Risultati di Gruppo - 2011

Risultati di Gruppo - 2011 Conference Call Adolfo Bizzocchi 16 Marzo 2012

Highlights del 2011 Il Margine Finanziario è salito (+3.3% a/a) a seguito di un significativo incremento dei volumi di impiego (+5.9% a/a), superiore al mercato (qdm passata da 0,93% a 0,98% a/a). Tale trend ha registrato un rallentamento nel corso dell ultimo trimestre (-3,3% q/q) a causa dell acutizzarsi delle tensioni sui debiti sovrani e conseguentemente del costo del funding, solo parzialmente compensato da azioni mirate di repricing Le forti tensioni sui mercati finanziari hanno portato inoltre: a un risultato inferiore del trading (-29,6% a/a); al ridimensionamento dei volumi gestiti (-12,4% a/a) e, conseguentemente, delle commissioni di gestione (-5,7% a/a), indotto sia dalla performance negativa dei mercati sia dai maggiori rendimenti dei titoli di stato e dei prodotti di raccolta diretta Le commissioni bancarie sono in crescita (+1,9% a/a), con un trend in miglioramento nell ultimo trimestre I costi operativi sono rimasti allineati (+0,7% a/a) ai valori del 2010, pur a fronte di un inflazione registrata sull anno pari al 2,8% Le rettifiche su crediti sono state 52 milioni di euro contro 62,1 milioni di euro nel 2010 per un costo del rischio di 27 bps (34 bps nel 2010) Le transazioni concluse con l AdE hanno avuto un impatto negativo, in merito alle annualità 2004-2006, per complessivi 32,1 milioni di euro (di cui 22,8 milioni per imposte, 3,1 milioni per interessi passivi, 6,2 milioni per sanzioni). E stato appostato inoltre un accantonamento per eventuali ulteriori contestazioni La crescita dei depositi e delle obbligazioni retail (+6,9% a/a) è stata percentualmente superiore a quella degli impieghi, favorendo così uno sviluppo basato su fonti di funding strutturalmente più stabili Il Core Tier I si è attestato all 8,7% 2

Conto Economico Milioni di Euro 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 % q/q 2010 2011 % a/a Margine di Intermediazione 236,0 250,4 252,9 228,8-9,5 962,5 968,1 0,6 Costi Operativi -165,0-163,1-156,7-162,6 3,8-643,2-647,4 0,7 Risultato Operativo Lordo 71,0 87,3 96,2 66,2-31,2 319,3 320,7 0,4 Ammortamenti -7,2-7,4-8,0-7,9-1,3-28,8-30,5 5,9 Risultato Operativo 63,8 79,9 88,2 58,3-33,9 290,5 290,2-0,1 Rettifiche di valore su crediti -6,8-12,5-11,7-21,0 79,5-62,1-52,0-16,3 Accantonamenti per Rischi e Oneri -2,2 4,7-11,4-6,5 n.a. -56,7-15,3 n.a. Oneri/ Proventi straordinari -1,1-5,1-3,5 2,6 n.a. -3,4-7,1 n.a. Utile prima delle imposte 53,7 67,0 61,6 33,4-45,6 168,3 215,8 28,2 Imposte/ Utile di terzi -23,1-43,8-29,9-22,3-25,1-90,3-119,2 32,0 Utile Netto 30,6 23,2 31,7 11,1-65,0 78,0 96,6 23,8 L ultimo trimestre dell anno, particolarmente penalizzato, lato ricavi, da una performance negativa del trading, sconta la debolezza indotta dal quadro macro economico di fine 2011. Rimane comunque molto buono il dato delle rettifiche su crediti, pur nella sua stagionalità, specialmente nel confronto anno su anno e si conferma la forte attenzione al contenimento dei costi operativi. Il contenzioso con l Agenzia delle Entrate nel 4Q11 ha pesato per 13,4 milioni di euro (di cui 7,8 milioni per maggiori imposte, 1,2 milioni per interessi passivi, 4,4 milioni per le sanzioni comminate). 3

