Pirelli S.p.A. Milano Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2001

Pirelli S.p.A. Milano Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2001 Pirelli S.p.A. V.le Sarca, 222 20126 Milano Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 1

Convocazione Sommario Pirelli S.p.A. Struttura del Gruppo Pirelli S.p.A. in Borsa Dati consolidati di sintesi Lettera del Presidente AVVISO DI CONVOCAZIONE Gli Azionisti della Pirelli Società per Azioni sono convocati in assemblea ordinaria e straordinaria in Milano, presso l Associazione Industriale Lombarda in Via Pantano, 9 alle ore 15.00 di mercoledì 8 maggio 2002 in prima convocazione di giovedì 9 maggio 2002 in seconda convocazione per deliberare sul seguente ORDINE DEL GIORNO Parte ordinaria 1) Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione; relazione del Collegio sindacale; bilancio al 31/12/2001; destinazione dell utile. 2) Nomina degli Amministratori previa determinazione del loro numero. 3) Nomina del Collegio Sindacale e del suo Presidente; determinazione dell emolumento per i Sindaci effettivi. 4) Conferimento a società di revisione, ai sensi dell art. 159 del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 e della raccomandazione Consob di cui alla comunicazione n. 97001574 del 20 febbraio 1997, dell incarico di revisione dei bilanci di esercizio, dei bilanci consolidati e delle relazioni semestrali per gli esercizi che chiuderanno il 31 dicembre 2002, 2003 e 2004. 5) Proposta di acquisto e modalità di disposizione di azioni proprie, previa revoca della deliberazione assunta dall assemblea dell 8 maggio 2001, per quanto non utilizzato. Deliberazioni inerenti e conseguenti. Conferimento di poteri. Parte straordinaria 1) Fusione per incorporazione nella Pirelli S.p.A. della Pirelli Cavi e Sistemi S.p.A. sulla base del progetto di fusione redatto ai sensi dell art. 2501-bis del Codice Civile senza aumento di capitale della incorporante possedendo questa l intero capitale sociale della incorporanda. Deliberazioni inerenti e conseguenti. Conferimento di poteri. Pirelli S.p.A. V.le Sarca, 222 20126 Milano Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 1

Convocazione Sommario Pirelli S.p.A. Struttura del Gruppo Pirelli S.p.A. in Borsa Dati consolidati di sintesi Lettera del Presidente SOMMARIO Notizie preliminari Avviso di convocazione 1 Pirelli S.p.A. 3 Struttura del Gruppo 4 Pirelli S.p.A. in Borsa 5 Dati consolidati di sintesi 6 Lettera del Presidente 7 Relazione degli Amministratori sulla gestione 9 Pag. 1 Il Gruppo 11 Settore Cavi e Sistemi 20 Settore Pneumatici 41 Sistemi Informativi 53 Ecologia e Ambiente 54 Personale 56 Dati pro-forma 58 Rapporti con parti correlate 60 Partecipazioni detenute da Amministratori, Sindaci e Direttori Generali 62 Piani di Stock Option 63 Corporate Governance 68 Pirelli S.p.A. - Dati di sintesi 76 Deliberazioni 79 Bilancio civilistico al 31 dicembre 2001 83 Stato patrimoniale 84 Conto economico 88 Nota integrativa 90 Prospetti supplementari 109 Relazione del Collegio Sindacale 121 Relazione della Società di revisione 125 Bilancio consolidato al 31 dicembre 2001 127 Stato patrimoniale 128 Conto economico 132 Nota integrativa 133 Prospetti supplementari 156 Relazione della Società di revisione 173 Parte straordinaria 174 Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 2

Convocazione Sommario Pirelli S.p.A. Struttura del Gruppo Pirelli S.p.A. in Borsa Dati consolidati di sintesi Lettera del Presidente PIRELLI S.P.A. Consiglio di Amministrazione Presidente e Amministratore Delegato Vice Presidente Amministratori Delegati e Direttori Generali Amministratori Segretario del Consiglio Marco Tronchetti Provera Alberto Pirelli Carlo Buora Giovanni Ferrario Carlo Ciani Eugenio Coppola di Canzano Carlo De Benedetti Alberto Falck Giuseppe Gazzoni-Frascara Mario Greco Georg F. Krayer Luigi Orlando Riccardo Perissich Giampiero Pesenti Ennio Presutti Carlo Alessandro Puri Negri Vincenzo Sozzani Frank Vischer Sergio Lamacchia Collegio Sindacale Presidente Sindaci effettivi Sindaci supplenti Direttori Generali Amministrazione e Controllo Finanza Settore Cavi e Sistemi Energia Settore Cavi e Sistemi Telecomunicazioni Settore Pneumatici Luigi Guatri Rosalba Casiraghi Giorgio Oggioni Mario Brughera Alfredo Malguzzi Claudio De Conto Luciano Gobbi Valerio Battista Kevin Riddett Francesco Gori Società di Revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A. Nota: Per quanto concerne la natura delle deleghe conferite al Presidente, agli Amministratori Delegati ed ai Direttori Generali, vedasi a pag. 68 sotto il titolo Corporate Governance Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 3

Convocazione Sommario STRUTTURA DEL GRUPPO AL 31.12.2001 Pirelli S.p.A. Struttura del Gruppo Pirelli S.p.A. in Borsa Dati consolidati di sintesi Lettera del Presidente 38,37% Pirelli & C. A.p.A. Pirelli S.p.A. 100% 100% 100% Pirelli Tyre Holding N.V. Pirelli Cavi e Sistemi Energia S.p.A. Pirelli Cavi e Sistemi Telecom S.p.A. 90% 95% Settore Pneumatici 10% Settore Cavi e Sistemi Energia/Telecomunicazioni 5% Minoranze Cavi e Sistemi Pneumatici Argentina Australia Brasile Canada Cina Costa d Avorio Finlandia Francia Germania Gran Bretagna Indonesia Italia Malesia Olanda Portogallo Romania Slovacchia Spagna Stati Uniti Sud Africa Turchia Ungheria Argentina Brasile Egitto Germania Gran Bretagna Italia Spagna Stati Uniti Turchia Venezuela Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 4

