FINO A 5.000 EXPRESS PREMIUM ON APPLE, GOOGLE AND EBAY CERTIFICATE 2Y PREZZO DI EMISSIONE: EURO 1.000

Il testo che segue costituisce la traduzione in lingua italiana delle Condizioni Definitive ( Final Terms ) relative ai fino a 5.000 Express Premium on Apple, Google and ebay Certificate 2Y (codice ISIN GB00B7CYG225), redatte in lingua inglese da The Royal Bank of Scotland plc. In caso di discrepanze tra la traduzione italiana e le Condizioni Definitive in lingua inglese ( Final Terms ), le Condizioni Definitive in lingua inglese prevarranno. CONDIZIONI DEFINITIVE DATATE 28 marzo 2012 The Royal Bank of Scotland plc (incorporata in Scozia con responsabilità limitata ai sensi del Companies Acts 1948 dal 1980 numero di registro SC090312) FINO A 5.000 EXPRESS PREMIUM ON APPLE, GOOGLE AND EBAY CERTIFICATE 2Y PREZZO DI EMISSIONE: EURO 1.000 I TITOLI NON SONO STATI E NON SARANNO REGISTRATI AI SENSI DELLO UNITED STATE SECURITIES ACT DEL 1933, COME MODIFICATO (SECURITIES ACT) O DI LEGGI IN MATERIA DI TITOLI DI ALCUNO STATO O SUBDIVISIONE POLITICA DEGLI STATI UNITI, E NON POSSONO ESSERE OFFERTI, ESERCITATI, VENDUTI, TRASFERITI O CONSEGNATI, DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE, NEGLI STATI UNITI OVVERO A, O PER CONTO DI O A FAVORE DI, QUALSIASI SOGGETTO U.S. ( U.S. PERSON ), SALVO CHE IN FORZA DI UN ESENZIONE DAL, OVVERO IN UNA OPERAZIONE NON SOGGETTA AI REQUISITI STABILITI DAL, SECURITIES ACT E DA QUALSIASI LEGGE DEGLI STATI UNITI APPLICABILE IN MATERIA DI TITOLI. I TITOLI SONO OFFERTI E VENDUTI ESCLUSIVAMENTE: (I) FUORI DAGLI STATI UNITI A SOGGETTI DIVERSI DAI SOGGETTI U.S. (COME DEFINITI NELLA REGULATION S AI SENSI DEL SECURITIES ACT) IN OPERAZIONI OFFSHORE CHE SONO CONFORMI AI REQUISITI DEL REGULATION S AI SENSI DEL SECURITIES ACT; E (II) ESCLUSIVAMENTE CON RIFERIMENTO AGLI EQUITY CERTIFICATES (COME QUI DEFINITI) IN FORMA NOMINATIVA A SOGGETTI U.S. CHE SIANO ACQUIRENTI ISTITUZIONALI QUALIFICATI ( QUALIFIED ISTITUTIONAL BUYERS ) (COME DEFINITI NELLA RULE 144 DEL SECURITIES ACT). INOLTRE, LA NEGOZIAZIONE DEI TITOLI NON È STATA APPROVATA DALLA UNITED STATES COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION AI SENSI DELLO UNITED STATE COMMODITY EXCHANGE ACT, COME MODIFICATO. I TITOLI NON COSTITUISCONO QUOTE DI ORGANISMI DI INVESTIMENTO COLLETTIVO NELL ACCEZIONE DELLO SWISS FEDERAL ACT ON COLLECTIVE INVESTMENT SCHEMES ("CISA") E NON SONO SOGGETTI ALL APPROVAZIONE, O ALLA VIGILANZA DA PARTE, DELLA SWISS FINANCIAL MARKET SUPERVISORY AUTHORITY ("FINMA"). I PORTATORI DEI TITOLI SONO ESPOSTI AL RISCHIO CREDITIZIO RELATIVO ALL EMITTENTE. Le presenti Condizioni Definitive, il Prospetto di Base relativo ai Certificati, come di volta in volta integrato, ed ogni informazione aggiuntiva relativa agli Express Premium on Apple, Google and ebay Certificate 2Y saranno pubblicati sul sito internet dell Emittente: www.rbsbank.it/markets

Condizioni Definitive I termini utilizzati nel presente documento si intenderanno essere quelli definiti come tali ai fini delle Condizioni Generali e delle Condizioni Prodotto applicabili a ciascuna delle Serie di Titoli qui descritta (le relative Condizioni Prodotto ) come disposto nel Prospetto di Base relativo ai Certificati datato 27 maggio 2011 (il Prospetto di Base ), come di volta in volta integrato, il quale costituisce un prospetto di base ai sensi della Direttiva Prospetti (Direttiva 2003/71/EC) (la Direttiva Prospetti ). Il presente documento costituisce le Condizioni Definitive di ciascuna delle Serie di Titoli qui descritti ai sensi dell'articolo 5.4 della Direttiva Prospetti e deve essere letto congiuntamente con il Prospetto di Base così come integrato. Le informazioni complete sull'emittente e su ciascuna delle Serie di Titoli qui descritti sono disponibili soltanto sulla base della consultazione congiunta delle presenti