Balzo dell utile lordo da 24,8 milioni a 34,6 milioni di euro (+39,8%)

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1 COMUNICATO STAMPA SAVE AEROPORTO DI VENEZIA: Trimestre positivo per il Gruppo Gennaio Settembre 2010: Ricavi consolidati stabili a 257,3 milioni di Euro(-0,4%) Margini in netto miglioramento. EBITDA a 52,1 milioni (+9,3%) e EBIT a 33,8 milioni (+23,5%) Balzo dell utile lordo da 24,8 milioni a 34,6 milioni di euro (+39,8%) Determinazione valore recesso SAVE spa: 6,81 per ciascuna azione in base alla media aritmetica dei prezzi di chiusura nei sei mesi precedenti. Il Consiglio d Amministrazione di SAVE Aeroporto di Venezia Marco Polo S.p.a., Gruppo quotato al Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana che opera nel settore degli aeroporti, in quello delle infrastrutture di mobilità (stazioni ferroviarie, autostrade e porti) e nei servizi per i viaggiatori, ha approvato oggi il Resoconto Intermedio di gestione al 30 settembre L andamento del mercato nel terzo trimestre conferma l andamento macroeconomico dei primi sei mesi dell anno in cui ad una certa ripresa, rispetto al 2009, del traffico aereo permane una limitata capacità di spesa del passeggero per effetto della crisi economica ancora in atto nel nostro paese. Il valore dei ricavi dei primi 9 mesi del 2010 è pari a Euro 257,3 milioni con un decremento dello 0,4% rispetto al pari periodo dell esercizio precedente. 1 Tale risultato risente di un incremento dei ricavi che ha interessato la Gestione Aeroportuale (+3% pari a 2,6 milioni di Euro) e la Gestione Infrastrutture (+6,1% pari a 1,2 milioni di Euro), e del decremento, peraltro atteso e legato al termine di alcune concessioni, della Gestione Food & Beverage and Retail (-2,7% pari a 4,2 milioni di Euro). Con riferimento al terzo trimestre, i ricavi sono pari a Euro 98,5 milioni, con un decremento di Euro 1,6 milioni, pari a un 1,6%, rispetto al terzo trimestre A livello di Business Unit, la Gestione Aeroportuale registra un incremento nel trimestre del 6,1%, la Gestione Infrastrutture un decremento del 0,5% ed il settore Food & Beverage and Retail un decremento del 5,5%. Il risultato operativo lordo (EBITDA), pari a 52,1 milioni di Euro, evidenzia una crescita di 4,5 milioni di Euro (9,3%) rispetto allo stesso periodo L incremento ha riguardato tutte le business unit del gruppo ed in particolare la Gestione Food & Beverage and Retail per 2,5 milioni di Euro e la Gestione infrastrutture per 1,5 milioni di Euro. Tale risultato è stato ottenuto nonostante il perdurare del mancato aggiornamento delle tariffe, che continua a penalizzare la gestione aeroportuale. Il risultato operativo lordo del trimestre pari ad Euro 27,1 milioni presenta una crescita pari all 8,9% rispetto al pari periodo dell esercizio precedente, per l effetto dell andamento dei tre 1 I dati economici e patrimoniali relativi al periodo di confronto 2009 sono stati riesposti in seguito all adozione dell interpretazione IFRIC 12 Accordi per servizi in concessione.