Convocazione Sommario Pirelli S.p.A. Struttura del Gruppo Pirelli S.p.A. in Borsa Dati consolidati di sintesi Lettera del Presidente PIRELLI S.P.A. IN BORSA Variazioni del capitale di Pirelli S.p.A. dal 1.1.1996 Data Capitale (milioni) Operazioni 1 gennaio 1996 Lire 1.557.020 dicembre 1996 Lire 1.557.090 Conversione obbligazioni (POC 5% 1994-98 di Lire 1.011.309 milioni) dicembre 1997 Lire 1.748.208 Conversione obbligazioni (POC 5% 1994-98 di Lire 1.011.309 milioni) gennaio 1998 Lire 1.942.623 Conversione obbligazioni (POC 5% 1994-98 di Lire 1.011.309 milioni) giugno 1998 Lire 1.983.123 Emissione di n. 23 milioni di azioni assegnate gratuitamente a tutti i dipendenti del gruppo per celebrare il 125 anniversario della fondazione della società; emissione di n. 17,5 milioni di azioni assegnate gratuitamente a dirigenti del gruppo marzo 1999 Lire 1.984.558 Assegnazione gratuita a dirigenti del gruppo giugno 1999 Euro 1.031,970 Ridenominazione del capitale in Euro mediante conversione del valore nominale da Lire 1.000 a Euro 0,52 dicembre 1999 Euro 1.032,152 Assegnazione gratuita a dirigenti del gruppo febbraiodicembre 2000 Euro 1.035,261 Emissione di n. 5.078.100 azioni ordinarie alla pari e n. 900.000 azioni ordinarie al prezzo di Euro 2,774 ciascuna che, come deliberato dai consigli di amministrazione del 20/12/1999, 20/3/2000, 7/11/2000, sono state assegnate a dirigenti e quadri della Società e delle società dalla stessa controllate nonché della stessa controllanti e delle altre controllate di queste ultime, in Italia e all estero gennaiodicembre 2001 Euro 1.043,094 Emissione di n. 5.602.900 azioni ordinarie alla pari, n. 9.426.000 azioni ordinarie al prezzo di Euro 2,774 ciascuna e n. 35.200 azioni ordinarie al prezzo di Euro 2,742 che, come deliberato dai consigli di amministrazione del 20/3/2000 e 7/11/2000, sono state assegnate a dirigenti e quadri della Società e delle società dalla stessa controllate, nonché della stessa controllanti e delle altre controllate di queste ultime, in Italia e all estero. Scambi sul mercato azionario di Milano Numero azioni Controvalore scambiate (in milioni di euro) Pirelli S.p.A. - Azioni ordinarie 3.330.535.500 8.749 Pirelli S.p.A. - Azioni di risparmio 36.425.500 90 140 100 60 20 G F M A M G L A S O N D Indice MIB (media mensile) Valore di Borsa az. ordinaria (media mensile) 28.000 26.000 24.000 22.000 20.000 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 G F M A M G L A S O N D 2001 Volume medio mensile di azioni ordinarie trattate alla Borsa di Milano (in migliaia) Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 5

Convocazione Sommario Pirelli S.p.A. Struttura del Gruppo Pirelli S.p.A. in Borsa Dati consolidati di sintesi Lettera del Presidente DATI CONSOLIDATI DI SINTESI in milioni di Euro 2001 2000 1999 1998 1997 Vendite 7.509 7.477 6.482 5.487 5.818 Margine operativo lordo 666 820 678 721 687 Risultato operativo 295 437 331 412 392 Risultato netto 86 3.626 305 276 264 Risultato netto di pertinenza di Pirelli S.p.A. 82 3.632 293 249 238 Risultato netto di pertinenza per azione (in euro) 0,04 1,82 0,15 0,13 0,14 Attività fisse 6.686 3.331 3.062 2.427 2.259 Capitale circolante netto 971 253 1.200 1.013 946 Capitale netto investito 7.657 3.584 4.262 3.440 3.205 Patrimonio netto 5.660 5.958 2.454 2.453 2.283 Fondi 908 1.121 791 722 674 Posizione finanziaria netta (attiva)/passiva 1.089 (3.495) 1.017 265 247 Patrimonio netto di pertinenza Pirelli S.p.A. 5.462 5.756 2.275 2.283 2.089 Patrimonio netto di pertinenza per azione (in euro) 2,72 2,89 1,15 1,15 1,20 Free cash flow (152) 173 214 179 268 Flusso netto di cassa (4.617) 4.413 (507) (253) 24 Spese di ricerca e sviluppo 237 213 200 196 183 Investimenti in beni patrimoniali 643 562 469 415 320 Margine operativo lordo / Vendite 8,87% 10,97% 10,47% 13,15% 11,80% Risultato operativo / Vendite 3,93% 5,86% 5,10% 7,52% 6,74% Risultato netto / Patrimonio netto* 1,48% 86,21% 12,44% 11,65% 12,58% Risultato operativo / Capitale netto investito* 5,25% 11,14% 8,59% 12,41% 12,65% Posizione finanziaria netta / Patrimonio netto 0,19 (0,59) 0,41 0,11 0,11 Azioni ordinarie di Pirelli S.p.A. (n. milioni) 1.918 1.903 1.897 1.895 1.660 Azioni di risparmio di Pirelli S.p.A. (n. milioni) 88 88 88 88 88 Totale azioni di Pirelli S.p.A. (n. milioni) 2.006 1.991 1.985 1.983 1.748 Azioni proprie (n. milioni) 163 195 173 59 5 Stabilimenti 84 87 87 73 72 Dipendenti (al 31/12) 39.127 41.914 40.103 38.209 36.211 Fatturato per addetto (in migliaia di euro) 185 183 162 149 159) * Valori medi (in euro/milioni) Risultato netto 4000 3000 2000 1000 0 1999 2000 2001 Vendite 8000 7500 7000 6500 6000 1999 2000 2001 Patrimonio netto 6000 5000 4000 3000 2000 1999 2000 2001 Margine operativo lordo 900 800 700 600 500 1999 2000 2001 Investimenti in beni patrimoniali 650 600 550 500 450 1999 2000 2001 Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 6

Convocazione Sommario Pirelli S.p.A. Struttura del Gruppo Pirelli S.p.A. in Borsa Dati consolidati di sintesi Lettera del Presidente LETTERA DEL PRESIDENTE Signori Azionisti, l anno 2001 è carico di significato per le nostre Società, con l ingresso nel capitale del più grande Gruppo italiano di servizi per telecomunicazioni. Il periodo compreso tra fine 1999 e fine 2001 è stato caratterizzato da tre eventi significativi: la cessione dei sistemi ottici terrestri a Cisco, quella dei componenti ottici a Corning e l investimento nel Gruppo Olivetti-Telecom Italia. Gli effetti economico-finanziari delle suddette operazioni sono noti. Ritengo peraltro opportuno sintetizzarli in una visione d insieme. Due start-up, il cui fatturato nell ultimo esercizio non superava i 250 milioni di Euro, sono state cedute all apice di un ciclo favorevole dei mercati finanziari, come dimostrato dai multipli senza precedenti sui valori economici che hanno generato un incasso netto record pari a circa 4.000 milioni di Euro. Abbiamo quindi cercato con attenzione il migliore reimpiego di questa liquidità, possibilmente in un settore aciclico ad alta redditività vicino alle nostre esperienze imprenditoriali. Nella seconda metà dell esercizio 2001 abbiamo realizzato questo intento, investendo un importo pari a 3.170 milioni di Euro attraverso Olimpia S.p.A. la società veicolo costituita con il Gruppo Benetton, BancaIntesa e Unicredito per un progetto industriale di ampio respiro nel Gruppo Telecom Italia, una delle più grandi e redditizie utilities europee. In altri termini, abbiamo realizzato un asset swap con un evidente rafforzamento strategico del nostro Gruppo. La Società ha peraltro continuato attraverso i Pirelli Labs l attività di sviluppo di tecnologie avanzate, tra cui anche quelle ottiche di nuova generazione, in cui abbiamo una posizione di avanguardia. A pochi mesi dal suo avvio, malgrado il buon andamento delle società del Gruppo Olivetti-Telecom e i primi risultati delle nuove azioni intraprese, questo investimento non è ancora in grado di esprimere tutto il suo potenziale, tenuto anche conto del non favorevole contesto dell economia mondiale e in particolare della crisi delle tlc che ha colpito pesantemente Europa e Stati Uniti. Guardando avanti, abbiamo comunque un duplice motivo di ottimismo: da un lato la nostra azione manageriale è fortemente concentrata su un rafforzamento delle attività, secondo un piano industriale triennale 2002/2004 - comunicato lo scorso febbraio e positivamente recepito dalla comunità Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 7