Condizioni Definitive e del Prospetto di Base così come integrato. Il Prospetto di Base cosi come integrato è disponibile per consultazione presso gli uffici dell Emittente al 36 St Andrew Square, Edimburgo EH2 2YB, Scozia e copie dello stesso possono essere ottenute dall'emittente a tale indirizzo. Le presenti Condizioni Definitive riguardano i Titoli e devono essere lette congiuntamente alle, e sono soggette alle, Condizioni Generali e alle relative Condizioni Prodotto contenute nel Prospetto di Base così come integrato. Le presenti Condizioni Definitive, unitamente alle relative Condizioni Prodotto e alle Condizioni Generali costituiscono le Condizioni di ciascuna delle Serie di Titoli qui descritti e saranno allegate a ciascun Titolo Globale che rappresenta ciascuna di tali Serie di Titoli. In caso di discrepanza tra le presenti Condizioni Definitive, le Condizioni Generali o le relative Condizioni Prodotto, le presenti Condizioni Definitive prevarranno. L Autorità Olandese per i Mercati Finanziari ha messo a disposizione di Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Financial Market Authority (FMA), Financial Services and Markets Authority (FSMA), Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), Autorité des Marchés Financiers (AMF), Irish Financial Services Regulatory Authority (IFSRA), Commissione Nazionale per le Societa e la Borsa (CONSOB), Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), Financial Services Authority (FSA), the Financial Supervisory Authority (FIN-FSA), the Danish Financial Services Authority (Finanstilsynet), the Swedish Financial Supervisory Authority e the Financial Supervisory Authority of Norway (Finanstilsynet) un certificato di approvazione attestante che il Prospetto di Base è stato redatto ai sensi della Direttiva Prospetti. Per quanto attiene ai Titoli da quotare alla SIX Swiss Exchange Ltd, il Programma, insieme ai relativi Final Terms, costituirà il prospetto di quotazione ai sensi del Regolamento di Quotazione della SIX Swiss Exchange Ltd. Per quanto a conoscenza dell Emittente, nessun soggetto (diverso da (i) l Emittente, si veda la sezione Fattori di Rischio Azioni intraprese dall Emittente possono condizionare il valore dei Titoli del Prospetto di Base, (ii) l Agente di Calcolo, si veda la sezione Fattori di Rischio Azioni intraprese dall Agente di Calcolo possono condizionare il Sottostante del Prospetto di Base e (iii) i soggetti terzi incaricati del collocamento) coinvolto nell emissione dei Certificati ha un interesse sostanziale nell offerta. 2

Emittente: The Royal Bank of Scotland plc. Agenti di Regolamento: Monte Titoli S.p.A., Milano Euroclear Bank S.A./N.V. come operatore del sistema Euroclear Clearstream Banking, société anonyme Data di Lancio: 28 marzo 2012 Periodo di Sottoscrizione: Negoziazione come, se e quando emesse: (i) Dal 28 marzo 2012 (incluso) al 26 aprile 2012 (incluso) e (ii) solo in relazione alle vendite effettuate fuori sede tramite promotori finanziari, dal 28 marzo 2012 (incluso) al 19 aprile 2012 (incluso) Data di Emissione: 30 aprile 2012 Quotazione: Borsa di Milano (SeDeX) Data di Quotazione: La Data di Emissione ovvero appena attuabile successivamente a tale data Data di Pricing: 30 aprile 2012 Ammissione alle negoziazioni: Sarà fatta richiesta di ammissione dei Titoli alla negoziazione sulla Borsa di Milano (SeDeX) con decorrenza dalla Data di Quotazione Dettagli sul minimo e/o massimo ammontare per cui si richiederà la negoziazione Modalità con le quali i risultati dell offerta devono essere resi pubblici e relativa data Comunicazioni ai Portatori: Agente Principale: Registrar: Agente(i): Si rinvia alle sezione del Prospetto di Base intitolata General Information - Information on the Offering of the Securities - (d) Minimum/Maximum Application Amount Si rinvia alle sezione del Prospetto