2 settori: le Business Unit Gestione Aeroportuale e la Gestione Infrastrutture registrano ambedue, nel trimestre, incrementi del risultato lordo del 5,5%, mentre il settore Food & Beverage and Retail registra, sempre nel terzo trimestre un incremento del risultato lordo del 15,5%. Il risultato operativo (EBIT), pari a 33,8 milioni di Euro, evidenzia un aumento del 23,5%, pari a Euro 6,4 milioni, rispetto al pari periodo L incremento è imputabile per 2,9 milioni di Euro alla Gestione Food & Beverage e Retail (+234%), per 1,9 milioni di Euro alla Gestione Aeroportuale (+7,7%) e per 1,5 milioni di Euro alla Gestione Infrastrutture (+93,3%). Il terzo trimestre ha segnato, anch esso, un aumento del risultato operativo, che è passato dai 17,8 milioni di Euro del 2009 ai 20,7 milioni di Euro del 2010, con un incremento del 16,2%. L aumento del risultato operativo nel trimestre ha interessato tutti e tre i settori: la Gestione Aeroportuale per il 10,7%, la Gestione Infrastrutture per il 13,8%, ed il Food & Beverage and Retail per il 28,7% rispetto al pari periodo del Il saldo della gestione finanziaria, passa da un saldo negativo pari a 2,5 milioni di Euro dei primi nove mesi 2009 ai 0,9 milioni di Euro positivi del 2010 per effetto, principalmente, dell apporto derivante dalle valutazioni ad equity di periodo (+1,9 milioni di euro la valutazione della quota nell aeroporto di Charleroi) e del miglioramento dei tassi di interesse. Il risultato lordo di periodo registra quindi un aumento di 9,9 milioni di Euro passando da un risultato di 24,8 milioni di Euro del 2009 ad un risultato di 34,6 milioni dei primi nove mesi del 2010 (+ 39,8%). La posizione finanziaria netta di Gruppo è pari a -59,2 milioni di euro in miglioramento rispetto ai -68,4 milioni di euro del 31 dicembre Tale miglioramento, legato anche alla stagionalità dei nostri business, si conferma comunque anche rispetto alla posizione finanziaria al 30 settembre 2009 che risultava pari a 66,7 milioni di Euro. Il miglioramento della posizione finanziaria porta il rapporto D/E, pari a 0,18, conferma della solidità finanziaria del Gruppo. Le Business Unit AEROPORTI Il traffico passeggeri del Sistema ha registrato nei primi 9 mesi del 2010 un incremento del traffico del 6,0% rispetto all anno precedente, con 6,9 milioni di passeggeri complessivi, a fronte di movimenti complessivi (+0,3% rispetto allo stesso periodo del 2009).

3 SISTEMA AEROPORTUALE VENEZIA Progressivo al mese di settembre 2010 Inc. % 2009 Inc. % V. % '10/'09 su sistema su sistema SAVE Movimenti % % -2,0% Passeggeri % % 2,7% Tonnellaggio % % 1,0% Merce (Tonnellate) % % 18,3% AERTRE Movimenti % % 10,0% Passeggeri % % 18,8% Tonnellaggio % % 22,2% Merce (Tonnellate) % % 1,7% SISTEMA Movimenti ,3% Passeggeri ,0% Tonnellaggio ,5% Merce (Tonnellate) ,0% SISTEMA AEROPORTUALE VENEZIA Luglio - Settembre 2010 Inc. % 2009 Inc. % V. % '10/'09 su sistema su sistema SAVE Movimenti % % 3,2% Passeggeri % % 5,1% Tonnellaggio % % 3,5% Merce (Tonnellate) % % 13,3% AERTRE Movimenti % % 7,1% Passeggeri % % 18,4% Tonnellaggio % % 20,9% Merce (Tonnellate) 713 7% 600 7% 18,8% SISTEMA Movimenti ,0% Passeggeri ,0% Tonnellaggio ,5% Merce (Tonnellate) ,6% In particolare, i primi nove mesi del 2010 si sono chiusi per lo scalo di Venezia con un incremento del 2,7% rispetto allo stesso periodo dell anno precedente. La nube vulcanica proveniente dall Islanda ha provocato la chiusura aeroportuale di alcuni giorni nel corso del mese di aprile, con un impatto stimato di oltre 85mila passeggeri e 800 movimenti cancellati; in assenza di tale evento straordinario la crescita dei passeggeri sarebbe stata pari al 4,3%.

