GRUPPO EDITORIALE L ESPRESSO

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1 GRUPPO EDITORIALE L ESPRESSO Società per Azioni RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA AL 31 MARZO 2002

2 RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

3 RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE NEL PRIMO TRIMESTRE 2002 Nel primo trimestre 2002 il Gruppo Espresso ha conseguito, a fronte di una crescita dei ricavi da 227 milioni di euro a 233,2 milioni di euro (+2,7%), un risultato ante imposte di 16,8 milioni di euro, rispetto a 0,4 milioni di euro del corrispondente periodo dell anno precedente. Se si calcolano anche le imposte teoriche e le quote di competenza di terzi, nel 2002 si è registrato un utile netto consolidato di 3,7 milioni di euro, che si confronta con la perdita di 7,3 milioni di euro del Il risultato operativo consolidato è stato pari a 18,9 milioni di euro, con un incidenza sul fatturato pari all 8,1%, in crescita rispetto a 1,9 milioni di euro del primo trimestre 2001 (0,8% del fatturato). Tale risultato è stato conseguito nonostante un calo del 10% del fatturato pubblicitario, grazie all aumento del prezzo di vendita dei quotidiani, all apporto dell iniziativa la Biblioteca di Repubblica, al calo di un terzo delle spese promozionali, alla riduzione del costo della carta e al dimezzamento della perdita di Kataweb da 12,4 milioni di euro a 6,4 milioni di euro. Escludendo l impatto di Kataweb, il risultato operativo consolidato sarebbe stato pari a 25,3 milioni di euro (10,9% sul fatturato) rispetto a 14,3 milioni di euro nel primo trimestre 2001 (6,4% sul fatturato); il risultato netto consolidato del primo trimestre del 2002 sarebbe stato positivo per 9,7 milioni di euro rispetto ai 3,8 milioni di euro del primo trimestre La posizione finanziaria netta consolidata presentava al 31 marzo 2002 un indebitamento pari a 68,6 milioni di euro, in diminuzione rispetto all'indebitamento di 111,3 milioni di euro a fine L'organico complessivo al 31 marzo 2002 era pari a persone, in diminuzione di 40 unità rispetto alle persone della fine dell'esercizio precedente. 1

4 Commento ai risultati consolidati del primo trimestre 2002 La tabella seguente riporta i dati più significativi dei primi tre mesi del 2002 del Gruppo Espresso, posti a confronto con quelli del corrispondente periodo dell'esercizio precedente. (milioni di euro) I TRIMESTRE I TRIMESTRE % /2001 Fatturato 227,0 233,2 2,7% di cui: Ricavi diffusionali 80,3 101,1 25,8% Ricavi pubblicitari 138,2 124,1-10,2% Margine operativo lordo 15,3 32,2 n.s. Risultato operativo 1,9 18,9 n.s. Proventi/(Oneri) finanziari (1,4) (2,4) Risultato ante imposte 0,4 16,8 Risultato netto (7,3) 3,7 31/12/ /03/2002 Posizione finanziaria netta (111,3) (68,6) Dipendenti I ricavi diffusionali crescono per effetto dell'aumento del prezzo di vendita dei quotidiani, passato alla fine del 2001 da 0,77 a 0,88 e poi a 0,90 il 1 marzo 2002, e grazie al già citato successo dell'iniziativa La Biblioteca di Repubblica. Le vendite dei quotidiani locali, pari a 465 mila copie media ad uscita, sono calate del 3,1% a causa prevalentemente dell aumento di prezzo. Per Repubblica, che ha diffuso 631 mila copie medie giornaliere, in calo del 4% sul 2001, hanno pesato soprattutto la rinuncia a promozioni gratuite e le minori copie inviate all estero. L Espresso ha diffuso 417 mila copie medie a numero, in flessione rispetto al 2001 per effetto di una minore vendita di prodotti opzionali. I ricavi pubblicitari, in linea con quanto accaduto sul mercato, hanno subito un calo del 10,2% rispetto al primo trimestre 2001, che beneficiava ancora della spinta 2

