World Duty Free S.p.A. realizza una solida performance economicofinanziaria in un anno di forte trasformazione per la società

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1 World Duty Free S.p.A. realizza una solida performance economicofinanziaria in un anno di forte trasformazione per la società Il Consiglio di Amministrazione approva i risultati consolidati al 31 dicembre 2013 Fatturato consolidato: EUR 2.078,5m da EUR 2.002,0m nel 2012 (più 7,1% a cambi costanti e più 3,8% a cambi correnti) EBITDA: EUR 254,8m da EUR 262,3m nel 2012 (più 0,6% a cambi costanti, in calo del 2,9% a cambi correnti) Cash EBITDA: (include il recupero dell anticipo dei canoni Aena) 274,4m EUR da 262,3m nel 2012 (più 8,0% a cambi costanti e più 4,6% a cambi correnti) Utile netto: EUR 105,8m da EUR 100,7m nel 2012 (più 10,2% a cambi costanti e più 5,1% a cambi correnti) Generazione di cassa netta: generazione di cassa,pari ad EUR 116,3m 1, escluso il pagamento dei canoni anticipati ad AENA e l acquisizione del Ramo US Retail Posizione finanziaria netta: EUR 1.026,7m, in crescita di EUR 477,7m rispetto al 2012, a seguito dei dividenti erogati anteriormente alla scissione, degli esborsi per acquisizioni e degli anticipi Aena Primo esercizio da società quotata, per effetto della scissione parziale proporzionale di Autogrill S.p.A.. Il titolo WDF è incluso nel FTSE MIB Portafoglio concessioni stabile e di lunga durata Outlook 2014 Continua nelle prime otto settimane del 2014 l evoluzione positiva delle vendite in tutte le regioni:+11.6% a cambi costanti rispetto allo stesso periodo dell anno precedente Il Consiglio propone all Assemblea degli Azionisti di autorizzare un programma di acquisto azioni proprie per un massimo del 5% del capitale Milano, Italia, 10 marzo Il Consiglio di Amministrazione di World Duty Free S.p.A. (WDF) (Milano: WDF IM), riunitosi in data odierna, ha esaminato e approvato il bilancio consolidato e il progetto di bilancio dell esercizio &3. 1 Esclude il pagamento anticipato di Euro 261,9 milioni ad AENA (società che gestisce la quasi totalità degli aeroporti in Spagna) e l acquisizione del Ramo US Retail (l attività di Retail aeroportuale in Nord America acquisita da HMSHost il 6 settembre 2013). Senza aggiustamento, Il flusso di cassa operativo netto risulta negativo per Euro 225,6 milioni 2 Il bilancio consolidato e il progetto di bilancio d esercizio sono attualmente oggetto di revisione contabile, non ancora conclusa alla data odierna 3 La scissione parziale proporzionale di Autogrill SpA con cui Autogrill ha trasferito le sue attività retail di viaggio e duty free a World Duty Free SpA è divenuta efficace in data 1 ottobre 2013 Page 1 of 10

2 Il 2013 è stato un anno di forte trasformazione per il Gruppo WDF (WDFG). Dal punto di vista societario, ad ottobre ha avuto luogo la quotazione di WDF S.p.A. alla borsa di Milano e il titolo WDF che è stato incluso nel FTSE MIB. Dal punto di vista gestionale, tra gli sviluppi più significativi va ricordata l acquisizione delle attività svolte in questo settore da HMS Host negli Stati Uniti, società del Gruppo Autogrill, il rafforzamento nei paesi core (UK e Spagna) e l aggiudicazione di importanti contratti anche in nuovi Paesi, come la Finlandia, grazie all ingresso nell aeroporto di Helsinki tutte attività di sviluppo che non hanno impedito al Gruppo di conseguire anche nel 2013 un elevata generazione di cassa netta. Il Gruppo ha registrato eccellenti risultati nel Regno Unito, il Paese dove WDFG sviluppa circa il 50% el suo fatturato ed EBITDA. Nell anno il Gruppo ha ulteriormente rafforzato la sua presenza nel Paese, come dimostrano le estensioni dei contratti negli aeroporti di Manchester e Londra-Stansted, in grado di stimolare ulteriori miglioramenti reddituali futuri, in una area caratterizzata da un portafoglio concessioni di lunga durata. Il