Margine Finanziario 1050 900 750 600 450 300 150 Mil. Margine di Intermediazione +3,3% 448,4 463,3-1,8% 514,1 504,8 Buona performance del Margine Finanziario nel 2011, principalmente grazie alla crescita dei volumi di impiego La discesa del Margine da Servizi a/a è guidata essenzialmente dal minor contributo del trading e dall assenza, nel 2011, di commissioni di performance sull asset management 0 2010 2011 Margine da Servizi Margine Finanziario Nel 4Q11 il MAF ha continuato ad essere sostenuto dalla crescita dei volumi, ma è stato penalizzato dal regolamento del contenzioso con l AdE (-1,2 milioni) e da un rapido aumento del costo del funding (con apice a metà Dicembre) non ancora neutralizzato da una opportuna azione di repricing Le stesse tensioni sui mercato finanziari hanno portato inoltre alla decisione di allungare, conservativamente, le scadenze di finanziamento del portafoglio di carry trade con un impatto finanziario circoscritto al trimestre 130 120 110 90 80 70 60 50 Mil. Margine Finanziario 111,6 105,9 112,1 118,1 118,5 114,6 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 4

Margine da Servizi Milioni di Euro Margine da Servizi Comm. Gest. e Interm. Comm. di performance Comm. Bancarie Assicurativo Altro Trading 160 159,4 140 42,3 132,3 134,4 123,9 114,2 120 12,7 20,2 12,2 14,1 13,7 14,2 14,6 23,3 5,4 3 80 43,7 37,9 39,0 60 5 41,5 44,2 40 20 54,5 51,4 57,8 52,7 48,4 0-4,7-20 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 Nel trimestre, il Margine da Servizi, al netto del risultato, maggiormente volatile, del trading, penalizzato dalla prevalenza di obbligazionari bancari italiani sul portafoglio di trading, ha comunque registrato uno dei valori più elevati degli ultimi 5 trimestri Le commissioni di gestione scontano i minori volumi di asset management, penalizzati significativamente da un effetto mercato che ne ha impattato negativamente il valore MAS netto Trading 117,1 109,8 119,6 114,2 118,9 Milioni di Euro 2007 2008 2009 2010 1H11 2011 Riserve Assicurative 2.146 1.794 2.312 2.448 2.433 2.506 Gestioni patrimoniali 4.710 3.519 4.301 4.978 4.640 3.859 Fondi Comuni 5.154 3.666 3.910 3.998 3.618 3.062 SICAVs 3.927 3.214 5.122 4.898 4.921 4.454 Altri e Prodotti di Terzi 514 1.077 1.718 3.015 3.492 3.415 Totale Raccolta Gestita 14.305 11.476 15.051 16.889 16.671 14.790 Gestita + Ris. Assicurative 16.451 13.270 17.363 19.337 19.104 17.296 5

Depositi PCT Milioni di Euro Depositi a Vista CD e altri Depos. Depositi e PCT Obbligazioni -Istituzionali -Retail Totale Depositi e Obblig. Retail 2007 9.520 1.785 735 12.040 5.225 3.900 1.325 13.365 2008 10.444 3.275 2.216 15.935 4.853 3.490 1.363 17.293 2009 11.443 2.637 158 14.238 3.848 2.340 1.508 15.746 2010 11.604 1.064 62 12.730 3.520 1.620 1.900 14.630 1H11 11.131 737 63 11.931 4.383 1.698 2.685 14.616 2011 12.005 493 43 12.541 4.812 1.716 3.096 15.637 La raccolta da clientela (depositi + obbligazioni) è cresciuta del 6,9%, rispetto al +5,9% degli impieghi In particolare cresce progressivamente la raccolta retail mentre quella corporate (di sua natura più costosa e volatile) si contrae Nel 2011 sono state emesse obbligazioni per quasi 2 miliardi di euro, a fronte di scadenze rispettivamente nel 2011 e 2012 di circa 0,7 e 1,6 miliardi. 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 - Raccolta Diretta clienti Retail e Corporate (Credem SpA dati gestionali) Mil. -559 +130-344 2.543 1.984 2.114 1.769 10.736 10.989 11.161 +527 11.687 +172 +253 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 Raccolta Diretta Retail Raccolta Diretta Corporate Obbligazioni emesse nel 2011 e scadenze dei prossimi anni 2.500 2.000 1.500 1.000 500 - Mil. 681 253 1.930 1.407 427 523 1.644 824 1.648 820 Scadenza 2011 Emissioni 2011 Scadenza 2012 Scadenza 2013 Scadenza 2014 Istituzionali Retail 2.005 357 803 270 533 6