4 Il periodo ha visto l incremento del traffico domestico (+17%) rispetto al dato dei primi nove mesi 2009 grazie sia alle operatività di Easyjet su Roma e Napoli sia ai passeggeri trasportati da Alitalia e Meridiana. I passeggeri dello scalo veneziano registrano una crescita del 20% sulle destinazioni intercontinentali di linea dirette (Stati Uniti, Canada, Emirati Arabi Uniti) nei primi 9 mesi dell anno, con quasi 350mila passeggeri trasportati. I voli di Air Transat per il Canada (Toronto, Montreal) hanno trasportato oltre 23mila passeggeri, con un riempimento medio del 95%. Il volo per Dubai operato da Emirates ha trasportato più di 140mila passeggeri dall inizio dell anno, in incremento del 37% rispetto allo stesso periodo del 2009, con un load factor che arriva al 95% nel mese di settembre. Nel trimestre luglio-settembre l aeroporto di Venezia ha movimentato oltre 2,2 milioni di passeggeri complessivi, in incremento del 5,1% rispetto allo stesso trimestre dell anno precedente e ritornando così sui valori ante crisi del terzo trimestre I movimenti del trimestre sono stati , +3,2% rispetto al L aeroporto di Treviso registra nei primi 9 mesi del 2010 un incremento del traffico del 18,8%, con oltre 1,6 milioni di passeggeri. L incidenza dello scalo trevigiano sul Sistema nel periodo gennaio-settembre è pari al 23% del totale. La nube vulcanica proveniente dall Islanda ha provocato anche su Treviso la chiusura aeroportuale di alcuni giorni nel corso del mese di aprile, con una perdita di 35mila passeggeri e la cancellazione di 250 movimenti; in assenza di tale evento straordinario la crescita dei passeggeri sarebbe stata pari al 21,43%. Nell ultimo trimestre in particolare la crescita del traffico dello scalo trevigiano è stata del 18,4%, con 677mila passeggeri per movimenti (7,1%). Ryanair ha rappresentato il 71% del traffico del periodo, rispetto l 82% dei primi 9 mesi Il secondo vettore dello scalo è rappresentato da Wizz Air, che ha operato collegamenti per 10 destinazioni verso scali dell Est Europa nei primi 9 mesi del 2010, rappresentando il 17% del traffico totale. In data 14 ottobre la società Aertre S.p.A. già concessionaria della gestione dell aeroporto di Treviso in base alla concessione parziale, ha sottoscritto con Enac, a conclusione dei procedimenti di cui all art 7 commi 1 e 2 del Regolamento n. 521, la convenzione con la quale le è stata affidata la gestione totale per quarant anni dell aeroporto di Treviso. Nel corso dei primi nove mesi dell esercizio 2010 i ricavi operativi e gli altri proventi della Business Unit Gestione Aeroportuale sono pari ad Euro 89,4 milioni e fanno registrare un incremento del 3% rispetto allo stesso periodo del 2009 (pari ad Euro 2,6 milioni). L incremento, realizzato nonostante l effetto della nube vulcanica stimato in oltre 1 milione di euro, risente dell incremento del traffico passeggeri parzialmente ridotto da minori ricavi non correlati alla gestione caratteristica. Il margine operativo lordo (EBITDA), pari a 35,7 milioni di Euro, risulta, rispetto allo stesso periodo del 2009, in crescita di Euro 0,3 milioni (+0,8%); il risultato, oltre a scontare l effetto nube vulcanica stimato in più di 1 milione di euro, risente di un aumento dei costi per servizi, legati ai maggiori costi di promo traffico e dell aumento del costo del lavoro, conseguenza della crescita dell attività e del rinnovo del contratto nazionale del lavoro. Il margine operativo (EBIT), pari a 26,6 milioni di Euro, è in aumento di 1,9 milioni di euro (+7,7%) rispetto al dato dell esercizio precedente, anche per effetto di minori ammortamenti, conseguenza della concessione quarantennale sottoscritta tra ENAC e Aertre che ha esteso il periodo di ammortamento delle infrastrutture.