di Base intitolata General Information - Information on the Offering of the Securities - (f) Details of the Manner in Which the Results of the Initial Offer are to be Made Public Trasmesse a Borsa Italiana S.p.A. per comunicazione al mercato in caso di quotazione sul SeDeX, altrimenti agli Agenti di Regolamento The Royal Bank of Scotland plc, 250 Bishopsgate, Londra EC2M 4AA, Regno Unito Con riferimento ai Titoli regolati attraverso CREST, Computershare Investor Services PLC, The Pavilions, Bridgewater Road, Bristol, BS13 8AE, Inghilterra. Con riferimento ai Titoli non regolati attraverso CREST, nessuno. BNP Paribas Milano Agente di Calcolo: Indicazione del rendimento: Forma dei Titoli: Ratings: The Royal Bank of Scotland plc, 250 Bishopsgate, Londra EC2M 4AA, Regno Unito Non applicabile Forma dematerializzata S & P: Moody s: Fitch: 3

Serie: EQUITY EXPRESS CERTIFICATES Express Premium on Apple, Google and ebay Certificate 2Y Prezzo di Emissione: Euro 1.000 Ulteriori Eventi di Nessuno Sconvolgimento di Mercato: Basket: Applicabile Giorno Lavorativo: Periodo di Calcolo Importo di Liquidazione: I Azione Società Mercato Valuta Sottostante 1 L azione ordinaria Apple Inc. NASDAQ USD (Bloomberg Code: della Società (ISIN: GS AAPL UW US0378331005) <EQUITY>) 2 L azione ordinaria Google Inc. NASDAQ USD (Bloomberg Code: della Società (ISIN: GS GOOG UW US38259P5089) <EQUITY>) 3 L azione ordinaria della Società (ISIN: US2786421030) ebay Inc. (Bloomberg Code: EBAY UW <EQUITY>) NASDAQ GS Qualunque giorno in cui il Sistema Trans-European Automated Real-time Grosssettlement Express Transfer (TARGET 2) è aperto Con riferimento alla Data di Valutazione Finale: USD (1) Se il Peggior Rendimento è maggiore del, o uguale al, Livello Barriera: EUR 1.000 x (100% + (4 x 6,5%)); altrimenti (2) EUR 1.000 x la Peggior Performance dove: Livello Barriera significa 65%; i : significa ciascuna Azione individuata come tale nel Basket; e Peggior Rendimento significa un valore determinato dall Agente di Calcolo in base alla seguente formula: Pr ezzodirife rimentofin alei min i= 1,..3 Pr ezzodirife rimentoiniziale i Certificato: Livello Corrente Barriera: Premio Corrente: Spread Corrente: Livello Corrente Strike: Ammontare di Estinzione Significa un ammontare determinato dall Agente di Calcolo in base alle seguenti 4

Anticipata: formule: (i) Con riferimento alla Data di Valutazione 1: EUR 1.000 x (100% + 6,5%); (ii) Con riferimento alla Data di Valutazione 2: EUR 1.000 x (100% + (2 x 6,5%)); (iii) Con riferimento alla Data di Valutazione 3: EUR 1.000 x (100% + (3 x 6,5%)) Data di Estinzione Anticipata: Evento di Estinzione Anticipata: Eventi di Sconvolgimento del Mercato Emergente: L Ammontare di Estinzione Anticipata sarà arrotondato al secondo decimale più vicino nella Valuta di Regolamento e 0,005 sarà arrotondato per difetto. Parità: Mercato Vedasi Basket Giorno Lavorativo del Mercato Data di Esercizio: 22 aprile 2014 Express Long: Express Short: Prezzo di Riferimento Finale: Si verifica qualora, in relazione ad una Data di Valutazione che non sia una Data di Valutazione Finale, e secondo le determinazioni dell Agente di Calcolo, il Prezzo di Riferimento Finale di ciascuna Azione del Basket in tale Data di Valutazione sia pari al, o maggiore del, proprio corrispondente Prezzo di Riferimento Iniziale Come definito nella Condizione Prodotto 1 Indica, in relazione a ciascuna Azione, il Prezzo di Riferimento ad una Data di Valutazione Dove: Costo del Funding: Prezzo di Riferimento Iniziale: Interessi: Ammontare Interessi: Date di Pagamento Interessi: Periodo di Interesse: Tasso di Interesse: Unità di Calcolo dei Prezzo di Riferimento significa, in relazione a ciascuna Azione, il prezzo dell Azione rilevato sul Mercato all Ora di Valutazione in un Giorno di Negoziazione come rilevato dall Agente di Calcolo, fermo