Convocazione Sommario Pirelli S.p.A. Struttura del Gruppo Pirelli S.p.A. in Borsa Dati consolidati di sintesi Lettera del Presidente finanziaria - finalizzato a dare priorità alle azioni di focalizzazione sui core business, di recupero di efficienza e di riqualificazione del debito: tutte aree in cui il Gruppo Telecom mostra già oggi evidenti vantaggi competitivi rispetto agli altri principali operatori internazionali. Dall altro, l economia mondiale inizia a mostrare i primi segnali di inversione di tendenza, e si prevede che anche il mercato delle tlc riprenderà quota, e con esso il valore del nostro investimento. La nostra azione continua ad essere anche fortemente incentrata sulla creazione di valore nei nostri core business tradizionali: Pneumatici, Cavi e Sistemi Energia e Cavi e Sistemi Telecomunicazioni, che pure stanno soffrendo dell andamento generale dell economia mondiale. Anche per queste attività abbiamo messo a punto un piano industriale triennale 2002/2004 la cui implementazione è già in corso. Il nostro titolo ha sofferto per l andamento dei settori in cui opera. Riteniamo tuttavia che, grazie alla diversificazione degli stessi e alle azioni intraprese, in un contesto macroeconomico meno penalizzante esso possa esprimere appieno il proprio valore, soddisfacendo le aspettative degli azionisti e di tutti gli stakeholders. La qualità degli uomini nonché il continuo impegno nell innovazione tecnologica, uniti alla solidità patrimoniale sono aspetti che caratterizzano il nostro Gruppo e sono ulteriore motivo per guardare con serenità al futuro della Società. Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 8

Introduzione Il Gruppo Settore Cavi e Sistemi Settore Pneumatici Sistemi informativi Ecologia e Ambiente Personale Dati pro-forma Rapporti con parti correlate Partecipazioni Piani di Stock Option Corporate Governance Pirelli S.p.A. - Dati di sintesi Deliberazioni RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE Signori Azionisti, l esercizio 2001 chiude con un utile consolidato netto di Euro 86 milioni contro Euro 3.626 milioni dell anno 2000. Ricordiamo che l anno 2000 beneficiava di operazioni straordinarie tra cui la cessione a Cisco Systems dei Sistemi Ottici Terrestri (con una plusvalenza, al lordo delle imposte, di Euro 1.409 milioni), la cessione a Corning dei Componenti Ottici (con una plusvalenza, al lordo delle imposte, di Euro 3.351 milioni) ed oneri straordinari per attività di ristrutturazione e razionalizzazioni produttive per Euro 433 milioni. Il presente esercizio sconta ulteriori oneri legati a ristrutturazioni industriali e di struttura per Euro 151 milioni. La quota di risultato di competenza è di Euro 82 milioni (pari a Euro 0,04 per azione), contro Euro 3.632 milioni dell esercizio precedente (pari a Euro 1,82 per azione). Il nuovo pneumatico Eufori@, il primo prodotto con il sistema MIRS-Modular Integrated Robotized System. Vendite nette Le vendite nette ammontano a Euro 7.509 milioni con un lieve incremento (+0,4%) rispetto al 2000. La variazione è dovuta principalmente all aumento dei volumi (+3,6%), all effetto positivo dei prezzi (+1,3%) cui si è contrapposto un effetto cambio negativo sulla conversione in Euro (-2,6%) ed un peggioramento del mix ed altro (-1,9%). Margine operativo lordo I nuovi Pirelli Labs: la torre per la filatura della fibra ottica, una delle più alte del mondo. Il margine operativo lordo è di Euro 666 milioni, con un decremento del 18,8% rispetto ad Euro 820 milioni del 2000. Il peggioramento si registra principalmente nel settore cavi e sistemi telecomunicazioni per l intensificarsi, a partire dalla seconda metà dell anno, della crisi del mercato di riferimento e dal minor contributo dell ultima tranche dell accordo di fornitura con Cisco Systems (Euro 59 milioni rispetto ad Euro 83 milioni del 2000). Il risultato operativo Il risultato operativo è di Euro 295 milioni pari al 3,9% delle vendite contro Euro 437 milioni del 2000 (5,9% delle vendite). Rimane comunque confermato l impegno verso la ricerca, testimoniato dall incremento dei costi sostenuti che passano da Euro 213 milioni ad Euro 237 milioni (3,2% sulle vendite contro 2,8% del 2000). Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 9

Introduzione Il Gruppo Settore Cavi e Sistemi Settore Pneumatici Sistemi informativi Ecologia e Ambiente Personale Dati pro-forma Rapporti con parti correlate Partecipazioni Piani di Stock Option Corporate Governance Pirelli S.p.A. - Dati di sintesi Deliberazioni Flusso netto di cassa e posizione finanziaria netta Il flusso di cassa operativo (free cash flow) è stato, escludendo l investimento in Olimpia S.p.A., negativo per Euro 152 milioni a causa dello sbilancio investimenti/ammortamenti di circa Euro 300 milioni. Il flusso netto di cassa è stato negativo per Euro 4.617 milioni (Euro 4.413 milioni positivo nel 2000); la diminuzione rispetto all anno precedente è dovuta essenzialmente all investimento in Olimpia S.p.A. (Euro 3.170 milioni comprensivo degli oneri connessi), al pagamento di imposte già previste e accantonate lo scorso esercizio (Euro 614 milioni), alla distribuzione dell utile dell esercizio 2000 (Euro 287 milioni) ed al pagamento di Euro 173 milioni per i programmi di ottimizzazione produttiva già accantonati nel bilancio 2000. Di conseguenza la posizione finanziaria netta passa da un attivo di Euro 3.495 milioni, a fine 2000, ad un passivo di Euro 1.089 milioni. Società Capogruppo La nave posacavi Giulio Verne, durante un operazione di posa. Il bilancio al 31 dicembre 2001 di Pirelli S.p.A., società Capogruppo, chiude con un utile di Euro 1.489 milioni rispetto a Euro 1.733 milioni del 2000. Il bilancio ha beneficiato ancora di dividendi connessi alla cessione dei Componenti Ottici a Corning. E operativa a Breuberg, Germania, la prima fabbrica MIRS installata fuori dall Italia. Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 10

