Cari Colleghi, dopo un lungo periodo di analisi e discussioni, ci troviamo a confrontarci concretamente al pari di molti altri Fondi Pensione - con la possibilità di decidere direttamente le caratteristiche dell investimento riguardante la posizione di previdenza complementare personale. La scelta, individuale, anche se non è irreversibile, merita attenzione, dato che potrà avere conseguenze capaci di riverberarsi sulla situazione economica futura di ciascuno. Di seguito troverete le indicazioni più generali; sul sito del Fondo Pensione saranno resi disponibili, oltre ai moduli per effettuare la scelta, anche alcuni strumenti di approfondimento. Libertà di scelta della tipologia di investimento Lo Statuto del Fondo Pensione - al quale sono state apportate sostanziali modifiche con la delibera assembleare dell 8 Ottobre 2007 - prevede ora (articolo 6) l obbligo di suddividere gli investimenti in più comparti in relazione ai quali gli aderenti potranno esprimere la propria preferenza. Che cosa è il comparto? In termini generali con l espressione comparto si intende un patrimonio separato - corrispondente alla posizione pensionistica (o a parte di essa) di un certo numero di aderenti in relazione al quale sono definite specifiche caratteristiche dell investimento e per il quale il calcolo dei rendimenti è separato rispetto a quello degli altri comparti in cui il Fondo Pensione è suddiviso. In pratica è l individuazione contabile di una linea di investimento per cui i due termini possono essere usati come sinonimi. La definizione del piano previdenziale Al fine di consentire a ciascun aderente la possibilità di scegliere il piano previdenziale più adatto alle proprie esigenze sono state definite sei diverse linee di investimento che sono elencate più avanti. Utilizzando le diverse linee di investimento disponibili l aderente potrà definire il profilo della gestione della propria posizione individuale con il massimo della flessibilità, fermi restando alcuni vincoli di cui si dirà più avanti. In pratica, l aderente dovrà, semplicemente, indicare al Fondo Pensione le percentuali di ripartizione nelle varie linee di investimento sia della propria posizione individuale iniziale che dei contributi che affluiranno in futuro al Fondo. La ripartizione relativa ai contributi, infatti, potrà anche essere diversa da quella scelta per la posizione individuale iniziale. Ad esempio, si potrà decidere di destinare il 100% di quest ultima ad una sola linea - fatti salvi gli eventuali limiti previsti per alcune di esse - ovvero ripartirla in più linee, fino ad utilizzarle tutte, con il limite che il peso percentuale attribuito a ciascuna linea non potrà essere inferiore al 10% del totale. Criteri analoghi potranno essere seguiti per la destinazione dei contributi versati al Fondo dopo l istituzione dei comparti.
Le linee di investimento La scelta iniziale di ciascun aderente dovrà essere effettuata, con le modalità che si diranno, entro il prossimo 30 Novembre 2008 e avrà effetto previa conferma da parte del Fondo Pensione con riferimento alla effettiva attivazione delle linee di gestione scelte - a partire dai primi mesi del 2009. La conferma suddetta dipende dalla necessità di verificare che per ciascuna linea siano state espresse opzioni sufficienti. E importante segnalare che, in base allo Statuto del Fondo Pensione (articolo 6), in caso di mancata scelta si intenderà attivata l opzione verso la linea assicurativa - garantita. Le linee di investimento disponibili sono le seguenti: La linea monetaria Realizzata con strumenti di tipo monetario -quali depositi bancari, pronti contro termine e/o titoli obbligazionari nazionali ed internazionali a breve termine- è gestita dal Consiglio di Amministrazione del Fondo Pensione e, quindi, non sono applicati costi di gestione (potrebbero, tuttavia, essere applicati i costi per la banca depositaria che diventerebbe necessaria in caso di investimenti in titoli). L obiettivo è un rendimento comparabile a quello del TFR. La linea obbligazionaria La linea complessivamente avrà una durata media finanziaria di 3-10 anni e sarà realizzata con l impiego di fondi, ETF e Sicav obbligazionarie a gestione attiva e/o passiva che investono su titoli emessi da emittenti nazionali e internazionali aventi valutazione non inferiore all investment grade. La classificazione investment grade sottintende una qualità medio - alta, dal punto di vista della solvibilità dell emittente, attribuita dalle società di rating agli strumenti finanziari. L obiettivo è un rendimento annuo lordo (vale a dire al lordo delle imposte ma al netto delle commissioni di gestione dei fondi) pari o superiore all indice di riferimento, La linea azionaria La linea sarà realizzata con l utilizzo di ETF e di fondi e sicav azionari a gestione attiva e/o passiva che investono su titoli emessi da società nazionali ed internazionali. L aderente può destinare a questa linea una percentuale massima intorno al 50% della propria posizione individuale.