restando che, qualora secondo l Agente di Calcolo tale prezzo non possa essere rilevato e non si sia verificato nessun Evento di Sconvolgimento di Mercato che ancora permanga, Prezzo di Riferimento significa un un prezzo determinato dall Agente di Calcolo come una sua stima in buona fede del prezzo dell Azione a tale ora e in tale data, tenendo in considerazione le condizioni di mercato allora prevalenti, l ultimo prezzo di negoziazione rilevato per e Azioni sul Mercato e ogni altro fattore che l Agente di Calcolo ritenga rilevante, fermi restando gli aggiustamenti in base alla Condizione Prodotto 4. Indica, in relazione a ciascuna Azione, il Prezzo di Riferimento alla Data di Pricing 5

Giorni di Interesse: Facoltà di Estinzione Anticipata dell Emittente: Importo di Liquidazione in caso di esercizio della Facoltà di Estinzione Anticipata dell Emittente: Data di Decorrenza della Facoltà di Estinzione Anticipata dell Emittente: Periodo di Preavviso per l Esercizio della Facoltà di Estinzione Anticipata dell Emittente: Data di Lancio: Ammontare del Dividendo Nozionale Periodo del Dividendo Nozionale Data(e) di Pricing: 30 aprile 2012 Valuta Pertinente: Come definita nella Condizione Prodotto 1 Numero di Giorni di Negoziazione Rilevanti: Ai fini di: Data di Estinzione Anticipata: 5 ovvero, solo con riferimento ad un Evento di Sconvolgimento del Mercato Emergente, 180 Data di Valutazione: 5 ovvero, solo con riferimento ad un Evento di Sconvolgimento del Mercato Emergente, 180 Data di Esercizio della Facoltà di Estinzione Anticipata dell Emittente: Non Applicabile Data di Reset: Valuta di Regolamento: Euro Data di Regolamento: (i) Successivamente ad un Evento di Estinzione Anticipata, il quinto Giorno Lavorativo successivo alla relativa Data di Valutazione e altrimenti (ii) il quinto Giorno Lavorativo successivo alla Data di Valutazione Finale Azione Vedasi Basket Società Vedasi Basket Valuta Standard: Come definita nella Condizione Prodotto 1 Valuta Sottostante: Euro Data(e) di Valutazione: 30 ottobre 2012 ( Data di Valutazione 1 ) e 30 aprile 2013 ( Data di Valutazione 2 ) e 30 ottobre 2013 ( Data di Valutazione 3 ) e 22 aprile 2014 ( Data di Valutazione Finale ) Orario di Valutazione: La chiusura delle negoziazioni sul relativo Mercato Modifiche alle Condizioni Generali e/o alle Condizioni Prodotto: Le seguenti disposizioni si applicano ESCLUSIVAMENTE in caso di quotazione sul SeDeX (A)1. La Condizione Generale 3(a) è modificata con la cancellazione nella seconda 6

frase delle seguenti parole: detratto il costo per l Emittente per l anticipata estinzione delle operazioni di copertura correlate ; 2. La Condizione Generale 5(b) è modificata con la cancellazione nella seconda frase delle seguenti parole: o è divenuto altrimenti inopportuno, per qualsiasi ragione e con la cancellazione delle seguenti parole nella frase finale: possono e ma non sono limitate a, ; 3. La Condizione Generale 5(b)(i) è cancellata e sostituita dalle parole: Lasciato in bianco intenzionalmente ; 4. La Condizione Generale 5(b)(ii) è cancellata e sostituita dalle parole: Lasciato in bianco intenzionalmente ; 5. La Condizione Generale 5(b)(iv) è cancellata e sostituita dalle parole: Lasciato in bianco intenzionalmente ; 6. La Condizione Generale 5(b)(v) è cancellata e sostituita dalle parole: Lasciato in bianco intenzionalmente ; 7. La Condizione Generale 5(c)(i) è modificata con la cancellazione nella seconda frase delle seguenti parole: detratto il costo per l Emittente per l anticipata estinzione delle operazioni di copertura correlate ; 8. La Condizione Generale 5(d) è cancellata e sostituita dalle parole: Lasciato in bianco intenzionalmente ; 9. La Condizione Generale 7(a) (ii) (iii) e (iv) è cancellata e sostituita dalle parole: Lasciato in bianco intenzionalmente ; 10. La Condizione Generale 7(b) è