rinnovo ed ampliamento del portafoglio punti vendita in Spagna - dove sta riprendendo il traffico internazionale di passeggeri, tra cui a Madrid - l espansione internazionale raggiunta con le nuove attività in Germania, Arabia Saudita, Brasile e Giamaica, e l introduzione di nuove categorie a seguito dell acquisizione delle attività di retail aeroportuale negli Stati Uniti, hanno consentito al Gruppo di porsi in una posizione migliore per intercettare le crescite di traffico nei mercati più dinamici e minimizzare l impatto della recessione economica e del calo dei consumi registrato in alcuni Paesi europei, ponendo in questo modo le premesse per continuare ad accrescere i ricavi e la generazione di flussi di cassa. Nel 2013 i ricavi sono stati pari a Euro 2.078,5 milioni, in crescita del 7,1% a cambi costanti (+3,8% a cambi correnti) rispetto a Euro 2.002,0 milioni del I ricavi generati dal ramo US Retail ammontano a Euro 44,8 milioni; escludendo tale contributo, l incremento dei ricavi sarebbe stato pari all 1,6% a cambi costanti (+4,8% a cambio correnti). Evoluzione prevedibile della gestione - Outlook 2014 Le prime otto settimane del 2014 sono state caratterizzate da una crescita delle vendite a cambi costanti del 11,6% rispetto al medesimo periodo dell esercizio precedente. Senza la contribuzione della recente acquisizione delle attività di retail aeroportuale negli Stati Uniti, la crescita dei ricavi sarebbe stata del +4,2% a cambi constante (+5,3% se si esclude l effetto della chiusura delle boutique) mostrando una evoluzione positiva in tutte le aree geografiche. Alla buona performance dei ricavi di questo primo periodo dell anno ha contribuito un clima più positivo dell economia in Europa, che ha iniziato ad essere percepibile sia in termini di traffico sia in termini di consumi. Page 2 of 10

3 Le aree che maggiormente hanno contribuito a questa crescita dei ricavi, sono l Asia e Medio Oriente (+9,4%) mentre il Resto d Europa 4 ed il Regno Unito sono cresciute rispettivamente del 4,0% e del 3,9% (l area Resto d Europa registra una crescita dell 8,7% se si esclude l effetto della chiusura delle boutique in Spagna). L area Americhe (escludendo l effetto del consolidamento delle attività acquisite negli Stati Uniti) ha registrato una flessione, dovuta alla situazione finanziaria che sta attraversando l area. Come noto, il periodo iniziale dell anno risulta essere bassa stagione per la maggioranza delle attività del Gruppo in particolare per l Europa che, invece, risulta essere particolarmente rilevante durante la stagione estiva. Il Gruppo fornirà dettagli ulteriori circa le aspettative sull esercizio in corso nell ambito della pubblicazione dei risultati relativi al primo semestre Le guidelines per il 2014 sono incentrate alla generazione di flussi di cassa anche al fine di ridurre il livello di indebitamento, grazie all implementazione di programmi di sviluppo del business attualmente in fase di realizzazione, all interno del Gruppo e all apertura delle attività di recente aggiudicazione, come quelle nell aeroporto di Helsinki. Dati economici consolidati al 31 dicembre 2013 Ricavi Il Gruppo ha chiuso il 2013 con ricavi consolidati pari a Euro 2.078,5 milioni,in crescita del 7,1% rispetto al precedente esercizio. Le fluttuazioni dei tassi di cambio delle valute diverse dall euro, con le quali WDFG opera, hanno avuto un impatto negativo sui ricavi che a cambi correnti mostrano un incremento del 3,8% rispetto al precedente esercizio, pari a Euro 2.002,0 milioni, in particolar modo dovuto all apprezzamento dell euro sulla sterlina britannica e sul dollaro statunitense. Il Ramo US Retail, acquisito a settembre 2013, ha avuto un impatto sui ricavi complessivi per Euro 44,8 milioni. L incremento dei ricavi del Gruppo a cambi correnti, ed escludendo la contribuzione del Ramo US Retail, sarebbe