Impieghi Mil. 18.000 15.000 12.000 9.000 6.000 3.000 - Qdm su Impeghi 16,841 2.788 5.426 1.910 17,536 2.577 3.323 3.708 3.598 5.534 5.845 6.247 6.282 1.941 1.935 1.976 2.001 6.717 7.484 7.781 7.508 8.114 1H09 FY09 FY10 9M11 FY11 Gli impieghi, crescono a/a del 5,9%, a fronte di una crescita del mercato dell 1,5%, con conseguente aumento della quota di mercato. Nell ultimo trimestre il divario con il sistema a favore di Credem si allarga ancora di più per la buona performance dei volumi degli impieghi a breve termine, mentre il dato del medio termine è ovviamente penalizzato dall incremento del costo del funding Evoluzione degli Impieghi Crediti a BT Leasing Mutui Residenziali Altri crediti a LT 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% 4,3% 7,7% +5,9% 18,884 19,440 19,995 0,86% 0,88% 0,93% 0,98% Fonte: Dati Banca d Italia sul totale impieghi in Italia a Società non Finanziarie, Altre Istituzioni Finanziarie, Famiglie Produttive, Famiglie Consumatrici, Amministrazione Centrale, Enti Locali ed Enti di Previdenza, al netto degli effetti della discontinuità introdotta in merito alla valorizzazione delle cartolarizzazioni Crescita degli impieghi vs. competitor 1,5% 5,9% -0,7% 2,9% Crescita 2010 Crescita 2011 Crescita 4Q11 Sistema Credem 7

Spread e Qualità degli impieghi % 80% 60% 40% 20% 0% Qualità degli impieghi alla clientela Corporate (Credem SpA dati gestionali) 67,5% 32,4% 73,3% 75,4% 76,6% 76,8% 26,7% 24,6% 23,4% 23,2% FY09 FY10 1H11 9M11 FY11 % di impieghi nelle migliori 4 classi di rating % di impieghi nelle peggiori 4 classi di rating Spread con la clientela (Credem SpA dati gestionali) La crescita degli impieghi non ha pregiudicato la qualità della clientela corporate, ai massimi da oltre 2 anni. L attività di repricing proseguita nell ultimo trimestre, anche per vincoli normativi che portano a normali delay temporali, non è stata invece sufficiente a contenere gli effetti delle tensioni sul funding e del calo dei tassi. Va tuttavia annotato che la situazione è migliorata progressivamente dopo la chiusura dell anno, anche con la prosecuzione del repricing degli impieghi Evoluzione Euribor % 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 3,12 3,20 3,24 3,42 2,53 0,59 2,58 0,62 2,52 0,73 2,54 0,88 3,61 3,74 2,59 1,02 2,55 1,20 1,70% 1,60% 1,50% 1,40% 1,30% 1,20% 1,61% 1,43% 1,59% 1,40% 1,55% 1,36% 1,59% 1,38% 1,52% 1,26% 1,46% 0,0 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 spread tasso medio impieghi tasso medio depositi 1,10% 1,00% 1,18% lug-11 ago-11 set-11 ott-11 nov-11 dic-11 Euribor 1 mese Euribor 3 mesi 8

