Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2007

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1 Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2007 Bologna, 15 maggio 2007 Monrif S.p.A Sede in Bologna - Via Enrico Mattei n. 106 Capitale sociale interamente versato Registro Imprese di Bologna e Codice Fiscale

2 CARICHE SOCIALI Consiglio di Amministrazione: (per l anno 2007) Presidente ed Amministratore Delegato Vice Presidente Consiglieri Andrea RIFFESER MONTI Maria Luisa MONTI RIFFESER Pompeo BORLONE Giorgio CEFIS * ** Andrea CECCHERINI * ** * Membro del Comitato per il controllo interno ** Membro del Comitato per la remunerazione Collegio Sindacale: (per il triennio ) Presidente Sindaci Effettivi Ermanno ERA Amedeo CAZZOLA Massimo GAMBINI Sindaci Supplenti Andrea PAPPONI Claudio SOLFERINI Massimiliano MAGAGNOLI Società di revisione: (per il triennio ) RECONTA ERNST & YOUNG S.p.A. Natura delle deleghe conferite agli Amministratori investiti di particolari cariche La legale rappresentanza della società spetta al Presidente del Consiglio di Amministrazione, o in caso di Sua assenza od impedimento, al Vice Presidente. Il Consiglio di Amministrazione ha attribuito all Amministratore Delegato tutti i poteri di ordinaria e straordinaria amministrazione, senza limite di importo. Gruppo Monrif - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo

3 I principali dati del Gruppo Monrif PRINCIPALI VALORI ECONOMICI (in migliaia di euro) 1 Trimestre Trimestre 2006 Anno 2006 RICAVI - editoriali collaterali pubblicitari stampa c/terzi alberghiero altri ricavi Totali MARGINE OPERATIVO LORDO RISULTATO OPERATIVO (936) RISULTATO DEL GRUPPO (2.863) (789) (2.003) PRINCIPALI GRANDEZZE PATRIMONIALI (in migliaia di euro) 31 marzo dicembre marzo 2006 ATTIVITA IMMOBILIZZATE CAPITALE INVESTITO NETTO CAPITALE PROPRIO INDEBITAMENTO (DISPONIBILITA ) FINANZIARIO marzo dicembre marzo 2006 DIPENDENTI DEL GRUPPO (a tempo indet.) Gruppo Monrif - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo

4 DESCRIZIONE DEL GRUPPO situazione al 31 marzo 2007 * Monrif S.p.A. * 62,78 ** 43% POLIGRAFICI EDITORIALE S.p.A. 57% MONRIF NET S.r.l. MONRIF Investimenti e Sviluppo S.r.l. E.G.A. EMILIANA GRANDI ALBERGHI S.r.l. GRAFICA EDITORIALE PRINTING S.r.l. SUPERPRINT EDITORIALE S.r.l IMMOBILIARE FIOMES S.p.A. 60% EUCERA S.p.A. 40% CENTRO STAMPA POLIGRAFICI S.r.l. SOCIETÀ PUBBLICITÀ EDITORIALE S.p.A. I.M.G. S.r.l. 62,5% GAMMA GESTIONI S.r.l. POLIGRAFICI REAL ESTATE S.p.A. EDITRICE IL GIORNO S.p.A. 37,5% 40% LOGITAL S.p.a. * società quotate ** include l' 1,28% di acquisti di azioni proprie effettuati da Poligrafici Editoriale S.p.A.