cancellata interamente e sostituita da quanto segue: Modifiche: L Emittente può, senza il consenso dei Portatori o di alcuno di essi, modificare qualsiasi clausola delle Condizioni che sia (i) di natura formale, tecnica o di minore portata; ovvero (ii) rivolta a correggere un errore manifesto a suo insindacabile giudizio, purché nessuna di tali modifiche pregiudichi sostanzialmente gli interessi dei Portatori. La notifica di tali modifiche verrà data ai Portatori in conformità alla Condizione Generale 4 ma la mancata notifica di tale modifica o la mancata ricezione della notifica non comprometterà la validità di queste modifiche ; 11. Condizioni Prodotto Relative agli Equity Express Certificates: sono modificate con la cancellazione integrale della Condizione Prodotto 3(d), sostituita con quanto segue: Regolamento per contanti. Dopo l esercizio, l estinzione per l esercizio della Facoltà di Estinzione Anticipata dell Emittente o a seguito di un Evento di Estinzione Anticipata, in relazione a ciascun Titolo, il Portatore riceverà dall Emittente, alla Data di Regolamento: (i) l Importo di Liquidazione ; ovvero (ii) l Importo di Liquidazione in caso di esercizio della Facoltà di Estinzione Anticipata dell Emittente, a seguito dell esercizio della Facoltà di Estinzione Anticipata dell Emittente; ovvero (iii) l Ammontare di Estinzione Anticipata, a seguito di un Evento di Estinzione Anticipata. ; 12. Condizioni Prodotto Relative agli Equity Express Certificates: la Condizione Prodotto 3(i) è cancellata e sostituita dalle parole: Lasciato in bianco intenzionalmente ; 7

13. Condizioni Prodotto Relative agli Equity Express Certificates: la Condizione Prodotto 3(j) è cancellata e sostituita dalle parole: Lasciato in bianco intenzionalmente ; 14. Condizioni Prodotto Relative agli Equity Express Certificates: la Condizione Prodotto 3(k) è modificata cancellando le seguenti parole: per ciascun Titolo in relazione al quale una Comunicazione è stata trasmessa, al conto indicato nella relativa Comunicazione ; 15. Condizioni Prodotto Relative agli Equity Express Certificates: la Condizione Prodotto 3(l) è cancellata e sostituita dalle parole: Lasciato in bianco intenzionalmente ; 16. Condizioni Prodotto Relative agli Equity Express Certificates: la Condizione Prodotto 3(m) è cancellata e sostituita dalle parole: Lasciato in bianco intenzionalmente. 17. Condizioni Prodotto Relative agli Equity Express Certificates: la Condizione Prodotto 4(e) è cancellata integralmente e sostituita con quanto segue: L Agente di Calcolo può apportare aggiustamenti alle Condizioni al fine ti tener conto di qualsiasi evento di quel tipo, qualora lo consideri appropriato. L Agente di Calcolo, non appena possibile dopo aver ricevuto un eventuale richiesta scritta in tal senso, informerà il Portatore delle decisioni prese ai sensi della presente Condizione Prodotto 4 alla data di ricevimento di tale richiesta o prima di tale data. L Agente di Calcolo renderà disponibile le copie di tali decisioni per ispezioni da parte dei Portatori. Nel prendere tali decisioni o effettuare tali calcoli l Agente di Calcolo agirà in ogni momento in buona fede e in un modo ragionevole dal punto di vista commerciale, con lo scopo di neutralizzare gli effetti distorsivi di tale evento.. (B) Rinuncia al pagamento dell Importo di Liquidazione Il Portatore ha il diritto di rinunciare all incasso dell Importo di Liquidazione dovuto dall Emittente. La dichiarazione di rinuncia per rinunciare all incasso dell Importo di Liquidazione (la Dichiarazione di Rinuncia ), sottoscritta secondo l Allegato alle Condizioni Definitive e contenente tutte le caratteristiche essenziali degli Express Premium on Apple, Google and ebay Certificate 2Y (indicare la relativa Serie di Titoli) deve essere inviata per facsimile entro le ore 10:00 a.m., ora di Milano, del