5 eccezionale registrata nel Sono risultati particolarmente sofferenti i periodici, mentre la pubblicità nazionale di Repubblica ha guadagnato un punto percentuale in termini di quota di mercato e le radio hanno registrato andamenti migliori di quelli dei concorrenti. Il miglioramento del risultato operativo, la cui incidenza sul fatturato è passata, come detto, da 0,8% a 8,1%, è stato anche favorito dal decremento del prezzo della carta, dall azione sui costi avviata nel 2001, dalla scelta di non effettuare promozioni gratuite e dalla buona redditività dell iniziativa La Biblioteca di Repubblica : dopo Il nome della rosa di Umberto Eco, diffuso il 16 gennaio senza aumento di prezzo e con una tiratura, andata esurita, di oltre 1,1 milioni di copie, nel trimestre sono state effettuate altre 10 uscite con un sovrapprezzo di 4,90 ed una vendita media a numero di oltre 550 mila copie. Nel trimestre è proseguita l attività di ristrutturazione dell'area internet, che, grazie anche alla cessione, alla chiusura o alla liquidazione di molte società e ad incisive azioni di riduzione dei costi e del personale, ha dimezzato le perdite operative. Gli oneri finanziari sono passati da 1,4 a 2,4 milioni di euro per effetto del maggiore indebitamento medio rispetto al corrispondente periodo dell esercizio precedente, mentre il consistente cash flow operativo del Gruppo nei primi tre mesi del 2002 ha permesso il miglioramento dell indebitamento dai 111,3 milioni di euro al 31 dicembre 2001 ai 68,6 milioni di euro al 31 marzo Nel corso dei primi tre mesi del 2002 sono stati effettuati investimenti per 13,2 milioni di euro, sostenuti principalmente da Rotosud per completare l ampliamento del proprio stabilimento di stampa, funzionale all ottimizzazione delle strutture produttive dei periodici del gruppo. L'organico complessivo, inclusi i contratti a termine, ammontava a fine trimestre a persone, in diminuzione di 40 unità rispetto alle persone del 31 dicembre

6 Prevedibile evoluzione dell attività per l esercizio in corso La raccolta pubblicitaria per il momento non evidenzia segni di ripresa, quanto meno non per il primo semestre. Il prezzo della carta sembra essersi stabilizzato su una diminuzione media del 10% rispetto al Continua con buon successo l iniziativa La Biblioteca di Repubblica, che verrà mantenuta a cadenza settimanale per tutto l esercizio. 4

7 PROSPETTI

8 GRUPPO ESPRESSO CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO (milioni di euro) I TRIMESTRE 2001 I TRIMESTRE 2002 RICAVI Fatturato vendita pubblicazioni 80,3 101,1 Fatturato pubblicità 138,2 124,1 Ricavi diversi 8,5 8,0 TOTALE RICAVI 227,0 233,2 COSTI INDUSTRIALI Costo carta (32,4) (27,5) Costo stampa e materiali diversi (23,4) (21,6) Costo gestione impianti e tecnologie (7,3) (6,0) Altri acquisti e spese di produzione (3,9) (7,0) TOTALE COSTI INDUSTRIALI (67,1) (62,1) COSTI OPERATIVI Promozioni (20,1) (14,3) Costi di distribuzione (7,2) (7,2) Canoni editore (5,7) (5,0) Costi per agenti / agenzie (6,4) (6,1) Diritti (5,6) (7,5) Altri costi operativi (36,9) (35,0) TOTALE COSTI OPERATIVI (81,8) (75,1) Costo del lavoro (62,9) (63,7) Margine operativo lordo 15,3 32,2 Ammortamento immobilizzazioni (8,8) (9,3) Ammortamento avviamenti (4,6) (4,0) Risultato operativo 1,9 18,9 Proventi / (Oneri) finanziari (1,4) (2,4) (Canoni leasing) (0,9) (0,4) Proventi / (Oneri) su partecipazioni 0,1 0,1 Proventi / (Oneri) diversi e straordinari 0,6 0,5 Risultato ante imposte 0,4 16,8 Imposte (8,5) (13,7) Risultato netto prima dei Terzi (8,1) 3,2 Quota dei Terzi 0,8 0,5 RISULTATO NETTO (7,3) 3,7 5

9 GRUPPO ESPRESSO POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA (milioni di euro) 31 dicembre marzo 2002 Disponibilità finanziarie a breve 137,5 182,3 Debiti finanziari a breve (19,2) (11,5) Prestito obbligazionario (200,0) (200,0) Finanziamenti a medio e lungo termine (29,6) (39,4) Posizione finanziaria netta (111,3) (68,6) 6