L obiettivo è un rendimento annuo lordo (vale a dire al lordo delle imposte ma al netto delle commissioni di gestione dei prodotti) pari o superiore all indice di riferimento, La linea alternativi La linea sarà realizzata mediante utilizzo di fondi hedge single e multistrategy, fondi di fondi hedge single e multistrategy, fondi e sicav a gestione attiva e/o passiva che investono in commodities, private equity e fondi real estate. L aderente può destinare a questa linea una percentuale massima intorno al 30% della propria posizione individuale. Sarà indicato un obiettivo di volatilità media e, ove possibile, l indice di riferimento. Il Consiglio di Amministrazione del Fondo Pensione seleziona gli strumenti di investimento collettivo. E importante osservare che, per chi investe in questa linea, i tempi per l erogazione delle prestazioni sono maggiori rispetto a quelli delle altre linee di gestione. La linea etica La linea sarà realizzata tramite fondi bilanciati che investono in titoli etici. L obiettivo è un rendimento annuo lordo (vale a dire al lordo delle imposte ma al netto delle commissioni di gestione dei fondi) pari o superiore all indice di riferimento, La linea assicurativa - garantita Si tratta di una gestione assicurativa che consente di garantire il capitale, un rendimento minimo ed il consolidamento annuo dei risultati. Le principali caratteristiche, sulla base delle offerte finora pervenute dalle Compagnie di Assicurazione interessate, possono così essere riassunte: Durata del contratto 5 anni, rinnovabile Caricamento sul conferimento della posizione individuale iniziale: 0,50% circa Caricamento sui futuri contributi: 1% circa Per effetto dei caricamenti che sono, in pratica, commissioni di ingresso - alla gestione assicurativa affluirà (fatto 100 quanto conferito), rispettivamente, 99,5 con riferimento alla posizione iniziale e 99 con riferimento ai contributi futuri. La garanzia del capitale e dei rendimenti si applica con riferimento agli importi effettivamente affluiti alla gestione assicurativa e cioè, nel nostro esempio, su 99,5 e su 99. Rivalutazione al 1 gennaio di ogni anno con consolidamento del risultato.
Rendimento annuo pari al più alto fra il 2,5% e il risultato della gestione separata ridotto di una commissione di circa lo 0,50%. Il minimo del 2,5% viene garantito sino alla prestazione previdenziale per tutti i contributi versati durante la durata del contratto. In pratica questa regola per determinare la rivalutazione annua verrà applicata su quanto versato dal 2008 al 2012 sino a quando l aderente lascerà il Fondo. Per i contributi versati successivamente verrà applicata la nuova regola definita all atto del rinnovo del contratto. Di conseguenza, la posizione individuale finale sarà la somma di un insieme di capitali rivalutati in base ai contratti di volta in volta stipulati. Il riscatto volontario (per uscita dal Fondo a seguito della perdita dei requisiti di partecipazione), che comunque è possibile solo dopo almeno un anno dal primo versamento, è gravato da una commissione di circa il 2%. Le liquidazioni per prestazioni previdenziali ed anticipazioni, nonché i passaggi ad altre linee di gestione sono esenti da commissioni. Costi di gestione Per le linee di investimento obbligazionaria, azionaria, alternativi ed etica i costi di gestione sono quelli impliciti nei prodotti utilizzati. Tali costi sono negoziati dal Consiglio di Amministrazione con le società emittenti e, come già avviene attualmente, saranno comparabili - in linea di massima (tranne che per investimenti di importo molto modesto) - con le commissioni applicate agli investitori istituzionali. Facciamo presente che il Fondo ha attualmente in essere investimenti di lungo periodo che, in linea di massima, sono destinati a confluire in una o più delle linee di gestione sopra menzionate. Nel caso in cui le suddette linee non dovessero essere realizzate per mancanza di sufficienti opzioni, al fine di evitare gli effetti penalizzanti del disinvestimento, tali prodotti saranno prioritariamente ripartiti tra le linee di gestione che potranno accoglierli senza che ciò comporti stravolgimento delle caratteristiche delle linee di gestione stesse. Come disegnare il profilo del proprio piano previdenziale La ripartizione del patrimonio in più linee di investimento è finalizzata a consentire agli aderenti di personalizzare il proprio profilo di investimento in modo da renderlo il più appropriato possibile alla propria situazione personale (tenendo conto dell età, dell anzianità lavorativa, delle prospettive di carriera, della tipologia del nucleo familiare, delle disponibilità patrimoniali). La scelta di ciascun aderente è del tutto libera ed ognuno, quindi, potrà costruire il proprio piano pensionistico scegliendo le linee di investimento di propria preferenza assumendosi, di conseguenza, la piena responsabilità in merito all adeguatezza dell investimento. Al fine di consentire a ciascun aderente di compiere la scelta nel modo più consapevole possibile, verrà resa disponibile in un apposita sezione sul sito del Fondo Pensione www.fondopensionedb.it una presentazione esplicativa con alcuni esempi che potranno facilitare l analisi della propria situazione personale. Inoltre,
verrà anche resa disponibile, sempre sul sito, la versione interattiva di una simulazione (basata sul progetto esemplificativo suggerito dalla Commissione di Vigilanza dei Fondi Pensione COVIP) che, previo inserimento di dati anagrafici e contributivi, permetterà di stimare, sia pure con inevitabile approssimazione, l andamento del piano previdenziale individuale sia con riferimento alla previdenza obbligatoria che a quella complementare. In ogni caso, va rimarcato come il risultato della simulazione sia il frutto - sia per la previdenza obbligatoria che complementare - delle ipotesi formulate con riferimento alla propria posizione. Il trascorrere del tempo potrebbe rendere consigliabile la revisione di tali ipotesi; è opportuno, quindi, verificarne ogni tanto la validità. Qualche informazione operativa La scelta delle linee di investimento dovrà avvenire mediante compilazione online del modulo disponibile sul sito www.fondopensionedb.it, stampa, firma ed inoltro dello stesso ai Servizi Amministrativi entro il termine previsto. Modificare la composizione del proprio piano previdenziale, sarà comunque possibile purché sia trascorso almeno un anno dal primo versamento. Ciascuna richiesta di modifica per avere effetto deve essere presentata entro la fine di novembre di ciascun anno e, in ogni caso, è destinata ad essere attivata a partire dal febbraio dell anno solare successivo. La modifica può riguardare il totale della posizione individuale ovvero solo una parte di essa. Ogni modifica compresa quella relativa ai contributi futuri che affluiranno al Fondo dovrà essere espressa in percentuale e potrà essere richiesta solo con una variazione minima del 10% e per multipli del 10%. Posto che lo sviluppo della propria posizione individuale potrà determinare variazioni della ripartizione percentuale degli investimenti inizialmente stabilita, ogni aderente dovrà verificare che, nel tempo, le percentuali delle linee di investimento riflettano le proprie esigenze. Occorre fare presente, per completezza, che il Fondo Pensione non effettuerà automaticamente il tendenziale adeguamento dei comparti che, per effetto dell andamento degli investimenti o per il flusso dei contributi, non dovessero più riflettere la ripartizione percentuale scelta dall aderente.