Rate Swap). Non previsti Data di Godimento La Data di Godimento del Prestito è il 15/07/2009. Date di Regolamento Le Date di Regolamento del Prestito sono: 15/07/2009-05/08/2009-01/09/2009-15/09/2009-01/10/2009-15/10/2009-02/11/2009-17/11/2009-01/12/2009 -. Data di Scadenza La Data di Scadenza del Prestito è il 15/07/2012. Tasso di interesse Il Tasso di interesse applicato alle Obbligazioni è pari allo 2,25% lordo annuo (1,968% al netto dell'effetto fiscale). Frequenza nel pagamento delle Cedole Accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni Le cedole saranno pagate con frequenza semestrale, in occasione delle seguenti date: 15 Luglio, 15 Gennaio di ogni anno. Non vi sono accordi di sottoscrizione relativamente alle Obbligazioni.
5. ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI Si riporta di seguito il rendimento delle Obbligazioni con le caratteristiche di cui alle presenti Condizioni Definitive. Determinazione del prezzo di emissione e dei rendimento Il prezzo di emissione e il rendimento delle obbligazioni sono stati determinati dal Comitato Esecutivo dell Emittente in data 25/06/2009 in base a ai tassi di mercato IRS (Interest Rate Swap). Tenuto conto che il tasso di interesse nominale per l intera durata del prestito è pari al 2,25% lordo, corrispondente al 1,968% al netto della ritenuta fiscale del 12.50%, in ipotesi di sottoscrizione di nominali Euro 1.000 delle presenti obbligazioni il sottoscrittore avrà diritto ad incassare le cedole secondo il seguente schema: Scadenze cedolari Tasso Cedola lorda Cedola netta 15/01/2010 2,25% 11,25 9,84 15/07/2010 2,25% 11,25 9,84 15/01/2011 2,25% 11,25 9,84 15/07/2011 2,25% 11,25 9,84 15/01/2012 2,25% 11,25 9,84 15/07/2012 2,25% 11,25 9,84 Rendimento 2,26% 1,97% Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza sarebbe pari al 2,26% ed il rendimento effettivo annuo netto a scadenza pari al 1,97% 6. CONFRONTO CON IL RENDIMENTO DI ALTRO STRUMENTO FINANZIARIO A BASSO RISCHIO CON SCADENZA SIMILARE (BTP scad. 15/10/2012) Si riporta il confronto fra il rendimento delle Obbligazioni "CASSA DI RISPARMIO DI BRA S.p.A. 15 Luglio 2009-15 Luglio 2012 a TASSO FISSO 2,25%", ISIN IT0004510472, in ipotesi di costanza di rendimento ed il rendimento di un titolo di Stato similare, a basso rischio (BTP scadenza 15/10/2012 tasso annuo 4,25%) avente un prezzo di acquisto di 105,21 (prezzo al 23/06/2009 maggiorato della commissione standard applicata dall Emittente, rilevato dal Sole 24 Ore del 24/06/2009) e un prezzo di rimborso di 100. Il titolo ha un rendimento effettivo annuo lordo a scadenza pari al 2,60% (2,07% al netto della ritenuta fiscale). Obbligazione benchmark (BTP scad. 15/10/2012 Obbligazione "CASSA DI RISPARMIO DI BRA S.p.A. 15 Luglio 2009-15 Luglio 2012 a TASSO FISSO 2,25%", ISIN IT0004510472 Scadenza 15/10/2012 15/07/2012 Prezzo acquisto (BTP) / emissione (CRB) 105,21 100 Prezzo rimborso 100 100 Rendimento annuo lordo 2,60% 2,26% Rendimento annuo netto 2,07% 1,97%
AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL'EMISSIONE L'emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Comitato Esecutivo in data 25/06/2009. Legale Rappresentante Cassa di Risparmio di Bra S.p.A.