AIM Investor Day 2017

AIM Investor Day 2017 Notorious Pictures: Milano, Investor Presentation 6 aprile 2017 AIM INVESTOR DAY 2017 0

Chi siamo Notorious Pictures è tra le principali società indipendenti di distribuzione di contenuti media, attiva nella produzione e nell'acquisizione dell'intera gamma dei Diritti sulle Opere Cinematografiche (full rights) e nella distribuzione e commercializzazione degli stessi in tutti i canali disponibili (cinema, home video, televisione, new media) 1

Principali milestones OUTPUT DEAL SKY IPO MERCATO AIM ITALIA ACCORDO DISTRIBUZION E MEDIASET ACCORDO TIM VISION LUG 2013 DIC 2013 GIU 2014 GIU 2014 GEN 2015 NOV 2015 DIC 2015 DIC 2016 VOLUME DEAL CON RAI CINEMA ACCORDI CON GOOGLE, itunes, SONY ACCORDO PRODUZIONE «PLAN DE TABLE» ACCORDO NETFLIX DISTRIBUZIONE SVOD 2

Leadership: Posizionamento competitivo Anno 2016: Quarto posto tra i distributori indipendenti Decimo posto nella classifica assoluta dei maggiori distributori italiani CLASSIFICA TOP 20 DISTRIBUTORI ITALIANI 2016 Distribuzione MAJOR/INDIPENDENTE INCASSO ( ) PRESENZE 1 WARNER BROS ITALIA S.P.A. Major 123.381.331 19.246.674 2 MEDUSA FILM S.P.A. Gruppo Mediaset 104.629.354 15.696.346 3 WALT DISNEY S.M.P. ITALIA Major 90.747.875 13.870.438 4 UNIVERSAL/ FILMAURO Major 77.330.842 12.582.632 5 20TH CENTURY FOX ITALIA S.P.A. Major 68.810.132 10.814.084 6 01 DISTRIBUTION RAI 52.540.601 8.871.580 7 LUCKY RED DISTRIB. Indipendente 36.227.176 5.933.957 8 EAGLE PICTURES S.P.A. Indipendente 25.596.770 4.161.037 9 BIM DISTRIB. S.R.L. Indipendente 11.524.222 2.009.031 10 NOTORIOUS PICT. S.P.A. Indipendente 10.384.181 1.868.568 11 M2 PICTURES S.R.L. Indipendente 9.526.992 1.613.621 12 KOCH MEDIA S.R.L. Indipendente 6.356.591 1.074.624 13 GOOD FILMS Indipendente 5.172.143 949.237 14 MICROCINEMA S.P.A. Indipendente 4.515.953 943.520 15 NEXO DIGITAL S.P.A. Indipendente 5.611.567 579.489 16 VIDEA-CDE S.P.A. Indipendente 4.224.673 716.147 17 CINEMA S.R.L. Indipendente 4.054.002 712.645 18 ADLER ENTERTAINMENT S.R.L. Indipendente 2.662.776 484.054 19 TEODORA FILM S.R.L. Indipendente 2.375.492 439.656 20 ACADEMY TWO DISTR. S.R.L. Indipendente 1.986.534 374.628 Fonte: Cinetel 3

Business model Acquisiz. diritti Distribuzione Theatrical Distribuzione Home Video Produzione Library Edizione e P&A Vendita diritti TV Pay e Free Coproduzione Vendita diritti New Media 4

Rapporti consolidati e Contratti pluriennali Distribuzione Theatrical Distribuzione Home Video Vendita diritti TV Pay e Free Vendita diritti New Media 5

Linee strategiche ed obiettivi LINEE STRATEGICHE ACTION PLAN Ampliamento/rafforzamento della library attraverso l acquisizione di titoli a maggior potenziale commerciale Distribuzione di circa 18 nuove opere cinematografiche per ogni anno Sviluppo del business della produzione e co-produzione nazionale ed internazionale Aumento progressivo delle produzioni/co-produzioni nei prossimi anni Passaggio al mercato MTA di Borsa Italiana segmento STAR in occasione di eventuali operazioni straordinarie Collocamento su investitori istituzionali e operazioni straordinarie Anche a seguito di una possibile operazione straordinaria con una realtà italiana o internazionale quale acceleratore della crescita nelle aree di business identificate 6

Ampliamento della library ORLANDO BLOOM JAVIER BARDEM PENELOPE CRUZ JOHNNY DEPP CASEY AFFLECK CHRISTIAN BALE TOM HARDY JAKE GYLLENHAAL GERARD BUTLER ROBERT DE NIRO 7

Library al 31 dicembre 2016 La library di Notorious Pictures al 31 dicembre 2016 Numero film in library 362 di cui: prodotti da NP 2 Investimento complessivo lordo ( mln) 16,8 Valore netto di bilancio al 30/12/16 ( mln) 5,7 % di ammortamento medio della library 66% Fonte: dati societari 8