Costi Operativi Mil. 200 150 50 0 Costi Operativi: confronto t/t 165,0 163,1 156,7 162,6 58,4 55,9 57,3 57,7 106,6 107,2 99,4 104,9 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 Il trimestre segna la miglior performance dell anno, con l eccezione del dato del 3Q che era influenzato da fenomeni stagionali sul costo del personale La crescita degli Altri Costi è principalmente da imputare all incremento dell imposta di bollo Costi di Personale Altri Costi Amm.vi Costi Operativi: confronto a/a L attenzione ai costi è confermata anche anno su anno dove, a fronte di una stabilità dei valori complessivi, si contrae leggermente la spesa per il personale Si conferma quindi l obiettivo, dopo le azioni di riduzione dei costi e razionalizzazione del gruppo effettuate nel 2009/2010, di una sostanziale stabilità dell aggregato, pur a fronte di un inflazione media sul 2011 pari al 2,8% Mil. 650 550 450 350 250 150 50-50 643,2 647,4 223,9 229,3 419,3 418,1 2010 2011 Altri Costi Amm.vi Costi di Personale 9

Qualità del Credito (1/2) Crediti Problematici Lordi FY10 600 500 459,1 480,3 496,2 513,1 527,0 1Q11 1H11 9M11 FY11 Mil. di 400 300 200 260,5 261,3 267,2 286 305,9 102,5 85,8 77,7 81,6 98,2 0 Sofferenze Lorde Incagli/ Ristrut. Lordi Past Due Lordi % su Impieghi (Credem) 2,4 2,4 2,5 2,6 2,6 1,4 1,3 1,3 1,4 1,5 0,5 0,4 0,4 0,4 0,5 % su Impieghi (Mercato) 4,1 4,8 4,9 5,1 5,4 3,5 3,5 3,5 3,6 0,6 0,7 0,7 0,7 Generazione nuove sofferenze (2009 base ) 120 80 60 40 20 0 Fonte: ABI; Banca d Italia 105 64 90 2009 2010 9M2011 (annualizzato) Credem 49 46 Sistema 2011 Si contrae ulteriormente il flusso di nuove sofferenze: nel trimestre l incremento delle sofferenze lorde è stato di soli 13,9 milioni rispetto ad una media degli altri trimestri del 2011 di 18 milioni e una media trimestrale 2010 di 29,4 milioni Il fenomeno è anche in controtendenza rispetto al sistema dove, rispetto ai trend dei primi nove mesi dell anno, nell ultimo trimestre c è stata un accelerazione nella generazione di nuove sofferenze (dati ABI) per assestarsi poi sugli stessi livelli degli ultimi 2 anni 10

Qualità del Credito (2/2) Incidenza delle Sofferenze % Sofferenze Nette % Sofferenze Lorde 4% 6% 5,4% 3% 3,14% 5% 2,43% 4% 4,1% 2% 3% 2,4% 2,6% 1% 1,04% 1,16% 2% 1% 0% 0% 2010 2011 2010 2011 L incidenza delle sofferenze nette sul totale impieghi per il sistema rimane ad un valore superiore al doppio rispetto a quello di Credem La copertura delle sofferenze si assesta al 56%, in aumento rispetto al 54,8% dello scorso trimestre. Rispetto al 2010, il livello di copertura Credem è rimasto sostanzialmente stabile (56% vs. 57,4%), mentre si è ridotto in modo superiore per il sistema (56,5% vs. 60,3%) Sistema Credem Industry Credem Costo del Credito (bps) 80 60 71 62 Il costo del credito, sempre eccellente, torna sotto i 30 bps su base annua per la prima volta dal 2009, a testimonianza della progressiva normalizzazione della qualità del credito 40 20 34 27 0 Fonte: ABI 1H09 2009 2010 2011 11