Il Gruppo Andamento economico finanziario nel 2001 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Prospettive per l esercizio in corso IL GRUPPO ANDAMENTO ECONOMICO-FINANZIARIO NEL 2001 Il 2001 è stato caratterizzato da un forte rallentamento dell economia USA, dalla perdurante crisi del Giappone, dal mancato decollo dell economia europea e soprattutto dall intensificarsi della crisi del mercato di riferimento del settore telecomunicazioni. A seguito della decisione, preannunciata nella relazione dello scorso anno, di separare le attività relative all Energia da quelle Telecom, e volta al miglioramento della focalizzazione strategica e dell efficacia gestionale, si è nel corso dell anno provveduto alla separazione societaria delle attività cavi nell ambito dei diversi paesi. L operazione si è conclusa alla fine del 2001 con la costituzione delle due Holding Energia e Telecom nate per scissione della Pirelli Cavi e Sistemi S.p.A.. Il nuovo pneumatico P Zero Nero, l ultraribassato ad alte prestazioni. Data la solidità patrimoniale della Società e tenuto conto delle condizioni generali dei mercati, il previsto piano di dismissioni è stato accantonato. I principali eventi, in ordine cronologico, che hanno caratterizzato l esercizio 2001 sono stati: nel corso del primo semestre Pirelli S.p.A. ha ceduto sul mercato n. 32.023.550 azioni proprie con un incasso netto di Euro 124 milioni, realizzando una plusvalenza, al lordo delle imposte, di Euro 30 milioni; nell aprile 2001 Pirelli Cavi e Sistemi S.p.A. ed e.biscom S.p.A. hanno stipulato un accordo di collaborazione che prevede, fra l altro, lo sviluppo congiunto di nuove soluzioni d accesso ad Internet e Internet Video tramite fibra ottica ( fiber to the home ). In tale contesto Pirelli Cavi e Sistemi ha altresì acquistato n. 484.500 azioni e.biscom S.p.A. (pari all 1% del capitale) con un esborso di Euro 49 milioni; nel maggio 2001 è stata creata la società Pirelli Labs S.p.A. che costituisce il nuovo centro per la ricerca di base e avanzata del gruppo Pirelli; nel giugno 2001 Pirelli Cavi e Sistemi S.p.A. e Alloptic Inc., start-up leader di mercato nella fornitura di soluzioni in fibra ottica IP, Gigabit Ethernet per le reti di accesso, hanno siglato un accordo in cui, fra l altro, Pirelli Cavi e Sistemi S.p.A. ha acquisito il 15,4% della società con un esborso di 12 milioni di dollari, avvenuto nel mese di luglio, per lo sviluppo di nuove soluzioni ottiche per le reti di accesso; Pirelli Cavi e Sistemi S.p.A. ha acquisito il 15,4% di Alloptic Inc. in data 30 luglio 2001, Pirelli S.p.A. (di seguito Pirelli ) ed Edizione Holding S.p.A. (di seguito Edizione ) hanno sottoscritto un accordo con Bell S.A. (di seguito Bell ) per l acquisizione, attraverso una società da nominare, del pacchetto azionario di Olivetti S.p.A. (di seguito Olivetti ) detenuto da Bell, rappresentativo di circa il 23,3% del capitale Olivetti. L accordo prevedeva l acquisizione di n. 1.552.662.120 azioni ordinarie e n. 68.409.125 warrant azioni ordinarie Olivetti S.p.A. 2001-2002 (di seguito la Partecipazione Olivetti ), a fronte rispettivamente di un prezzo unitario pari ad Euro 4,175 ed Euro 1,0875, per un corrispettivo Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 11

Il Gruppo Andamento economico finanziario nel 2001 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Prospettive per l esercizio in corso totale di Euro 6.557 milioni valuta 31 agosto 2001 e con tale valuta si intendeva che il corrispettivo per la Partecipazione Olivetti sarebbe stato diminuito qualora il pagamento fosse avvenuto prima del 31 agosto 2001 ed aumentato se fosse avvenuto dopo tale data in base alla seguente formula: interesse = prezzo complessivo x (Euribor 1 mese + 0,75%) x numero giorni d anticipo o di ritardo/360. Il perfezionamento dell operazione d acquisto è stato sottoposto all ottenimento delle necessarie approvazioni ed in particolare dell autorizzazione della Commissione CEE. Tale autorizzazione è pervenuta in data 20 settembre 2001. In data 3 agosto 2001, Pirelli S.p.A. (80%) ed Edizione Finance International S.A. (20% - società interamente detenuta da Edizione), hanno costituito Olimpia S.p.A. (di seguito Olimpia ), società designata per l acquisizione della Partecipazione Olivetti sopracitata. Ad Olimpia, in data 9 agosto 2001, sono state trasferite da Kallithea S.p.A. (società controllata da Pirelli) n. 147.337.880 azioni ordinarie Olivetti (pari a circa il 2,02% del capitale sociale) a fronte di un prezzo unitario pari ad Euro 4,193 e per un corrispettivo totale di circa Euro 618 milioni, ed inoltre da Pirelli Finance Luxembourg S.A. (società controllata da Pirelli) e da Edizione complessivamente n. 265.302.250 azioni ordinarie Olivetti (pari a circa il 3,64% del capitale sociale) ad un prezzo complessivo di circa Euro 576 milioni. In data 19 settembre 2001 è stato sottoscritto tra i soci di maggioranza di Bell, Pirelli, Edizione e Olimpia un accordo che prevedeva l impegno da parte dei soci di maggioranza di Bell a far si che quest ultima sottoscrivesse, contestualmente al pagamento del prezzo da parte di Olimpia per l acquisto della Partecipazione Olivetti, un prestito obbligazionario emesso da Olimpia stessa, avente le seguenti caratteristiche: ammontare pari a circa Euro 1.033 milioni; durata di sei anni; interamente rimborsabile alla scadenza, salvo rimborso anticipato su richiesta dell obbligazionista, in n. 263.500.000 azioni Olivetti, in ragione di un azione ogni obbligazione da nominali Euro 3,92; remunerazione con un tasso d interesse annuo fisso lordo dell 1,5%, pagabile per cassa alla scadenza o alla data di rimborso anticipato. L accordo prevedeva inoltre il trasferimento della Partecipazione Olivetti in due tranches, la prima di n. 552.000.000 azioni Olivetti da effettuarsi in data 27 settembre 2001, la seconda delle rimanenti azioni e dei warrant entro il 12 ottobre 2001. In esecuzione dell accordo di cui sopra, in data 27 settembre 2001, n. 552.000.000 azioni ordinarie Olivetti sono state trasferite da Bell ad Olimpia (per un controvalore di Euro 2.315 milioni), mentre in data 5 ottobre 2001 sono state trasferite da Bell ad Olimpia le rimanenti n. 1.000.662.120 azioni ordinarie Olivetti e n. 68.409.125 warrant (per un controvalore rispettivamente di Euro 4.199 milioni e Euro 74 milioni). Lo stesso 5 ottobre 2001 è stato sottoscritto da Bell il prestito obbligazionario Olimpia S.p.A. 1,5% 2001-2007 avente le caratteristiche sopra descritte. Nell ambito degli accordi del 30 luglio 2001, Pirelli ed Edizione si sono impegnate ad acquistare ulteriori 54 milioni di azioni Olivetti, detenute originariamente da Banca di Roma, a fronte di un corrispettivo di circa Euro 225 milioni corrispondente ad un prezzo unitario di Euro 4,175 per azione. Sulla base dei suddetti accordi, in data 31 ottobre 2001, per valuta e consegna titoli 2 novembre 2001, Olimpia ha acquistato tali azioni venendo così a detenere il 27,7% circa del capitale sociale di Olivetti. In data 20 novembre 2001, al fine di coprire il rischio sul valore dei titoli Olivetti da consegnare ai portatori delle obbligazioni Olimpia sopra descritte, Olimpia ha sottoscritto un acquisto a termine con UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. e Caboto IntesaBci S.p.A. (già Caboto Holding Sim S.p.A.), Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 12