stato pari a +4,8%. Ricavi per settori di attività I ricavi negli aeroporti del Regno Unito hanno raggiunto Euro 975,6 milioni, con un incremento del 6,2% a cambi costanti (+1,4% a cambi correnti) supportato da una crescita del traffico del 3,6% 5 grazie all aumento della spesa media per passeggero. L apprezzamento della sterlina, in concomitanza dei Giochi Olimpici tenutisi nel 2012, ha reso meno conveniente viaggiare nel Regno Unito durante il La spesa per passeggero nel 2013 ha registrato un lieve calo rispetto al 2012, derivante dal maggior numero di passeggeri diretti verso destinazioni caratterizzate da una minore propensione alla spesa. Le vendite nel Resto d Europa sono state pari a Euro 620,7 milioni, in aumento del 4% rispetto a Euro 596,9 milioni del L aumento è dovuto alla contribuzione delle nuove attività di Dusseldorf 4 Il Resto d Europa comprende le attività comerciali gestite in Spagna, Germania, Italia 5 Fonte: BAA, Aeroporto di Manchester e Aeroporto di Gatwick, gennaio-dicembre Page 3 of 10

4 (Germania), che ha più che bilanciato la crescita negativa registrata negli aeroporti spagnoli (-4,1%), sui quali ha inciso il calo del traffico (-3,5%) e la chiusura di alcune boutiques 6. Tale performance negativa è dovuta all effetto di una riduzione dei voli Iberia ed al mix dei passeggeri che è stato meno favorevole, con una riduzione dei passeggeri business ed un volume maggiore di turisti. Nelle Americhe i ricavi ammontano a Euro 322,2 milioni, in aumento del 19,4% a cambi costanti (+14,8% a cambi correnti), rispetto al Il Ramo US Retail ha contribuito per Euro 44,8 milioni. Escludendo tale contributo, le Americhe hanno registrato una crescita del 2,8% a cambi costanti, nonostante l impatto negativo della chiusura di punti vendita ad Atlanta ed Orlando nel 2012, grazie ad una buona performance in tutti gli aeroporti di presenza. In Asia e Medio Oriente i ricavi ammontano a Euro 160 milioni, in crescita del 2,6% a cambi costanti (- 1,6% a cambi correnti) rispetto al EBITDA Nel 2013 l EBITDA è stato pari a Euro 254,8 milioni, in aumento dello 0,6% a cambi correnti (in riduzione del 2,9% a cambi costanti) rispetto ad Euro 262,3 milioni del medesimo periodo del L EBITDA margin è stato pari al 12,3% dei ricavi totali rispetto al 13,1% del Il decremento nell EBITDA margin è dovuto principalmente all incremento nei costi degli affitti a seguito dei rinnovi dei contratti degli aeroporti spagnoli. Le descritte variazioni di perimetro hanno anch esse influito negativamente sull EBITDA margin per effetto dei costi di avvio delle attività prevalentemente di Dusseldorf in Germania ed all effetto di diluizione derivante indotto dal consolidamento delle attività del Ramo US Retail, caratterizzate da una marginalità inferiore a quella del resto del Gruppo. Il Cash EBITDA, calcolato come somma dell EBITDA e del recupero dei canoni di concessione annuali pagati in via anticipata ad AENA, il concessionario spagnolo, ammonta a Euro 274,4 milioni, pari al 13,2% dei ricavi. Utile netto L utile netto è stato pari a Euro 105,8 milioni, rispetto a Euro 100,7 milioni registrati nel 2012, grazie al contributo positivo degli ammortamenti e delle imposte sul reddito parzialmente controbilanciato da un EBITDA inferiore e da oneri finanziari maggiori. L utile di terzi ammonta a Euro 5 milioni, in aumento rispetto a Euro 2,3 milioni dell esercizio precedente. Dati patrimoniali consolidati al 31 dicembre 2013 Investimenti netti Il capitale investito netto al 31 dicembre 2013 è pari a Euro 1.445,8 milioni, in aumento di Euro 298,6 milioni (sia a cambi correnti che costanti) rispetto al precedente esercizio. L incremento è principalmente 6 Punti vendita dismessi a seguito dell estensione dell accordo sottoscritto con AENA a febbraio 2013 Page 4 of 10