5 Nel terzo trimestre i ricavi della Gestione aeroportuale ammontano ad Euro 35,3 milioni di Euro, in incremento di Euro 2 milioni (+6,1%) rispetto al pari periodo dell esercizio 2009; il margine operativo lordo si attesta ad un valore pari a 17,6 milioni di Euro in incremento di 0,9 milioni (+5,5%) rispetto al valore registrato nel terzo trimestre del Il margine operativo registra anch esso un incremento rispetto al pari periodo dell esercizio scorso, pari ad Euro 1,4 milioni (+10,7%). INFRASTRUTTURE I ricavi di competenza del Gruppo SAVE (pari al 40% dello stesso dato riferito alla società Centostazioni) sono pari a Euro 21,8 milioni, in incremento per Euro 1,2 milioni (+6,1%) rispetto al pari periodo dell esercizio precedente. Tale risultato è dovuto all incremento dei ricavi da locazione verso terzi e ricavi pubblicitari quale conseguenza dei maggiori spazi locati e dal ricevimento di un indennizzo per la chiusura di un contratto di un sub - concessionario. Il risultato operativo lordo (EBITDA) risulta in crescita per Euro 1,5 milioni (+36,4%) rispetto all esercizio 2009, grazie, soprattutto, all incremento dei ricavi commerciali a fronte del contenimento dei costi operativi. Il margine operativo (EBIT), pari a Euro 3 milioni, risulta quasi raddoppiato al 2009 (93,3%). Il margine operativo in percentuale sui ricavi operativi è pari al 14,1%, confrontato con un incidenza del 7,7% dell esercizio Nel terzo trimestre dell esercizio 2010 la Business Unit registra ricavi per 7,1 milioni di Euro in linea con il terzo trimestre Il margine operativo lordo si attesta su di un valore pari a 1,8 milioni di Euro in incremento del 5,5% rispetto al pari periodo dell esercizio precedente. Il margine operativo del trimestre risulta pari a 1 milione di Euro, in incremento del 13,8% rispetto al terzo trimestre FOOD&BEVERAGE and RETAIL GRUPPO AIREST I ricavi complessivi del periodo ammontano a 154,1 milioni di Euro a fronte di 158,3 milioni di Euro relativi al corrispondente periodo dell esercizio precedente con un decremento del 2,7% prevalentemente per effetto dell uscita da importanti punti vendita nel canale autostradale, il cui fatturato è stato compensato solo parzialmente da quello generato dalle nuove aperture. I punti vendita fuori parità, infatti, hanno registrato un fatturato in riduzione di 6,9 milioni di Euro, mentre i punti vendita in parità hanno realizzato un incremento delle vendite pari a 2,4 milioni di Euro (+2,1%). La crescita dei ricavi del canale aeroportuale è risultata pari a 4,6 milioni di Euro, attribuibile principalmente all apertura dei nuovi punti vendita presso l aeroporto Sheremetyevo di Mosca (+2,5 milioni di Euro), alla crescita delle vendite dei punti vendita austriaci (+1,1 milioni di Euro), favoriti da una crescita del volume dei passeggeri del 7,6%, ed ad una crescita delle vendite negli aeroporti italiani (+0,9 milioni di Euro). Considerando solamente i punti vendita a parità, il fatturato nel canale aeroportuale aumenta di 2,4 milioni di Euro (+3,4%).

6 I ricavi del canale autostradale, pari a 47,5 milioni di Euro, hanno registrato un decremento del 20% rispetto al 30 settembre 2009 (pari a 11,8 milioni di Euro), dovuto alla perdita di alcuni punti vendita per i quali la concessione è scaduta al 31 dicembre Il fatturato a parità registra una sostanziale tenuta dei volumi registrati a settembre 2009 (+1,4%). II canale Stazioni e Porti ha registrato ricavi nel periodo per 9,5 milioni di Euro con un decremento dell 1,6% rispetto al corrispondente periodo dell anno precedente. La riduzione, pari a 0,2 milioni di Euro, riflette sia la maggiore influenza su tale canale della crisi occupazionale e dei consumi, sia la riduzione dei collegamenti ferroviari in alcune stazioni in cui il gruppo è presente, oltre all entrata in esercizio di alcune attività in concorrenza. Il canale urbano ha registrato ricavi nel periodo per 8,1 milioni di Euro, in crescita del 55,2% rispetto a settembre L aumento è principalmente dovuto alle nuove aperture, tra le quali si segnala l Expo di Shangai, e quelle realizzate negli outlet austriaci nel corso del secondo semestre A parità di punti vendita, i ricavi del canale urbano registrano un incremento del 5,6%. Nonostante la riduzione del fatturato di 4,2 milioni di Euro, il risultato operativo lordo (Ebitda), pari a 10,9 milioni di Euro, ha realizzato un incremento rispetto al pari periodo 2009 di 2,5 milioni di Euro (+29,9%). L aumento è da ricondurre principalmente al miglioramento del consumo di materie prime, che si è ridotto rispetto allo scorso esercizio sia in valore assoluto (7,5 milioni di Euro), sia in termini d incidenza sul fatturato, passando dal 43% al 39,3%. Il costo del lavoro, pari a 40,2 milioni di Euro, risulta in linea con il 2009, in incremento dello 0,5% (0,2 milioni di Euro). Il margine operativo (EBIT), pari a 4,1 milioni di Euro, risulta in aumento rispetto allo scorso esercizio di 2,9 milioni di Euro, come conseguenza del miglioramento dell Ebitda e di una contrazione degli ammortamenti, pari a 0,4 milioni di Euro, registrata in seguito alla chiusura dei punti vendita commentata in precedenza. I ricavi del terzo trimestre ammontano ad Euro 59,1 milioni di Euro, in calo di 3,4 milioni di Euro (5,5%) rispetto al terzo trimestre Il margine operativo lordo del trimestre si attesta a 7,8 milioni di Euro in incremento del 15,5%, 1 milione di Euro, rispetto al pari periodo dell esercizio precedente. Il margine operativo, pari a 5,4 milioni di Euro si incrementa di 1,2 milioni rispetto a quanto registrato al terzo trimestre Un ottimo risultato ha affermato il Presidente di SAVE Enrico Marchi - nonostante la gestione aeroportuale risulti ancora penalizzata dal mancato aumento delle tariffe. I dati confermano la bontà del nostro modello di business che ci permetterà di chiudere l anno con un buon risultato di utile e di fatturato. Stigmatizziamo infine la scandalosa vacatio del Governo che, nonostante le ripetute assicurazioni del Ministro dei Trasporti e del Presidente del Consiglio, dopo più di un anno non ha ancora dato corso a quanto previsto dalla Legge 191/2009 in tema di anticipazione tariffaria. Altre Delibere In data odierna, il Consiglio di Amministrazione, in attuazione di quanto previsto dalla delibera Consob n del 12 marzo 2010, come modificata, ha adottato il regolamento interno per la