Il Gruppo Andamento economico finanziario nel 2001 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Prospettive per l esercizio in corso per n. 263.500.000 azioni ordinarie Olivetti ad un prezzo pari al prezzo medio di acquisto dell operazione a pronti sul mercato (ca. Euro 1,37 per azione) più un premio finanziario pari a circa il 32% del prezzo medio di acquisto. La chiusura dell operazione potrà avvenire tramite la consegna fisica dei titoli a fronte del pagamento del corrispettivo pattuito, oppure attraverso la liquidazione del differenziale rispetto al prezzo di mercato. Conseguentemente il prezzo a termine per azione risulta pari a Euro 1,81, corrispondente ad un esborso complessivo di Euro 476 milioni. Il debito relativo al prestito obbligazionario è stato esposto da Olimpia al suo valore di rimborso, ovvero al prezzo d acquisto a termine delle azioni Olivetti sopraindicato. La differenza rispetto al valore nominale del prestito obbligazionario integrato dell importo accantonato a favore degli obbligazionisti a fronte dell effetto diluitivo derivante dall aumento di capitale (differenza pari a Euro 529 milioni) è stata contabilizzata a riduzione del valore della partecipazione Olivetti detenuta da Olimpia (proporzionalmente sulle azioni e sui warrant acquistati in data 27 settembre e 5 ottobre 2001). Successivamente, in data 23 novembre 2001, in relazione all offerta in opzione di azioni ed obbligazioni convertibili Olivetti, deliberata dal Consiglio di Amministrazione di Olivetti il 13 ottobre 2001, Olimpia ha sottoscritto, esercitando i diritti di opzione di propria spettanza al 50% in azioni e al 50% in obbligazioni, n. 504.825.563 azioni (con un esborso di circa Euro 505 milioni) e n. 504.825.562 obbligazioni Olivetti 1,5% 2001-2010 convertibili con premio al rimborso (con un esborso di circa Euro 505 milioni). Ad oggi, dopo queste operazioni, Olimpia detiene n. 2.524.127.813 azioni Olivetti (pari al 28,7% circa del capitale della stessa), n. 504.825.562 obbligazioni Olivetti 1,5% 2001-2010 convertibili con premio al rimborso e n. 68.409.125 warrant azioni ordinarie Olivetti 2001-2002. Al 31 dicembre 2001 il valore di carico medio unitario delle azioni Olivetti, inserite nelle immobilizzazioni finanziarie di Olimpia, è pari a Euro 3,14 (tenendo conto delle obbligazioni convertibili scende ad Euro 2,78 per azione). Tale valore di carico, in funzione delle valutazioni effettuate in sede di acquisizione e ad oggi riconfermate e delle prospettive di Olivetti, viene mantenuto, non ravvisandosi perdite permanenti di valore. Anche il valore del warrant è stato mantenuto al costo, rettificato dell importo sopra descritto, in quanto è intenzione di Olimpia esercitare la conversione entro la data di scadenza. Alla data odierna il capitale sociale di Olimpia è interamente versato ed è pari ad Euro 1.562.596.150 costituito da n. 1.562.596.150 azioni del valore nominale di Euro 1 ciascuna. Il suddetto capitale sociale risulta ad oggi suddiviso tra Pirelli (60%), Edizione Finance International S.A. (20%), IntesaBci S.p.A. (10% - di seguito IntesaBci ) e UniCredito Italiano S.p.A. (10% - di seguito UniCredito ). Fra i soci di Olimpia sono in essere patti parasociali per regolare il governo e la disciplina della comune qualità di soci. In particolare sono stati sottoscritti accordi parasociali tra Pirelli ed Edizione in data 7 agosto 2001 modificati in data 14 settembre 2001 e in data 13 febbraio 2002 - (di seguito i Patti ) e tra Pirelli, IntesaBci e UniCredito in data 14 settembre 2001 modificati in data 26 settembre 2001 e in data 24 ottobre 2001 - (di seguito i Patti con le Banche ). Entrambi gli accordi hanno una durata triennale, tacitamente prorogabile ad ogni scadenza. La durata di ciascuna proroga tacita è di tre anni per i Patti e di due per i Patti con le Banche. I Patti e i Patti con le Banche dettano una disciplina per la nomina del Consiglio di Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 13

Il Gruppo Andamento economico finanziario nel 2001 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Prospettive per l esercizio in corso Amministrazione di Olimpia nonchè di quello di Olivetti, Telecom Italia S.p.A., Tim-Telecom Italia Mobile S.p.A. e Seat-Pagine Gialle S.p.A; indicano le Materie cd. Riservate, in ordine alle quali le deliberazioni consiliari di Olimpia, Olivetti, Telecom Italia S.p.A., Tim-Telecom Italia Mobile S.p.A. e Seat-Pagine Gialle S.p.A. devono essere assunte nel rispetto di date modalità; disciplinano le modalità di composizione e risoluzione del dissenso dei paciscenti sulle Materie Riservate (cd. Stallo); regolano le conseguenze inter partes dell eventuale mutamento della struttura di controllo di Pirelli (Patti con le Banche) e di Edizione o di Pirelli (Patti); attribuiscono ai paciscenti la facoltà di acquisto o vendita (cd. put e call) delle azioni Olimpia in caso di recesso dai patti stessi. La Consob Commissione Nazionale per le Società e la Borsa con delibera del 30 ottobre 2001 avente per oggetto il nulla osta alla pubblicazione del prospetto informativo di Olivetti relativo all offerta in opzione di azioni ordinarie e del prestito obbligazionario Olivetti 2001-2010, ha richiesto di indicare nel suddetto prospetto che, secondo la valutazione della stessa Consob, Olivetti è controllata di fatto da Olimpia e quest ultima è soggetta al controllo solitario di Pirelli, esplicando con comunicazione pubblicata nel Bollettino Consob Informa del 5 novembre 2001 le motivazioni poste alla base della richiesta di integrazione. Pirelli, non condividendo le motivazioni espresse dalla Consob, in data 6 dicembre 2001 ha provveduto ad inoltrare alla stessa un istanza di revisione affinché venissero riesaminate le questioni prospettate e modificato l orientamento espresso circa il controllo su Olimpia e su Olivetti. In data 8 gennaio 2002, con provvedimento prot. RM/2001124, la Consob non ha accolto l istanza di revisione nella qualificazione dei rapporti partecipativi intercorrenti tra Pirelli e Olimpia, nonché tra Olimpia e Olivetti. Avverso tali provvedimenti, Olivetti, Pirelli e Olimpia hanno presentato ricorso al Tribunale Amministrativo Regionale del Lazio, per ottenerne l annullamento. Il Tribunale Amministrativo Regionale del Lazio, con sentenza emessa in data 25 febbraio 2002, ha accolto tale ricorso, annullando le delibere impugnate. Anche in seguito a questa decisione, nella rappresentazione dei conti 2001, la società Olimpia, conformemente al combinato disposto dagli artt. 2426 comma 4 c.c., 36 comma 3 e 37 del D.Lgs. 127/91, è stata valutata con il metodo del patrimonio netto, utilizzando il bilancio di Olimpia S.p.A. al 31 dicembre 2001. Viene comunque allegato un bilancio pro-forma sulla base di un ipotesi di consolidamento integrale di Olimpia S.p.A. e valutazione della partecipazione in Olivetti S.p.A. con il metodo del patrimonio netto. Si sottolinea che Pirelli non ha rilasciato alcuna forma di garanzia nell interesse di Olimpia e del gruppo Olivetti-Telecom a fronte di finanziamenti a loro concessi. Nell ambito di una strategia di investimento finanziario nel gruppo Olivetti, Pirelli, attraverso la controllata Pirelli Finance Luxembourg S.A.: ha acquistato, in data 7 novembre 2001, un opzione call su n. 100.000.000 azioni ordinarie ed obbligazioni convertibili Olivetti S.p.A. 2001-2010. Le caratteristiche principali dell opzione, effettuata con Morgan Guaranty Trust, sono le seguenti: strike price: Euro 1 per azione o obbligazione; data di scadenza: 5 ottobre 2007; premio: Euro 28,1 milioni pagati all inizio dell operazione e un ammontare annuo pari al 2,75% del valore dello strike price moltiplicato per il numero medio dei titoli outstanding; data di esercizio: in ogni momento dopo 60 gg. successivi al 23 novembre 2001 e 45 gg. prima del 5 ottobre 2007; liquidazione: consegna fisica dei titoli o liquidazione del differenziale per cassa, a scelta di Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 14

Il Gruppo Andamento economico finanziario nel 2001 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Prospettive per l esercizio in corso Pirelli. Nel caso di consegna fisica Pirelli potrà scegliere se ricevere azioni o obbligazioni convertibili Olivetti. ha sottoscritto, con Credit Agricole Lazard FP Bank, in data 14 novembre 2001, un derivative equity swap su n. 200.000.000 di obbligazioni convertibili 2001-2010 le cui principali caratteristiche sono le seguenti: prezzo di acquisto iniziale: Euro 1,3368 per obbligazione; premio iniziale: differenza tra prezzo di acquisto iniziale delle obbligazioni da parte della banca e Euro 1 pagato all inizio dell operazione (Euro 67,4 milioni) e una commissione pari all 1,125% del valore nominale (Euro 2,2 milioni); data di scadenza: 23 novembre 2006; flussi annuali: Euribor 12 mesi più uno spread di 150 bps al netto della cedola dell obbligazione pari all 1,5% del valore nominale; liquidazione: consegna fisica dei titoli o liquidazione dei differenziali con i prezzi di mercato del titolo. I risultati del bilancio consolidato si possono riassumere come segue: in milioni di euro 31/12/2001 31/12/2000 Vendite 7.509 7.477) Margine operativo lordo 666 820) % su vendite 8,9% 11,0%) Risultato operativo 295 437) % su vendite 3,9% 5,9%) Oneri/proventi finanziari (55) (75) Oneri/proventi straordinari (16) 4.277) Oneri fiscali (138) (1.013) Risultato netto 86) 3.626) % su vendite 1,1%) n.s.) Risultato netto di pertinenza Pirelli S.p.A. 82) 3.632) Risultato netto di pertinenza per azione (in euro) 0,04) 1,82) Patrimonio netto 5.660) 5.958) Patrimonio netto di pertinenza Pirelli S.p.A. 5.462) 5.756) Patrimonio netto di pertinenza per azione (in euro) 2,72) 2,89) Posizione finanziaria netta (attiva)/passiva 1.089) (3.495) Investimenti in beni patrimoniali 643) 562) Spese di ricerca e sviluppo 237) 213) Dipendenti n. (a fine periodo) 39.127) 41.914) Stabilimenti n. 84) 87) Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 15

Il Gruppo Andamento economico finanziario nel 2001 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Prospettive per l esercizio in corso Vendite Le vendite ammontano a Euro 7.509 milioni, contro Euro 7.477 milioni dell esercizio precedente. L incremento del 0,4% è dovuto a: Effetto cambi 12,6% Volume + 13,6% Prezzi + 11,3% Mix e altro 11,9% + 0,4% Cavi e Sistemi Pneumatici Le vendite sono così ripartite: Settore 2001 2000 Cavi e Sistemi 62% 61% Pneumatici 38% 39% Area geografica 2001 2000 Italia 15,7% 10,8% Resto Europa 45,0% 43,8% Nord America 13,6% 16,2% Centro e Sud America 12,1% 16,5% Australia, Africa e Asia 13,6% 12,7% Ripartizione delle vendite 2001 del Gruppo per Settore e area geografica. Italia Resto Europa Risultato operativo Pari a Euro 295 milioni risulta in diminuzione rispetto a Euro 437 milioni del 2000; il rapporto sulle vendite è pari a 3,9% (5,9% nel 2000). La variazione è imputabile a: Nord America Centro e Sud America Australia, Africa e Asia Effetto cambio 1120 Prezzi (escluso metalli) + 1189 Volumi/mix + 1121 Materiali 1142 Efficienza + 1135 Variazione costi unitari 1146 Altro (*) 1155 Accordo di fornitura con Cisco Systems 1124 1142 (*) di cui accantonamenti Euro 68 milioni, costi per incremento capacità produttiva Euro 17 milioni, costi di e-business Euro 20 milioni, effetto alta inflazione Euro 15 milioni, spese di ricerca e sviluppo Euro 24 milioni. Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 16