primo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Valutazione Finale. Modifiche alla Procedura di Offerta relativa ai Titoli ISIN: Common Code: Fondscode WKN: Valoren: Altri Codici dei Titoli: Limitazione alla vendita Nessuna GB00B7CYG225 Sedol Code: B7CYG22 I Titoli non sono stati e non saranno registrati ai sensi dello United State Securities Act del 1933, come modificato (il Securities Act ) e i Titoli non possono essere esercitati, offerti, venduti, trasferiti o consegnati negli Stati Uniti ovvero a, o per conto di o a favore di, qualsiasi soggetto U.S. ( U.S. person ) come definito nella Regulation S del Securities Act. Inoltre, la negoziazione dei Titoli non è stata approvata dalla United States Commodity Futures Trading Commission ai sensi dello United State Commodity Exchange Act, come modificato, e nessun soggetto U.S. può in alcun momento negoziare o detenere una posizione nei Titoli. 8

INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE Performance del Sottostante//formula/altre variabili, spiegazione dell effetto sul valore dell investimento e rischi connessi e altre informazioni sul Sottostante Generale: le fluttuazioni nel valore del Sottostante avranno effetto sul valore dei Titoli per tutta la vita dei Titoli e alla scadenza/estinzione. Il valore del Sottostante può salire o scendere durante la vita dei Titoli. Pagamenti prima della scadenza/estinzione: le caratteristiche descritte sotto possono anche influenzare i pagamenti effettuati prima della data di scadenza/estinzione prevista. Correlazione positiva: considerando immutate tutte le altre variabili, l andamento positivo del Sottostante avrà un effetto positivo sul valore dei Titoli a scadenza/estinzione e l andamento negativo del Sottostante avrà un effetto negativo sul valore dei Titoli alla scadenza/estinzione. Nessuna protezione del capitale: considerando immutate tutte le altre variabili, il valore o l andamento del Sottostante influenzerà il valore dei Titoli a scadenza/estinzione, a tal punto che il valore dei Titoli alla scadenza/estinzione può risultare anche pari a zero. Componente con il peggior andamento (Laggard): il valore o l andamento del componente del basket col peggior andamento, così come il basket nel suo complesso, influenzerà il valore dei Titoli a scadenza/estinzione. Estinzione anticipata automatica: se il valore o l andamento del Sottostante in una certa data realizza talune condizioni prestabilite, si avrà un effetto sul valore dei Titoli e si potrebbe potenzialmente produrre l estinzione automatica dei Titoli prima della scadenza/estinzione. Pagina dove possono essere ottenute le informazioni sulla performance passata e futura e sulla volatilità del Sottostante: Vedasi Basket Sito web: www.apple.com www.google.com www.ebay.com Giornale italiano: Il Sole 24 Ore (www.ilsole24ore.com) INFORMAZIONI AGGIUNTIVE Le indicazioni di seguito riportate si basano sulle leggi vigenti in Italia alla data dei presenti Final Terms e sono soggette ad ogni variazione normativa intervenuta dopo tale data, variazione che potrebbe avere anche effetto retroattivo. La seguente sintesi non intende offrire un quadro completo ed esaustivo di tutti i profili fiscali che potrebbero rilevare al fine di valutare la sottoscrizione, l'acquisto, il possesso o la cessione dei Certificates e non intende trattare con le conseguenze fiscali applicabili a tutte le possibili categorie di investitori, alcuni dei quali (come ad esempio gli intermediari in titoli o merci) possono essere soggetti a regimi speciali. I potenziali investitori sono invitati a rivolgersi ai propri consulenti fiscali in relazione alle conseguenze complessive che possono derivare dal loro titolo nei Certificates. Con riferimento a certi prodotti finanziari innovativi o strutturati non sono attualmente disponibili precedenti giurisprudenziali o commenti da parte dell'autorità Tributaria italiana sul trattamento fiscale di tali prodotti 9