7 disciplina delle operazioni con parti correlate, che definisce le regole applicabili per dette operazioni realizzate da SAVE, direttamente ovvero per il tramite di società controllate. Tale regolamento sarà pubblicato sul sito internet entro e non oltre l 1 dicembre 2010, in ottemperanza a quanto previsto nella suddetta delibera CONSOB. Infine, si comunica che, nell odierna riunione, il Consiglio di Amministrazione ha anche provveduto a calcolare il valore di liquidazione delle azioni, oggetto di recesso, ai sensi dell art ter, comma 3, cod. civ., determinandolo in un ammontare pari ad Euro 6,81 per ciascuna azione, oggetto di recesso. A tal riguardo, si ricorda che il diritto di recesso spetterebbe in capo ai soci assenti, astenuti, o dissenzienti, in conseguenza dell approvazione delle modifiche sub articolo 2 ( oggetto sociale ) dello statuto sociale da parte dell Assemblea della Società, convocata per il giorno 14 dicembre 2010, in prima convocazione. Dell eventuale approvazione della delibera di adozione delle modifiche all oggetto sociale, così come della data di iscrizione presso il Registro delle Imprese della stessa delibera, ai fini della decorrenza del diritto di recesso, nonché di tutte le altre informazioni necessarie all esercizio del diritto di recesso (ivi inclusi i termini per la procedura di liquidazione), si darà adeguata informativa al mercato, nei termini e con le modalità previste dalle applicabili disposizioni di legge e regolamentari. Per ogni ulteriore informazione, si rimanda alla relazione illustrativa degli amministratori, sui punti all ordine del giorno della suddetta prossima Assemblea, che verrà messa a disposizione degli azionisti, presso la sede legale in Venezia Tessera, Viale G. Galilei n. 30/1 e presso Borsa Italiana S.p.A. nei termini e con le modalità previste dalle applicabili disposizioni di legge e regolamentari. Presentazione alla comunità finanziaria La presentazione alla comunità finanziaria dei risultati dei primi nove mesi 2010 avverrà lunedì 15 novembre 2010 alle ore 10,00 in audioconferenza. ******** Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Giovanni Curtolo, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. ******** Disclaimer: Questo comunicato stampa, contiene dichiarazioni previsionali. Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali aspettative e proiezioni del Gruppo relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. Sono dichiarazioni che si riferiscono ad eventi e dipendono da circostanze che possono, o non possono, accadere o verificarsi in futuro e, come tali, non si deve fare un indebito affidamento su di esse. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette

8 dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, incluse la volatilità e il deterioramento dei mercati del capitale e finanziari, variazioni nei prezzi di materie prime, cambi nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, mutamenti della normativa e del contesto istituzionale, e molti altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo. ******** In allegato: Prospetti contabili Contact: Barabino&Partners SAVE S.p. A. Ferdinando De Bellis Federica Bonanome Tel. 02/ Servizio Relazioni Esterne e Stampa Tel. 041/ Tel Venezia, 12 novembre 2010