Principali Risultati Economici 2013-2017E Dati Economici ( mln) 2013 A 2014 A 2015 A 2016 A 2017 P Ricavi 9,0 26,8 25,6 23,0 28,6 EBITDA - MOL Margine Operativo Lordo 2,8 14,3 13,1 6,6 14,5 EBITDA % 31,2% 53,6% 51,2% 28,7% 50,8% EBIT - Risultato Operativo 2,0 10,0 10,1 3,2 7,4 EBIT % 22,0% 37,4% 39,7% 13,8% 25,9% Risultato Netto di Periodo 1,3 6,5 7,1 2,8 n.c. Risultato Netto % 14,0% 24,2% 27,7% 12,2% n.c. Fonte: dati societari 9

Principali Risultati Patrimoniali 2013-2017E Dati Patrimoniali ( mln) 2013 A 2014 A 2015 A 2016 A 2017 P Immobilizzazioni 1,7 5,0 7,1 10,9 12,3 Capitale Circolante Netto 0,2 4,9 11,2 11,3 11,5 Fondi 0,7 2,8 4,7 5,3 6,5 Capitale Investito Netto 1,2 7,1 13,6 16,9 17,3 Posizione Finanziaria/(Cassa) Netta (0,3) (7,5) (6,4) (3,8) (8,0) Patrimonio Netto 1,6 14,6 19,9 20,7 25,3 Dividendi - 1,8* 1,8* 1,2** 1,4*** * Deliberato in concomitanza con l'approvazione del bilancio dell'esercizio ed erogato nell'anno successivo ** Proposto in approvazione all'assemblea convocata per l'approvazione del bilancio 2016 *** Stimato sulla base del Piano applicando un pay out del 25% Fonte: dati societari 10

Politica pluriennale di distribuzione dei dividendi OBIETTIVI: Distribuire parte dei consistenti utili previsti durante tutto l arco di piano Offrire un flusso di remunerazione regolare per gli investitori Esprimere al mercato linee guida stabili per la valutazione dei dividendi attesi Incentivare l investimento nel titolo Notorious Pictures DIVIDEND PAY OUT: pari almeno al 25% dell utile netto del bilancio redatto secondo i principi IAS/IFRS Esercizio 2015: distribuito nel maggio 2016 un dividendo di Euro 1,8 milioni (Euro 0,08/az.) con un pay-out del 25,4% Esercizio 2016: il CdA propone alla prossima Assemblea un dividendo pari ad Euro 1,2 milioni (Euro 0,0529/az.) con un dividend yield* del 6,1% ed un pay out del 42,5% * Calcolato sulla base del prezzo di chiusura del titolo NPI al 29 marzo 2017 pari ad Euro 0,869 e del dividendo proposto dal CdA alla prossima Assemblea. 11

Investment Opportunity Posizione di leadership nella distribuzione cinematografica Controllo dell intera catena del valore, dalla produzione alla distribuzione theatrical e in tutti gli altri canali Elevata redditività storica e prospettica Solidità patrimoniale Potenziamento del business della produzione e co-produzione nazionale e internazionale Prossimo ottenimento della qualifica di PMI Innovativa con i relativi vantaggi per gli investitori Potenziale derivante da possibili operazioni straordinarie Obiettivo di passaggio al mercato MTA segmento STAR di Borsa Italiana Sottovalutazione del titolo in rapporto ai principali peers Elevato dividend yield immediato (6,1%*) e prospettico (con un pay out non inferiore al 25%) * Il rendimento relativo alla liquidazione 2017 è calcolato sul prezzo di chiusura alla data del 29/3/17 pari a Euro 0,869 e sulla base della proposta avanzata dal CdA all assemblea di un dividendo complessivo di Euro 1.2 milioni con un pay out del 42,5%. 12

IR Top Consulting Investor & Media Relations Via C. Cantù, 1-20123 Milano Tel. +39 02 45473884/3 info@irtop.com www.irtop.com 13

Flottante e liquidità del titolo A luglio 2015 l azionista di controllo ha effettuato operazioni di vendita fuori mercato a primari investitori istituzionali per una quota complessiva pari al 7,4% del capitale della Società Attualmente, considerando anche l assegnazione della bonus share, il flottante è pari al 17% del capitale A gennaio 2016 deliberato un piano di buy back della durata di 18 mesi. Al 28 marzo 2017, in attuazione del piano di buy back, la società ha acquisito azioni pari al 1,03% del capitale. 14

Investment Opportunity Liquidazione 2016 Liquidazione 2017 Dividend yield 6,45% 6,09% EV/EBITDA 2017 P/E 2017 Multipli di mercato Notorious Pictures 1,00 5,58 Note: Il rendimento relativo alla liquidazione 2016 è calcolato sul prezzo di Euro 1,24 registrato alla relativa data di approvazione. Il rendimento relativo alla liquidazione 2017 è calcolato sul prezzo di chiusura alla data del 29/3/17 pari a Euro 0,869, sulla base della proposta avanzata dal CdA all assemblea di un dividendo complessivo di Euro 1.2 milioni con un pay out del 42,5%. I multipli sono calcolati sulla base del prezzo di chiusura alla data del 29/3/17 pari a Euro 0,869 e sulla base dei risultati attesi del Piano della Società. Fonte: elaborazione societaria 15