10 NOTA DI COMMENTO ALLA SITUAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA AL 31 MARZO 2002

11 NOTA DI COMMENTO AL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO TRIMESTRALE La relazione trimestrale consolidata è stata predisposta in conformità con i principi adottati per i conti consolidati annuali. Nel confronto con il primo trimestre 2001 occorre tener conto delle variazioni intervenute nell area di consolidamento: - nel primo trimestre 2001 erano incluse nell area di consolidamento le società Easy Commerce, Esperya Usa, Kataweb España e Kataweb Inc., consolidate con il metodo dell integrazione globale, e Eviaggi.com, consolidata con il metodo dell integrazione proporzionale; nel corso dell esercizio 2001 le sopracitate società sono state cedute o messe in liquidazione, e pertanto non sono incluse nell area di consolidamento del primo trimestre 2002; - la società ungherese Dl-Ams Media Llc, titolare dell emittente radiofonica Deejay Budapest, nel primo trimestre 2002 viene consolidata con il metodo dell integrazione globale, dopo essere stata inserita nell area di consolidamento a partire dal bilancio d esercizio Ricavi Il totale dei ricavi è pari a 233,2 milioni di euro, con un incremento di 6,2 milioni di euro rispetto al primo trimestre Il dettaglio della voce è il seguente: (milioni di euro) I TRIMESTRE 2001 I TRIMESTRE 2002 Vendita pubblicazioni 80,3 101,1 Pubblicità 138,2 124,1 Ricavi diversi 8,5 8,0 Totale 227,0 233,2 7

12 Nell ambito della relazione del consiglio di amministrazione si è già dato conto dell andamento dei ricavi diffusionali e pubblicitari. I ricavi diversi riguardano la vendita di servizi internet, di hardware e software effettuata dalle società internet dell'area web solutions, le attività di e-commerce e altri ricavi per attività residuali di stampa e della concessionaria di pubblicità A. Manzoni&C. SpA. Costi industriali Il totale dei costi industriali è pari a 62,1 milioni di euro, in diminuzione di 4,9 milioni di euro rispetto al primo trimestre Il dettaglio della voce è il seguente: (milioni di euro) I TRIMESTRE 2001 I TRIMESTRE 2002 Carta (32,4) (27,5) Stampa e materiali diversi (23,4) (21,6) Gestione impianti e tecnologie (7,3) (6,0) Altri acquisti e spese di produzione (3,9) (7,0) Totale (67,1) (62,1) Il costo della carta diminuisce di 4,9 milioni di euro (-15%), per effetto della riduzione del prezzo e del minore volume di acquisti effettuati nei primi tre mesi del 2002, anche a seguito della diminuzione delle foliazioni pubblicitarie e delle tirature. Il costo stampa diminuisce di 1,8 milioni di euro, per effetto delle minori tirature e della riduzione della foliazione media legata al calo di raccolta pubblicitaria. I costi di gestione impianti e tecnologie si riducono di 1,3 milioni di euro a seguito delle riduzioni operate nell area internet. 8

13 Gli altri acquisti e spese di produzione registrano invece un aumento di 3,1 milioni di euro, legato essenzialmente ai costi sostenuti per l iniziativa La Biblioteca di Repubblica. Costi operativi Il totale dei costi operativi è pari a 75,1 milioni di euro, con una diminuzione di 6,7 milioni di euro rispetto al primo trimestre Il dettaglio della voce è il seguente: (milioni di euro) I TRIMESTRE 2001 I TRIMESTRE 2002 Promozioni (20,1) (14,3) Costi di distribuzione (7,2) (7,2) Canoni editore (5,7) (5,0) Costi per agenti/agenzie (6,4) (6,1) Diritti (5,6) (7,5) Altri costi operativi (36,9) (35,0) Totale (81,8) (75,1) Le promozioni diminuiscono di 5,8 milioni di euro per la scelta di rinunciare alla promozione gratuita di Repubblica e per il minor volume di attività dell Espresso; sono inoltre state ridotte le attività promozionali di Kataweb. La diminuzione di canoni editore e costi per agenti/agenzie è correlata alla minore raccolta pubblicitaria. I diritti aumentano di 1,9 milioni di euro a seguito del successo dell iniziativa La Biblioteca di Repubblica. Gli altri costi operativi diminuiscono di 1,9 milioni di euro per effetto degli interventi sui costi effettuati nell area internet. 9

14 Costo del lavoro Il costo del lavoro è pari a 63,7 milioni di euro, in aumento di 0,8 milioni di euro rispetto al dato del corrispondente periodo del Ammortamenti Gli ammortamenti di immobilizzazioni ammontano a 9,3 milioni di euro, a fronte di 8,8 milioni di euro registrati nel Gli ammortamenti di avviamenti ammontano a 4 milioni di euro, a fronte di 4,6 milioni di euro del primo trimestre Imposte Le imposte del periodo sono state stimate a partire dall aliquota teorica. 10