9 GRUPPO SAVE Prospetti Contabili Conto economico GRUPPO SAVE A perimetro invariato * Euro / 1000 Settembre 2010 Settembre 2009 GRUPPO DELTA 09/10 VS 09/09 Settembre 2010 Ricavi operativi e altri proventi % % ,4% % Per materie prime e merci ,0% ,9% ,4% ,6% Variazioni prodotti in corso di lavorazione e lavori in corso su ordinazione 194 0,1% ,2% ,7% 9 0,0% Per servizi ,1% ,0% 283 0,6% ,9% Per godimento di beni di terzi ,3% ,4% ,1% ,4% Costo del lavoro ,3% ,6% ,4% ,1% Oneri diversi di gestione ,9% ,8% ,5% ,8% Totale costi operativi ,7% ,5% ,6% ,9% EBITDA ,3% ,5% ,3% ,1% Ammortamento imm. immateriali ,1% ,6% ,7% ,1% Ammortamento immob. materiali ,9% ,2% ,6% ,8% Perdite e rischi su crediti 943 0,4% 874 0,3% 69 7,9% 943 0,4% Accantonamenti per rischi ,7% ,7% 61 3,4% ,7% Totale ammortamenti e accan.ti ,1% ,9% ,7% ,0% EBIT ,1% ,6% ,5% ,1% Proventi (-) e oneri finanziari (+ ) 935 0,0% ,0% ,9% ,0% Risultato ante imposte ,5% ,6% ,9% ,5% Utile /(perdita) attività cessate/destinate a essere cedute -37 0,0% 0 0,0% -37 0,0% -37 0,0% Risultato lordo di periodo ,5% ,6% ,8% ,5%

10 Conto Economico Riclassificato del trimestre Euro / 1000 Ricavi operativi e altri proventi GRUPPO SAVE 3 Trim Trim GRUPPO DELTA % ,3% ,6% Per materie prime e merci ,1% ,8% ,0% Variazioni prodotti in corso di lavorazione e lavori in corso su ordinazione -90-0,1% ,4% ,7% Per servizi ,7% ,7% 51 0,3% Per godimento di beni di terzi ,7% ,7% 51 0,5% Costo del lavoro ,1% ,3% ,4% Oneri diversi di gestione 546 0,3% 417 0,3% ,1% Totale costi operativi ,9% ,6% ,1% EBITDA ,1% ,7% ,9% Ammortamento imm. immateriali ,7% ,2% ,8% Ammortamento immob. materiali ,7% ,7% -27-1,0% Perdite e rischi su crediti 566 0,4% 292 0,2% ,0% Accantonamenti per rischi 487 0,3% 673 0,4% ,7% Totale ammortamenti e accan.ti ,0% ,5% ,3% EBIT ,0% ,3% ,2%

11 Stato Patrimoniale riclassificato Euro / set dic-09 Variazione Variazione % Immobilizzazioni materiali ,1% Diritti in concessione ,1% Immobilizzazioni immateriali (3.240) -2,1% Immobilizzazioni finanziarie ,7% TOTALE IMMOBILIZZAZIONI (1.528) -0,3% Fondo TFR (8.113) (8.928) 815-9,1% Fondi per rischi e imp. differite (39.900) (41.970) ,9% CAPITALE FISSO OPERATIVO ,3% Magazzino ,4% Crediti verso clienti ,4% Crediti tributari e imposte differite ,2% Altri crediti e altre attività a breve (566) -2,7% Debiti verso fornitori e acconti (64.176) (61.305) (2.871) 4,7% Debiti tributari (1.054) (3.561) ,4% Debiti v/ istituti previd. e sicurezza sociale (4.756) (5.223) 467-8,9% Altri debiti (36.382) (29.848) (6.534) 21,9% TOTALE CAP.CIRC.NETTO OP. (8.736) (12.866) ,1% ATTIVITA' E PASSIVITA' NON FINANZIARIE NETTE DESTINATE A ESSERE CEDUTE (405) (284) (121) 42,6% TOT. CAPITALE INVESTITO ,4% PATRIMONIO NETTO ,7% Cassa e attività a breve (29.187) (30.000) 813-2,7% Debiti verso banche a breve (31.594) -61,9% Debiti verso banche a lungo ,0% Debiti verso altri finanziatori (372) -3,7% ATTIVITA' E PASSIVITA' FINANZIARIE NETTE DESTINATE A ESSERE CEDUTE (65) (41) (24) 58,5% TOTALE POSIZIONE FIN.NETTA (9.226) -13,5% TOT. FONTI FINANZIARIE ,4%

12 Posizione finanziaria netta (Migliaia di Euro) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA 30/09/ /12/2009 Cassa e altre disponibilità liquide Attività finanziarie disponibili per la vendita * Altre attività finanziarie Attività finanziarie destinate ad essere cedute Attività a breve * * Debiti bancari * Altre passività finanziarie quota corrente Passività a breve * * Debiti finanziari verso banche al netto della quota corrente Debiti finanziari verso altri al netto della quota corrente Passività a lungo Posizione finanziaria netta di cui passività nette per valutazione a fair value contratti * derivati * * Totale debiti lordi verso banche