Il Gruppo Andamento economico finanziario nel 2001 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Prospettive per l esercizio in corso Saldo oneri/proventi straordinari Il saldo oneri/proventi straordinari è negativo per Euro 16 milioni a fronte di un saldo positivo di Euro 4.277 milioni del 2000. L anno precedente includeva principalmente la plusvalenza, al lordo di oneri fiscali, della cessione a Cisco Systems dei Sistemi Ottici Terrestri (Euro 1.409 milioni), la plusvalenza, al lordo di oneri fiscali, delle attività dei Componenti Ottici a Corning (Euro 3.351 milioni), a cui si contrapponevano oneri di ristrutturazione e razionalizzazioni produttive per complessivi Euro 433 milioni. Il corrente esercizio include principalmente le plusvalenze da disinvestimenti immobiliari (Euro 61 milioni) del Settore Cavi e Sistemi, un earn-out a chiusura degli accordi con Cisco Systems (Euro 70 milioni) ed oneri di razionalizzazione pari ad Euro 151 milioni. MIRS: fase di vulcanizzazione. Risultato netto Ammonta ad Euro 86 milioni contro Euro 3.626 milioni del 2000. Al peggioramento del risultato operativo (Euro 142 milioni), ed al decremento del saldo oneri/proventi straordinari (Euro 4.293 milioni), ha fatto riscontro un miglioramento degli oneri finanziari (Euro 20 milioni) ed un minor impatto degli oneri fiscali (Euro 875 milioni) sostanzialmente legati lo scorso esercizio alle operazioni Cisco e Corning. Patrimonio netto Il patrimonio netto consolidato passa da Euro 5.958 milioni a fine 2000 a Euro 5.660 milioni a fine 2001, la variazione di Euro 298 milioni è dovuta a: Differenza da conversione (74) Risultato dell esercizio 86) Dividendi a terzi pagati da: Pirelli S.p.A. (286) Altre Società del Gruppo (1) (287) Altre variazioni (23) (298) Il Canary Wharf a Londra: i sistemi di allarme antincendio di due grattacieli sono stati cablati con i cavi speciali Pirelli FP200 Gold. Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 17

Il Gruppo Andamento economico finanziario nel 2001 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Prospettive per l esercizio in corso Posizione finanziaria netta Passa da una disponibilità liquida di Euro 3.495 milioni del 31/12/2000 ad un indebitamento netto di Euro 1.089 milioni del 31/12/2001; la variazione di Euro 4.584 milioni è dovuta principalmente a: Differenza da conversione (3) Risultato operativo 295) Ammortamenti 371) Gestione netta investimenti: (719) immateriali/materiali (699) Finanziari (20) Variazione capitale di funzionamento (84) Variazione fondi ed altro (15) Free Cash Flow (152) Effetto acquisizioni (76) Investimento Olimpia (3.170) Oneri e proventi straordinari (16) Oneri e proventi finanziari (55) Oneri e proventi fiscali (138) Dividendi erogati (287) Altre variazioni (723) Flusso di cassa netto (4.617) Variazioni del patrimonio netto 36 Variazioni posizione finanziaria netta (4.584) La voce Altre variazioni comprende principalmente il pagamento delle imposte già previste ed accantonate lo scorso esercizio pari a Euro 614 milioni ed il pagamento di Euro 173 milioni per i programmi di ottimizzazione produttiva già accantonati nel bilancio 2000 cui si contrappone la vendita della azioni proprie di Pirelli S.p.A. (Euro 94 milioni). Investimenti in beni patrimoniali Il totale degli investimenti nell esercizio è pari a Euro 643 milioni contro Euro 562 milioni del 2000. Spese di ricerca e sviluppo Il totale dei costi sostenuti, completamente imputati al conto economico, è di Euro 237 milioni (3,2% delle vendite) contro Euro 213 milioni del 2000 (2,8% delle vendite). Organici Pari a 39.127 unità, contro 41.914 unità al 31/12/2000. Durante il 2001 sono entrate 6.156 unità e uscite 8.943 unità con un decremento netto di 2.787 unità. La composizione è la seguente: Il marchio della nuova società Pirelli Labs S.p.A. 31/12/2001 31/12/2000 Organici totali 39.127 41.914 di cui temporanei 2.672 2.976 Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 18

Il Gruppo Andamento economico finanziario nel 2001 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Prospettive per l esercizio in corso Stabilimenti Rispetto al 2000 si registra la diminuzione di 3 unità: due nel Settore Cavi e Sistemi ed una nel Settore Pneumatici derivanti dalle razionalizzazioni industriali. Creazione di valore Risulta negativa per Euro 69 milioni, in peggioramento sul periodo precedente, essenzialmente per la riduzione del profitto operativo. Il dato non considera gli impatti relativi all investimento in Olimpia S.p.A. in quanto effettuato nell ultima parte dell esercizio. (in milioni di Euro) 2001 2000 Creazione di valore (69) 14 FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL ESERCIZIO Nel mese di febbraio Pirelli Finance (Luxembourg) S.A. ha sottoscritto con JP Morgan una equity swap su n. 100.000.000 di azioni Olivetti S.p.A. con scadenza nel dicembre 2006. La liquidazione potrà avvenire o tramite consegna fisica dei titoli o attraverso la liquidazione dei differenziali con i prezzi di mercato. Il prezzo di riferimento è pari a Euro 1,4213 per azione più un tasso di interesse trimestrale pari a Euribor 3 mesi maggiorato di uno spread di 143 bps. Nel mese di marzo è stato completato il collocamento di un prestito obbligazionario di Euro 500 milioni emesso da Pirelli Finance (Luxembourg) S.A. con scadenza 4 aprile 2007 ad un tasso di interesse fisso del 6,5%. L emissione risponde all obiettivo di rifinanziare il debito a breve termine, ottimizzando la struttura finanziaria del Gruppo, sia dal punto di vista dei tassi che delle scadenze. L incasso è previsto nei primi giorni di aprile. PROSPETTIVE PER L ESERCIZIO IN CORSO Le previsioni economiche per l anno in corso fanno intravedere una possibile ripresa a partire dalla seconda metà dell anno. I risultati dei primi mesi mostrano alcuni segnali di recupero nel settore cavi per telecomunicazioni rispetto all ultimo periodo del 2001, mentre le altre attività confermano l attuale tendenza, con qualche ritardo negli investimenti HV e sottomarini delle principali utilities dell energia. Sottolineando quindi l incertezza dominante sui mercati, si ritiene che il risultato operativo atteso per l anno in corso, tenuto conto delle azioni di razionalizzazione della produzione e delle strutture intraprese negli ultimi due anni ed accelerate nell ultimo semestre, possa essere sostanzialmente in linea con quello dell anno 2001. Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 19