finanziari. Conseguentemente, non è possibile escludere che l'autorità Finanziaria italiana, le Commissioni Tributarie o gli Intermediari italiani possano adottare una interpretazione difforme da quella indicata nel seguito. Ai sensi dell'art. 67 del D.P.R. 22 Dicembre 1986 n. 917 e del Decreto Legislativo 21 Novembre 1997 n. 461, come modificato successivamente, se l'investitore è residente in Italia ed è (i) una persona fisica che non svolge un'attività d'impresa alla quale i Certificates siano connessi; (ii) una società di persone o un'associazione, che non svolga attività commerciale, con l'esclusione delle società in nome collettivo, in accomandita semplice e di quelle ad esse equiparate; (iii) un ente privato o pubblico che non svolga attività commerciale; o (iv) un soggetto esente dall'imposta italiana sul reddito delle persone giuridiche, le plusvalenze derivanti dalla vendita o dall esercizio dei Certificates sono soggette ad un'imposta sostitutiva ad aliquota pari al 12,5 per cento (20 per cento per le plusvalenze realizzate a partire dal 1 gennaio 2012). Specifiche disposizioni si applicano ai Certificates in deposito o amministrazione presso intermediari qualificati; l'investitore può optare per due differenti regimi fiscali: (1) ai sensi del regime del "risparmio amministrato" l'investitore persona fisica residente in Italia che detenga i Certificates non in connessione ad una attività commerciale, può optare per corrispondere l'imposta sostitutiva separatamente su ogni plusvalenza realizzata in relazione ai Certificates; (2) ai sensi del regime del "risparmio gestito" le plusvalenze realizzate o maturate da un investitore persona fisica residente in Italia che detenga i Certificates non in connessione ad una attività commerciale e che abbia conferito in gestione le proprie attività finanziarie, inclusi i Certificates, saranno incluse nel risultato di gestione maturato anche se non realizzato alla fine del periodo di imposta e soggette ad un'imposta sostitutiva del 12,5 per cento (20 per cento sulle plusvalenze maturate a partire dal 1 gennaio 2012) e pagate dall intermediario gestore autorizzato. Al verificarsi di determinate condizioni ed entro certi i limiti, gli investitori in Certificates possono compensare le minusvalenze realizzate (risultato di gestione negativo maturato in regime di risparmio gestito) con le plusvalenze realizzate (risultato di gestione positivo maturato in regime di risparmio gestito). Le minusvalenze realizzate (risultato di gestione negativo maturato in regime di risparmio gestito) prima del 1 gennaio 2012 possono essere utilizzate per compensare successive plusvalenze (risultati di gestione positivi maturati in regime di risparmio gestito) della stessa natura per un ammontare complessivo pari al 62,5 per cento del loro ammontare. Quando l'investitore italiano è una società o un ente commerciale similare, o una stabile organizzazione in Italia di un soggetto commerciale non residente alla quale i Certificates siano effettivamente connessi, le plusvalenze derivanti dai Certificates non saranno soggette ad imposta sostitutiva, ma concorreranno a determinare il reddito imponibile dell'investitore e sono pertanto assoggettate all'imposta italiana per le persone giuridiche. Le plusvalenze realizzate da investitori in Certificates non residenti non sono soggette ad alcuna imposizione in Italia, a condizione che i Certificates (i) siano negoziati in mercati regolamentati, o (ii) se non negoziati in mercati regolamentati, non siano detenuti in Italia. E importante notare che, in accordo con una differente interpretazione della attuale normative tributaria, vi è una remota possibilità che i Certificates siano considerati "titoli