5 Andamento economico finanziario del Gruppo Monrif La situazione consolidata al 31 marzo 2007 del Gruppo Monrif è stata predisposta secondo quanto indicato dall articolo 82 del Regolamento Consob n /1999 e successive modificazioni e integrazioni e dall allegato 3D del Regolamento Consob stesso. ******* Il bilancio consolidato del Gruppo Monrif registra al 31 marzo 2007 una perdita di 2,9 milioni contro una perdita di 0,8 milioni dell analogo periodo del Il risultato conseguito risente della contrazione dei ricavi consolidati in particolare: - quelli editoriali hanno risentito della politica di rilancio perseguita in alcune aree di diffusione con vendita a prezzi concorrenziali ed in abbinamento con altre testate. A seguito di questa campagna promozionale i giornali del Gruppo hanno registrato un incremento complessivo delle copie diffuse dell 1,3% ed hanno brillantemente fronteggiato l agguerrita concorrenza degli altri quotidiani. - quelli per servizi alberghieri risentono dei lavori di ristrutturazione tuttora in corso e della revisione degli organici. La riduzione dei costi operativi ha solo parzialmente compensato i minori ricavi di cui sopra. Inoltre il 2006 beneficiava di dividendi per 2,6 milioni non corrisposti nel Il piano per il passaggio a full color dei nostri quotidiani dovrebbe terminare entro dicembre 2007, con l entrata in funzione delle quattro rotative Koenig & Bauer, che integreranno l attuale capacità di stampa delle attuali Visa Goss e KBA. La concessionaria di pubblicità SPE S.p.A. ha completato la riorganizzazione interna per trovarsi pronta a valorizzare le nuove prospettive che si presenteranno avendo a disposizione tutti gli spazi a colori che la clientela pubblicitaria, in particolare quella più esigente, potrà richiedere. Gruppo Monrif - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo

6 Si evidenziano di seguito le variazioni più significative intervenute nelle singole aree operative rispetto ai valori registrati al 31 marzo I ricavi netti consolidati sono pari ad 72 milioni contro 74,1 milioni del 31 marzo 2006 ed in particolare: - i ricavi editoriali, pari a 21,6 milioni, registrano una diminuzione di 1,4 milioni per le motivazioni dette sopra; - i ricavi della vendita dei prodotti editoriali collaterali sono pari a 3,9 milioni di euro, in aumento rispetto al 31 marzo La politica del Gruppo di concentrare l offerta su prodotti di grande qualità e di alto reddito ha permesso, in controtendenza con il mercato, di realizzare un incremento di fatturato rispetto allo stesso periodo del 2006 ed una marginalità lorda di oltre il 10 %; - i ricavi pubblicitari, pari a 30,2 milioni, evidenziano un incremento dell 1,5% rispetto ai valori dell analogo periodo del Il completamento degli investimenti programmati e l avvio della stampa dei giornali full color dovrebbero portare ad un ulteriore miglioramento della raccolta della pubblicità; - i ricavi della stampa per conto terzi, pari a 8,5 milioni, sono in linea con quelli del 31 marzo 2006; - i ricavi per servizi alberghieri pari a 6,3 milioni, diminuiscono di 1,1 milioni a seguito dei lavori di ristrutturazione tuttora in corso, mentre le presenze sono risultate inferiori del 22%. Successivamente al 31 marzo 2007 si è registrata nei nostri alberghi una ripresa sia in termini di ricavi che di presenze; - gli altri ricavi risultano pari a 1,5 milioni in linea con quanto registrato al 31 marzo I costi operativi pari a 39,1 milioni diminuiscono di 1,2 milioni rispetto a quanto registrato al 31 marzo 2006 mentre il costo del lavoro, pari a 30,1 milioni aumenta di 0,8 milioni. Il Margine operativo lordo consolidato ammonta a 2,8 milioni rispetto a 4,6 milioni del 31 marzo Gli ammortamenti sono pari a 3,7 milioni in linea con quanto registrato nell analogo periodo del Gruppo Monrif - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo

7 Il Risultato operativo consolidato è negativo di 0,9 milioni rispetto al valore positivo di 0,9 milioni registrato nel La gestione finanziaria evidenzia oneri netti di 1,2 milioni. Le imposte sul reddito del periodo ammontano a 2,3 milioni contro 2,7 milioni del 2006; si riferiscono per 1 milioni all IRES e per 1,3 milioni all IRAP. La posizione finanziaria netta del Gruppo Monrif evidenzia un indebitamento complessivo di 90,1 milioni contro gli 87,7 milioni del 31 dicembre Per una più completa analisi della struttura finanziaria del Gruppo Monrif si rimanda alla tabella esposta successivamente nel prosieguo della presente relazione. Le società del Gruppo Monrif Il Gruppo opera principalmente nei settori editoriale, alberghiero, immobiliare e multimediale attraverso le seguenti principali società: Monrif S.p.A, capogruppo holding di partecipazioni; Poligrafici Editoriale S.p.A. e sue controllate Grafica Editoriale Printing S.r.l., CSP Centro Stampa Poligrafici S.r.l. e S.P.E. Società Pubblicità Editoriale S.p.A. nel settore editoriale, stampa e raccolta pubblicità; EGA S.r.l. Emiliana Grandi Alberghi e sue controllate nel settore alberghiero; Poligrafici Real Estate S.p.A. e Monrif Investimenti e Sviluppo S.r.l., nel settore immobiliare; Monrif Net S.r.l., controllata, nel settore internet e multimediale. MONRIF S.p.A. La Monrif S.p.A. ha chiuso i primi tre mesi del 2007 con una perdita dopo le imposte di 0,9 milioni di euro contro una perdita dopo le imposte di 1 milione dell analogo periodo del A seguito dell analisi dei redditi imponibili delle società aderenti al consolidato fiscale, non sono state accantonate imposte anticipate sulle perdite fiscali della Monrif S.p.A. del periodo. Qualora la società avesse stanziato tali imposte l effetto positivo sarebbe stato pari Gruppo Monrif - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo

8 a 0,4 milioni di euro. Alla chiusura dell esercizio verrà valutata la possibilità di contabilizzare oppure no le suddette imposte anticipate. SETTORE EDITORIALE Il Margine Operativo Lordo consolidato è pari di 2,1 milioni rispetto a 3,4 milioni l analogo periodo del Il risultato consolidato evidenzia nei primi tre mesi del 2007 una perdita al netto delle imposte di 1,3 milioni dopo aver effettuato ammortamenti per 2,1 milioni ed aver registrato oneri finanziari per 0,5 milioni Nello stesso periodo del 2006 il conto economico consolidato registrava un utile al netto delle imposte di 1,3 milioni dopo aver effettuato ammortamenti per 2,2 milioni, contabilizzato oneri finanziari e svalutazioni di partecipazioni per 0,6 milioni e dividendi da partecipazioni per 2,6 milioni. SETTORE ALBERGHIERO Il risultato consolidato del Gruppo Ega al 31 marzo 2007 evidenzia una perdita consolidata di 0,8 milioni rispetto alla perdita di 0,1 milioni dell analogo periodo del Il fatturato per servizi alberghieri registra un decremento di 1,1 milioni rispetto al 31 marzo 2006, mentre i costi operativi e del lavoro si sono ridotti in totale di 0,6 milioni di euro. SETTORE IMMOBILIARE Il Gruppo è presente nel settore immobiliare con due diverse società, la Poligrafici Real Estate S.p.A. e la Monrif Investimenti e Sviluppo S.r.l.. La prima sta realizzando importanti lavori di ristrutturazione del complesso immobiliare già sede de La Nazione, in parte già locato a società terze, mentre la seconda sta valutando gli sviluppi immobiliari previsti nelle aree circostanti al fine di perseguire la migliore opportunità di investimento. SETTORE MULTIMEDIALE ED INTERNET Il Gruppo è presente nel settore multimediale ed internet con Monrif Net S.r.l.. Il sito Quotidiano.net ha una media mensile di oltre utenti unici al mese con oltre 12 milioni di pagine viste. Tali dati confermano il nostro sito tra i portali di informazione più seguiti in Italia. Gruppo Monrif - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo

9 Gestione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo Monrif L area di consolidamento include la Monrif S.p.A. (Capogruppo) e tutte le società nelle quali essa detiene il controllo ai sensi del paragrafo 12 dello IAS 27. Le variazioni intervenute nell area di consolidamento rispetto all esercizio chiuso al 31 dicembre 2006, sono le seguenti: incremento della partecipazione nella Poligrafici Editoriale S.p.A. passata dal 62,73% al 62,78% a seguito delle operazioni di compravendita effettuate da Poligrafici Editoriale S.p.A. sulla base della delibera assembleare di acquisto di azioni proprie. I dati delle società consolidate sono stati opportunamente rettificati, ove necessario, per uniformarli ai principi contabili di Gruppo; i criteri contabili ed i principi di consolidamento utilizzati per redigere la presente relazione dei primi tre mesi del 2007 sono gli stessi adottati per il bilancio consolidato al 31 dicembre 2006 ed al 31 marzo Gruppo Monrif Conto economico consolidato (in migliaia di euro) 1 trim trim Ricavi delle vendite e delle prestazioni Altri ricavi Costo del lavoro Costi operativi Margine operativo lordo Ammortamenti e perdite di valore delle immobilizzazioni Risultato operativo (936) Proventi e (oneri) finanziari (1.159) Proventi (oneri) da valutazione delle partecipazioni Risultato ante imposte e degli interessi delle minoranze (2.095) Imposte correnti e differite Perdita (Utile) di terzi 480 (622) - Risultato del periodo (2.863) (789) Gruppo Monrif - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo

10 Gruppo Monrif Stato patrimoniale consolidato (in migliaia di euro) Attivo non corrente Attivo corrente Totale attività Patrimonio netto Passività non correnti Passività correnti Totale passività e Patrimonio Netto Posizione finanziaria netta consolidata (in migliaia ) A Cassa B Attività finanziarie correnti C Crediti finanziari correnti verso terzi 2 1 D Crediti finanziari correnti verso controllanti, controllate e collegate E Crediti finanziari correnti (C+D) F Debiti bancari correnti G Parte corrente dell'indebitamento non corrente H Altri debiti finanziari correnti verso terzi I Altri debiti finanziari correnti verso altre società - - J Indebitamento finanziario corrente (F+G+H+I)) K Indebitamento (Disponibilità) finanziario corrente netto (J-A-B-E) L Debiti bancari non correnti M Altri debiti non correnti N Indebitamento finanziario non corrente (L+M) O Indebitamento (Disponibilità) finanziario netto (K+N) L indebitamento finanziario corrente netto evidenzia una diminuzione di 3,7 milioni anche grazie al cash flow generato dalla gestione corrente, mentre l indebitamento finanziario non corrente incrementa di 6,2 milioni per la maggiore esposizione verso gli istituti di credito per i leasing stipulati a fronte degli investimenti in impianti e macchinari. Gruppo Monrif - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo

11 Andamento della gestione e fatti di particolare rilievo avvenuti successivamente al 31 marzo 2007 riguardanti la Monrif S.p.A. e le sue controllate Successivamente alla chiusura del primo trimestre 2007 non si sono verificati fatti di particolare rilievo. Il completamento degli investimenti programmati e l avvio della stampa dei giornali full color dal mese di agosto 2007 dovrebbero portare ad un sostanziale miglioramento della raccolta della pubblicità. La prevista riduzione di n. 126 unità, con ricorso a forme di prepensionamento previste dalla legge 62/2001, da attuarsi nel biennio porterà un iniziale onere di prepensionamento ma una sostanziale diminuzione del costo del lavoro negli esercizi futuri. A seguito degli investimenti in corso di realizzazione, della riorganizzazione produttiva e della razionalizzazione degli organici, il risultato del Gruppo Monrif per il corrente esercizio, se non si verificheranno fatti ad oggi non prevedibili, sarà in ulteriore flessione. Il Presidente ed Amministratore Delegato (dr. Andrea Riffeser Monti) Gruppo Monrif - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo