FOCUS AZIENDE MODA ITALIA ( )

FOCUS AZIENDE MODA ITALIA (2012-2016) AREA STUDI MEDIOBANCA Milano, 14 febbraio 2018

FOCUS "Aziende Moda Italia" (2012-2016) N gruppi/ società Elenco aggregati 1 146 (*) IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 2 64 ABBIGLIAMENTO (ABB) 3 13 TESSILE (TESS) 4 35 PELLI, CUOIO E CALZATURE (PCA) 5 13 GIOIELLERIA E OREFICERIA (GIO) 6 4 OCCHIALERIA (OCCH) 7 17 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (DIS) - del sistema moda 8 57 NORD OVEST 9 54 NORD EST 10 24 CENTRO NEC 11 11 CENTRO, SUD E ISOLE 12 88 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 13 58 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 14 19 MEDIE IMPRESE 15 129 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 16 112 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA (*) di cui 84 consolidati. Materiale allegato Pag. - Elenco dei 146 gruppi/aziende - Fatturato 2016 3 - Marchi e insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) 10 - Tavole statistiche dei 16 aggregati - Conto Economico e Stato Patrimoniale (2012-2016) 17 - Indici economico-patrimoniali dei 16 aggregati (2012-2016) 50 - Riepilogo degli indici economico-patrimoniali (2012-2016) 67 Area Studi Mediobanca 14 febbraio 2018

Elenco dei 146 gruppi/aziende - Fatturato 2016 Fonte: Area Studi Mediobanca 3

Focus "Aziende Moda Italia" - Fatturato Denominazione sociale Settore Fatturato 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 1 # LUXOTTICA GROUP OCCH 9.085.707 2 # PRADA PCA 3.184.069 3 # GIORGIO ARMANI ABB 2.511.443 4 # CALZEDONIA HOLDING ABB 2.127.772 5 # YOOX NET-A-PORTER GROUP DIS 1.870.660 6 # GRUPPO COIN DIS 1.557.873 7 # OTB ABB 1.547.541 8 # MAX MARA FASHION GROUP ABB 1.427.459 9 # SALVATORE FERRAGAMO PCA 1.424.969 10 # D & G ABB 1.258.962 11 # SAFILO GROUP OCCH 1.252.931 12 DECATHLON ITALIA DIS 1.223.780 13 # ERMENEGILDO ZEGNA HOLDITALIA ABB 1.156.298 14 # VALENTINO ABB 1.154.060 15 BENETTON GROUP ABB 1.120.112 16 # LIR PCA 1.054.282 17 # MONCLER ABB 1.040.311 18 # TOD'S PCA 1.004.021 19 ZARA ITALIA ABB 896.356 20 LVMH ITALIA PCA 807.795 21 H & M HENNES & MAURITZ ABB 756.395 22 TCA - TRATTAMENTI CENERI AUROARGENTIFERE GIO 747.463 23 # GIVI HOLDING ABB 668.695 24 # MIROGLIO ABB 622.671 25 # TEDDY ABB 622.228 26 GUCCI LOGISTICA PCA 565.340 Fonte: Area Studi Mediobanca 4

Focus "Aziende Moda Italia" - Fatturato Denominazione sociale Settore Fatturato 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 27 # ENGIFIN ABB 536.468 28 FENDI PCA 532.892 29 LORO PIANA ABB 498.413 30 LA RINASCENTE DIS 478.216 31 # BRUNELLO CUCINELLI ABB 455.971 32 # MARCOLIN OCCH 441.855 33 ROLEX ITALIA GIO 439.037 34 # CISALFA SPORT DIS 428.890 35 COSMO DIS 422.280 36 # FURLA PCA 422.013 37 # DE RIGO OCCH 406.336 38 OLIMPIAS GROUP ABB 403.083 39 PIAZZA ITALIA ABB 394.913 40 ADIDAS ITALY PCA 392.119 41 COMPAR PCA 354.471 42 # PITTAROSSO DIS 342.934 43 # TECNICA GROUP PCA 341.183 44 FOOT LOCKER ITALY DIS 335.405 45 # MARZOTTO - MANIFATTURA LANE GAETANO MARZOTTO & FIGLI TESS 330.390 46 # GEFIN - GRUPPO ETRO ABB 309.570 47 # LIU.JO ABB 302.217 48 # PIANOFORTE HOLDING ABB 302.190 49 # AEFFE ABB 280.691 50 CONCERIA PASUBIO PCA 276.922 51 # SAGI HOLDING DIS 275.755 52 PANDORA ITALIA GIO 272.036 Fonte: Area Studi Mediobanca 5

Focus "Aziende Moda Italia" - Fatturato Denominazione sociale Settore Fatturato 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 53 CHANEL ABB 266.542 54 # STROILI ORO DIS 260.284 55 # IMAC PCA 257.236 56 CAPRI ABB 256.367 57 BOTTEGA VENETA PCA 256.222 58 # TWIN SET - SIMONA BARBIERI ABB 245.612 59 # RABBIT DIS 244.253 60 # RINO MASTROTTO GROUP PCA 244.028 61 PRENATAL DIS 239.055 62 # ONWARD LUXURY GROUP ABB 238.669 63 # FINANZIARIA IL BELVEDERE TESS 225.723 64 # CONBIPEL ABB 220.080 65 GUESS ITALIA ABB 219.571 66 # FASHION BOX ABB 218.443 67 # CANALI HOLDING ABB 216.141 68 LUXURY GOODS OUTLET PCA 212.577 69 # LIFIN TESS 212.431 70 LUXURY GOODS ITALIA PCA 212.421 71 BULGARI GIOIELLI GIO 207.918 72 BAG PCA 207.857 73 # ECUADOR ABB 204.341 74 GRANDVISION ITALY DIS 204.170 75 RICHEMONT ITALIA GIO 200.741 76 # DAINESE ABB 193.280 77 # HPF ABB 192.921 78 BONPRIX DIS 190.514 Fonte: Area Studi Mediobanca 6

Focus "Aziende Moda Italia" - Fatturato Denominazione sociale Settore Fatturato 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 79 ALCANTARA TESS 186.596 80 # PARIN PCA 186.173 81 MANUFACTURES DIOR PCA 185.591 82 # CHAMPION EUROPE ABB 184.856 83 # FINOS - FINANZIARIA OPERAZIONI SOCIETARIE ABB 182.278 84 # GIUSEPPE ZANOTTI (già VICINI) PCA 171.879 85 # MORELLATO GIO 166.327 86 # NOLA PCA 165.502 87 # ALPINESTARS RESEARCH PCA 164.648 88 # GEFIPAR DIS 163.673 89 GUCCIO GUCCI PCA 162.312 90 # DAFIN PCA 161.575 91 # DAMIANI - CASA DAMIANI GIO 161.545 92 BERSHKA ITALIA ABB 161.197 93 PGI GIO 160.615 94 GRISPORT PCA 157.995 95 # TATARELLA DISTRIBUZIONE PCA 155.956 96 # LANIFICIO VITALE BARBERIS CANONICO TESS 155.878 97 # ROBERTO CAVALLI ABB 155.209 98 # TOLLEGNO HOLDING TESS 154.162 99 MANUFACTURE DE SOULIERS LOUIS VUITTON PCA 153.196 100 MICHAEL KORS ITALY ABB 152.826 101 OBER ALP ABB 151.295 102 # F.LLI CAMPAGNOLO ABB 150.052 103 YVES SAINT LAURENT LOGISTICA PCA 148.757 104 BULGARI ITALIA GIO 148.191 Fonte: Area Studi Mediobanca 7

Focus "Aziende Moda Italia" - Fatturato Denominazione sociale Settore Fatturato 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 105 # ALBINI GROUP TESS 147.196 106 UNOAERRE INDUSTRIES GIO 146.504 107 # FILK GIO 146.156 108 POMELLATO GIO 146.019 109 HERMES ITALIE ABB 145.950 110 # WP HOLDING ABB 142.498 111 # BASICNET ABB 135.183 112 IMAP EXPORT ABB 135.083 113 # STEFANEL ABB 134.085 114 DAMA ABB 133.025 115 # RENATO CORTI PCA 132.063 116 # TESSILFORM ABB 131.408 117 BESTSELLER ITALY ABB 129.113 118 # SPA.PI ABB 128.738 119 # SINTERAMA TESS 128.464 120 STRADIVARIUS ITALIA ABB 127.953 121 # STEFANO RICCI ABB 127.202 122 VIERI GIO 126.609 123 # CSP INTERNATIONAL FASHION GROUP ABB 126.247 124 SEKI ABB 125.955 125 KLOPMAN INTERNATIONAL TESS 121.158 126 GF LOGISTICA TESS 119.715 127 SICEM INTERNATIONAL ABB 117.946 128 # TRISTARS ABB 117.534 129 # AIMA DIS 116.934 130 # CIRO PAONE ABB 116.604 Fonte: Area Studi Mediobanca 8

Focus "Aziende Moda Italia" - Fatturato Denominazione sociale Settore Fatturato 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 131 # GENS AUREA DIS 115.863 132 CELINE PRODUCTION PCA 114.441 133 # CORNELIANI ABB 113.577 134 # LISA HOLDING TESS 112.142 135 # NOVALFA GROUP TESS 112.098 136 PULL & BEAR ITALIA ABB 111.264 137 # FINATAN PCA 109.710 138 ZEGNA BARUFFA-LANE BORGOSESIA TESS 108.871 139 # ALCHIMIA ABB 106.791 140 # SPW - SPORTSWEAR COMPANY ABB 105.642 141 # COFRA PCA 104.879 142 BV ITALIA PCA 103.959 143 MANIFATTURA MARIO COLOMBO & C. ABB 103.721 144 CBA INTL PCA 103.401 145 BETTY BLUE ABB 101.924 146 INTS ITALIA ABB 100.443 SALMOIRAGHI & VIGANO' ( ) OCCH 211.406 TOTALE Fatturato 66.106.598 ( ) Dal 25-XI-2016 consolidata integralmente in Luxottica Group. Dato relativo al chiuso al 30-IX-2016. # Dati di consolidato. Fonte: Area Studi Mediobanca 9

Marchi e insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) Fonte: Area Studi Mediobanca 10

Marchi e Insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) Denominazione sociale Settore Fatturato Marchi e insegne (indicativo) 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 1 # LUXOTTICA GROUP OCCH 9.085.707 Arnette - Killer Loop - Luxottica - Oakley - Oliver Peoples - Persol - Ray-Ban - Sferoflex - Vogue Eyewear - Alain Mikli + Vari in licenza - insegne: LensCrafters - Pearle Vision - Sunglass Hut - OPSM - Laubman & Pank - Salmoiraghi e Viganò - GMO - Oakley O Stores - David Clulow - Sears Optical - Target Optical - EyeMed Vision Care - Óticas Carol - ILORI - Optical Shop of Aspen 2 # PRADA PCA 3.184.069 Prada - Miu Miu - Church's - Car Shoe 3 # GIORGIO ARMANI ABB 2.511.443 Giorgio Armani - Giorgio Armani Privé - Emporio Armani - EA7 - A X Armani Exchange - Armani Junior - Giorgio Armani beauty 4 # CALZEDONIA HOLDING ABB 2.127.772 Calzedonia - Intimissimi - Tezenis - Falconeri - Atelier Emé - Cash & Carry by Calzedonia Group (punti vendita) 5 # YOOX NET-A-PORTER GROUP DIS 1.870.660 Vari 6 # GRUPPO COIN DIS 1.557.873 Vari + Coin - Coincasa - OVS - OVS Kids - Upim - Excelsior Milano - BluKids - Iana 7 # OTB ABB 1.547.541 Diesel - Diesel Black Gold - Marni - Maison Margiela - Paula Cademartori - Viktor & Rolf - 55DSL- in licenza: John Galliano - Dsquared2 - Just Cavalli - Marc Jacobs - Vivienne Westwood - Trussardi Junior 8 # MAX MARA FASHION GROUP ABB 1.427.459 Max Mara - Sportmax - Weekend by Max Mara - Max&Co - Marella - i Blues - Pennyblack - Marina Rinaldi - persona 9 # SALVATORE FERRAGAMO PCA 1.424.969 Ferragamo - Salvatore Ferragamo - in licenza: Emanuel Ungaro 10 # D & G ABB 1.258.962 Dolce & Gabbana 11 # SAFILO GROUP OCCH 1.252.931 Carrera - Polaroid - Safilo - SafiloX - Smith - Oxydo + Vari in licenza 12 DECATHLON ITALIA DIS 1.223.780 Vari + Artengo - Domyos - Fouganza - Kipsta - Inesis - Kalenji - Newfeel - Geologic - Tribord - Quechua - Wed'ze - b'twin - Simond - Caperlan - Solognac - Oxelo - Aptonia - Orao - Nabaiji - Tarmak - Subea - Itiwit 13 # ERMENEGILDO ZEGNA HOLDITALIA ABB 1.156.298 Ermenegildo Zegna - Z Zegna - Agnona 14 # VALENTINO ABB 1.154.060 Valentino - Valentino Garavani - RED Valentino - in licenza: M Missoni 15 BENETTON GROUP ABB 1.120.112 United Colors of Benetton - Sisley - Sisley Young - Undercolors of Benetton 16 # LIR PCA 1.054.282 Geox - Diadora - Holler - Utility 17 # MONCLER ABB 1.040.311 Moncler 18 # TOD'S PCA 1.004.021 Tod's - Hogan - Fay - Roger Vivier 19 ZARA ITALIA ABB 896.356 Zara Fonte: Area Studi Mediobanca 11

Marchi e Insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) Denominazione sociale Settore Fatturato Marchi e insegne (indicativo) 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 20 LVMH ITALIA PCA 807.795 Louis Vuitton - Christian Dior - Fendi - Berluti - Céline - Emilio Pucci - Givenchy - Kenzo - Loewe - Marc Jacobs - Thomas Pink - Loro Piana - Nicholas Kirkwood - Edun - Moynat - RIMOWA - BVLGARI - Chaumet - TAG Heuer - Zenith - Fred - Hublot 21 H & M HENNES & MAURITZ ABB 756.395 H&M - COS - & Other Stories - Cheap Monday - Monki - Weekday - Arkett 22 TCA - TRATTAMENTI CENERI AUROARGENTIFERE GIO 747.463-23 # GIVI HOLDING ABB 668.695 Versace - Gianni Versace - Versace Collection - Versus Versace - Versace Jeans - Young Versace 24 # MIROGLIO ABB 622.671 Motivi - Oltre - Fiorella Rubino - Elena Mirò - Luisa Viola - Per Te by Krizia - Caractère - Diana Gallesi - IPEKYOL - TWIST - MACHKA - Tailor Italy 25 # TEDDY ABB 622.228 Terranova - Calliope - Rinascimento - Kitana - Miss Miss 26 GUCCI LOGISTICA PCA 565.340 Gucci 27 # ENGIFIN ABB 536.468 Filodoro - Golden Lady - Omsa - Philippe Matignon - Hue - SiSi - No-Nonsense - goldenpoint - Burlington - Arwa - Microtex - NY Legs 28 FENDI PCA 532.892 Fendi ROMA 29 LORO PIANA ABB 498.413 Loro Piana - The Gift of Kings - Tasmanian - Zelander - Loro Piana The Wave - Wish - Cashmere Wish - Loro Piana Zibeline - Zelander Flower - Denim Flower - Pecora Nera - The Lotus Flower - Storm System - Loro Piana Zenit - Horsey - Bomber Windmate 30 LA RINASCENTE DIS 478.216 Vari 31 # BRUNELLO CUCINELLI ABB 455.971 Brunello Cucinelli 32 # MARCOLIN OCCH 441.855 Marcolin - WEB + Vari in licenza 33 ROLEX ITALIA GIO 439.037 Rolex - Tudor 34 # CISALFA SPORT DIS 428.890 Vari + Cisalfa Sport - Longoni Sport - Germani Sport - Best Company - Carnielli - Intersport 35 COSMO DIS 422.280 globo + Vari 36 # FURLA PCA 422.013 Furla 37 # DE RIGO OCCH 406.336 Police - Lozza - Sting - Lozza Sartoriale + Vari in licenza 38 OLIMPIAS GROUP ABB 403.083 Olimpias - Filma - Galli - Goriziana - Tessuti di Pordenone - Texcontrol - Progetto1 39 PIAZZA ITALIA ABB 394.913 Piazza Italia 40 ADIDAS ITALY PCA 392.119 adidas Originals - adidas neo - adidas Athletics - adidas by Stella McCartney - adidas skateboarding - Reebok + Vari in licenza Fonte: Area Studi Mediobanca 12

Marchi e Insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) Denominazione sociale Settore Fatturato Marchi e insegne (indicativo) 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 41 COMPAR PCA 354.471 Vari + Bata - Weinbrenner - Weinbrenner Junior - North Star - Bubblegummers - Sundrops - Bata Comfit - Bata Light - Bata the shoemaker - Power - Bata Flexible - Insolia - MINI B - BeAW - Bata City - Bata Superstore - Bata Factory Store - Bata Plus - Athletes World - AW Lab 42 # PITTAROSSO DIS 342.934 PittaRosso + Vari 43 # TECNICA GROUP PCA 341.183 Tecnica - Nordica - Blizzard - Lowa - Rollerblade - Bladerunner - Moon Boot - Tecnica outdoor - in licenza: Leki - X-Socks - Inook 44 FOOT LOCKER ITALY DIS 335.405 Foot Locker + vari 45 # MARZOTTO - MANIFATTURA LANE GAETANO MARZOTTO & FIGLI TESS 330.390 Marzotto Tessuti - Guabello - Marlane - Fratelli Tallia di Delfino - Estethia G.B. Conte - Tessuti di Sondrio - NTB Nuova Tessilbrenta - Redaelli Velluti - Linificio e Canapificio Nazionale - Lanerossi Coperte - Ratti - Redaelli 1893 - Niedieck - Girmes - Christoph Andreae - Dal Sasso - Winter Silk - Denim Loves Silk 46 # GEFIN - GRUPPO ETRO ABB 309.570 Etro + vari 47 # LIU.JO ABB 302.217 Liu Jo - Les Plumes de Liu Jo - Liu Jo Jeans 48 # PIANOFORTE HOLDING ABB 302.190 Yamamay - Jaked - Carpisa 49 # AEFFE ABB 280.691 Alberta Ferretti - Moschino - Pollini - Studio Pollini - Philosophy - Boutique Moschino - Love Moschino - in licenza: Blugirl - Cedric Charlier - Jeremy Scott 50 CONCERIA PASUBIO PCA 276.922 Pasubio Leather 51 # SAGI HOLDING DIS 275.755 Scarpe & Scarpe + Vari 52 PANDORA ITALIA GIO 272.036 Pandora 53 CHANEL ABB 266.542 Chanel 54 # STROILI ORO DIS 260.284 Vari + Stoili Oro - Franco Gioielli 55 # IMAC PCA 257.236 Imac - Primigi - Igi&Co - ENVAL soft - Primigi Store 56 CAPRI ABB 256.367 Alcott - Alcott Los Angeles - Gutteridge dal 1878 57 BOTTEGA VENETA PCA 256.222 Bottega Veneta 58 # TWIN SET - SIMONA BARBIERI ABB 245.612 TWINSET Simona Barbieri - SCEE by TWINSET 59 # RABBIT DIS 244.253 Pittarello + Vari 60 # RINO MASTROTTO GROUP PCA 244.028 Rino Mastrotto Group 61 PRENATAL DIS 239.055 Prénatal 62 # ONWARD LUXURY GROUP ABB 238.669 Jil Sander - Jil Sander Navy - Veronique Branquinho - Moreau-Paris + vari in licenza 63 # FINANZIARIA IL BELVEDERE TESS 225.723 Carvico - Jersey Lomellina 64 # CONBIPEL ABB 220.080 Conbipel Fonte: Area Studi Mediobanca 13

Marchi e Insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) Denominazione sociale Settore Fatturato Marchi e insegne (indicativo) 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 65 GUESS ITALIA ABB 219.571 Guess - Marciano - Guess kids - GC Smart Luxury 66 # FASHION BOX ABB 218.443 Replay - We Are Replay - Replay & Sons - Red Seal - White Seal 67 # CANALI HOLDING ABB 216.141 Canali 1934 68 LUXURY GOODS OUTLET PCA 212.577 Gucci - Stella McCartney - Alexander McQueen - Balenciaga - Saint Laurent Paris 69 # LIFIN TESS 212.431 Limonta 1893 - Society - Domus Parati - Limonta Wall 70 LUXURY GOODS ITALIA PCA 212.421 Gucci 71 BULGARI GIOIELLI GIO 207.918 BVLGARI 72 BAG PCA 207.857 NeroGiardini - NG NeroGiardini - NeroGiardini Junior 73 # ECUADOR ABB 204.341 Imperial - Please - Dixie 74 GRANDVISION ITALY DIS 204.170 Vari + Avanzi - Optissimo - GrandVision by Avanzi - GrandVision by Optissimo - Solaris 75 RICHEMONT ITALIA GIO 200.741 Richemont - Cartier - Jaeger-LeCoultre - Baume & Mercier - Officine Panerai - Van Cleef & Arpels - IWC Schaffhausen - PIAGET - Chloé - A. Lange & Söhne - Roger Dubuis - Vacheron Constantin - Mont Blanc - Dunhill - Alaïa - Lancel - Peter Millar - Purdey - Giampiero Bodino 76 # DAINESE ABB 193.280 Dainese - D-air - AGV - MDS - POC 77 # HPF ABB 192.921 Pinko - Toy G 78 BONPRIX DIS 190.514 Vari 79 ALCANTARA TESS 186.596 Alcantara 80 # PARIN PCA 186.173 Vibram 81 MANUFACTURES DIOR PCA 185.591 Christian Dior 82 # CHAMPION EUROPE ABB 184.856 Champion - Game 7 Athletics 83 # FINOS - FINANZIARIA OPERAZIONI SOCIETARIE ABB 182.278 Trussardi - Trussardi Jeans 84 # GIUSEPPE ZANOTTI (già VICINI) PCA 171.879 Vicini - Vicini Tapeet - Giuseppe Zanotti Design 85 # MORELLATO GIO 166.327 Morellato - Sector No Limits - Philip Watch - Chronostar - Bluespirit - Lucien Rochat - in licenza: Maserati - Trussardi - Furla 86 # NOLA PCA 165.502 Faeda 87 # ALPINESTARS RESEARCH PCA 164.648 Alpinestars - AS by DF - Astars 88 # GEFIPAR DIS 163.673 Sorelle Ramonda + Vari 89 GUCCIO GUCCI PCA 162.312 Gucci 90 # DAFIN PCA 161.575 Dani 91 # DAMIANI - CASA DAMIANI GIO 161.545 Damiani - Salvini - Bliss - Calderoni 1840 - Rocca 1794 92 BERSHKA ITALIA ABB 161.197 Bershka Fonte: Area Studi Mediobanca 14

Marchi e Insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) Denominazione sociale Settore Fatturato Marchi e insegne (indicativo) 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 93 PGI GIO 160.615 Cartier + Vari 94 GRISPORT PCA 157.995 Grisport 95 # TATARELLA DISTRIBUZIONE PCA 155.956 Primadonna Collection - Tata - Centmark - Valerio 1966 96 # LANIFICIO VITALE BARBERIS CANONICO TESS 155.878 Vitale Barberis Canonico 1663 97 # ROBERTO CAVALLI ABB 155.209 Roberto Cavalli - Just Cavalli - Roberto Cavalli Junior - Cavalli Class - Roberto Cavalli Couture 98 # TOLLEGNO HOLDING TESS 154.162 Tollegno 1900 - Lana Gatto - Ragno - Julipet 99 MANUFACTURE DE SOULIERS LOUIS VUITTON PCA 153.196 Louis Vuitton 100 MICHAEL KORS ITALY ABB 152.826 Michael Kors 101 OBER ALP ABB 151.295 Salewa - Dynafit - Pomoca - Wild Country - in licenza: Speedo - Fischer - Barts - Rip Curl - Silva - Spyder - Julbo - Under Armour - Smith 102 # F.LLI CAMPAGNOLO ABB 150.052 CMP - Maryplaid - FC F.lli Campagnolo - Melby - Nucleo 103 YVES SAINT LAURENT LOGISTICA PCA 148.757 Saint Laurent Paris 104 BULGARI ITALIA GIO 148.191 BVLGARI 105 # ALBINI GROUP TESS 147.196 Albini 1876 - Thomas Mason 1796 - David & John Anderson - Albiate 1830 - Ashton Shirtings - Albini, donna 106 UNOAERRE INDUSTRIES GIO 146.504 Unoaerre 107 # FILK GIO 146.156 Filk - Balestra 1882 - Oro Chains 108 POMELLATO GIO 146.019 Pomellato - Dodo - Pomellato 67 109 HERMES ITALIE ABB 145.950 Hermès Paris 110 # WP HOLDING ABB 142.498 in licenza: vari + Penn-Rich - Barbour - Blundstone - Woolrich John Rich & Bros - Palladium - Baracuta - Merz b. Schwanem - B.D. Baggies 111 # BASICNET ABB 135.183 Kappa - Robe di Kappa - Jesus Jeans - Lanzera - K-Way - Superga - Sabelt + in licenza: Briko 112 IMAP EXPORT ABB 135.083 Original Marines 113 # STEFANEL ABB 134.085 Stefanel - High 114 DAMA ABB 133.025 Paul & Shark 115 # RENATO CORTI PCA 132.063 Renato Corti 116 # TESSILFORM ABB 131.408 Patrizia Pepe - in licenza: Sundek 117 BESTSELLER ITALY ABB 129.113 Jack&Jones - Name-it - Only - Only & Sons - Pieces - Selected - Vero Moda - Junarose - Jacqueline de Yong - Mamalicious - Noisy May - Bianco - J. Lindeberg - Y.A.S. - VILA - Produkt - Object Collectors Item 118 # SPA.PI ABB 128.738 Luisa Spagnoli Fonte: Area Studi Mediobanca 15

Marchi e Insegne dei 146 gruppi/aziende (indicativo) Denominazione sociale Settore Fatturato Marchi e insegne (indicativo) 2016 (migliaia di ) Chiave ord. 119 # SINTERAMA TESS 128.464 Newlife - Ghost - Elastil - Soff - Mucron - Zerbion - Tenco 2 - Airlan 120 STRADIVARIUS ITALIA ABB 127.953 Stradivarius 121 # STEFANO RICCI ABB 127.202 Stefano Ricci 122 VIERI GIO 126.609 Vieri - OMS 123 # CSP INTERNATIONAL FASHION GROUP ABB 126.247 Sanpellegrino - Oroblù - Le Bourget - Lepel - Liberti - Well - Cagi - Luna di Seta - Perofil - in licenza: Bikkembergs 124 SEKI ABB 125.955 KIABI 125 KLOPMAN INTERNATIONAL TESS 121.158 Klopman - Flamesafe - Coverstat - Multipro - Luminex - Vektron - Comfort + - Stretch Fabrics - Chemex - K-Flame 126 GF LOGISTICA TESS 119.715 Gucci - Stella McCartney - Alexander McQueen - Balenciaga - Saint Laurent Paris 127 SICEM INTERNATIONAL ABB 117.946 Gymnasium - B&K - Stars Studios - Plums Couture - Royaltee - Toons - Last Wild Angel + Vari in licenza 128 # TRISTARS ABB 117.534 Boggi Milano - Brian&Barry 129 # AIMA DIS 116.934 Luisaviaroma + Vari 130 # CIRO PAONE ABB 116.604 Kiton - Carlo Barbera - Sartorio - Svevo - Marco Pescarolo 131 # GENS AUREA DIS 115.863 Vari + OroCash - Luxury Zone - in licenza: Alfieri & St. John 132 CELINE PRODUCTION PCA 114.441 Céline 133 # CORNELIANI ABB 113.577 Corneliani - Corneliani ID - CC Collection - Nino Danieli - Abital 134 # LISA HOLDING TESS 112.142 Lisa 135 # NOVALFA GROUP TESS 112.098 Refil - Lucifero - 3Function 136 PULL & BEAR ITALIA ABB 111.264 Pull&Bear 137 # FINATAN PCA 109.710 Nuti 138 ZEGNA BARUFFA-LANE BORGOSESIA TESS 108.871 Baruffa - Chiavazza - Botto Poala 139 # ALCHIMIA ABB 106.791 Save the Duck - Ganesh + Vari in licenza 140 # SPW - SPORTSWEAR COMPANY ABB 105.642 Stone Island 141 # COFRA PCA 104.879 Cofra - Cofra Move 142 BV ITALIA PCA 103.959 Bottega Veneta 143 MANIFATTURA MARIO COLOMBO & C. ABB 103.721 Colmar 144 CBA INTL PCA 103.401 Converse (fino a dicembre 2016) 145 BETTY BLUE ABB 101.924 Betty Blue - Elisabetta Franchi 146 INTS ITALIA ABB 100.443 Desigual # Dati di consolidato. Fonte: Area Studi Mediobanca 16

Tavole statistiche dei 16 aggregati - Conto Economico e Stato Patrimoniale (2012-2016) Fonte: Area Studi Mediobanca 17

IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 52.533.448 100,0 54.058.307 100,0 57.561.776 100,0 63.200.275 100,0 66.106.598 100,0 - CONSUMI -39.187.141-68,1-43.053.864-68,1-45.170.400-68,3 VALORE AGGIUNTO 18.374.635 31,9 20.146.411 31,9 20.936.198 31,7 - COSTO DEL LAVORO -10.618.049-18,4-11.759.271-18,6-12.297.763-18,6 MARGINE OPERATIVO LORDO 7.384.655 14,1 7.487.778 13,9 7.756.586 13,5 8.387.140 13,3 8.638.435 13,1 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -786.799-1,5-813.428-1,5-825.329-1,4-941.826-1,5-997.733-1,5 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -1.310.076-2,5-1.374.207-2,5-1.520.934-2,6-1.715.799-2,7-1.696.033-2,6 MARGINE OPERATIVO NETTO 5.287.780 10,1 5.300.143 9,8 5.410.323 9,4 5.729.515 9,1 5.944.669 9,0 - ONERI FINANZIARI -620.055-1,2-566.206-1,0-588.853-1,0-545.278-0,9-464.293-0,7 + PROVENTI FINANZIARI 226.249 0,4 179.821 0,3 247.593 0,4 257.868 0,4 330.652 0,5 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. -47.346-0,1-121.762-0,2 65.921 0,1 94.241 0,1 67.304 0,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 4.846.628 9,2 4.791.996 8,9 5.134.984 8,9 5.536.346 8,8 5.878.332 8,9 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -112.460-0,2-134.614-0,2-99.015-0,2-137.764-0,2-256.919-0,4 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI -197.584-0,4-303.670-0,6-142.469-0,2-174.236-0,3-220.511-0,3 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 82.028 0,2 96.323 0,2 16.867 0,0 194.901 0,3 5.377 0,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 75.657 0,1-79.758-0,1-87.672-0,2-72.546-0,1 123.231 0,2 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 4.694.269 8,9 4.370.277 8,1 4.822.695 8,4 5.346.701 8,5 5.529.510 8,4 +/- IMPOSTE -1.790.136-3,4-2.066.231-3,8-1.834.201-3,2-1.947.298-3,1-1.891.816-2,9 RISULTATO NETTO 2.904.133 5,5 2.304.046 4,3 2.988.494 5,2 3.399.403 5,4 3.637.694 5,5 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI -64.735-0,1-32.762-0,1-59.826-0,1-89.086-0,1-102.785-0,2 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI 2.839.398 5,4 2.271.284 4,2 2.928.668 5,1 3.310.317 5,2 3.534.909 5,3 NUMERO DEI DIPENDENTI 280.033 296.063 313.001 328.148 339.032 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 30.448.688 58,0 31.886.038 59,0 34.254.230 59,5 37.661.850 59,6 39.309.147 59,5 Fonte: Area Studi Mediobanca 18

IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 6.264.717 11,6 6.464.403 11,6 7.288.856 11,9 7.191.897 10,8 7.899.743 11,4 TITOLI 999.430 1,8 1.030.310 1,9 1.452.512 2,4 1.727.403 2,6 1.861.510 2,7 CREDITI COMMERCIALI NETTI 8.221.748 15,2 7.609.976 13,7 8.100.905 13,2 8.209.272 12,4 8.735.625 12,6 RIMANENZE DI ESERCIZIO 9.589.826 17,7 9.967.645 17,9 11.607.267 19,0 12.873.373 19,4 13.325.789 19,3 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 3.239.367 6,0 3.815.153 6,9 3.929.575 6,4 4.131.517 6,2 4.389.163 6,3 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 28.315.088 52,3 28.887.487 52,0 32.379.115 52,9 34.133.462 51,5 36.211.830 52,3 DEBITI COMMERCIALI 7.952.260 14,7 8.368.962 15,1 9.441.489 15,4 9.978.583 15,0 10.151.120 14,7 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 5.783.270 10,7 4.838.528 8,7 5.876.354 9,6 4.249.783 6,4 4.694.186 6,8 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 3.929.880 7,3 4.183.366 7,5 4.695.613 7,7 4.714.594 7,1 4.977.365 7,2 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 17.665.410 32,6 17.390.856 31,3 20.013.456 32,7 18.942.960 28,6 19.822.671 28,7 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) 10.649.678 19,7 11.496.631 20,7 12.365.659 20,2 15.190.502 22,9 16.389.159 23,7 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 21.230.795 39,2 22.460.767 40,4 25.343.146 41,4 27.296.461 41,2 29.012.439 41,9 FONDI DI AMMORTAMENTO 11.517.450 21,3 12.309.015 22,2 14.270.765 23,3 15.710.316 23,7 16.929.126 24,5 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 9.713.345 17,9 10.151.752 18,3 11.072.381 18,1 11.586.145 17,5 12.083.313 17,5 PARTECIPAZIONI 983.241 1,8 1.028.727 1,9 1.346.404 2,2 1.361.309 2,1 1.162.082 1,7 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 2.250.429 4,2 2.482.533 4,5 2.905.776 4,7 3.093.285 4,7 3.263.818 4,7 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 12.947.015 23,9 13.663.012 24,6 15.324.561 25,0 16.040.739 24,2 16.509.213 23,9 ONERI PLURIENNALI...(E) 6.551.888 12,1 6.470.124 11,6 6.640.278 10,8 7.141.421 10,8 7.905.787 11,4 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 5.162.729 9,5 5.721.366 10,3 5.343.504 8,7 6.664.302 10,0 6.609.439 9,6 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 392.699 0,7 435.358 0,8 644.031 1,1 754.644 1,1 752.894 1,1 FONDI DEL PERSONALE 941.468 1,7 814.852 1,5 900.989 1,5 851.647 1,3 875.610 1,3 FONDI DIVERSI 1.975.335 3,6 2.136.207 3,8 2.226.386 3,6 2.255.897 3,4 2.458.398 3,6 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 8.472.231 15,7 9.107.783 16,4 9.114.910 14,9 10.526.490 15,9 10.696.341 15,5 AVVIAMENTO...(G) 6.317.623 11,7 6.550.178 11,8 6.863.073 11,2 9.007.628 13,6 8.560.665 12,4 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 27.993.973 51,7 29.072.162 52,3 32.078.661 52,4 36.853.800 55,6 38.668.483 55,9 CAPITALE SOCIALE 2.984.392 5,5 2.939.047 5,3 2.995.430 4,9 3.018.831 4,6 3.068.748 4,4 RISERVE 21.548.116 39,8 23.201.376 41,8 25.455.452 41,6 29.414.764 44,4 30.815.338 44,5 RISULTATO NETTO 2.839.398 5,2 2.271.284 4,1 2.928.668 4,8 3.310.317 5,0 3.534.909 5,1 INTERESSI DI TERZI 622.067 1,1 660.455 1,2 699.111 1,1 1.109.888 1,7 1.249.488 1,8 TOTALE ATTIVO 54.131.614 100,0 55.570.801 100,0 61.207.027 100,0 66.323.250 100,0 69.187.495 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 19

ABBIGLIAMENTO 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 21.901.306 100,0 22.488.351 100,0 24.259.487 100,0 26.216.823 100,0 26.821.385 100,0 - CONSUMI -15.357.444-70,1-15.780.663-70,2-16.998.007-70,1-18.506.612-70,6-18.805.764-70,1 VALORE AGGIUNTO 6.543.862 29,9 6.707.688 29,8 7.261.480 29,9 7.710.211 29,4 8.015.621 29,9 - COSTO DEL LAVORO -3.606.401-16,5-3.875.459-17,2-4.282.373-17,7-4.650.758-17,7-4.903.965-18,3 MARGINE OPERATIVO LORDO 2.937.461 13,4 2.832.229 12,6 2.979.107 12,3 3.059.453 11,7 3.111.656 11,6 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -440.241-2,0-442.955-2,0-436.975-1,8-491.463-1,9-469.838-1,8 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -521.630-2,4-545.968-2,4-621.661-2,6-688.525-2,6-699.790-2,6 MARGINE OPERATIVO NETTO 1.975.590 9,0 1.843.306 8,2 1.920.471 7,9 1.879.465 7,2 1.942.028 7,2 - ONERI FINANZIARI -201.350-0,9-183.952-0,8-190.232-0,8-213.155-0,8-178.008-0,7 + PROVENTI FINANZIARI 131.717 0,6 108.101 0,5 165.634 0,7 178.913 0,7 227.397 0,8 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. -36.717-0,2-65.455-0,3 60.067 0,2 78.287 0,3 48.090 0,2 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 1.869.240 8,5 1.702.000 7,6 1.955.940 8,1 1.923.510 7,3 2.039.507 7,6 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -69.149-0,3-89.343-0,4-64.548-0,3-56.885-0,2-64.055-0,2 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI -111.316-0,5-133.428-0,6-57.673-0,2-70.967-0,3-143.169-0,5 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 36.274 0,2 80.622 0,4 25.166 0,1 185.817 0,7-5.436 0,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 53.315 0,2-58.244-0,3-45.734-0,2-32.762-0,1 92.116 0,3 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 1.778.364 8,1 1.501.607 6,7 1.813.151 7,5 1.948.713 7,4 1.918.963 7,2 +/- IMPOSTE -731.569-3,3-879.627-3,9-668.077-2,8-739.312-2,8-633.573-2,4 RISULTATO NETTO 1.046.795 4,8 621.980 2,8 1.145.074 4,7 1.209.401 4,6 1.285.390 4,8 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI -21.840-0,1-14.635-0,1-18.794-0,1-15.621-0,1-27.561-0,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI 1.024.955 4,7 607.345 2,7 1.126.280 4,6 1.193.780 4,6 1.257.829 4,7 NUMERO DEI DIPENDENTI 113.853 122.485 131.498 138.189 142.195 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 11.774.680 53,8 12.363.210 55,0 13.433.565 55,4 14.328.275 54,7 14.624.264 54,5 Fonte: Area Studi Mediobanca 20

ABBIGLIAMENTO 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 3.183.945 13,1 3.495.132 14,0 3.361.902 12,4 3.507.544 12,3 4.113.363 13,8 TITOLI 922.771 3,8 903.657 3,6 1.227.038 4,5 1.459.480 5,1 1.586.166 5,3 CREDITI COMMERCIALI NETTI 4.151.238 17,1 3.803.756 15,2 3.997.353 14,8 4.075.548 14,3 4.254.533 14,3 RIMANENZE DI ESERCIZIO 4.191.742 17,3 4.308.549 17,3 5.236.642 19,4 5.641.502 19,7 5.685.637 19,1 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 1.768.229 7,3 2.170.586 8,7 2.103.184 7,8 2.060.751 7,2 2.173.823 7,3 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 14.217.925 58,6 14.681.680 58,8 15.926.119 58,9 16.744.825 58,6 17.813.522 59,8 DEBITI COMMERCIALI 3.248.428 13,4 3.491.073 14,0 4.020.072 14,9 4.119.253 14,4 4.124.354 13,8 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 1.922.970 7,9 2.178.734 8,7 1.866.398 6,9 1.929.327 6,8 2.114.170 7,1 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 1.749.528 7,2 2.036.413 8,2 2.113.300 7,8 1.995.628 7,0 2.191.797 7,4 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 6.920.926 28,5 7.706.220 30,9 7.999.770 29,6 8.044.208 28,2 8.430.321 28,3 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) 7.296.999 30,1 6.975.460 28,0 7.926.349 29,3 8.700.617 30,5 9.383.201 31,5 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 8.928.490 36,8 9.388.297 37,6 10.782.951 39,9 11.494.614 40,2 12.134.846 40,7 FONDI DI AMMORTAMENTO 4.502.177 18,6 4.916.490 19,7 5.910.793 21,9 6.529.772 22,9 7.063.688 23,7 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 4.426.313 18,3 4.471.807 17,9 4.872.158 18,0 4.964.842 17,4 5.071.158 17,0 PARTECIPAZIONI 500.187 2,1 523.704 2,1 725.817 2,7 876.571 3,1 855.888 2,9 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 1.005.676 4,1 1.114.770 4,5 1.360.231 5,0 1.502.307 5,3 1.676.641 5,6 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 5.932.176 24,5 6.110.281 24,5 6.958.206 25,7 7.343.720 25,7 7.603.687 25,5 ONERI PLURIENNALI...(E) 3.132.189 12,9 3.082.722 12,4 3.085.353 11,4 3.427.547 12,0 3.360.263 11,3 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 1.854.144 7,6 1.522.836 6,1 1.941.108 7,2 2.270.450 7,9 2.260.282 7,6 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 156.870 0,6 156.685 0,6 284.286 1,1 313.552 1,1 302.488 1,0 FONDI DEL PERSONALE 316.863 1,3 302.376 1,2 308.659 1,1 296.982 1,0 305.441 1,0 FONDI DIVERSI 933.006 3,8 1.035.684 4,2 1.114.726 4,1 1.127.279 3,9 1.227.562 4,1 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 3.260.883 13,4 3.017.581 12,1 3.648.779 13,5 4.008.263 14,0 4.095.773 13,7 AVVIAMENTO...(G) 963.204 4,0 1.080.653 4,3 1.067.731 3,9 1.050.698 3,7 1.022.776 3,4 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 14.063.685 58,0 14.231.535 57,0 15.388.860 56,9 16.514.319 57,8 17.274.154 58,0 CAPITALE SOCIALE 1.420.521 5,9 1.401.759 5,6 1.450.635 5,4 1.472.195 5,2 1.525.417 5,1 RISERVE 11.312.503 46,7 11.867.831 47,6 12.457.637 46,1 13.473.981 47,2 14.094.364 47,3 RISULTATO NETTO 1.024.955 4,2 607.345 2,4 1.126.280 4,2 1.193.780 4,2 1.257.829 4,2 INTERESSI DI TERZI 305.706 1,3 354.600 1,4 354.308 1,3 374.363 1,3 396.544 1,3 TOTALE ATTIVO 24.245.494 100,0 24.955.336 100,0 27.037.409 100,0 28.566.790 100,0 29.800.248 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 21

TESSILE 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 1.725.930 100,0 1.741.306 100,0 1.802.574 100,0 2.010.423 100,0 2.114.824 100,0 - CONSUMI -1.213.136-70,3-1.225.261-70,4-1.236.008-68,6-1.381.787-68,7-1.447.669-68,5 VALORE AGGIUNTO 512.794 29,7 516.045 29,6 566.566 31,4 628.636 31,3 667.155 31,5 - COSTO DEL LAVORO -333.615-19,3-353.731-20,3-350.555-19,4-367.247-18,3-388.657-18,4 MARGINE OPERATIVO LORDO 179.179 10,4 162.314 9,3 216.011 12,0 261.389 13,0 278.498 13,2 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -4.581-0,3-5.326-0,3-7.749-0,4-5.273-0,3-5.195-0,2 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -70.359-4,1-74.112-4,3-72.894-4,0-74.946-3,7-76.459-3,6 MARGINE OPERATIVO NETTO 104.239 6,0 82.876 4,8 135.368 7,5 181.170 9,0 196.844 9,3 - ONERI FINANZIARI -23.503-1,4-20.637-1,2-19.028-1,1-14.371-0,7-12.519-0,6 + PROVENTI FINANZIARI 8.569 0,5 7.815 0,4 6.274 0,3 3.766 0,2 3.354 0,2 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. -4.680-0,3-9.442-0,5 3.345 0,2 4.117 0,2 2.048 0,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 84.625 4,9 60.612 3,5 125.959 7,0 174.682 8,7 189.727 9,0 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -992-0,1-564 0,0-142 0,0-170 0,0-182 0,0 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI -642 0,0-20.979-1,2-7.044-0,4-1.827-0,1 322 0,0 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 2.171 0,1 1.522 0,1 7.069 0,4 865 0,0 1.194 0,1 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 5.306 0,3 1.511 0,1-6.078-0,3-1.068-0,1-309 0,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 90.468 5,2 42.102 2,4 119.764 6,6 172.482 8,6 190.752 9,0 +/- IMPOSTE -35.406-2,1-37.278-2,1-47.085-2,6-59.161-2,9-62.514-3,0 RISULTATO NETTO 55.062 3,2 4.824 0,3 72.679 4,0 113.321 5,6 128.238 6,1 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI -3.464-0,2-4.814-0,3-11.152-0,6-13.307-0,7-14.738-0,7 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI 51.598 3,0 10 0,0 61.527 3,4 100.014 5,0 113.500 5,4 NUMERO DEI DIPENDENTI 10.596 10.778 10.394 10.554 10.899 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 1.184.422 68,6 1.197.843 68,8 1.247.265 69,2 1.394.002 69,3 1.477.509 69,9 Fonte: Area Studi Mediobanca 22

TESSILE 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 193.757 9,3 202.134 9,9 139.937 6,8 157.882 7,2 202.991 8,7 TITOLI 24.265 1,2 37.857 1,9 42.138 2,0 40.931 1,9 28.095 1,2 CREDITI COMMERCIALI NETTI 402.813 19,3 387.273 19,0 388.657 18,9 412.896 18,8 423.896 18,1 RIMANENZE DI ESERCIZIO 552.915 26,5 533.851 26,1 558.977 27,1 616.180 28,0 683.816 29,3 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 99.243 4,8 86.162 4,2 98.588 4,8 110.394 5,0 118.665 5,1 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 1.272.993 61,0 1.247.277 61,0 1.228.297 59,6 1.338.283 60,8 1.457.463 62,4 DEBITI COMMERCIALI 310.747 14,9 322.625 15,8 345.069 16,7 364.415 16,6 404.661 17,3 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 402.967 19,3 384.406 18,8 284.237 13,8 262.136 11,9 277.139 11,9 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 115.583 5,5 119.624 5,9 125.584 6,1 152.403 6,9 138.975 5,9 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 829.297 39,7 826.655 40,5 754.890 36,6 778.954 35,4 820.775 35,1 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) 443.696 21,3 420.622 20,6 473.407 23,0 559.329 25,4 636.688 27,2 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 2.226.287 106,7 2.244.714 109,8 2.384.000 115,7 2.461.046 111,8 2.583.854 110,6 FONDI DI AMMORTAMENTO 1.588.049 76,1 1.596.317 78,1 1.720.756 83,5 1.771.520 80,5 1.861.196 79,6 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 638.238 30,6 648.397 31,7 663.244 32,2 689.526 31,3 722.658 30,9 PARTECIPAZIONI 52.548 2,5 50.116 2,5 79.551 3,9 64.612 2,9 48.349 2,1 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 95.906 4,6 73.823 3,6 66.767 3,2 86.573 3,9 85.420 3,7 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 786.692 37,7 772.336 37,8 809.562 39,3 840.711 38,2 856.427 36,6 ONERI PLURIENNALI...(E) 22.007 1,1 18.165 0,9 20.681 1,0 20.065 0,9 21.194 0,9 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 112.105 5,4 108.994 5,3 165.867 8,1 204.494 9,3 216.488 9,3 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 13.569 0,7 3.748 0,2 6.733 0,3 9.700 0,4 6.006 0,3 FONDI DEL PERSONALE 76.024 3,6 70.963 3,5 66.697 3,2 62.961 2,9 63.054 2,7 FONDI DIVERSI 62.550 3,0 65.022 3,2 69.597 3,4 67.254 3,1 61.587 2,6 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 264.248 12,7 248.727 12,2 308.894 15,0 344.409 15,6 347.135 14,9 AVVIAMENTO...(G) 5.617 0,3 5.805 0,3 1.721 0,1 1.866 0,1 1.844 0,1 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 993.764 47,6 968.201 47,4 996.477 48,4 1.077.562 49,0 1.169.018 50,0 CAPITALE SOCIALE 190.285 9,1 174.920 8,6 157.437 7,6 133.793 6,1 133.932 5,7 RISERVE 689.454 33,0 727.593 35,6 698.766 33,9 756.162 34,4 824.724 35,3 RISULTATO NETTO 51.598 2,5 10 0,0 61.527 3,0 100.014 4,5 113.500 4,9 INTERESSI DI TERZI 62.427 3,0 65.678 3,2 78.747 3,8 87.593 4,0 96.862 4,1 TOTALE ATTIVO 2.087.309 100,0 2.043.583 100,0 2.060.261 100,0 2.200.925 100,0 2.336.928 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 23

PELLI, CUOIO E CALZATURE 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 12.147.724 100,0 12.691.840 100,0 13.157.787 100,0 13.909.982 100,0 14.232.454 100,0 - CONSUMI -8.198.988-67,5-8.544.842-67,3-9.071.552-68,9-9.543.636-68,6-9.814.203-69,0 VALORE AGGIUNTO 3.948.736 32,5 4.146.998 32,7 4.086.235 31,1 4.366.346 31,4 4.418.251 31,0 - COSTO DEL LAVORO -1.701.978-14,0-1.829.966-14,4-1.938.147-14,7-2.133.366-15,3-2.195.764-15,4 MARGINE OPERATIVO LORDO 2.246.758 18,5 2.317.032 18,3 2.148.088 16,3 2.232.980 16,1 2.222.487 15,6 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -108.514-0,9-118.719-0,9-118.967-0,9-127.107-0,9-134.346-0,9 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -291.141-2,4-343.890-2,7-399.828-3,0-457.751-3,3-388.312-2,7 MARGINE OPERATIVO NETTO 1.847.103 15,2 1.854.423 14,6 1.629.293 12,4 1.648.122 11,8 1.699.829 11,9 - ONERI FINANZIARI -80.945-0,7-69.774-0,5-70.377-0,5-70.729-0,5-67.262-0,5 + PROVENTI FINANZIARI 53.047 0,4 40.834 0,3 46.688 0,4 45.080 0,3 70.479 0,5 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. -10.501-0,1-28.638-0,2-24.464-0,2-31.472-0,2-23.831-0,2 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 1.808.704 14,9 1.796.845 14,2 1.581.140 12,0 1.591.001 11,4 1.679.215 11,8 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -19.820-0,2-19.593-0,2-17.998-0,1-18.778-0,1-19.756-0,1 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI -16.823-0,1-62.324-0,5-10.035-0,1-41.716-0,3-25.379-0,2 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 35.557 0,3 14.405 0,1-16.445-0,1 8.314 0,1 3.411 0,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 12.643 0,1-7.858-0,1-16.345-0,1-15.918-0,1-4.825 0,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 1.820.261 15,0 1.721.475 13,6 1.520.317 11,6 1.522.903 10,9 1.632.666 11,5 +/- IMPOSTE -580.600-4,8-583.995-4,6-530.959-4,0-502.010-3,6-485.196-3,4 RISULTATO NETTO 1.239.661 10,2 1.137.480 9,0 989.358 7,5 1.020.893 7,3 1.147.470 8,1 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI -35.684-0,3-15.515-0,1-23.035-0,2-16.551-0,1-12.706-0,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI 1.203.977 9,9 1.121.965 8,8 966.323 7,3 1.004.342 7,2 1.134.764 8,0 NUMERO DEI DIPENDENTI 36.856 40.423 44.704 46.630 49.295 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 8.046.258 66,2 8.636.692 68,0 8.949.583 68,0 9.553.292 68,7 9.474.085 66,6 Fonte: Area Studi Mediobanca 24

PELLI, CUOIO E CALZATURE 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 1.514.063 14,4 1.561.185 13,7 1.628.492 12,9 1.736.935 13,3 1.725.214 12,5 TITOLI 45.216 0,4 87.109 0,8 172.881 1,4 212.998 1,6 238.244 1,7 CREDITI COMMERCIALI NETTI 1.888.252 18,0 1.768.468 15,5 1.937.748 15,3 1.865.984 14,3 2.069.667 15,0 RIMANENZE DI ESERCIZIO 2.039.269 19,4 2.287.891 20,1 2.691.517 21,3 2.858.793 21,9 2.847.914 20,7 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 657.542 6,3 791.226 7,0 884.748 7,0 952.141 7,3 1.070.242 7,8 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 6.144.342 58,5 6.495.879 57,1 7.315.386 57,8 7.626.851 58,6 7.951.281 57,7 DEBITI COMMERCIALI 1.713.685 16,3 1.969.385 17,3 2.151.008 17,0 2.092.641 16,1 2.035.149 14,8 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 1.183.459 11,3 1.089.248 9,6 1.317.902 10,4 1.127.138 8,7 1.186.280 8,6 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 774.640 7,4 813.574 7,2 963.907 7,6 805.645 6,2 843.354 6,1 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 3.671.784 34,9 3.872.207 34,0 4.432.817 35,0 4.025.424 30,9 4.064.783 29,5 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) 2.472.558 23,5 2.623.672 23,1 2.882.569 22,8 3.601.427 27,6 3.886.498 28,2 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 3.876.800 36,9 4.508.323 39,6 5.235.904 41,4 5.717.692 43,9 6.016.628 43,7 FONDI DI AMMORTAMENTO 1.850.160 17,6 2.065.957 18,2 2.455.822 19,4 2.830.793 21,7 3.080.792 22,4 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 2.026.640 19,3 2.442.366 21,5 2.780.082 22,0 2.886.899 22,2 2.935.836 21,3 PARTECIPAZIONI 287.451 2,7 270.896 2,4 221.778 1,8 180.591 1,4 139.128 1,0 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 544.747 5,2 628.027 5,5 778.905 6,2 784.932 6,0 783.398 5,7 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 2.858.838 27,2 3.341.289 29,4 3.780.765 29,9 3.852.422 29,6 3.858.362 28,0 ONERI PLURIENNALI...(E) 866.045 8,2 920.248 8,1 942.320 7,4 947.126 7,3 1.369.639 9,9 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 441.325 4,2 501.600 4,4 574.258 4,5 952.694 7,3 1.033.911 7,5 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 150.615 1,4 177.238 1,6 234.608 1,9 265.163 2,0 285.068 2,1 FONDI DEL PERSONALE 145.069 1,4 158.803 1,4 179.992 1,4 160.836 1,2 160.409 1,2 FONDI DIVERSI 329.017 3,1 322.574 2,8 360.937 2,9 317.150 2,4 355.159 2,6 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 1.066.026 10,1 1.160.215 10,2 1.349.795 10,7 1.695.843 13,0 1.834.547 13,3 AVVIAMENTO...(G) 641.440 6,1 619.824 5,4 617.236 4,9 598.992 4,6 596.740 4,3 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 5.772.855 54,9 6.344.818 55,8 6.873.095 54,3 7.304.124 56,1 7.876.692 57,2 CAPITALE SOCIALE 722.043 6,9 722.925 6,4 723.015 5,7 723.431 5,6 728.524 5,3 RISERVE 3.650.685 34,7 4.305.974 37,8 4.968.051 39,3 5.357.656 41,1 5.798.900 42,1 RISULTATO NETTO 1.203.977 11,5 1.121.965 9,9 966.323 7,6 1.004.342 7,7 1.134.764 8,2 INTERESSI DI TERZI 196.150 1,9 193.954 1,7 215.706 1,7 218.695 1,7 214.504 1,6 TOTALE ATTIVO 10.510.665 100,0 11.377.240 100,0 12.655.707 100,0 13.025.391 100,0 13.776.022 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 25

GIOIELLERIA E OREFICERIA 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 1.971.731 100,0 2.003.543 100,0 2.204.957 100,0 2.696.736 100,0 3.069.161 100,0 - CONSUMI -1.665.840-84,5-1.693.969-84,5-1.849.220-83,9-2.293.885-85,1-2.603.939-84,8 VALORE AGGIUNTO 305.891 15,5 309.574 15,5 355.737 16,1 402.851 14,9 465.222 15,2 - COSTO DEL LAVORO -175.017-8,9-179.754-9,0-183.103-8,3-205.094-7,6-210.868-6,9 MARGINE OPERATIVO LORDO 130.874 6,6 129.820 6,5 172.634 7,8 197.757 7,3 254.354 8,3 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -7.597-0,4-7.554-0,4-14.256-0,6-11.380-0,4-14.074-0,5 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -20.575-1,0-20.716-1,0-22.127-1,0-24.024-0,9-24.820-0,8 MARGINE OPERATIVO NETTO 102.702 5,2 101.550 5,1 136.251 6,2 162.353 6,0 215.460 7,0 - ONERI FINANZIARI -16.551-0,8-17.020-0,8-12.487-0,6-9.975-0,4-8.916-0,3 + PROVENTI FINANZIARI 4.352 0,2 2.442 0,1 2.993 0,1 2.135 0,1 1.660 0,1 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. -1.291-0,1-2.099-0,1 2.092 0,1 4.947 0,2-1.573-0,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 89.212 4,5 84.873 4,2 128.849 5,8 159.460 5,9 206.631 6,7 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -5.196-0,3-5.194-0,3-36 0,0-4.921-0,2-4.637-0,2 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI 132 0,0 57 0,0-951 0,0-6.833-0,3-11.669-0,4 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 4.913 0,2-125 0,0-270 0,0-274 0,0-375 0,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI -4.658-0,2-8.401-0,4-2.388-0,1 28.674 1,1 222 0,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 84.403 4,3 71.210 3,6 125.204 5,7 176.106 6,5 190.172 6,2 +/- IMPOSTE -38.543-2,0-38.168-1,9-47.262-2,1-62.912-2,3-70.786-2,3 RISULTATO NETTO 45.860 2,3 33.042 1,6 77.942 3,5 113.194 4,2 119.386 3,9 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI 189 0,0-140 0,0-453 0,0-360 0,0-475 0,0 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI 46.049 2,3 32.902 1,6 77.489 3,5 112.834 4,2 118.911 3,9 NUMERO DEI DIPENDENTI 4.048 4.098 3.948 3.998 4.168 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 773.070 39,2 749.410 37,4 903.376 41,0 1.097.317 40,7 1.293.574 42,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 26

GIOIELLERIA E OREFICERIA 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 58.000 4,5 46.401 3,9 65.172 4,9 76.653 5,2 88.531 5,6 TITOLI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 CREDITI COMMERCIALI NETTI 395.524 30,5 346.703 29,0 370.556 28,0 370.000 25,2 422.585 26,9 RIMANENZE DI ESERCIZIO 432.701 33,3 421.338 35,2 464.384 35,1 543.883 37,0 608.916 38,7 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 126.350 9,7 91.792 7,7 111.238 8,4 146.279 10,0 99.652 6,3 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 1.012.575 78,0 906.234 75,8 1.011.350 76,4 1.136.815 77,3 1.219.684 77,5 DEBITI COMMERCIALI 285.502 22,0 219.948 18,4 267.008 20,2 279.753 19,0 320.538 20,4 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 286.816 22,1 253.600 21,2 262.412 19,8 269.531 18,3 318.406 20,2 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 84.094 6,5 71.250 6,0 91.757 6,9 109.367 7,4 101.523 6,5 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 656.412 50,6 544.798 45,5 621.177 46,9 658.651 44,8 740.467 47,0 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) 356.163 27,4 361.436 30,2 390.173 29,5 478.164 32,5 479.217 30,4 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 339.223 26,1 350.067 29,3 421.162 31,8 457.032 31,1 503.779 32,0 FONDI DI AMMORTAMENTO 185.902 14,3 194.407 16,3 258.269 19,5 275.692 18,8 294.850 18,7 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 153.321 11,8 155.660 13,0 162.893 12,3 181.340 12,3 208.929 13,3 PARTECIPAZIONI 17.711 1,4 18.149 1,5 15.093 1,1 21.876 1,5 13.611 0,9 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 45.809 3,5 50.061 4,2 50.602 3,8 39.346 2,7 34.397 2,2 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 216.841 16,7 223.870 18,7 228.588 17,3 242.562 16,5 256.937 16,3 ONERI PLURIENNALI...(E) 40.175 3,1 43.112 3,6 66.746 5,0 79.916 5,4 90.940 5,8 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 87.744 6,8 65.641 5,5 70.328 5,3 89.607 6,1 50.219 3,2 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 1.086 0,1 468 0,0 503 0,0 391 0,0 501 0,0 FONDI DEL PERSONALE 30.674 2,4 28.832 2,4 28.225 2,1 27.429 1,9 26.850 1,7 FONDI DIVERSI 18.690 1,4 25.860 2,2 18.475 1,4 23.755 1,6 34.307 2,2 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 138.194 10,6 120.801 10,1 117.531 8,9 141.182 9,6 111.877 7,1 AVVIAMENTO...(G) 28.451 2,2 23.031 1,9 17.808 1,3 10.669 0,7 6.240 0,4 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 503.436 38,8 530.648 44,4 585.784 44,2 670.129 45,6 721.457 45,8 CAPITALE SOCIALE 100.089 7,7 100.089 8,4 101.174 7,6 109.342 7,4 109.342 6,9 RISERVE 352.909 27,2 392.976 32,9 401.305 30,3 443.460 30,2 488.443 31,0 RISULTATO NETTO 46.049 3,5 32.902 2,8 77.489 5,9 112.834 7,7 118.911 7,6 INTERESSI DI TERZI 4.389 0,3 4.681 0,4 5.816 0,4 4.493 0,3 4.761 0,3 TOTALE ATTIVO 1.298.042 100,0 1.196.247 100,0 1.324.492 100,0 1.469.962 100,0 1.573.801 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 27

OCCHIALERIA 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 8.981.109 100,0 9.132.827 100,0 9.695.238 100,0 11.132.586 100,0 11.398.235 100,0 - CONSUMI -5.144.083-53,1-5.829.256-52,4-6.086.406-53,4 VALORE AGGIUNTO 4.551.155 46,9 5.303.330 47,6 5.311.829 46,6 - COSTO DEL LAVORO -2.812.447-29,0-3.254.517-29,2-3.249.779-28,5 MARGINE OPERATIVO LORDO 1.503.504 16,7 1.595.167 17,5 1.738.708 17,9 2.048.813 18,4 2.062.050 18,1 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -158.414-1,8-166.757-1,8-173.477-1,8-219.990-2,0-245.739-2,2 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -262.685-2,9-259.138-2,8-270.419-2,8-327.210-2,9-346.029-3,0 MARGINE OPERATIVO NETTO 1.082.405 12,1 1.169.272 12,8 1.294.812 13,4 1.501.613 13,5 1.470.282 12,9 - ONERI FINANZIARI -175.389-2,0-150.713-1,7-158.797-1,6-154.489-1,4-131.393-1,2 + PROVENTI FINANZIARI 21.513 0,2 11.800 0,1 13.541 0,1 12.745 0,1 18.737 0,2 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. -2.465 0,0-11.804-0,1 28.089 0,3 5.042 0,0 30.501 0,3 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 926.064 10,3 1.018.555 11,2 1.177.645 12,1 1.364.911 12,3 1.388.127 12,2 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -5.100-0,1-4.901-0,1-4.459 0,0-44.939-0,4-155.532-1,4 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI -39.134-0,4-17.155-0,2-18.316-0,2-23.020-0,2-25.116-0,2 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI -549 0,0-402 0,0-25 0,0 3.836 0,0 1.478 0,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 3.230 0,0-8.111-0,1-9.476-0,1-10.149-0,1 35.469 0,3 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 884.511 9,8 987.986 10,8 1.145.369 11,8 1.290.639 11,6 1.244.426 10,9 +/- IMPOSTE -335.695-3,7-447.989-4,9-447.587-4,6-517.679-4,7-499.422-4,4 RISULTATO NETTO 548.816 6,1 539.997 5,9 697.782 7,2 772.960 6,9 745.004 6,5 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI -3.740 0,0-2.235 0,0-3.831 0,0-2.080 0,0-1.542 0,0 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI 545.076 6,1 537.762 5,9 693.951 7,2 770.880 6,9 743.462 6,5 NUMERO DEI DIPENDENTI 83.109 86.760 90.967 92.785 94.117 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 8.016.602 89,3 8.203.381 89,8 8.830.274 91,1 10.076.468 90,5 10.273.951 90,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 28

OCCHIALERIA 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 894.771 8,4 770.296 7,3 1.634.086 13,2 1.081.758 8,6 1.060.534 8,2 TITOLI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 4.994 0,0 0 0,0 CREDITI COMMERCIALI NETTI 1.131.684 10,6 1.081.774 10,2 1.189.504 9,6 1.263.032 10,1 1.324.228 10,3 RIMANENZE DI ESERCIZIO 1.090.652 10,2 1.073.867 10,1 1.170.890 9,5 1.323.713 10,6 1.392.852 10,8 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 287.640 2,7 339.726 3,2 322.055 2,6 373.088 3,0 434.459 3,4 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 3.404.747 31,9 3.265.663 30,8 4.316.535 34,9 4.046.585 32,3 4.212.073 32,6 DEBITI COMMERCIALI 1.077.241 10,1 1.053.829 9,9 1.175.414 9,5 1.402.547 11,2 1.395.855 10,8 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 685.051 6,4 471.876 4,4 907.173 7,3 276.340 2,2 445.512 3,5 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 843.886 7,9 785.010 7,4 1.027.900 8,3 989.992 7,9 1.106.658 8,6 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 2.606.178 24,4 2.310.715 21,8 3.110.487 25,2 2.668.879 21,3 2.948.025 22,8 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) 798.569 7,5 954.948 9,0 1.206.048 9,8 1.377.706 11,0 1.264.048 9,8 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 3.528.216 33,1 3.574.038 33,7 4.014.859 32,5 4.414.118 35,3 4.815.234 37,3 FONDI DI AMMORTAMENTO 2.021.732 18,9 2.084.285 19,6 2.387.374 19,3 2.668.663 21,3 2.854.533 22,1 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 1.506.484 14,1 1.489.753 14,0 1.627.485 13,2 1.745.455 14,0 1.960.701 15,2 PARTECIPAZIONI 57.426 0,5 105.775 1,0 114.737 0,9 115.900 0,9 67.412 0,5 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 463.691 4,3 454.947 4,3 503.562 4,1 466.356 3,7 434.592 3,4 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 2.027.601 19,0 2.050.475 19,3 2.245.784 18,2 2.327.711 18,6 2.462.705 19,1 ONERI PLURIENNALI...(E) 1.425.392 13,4 1.362.601 12,8 1.492.237 12,1 1.565.703 12,5 1.596.450 12,4 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 2.166.361 20,3 2.161.041 20,4 2.117.980 17,1 2.097.607 16,8 2.025.282 15,7 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 59.627 0,6 83.382 0,8 103.708 0,8 136.403 1,1 126.088 1,0 FONDI DEL PERSONALE 245.376 2,3 128.387 1,2 188.143 1,5 183.542 1,5 198.733 1,5 FONDI DIVERSI 414.413 3,9 461.768 4,4 439.169 3,6 477.405 3,8 459.507 3,6 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 2.885.777 27,0 2.834.578 26,7 2.849.000 23,1 2.894.957 23,1 2.809.610 21,8 AVVIAMENTO...(G) 3.813.646 35,7 3.935.717 37,1 4.305.491 34,8 4.569.054 36,5 4.642.121 35,9 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 5.179.431 48,5 5.469.163 51,5 6.400.560 51,8 6.945.217 55,5 7.155.714 55,4 CAPITALE SOCIALE 410.375 3,8 394.855 3,7 396.776 3,2 397.370 3,2 385.632 3,0 RISERVE 4.202.490 39,4 4.525.294 42,6 5.297.823 42,9 5.768.262 46,1 6.016.482 46,6 RISULTATO NETTO 545.076 5,1 537.762 5,1 693.951 5,6 770.880 6,2 743.462 5,8 INTERESSI DI TERZI 21.490 0,2 11.252 0,1 12.010 0,1 8.705 0,1 10.138 0,1 TOTALE ATTIVO 10.671.386 100,0 10.614.456 100,0 12.360.047 100,0 12.509.053 100,0 12.913.349 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 29

DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 5.805.648 100,0 6.000.440 100,0 6.441.733 100,0 7.233.725 100,0 8.470.539 100,0 - CONSUMI -4.462.082-76,9-4.548.536-75,8-4.888.271-75,9-5.498.688-76,0-6.412.419-75,7 VALORE AGGIUNTO 1.343.566 23,1 1.451.904 24,2 1.553.462 24,1 1.735.037 24,0 2.058.120 24,3 - COSTO DEL LAVORO -956.687-16,5-1.000.688-16,7-1.051.424-16,3-1.148.289-15,9-1.348.730-15,9 MARGINE OPERATIVO LORDO 386.879 6,7 451.216 7,5 502.038 7,8 586.748 8,1 709.390 8,4 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -67.452-1,2-72.117-1,2-73.905-1,1-86.613-1,2-128.541-1,5 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -143.686-2,5-130.383-2,2-134.005-2,1-143.343-2,0-160.623-1,9 MARGINE OPERATIVO NETTO 175.741 3,0 248.716 4,1 294.128 4,6 356.792 4,9 420.226 5,0 - ONERI FINANZIARI -122.317-2,1-124.110-2,1-137.932-2,1-82.559-1,1-66.195-0,8 + PROVENTI FINANZIARI 7.051 0,1 8.829 0,1 12.463 0,2 15.229 0,2 9.025 0,1 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. 8.308 0,1-4.324-0,1-3.208 0,0 33.320 0,5 12.069 0,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 68.783 1,2 129.111 2,2 165.451 2,6 322.782 4,5 375.125 4,4 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -12.203-0,2-15.019-0,3-11.832-0,2-12.071-0,2-12.757-0,2 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI -29.801-0,5-69.841-1,2-48.450-0,8-29.873-0,4-15.500-0,2 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 3.662 0,1 301 0,0 1.372 0,0-3.657-0,1 5.105 0,1 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 5.821 0,1 1.345 0,0-7.651-0,1-41.323-0,6 558 0,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 36.262 0,6 45.897 0,8 98.890 1,5 235.858 3,3 352.531 4,2 +/- IMPOSTE -68.323-1,2-79.174-1,3-93.231-1,4-66.224-0,9-140.325-1,7 RISULTATO NETTO -32.061-0,6-33.277-0,6 5.659 0,1 169.634 2,3 212.206 2,5 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI -196 0,0 4.577 0,1-2.561 0,0-41.167-0,6-45.763-0,5 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI -32.257-0,6-28.700-0,5 3.098 0,0 128.467 1,8 166.443 2,0 NUMERO DEI DIPENDENTI 31.571 31.519 31.490 35.992 38.358 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 653.656 11,3 735.502 12,3 890.167 13,8 1.212.496 16,8 2.165.764 25,6 Fonte: Area Studi Mediobanca 30

DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 420.181 7,9 389.255 7,2 459.267 8,0 631.125 7,4 709.110 8,1 TITOLI 7.178 0,1 1.687 0,0 10.455 0,2 9.000 0,1 9.005 0,1 CREDITI COMMERCIALI NETTI 252.237 4,7 222.002 4,1 217.087 3,8 221.812 2,6 240.716 2,7 RIMANENZE DI ESERCIZIO 1.282.547 24,1 1.342.149 24,9 1.484.857 25,7 1.889.302 22,1 2.106.654 24,0 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 300.363 5,6 335.661 6,2 409.762 7,1 488.864 5,7 492.322 5,6 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 2.262.506 42,5 2.290.754 42,5 2.581.428 44,7 3.240.103 37,9 3.557.807 40,5 DEBITI COMMERCIALI 1.316.657 24,8 1.312.102 24,4 1.482.918 25,7 1.719.974 20,1 1.870.563 21,3 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 1.302.007 24,5 460.664 8,6 1.238.232 21,5 385.311 4,5 352.679 4,0 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 362.149 6,8 357.495 6,6 373.165 6,5 661.559 7,7 595.058 6,8 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 2.980.813 56,0 2.130.261 39,6 3.094.315 53,6 2.766.844 32,4 2.818.300 32,1 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) -718.307-13,5 160.493 3,0-512.887-8,9 473.259 5,5 739.507 8,4 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 2.331.779 43,8 2.395.328 44,5 2.504.270 43,4 2.751.959 32,2 2.958.098 33,7 FONDI DI AMMORTAMENTO 1.369.430 25,7 1.451.559 27,0 1.537.751 26,7 1.633.876 19,1 1.774.067 20,2 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 962.349 18,1 943.769 17,5 966.519 16,8 1.118.083 13,1 1.184.031 13,5 PARTECIPAZIONI 67.918 1,3 60.087 1,1 189.428 3,3 101.759 1,2 37.694 0,4 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 94.600 1,8 160.905 3,0 145.709 2,5 213.771 2,5 249.370 2,8 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 1.124.867 21,1 1.164.761 21,6 1.301.656 22,6 1.433.613 16,8 1.471.095 16,7 ONERI PLURIENNALI...(E) 1.066.080 20,0 1.043.276 19,4 1.032.941 17,9 1.101.064 12,9 1.467.301 16,7 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 501.050 9,4 1.361.254 25,3 473.963 8,2 1.049.450 12,3 1.023.257 11,6 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 10.932 0,2 13.837 0,3 14.193 0,2 29.435 0,3 32.743 0,4 FONDI DEL PERSONALE 127.462 2,4 125.491 2,3 129.273 2,2 119.897 1,4 121.123 1,4 FONDI DIVERSI 217.659 4,1 225.299 4,2 223.482 3,9 243.054 2,8 320.276 3,6 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 857.103 16,1 1.725.881 32,1 840.911 14,6 1.441.836 16,9 1.497.399 17,0 AVVIAMENTO...(G) 865.265 16,3 885.148 16,4 853.086 14,8 2.776.349 32,5 2.290.944 26,1 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 1.480.802 27,8 1.527.797 28,4 1.833.885 31,8 4.342.449 50,8 4.471.448 50,9 CAPITALE SOCIALE 141.079 2,7 144.499 2,7 166.393 2,9 182.700 2,1 185.901 2,1 RISERVE 1.340.075 25,2 1.381.708 25,7 1.631.870 28,3 3.615.243 42,3 3.592.425 40,9 RISULTATO NETTO -32.257-0,6-28.700-0,5 3.098 0,1 128.467 1,5 166.443 1,9 INTERESSI DI TERZI 31.905 0,6 30.290 0,6 32.524 0,6 416.039 4,9 526.679 6,0 TOTALE ATTIVO 5.318.718 100,0 5.383.939 100,0 5.769.111 100,0 8.551.129 100,0 8.787.147 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 31

NORD OVEST 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 16.226.941 100,0 16.535.346 100,0 17.586.221 100,0 19.132.728 100,0 19.685.302 100,0 - CONSUMI -11.319.617-69,8-11.444.656-69,2-12.301.907-70,0-13.524.109-70,7-14.049.142-71,4 VALORE AGGIUNTO 4.907.324 30,2 5.090.690 30,8 5.284.314 30,0 5.608.619 29,3 5.636.160 28,6 - COSTO DEL LAVORO -2.840.910-17,5-2.971.454-18,0-3.156.832-18,0-3.426.542-17,9-3.546.297-18,0 MARGINE OPERATIVO LORDO 2.066.414 12,7 2.119.236 12,8 2.127.482 12,1 2.182.077 11,4 2.089.863 10,6 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -247.819-1,5-250.098-1,5-255.812-1,5-277.050-1,4-258.660-1,3 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -377.057-2,3-386.164-2,3-400.878-2,3-433.049-2,3-423.008-2,1 MARGINE OPERATIVO NETTO 1.441.538 8,9 1.482.974 9,0 1.470.792 8,4 1.471.978 7,7 1.408.195 7,2 - ONERI FINANZIARI -117.885-0,7-104.007-0,6-109.028-0,6-129.066-0,7-99.487-0,5 + PROVENTI FINANZIARI 110.235 0,7 78.984 0,5 104.165 0,6 116.952 0,6 139.954 0,7 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. 7.663 0,0-28.069-0,2 29.435 0,2-18.297-0,1 8.734 0,0 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 1.441.551 8,9 1.429.882 8,6 1.495.364 8,5 1.441.567 7,5 1.457.396 7,4 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -53.807-0,3-54.243-0,3-48.338-0,3-41.726-0,2-43.805-0,2 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI -50.346-0,3-110.311-0,7-46.592-0,3-38.332-0,2-88.469-0,4 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 18.872 0,1 2.466 0,0 15.492 0,1 51.447 0,3 2.089 0,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI -920 0,0-45.496-0,3-56.592-0,3 15.779 0,1 107.295 0,5 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 1.355.350 8,4 1.222.298 7,4 1.359.334 7,7 1.428.735 7,5 1.434.506 7,3 +/- IMPOSTE -585.063-3,6-778.072-4,7-529.736-3,0-518.880-2,7-490.163-2,5 RISULTATO NETTO 770.287 4,7 444.226 2,7 829.598 4,7 909.855 4,8 944.343 4,8 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI -19.685-0,1-15.661-0,1-25.053-0,1-20.971-0,1-28.696-0,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI 750.602 4,6 428.565 2,6 804.545 4,6 888.884 4,6 915.647 4,7 NUMERO DEI DIPENDENTI 79.917 82.256 84.381 88.657 91.483 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 7.424.909 45,8 7.586.322 45,9 8.023.842 45,6 8.449.397 44,2 8.420.471 42,8 Fonte: Area Studi Mediobanca 32

NORD OVEST 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 2.201.392 14,9 2.382.717 15,7 2.301.184 14,3 2.391.753 14,1 2.654.306 15,0 TITOLI 639.892 4,3 578.552 3,8 689.744 4,3 723.194 4,3 824.046 4,7 CREDITI COMMERCIALI NETTI 2.237.261 15,1 2.191.634 14,4 2.199.623 13,7 2.266.380 13,4 2.398.100 13,6 RIMANENZE DI ESERCIZIO 3.067.898 20,7 3.135.846 20,6 3.525.546 21,9 3.857.309 22,7 3.977.203 22,5 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 1.187.329 8,0 1.304.636 8,6 1.402.734 8,7 1.587.982 9,4 1.714.480 9,7 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 9.333.772 63,0 9.593.385 63,1 10.118.831 62,9 10.826.618 63,8 11.568.135 65,4 DEBITI COMMERCIALI 2.311.840 15,6 2.426.021 16,0 2.564.895 15,9 2.656.341 15,7 2.705.003 15,3 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 1.036.252 7,0 993.920 6,5 970.721 6,0 904.052 5,3 1.041.207 5,9 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 1.338.359 9,0 1.538.998 10,1 1.409.192 8,8 1.404.554 8,3 1.562.404 8,8 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 4.686.451 31,6 4.958.939 32,6 4.944.808 30,7 4.964.947 29,3 5.308.614 30,0 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) 4.647.321 31,4 4.634.446 30,5 5.174.023 32,1 5.861.671 34,6 6.259.521 35,4 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 7.269.375 49,1 7.565.599 49,8 8.247.174 51,2 8.689.978 51,2 9.155.397 51,8 FONDI DI AMMORTAMENTO 4.505.500 30,4 4.828.266 31,8 5.317.647 33,0 5.736.417 33,8 6.071.584 34,3 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 2.763.875 18,7 2.737.333 18,0 2.929.527 18,2 2.953.561 17,4 3.083.813 17,4 PARTECIPAZIONI 552.890 3,7 547.599 3,6 535.556 3,3 645.239 3,8 582.700 3,3 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 693.519 4,7 821.432 5,4 839.401 5,2 875.167 5,2 879.596 5,0 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 4.010.284 27,1 4.106.364 27,0 4.304.484 26,7 4.473.967 26,4 4.546.109 25,7 ONERI PLURIENNALI...(E) 987.622 6,7 994.617 6,5 1.085.624 6,7 1.115.672 6,6 1.063.893 6,0 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 956.533 6,5 1.061.380 7,0 1.166.797 7,2 1.469.003 8,7 1.348.983 7,6 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 49.212 0,3 61.600 0,4 166.538 1,0 123.194 0,7 123.883 0,7 FONDI DEL PERSONALE 294.252 2,0 280.978 1,8 271.862 1,7 262.315 1,5 259.771 1,5 FONDI DIVERSI 586.007 4,0 655.957 4,3 603.887 3,8 613.622 3,6 698.480 3,9 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 1.886.004 12,7 2.059.915 13,5 2.209.084 13,7 2.468.134 14,6 2.431.117 13,7 AVVIAMENTO...(G) 485.483 3,3 510.666 3,4 585.358 3,6 542.191 3,2 508.844 2,9 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 8.244.706 55,6 8.186.178 53,8 8.940.405 55,6 9.525.367 56,2 9.947.250 56,2 CAPITALE SOCIALE 1.022.465 6,9 998.045 6,6 989.338 6,1 998.399 5,9 1.012.832 5,7 RISERVE 6.175.479 41,7 6.466.840 42,5 6.802.306 42,3 7.268.920 42,9 7.651.110 43,3 RISULTATO NETTO 750.602 5,1 428.565 2,8 804.545 5,0 888.884 5,2 915.647 5,2 INTERESSI DI TERZI 296.160 2,0 292.728 1,9 344.216 2,1 369.164 2,2 367.661 2,1 TOTALE ATTIVO 14.817.161 100,0 15.205.032 100,0 16.094.297 100,0 16.958.448 100,0 17.686.981 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 33

NORD EST 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 25.458.999 100,0 25.964.529 100,0 27.917.989 100,0 31.244.495 100,0 33.229.167 100,0 - CONSUMI -18.802.765-67,3-20.802.786-66,6-22.001.517-66,2 VALORE AGGIUNTO 9.115.224 32,7 10.441.709 33,4 11.227.650 33,8 - COSTO DEL LAVORO -5.635.980-20,2-6.330.430-20,3-6.677.394-20,1 MARGINE OPERATIVO LORDO 3.177.404 12,5 3.083.843 11,9 3.479.244 12,5 4.111.279 13,2 4.550.256 13,7 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -441.014-1,7-452.431-1,7-457.304-1,6-528.217-1,7-601.047-1,8 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -674.101-2,6-679.419-2,6-745.616-2,7-843.187-2,7-898.208-2,7 MARGINE OPERATIVO NETTO 2.062.289 8,1 1.951.993 7,5 2.276.324 8,2 2.739.875 8,8 3.051.001 9,2 - ONERI FINANZIARI -431.061-1,7-405.149-1,6-415.669-1,5-350.810-1,1-300.078-0,9 + PROVENTI FINANZIARI 81.898 0,3 70.655 0,3 108.538 0,4 103.129 0,3 164.506 0,5 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. -49.219-0,2-70.582-0,3 60.536 0,2 137.767 0,4 84.702 0,3 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 1.663.907 6,5 1.546.917 6,0 2.029.729 7,3 2.629.961 8,4 3.000.131 9,0 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -52.466-0,2-74.829-0,3-42.460-0,2-88.087-0,3-204.329-0,6 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI -137.460-0,5-168.097-0,6-86.117-0,3-94.421-0,3-107.594-0,3 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 37.927 0,1 82.631 0,3 14.764 0,1 26.810 0,1 288 0,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 22.373 0,1-36.953-0,1-25.936-0,1-77.298-0,2 14.878 0,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 1.534.281 6,0 1.349.669 5,2 1.889.980 6,8 2.396.965 7,7 2.703.374 8,1 +/- IMPOSTE -662.363-2,6-704.262-2,7-789.598-2,8-935.061-3,0-985.018-3,0 RISULTATO NETTO 871.918 3,4 645.407 2,5 1.100.382 3,9 1.461.904 4,7 1.718.356 5,2 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI -15.350-0,1 5.026 0,0-13.620 0,0-57.444-0,2-64.518-0,2 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI 856.568 3,4 650.433 2,5 1.086.762 3,9 1.404.460 4,5 1.653.838 5,0 NUMERO DEI DIPENDENTI 166.081 176.427 187.466 196.438 202.309 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 16.278.999 63,9 16.974.357 65,4 18.616.855 66,7 21.032.748 67,3 22.775.622 68,5 Fonte: Area Studi Mediobanca 34

NORD EST 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 2.822.134 9,5 2.756.074 9,3 3.475.183 10,5 3.074.532 8,4 3.499.974 9,2 TITOLI 267.786 0,9 358.240 1,2 647.264 1,9 877.974 2,4 901.311 2,4 CREDITI COMMERCIALI NETTI 4.345.796 14,7 3.891.255 13,1 4.230.079 12,7 4.321.224 11,8 4.541.338 11,9 RIMANENZE DI ESERCIZIO 4.668.505 15,8 4.725.293 15,9 5.520.160 16,6 6.242.885 17,1 6.584.618 17,3 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 1.305.188 4,4 1.628.590 5,5 1.711.478 5,2 1.628.744 4,5 1.757.854 4,6 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 13.409.409 45,3 13.359.452 45,0 15.584.164 46,9 16.145.359 44,1 17.285.095 45,4 DEBITI COMMERCIALI 4.022.388 13,6 4.152.258 14,0 4.903.644 14,8 5.477.600 15,0 5.583.723 14,7 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 3.679.092 12,4 2.802.451 9,4 3.655.521 11,0 2.107.495 5,8 2.436.570 6,4 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 1.874.708 6,3 1.862.622 6,3 2.318.827 7,0 2.454.119 6,7 2.572.642 6,8 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 9.576.188 32,4 8.817.331 29,7 10.877.992 32,8 10.039.214 27,4 10.592.935 27,8 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) 3.833.221 13,0 4.542.121 15,3 4.706.172 14,2 6.106.145 16,7 6.692.160 17,6 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 10.168.332 34,4 10.401.858 35,0 11.755.560 35,4 12.751.314 34,9 13.655.360 35,9 FONDI DI AMMORTAMENTO 5.155.982 17,4 5.387.018 18,1 6.404.996 19,3 7.035.346 19,2 7.650.738 20,1 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 5.012.350 16,9 5.014.840 16,9 5.350.564 16,1 5.715.968 15,6 6.004.622 15,8 PARTECIPAZIONI 214.538 0,7 281.117 0,9 666.220 2,0 617.647 1,7 520.786 1,4 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 1.093.830 3,7 1.120.820 3,8 1.356.809 4,1 1.488.305 4,1 1.650.670 4,3 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 6.320.718 21,4 6.416.777 21,6 7.373.593 22,2 7.821.920 21,4 8.176.078 21,5 ONERI PLURIENNALI...(E) 4.659.903 15,7 4.515.927 15,2 4.588.483 13,8 4.798.005 13,1 5.179.600 13,6 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 3.707.138 12,5 4.108.785 13,8 3.528.102 10,6 4.178.477 11,4 4.105.726 10,8 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 137.800 0,5 152.233 0,5 194.107 0,6 281.436 0,8 262.692 0,7 FONDI DEL PERSONALE 497.292 1,7 368.434 1,2 440.339 1,3 419.122 1,1 444.355 1,2 FONDI DIVERSI 1.112.852 3,8 1.206.685 4,1 1.318.696 4,0 1.316.738 3,6 1.402.440 3,7 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 5.455.082 18,4 5.836.137 19,6 5.481.244 16,5 6.195.773 16,9 6.215.213 16,3 AVVIAMENTO...(G) 5.204.050 17,6 5.420.928 18,2 5.647.153 17,0 7.817.678 21,4 7.410.463 19,5 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 14.562.810 49,2 15.059.616 50,7 16.834.157 50,7 20.347.975 55,6 21.243.088 55,8 CAPITALE SOCIALE 1.351.592 4,6 1.327.645 4,5 1.389.635 4,2 1.372.322 3,8 1.390.701 3,7 RISERVE 12.095.896 40,9 12.790.146 43,0 14.097.006 42,5 16.931.806 46,3 17.415.274 45,8 RISULTATO NETTO 856.568 2,9 650.433 2,2 1.086.762 3,3 1.404.460 3,8 1.653.838 4,3 INTERESSI DI TERZI 258.754 0,9 291.392 1,0 260.754 0,8 639.387 1,7 783.275 2,1 TOTALE ATTIVO 29.594.080 100,0 29.713.084 100,0 33.193.393 100,0 36.582.962 100,0 38.051.236 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 35

CENTRO NEC 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 8.834.360 100,0 9.433.704 100,0 9.770.757 100,0 10.254.823 100,0 10.374.916 100,0 - CONSUMI -5.636.898-63,8-6.006.137-63,7-6.419.669-65,7-6.876.029-67,1-7.119.982-68,6 VALORE AGGIUNTO 3.197.462 36,2 3.427.567 36,3 3.351.088 34,3 3.378.794 32,9 3.254.934 31,4 - COSTO DEL LAVORO -1.267.094-14,3-1.378.435-14,6-1.491.364-15,3-1.636.000-16,0-1.671.193-16,1 MARGINE OPERATIVO LORDO 1.930.368 21,9 2.049.132 21,7 1.859.724 19,0 1.742.794 17,0 1.583.741 15,3 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -80.386-0,9-92.456-1,0-94.784-1,0-115.923-1,1-113.724-1,1 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -226.627-2,6-276.461-2,9-337.085-3,4-399.323-3,9-329.856-3,2 MARGINE OPERATIVO NETTO 1.623.355 18,4 1.680.215 17,8 1.427.855 14,6 1.227.548 12,0 1.140.161 11,0 - ONERI FINANZIARI -49.106-0,6-39.783-0,4-46.793-0,5-47.817-0,5-49.622-0,5 + PROVENTI FINANZIARI 29.644 0,3 25.975 0,3 28.976 0,3 27.822 0,3 20.708 0,2 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. -14.519-0,2-23.379-0,2-24.205-0,2-27.728-0,3-28.387-0,3 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 1.589.374 18,0 1.643.028 17,4 1.385.833 14,2 1.179.825 11,5 1.082.860 10,4 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -4.947-0,1-3.955 0,0-6.321-0,1-5.628-0,1-6.269-0,1 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI -7.982-0,1-25.227-0,3-7.944-0,1-37.271-0,4-22.208-0,2 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 25.205 0,3 11.379 0,1-15.521-0,2 110.556 1,1 2.769 0,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 48.961 0,6 1.577 0,0-79 0,0-1.868 0,0 1.481 0,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 1.650.611 18,7 1.626.802 17,2 1.355.968 13,9 1.245.614 12,1 1.058.633 10,2 +/- IMPOSTE -486.188-5,5-517.890-5,5-433.800-4,4-394.730-3,8-304.596-2,9 RISULTATO NETTO 1.164.423 13,2 1.108.912 11,8 922.168 9,4 850.884 8,3 754.037 7,3 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI -30.046-0,3-21.211-0,2-18.075-0,2-7.364-0,1-6.385-0,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI 1.134.377 12,8 1.087.701 11,5 904.093 9,3 843.520 8,2 747.652 7,2 NUMERO DEI DIPENDENTI 25.884 28.970 30.861 32.339 32.763 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 6.330.521 71,7 6.884.396 73,0 7.139.859 73,1 7.626.681 74,4 7.482.852 72,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 36

CENTRO NEC 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 1.065.021 13,0 1.088.179 12,1 1.264.781 12,5 1.431.536 13,4 1.406.739 12,6 TITOLI 90.717 1,1 91.722 1,0 105.036 1,0 108.928 1,0 115.841 1,0 CREDITI COMMERCIALI NETTI 1.337.376 16,3 1.238.925 13,8 1.363.058 13,4 1.269.559 11,8 1.403.341 12,6 RIMANENZE DI ESERCIZIO 1.452.153 17,7 1.667.960 18,5 2.052.201 20,2 2.178.323 20,3 2.092.800 18,7 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 633.256 7,7 736.948 8,2 686.983 6,8 748.475 7,0 753.563 6,7 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 4.578.523 55,7 4.823.734 53,5 5.472.059 54,0 5.736.821 53,5 5.772.284 51,7 DEBITI COMMERCIALI 1.263.818 15,4 1.418.213 15,7 1.577.462 15,6 1.428.053 13,3 1.373.287 12,3 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 828.239 10,1 750.135 8,3 974.572 9,6 947.550 8,8 925.660 8,3 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 598.049 7,3 670.612 7,4 840.149 8,3 672.809 6,3 679.420 6,1 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 2.690.106 32,7 2.838.960 31,5 3.392.183 33,5 3.048.412 28,4 2.978.367 26,7 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) 1.888.417 23,0 1.984.774 22,0 2.079.876 20,5 2.688.409 25,1 2.793.917 25,0 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 3.097.794 37,7 3.760.676 41,7 4.566.350 45,0 4.990.589 46,6 5.284.867 47,3 FONDI DI AMMORTAMENTO 1.475.692 18,0 1.686.759 18,7 2.139.224 21,1 2.495.040 23,3 2.723.656 24,4 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 1.622.102 19,7 2.073.917 23,0 2.427.126 23,9 2.495.549 23,3 2.561.211 22,9 PARTECIPAZIONI 199.888 2,4 185.657 2,1 130.075 1,3 89.259 0,8 47.177 0,4 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 438.446 5,3 508.114 5,6 681.071 6,7 700.963 6,5 700.831 6,3 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 2.260.436 27,5 2.767.688 30,7 3.238.272 31,9 3.285.771 30,7 3.309.219 29,6 ONERI PLURIENNALI...(E) 821.013 10,0 874.878 9,7 876.671 8,6 1.148.061 10,7 1.549.066 13,9 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 390.507 4,8 440.403 4,9 500.446 4,9 840.598 7,8 992.587 8,9 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 202.215 2,5 216.709 2,4 273.663 2,7 339.470 3,2 356.030 3,2 FONDI DEL PERSONALE 114.045 1,4 130.193 1,4 153.778 1,5 136.708 1,3 137.501 1,2 FONDI DIVERSI 245.155 3,0 244.452 2,7 267.279 2,6 273.641 2,6 296.335 2,7 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 951.922 11,6 1.031.757 11,5 1.195.166 11,8 1.590.417 14,8 1.782.453 15,9 AVVIAMENTO...(G) 555.902 6,8 542.004 6,0 553.513 5,5 544.436 5,1 544.881 4,9 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 4.573.846 55,7 5.137.587 57,0 5.553.166 54,8 6.076.260 56,7 6.414.630 57,4 CAPITALE SOCIALE 504.244 6,1 503.591 5,6 504.191 5,0 526.907 4,9 543.878 4,9 RISERVE 2.875.478 35,0 3.478.739 38,6 4.061.812 40,1 4.619.111 43,1 5.044.406 45,1 RISULTATO NETTO 1.134.377 13,8 1.087.701 12,1 904.093 8,9 843.520 7,9 747.652 6,7 INTERESSI DI TERZI 59.747 0,7 67.556 0,7 83.070 0,8 86.722 0,8 78.694 0,7 TOTALE ATTIVO 8.215.874 100,0 9.008.304 100,0 10.140.515 100,0 10.715.089 100,0 11.175.450 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 37

CENTRO, SUD E ISOLE 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 2.013.148 100,0 2.124.728 100,0 2.286.809 100,0 2.568.229 100,0 2.817.213 100,0 - CONSUMI -1.523.278-75,7-1.583.202-74,5-1.662.800-72,7-1.850.940-72,1-1.999.759-71,0 VALORE AGGIUNTO 489.870 24,3 541.526 25,5 624.009 27,3 717.289 27,9 817.454 29,0 - COSTO DEL LAVORO -279.401-13,9-305.959-14,4-333.873-14,6-366.299-14,3-402.879-14,3 MARGINE OPERATIVO LORDO 210.469 10,5 235.567 11,1 290.136 12,7 350.990 13,7 414.575 14,7 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -17.580-0,9-18.443-0,9-17.429-0,8-20.636-0,8-24.302-0,9 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -32.291-1,6-32.163-1,5-37.355-1,6-40.240-1,6-44.961-1,6 MARGINE OPERATIVO NETTO 160.598 8,0 184.961 8,7 235.352 10,3 290.114 11,3 345.312 12,3 - ONERI FINANZIARI -22.003-1,1-17.267-0,8-17.363-0,8-17.585-0,7-15.106-0,5 + PROVENTI FINANZIARI 4.472 0,2 4.207 0,2 5.914 0,3 9.965 0,4 5.484 0,2 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. 8.729 0,4 268 0,0 155 0,0 2.499 0,1 2.255 0,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 151.796 7,5 172.169 8,1 224.058 9,8 284.993 11,1 337.945 12,0 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -1.240-0,1-1.587-0,1-1.896-0,1-2.323-0,1-2.516-0,1 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI -1.796-0,1-35 0,0-1.816-0,1-4.212-0,2-2.240-0,1 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 24 0,0-153 0,0 2.132 0,1 6.088 0,2 231 0,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 5.243 0,3 1.114 0,1-5.065-0,2-9.159-0,4-423 0,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 154.027 7,7 171.508 8,1 217.413 9,5 275.387 10,7 332.997 11,8 +/- IMPOSTE -56.522-2,8-66.007-3,1-81.067-3,5-98.627-3,8-112.039-4,0 RISULTATO NETTO 97.505 4,8 105.501 5,0 136.346 6,0 176.760 6,9 220.958 7,8 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI 346 0,0-916 0,0-3.078-0,1-3.307-0,1-3.186-0,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI 97.851 4,9 104.585 4,9 133.268 5,8 173.453 6,8 217.772 7,7 NUMERO DEI DIPENDENTI 8.151 8.410 10.293 10.714 12.477 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 414.259 20,6 440.963 20,8 473.674 20,7 553.024 21,5 630.202 22,4 Fonte: Area Studi Mediobanca 38

CENTRO, SUD E ISOLE 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 176.170 11,7 237.433 14,4 247.708 13,9 294.076 14,2 338.724 14,9 TITOLI 1.035 0,1 1.796 0,1 10.468 0,6 17.307 0,8 20.312 0,9 CREDITI COMMERCIALI NETTI 301.315 20,0 288.162 17,5 308.145 17,3 352.109 17,0 392.846 17,3 RIMANENZE DI ESERCIZIO 401.270 26,7 438.546 26,7 509.360 28,6 594.856 28,8 671.168 29,5 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 113.594 7,6 144.979 8,8 128.380 7,2 166.316 8,0 163.266 7,2 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 993.384 66,0 1.110.916 67,6 1.204.061 67,7 1.424.664 68,9 1.586.316 69,8 DEBITI COMMERCIALI 354.214 23,5 372.470 22,7 395.488 22,2 416.589 20,2 489.107 21,5 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 239.687 15,9 292.022 17,8 275.540 15,5 290.686 14,1 290.749 12,8 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 118.764 7,9 111.134 6,8 127.445 7,2 183.112 8,9 162.899 7,2 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 712.665 47,4 775.626 47,2 798.473 44,9 890.387 43,1 942.755 41,5 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) 280.719 18,7 335.290 20,4 405.588 22,8 534.277 25,9 643.561 28,3 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 695.294 46,2 732.634 44,6 774.062 43,5 864.580 41,8 916.815 40,3 FONDI DI AMMORTAMENTO 380.276 25,3 406.972 24,7 408.898 23,0 443.513 21,5 483.148 21,2 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 315.018 20,9 325.662 19,8 365.164 20,5 421.067 20,4 433.667 19,1 PARTECIPAZIONI 15.925 1,1 14.354 0,9 14.553 0,8 9.164 0,4 11.419 0,5 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 24.634 1,6 32.167 2,0 28.495 1,6 28.850 1,4 32.721 1,4 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 355.577 23,6 372.183 22,6 408.212 22,9 459.081 22,2 477.807 21,0 ONERI PLURIENNALI...(E) 83.350 5,5 84.702 5,2 89.500 5,0 79.683 3,9 113.228 5,0 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 108.551 7,2 110.798 6,7 148.159 8,3 176.224 8,5 162.143 7,1 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 3.472 0,2 4.816 0,3 9.723 0,5 10.544 0,5 10.289 0,5 FONDI DEL PERSONALE 35.879 2,4 35.247 2,1 35.010 2,0 33.502 1,6 33.983 1,5 FONDI DIVERSI 31.321 2,1 29.113 1,8 36.524 2,1 51.896 2,5 61.143 2,7 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 179.223 11,9 179.974 10,9 229.416 12,9 272.166 13,2 267.558 11,8 AVVIAMENTO...(G) 72.188 4,8 76.580 4,7 77.049 4,3 103.323 5,0 96.477 4,2 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 612.611 40,7 688.781 41,9 750.933 42,2 904.198 43,7 1.063.515 46,8 CAPITALE SOCIALE 106.091 7,1 109.766 6,7 112.266 6,3 121.203 5,9 121.337 5,3 RISERVE 401.263 26,7 465.651 28,3 494.328 27,8 594.927 28,8 704.548 31,0 RISULTATO NETTO 97.851 6,5 104.585 6,4 133.268 7,5 173.453 8,4 217.772 9,6 INTERESSI DI TERZI 7.406 0,5 8.779 0,5 11.071 0,6 14.615 0,7 19.858 0,9 TOTALE ATTIVO 1.504.499 100,0 1.644.381 100,0 1.778.822 100,0 2.066.751 100,0 2.273.828 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 39

AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 38.279.817 100,0 39.392.224 100,0 41.387.626 100,0 44.792.727 100,0 45.347.373 100,0 - CONSUMI -27.259.778-65,9-29.488.999-65,8-29.923.165-66,0 VALORE AGGIUNTO 14.127.848 34,1 15.303.728 34,2 15.424.208 34,0 - COSTO DEL LAVORO -8.028.886-19,4-8.891.922-19,9-9.100.847-20,1 MARGINE OPERATIVO LORDO 5.922.703 15,5 5.932.845 15,1 6.098.962 14,7 6.411.806 14,3 6.323.361 13,9 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -628.160-1,6-634.050-1,6-625.228-1,5-705.427-1,6-706.463-1,6 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -1.041.973-2,7-1.107.857-2,8-1.231.024-3,0-1.384.396-3,1-1.331.031-2,9 MARGINE OPERATIVO NETTO 4.252.570 11,1 4.190.938 10,6 4.242.710 10,3 4.321.983 9,6 4.285.867 9,5 - ONERI FINANZIARI -438.985-1,1-371.305-0,9-376.506-0,9-384.760-0,9-316.956-0,7 + PROVENTI FINANZIARI 187.874 0,5 150.261 0,4 189.112 0,5 201.955 0,5 234.553 0,5 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. -209 0,0-109.484-0,3 44.814 0,1 78.140 0,2 43.560 0,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 4.001.250 10,5 3.860.410 9,8 4.100.130 9,9 4.217.318 9,4 4.247.024 9,4 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -73.066-0,2-83.994-0,2-51.543-0,1-50.549-0,1-55.971-0,1 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI -184.628-0,5-227.961-0,6-105.228-0,3-136.877-0,3-161.215-0,4 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 70.628 0,2 96.644 0,2 5.693 0,0 194.998 0,4-1.144 0,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 13.752 0,0-65.128-0,2-64.525-0,2-22.303 0,0 129.847 0,3 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 3.827.936 10,0 3.579.971 9,1 3.884.527 9,4 4.202.587 9,4 4.158.541 9,2 +/- IMPOSTE -1.416.791-3,7-1.698.444-4,3-1.458.508-3,5-1.545.056-3,4-1.384.290-3,1 RISULTATO NETTO 2.411.145 6,3 1.881.527 4,8 2.426.019 5,9 2.657.531 5,9 2.774.251 6,1 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI -63.344-0,2-35.622-0,1-53.990-0,1-43.434-0,1-52.525-0,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI 2.347.801 6,1 1.845.905 4,7 2.372.029 5,7 2.614.097 5,8 2.721.726 6,0 NUMERO DEI DIPENDENTI 218.556 231.699 246.392 254.243 260.347 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 25.750.439 67,3 26.996.393 68,5 28.572.862 69,0 30.978.126 69,2 31.319.267 69,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 40

AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 5.476.932 13,1 5.537.693 13,1 6.282.452 13,4 5.999.311 12,3 6.706.924 13,2 TITOLI 896.532 2,1 1.029.529 2,4 1.424.091 3,0 1.711.038 3,5 1.805.072 3,5 CREDITI COMMERCIALI NETTI 6.279.755 15,0 5.757.245 13,6 6.121.170 13,0 6.196.799 12,7 6.479.540 12,7 RIMANENZE DI ESERCIZIO 7.138.418 17,1 7.383.667 17,4 8.708.202 18,5 9.429.875 19,4 9.479.716 18,6 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 2.277.693 5,4 2.582.798 6,1 2.680.243 5,7 2.712.084 5,6 2.914.456 5,7 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 22.069.330 52,7 22.290.932 52,6 25.216.158 53,6 26.049.107 53,5 27.385.708 53,8 DEBITI COMMERCIALI 5.277.914 12,6 5.449.370 12,8 6.212.471 13,2 6.394.242 13,1 6.380.178 12,5 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 3.723.029 8,9 3.641.537 8,6 4.073.925 8,7 3.380.763 6,9 3.672.458 7,2 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 2.979.548 7,1 3.283.424 7,7 3.680.062 7,8 3.380.701 6,9 3.529.780 6,9 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 11.980.491 28,6 12.374.331 29,2 13.966.458 29,7 13.155.706 27,0 13.582.416 26,7 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) 10.088.839 24,1 9.916.601 23,4 11.249.700 23,9 12.893.401 26,5 13.803.292 27,1 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 16.715.334 40,0 17.663.674 41,6 20.145.662 42,8 21.675.138 44,5 22.961.408 45,1 FONDI DI AMMORTAMENTO 8.626.575 20,6 9.241.316 21,8 10.994.335 23,4 12.210.370 25,1 13.184.699 25,9 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 8.088.759 19,3 8.422.358 19,9 9.151.327 19,5 9.464.768 19,4 9.776.709 19,2 PARTECIPAZIONI 594.239 1,4 620.578 1,5 813.573 1,7 769.546 1,6 704.734 1,4 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 1.862.716 4,5 2.029.166 4,8 2.394.064 5,1 2.523.914 5,2 2.593.231 5,1 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 10.545.714 25,2 11.072.102 26,1 12.358.964 26,3 12.758.228 26,2 13.074.674 25,7 ONERI PLURIENNALI...(E) 4.604.677 11,0 4.407.382 10,4 4.529.414 9,6 4.758.805 9,8 5.086.537 10,0 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 4.337.143 10,4 3.836.347 9,0 4.084.264 8,7 4.723.042 9,7 4.733.723 9,3 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 351.775 0,8 392.429 0,9 518.517 1,1 633.686 1,3 631.386 1,2 FONDI DEL PERSONALE 696.388 1,7 577.732 1,4 667.922 1,4 629.726 1,3 654.298 1,3 FONDI DIVERSI 1.474.437 3,5 1.551.733 3,7 1.656.208 3,5 1.648.650 3,4 1.738.588 3,4 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 6.859.743 16,4 6.358.241 15,0 6.926.911 14,7 7.635.104 15,7 7.757.995 15,2 AVVIAMENTO...(G) 4.618.001 11,0 4.645.757 11,0 4.913.507 10,5 5.149.903 10,6 5.346.693 10,5 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 22.997.488 55,0 23.683.601 55,8 26.124.674 55,6 27.925.233 57,3 29.553.201 58,1 CAPITALE SOCIALE 1.810.784 4,3 1.759.082 4,1 1.810.194 3,8 1.801.034 3,7 1.825.283 3,6 RISERVE 18.238.959 43,6 19.440.464 45,8 21.275.771 45,3 22.811.451 46,8 24.283.750 47,7 RISULTATO NETTO 2.347.801 5,6 1.845.905 4,4 2.372.029 5,0 2.614.097 5,4 2.721.726 5,3 INTERESSI DI TERZI 599.944 1,4 638.150 1,5 666.680 1,4 698.651 1,4 722.442 1,4 TOTALE ATTIVO 41.837.722 100,0 42.416.173 100,0 47.018.043 100,0 48.716.043 100,0 50.893.612 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 41

AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 14.253.631 100,0 14.666.083 100,0 16.174.150 100,0 18.407.548 100,0 20.759.225 100,0 - CONSUMI -10.551.706-74,0-10.758.873-73,4-11.927.363-73,7-13.564.865-73,7-15.247.235-73,4 VALORE AGGIUNTO 3.701.925 26,0 3.907.210 26,6 4.246.787 26,3 4.842.683 26,3 5.511.990 26,6 - COSTO DEL LAVORO -2.239.973-15,7-2.352.277-16,0-2.589.163-16,0-2.867.349-15,6-3.196.916-15,4 MARGINE OPERATIVO LORDO 1.461.952 10,3 1.554.933 10,6 1.657.624 10,2 1.975.334 10,7 2.315.074 11,2 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -158.639-1,1-179.378-1,2-200.101-1,2-236.399-1,3-291.270-1,4 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -268.103-1,9-266.350-1,8-289.910-1,8-331.403-1,8-365.002-1,8 MARGINE OPERATIVO NETTO 1.035.210 7,3 1.109.205 7,6 1.167.613 7,2 1.407.532 7,6 1.658.802 8,0 - ONERI FINANZIARI -181.070-1,3-194.901-1,3-212.347-1,3-160.518-0,9-147.337-0,7 + PROVENTI FINANZIARI 38.375 0,3 29.560 0,2 58.481 0,4 55.913 0,3 96.099 0,5 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. -47.137-0,3-12.278-0,1 21.107 0,1 16.101 0,1 23.744 0,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 845.378 5,9 931.586 6,4 1.034.854 6,4 1.319.028 7,2 1.631.308 7,9 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -39.394-0,3-50.620-0,3-47.472-0,3-87.215-0,5-200.948-1,0 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI -12.956-0,1-75.709-0,5-37.241-0,2-37.359-0,2-59.296-0,3 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 11.400 0,1-321 0,0 11.174 0,1-97 0,0 6.521 0,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 61.905 0,4-14.630-0,1-23.147-0,1-50.243-0,3-6.616 0,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 866.333 6,1 790.306 5,4 938.168 5,8 1.144.114 6,2 1.370.969 6,6 +/- IMPOSTE -373.345-2,6-367.787-2,5-375.693-2,3-402.242-2,2-507.526-2,4 RISULTATO NETTO 492.988 3,5 422.519 2,9 562.475 3,5 741.872 4,0 863.443 4,2 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI -1.391 0,0 2.860 0,0-5.836 0,0-45.652-0,2-50.260-0,2 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI 491.597 3,4 425.379 2,9 556.639 3,4 696.220 3,8 813.183 3,9 NUMERO DEI DIPENDENTI 61.477 64.364 66.609 73.905 78.685 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 4.698.249 33,0 4.889.645 33,3 5.681.368 35,1 6.683.724 36,3 7.989.880 38,5 Fonte: Area Studi Mediobanca 42

AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 787.785 6,4 926.710 7,0 1.006.404 7,1 1.192.586 6,8 1.192.819 6,5 TITOLI 102.898 0,8 781 0,0 28.421 0,2 16.365 0,1 56.438 0,3 CREDITI COMMERCIALI NETTI 1.941.993 15,8 1.852.731 14,1 1.979.735 14,0 2.012.473 11,4 2.256.085 12,3 RIMANENZE DI ESERCIZIO 2.451.408 19,9 2.583.978 19,6 2.899.065 20,4 3.443.498 19,6 3.846.073 21,0 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 961.674 7,8 1.232.355 9,4 1.249.332 8,8 1.419.433 8,1 1.474.707 8,1 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 6.245.758 50,8 6.596.555 50,1 7.162.957 50,5 8.084.355 45,9 8.826.122 48,2 DEBITI COMMERCIALI 2.674.346 21,8 2.919.592 22,2 3.229.018 22,8 3.584.341 20,4 3.770.942 20,6 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 2.060.241 16,8 1.196.991 9,1 1.802.429 12,7 869.020 4,9 1.021.728 5,6 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 950.332 7,7 899.942 6,8 1.015.551 7,2 1.333.893 7,6 1.447.585 7,9 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 5.684.919 46,2 5.016.525 38,1 6.046.998 42,6 5.787.254 32,9 6.240.255 34,1 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) 560.839 4,6 1.580.030 12,0 1.115.959 7,9 2.297.101 13,0 2.585.867 14,1 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 4.515.461 36,7 4.797.093 36,5 5.197.484 36,6 5.621.323 31,9 6.051.031 33,1 FONDI DI AMMORTAMENTO 2.890.875 23,5 3.067.699 23,3 3.276.430 23,1 3.499.946 19,9 3.744.427 20,5 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 1.624.586 13,2 1.729.394 13,1 1.921.054 13,5 2.121.377 12,0 2.306.604 12,6 PARTECIPAZIONI 389.002 3,2 408.149 3,1 532.831 3,8 591.763 3,4 457.348 2,5 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 387.713 3,2 453.367 3,4 511.712 3,6 569.371 3,2 670.587 3,7 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 2.401.301 19,5 2.590.910 19,7 2.965.597 20,9 3.282.511 18,6 3.434.539 18,8 ONERI PLURIENNALI...(E) 1.947.211 15,8 2.062.742 15,7 2.110.864 14,9 2.382.616 13,5 2.819.250 15,4 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 825.586 6,7 1.885.019 14,3 1.259.240 8,9 1.941.260 11,0 1.875.716 10,3 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 40.924 0,3 42.929 0,3 125.514 0,9 120.958 0,7 121.508 0,7 FONDI DEL PERSONALE 245.080 2,0 237.120 1,8 233.067 1,6 221.921 1,3 221.312 1,2 FONDI DIVERSI 500.898 4,1 584.474 4,4 570.178 4,0 607.247 3,4 719.810 3,9 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 1.612.488 13,1 2.749.542 20,9 2.187.999 15,4 2.891.386 16,4 2.938.346 16,1 AVVIAMENTO...(G) 1.699.622 13,8 1.904.421 14,5 1.949.566 13,7 3.857.725 21,9 3.213.972 17,6 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 4.996.485 40,6 5.388.561 41,0 5.953.987 42,0 8.928.567 50,7 9.115.282 49,8 CAPITALE SOCIALE 1.173.608 9,5 1.179.965 9,0 1.185.236 8,4 1.217.797 6,9 1.243.465 6,8 RISERVE 3.309.157 26,9 3.760.912 28,6 4.179.681 29,5 6.603.313 37,5 6.531.588 35,7 RISULTATO NETTO 491.597 4,0 425.379 3,2 556.639 3,9 696.220 4,0 813.183 4,4 INTERESSI DI TERZI 22.123 0,2 22.305 0,2 32.431 0,2 411.237 2,3 527.046 2,9 TOTALE ATTIVO 12.293.892 100,0 13.154.628 100,0 14.188.984 100,0 17.607.207 100,0 18.293.883 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 43

MEDIE IMPRESE 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 2.015.858 100,0 2.135.429 100,0 2.368.225 100,0 2.553.019 100,0 2.673.473 100,0 - CONSUMI -1.608.460-79,8-1.689.472-79,1-1.887.919-79,7-2.077.486-81,4-2.152.772-80,5 VALORE AGGIUNTO 407.398 20,2 445.957 20,9 480.306 20,3 475.533 18,6 520.701 19,5 - COSTO DEL LAVORO -190.492-9,4-207.796-9,7-221.839-9,4-239.600-9,4-259.733-9,7 MARGINE OPERATIVO LORDO 216.906 10,8 238.161 11,2 258.467 10,9 235.933 9,2 260.968 9,8 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -9.457-0,5-9.580-0,4-10.064-0,4-9.901-0,4-10.324-0,4 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -28.203-1,4-34.241-1,6-34.215-1,4-33.940-1,3-34.773-1,3 MARGINE OPERATIVO NETTO 179.246 8,9 194.340 9,1 214.188 9,0 192.092 7,5 215.871 8,1 - ONERI FINANZIARI -19.777-1,0-18.356-0,9-19.926-0,8-18.249-0,7-15.645-0,6 + PROVENTI FINANZIARI 6.871 0,3 6.770 0,3 6.122 0,3 5.608 0,2 4.573 0,2 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. -7.889-0,4-270 0,0 3.572 0,2 18.868 0,7 8.165 0,3 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 158.451 7,9 182.484 8,5 203.956 8,6 198.319 7,8 212.964 8,0 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -10.355-0,5-10.137-0,5-11.678-0,5-11.037-0,4-12.399-0,5 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI -3.663-0,2-14.237-0,7-49 0,0-14.313-0,6-2.832-0,1 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 25.833 1,3-163 0,0-25.245-1,1 861 0,0-4.004-0,1 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 3.026 0,2-4.979-0,2-2.393-0,1-4.725-0,2 544 0,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 173.292 8,6 152.968 7,2 164.591 6,9 169.105 6,6 194.273 7,3 +/- IMPOSTE -61.981-3,1-63.419-3,0-69.628-2,9-68.032-2,7-70.505-2,6 RISULTATO NETTO 111.311 5,5 89.549 4,2 94.963 4,0 101.073 4,0 123.768 4,6 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI -2.711-0,1-1.703-0,1-5.090-0,2-4.845-0,2-7.840-0,3 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI 108.600 5,4 87.846 4,1 89.873 3,8 96.228 3,8 115.928 4,3 NUMERO DEI DIPENDENTI 4.081 4.368 4.781 5.074 5.396 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 1.103.423 54,7 1.239.776 58,1 1.420.183 60,0 1.518.081 59,5 1.659.346 62,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 44

MEDIE IMPRESE 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 199.116 10,7 226.015 11,5 240.993 11,5 270.421 12,6 264.175 11,2 TITOLI 18.205 1,0 30.460 1,6 29.761 1,4 38.085 1,8 16.511 0,7 CREDITI COMMERCIALI NETTI 576.989 31,0 580.008 29,6 617.134 29,6 633.430 29,5 699.835 29,6 RIMANENZE DI ESERCIZIO 370.529 19,9 433.825 22,1 541.961 26,0 607.811 28,3 663.551 28,1 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 89.524 4,8 97.806 5,0 111.383 5,3 107.535 5,0 121.901 5,2 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 1.254.363 67,4 1.368.114 69,8 1.541.232 73,8 1.657.282 77,1 1.765.973 74,7 DEBITI COMMERCIALI 277.203 14,9 310.428 15,8 364.323 17,4 380.263 17,7 405.415 17,1 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 329.150 17,7 347.485 17,7 387.888 18,6 407.659 19,0 495.419 21,0 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 83.938 4,5 92.156 4,7 101.287 4,9 95.098 4,4 119.209 5,0 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 690.291 37,1 750.069 38,3 853.498 40,9 883.020 41,1 1.020.043 43,1 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) 564.072 30,3 618.045 31,5 687.734 32,9 774.262 36,0 745.930 31,6 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 630.062 33,8 659.901 33,7 692.400 33,2 726.010 33,8 813.917 34,4 FONDI DI AMMORTAMENTO 284.535 15,3 313.728 16,0 342.231 16,4 367.845 17,1 430.560 18,2 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 345.527 18,6 346.173 17,7 350.169 16,8 358.165 16,7 383.357 16,2 PARTECIPAZIONI 135.554 7,3 121.560 6,2 78.972 3,8 32.237 1,5 46.562 2,0 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 39.958 2,1 39.188 2,0 36.629 1,8 28.006 1,3 34.135 1,4 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 521.039 28,0 506.921 25,9 465.770 22,3 418.408 19,5 464.054 19,6 ONERI PLURIENNALI...(E) 29.587 1,6 36.270 1,9 30.781 1,5 34.313 1,6 86.461 3,7 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 214.864 11,5 223.445 11,4 211.089 10,1 202.615 9,4 173.316 7,3 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 4.013 0,2 4.704 0,2 4.637 0,2 7.111 0,3 3.649 0,2 FONDI DEL PERSONALE 26.010 1,4 26.353 1,3 27.121 1,3 27.292 1,3 42.998 1,8 FONDI DIVERSI 38.757 2,1 38.954 2,0 41.949 2,0 31.309 1,5 57.594 2,4 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 283.644 15,2 293.456 15,0 284.796 13,6 268.327 12,5 277.557 11,7 AVVIAMENTO...(G) 56.925 3,1 49.042 2,5 50.250 2,4 40.296 1,9 47.704 2,0 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 887.979 47,7 916.822 46,8 949.739 45,5 998.952 46,5 1.066.592 45,1 CAPITALE SOCIALE 167.810 9,0 170.810 8,7 173.310 8,3 174.810 8,1 188.610 8,0 RISERVE 591.614 31,8 635.903 32,4 661.055 31,7 704.025 32,7 722.383 30,6 RISULTATO NETTO 108.600 5,8 87.846 4,5 89.873 4,3 96.228 4,5 115.928 4,9 INTERESSI DI TERZI 19.955 1,1 22.263 1,1 25.501 1,2 23.889 1,1 39.671 1,7 TOTALE ATTIVO 1.861.914 100,0 1.960.347 100,0 2.088.033 100,0 2.150.299 100,0 2.364.192 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 45

IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 46.727.800 100,0 48.057.867 100,0 51.120.043 100,0 55.966.550 100,0 57.636.059 100,0 - CONSUMI -34.298.870-67,1-37.555.176-67,1-38.757.981-67,2 VALORE AGGIUNTO 16.821.173 32,9 18.411.374 32,9 18.878.078 32,8 - COSTO DEL LAVORO -9.566.625-18,7-10.610.982-19,0-10.949.033-19,0 MARGINE OPERATIVO LORDO 6.997.776 15,0 7.036.562 14,6 7.254.548 14,2 7.800.392 13,9 7.929.045 13,8 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -719.347-1,5-741.311-1,5-751.424-1,5-855.213-1,5-869.192-1,5 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -1.166.390-2,5-1.243.824-2,6-1.386.929-2,7-1.572.456-2,8-1.535.410-2,7 MARGINE OPERATIVO NETTO 5.112.039 10,9 5.051.427 10,5 5.116.195 10,0 5.372.723 9,6 5.524.443 9,6 - ONERI FINANZIARI -497.738-1,1-442.096-0,9-450.921-0,9-462.719-0,8-398.098-0,7 + PROVENTI FINANZIARI 219.198 0,5 170.992 0,4 235.130 0,5 242.639 0,4 321.627 0,6 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. -55.654-0,1-117.438-0,2 69.129 0,1 60.921 0,1 55.235 0,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 4.777.845 10,2 4.662.885 9,7 4.969.533 9,7 5.213.564 9,3 5.503.207 9,5 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -100.257-0,2-119.595-0,2-87.183-0,2-125.693-0,2-244.162-0,4 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI -167.783-0,4-233.829-0,5-94.019-0,2-144.363-0,3-205.011-0,4 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 78.366 0,2 96.022 0,2 15.495 0,0 198.558 0,4 272 0,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 69.836 0,1-81.103-0,2-80.021-0,2-31.223-0,1 122.673 0,2 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 4.658.007 10,0 4.324.380 9,0 4.723.805 9,2 5.110.843 9,1 5.176.979 9,0 +/- IMPOSTE -1.721.813-3,7-1.987.057-4,1-1.740.970-3,4-1.881.074-3,4-1.751.491-3,0 RISULTATO NETTO 2.936.194 6,3 2.337.323 4,9 2.982.835 5,8 3.229.769 5,8 3.425.488 5,9 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI -64.539-0,1-37.339-0,1-57.265-0,1-47.919-0,1-57.022-0,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI 2.871.655 6,1 2.299.984 4,8 2.925.570 5,7 3.181.850 5,7 3.368.466 5,8 NUMERO DEI DIPENDENTI 248.462 0,5 264.544 0,6 281.511 0,6 292.156 0,5 300.674 0,5 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 29.795.032 63,8 31.150.536 64,8 33.364.063 65,3 36.449.354 65,1 37.143.383 64,4 Fonte: Area Studi Mediobanca 46

IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 5.844.536 12,0 6.075.148 12,1 6.829.589 12,3 6.560.772 11,4 7.190.633 11,9 TITOLI 992.252 2,0 1.028.623 2,0 1.442.057 2,6 1.718.403 3,0 1.852.505 3,1 CREDITI COMMERCIALI NETTI 7.969.511 16,3 7.387.974 14,7 7.883.818 14,2 7.987.460 13,8 8.494.909 14,1 RIMANENZE DI ESERCIZIO 8.307.279 17,0 8.625.496 17,2 10.122.410 18,3 10.984.071 19,0 11.219.135 18,6 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 2.939.004 6,0 3.479.492 6,9 3.519.813 6,3 3.642.653 6,3 3.896.841 6,5 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 26.052.582 53,4 26.596.733 53,0 29.797.687 53,7 30.893.359 53,5 32.654.023 54,1 DEBITI COMMERCIALI 6.635.603 13,6 7.056.860 14,1 7.958.571 14,4 8.258.609 14,3 8.280.557 13,7 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 4.481.263 9,2 4.377.864 8,7 4.638.122 8,4 3.864.472 6,7 4.341.507 7,2 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 3.567.731 7,3 3.825.871 7,6 4.322.448 7,8 4.053.035 7,0 4.382.307 7,3 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 14.684.597 30,1 15.260.595 30,4 16.919.141 30,5 16.176.116 28,0 17.004.371 28,2 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) 11.367.985 23,3 11.336.138 22,6 12.878.546 23,2 14.717.243 25,5 15.649.652 25,9 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 18.899.016 38,7 20.065.439 40,0 22.838.876 41,2 24.544.502 42,5 26.054.341 43,1 FONDI DI AMMORTAMENTO 10.148.020 20,8 10.857.456 21,6 12.733.014 23,0 14.076.440 24,4 15.155.059 25,1 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 8.750.996 17,9 9.207.983 18,3 10.105.862 18,2 10.468.062 18,1 10.899.282 18,0 PARTECIPAZIONI 915.323 1,9 968.640 1,9 1.156.976 2,1 1.259.550 2,2 1.124.388 1,9 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 2.155.829 4,4 2.321.628 4,6 2.760.067 5,0 2.879.514 5,0 3.014.448 5,0 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 11.822.148 24,2 12.498.251 24,9 14.022.905 25,3 14.607.126 25,3 15.038.118 24,9 ONERI PLURIENNALI...(E) 5.485.808 11,2 5.426.848 10,8 5.607.337 10,1 6.040.357 10,5 6.438.486 10,7 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 4.661.679 9,6 4.360.112 8,7 4.869.541 8,8 5.614.852 9,7 5.586.182 9,2 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 381.767 0,8 421.521 0,8 629.838 1,1 725.209 1,3 720.151 1,2 FONDI DEL PERSONALE 814.006 1,7 689.361 1,4 771.716 1,4 731.750 1,3 754.487 1,2 FONDI DIVERSI 1.757.676 3,6 1.910.908 3,8 2.002.904 3,6 2.012.843 3,5 2.138.122 3,5 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 7.615.128 15,6 7.381.902 14,7 8.273.999 14,9 9.084.654 15,7 9.198.942 15,2 AVVIAMENTO...(G) 5.452.358 11,2 5.665.030 11,3 6.009.987 10,8 6.231.279 10,8 6.269.721 10,4 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 26.513.171 54,3 27.544.365 54,9 30.244.776 54,6 32.511.351 56,3 34.197.035 56,6 CAPITALE SOCIALE 2.843.313 5,8 2.794.548 5,6 2.829.037 5,1 2.836.131 4,9 2.882.847 4,8 RISERVE 20.208.041 41,4 21.819.668 43,5 23.823.582 43,0 25.799.521 44,7 27.222.913 45,1 RISULTATO NETTO 2.871.655 5,9 2.299.984 4,6 2.925.570 5,3 3.181.850 5,5 3.368.466 5,6 INTERESSI DI TERZI 590.162 1,2 630.165 1,3 666.587 1,2 693.849 1,2 722.809 1,2 TOTALE ATTIVO 48.812.896 100,0 50.186.862 100,0 55.437.916 100,0 57.772.121 100,0 60.400.348 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 47

IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 2012 2013 2014 2015 2016 (dati in migliaia di euro) FATTURATO 35.774.960 100,0 36.921.497 100,0 39.219.848 100,0 42.137.228 100,0 43.168.663 100,0 - CONSUMI -24.769.568-69,2-25.550.766-69,2-27.305.567-69,6-29.432.035-69,8-30.067.636-69,7 VALORE AGGIUNTO 11.005.392 30,8 11.370.731 30,8 11.914.281 30,4 12.705.193 30,2 13.101.027 30,3 - COSTO DEL LAVORO -5.641.994-15,8-6.059.156-16,4-6.571.075-16,8-7.151.371-17,0-7.488.386-17,3 MARGINE OPERATIVO LORDO 5.363.398 15,0 5.311.575 14,4 5.343.206 13,6 5.553.822 13,2 5.612.641 13,0 - AMMORTAMENTI ONERI PLURIENNALI -553.336-1,5-567.000-1,5-563.691-1,4-623.843-1,5-609.379-1,4 - AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI -883.130-2,5-963.970-2,6-1.094.383-2,8-1.221.222-2,9-1.164.561-2,7 MARGINE OPERATIVO NETTO 3.926.932 11,0 3.780.605 10,2 3.685.132 9,4 3.708.757 8,8 3.838.701 8,9 - ONERI FINANZIARI -305.798-0,9-274.363-0,7-279.637-0,7-298.255-0,7-257.789-0,6 + PROVENTI FINANZIARI 193.333 0,5 156.750 0,4 218.596 0,6 227.759 0,5 301.230 0,7 +/- ALTRI UT./PERD. DI NATURA FINANZ. E DIV. -51.898-0,1-103.535-0,3 38.948 0,1 50.932 0,1 26.307 0,1 RISULTATO CORRENTE PRIMA DELLE IMPOSTE 3.762.569 10,5 3.559.457 9,6 3.663.039 9,3 3.689.193 8,8 3.908.449 9,1 - AMMORT. AVVIAM. E AMMORT. ANTICIPATI -89.961-0,3-109.500-0,3-82.688-0,2-75.833-0,2-83.993-0,2 +/- RIVALUTAZIONI E SVALUTAZIONI -128.781-0,4-216.731-0,6-74.752-0,2-114.510-0,3-168.226-0,4 +/- UTILI E PERDITE SU CESSIONI 74.002 0,2 96.549 0,3 15.790 0,0 194.996 0,5-831 0,0 +/- PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 71.264 0,2-64.591-0,2-68.157-0,2-49.748-0,1 86.982 0,2 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 3.689.093 10,3 3.265.184 8,8 3.453.232 8,8 3.644.098 8,6 3.742.381 8,7 +/- IMPOSTE -1.347.575-3,8-1.500.900-4,1-1.246.121-3,2-1.300.483-3,1-1.181.283-2,7 RISULTATO NETTO 2.341.518 6,5 1.764.284 4,8 2.207.111 5,6 2.343.615 5,6 2.561.098 5,9 +/- QUOTE DI TERZI AZIONISTI -60.988-0,2-34.964-0,1-52.981-0,1-45.479-0,1-55.005-0,1 RISULTATO NETTO DI COMPETENZA DEGLI AZIONISTI 2.280.530 6,4 1.729.320 4,7 2.154.130 5,5 2.298.136 5,5 2.506.093 5,8 NUMERO DEI DIPENDENTI 161.305 0,5 173.686 0,5 186.596 0,5 195.373 0,5 202.389 0,5 FATTURATO ALL'ESPORTAZIONE 21.005.360 58,7 22.197.745 60,1 23.630.413 60,3 25.275.569 60,0 25.575.858 59,2 Fonte: Area Studi Mediobanca 48

IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 2012 (dati in migliaia di euro) 2013 2014 2015 2016 CASSA E BANCHE 4.891.765 13,3 5.258.451 13,7 5.130.331 12,3 5.402.361 12,3 6.041.568 13,2 TITOLI 992.252 2,7 1.028.623 2,7 1.442.057 3,5 1.713.409 3,9 1.852.505 4,0 CREDITI COMMERCIALI NETTI 6.442.303 17,5 5.959.497 15,5 6.323.758 15,1 6.354.428 14,5 6.748.096 14,7 RIMANENZE DI ESERCIZIO 6.783.926 18,4 7.130.291 18,6 8.487.136 20,3 9.116.475 20,8 9.217.367 20,1 ALTRE ATTIVITA' CORRENTI 2.525.014 6,9 3.047.974 7,9 3.086.520 7,4 3.123.286 7,1 3.362.730 7,3 ATTIVO CORRENTE LORDO...(A) 21.635.260 58,7 22.424.836 58,4 24.469.802 58,6 25.709.959 58,7 27.222.266 59,3 DEBITI COMMERCIALI 5.272.860 14,3 5.783.083 15,1 6.516.149 15,6 6.576.309 15,0 6.564.164 14,3 ANTICIPI DA CLIENTI 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0 DEBITI FINANZIARI A BREVE 3.509.396 9,5 3.652.388 9,5 3.468.537 8,3 3.318.601 7,6 3.577.589 7,8 ALTRE PASSIVITA' CORRENTI 2.639.751 7,2 2.969.611 7,7 3.202.791 7,7 2.953.676 6,7 3.174.126 6,9 PASSIVO CORRENTE LORDO...(B) 11.422.007 31,0 12.405.082 32,3 13.187.477 31,6 12.848.586 29,3 13.315.879 29,0 ATTIVO CORRENTE NETTO...(A-B=C) 10.213.253 27,7 10.019.754 26,1 11.282.325 27,0 12.861.373 29,4 13.906.387 30,3 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI LORDE 15.031.577 40,8 16.141.334 42,1 18.402.855 44,1 19.673.352 44,9 20.735.328 45,2 FONDI DI AMMORTAMENTO 7.940.386 21,6 8.578.764 22,4 10.087.371 24,2 11.132.085 25,4 12.005.676 26,1 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI NETTE 7.091.191 19,2 7.562.570 19,7 8.315.484 19,9 8.541.267 19,5 8.729.652 19,0 PARTECIPAZIONI 840.186 2,3 844.716 2,2 1.027.146 2,5 1.121.774 2,6 1.043.365 2,3 ALTRE ATTIVITA' IMMOBILIZZATE 1.646.329 4,5 1.816.620 4,7 2.205.903 5,3 2.373.812 5,4 2.545.459 5,5 ATTIVO IMMOBILIZZATO NETTO...(D) 9.577.706 26,0 10.223.906 26,6 11.548.533 27,7 12.036.853 27,5 12.318.476 26,8 ONERI PLURIENNALI...(E) 4.020.241 10,9 4.021.135 10,5 4.048.354 9,7 4.394.738 10,0 4.751.096 10,3 DEBITI FINANZIARI A M/L SCADENZA 2.407.574 6,5 2.133.430 5,6 2.681.233 6,4 3.427.638 7,8 3.510.681 7,6 ALTRI DEBITI A M/L SCADENZA 321.054 0,9 337.671 0,9 525.627 1,3 588.415 1,3 593.562 1,3 FONDI DEL PERSONALE 537.956 1,5 532.142 1,4 555.348 1,3 520.779 1,2 528.904 1,2 FONDI DIVERSI 1.324.573 3,6 1.423.280 3,7 1.545.260 3,7 1.511.683 3,5 1.644.308 3,6 PASSIVO A M/L SCADENZA...(F) 4.591.157 12,5 4.426.523 11,5 5.307.468 12,7 6.048.515 13,8 6.277.455 13,7 AVVIAMENTO...(G) 1.610.261 4,4 1.706.282 4,4 1.686.688 4,0 1.651.556 3,8 1.621.360 3,5 CAPITALE NETTO...(C+D+E-F+G) 20.830.304 56,5 21.544.554 56,1 23.258.432 55,7 24.896.005 56,8 26.319.864 57,3 CAPITALE SOCIALE 2.332.849 6,3 2.299.604 6,0 2.331.087 5,6 2.329.419 5,3 2.387.873 5,2 RISERVE 15.652.642 42,5 16.901.398 44,0 18.124.454 43,4 19.587.799 44,7 20.717.988 45,1 RISULTATO NETTO 2.280.530 6,2 1.729.320 4,5 2.154.130 5,2 2.298.136 5,2 2.506.093 5,5 INTERESSI DI TERZI 564.283 1,5 614.232 1,6 648.761 1,6 680.651 1,6 707.910 1,5 TOTALE ATTIVO 36.843.468 100,0 38.376.159 100,0 41.753.377 100,0 43.793.106 100,0 45.913.198 100,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 49

Indici economico-patrimoniali dei 16 aggregati (2012-2016) Fonte: Area Studi Mediobanca 50

IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 64,1 68,2 73,7 76,4 81,0 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 160,3 166,1 161,8 180,2 182,7 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 40,5 37,8 37,0 31,7 31,2 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 75,0 68,5 63,9 56,4 54,3 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 54,2 54,8 56,3 57,6 58,4 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,2 2,1 2,1 2,3 2,3 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,2 1,2 1,2 1,3 1,3 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,5 0,4 0,4 0,4 0,4 9 Fatturato (n indice) 100,0 102,9 109,6 120,3 125,8 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 100,4 105,5 115,6 121,3 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 104,7 112,5 123,7 129,1 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 11,9 13,2 13,2 15,4 18,6 13 MON / Valore aggiunto (%) (^) 32,5 30,8 29,2 27,8 27,9 14 Tax rate (%) 34,3 41,1 34,9 34,5 31,6 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 1,1 1,1 1,1 0,7 0,7 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) (^) 34,6 34,6 35,5 36,5 37,3 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) (^) 55,2 53,8 53,6 53,9 55,0 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) (^) 62,6 64,4 66,2 67,6 67,8 19 Roe (%) 11,6 8,7 10,3 10,2 10,4 20 Roi (%) 14,0 13,7 12,9 12,3 12,4 - Mon/Fatt % (a) 10,1 9,8 9,4 9,1 9,0 - PF/Fatt % (b) 0,4 0,3 0,4 0,4 0,5 - Fatt/CI (c) 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 14,0 13,7 12,9 12,3 12,4 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 44,5 41,5 39,2 39,0 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 66,0 68,4 70,7 72,3 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 73,2 75,5 77,7 79,5 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 (^) 68,7 70,2 69,4 68,3 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 15,4 14,8 14,8 16,1 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 8,8 9,0 9,4 9,2 10,0 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 51

ABBIGLIAMENTO 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 104,4 114,0 112,1 110,1 121,9 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 205,4 190,5 199,1 208,2 211,3 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 28,0 27,1 26,6 27,3 27,1 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 39,5 38,3 36,4 37,5 36,3 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 50,4 52,4 54,8 56,8 58,2 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,4 2,3 2,2 2,2 2,3 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,7 1,6 1,6 1,6 1,7 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 9 Fatturato (n indice) 100,0 102,7 110,8 119,7 122,5 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 100,0 106,9 117,4 120,4 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 105,0 114,1 121,7 124,2 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 14,6 15,4 15,7 14,4 17,5 13 MON / Valore aggiunto (%) 30,2 27,5 26,4 24,4 24,2 14 Tax rate (%) 35,7 50,2 34,9 35,8 30,6 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,9 1,3 0,8 0,8 0,8 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 31,7 31,6 32,6 33,7 34,5 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 49,0 46,7 47,2 47,3 48,1 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 64,6 67,8 69,0 71,2 71,6 19 Roe (%) 8,0 4,6 8,1 8,0 8,1 20 Roi (%) 11,7 10,8 10,7 9,8 9,9 - Mon/Fatt % (a) 9,0 8,2 7,9 7,2 7,2 - PF/Fatt % (b) 0,6 0,5 0,7 0,7 0,8 - Fatt/CI (c) 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 11,7 10,8 10,7 9,8 9,9 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 53,8 48,9 46,8 47,2 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 69,0 71,8 75,7 77,1 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 75,1 78,0 81,6 83,1 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 65,0 67,2 66,9 66,7 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 16,4 15,1 15,7 16,4 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 8,6 9,0 9,5 9,5 10,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 52

TESSILE 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 41,2 48,3 39,9 41,7 46,3 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 153,5 150,9 162,7 171,8 177,6 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 53,2 51,3 45,8 44,2 42,7 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 54,7 52,7 46,9 45,1 43,6 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 71,3 71,1 72,2 72,0 72,0 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 1,3 1,3 1,2 1,3 1,4 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,2 1,2 1,2 1,3 1,3 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 9 Fatturato (n indice) 100,0 100,9 104,4 116,5 122,5 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 100,4 102,5 113,8 117,7 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 101,1 105,3 117,7 124,7 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 7,6 7,9 11,4 18,2 22,2 13 MON / Valore aggiunto (%) 20,3 16,1 23,9 28,8 29,5 14 Tax rate (%) 35,7 35,9 34,3 31,8 31,6 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 3,2 4,8 2,0 1,5 1,4 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 31,5 32,8 33,7 34,8 35,7 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 41,3 40,5 46,8 52,0 53,7 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 76,2 81,0 72,1 67,0 66,4 19 Roe (%) 5,9 0,0 7,2 11,2 11,8 20 Roi (%) 7,4 6,2 9,7 11,9 12,0 - Mon/Fatt % (a) 6,0 4,8 7,5 9,0 9,3 - PF/Fatt % (b) 0,5 0,4 0,3 0,2 0,2 - Fatt/CI (c) 1,1 1,2 1,2 1,3 1,3 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 7,4 6,2 9,7 11,9 12,0 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 69,0 65,5 60,6 60,2 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 113,9 110,6 106,7 112,2 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 119,6 119,6 117,2 123,7 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 78,6 82,2 78,1 80,8 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 30,0 30,8 31,8 32,2 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 22,6 21,5 23,6 23,6 24,3 Fonte: Area Studi Mediobanca 53

PELLI, CUOIO E CALZATURE 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 87,8 93,2 84,7 83,2 78,4 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 167,3 167,8 165,0 189,5 195,6 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 30,8 27,9 30,9 32,1 31,8 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 41,6 36,8 40,0 40,7 42,4 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 47,7 45,8 46,9 49,5 51,2 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,0 1,9 1,8 1,9 2,0 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,5 1,4 1,4 1,5 1,5 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,3 0,2 0,2 0,2 0,2 9 Fatturato (n indice) 100,0 104,5 108,3 114,5 117,2 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 98,9 102,6 106,2 116,0 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 107,3 111,2 118,7 117,7 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 27,8 33,2 30,5 31,6 33,0 13 MON / Valore aggiunto (%) 46,8 44,7 39,9 37,7 38,5 14 Tax rate (%) 30,7 32,2 32,3 31,6 29,0 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,7 0,7 0,9 0,7 0,7 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 46,2 45,3 43,4 45,8 44,5 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 96,3 91,1 79,8 81,1 79,0 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 48,0 49,7 54,3 56,4 56,4 19 Roe (%) 27,5 22,3 17,0 16,5 17,4 20 Roi (%) 25,2 23,4 18,6 17,5 17,1 - Mon/Fatt % (a) 15,2 14,6 12,4 11,8 11,9 - PF/Fatt % (b) 0,4 0,3 0,4 0,3 0,5 - Fatt/CI (c) 1,6 1,6 1,5 1,4 1,4 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 25,2 23,4 18,6 17,5 17,1 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 43,8 42,8 41,6 42,1 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 62,2 69,1 72,8 73,2 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 72,9 78,8 82,6 83,1 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 65,6 69,1 67,6 64,0 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 11,3 11,3 11,4 14,7 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 6,4 6,0 6,1 6,2 7,9 Fonte: Area Studi Mediobanca 54

GIOIELLERIA E OREFICERIA 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 15,4 14,5 19,6 21,3 24,0 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 154,3 166,3 162,8 172,6 164,7 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 74,6 60,2 56,9 53,7 51,2 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 86,4 68,8 66,5 62,0 59,1 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 54,8 55,5 61,3 60,3 58,5 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,3 2,4 2,6 2,8 2,8 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 2,0 2,1 2,2 2,4 2,4 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 9 Fatturato (n indice) 100,0 101,6 111,8 136,8 155,7 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 104,6 108,6 133,4 148,1 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 96,9 116,9 141,9 167,3 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 7,9 7,6 13,8 19,8 28,5 13 MON / Valore aggiunto (%) 33,6 32,8 38,3 40,3 46,3 14 Tax rate (%) 35,8 37,7 33,6 32,5 35,0 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 3,6 3,8 2,3 1,8 2,0 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 43,2 43,9 46,4 51,3 50,6 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 68,6 68,6 80,9 91,9 102,3 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 63,0 63,9 57,3 55,8 49,5 19 Roe (%) 10,2 6,7 15,4 20,4 19,9 20 Roi (%) 12,2 12,2 15,2 16,0 19,9 - Mon/Fatt % (a) 5,2 5,1 6,2 6,0 7,0 - PF/Fatt % (b) 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 - Fatt/CI (c) 2,2 2,4 2,4 2,6 2,8 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 12,2 12,2 15,2 16,0 19,9 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 56,3 49,5 41,8 39,3 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 77,8 73,3 68,2 68,5 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 81,9 78,1 72,6 73,7 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 45,4 40,0 36,2 35,1 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 16,4 15,8 17,5 18,4 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 9,0 9,4 11,7 11,5 11,9 Fonte: Area Studi Mediobanca 55

OCCHIALERIA 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 30,7 28,4 52,2 43,3 40,8 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 130,6 141,3 138,8 151,6 142,9 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 56,2 49,7 48,9 36,1 36,3 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) neg. n.c. 519,0 309,7 283,1 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 57,3 58,3 59,5 60,5 59,3 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,6 2,7 2,9 3,0 2,9 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 0,0 0,1 0,3 0,3 0,4 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 1,0 1,0 0,9 0,9 0,9 9 Fatturato (n indice) 100,0 101,7 108,0 124,0 126,9 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 96,4 89,7 109,5 116,6 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 102,3 110,1 125,7 128,2 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 8,6 10,6 10,9 13,3 15,7 13 MON / Valore aggiunto (%) (^) 16,3 17,3 17,8 13,3 10,7 14 Tax rate (%) 37,9 43,6 38,7 36,7 35,3 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,7 0,5 0,8 0,2 0,3 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) (^) 38,2 35,6 41,2 43,2 45,0 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) (^) 46,7 44,0 51,0 50,7 51,2 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) (^) 81,9 81,0 80,6 85,4 88,0 19 Roe (%) 11,8 10,9 12,2 12,5 11,6 20 Roi (%) 13,6 14,4 13,7 16,0 15,3 - Mon/Fatt % (a) 12,1 12,8 13,4 13,5 12,9 - PF/Fatt % (b) 0,2 0,1 0,1 0,1 0,2 - Fatt/CI (c) 1,1 1,1 1,0 1,2 1,2 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 13,6 14,4 13,7 16,0 15,3 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 36,9 35,6 33,5 34,5 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 43,3 42,3 40,9 43,5 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 49,6 48,8 47,3 49,9 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 (^) 90,9 86,6 85,0 93,0 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 13,6 13,2 12,3 12,8 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 7,7 8,0 8,8 8,2 8,2 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 56

DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 23,6 21,3 27,2 43,7 51,0 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 75,9 107,5 83,4 117,1 126,2 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 122,5 120,2 94,1 33,7 31,5 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) neg. neg. neg. 314,9 197,5 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 58,7 60,6 61,4 59,4 60,0 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 1,3 1,3 1,4 3,0 3,0 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto -0,4-0,3 0,0 0,3 0,5 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 1,3 1,3 1,0 0,9 0,8 9 Fatturato (n indice) 100,0 103,4 111,0 124,6 145,9 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 102,2 107,8 116,9 122,4 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 112,5 136,2 185,5 331,3 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 3,2 3,6 3,6 7,1 10,7 13 MON / Valore aggiunto (%) 13,1 17,1 18,9 20,6 20,4 14 Tax rate (%) 36,4 35,7 36,8 33,9 34,5 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 6,8 2,4 5,6 1,0 0,8 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 30,3 31,7 33,4 31,9 35,2 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 35,9 39,6 42,7 41,8 46,1 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 84,5 80,1 78,1 76,3 76,2 19 Roe (%) -2,2-1,9 0,2 3,4 4,4 20 Roi (%) 5,5 7,7 8,6 6,4 7,3 - Mon/Fatt % (a) 3,0 4,1 4,6 4,9 5,0 - PF/Fatt % (b) 0,1 0,1 0,2 0,2 0,1 - Fatt/CI (c) 1,8 1,8 1,8 1,2 1,4 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 5,5 7,7 8,6 6,4 7,3 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 12,0 10,4 9,2 8,3 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 79,8 80,1 85,1 86,1 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 83,3 83,9 89,5 90,6 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 87,9 87,0 88,6 85,2 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 17,9 17,9 17,5 17,1 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 9,5 11,1 11,5 11,4 11,0 Fonte: Area Studi Mediobanca 57

NORD OVEST 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 139,1 139,9 129,8 124,8 138,4 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 199,2 193,5 204,6 218,1 217,9 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 24,8 25,9 25,8 26,2 25,3 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 30,2 31,7 31,7 31,7 30,0 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 62,0 63,8 64,5 66,0 66,3 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,1 2,0 2,1 2,1 2,2 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,7 1,6 1,7 1,8 1,8 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 9 Fatturato (n indice) 100,0 101,9 108,4 117,9 121,3 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 101,7 108,6 121,4 128,0 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 102,2 108,1 113,8 113,4 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 17,5 20,4 19,5 16,9 21,0 13 MON / Valore aggiunto (%) 29,4 29,1 27,8 26,2 25,0 14 Tax rate (%) 37,9 55,2 35,5 35,2 31,6 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,7 0,9 0,6 0,6 0,6 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 35,5 36,1 37,4 38,6 38,8 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 53,6 54,2 54,8 55,3 54,2 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 66,3 66,7 68,2 70,0 71,6 19 Roe (%) 10,4 5,7 10,3 10,8 10,6 20 Roi (%) 15,1 15,2 14,0 13,2 12,4 - Mon/Fatt % (a) 8,9 9,0 8,4 7,7 7,2 - PF/Fatt % (b) 0,7 0,5 0,6 0,6 0,7 - Fatt/CI (c) 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 15,1 15,2 14,0 13,2 12,4 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 40,7 38,0 35,5 36,0 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 68,5 69,1 70,4 72,6 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 75,2 75,4 76,3 78,2 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 63,0 61,7 58,7 58,0 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 18,8 18,9 19,0 20,5 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 11,9 12,5 13,3 13,2 14,4 Fonte: Area Studi Mediobanca 58

NORD EST 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 41,1 44,1 55,9 60,2 64,7 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 140,0 151,5 143,3 160,8 163,2 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 51,7 46,9 43,8 32,3 32,0 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 160,1 137,9 111,8 84,9 78,6 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 50,7 51,8 54,5 55,2 56,0 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,3 2,3 2,3 2,6 2,6 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 0,7 0,8 0,9 1,0 1,1 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,7 0,7 0,6 0,6 0,6 9 Fatturato (n indice) 100,0 102,0 109,7 122,7 130,5 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 97,9 101,3 111,2 113,9 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 104,3 114,4 129,2 139,9 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 7,4 7,6 8,4 11,7 15,2 13 MON / Valore aggiunto (%) (^) 23,1 19,0 21,0 22,8 25,1 14 Tax rate (%) 36,0 40,2 36,8 36,1 33,0 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 1,8 1,5 1,6 0,7 0,7 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) (^) 29,9 29,6 30,6 31,1 33,0 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) (^) 41,3 38,3 40,7 42,6 46,8 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) (^) 72,4 77,3 75,1 73,0 70,6 19 Roe (%) 6,4 4,6 7,0 7,7 8,8 20 Roi (%) 9,7 9,1 9,8 10,6 11,5 - Mon/Fatt % (a) 8,1 7,5 8,2 8,8 9,2 - PF/Fatt % (b) 0,3 0,3 0,4 0,3 0,5 - Fatt/CI (c) 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 9,7 9,1 9,8 10,6 11,5 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 48,2 44,2 41,6 40,6 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 66,0 67,0 68,7 70,5 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 71,4 72,9 75,3 77,6 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 (^) 73,5 76,9 79,8 80,1 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 15,0 14,0 13,9 14,2 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 7,6 7,9 8,6 8,3 8,5 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 59

CENTRO NEC 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 81,3 83,8 78,3 72,4 66,9 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 170,2 169,9 161,3 188,2 193,8 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 31,1 27,4 31,5 35,0 35,5 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 44,4 37,8 42,4 48,5 52,6 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 47,6 44,9 46,8 50,0 51,5 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,0 1,9 1,7 1,8 1,9 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,4 1,3 1,3 1,3 1,3 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 9 Fatturato (n indice) 100,0 106,8 110,6 116,1 117,4 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 101,8 105,1 105,0 115,5 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 108,7 112,8 120,5 118,2 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 39,3 51,5 39,7 36,4 31,9 13 MON / Valore aggiunto (%) 50,8 49,0 42,6 36,3 35,0 14 Tax rate (%) 29,2 31,2 31,7 30,5 28,1 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,6 0,5 0,7 0,7 0,8 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 49,0 47,6 48,3 50,6 51,0 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 111,7 105,6 94,6 88,5 85,8 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 43,8 45,1 51,1 57,1 59,4 19 Roe (%) 33,6 27,3 19,8 16,4 13,4 20 Roi (%) 27,6 26,1 20,0 15,3 13,4 - Mon/Fatt % (a) 18,4 17,8 14,6 12,0 11,0 - PF/Fatt % (b) 0,3 0,3 0,3 0,3 0,2 - Fatt/CI (c) 1,5 1,4 1,3 1,2 1,2 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 27,6 26,1 20,0 15,3 13,4 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 41,5 40,5 39,0 39,2 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 60,4 69,5 75,3 75,1 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 73,4 81,4 85,5 84,4 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 67,9 71,0 66,5 59,8 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 11,2 11,2 11,4 15,1 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 6,5 6,1 6,3 6,2 8,3 Fonte: Area Studi Mediobanca 60

CENTRO, SUD E ISOLE 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 50,4 58,7 59,6 65,2 77,5 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 139,4 143,2 150,8 160,0 168,3 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 57,4 59,2 57,7 52,8 43,6 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 76,9 77,3 74,2 66,2 54,2 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 54,7 55,5 52,8 51,3 52,7 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 1,7 1,9 1,8 2,0 2,2 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,3 1,4 1,4 1,6 1,8 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,3 0,2 0,2 0,2 0,2 9 Fatturato (n indice) 100,0 105,5 113,6 127,6 139,9 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 105,3 113,4 126,0 136,8 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 106,4 114,3 133,5 152,1 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 9,6 13,6 16,7 20,0 27,4 13 MON / Valore aggiunto (%) 32,8 34,2 37,7 40,4 42,2 14 Tax rate (%) 35,6 36,2 35,5 35,4 33,4 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 1,6 1,9 1,5 1,2 1,0 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 34,3 36,4 32,4 34,2 32,3 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 54,0 58,4 55,3 61,3 60,0 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 63,5 62,3 58,7 55,8 53,8 19 Roe (%) 19,3 18,2 22,0 24,2 26,4 20 Roi (%) 17,1 17,3 20,4 21,7 23,0 - Mon/Fatt % (a) 8,0 8,7 10,3 11,3 12,3 - PF/Fatt % (b) 0,2 0,2 0,3 0,4 0,2 - Fatt/CI (c) 2,1 1,9 1,9 1,9 1,8 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 17,1 17,3 20,4 21,7 23,0 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 42,2 39,7 39,1 40,2 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 72,1 75,6 78,5 82,0 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 79,0 84,3 88,5 93,5 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 69,8 70,2 66,7 68,9 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 21,6 19,6 19,2 19,2 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 11,8 12,7 10,9 11,0 10,7 Fonte: Area Studi Mediobanca 61

AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 75,8 83,4 88,8 88,2 94,2 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 184,2 180,1 180,5 198,0 201,6 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 36,6 33,2 33,2 31,3 30,6 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 61,1 53,8 52,0 48,5 47,3 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 51,6 52,3 54,6 56,3 57,4 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,2 2,1 2,1 2,2 2,3 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,3 1,3 1,3 1,4 1,5 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 9 Fatturato (n indice) 100,0 102,9 108,1 117,0 118,5 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 98,9 102,3 110,3 112,0 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 104,8 111,0 120,3 121,6 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 13,5 16,0 16,2 16,7 20,0 13 MON / Valore aggiunto (%) (^) 34,2 31,8 29,9 27,3 26,8 14 Tax rate (%) 34,6 42,0 35,0 34,9 31,5 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,9 1,0 1,0 0,7 0,8 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) (^) 33,8 33,9 34,1 35,5 35,9 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) (^) 56,1 53,7 52,4 52,3 52,1 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) (^) 60,4 63,0 65,1 67,9 68,9 19 Roe (%) 11,7 8,7 10,3 10,6 10,4 20 Roi (%) 14,1 13,8 12,7 12,3 11,7 - Mon/Fatt % (a) 11,1 10,6 10,3 9,6 9,5 - PF/Fatt % (b) 0,5 0,4 0,5 0,5 0,5 - Fatt/CI (c) 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 14,1 13,8 12,7 12,3 11,7 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 46,5 43,6 41,8 42,5 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 67,3 71,0 73,9 76,1 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 75,3 79,1 81,8 84,0 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 (^) 63,6 66,0 65,6 65,3 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 15,1 14,3 14,6 16,3 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 8,3 8,3 8,9 8,8 9,9 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 62

AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 30,4 29,7 32,5 41,2 41,4 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 109,9 131,5 118,5 139,7 141,4 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 58,6 58,0 53,5 32,8 33,1 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 216,9 219,8 168,3 109,0 98,0 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 64,0 63,9 63,0 62,3 61,9 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,1 2,1 2,0 2,7 2,7 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 0,6 0,5 0,6 0,8 0,9 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 9 Fatturato (n indice) 100,0 102,9 113,5 129,1 145,6 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 102,3 109,8 122,7 133,6 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 104,1 120,9 142,3 170,1 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 8,1 8,0 7,8 12,3 15,7 13 MON / Valore aggiunto (%) 28,0 28,4 27,5 29,1 30,1 14 Tax rate (%) 32,9 36,8 34,6 33,0 32,3 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 2,2 1,3 1,6 0,6 0,6 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 36,4 36,5 38,9 38,8 40,6 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 53,3 53,8 56,4 57,8 61,7 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 68,4 68,0 68,9 67,1 65,8 19 Roe (%) 11,0 8,6 10,4 8,9 10,5 20 Roi (%) 13,5 13,4 13,4 12,3 14,5 - Mon/Fatt % (a) 7,3 7,6 7,2 7,6 8,0 - PF/Fatt % (b) 0,3 0,2 0,4 0,3 0,5 - Fatt/CI (c) 1,8 1,7 1,8 1,6 1,7 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 13,5 13,4 13,4 12,3 14,5 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 39,4 36,0 33,0 31,3 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 62,7 61,9 62,9 64,1 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 67,8 66,7 68,1 69,7 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 79,1 78,4 76,4 73,4 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 17,0 16,5 15,7 15,4 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 10,8 11,5 11,3 10,6 10,3 Fonte: Area Studi Mediobanca 63

MEDIE IMPRESE 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 39,7 44,6 44,9 50,0 41,7 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 181,7 182,4 180,6 187,7 173,1 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 61,7 62,8 63,6 61,8 63,0 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 68,4 69,2 69,5 66,8 72,1 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 45,2 47,5 49,4 50,7 52,9 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 1,7 1,8 2,0 2,4 2,3 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,5 1,6 1,9 2,2 2,0 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 9 Fatturato (n indice) 100,0 105,9 117,5 126,6 132,6 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 98,2 103,9 113,4 111,1 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 112,4 128,7 137,6 150,4 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 11,0 13,0 13,0 12,9 16,7 13 MON / Valore aggiunto (%) 44,0 43,6 44,6 40,4 41,5 14 Tax rate (%) 36,0 36,2 34,7 34,1 35,0 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 2,1 2,5 2,7 2,7 2,9 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 46,7 47,6 46,4 47,2 48,1 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 90,6 92,1 91,2 85,1 88,1 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 51,5 51,7 50,9 55,5 54,6 19 Roe (%) 14,3 10,9 10,8 10,9 12,7 20 Roi (%) 13,0 13,5 14,2 12,2 12,7 - Mon/Fatt % (a) 8,9 9,1 9,0 7,5 8,1 - PF/Fatt % (b) 0,3 0,3 0,3 0,2 0,2 - Fatt/CI (c) 1,4 1,4 1,5 1,6 1,5 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 13,0 13,5 14,2 12,2 12,7 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 82,4 76,9 74,5 75,8 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 68,7 75,2 82,2 86,8 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 75,6 82,7 88,9 94,4 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 52,9 54,4 54,5 55,5 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 18,4 19,3 20,4 20,9 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 10,1 9,2 10,0 10,8 12,4 Fonte: Area Studi Mediobanca 64

IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 71,8 77,6 81,6 81,1 84,9 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 177,4 174,3 176,1 191,0 192,0 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 35,9 33,3 33,5 31,4 31,1 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 61,2 55,7 54,4 50,4 49,6 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 53,7 54,1 55,8 57,4 58,2 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,2 2,2 2,2 2,2 2,3 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,3 1,3 1,3 1,4 1,4 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 9 Fatturato (n indice) 100,0 102,8 109,4 119,8 123,3 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 99,8 104,9 115,3 121,0 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 104,5 112,0 122,3 124,7 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 14,1 15,9 16,1 16,9 19,9 13 MON / Valore aggiunto (%) (^) 34,7 32,5 30,5 28,7 29,0 14 Tax rate (%) 34,2 41,4 34,8 34,5 31,5 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,9 1,0 0,9 0,7 0,7 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) (^) 35,4 35,1 35,8 37,3 37,7 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) (^) 58,7 56,1 55,2 56,0 56,6 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) (^) 60,3 62,6 64,8 66,5 66,6 19 Roe (%) 12,5 9,3 11,0 11,1 11,2 20 Roi (%) 14,8 14,2 13,3 13,1 13,0 - Mon/Fatt % (a) 10,9 10,5 10,0 9,6 9,6 - PF/Fatt % (b) 0,5 0,4 0,5 0,4 0,6 - Fatt/CI (c) 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 14,8 14,2 13,3 13,1 13,0 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 48,6 45,4 43,1 43,5 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 64,3 66,9 68,8 70,3 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 71,9 74,4 76,1 77,8 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 (^) 65,6 67,5 66,2 65,2 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 15,2 14,5 14,5 16,0 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 8,7 8,7 9,2 9,0 9,9 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 65

IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 2012 2013 2014 2015 2016 N Ind. 1 Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 94,3 102,7 98,5 97,0 102,8 2 Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 189,4 180,8 185,6 200,1 204,4 3 Debiti finanziari / Capitale netto (%) 29,9 28,4 28,7 29,5 29,2 4 Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 41,0 38,7 38,1 38,9 38,5 5 Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 52,8 53,1 54,8 56,6 57,9 6 Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2,2 2,1 2,0 2,1 2,1 7 Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 1,6 1,5 1,5 1,6 1,6 8 Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 0,3 0,3 0,2 0,2 0,2 9 Fatturato (n indice) 100,0 103,2 109,6 117,8 120,7 10 Fatturato nazionale (n indice) 100,0 99,7 105,6 114,2 119,1 11 Fatturato all'esportazione (n indice) 100,0 105,7 112,5 120,3 121,8 12 MOL / Oneri finanziari (volte) 17,5 19,4 19,1 18,6 21,8 13 MON / Valore aggiunto (%) 35,7 33,2 30,9 29,2 29,3 14 Tax rate (%) 33,3 40,9 33,7 33,8 29,9 15 Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 0,9 1,1 0,9 0,8 0,8 16 Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 35,0 34,9 35,2 36,6 37,0 17 Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 59,3 56,7 55,0 55,6 56,0 18 Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 59,0 61,6 64,1 65,8 66,1 19 Roe (%) 12,7 9,0 10,5 10,5 10,8 20 Roi (%) 15,2 14,2 13,0 12,2 12,2 - Mon/Fatt % (a) 11,0 10,2 9,4 8,8 8,9 - PF/Fatt % (b) 0,5 0,4 0,6 0,5 0,7 - Fatt/CI (c) 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 15,2 14,2 13,0 12,2 12,2 21 Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 51,1 47,6 45,8 46,2 22 Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 68,8 72,7 76,2 77,5 23 Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 76,6 80,2 83,6 85,1 24 Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/Consumi(t)) x 365 65,8 68,5 67,7 66,5 25 Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 15,6 14,7 15,1 16,9 26 Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 9,0 8,9 9,2 9,1 10,3 Fonte: Area Studi Mediobanca 66

Riepilogo degli indici economico-patrimoniali (2012-2016) Fonte: Area Studi Mediobanca 67

Tab. 1 - Cassa, banche e titoli / Debiti finanziari (%) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 64,1 68,2 73,7 76,4 81,0 ABBIGLIAMENTO 104,4 114,0 112,1 110,1 121,9 TESSILE 41,2 48,3 39,9 41,7 46,3 PELLI, CUOIO E CALZATURE 87,8 93,2 84,7 83,2 78,4 GIOIELLERIA E OREFICERIA 15,4 14,5 19,6 21,3 24,0 OCCHIALERIA 30,7 28,4 52,2 43,3 40,8 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 23,6 21,3 27,2 43,7 51,0 NORD OVEST 139,1 139,9 129,8 124,8 138,4 NORD EST 41,1 44,1 55,9 60,2 64,7 CENTRO NEC 81,3 83,8 78,3 72,4 66,9 CENTRO, SUD E ISOLE 50,4 58,7 59,6 65,2 77,5 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 75,8 83,4 88,8 88,2 94,2 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 30,4 29,7 32,5 41,2 41,4 MEDIE IMPRESE 39,7 44,6 44,9 50,0 41,7 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 71,8 77,6 81,6 81,1 84,9 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 94,3 102,7 98,5 97,0 102,8 Fonte: Area Studi Mediobanca 68

Tab. 2 - Attivo corrente lordo / Passivo corrente lordo (%) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 160,3 166,1 161,8 180,2 182,7 ABBIGLIAMENTO 205,4 190,5 199,1 208,2 211,3 TESSILE 153,5 150,9 162,7 171,8 177,6 PELLI, CUOIO E CALZATURE 167,3 167,8 165,0 189,5 195,6 GIOIELLERIA E OREFICERIA 154,3 166,3 162,8 172,6 164,7 OCCHIALERIA 130,6 141,3 138,8 151,6 142,9 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 75,9 107,5 83,4 117,1 126,2 NORD OVEST 199,2 193,5 204,6 218,1 217,9 NORD EST 140,0 151,5 143,3 160,8 163,2 CENTRO NEC 170,2 169,9 161,3 188,2 193,8 CENTRO, SUD E ISOLE 139,4 143,2 150,8 160,0 168,3 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 184,2 180,1 180,5 198,0 201,6 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 109,9 131,5 118,5 139,7 141,4 MEDIE IMPRESE 181,7 182,4 180,6 187,7 173,1 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 177,4 174,3 176,1 191,0 192,0 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 189,4 180,8 185,6 200,1 204,4 Fonte: Area Studi Mediobanca 69

Tab. 3 - Debiti finanziari / Capitale netto (%) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 40,5 37,8 37,0 31,7 31,2 ABBIGLIAMENTO 28,0 27,1 26,6 27,3 27,1 TESSILE 53,2 51,3 45,8 44,2 42,7 PELLI, CUOIO E CALZATURE 30,8 27,9 30,9 32,1 31,8 GIOIELLERIA E OREFICERIA 74,6 60,2 56,9 53,7 51,2 OCCHIALERIA 56,2 49,7 48,9 36,1 36,3 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 122,5 120,2 94,1 33,7 31,5 NORD OVEST 24,8 25,9 25,8 26,2 25,3 NORD EST 51,7 46,9 43,8 32,3 32,0 CENTRO NEC 31,1 27,4 31,5 35,0 35,5 CENTRO, SUD E ISOLE 57,4 59,2 57,7 52,8 43,6 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 36,6 33,2 33,2 31,3 30,6 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 58,6 58,0 53,5 32,8 33,1 MEDIE IMPRESE 61,7 62,8 63,6 61,8 63,0 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 35,9 33,3 33,5 31,4 31,1 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 29,9 28,4 28,7 29,5 29,2 Fonte: Area Studi Mediobanca 70

Tab. 4 - Debiti finanziari / Capitale netto tangibile (%) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 75,0 68,5 63,9 56,4 54,3 ABBIGLIAMENTO 39,5 38,3 36,4 37,5 36,3 TESSILE 54,7 52,7 46,9 45,1 43,6 PELLI, CUOIO E CALZATURE 41,6 36,8 40,0 40,7 42,4 GIOIELLERIA E OREFICERIA 86,4 68,8 66,5 62,0 59,1 OCCHIALERIA neg. n.c. 519,0 309,7 283,1 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) neg. neg. neg. 314,9 197,5 NORD OVEST 30,2 31,7 31,7 31,7 30,0 NORD EST 160,1 137,9 111,8 84,9 78,6 CENTRO NEC 44,4 37,8 42,4 48,5 52,6 CENTRO, SUD E ISOLE 76,9 77,3 74,2 66,2 54,2 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 61,1 53,8 52,0 48,5 47,3 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 216,9 219,8 168,3 109,0 98,0 MEDIE IMPRESE 68,4 69,2 69,5 66,8 72,1 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 61,2 55,7 54,4 50,4 49,6 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 41,0 38,7 38,1 38,9 38,5 Fonte: Area Studi Mediobanca 71

Tab. 5 - Fondi ammortamento / Immobilizzi tecnici lordi (%) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 54,2 54,8 56,3 57,6 58,4 ABBIGLIAMENTO 50,4 52,4 54,8 56,8 58,2 TESSILE 71,3 71,1 72,2 72,0 72,0 PELLI, CUOIO E CALZATURE 47,7 45,8 46,9 49,5 51,2 GIOIELLERIA E OREFICERIA 54,8 55,5 61,3 60,3 58,5 OCCHIALERIA 57,3 58,3 59,5 60,5 59,3 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 58,7 60,6 61,4 59,4 60,0 NORD OVEST 62,0 63,8 64,5 66,0 66,3 NORD EST 50,7 51,8 54,5 55,2 56,0 CENTRO NEC 47,6 44,9 46,8 50,0 51,5 CENTRO, SUD E ISOLE 54,7 55,5 52,8 51,3 52,7 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 51,6 52,3 54,6 56,3 57,4 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 64,0 63,9 63,0 62,3 61,9 MEDIE IMPRESE 45,2 47,5 49,4 50,7 52,9 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 53,7 54,1 55,8 57,4 58,2 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 52,8 53,1 54,8 56,6 57,9 Fonte: Area Studi Mediobanca 72

Tab. 6 - Capitale netto / Attivo immobilizzato netto 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 2,2 2,1 2,1 2,3 2,3 ABBIGLIAMENTO 2,4 2,3 2,2 2,2 2,3 TESSILE 1,3 1,3 1,2 1,3 1,4 PELLI, CUOIO E CALZATURE 2,0 1,9 1,8 1,9 2,0 GIOIELLERIA E OREFICERIA 2,3 2,4 2,6 2,8 2,8 OCCHIALERIA 2,6 2,7 2,9 3,0 2,9 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 1,3 1,3 1,4 3,0 3,0 NORD OVEST 2,1 2,0 2,1 2,1 2,2 NORD EST 2,3 2,3 2,3 2,6 2,6 CENTRO NEC 2,0 1,9 1,7 1,8 1,9 CENTRO, SUD E ISOLE 1,7 1,9 1,8 2,0 2,2 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 2,2 2,1 2,1 2,2 2,3 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 2,1 2,1 2,0 2,7 2,7 MEDIE IMPRESE 1,7 1,8 2,0 2,4 2,3 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 2,2 2,2 2,2 2,2 2,3 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 2,2 2,1 2,0 2,1 2,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 73

Tab. 7 - Capitale netto tangibile / Attivo immobilizzato netto 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 1,2 1,2 1,2 1,3 1,3 ABBIGLIAMENTO 1,7 1,6 1,6 1,6 1,7 TESSILE 1,2 1,2 1,2 1,3 1,3 PELLI, CUOIO E CALZATURE 1,5 1,4 1,4 1,5 1,5 GIOIELLERIA E OREFICERIA 2,0 2,1 2,2 2,4 2,4 OCCHIALERIA 0,0 0,1 0,3 0,3 0,4 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) -0,4-0,3 0,0 0,3 0,5 NORD OVEST 1,7 1,6 1,7 1,8 1,8 NORD EST 0,7 0,8 0,9 1,0 1,1 CENTRO NEC 1,4 1,3 1,3 1,3 1,3 CENTRO, SUD E ISOLE 1,3 1,4 1,4 1,6 1,8 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 1,3 1,3 1,3 1,4 1,5 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 0,6 0,5 0,6 0,8 0,9 MEDIE IMPRESE 1,5 1,6 1,9 2,2 2,0 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 1,3 1,3 1,3 1,4 1,4 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 1,6 1,5 1,5 1,6 1,6 Fonte: Area Studi Mediobanca 74

Tab. 8 - Immobilizzazioni Immateriali / Capitale netto 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 0,5 0,4 0,4 0,4 0,4 ABBIGLIAMENTO 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 TESSILE 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 PELLI, CUOIO E CALZATURE 0,3 0,2 0,2 0,2 0,2 GIOIELLERIA E OREFICERIA 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 OCCHIALERIA 1,0 1,0 0,9 0,9 0,9 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 1,3 1,3 1,0 0,9 0,8 NORD OVEST 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 NORD EST 0,7 0,7 0,6 0,6 0,6 CENTRO NEC 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 CENTRO, SUD E ISOLE 0,3 0,2 0,2 0,2 0,2 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 MEDIE IMPRESE 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 0,3 0,3 0,2 0,2 0,2 Fonte: Area Studi Mediobanca 75

Tab. 9 - Fatturato (n indice) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 100,0 102,9 109,6 120,3 125,8 ABBIGLIAMENTO 100,0 102,7 110,8 119,7 122,5 TESSILE 100,0 100,9 104,4 116,5 122,5 PELLI, CUOIO E CALZATURE 100,0 104,5 108,3 114,5 117,2 GIOIELLERIA E OREFICERIA 100,0 101,6 111,8 136,8 155,7 OCCHIALERIA 100,0 101,7 108,0 124,0 126,9 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 100,0 103,4 111,0 124,6 145,9 NORD OVEST 100,0 101,9 108,4 117,9 121,3 NORD EST 100,0 102,0 109,7 122,7 130,5 CENTRO NEC 100,0 106,8 110,6 116,1 117,4 CENTRO, SUD E ISOLE 100,0 105,5 113,6 127,6 139,9 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 100,0 102,9 108,1 117,0 118,5 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 100,0 102,9 113,5 129,1 145,6 MEDIE IMPRESE 100,0 105,9 117,5 126,6 132,6 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 100,0 102,8 109,4 119,8 123,3 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 100,0 103,2 109,6 117,8 120,7 Fonte: Area Studi Mediobanca 76

Tab. 10 - Fatturato nazionale (n indice) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 100,0 100,4 105,5 115,6 121,3 ABBIGLIAMENTO 100,0 100,0 106,9 117,4 120,4 TESSILE 100,0 100,4 102,5 113,8 117,7 PELLI, CUOIO E CALZATURE 100,0 98,9 102,6 106,2 116,0 GIOIELLERIA E OREFICERIA 100,0 104,6 108,6 133,4 148,1 OCCHIALERIA 100,0 96,4 89,7 109,5 116,6 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 100,0 102,2 107,8 116,9 122,4 NORD OVEST 100,0 101,7 108,6 121,4 128,0 NORD EST 100,0 97,9 101,3 111,2 113,9 CENTRO NEC 100,0 101,8 105,1 105,0 115,5 CENTRO, SUD E ISOLE 100,0 105,3 113,4 126,0 136,8 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 100,0 98,9 102,3 110,3 112,0 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 100,0 102,3 109,8 122,7 133,6 MEDIE IMPRESE 100,0 98,2 103,9 113,4 111,1 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 100,0 99,8 104,9 115,3 121,0 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 100,0 99,7 105,6 114,2 119,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 77

Tab. 11 - Fatturato all'esportazione (n indice) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 100,0 104,7 112,5 123,7 129,1 ABBIGLIAMENTO 100,0 105,0 114,1 121,7 124,2 TESSILE 100,0 101,1 105,3 117,7 124,7 PELLI, CUOIO E CALZATURE 100,0 107,3 111,2 118,7 117,7 GIOIELLERIA E OREFICERIA 100,0 96,9 116,9 141,9 167,3 OCCHIALERIA 100,0 102,3 110,1 125,7 128,2 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 100,0 112,5 136,2 185,5 331,3 NORD OVEST 100,0 102,2 108,1 113,8 113,4 NORD EST 100,0 104,3 114,4 129,2 139,9 CENTRO NEC 100,0 108,7 112,8 120,5 118,2 CENTRO, SUD E ISOLE 100,0 106,4 114,3 133,5 152,1 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 100,0 104,8 111,0 120,3 121,6 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 100,0 104,1 120,9 142,3 170,1 MEDIE IMPRESE 100,0 112,4 128,7 137,6 150,4 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 100,0 104,5 112,0 122,3 124,7 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 100,0 105,7 112,5 120,3 121,8 Fonte: Area Studi Mediobanca 78

Tab. 12 - MOL / Oneri finanziari (volte) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 11,9 13,2 13,2 15,4 18,6 ABBIGLIAMENTO 14,6 15,4 15,7 14,4 17,5 TESSILE 7,6 7,9 11,4 18,2 22,2 PELLI, CUOIO E CALZATURE 27,8 33,2 30,5 31,6 33,0 GIOIELLERIA E OREFICERIA 7,9 7,6 13,8 19,8 28,5 OCCHIALERIA 8,6 10,6 10,9 13,3 15,7 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 3,2 3,6 3,6 7,1 10,7 NORD OVEST 17,5 20,4 19,5 16,9 21,0 NORD EST 7,4 7,6 8,4 11,7 15,2 CENTRO NEC 39,3 51,5 39,7 36,4 31,9 CENTRO, SUD E ISOLE 9,6 13,6 16,7 20,0 27,4 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 13,5 16,0 16,2 16,7 20,0 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 8,1 8,0 7,8 12,3 15,7 MEDIE IMPRESE 11,0 13,0 13,0 12,9 16,7 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 14,1 15,9 16,1 16,9 19,9 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 17,5 19,4 19,1 18,6 21,8 Fonte: Area Studi Mediobanca 79

Tab. 13 - MON / Valore aggiunto (%) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE (^) 32,5 30,8 29,2 27,8 27,9 ABBIGLIAMENTO 30,2 27,5 26,4 24,4 24,2 TESSILE 20,3 16,1 23,9 28,8 29,5 PELLI, CUOIO E CALZATURE 46,8 44,7 39,9 37,7 38,5 GIOIELLERIA E OREFICERIA 33,6 32,8 38,3 40,3 46,3 OCCHIALERIA (^) 16,3 17,3 17,8 13,3 10,7 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 13,1 17,1 18,9 20,6 20,4 NORD OVEST 29,4 29,1 27,8 26,2 25,0 NORD EST (^) 23,1 19,0 21,0 22,8 25,1 CENTRO NEC 50,8 49,0 42,6 36,3 35,0 CENTRO, SUD E ISOLE 32,8 34,2 37,7 40,4 42,2 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA (^) 34,2 31,8 29,9 27,3 26,8 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 28,0 28,4 27,5 29,1 30,1 MEDIE IMPRESE 44,0 43,6 44,6 40,4 41,5 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) (^) 34,7 32,5 30,5 28,7 29,0 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 35,7 33,2 30,9 29,2 29,3 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 80

Tab. 14 - Tax rate (%) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 34,3 41,1 34,9 34,5 31,6 ABBIGLIAMENTO 35,7 50,2 34,9 35,8 30,6 TESSILE 35,7 35,9 34,3 31,8 31,6 PELLI, CUOIO E CALZATURE 30,7 32,2 32,3 31,6 29,0 GIOIELLERIA E OREFICERIA 35,8 37,7 33,6 32,5 35,0 OCCHIALERIA 37,9 43,6 38,7 36,7 35,3 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 36,4 35,7 36,8 33,9 34,5 NORD OVEST 37,9 55,2 35,5 35,2 31,6 NORD EST 36,0 40,2 36,8 36,1 33,0 CENTRO NEC 29,2 31,2 31,7 30,5 28,1 CENTRO, SUD E ISOLE 35,6 36,2 35,5 35,4 33,4 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 34,6 42,0 35,0 34,9 31,5 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 32,9 36,8 34,6 33,0 32,3 MEDIE IMPRESE 36,0 36,2 34,7 34,1 35,0 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 34,2 41,4 34,8 34,5 31,5 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 33,3 40,9 33,7 33,8 29,9 Fonte: Area Studi Mediobanca 81

Tab. 15 - Debiti finanziari a breve / Cash flow (volte) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 1,1 1,1 1,1 0,7 0,7 ABBIGLIAMENTO 0,9 1,3 0,8 0,8 0,8 TESSILE 3,2 4,8 2,0 1,5 1,4 PELLI, CUOIO E CALZATURE 0,7 0,7 0,9 0,7 0,7 GIOIELLERIA E OREFICERIA 3,6 3,8 2,3 1,8 2,0 OCCHIALERIA 0,7 0,5 0,8 0,2 0,3 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 6,8 2,4 5,6 1,0 0,8 NORD OVEST 0,7 0,9 0,6 0,6 0,6 NORD EST 1,8 1,5 1,6 0,7 0,7 CENTRO NEC 0,6 0,5 0,7 0,7 0,8 CENTRO, SUD E ISOLE 1,6 1,9 1,5 1,2 1,0 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 0,9 1,0 1,0 0,7 0,8 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 2,2 1,3 1,6 0,6 0,6 MEDIE IMPRESE 2,1 2,5 2,7 2,7 2,9 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 0,9 1,0 0,9 0,7 0,7 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 0,9 1,1 0,9 0,8 0,8 Fonte: Area Studi Mediobanca 82

Tab. 16 - Costo del lavoro per Dipendente ('000 euro) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE (^) 34,6 34,6 35,5 36,5 37,3 ABBIGLIAMENTO 31,7 31,6 32,6 33,7 34,5 TESSILE 31,5 32,8 33,7 34,8 35,7 PELLI, CUOIO E CALZATURE 46,2 45,3 43,4 45,8 44,5 GIOIELLERIA E OREFICERIA 43,2 43,9 46,4 51,3 50,6 OCCHIALERIA (^) 38,2 35,6 41,2 43,2 45,0 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 30,3 31,7 33,4 31,9 35,2 NORD OVEST 35,5 36,1 37,4 38,6 38,8 NORD EST (^) 29,9 29,6 30,6 31,1 33,0 CENTRO NEC 49,0 47,6 48,3 50,6 51,0 CENTRO, SUD E ISOLE 34,3 36,4 32,4 34,2 32,3 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA (^) 33,8 33,9 34,1 35,5 35,9 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 36,4 36,5 38,9 38,8 40,6 MEDIE IMPRESE 46,7 47,6 46,4 47,2 48,1 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) (^) 35,4 35,1 35,8 37,3 37,7 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 35,0 34,9 35,2 36,6 37,0 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 83

Tab. 17 - Valore aggiunto netto per Dipendente ('000 euro) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE (^) 55,2 53,8 53,6 53,9 55,0 ABBIGLIAMENTO 49,0 46,7 47,2 47,3 48,1 TESSILE 41,3 40,5 46,8 52,0 53,7 PELLI, CUOIO E CALZATURE 96,3 91,1 79,8 81,1 79,0 GIOIELLERIA E OREFICERIA 68,6 68,6 80,9 91,9 102,3 OCCHIALERIA (^) 46,7 44,0 51,0 50,7 51,2 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 35,9 39,6 42,7 41,8 46,1 NORD OVEST 53,6 54,2 54,8 55,3 54,2 NORD EST (^) 41,3 38,3 40,7 42,6 46,8 CENTRO NEC 111,7 105,6 94,6 88,5 85,8 CENTRO, SUD E ISOLE 54,0 58,4 55,3 61,3 60,0 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA (^) 56,1 53,7 52,4 52,3 52,1 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 53,3 53,8 56,4 57,8 61,7 MEDIE IMPRESE 90,6 92,1 91,2 85,1 88,1 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) (^) 58,7 56,1 55,2 56,0 56,6 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 59,3 56,7 55,0 55,6 56,0 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 84

Tab. 18 - Costo del lavoro / Valore aggiunto netto (%) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE (^) 62,6 64,4 66,2 67,6 67,8 ABBIGLIAMENTO 64,6 67,8 69,0 71,2 71,6 TESSILE 76,2 81,0 72,1 67,0 66,4 PELLI, CUOIO E CALZATURE 48,0 49,7 54,3 56,4 56,4 GIOIELLERIA E OREFICERIA 63,0 63,9 57,3 55,8 49,5 OCCHIALERIA (^) 81,9 81,0 80,6 85,4 88,0 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 84,5 80,1 78,1 76,3 76,2 NORD OVEST 66,3 66,7 68,2 70,0 71,6 NORD EST (^) 72,4 77,3 75,1 73,0 70,6 CENTRO NEC 43,8 45,1 51,1 57,1 59,4 CENTRO, SUD E ISOLE 63,5 62,3 58,7 55,8 53,8 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA (^) 60,4 63,0 65,1 67,9 68,9 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 68,4 68,0 68,9 67,1 65,8 MEDIE IMPRESE 51,5 51,7 50,9 55,5 54,6 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) (^) 60,3 62,6 64,8 66,5 66,6 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 59,0 61,6 64,1 65,8 66,1 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 85

Tab. 19 - Roe (%) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 11,6 8,7 10,3 10,2 10,4 ABBIGLIAMENTO 8,0 4,6 8,1 8,0 8,1 TESSILE 5,9 0,0 7,2 11,2 11,8 PELLI, CUOIO E CALZATURE 27,5 22,3 17,0 16,5 17,4 GIOIELLERIA E OREFICERIA 10,2 6,7 15,4 20,4 19,9 OCCHIALERIA 11,8 10,9 12,2 12,5 11,6 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) -2,2-1,9 0,2 3,4 4,4 NORD OVEST 10,4 5,7 10,3 10,8 10,6 NORD EST 6,4 4,6 7,0 7,7 8,8 CENTRO NEC 33,6 27,3 19,8 16,4 13,4 CENTRO, SUD E ISOLE 19,3 18,2 22,0 24,2 26,4 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 11,7 8,7 10,3 10,6 10,4 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 11,0 8,6 10,4 8,9 10,5 MEDIE IMPRESE 14,3 10,9 10,8 10,9 12,7 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 12,5 9,3 11,0 11,1 11,2 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 12,7 9,0 10,5 10,5 10,8 Fonte: Area Studi Mediobanca 86

Tab. 20 - Roi (%) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 14,0 13,7 12,9 12,3 12,4 ABBIGLIAMENTO 11,7 10,8 10,7 9,8 9,9 TESSILE 7,4 6,2 9,7 11,9 12,0 PELLI, CUOIO E CALZATURE 25,2 23,4 18,6 17,5 17,1 GIOIELLERIA E OREFICERIA 12,2 12,2 15,2 16,0 19,9 OCCHIALERIA 13,6 14,4 13,7 16,0 15,3 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 5,5 7,7 8,6 6,4 7,3 NORD OVEST 15,1 15,2 14,0 13,2 12,4 NORD EST 9,7 9,1 9,8 10,6 11,5 CENTRO NEC 27,6 26,1 20,0 15,3 13,4 CENTRO, SUD E ISOLE 17,1 17,3 20,4 21,7 23,0 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 14,1 13,8 12,7 12,3 11,7 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 13,5 13,4 13,4 12,3 14,5 MEDIE IMPRESE 13,0 13,5 14,2 12,2 12,7 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 14,8 14,2 13,3 13,1 13,0 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 15,2 14,2 13,0 12,2 12,2 Fonte: Area Studi Mediobanca 87

segue: Tab. 20 - Mon/Fatt % (a) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 10,1 9,8 9,4 9,1 9,0 ABBIGLIAMENTO 9,0 8,2 7,9 7,2 7,2 TESSILE 6,0 4,8 7,5 9,0 9,3 PELLI, CUOIO E CALZATURE 15,2 14,6 12,4 11,8 11,9 GIOIELLERIA E OREFICERIA 5,2 5,1 6,2 6,0 7,0 OCCHIALERIA 12,1 12,8 13,4 13,5 12,9 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 3,0 4,1 4,6 4,9 5,0 NORD OVEST 8,9 9,0 8,4 7,7 7,2 NORD EST 8,1 7,5 8,2 8,8 9,2 CENTRO NEC 18,4 17,8 14,6 12,0 11,0 CENTRO, SUD E ISOLE 8,0 8,7 10,3 11,3 12,3 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 11,1 10,6 10,3 9,6 9,5 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 7,3 7,6 7,2 7,6 8,0 MEDIE IMPRESE 8,9 9,1 9,0 7,5 8,1 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 10,9 10,5 10,0 9,6 9,6 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 11,0 10,2 9,4 8,8 8,9 Fonte: Area Studi Mediobanca 88

segue: Tab. 20 - PF/Fatt % (b) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 0,4 0,3 0,4 0,4 0,5 ABBIGLIAMENTO 0,6 0,5 0,7 0,7 0,8 TESSILE 0,5 0,4 0,3 0,2 0,2 PELLI, CUOIO E CALZATURE 0,4 0,3 0,4 0,3 0,5 GIOIELLERIA E OREFICERIA 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 OCCHIALERIA 0,2 0,1 0,1 0,1 0,2 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 0,1 0,1 0,2 0,2 0,1 NORD OVEST 0,7 0,5 0,6 0,6 0,7 NORD EST 0,3 0,3 0,4 0,3 0,5 CENTRO NEC 0,3 0,3 0,3 0,3 0,2 CENTRO, SUD E ISOLE 0,2 0,2 0,3 0,4 0,2 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 0,5 0,4 0,5 0,5 0,5 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 0,3 0,2 0,4 0,3 0,5 MEDIE IMPRESE 0,3 0,3 0,3 0,2 0,2 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 0,5 0,4 0,5 0,4 0,6 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 0,5 0,4 0,6 0,5 0,7 Fonte: Area Studi Mediobanca 89

segue: Tab. 20 - Fatt/CI (c) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 ABBIGLIAMENTO 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 TESSILE 1,1 1,2 1,2 1,3 1,3 PELLI, CUOIO E CALZATURE 1,6 1,6 1,5 1,4 1,4 GIOIELLERIA E OREFICERIA 2,2 2,4 2,4 2,6 2,8 OCCHIALERIA 1,1 1,1 1,0 1,2 1,2 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 1,8 1,8 1,8 1,2 1,4 NORD OVEST 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6 NORD EST 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 CENTRO NEC 1,5 1,4 1,3 1,2 1,2 CENTRO, SUD E ISOLE 2,1 1,9 1,9 1,9 1,8 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 1,8 1,7 1,8 1,6 1,7 MEDIE IMPRESE 1,4 1,4 1,5 1,6 1,5 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 Fonte: Area Studi Mediobanca 90

segue: Tab. 20 - Scomposizione del Roi: (a+b)*(c) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 14,0 13,7 12,9 12,3 12,4 ABBIGLIAMENTO 11,7 10,8 10,7 9,8 9,9 TESSILE 7,4 6,2 9,7 11,9 12,0 PELLI, CUOIO E CALZATURE 25,2 23,4 18,6 17,5 17,1 GIOIELLERIA E OREFICERIA 12,2 12,2 15,2 16,0 19,9 OCCHIALERIA 13,6 14,4 13,7 16,0 15,3 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 5,5 7,7 8,6 6,4 7,3 NORD OVEST 15,1 15,2 14,0 13,2 12,4 NORD EST 9,7 9,1 9,8 10,6 11,5 CENTRO NEC 27,6 26,1 20,0 15,3 13,4 CENTRO, SUD E ISOLE 17,1 17,3 20,4 21,7 23,0 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 14,1 13,8 12,7 12,3 11,7 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 13,5 13,4 13,4 12,3 14,5 MEDIE IMPRESE 13,0 13,5 14,2 12,2 12,7 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 14,8 14,2 13,3 13,1 13,0 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 15,2 14,2 13,0 12,2 12,2 Fonte: Area Studi Mediobanca 91

Tab. 21 - Rotazione Clienti: ((Clienti(t) + Clienti(t-1))/2)/(Fatturato(t)) x 365 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 44,5 41,5 39,2 39,0 ABBIGLIAMENTO 53,8 48,9 46,8 47,2 TESSILE 69,0 65,5 60,6 60,2 PELLI, CUOIO E CALZATURE 43,8 42,8 41,6 42,1 GIOIELLERIA E OREFICERIA 56,3 49,5 41,8 39,3 OCCHIALERIA 36,9 35,6 33,5 34,5 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 12,0 10,4 9,2 8,3 NORD OVEST 40,7 38,0 35,5 36,0 NORD EST 48,2 44,2 41,6 40,6 CENTRO NEC 41,5 40,5 39,0 39,2 CENTRO, SUD E ISOLE 42,2 39,7 39,1 40,2 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 46,5 43,6 41,8 42,5 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 39,4 36,0 33,0 31,3 MEDIE IMPRESE 82,4 76,9 74,5 75,8 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 48,6 45,4 43,1 43,5 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 51,1 47,6 45,8 46,2 Fonte: Area Studi Mediobanca 92

Tab. 22 - Rotazione_1 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/Fatturato(t)) x 365 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 66,0 68,4 70,7 72,3 ABBIGLIAMENTO 69,0 71,8 75,7 77,1 TESSILE 113,9 110,6 106,7 112,2 PELLI, CUOIO E CALZATURE 62,2 69,1 72,8 73,2 GIOIELLERIA E OREFICERIA 77,8 73,3 68,2 68,5 OCCHIALERIA 43,3 42,3 40,9 43,5 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 79,8 80,1 85,1 86,1 NORD OVEST 68,5 69,1 70,4 72,6 NORD EST 66,0 67,0 68,7 70,5 CENTRO NEC 60,4 69,5 75,3 75,1 CENTRO, SUD E ISOLE 72,1 75,6 78,5 82,0 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 67,3 71,0 73,9 76,1 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 62,7 61,9 62,9 64,1 MEDIE IMPRESE 68,7 75,2 82,2 86,8 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 64,3 66,9 68,8 70,3 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 68,8 72,7 76,2 77,5 Fonte: Area Studi Mediobanca 93

Tab. 23 - Rotazione_2 Magaz: ((Magaz(t) + Magaz(t-1))/2)/(Fatt(t)-Mon(t)) x 365 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 73,2 75,5 77,7 79,5 ABBIGLIAMENTO 75,1 78,0 81,6 83,1 TESSILE 119,6 119,6 117,2 123,7 PELLI, CUOIO E CALZATURE 72,9 78,8 82,6 83,1 GIOIELLERIA E OREFICERIA 81,9 78,1 72,6 73,7 OCCHIALERIA 49,6 48,8 47,3 49,9 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 83,3 83,9 89,5 90,6 NORD OVEST 75,2 75,4 76,3 78,2 NORD EST 71,4 72,9 75,3 77,6 CENTRO NEC 73,4 81,4 85,5 84,4 CENTRO, SUD E ISOLE 79,0 84,3 88,5 93,5 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 75,3 79,1 81,8 84,0 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 67,8 66,7 68,1 69,7 MEDIE IMPRESE 75,6 82,7 88,9 94,4 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 71,9 74,4 76,1 77,8 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 76,6 80,2 83,6 85,1 Fonte: Area Studi Mediobanca 94

Tab. 24 - Rotazione Fornitori: ((Fornitori(t) + Fornitori(t-1))/2)/(Consumi(t)) x 365 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE (^) 68,7 70,2 69,4 68,3 ABBIGLIAMENTO 65,0 67,2 66,9 66,7 TESSILE 78,6 82,2 78,1 80,8 PELLI, CUOIO E CALZATURE 65,6 69,1 67,6 64,0 GIOIELLERIA E OREFICERIA 45,4 40,0 36,2 35,1 OCCHIALERIA (^) 90,9 86,6 85,0 93,0 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 87,9 87,0 88,6 85,2 NORD OVEST 63,0 61,7 58,7 58,0 NORD EST (^) 73,5 76,9 79,8 80,1 CENTRO NEC 67,9 71,0 66,5 59,8 CENTRO, SUD E ISOLE 69,8 70,2 66,7 68,9 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA (^) 63,6 66,0 65,6 65,3 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 79,1 78,4 76,4 73,4 MEDIE IMPRESE 52,9 54,4 54,5 55,5 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) (^) 65,6 67,5 66,2 65,2 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 65,8 68,5 67,7 66,5 (^) Esclusa Luxottica Group. Fonte: Area Studi Mediobanca 95

Tab. 25 - Vita utile impianti: ITL(t-1) / Ammortamenti materiali(t) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 15,4 14,8 14,8 16,1 ABBIGLIAMENTO 16,4 15,1 15,7 16,4 TESSILE 30,0 30,8 31,8 32,2 PELLI, CUOIO E CALZATURE 11,3 11,3 11,4 14,7 GIOIELLERIA E OREFICERIA 16,4 15,8 17,5 18,4 OCCHIALERIA 13,6 13,2 12,3 12,8 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 17,9 17,9 17,5 17,1 NORD OVEST 18,8 18,9 19,0 20,5 NORD EST 15,0 14,0 13,9 14,2 CENTRO NEC 11,2 11,2 11,4 15,1 CENTRO, SUD E ISOLE 21,6 19,6 19,2 19,2 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 15,1 14,3 14,6 16,3 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 17,0 16,5 15,7 15,4 MEDIE IMPRESE 18,4 19,3 20,4 20,9 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 15,2 14,5 14,5 16,0 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 15,6 14,7 15,1 16,9 Fonte: Area Studi Mediobanca 96

Tab. 26 - Età media cespiti: F.do Amm(t) / Ammortamenti materiali(t) 2012 2013 2014 2015 2016 IMPRESE DELLA MODA - TOTALE GENERALE 8,8 9,0 9,4 9,2 10,0 ABBIGLIAMENTO 8,6 9,0 9,5 9,5 10,1 TESSILE 22,6 21,5 23,6 23,6 24,3 PELLI, CUOIO E CALZATURE 6,4 6,0 6,1 6,2 7,9 GIOIELLERIA E OREFICERIA 9,0 9,4 11,7 11,5 11,9 OCCHIALERIA 7,7 8,0 8,8 8,2 8,2 DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO (del sistema moda) 9,5 11,1 11,5 11,4 11,0 NORD OVEST 11,9 12,5 13,3 13,2 14,4 NORD EST 7,6 7,9 8,6 8,3 8,5 CENTRO NEC 6,5 6,1 6,3 6,2 8,3 CENTRO, SUD E ISOLE 11,8 12,7 10,9 11,0 10,7 AZIENDE A PROPRIETA' ITALIANA 8,3 8,3 8,9 8,8 9,9 AZIENDE A PROPRIETA' ESTERA 10,8 11,5 11,3 10,6 10,3 MEDIE IMPRESE 10,1 9,2 10,0 10,8 12,4 IMPRESE DELLA MODA (al netto della distribuzione al dettaglio) 8,7 8,7 9,2 9,0 9,9 IMPRESE DELLA MODA - Totale ABB+TESS+PCA 9,0 8,9 9,2 9,1 10,3 Fonte: Area Studi Mediobanca 97