atipici" ai sensi e per gli effetti dell Articolo 8 del Decreto Legge 30 settembre 1983, n. 512, convertito nella Legge 25 novembre 1983, n. 649. In tal caso i pagamenti relativi ai Certificates risulterebbero soggetti a ritenuta in Italia, con l aliquota del 27 per cento (20 per cento sui pagamenti divenuti esigibili dal 1 gennaio 2012). La menzionata ritenuta del 27 per cento (20 per cento sui pagamenti divenuti esigibili dal 1 gennaio 2012) non si applica ai pagamenti effettuati al possessore dei Certificates che non sia residente in Italia ed al possessore dei Certificates residente in Italia che sia (i) una società o un ente commerciale similare (ivi compresa la stabile organizzazione in Italia di soggetti esteri); (ii) una società di persone commerciale; oppure (iii) un ente privato o pubblico che svolga una attività commerciale. NESSUN MUTAMENTO SIGNIFICATIVO E NESSUN MUTAMENTO SOSTANZIALE NEGATIVO Non si sono verificati mutamenti significativi nella posizione finanziaria del Gruppo dell Emittente considerato unitariamente dal 30 giugno 2011 (la fine dell ultimo periodo finanziario per il quale sono state pubblicate informazioni oggetto di auditing o informazioni infra-annuali). Ad eccezione (i) delle materie a cui ci si riferisce a pagina 119 degli RBSG Annual Results per il 2011, relativa a Payment Protection Insurance, in relazione alla quale il Gruppo dell Emittente ha effettuato accantonamenti; e (ii) degli effetti sui ricavi del Global Banking and Markets dell attuale contesto operativo critico (cfr. pagine 49-52 degli RBSG Annual Results per il 2011), non si sono 10

verificati mutamenti sostanzialmente negativi nelle prospettive del Gruppo dell Emittente considerato unitariamente dal 31 dicembre 2010 (l ultima data in cui le più recenti informazioni finanziarie sul Gruppo dell Emittente pubblicate e oggetto di auditing sono state predisposte). RESPONSABILITÀ L Emittente si assume la responsabilità delle informazioni contenute nel Prospetto di Base, come completato e/o modificato dalle presenti Condizioni Definitive. Per quanto a conoscenza dell Emittente e secondo il suo convincimento (avendo l Emittente assunto tutta la ragionevole prudenza per assicurarsi che questo sia effettivamente il caso), le informazioni contenute nel presente Prospetto di Base sono coerenti con i fatti e non omettono nulla che possa impattare sulla portata di tali informazioni. In caso di mutamenti sostanziali successivi alla data del Prospetto di Base renderanno necessario un supplemento ai sensi dell articolo 16 della Direttiva 2003/71/CE che sarà depositato sia presso la AFM che presso la SIX Swiss Exchange. ULTERIORI INFORMAZIONI AGGIUNTIVE (i) (ii) (iii) (iv) Nome del/i soggetto/i terzo/i incaricato/i del collocamento: I Titoli saranno collocati/offerti in Italia da Barclays Bank PLC (Italian Branch), su incarico di The Royal Bank of Scotland plc (il Responsabile del Collocamento ). In base alle leggi ed ai regolamenti applicabili, ogni potenziale conflitto di interessi del soggetto terzo incaricato del collocamento verrà da questo tempestivamente segnalato ai possibili sottoscrittori. Lotto minimo di negoziazione: 1 Titolo. Il Prezzo di Emissione è scomponibile, sotto il profilo finanziario, nelle componenti di seguito riportate riferite al 16 marzo 2012. Prima della Data di Emissione il valore di tali componenti potrà subire variazioni connesse a cambiamenti nelle condizioni di mercato, fermo restando che (i) il Prezzo di Emissione sarà comunque pari a Euro 1.000, comprensivo delle commissioni di seguito indicate, e (ii) le commissioni di collocamento sottoindicate risulteranno comunque pari ad un valore massimo del 3,00% del Prezzo di Emissione. Prezzo di Emissione: Euro 1.000; Valore della componente derivativa: 97,00% di Euro 1.000 Commissioni di collocamento: 3,00% di Euro 1.000 11