Attività 20.000 15.000 10.000 5.000-778 705 962 930 Attività finanziarie detenute per la negoziazione Attività (Milioni di Euro) Attività finanziarie valutate al fair value 6.715 6.742 Attività finanziarie disponibili per la vendita 19.440 19.995 Impieghi 9M11 2011 Stabili tutti i principali aggregati dell Attivo rispetto al trimestre precedente, fatta eccezione per i Crediti alla Clientela L aggregato delle Attività finanziarie disponibili per la vendita è costituito prevalentemente da titoli di stato italiani Titoli di Stato in scadenza BTP BTP BTP Valore Nominale 672.000.000 1.232.000.000 1.460.500.000 Scadenza 15/04/2012 01/07/2012 15/10/2012 Ormai imminente la prima delle scadenze del portafoglio BTP Italia detenuti nelle Attività Finanziarie disponibili per la Vendita finalizzato ad operazioni di carry trade La duration media di questo portafoglio è pari a 4,5 mesi Totale 3.364.500.000 12

Passività 20.000 15.000 10.000 5.000 - Obbl. - Institutionals 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000-1.715 1.716 Asset eligible BCE 4.954 Interbank 2.549 235 BEI/ French CD/ Euro CP BCE no LTRO 1.400 Passività (Milioni di Euro) Raccolta Istituzionale 412 3.500 1.400 BCE Deposits & Repos 2.500 1.000 12.239 12.541 Esposizione BCE (milioni di Euro) BCE LTRO Raccolta Retail Obbl. - Retail 2.9053.096 5.000 9M11 2011 feb-12 1.800 1.900 2.000 Equity 1.719 1.651 Equity 9M11 2011 Dal lato del Passivo aumentano le fonti di raccolta a medio termine con la crescita della esposizione su BCE che riduce l esposizione sull interbancario Il ricorso al funding BCE, finalizzato a coprire le esigenze di funding sul mercato istituzionale, è avvenuto nelle due tranches LTRO 1 e 2 di dicembre e febbraio 2012 per complessivi 5 miliardi, incluso il rollover di linee precedenti per 1 miliardo. A febbraio gli assets eligible BCE liberi e immediatamente disponibili ammontavano comunque a circa 2 miliardi Esistono inoltre altri assets potenzialmente utilizzabili per operazioni di rifinanziamento BCE e finora mai segregati, per un ammontare da valutare, ma comunque significativo 13

Coefficienti Patrimoniali Coefficienti Patrimoniali EURm 2.500,0 2.000,0 1.500,0 1.000,0 500,0 8,1% 1.413,4 11,1% 1.941,0 11,6% 11,6% 11,3% 8,6% 8,9% 8,7% 1.438,1 1.880,8 541,1 546,6 610,0 597,0 1.482,4 1.950,2 1.457,1 1.940,0-2009 2010 9M11 2011 Patrimonio di Base (Tier I) Patrimonio di Vigilanza (Tier Total) Capitale in eccesso Attività ponderate per il rischio ( ) 17.503.762 16.676.353 16.752.289 16.787.025 I Coefficienti Patrimoniali sono superiori al livello del 2010 nonostante una crescita degli impieghi di più di 1 miliardo nel corso dell anno Il Tier 1 è tutto Core: non sono inclusi nel patrimonio di base strumenti ibridi di capitale Il dividendo proposto è in linea con quello dello scorso anno nonostante le transazioni con l Agenzia delle Entrate 39,2% 37,9% 68,6% 35,3% 50,8% 50,0% 57,1% 55,8% 49,0% 42,4% 40,9% 42,6% 0,50 34,40% 29,6% 0,08 0,10 0,12 0,18 0,20 0,20 0,20 0,25 0,35 0,36 0,08 0,10 0,10 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Dividendi e Payout Dividendi 2003 2004 2005 2006 Payout Ratio 2007 2008 2009 2010 2011 14

Disclaimer e Contatti Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari dichiara ai sensi del comma 2 dell articolo 154 bis del Testo Unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria, che l informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili Investor Relations Team Daniele Morlini Head of IR dmorlini@credem.it +39 0522582785 Paolo Pratissoli ppratissoli@credem.it +39 0522583029 15