Settore Cavi e Sistemi Andamento generale del Settore Le società caposettore Andamento delle attività per area geografica Andamento delle principali società del Settore Prospettive per l anno in corso SETTORE CAVI E SISTEMI ANDAMENTO GENERALE DEL SETTORE A seguito della decisione, preannunciata nella relazione dello scorso anno, di separare le attività relative all Energia da quelle Telecom, e volta al miglioramento della focalizzazione strategica e dell efficacia gestionale, si è nel corso dell anno provveduto alla separazione societaria delle attività nell ambito dei diversi paesi. L operazione si è conclusa alla fine del 2001 con la costituzione delle due Holding Energia e Telecom nate per scissione della Pirelli Cavi e Sistemi S.p.A. (Pirelli Cavi e Sistemi Energia S.p.A. e Pirelli Cavi e Sistemi Telecom S.p.A.). Per omogeneità con l esercizio precedente, e tenuto conto della progressività dell attività di separazione nel corso del 2001 delle entità Energia e Telecom, i risultati, dove non indicato specificatamente, si riferiscono all aggregato totale dell attività. Le vendite complessive presentano un incremento del 2% circa: aumento attribuibile all energia principalmente per l apporto dei volumi derivanti dalle acquisizioni delle attività ex BICC ora presenti per l intero anno, mentre le vendite dei cavi per telecomunicazioni hanno risentito nel secondo semestre della radicale inversione di tendenza del mercato. Il margine operativo lordo si attesta al 7,6% delle vendite (10,2% nel 2000) e risente del minore apporto dell accordo di fornitura con Cisco Systems (59 milioni di Euro rispetto ad Euro 83 milioni del 2000) nonché dei maggiori costi relativi al nuovo assetto dimensionale dopo le acquisizioni degli scorsi anni e di oneri relativi all insolvenza di alcuni clienti. Il risultato netto risente negativamente di maggiori oneri finanziari legati all andamento Ricerca sulle tecnologie ottiche nei laboratori Pirelli. della posizione finanziaria netta e, come lo scorso anno, di oneri per ristrutturazioni per far fronte alle mutate condizioni di mercato. Di seguito vengono fornite, a titolo informativo, alcuni dati significativi ed un commento per quanto riguarda i due settori Telecomunicazioni ed Energia. Settore Settore Telecomunicazioni Energia (in milioni di Euro) 31.12.2001 31.12.2000 31.12.2001 31.12.2000 Vendite 1.230 1.376 3.532 3.162 Risultato Operativo 76 154 52 58 % su vendite 6,2% 11,2% 1,5% 1,8% Attività telecomunicazioni Cavi e Sistemi Terrestri Nell anno 2001 l attività Cavi e Sistemi per Telecomunicazioni è stata caratterizzata da un primo semestre di continua crescita della domanda, seguita da una radicale inversione di tendenza nella seconda parte dell anno. Questo calo di mercato è stato più significativo in Nord America, anche prima dei fatti dell 11 Settembre, mentre in Sud America, la situazione socioeconomica argentina ha contribuito al rallentamento della domanda. Per rispondere alla volatilità del mercato, Pirelli ha messo in atto misure di razionalizzazione produttiva ed organizzativa conseguendo una maggior flessibilità e velocità d azione in un quadro di una migliorata efficienza. Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 20

Settore Cavi e Sistemi Andamento generale del Settore Le società caposettore Andamento delle attività per area geografica Andamento delle principali società del Settore Prospettive per l anno in corso Per il 2002 si prevede una possibile ripresa di mercato solo a partire dalla seconda metà dell anno. Comunque a seguito degli interventi di ristrutturazione decisi e realizzati e dell apporto derivante dal continuo sviluppo di nuovi prodotti, Pirelli è ben posizionata ed in grado di rafforzare ulteriormente la propria posizione sul mercato mondiale. Cavi e Sistemi Sottomarini L anno 2001 è stato caratterizzato da un contesto generale di mercato particolarmente negativo; il drastico calo degli investimenti da parte dei nostri clienti nei settori delle infrastrutture telecom per collegamenti ripetuti ha sostanzialmente azzerato la domanda per cavi e sistemi sottomarini per lunga e media distanza. L attività 2001 è stata perciò caratterizzata dal completamento delle produzioni di cavi tight iniziate nello scorso esercizio relative ai contratti East Asian Crossing e APCN2; è stata inoltre completata la produzione del cavo per il collegamento Palma - Algeri, la cui installazione e completamento sono previsti entro il primo trimestre 2002 e sono stati installati i collegamenti Otranto - Corfù per Terna ed Emos. Pur in una situazione di contenimento dei costi operativi, continuano i programmi di ricerca e sviluppo con l obiettivo di essere pronti a cogliere le opportunità che si ripresenteranno alla ripresa del mercato; in tal senso s inquadra l accordo con Siemens Information and Communications Networks (ICN), siglato in maggio, volto a sviluppare congiuntamente sistemi ottici di trasmissione per le telecomunicazioni a lunga distanza. E da segnalare l acquisizione in dicembre del contratto Backbone Sumatra, per la fornitura turn key da parte di Pirelli Submarine Telecom Systems Italia S.p.A. di un collegamento sottomarino che avrà una capacità di trasmissione pari a 40 Gigabit al secondo, nell ambito di un consorzio Pirelli - Siemens che prevede la costruzione di una dorsale in fibra ottica ad altissime prestazioni, sia sottomarina sia terrestre, nell isola di Sumatra. Pirelli Submarine Telecom Systems ha installato tra Algeri e Maiorca una connessione per telecomunicazioni a banda larga lunga 320 km. BNA MDN RPT PKN PD Dumai JB PG BDL Batam Isl. Jakarta Pirelli e Siemens si sono aggiudicate il contratto con la PT Telkom per la costruzione di una dorsale in fibra ottica ad altissime prestazioni sull isola di Sumatra. Attività Energia Il settore Energia presenta un fatturato in crescita rispetto all anno precedente (+11,7%) in parte legato all aumento dei volumi a seguito dell acquisizione delle attività ex BICC e NKF, malgrado un rallentamento dell attività dell ultimo trimestre. L andamento positivo del fatturato di High Voltage, Cavi Speciali ed Accessori è parzialmente neutralizzato dalla flessione dei business Power Distribution e Installazioni; i rimanenti business sono a livelli dell anno precedente. Nelle diverse aree geografiche, Europa e Sud America registrano un fatturato in aumento, mentre il Nord America presenta una riduzione dei volumi risentendo della congiuntura economica non favorevole. Il risultato operativo complessivo risente del deterioramento del mix, della persistenza di alcune inefficienze produttive dovute al processo di ristrutturazione in atto e ad eventi non ripetitivi che hanno portato alla necessità di accantonamenti. L attività di ristrutturazione si è concentrata in particolare nel Regno Unito, in Italia (ex unità BICC) ed in Germania. Web site: http://www.pirelli.com E-mail: ir@pirelli.com 21