5 riconducibile alla voce Altre attività e passività non correnti non finanziarie che include la parte non corrente del pagamento effettuato in favore di AENA: sulla base dell accordo siglato a febbraio 2013 con AENA in relazione all estensione dei contratti di concessione degli aeroporti spagnoli fino al WDFG España, controllata indiretta di WDF, ha corrisposto, nel primo trimestre 2013 un pagamento anticipato per Euro 279 milioni, che verrà recuperato con il pagamento dei canoni futuri (di tale ammontare, Euro 17 milioni sono già stati recuperati durante il 2013). Posizione finanziaria netta Le disponibiltà finanziarie del Gruppo sono costituite principalmente dal finanziamento bancario a medio-lungo e dalle linee revolving per Euro milioni, sottoscritto da WDFG alla fine del mese di maggio La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2013 è risultata pari a Euro 1.026,7 milioni (indebitamento netto), in aumento di Euro 477,7 milioni rispetto al precedente esercizio. Dati Economici consolidati del quarto trimestre 2013 Ricavi I ricavi di Gruppo del quarto trimestre 2013 sono pari a Euro 547,0 milioni, in crescita del 12,8% a cambi correnti (+7,5% a cambi costanti ed escludendo la contribuzione del Ramo US Retail) rispetto al quarto trimestre I ricavi nel Regno Unito hanno raggiunto Euro 253,2 milioni, in crescita del 7,4% a cambi correnti (+3,1% a cambi costanti) rispetto al quarto trimestre 2012, guidati dal traffico (+3,5% 7 ) grazie all aumento della spesa media per passeggero. Le vendite nel Resto d Europa sono state pari a Euro 139,5 milioni, in crescita del 7,5% rispetto al medesimo periodo del A perimetro costante, escludendo pertanto le attività di Dusseldorf (Germania) e l effetto delle chiusure di boutiques in Spagna (principalmente a Madrid), si sarebbe registrato un incremento del 2,9%. In particolare, a perimetro costante, la Spagna ha riportato un aumento dei ricavi del 3,1% rispetto ad un incremento del traffico di 1,5% 8.Per quanto riguarda l aeroporto di Dusseldorf, i nuovi punti vendita hanno registrato vendite per Euro 12,3 milioni nel quarto trimestre Nelle Americhe i ricavi ammontano a Euro 113,3 milioni, in aumento del 77,5% a cambi costanti, rispetto allo stesso periodo del Tale performance è parzialmente influenzata dalla variazione nel perimetro, dove il nuovo Ramo acquisito US Retail ha contribuito per 44,8 milioni (escludendo la contribuzione del Ramo US Retail l incremento a cambi costanti sarebbe stato pari all 8,6%.) 7 Fonte: BAA, Aeroporto di Manchester e Aeroporto di Gatwick, ottobre-dicembre Fonte: AENA, ottobre-dicembre 2013 Page 5 of 10

6 In Asia e Medio Oriente i ricavi ammontano a Euro 41,0 milioni, in crescita del 6,3% a cambi costanti, rispetto al medesimo periodo del EBITDA Nel quarto trimestre 2013 l EBITDA si è attestato a Euro 60,8 milioni, registrando un incremento dell 8,3% a cambi costanti (+4,4% a cambi correnti) rispetto al medesimo periodo del L EBITDA margin, pari all 11,1% nel quarto trimestre 2013, si è ridotto dello 0,9% rispetto al medesimo periodo del L acquisizione del Ramo US Retail ha inciso negativamente sull EBITDA margin di Gruppo per il quarto trimestre Escludendo tale effetto, l EBITDA margin sarebbe stato pari al 12,2%, in aumento dello 0,2%, grazie ai miglioramenti nell efficienza dei costi operativi che hanno ampiamente bilanciato l incremento nei costi per affitti. Risultato netto Nel quarto trimestre 2013 l utile netto ha raggiunto Euro 19,9 milioni, rispetto a Euro 19,5 milioni del medesimo periodo del L utile netto è stato pari a Euro 16,5 milioni, rispetto a Euro 18,9 milioni registrati nel quarto trimestre Dati economici sulla Capogruppo S.p.A. Per quanto riguarda i risultati di bilancio della Capogruppo World Duty Free S.p.A. relativi all'esercizio 2013 si rimanda alle tabelle allegate. Il Consiglio di Amministrazione proporrà all Assemblea di riportare a nuovo la perdita di Euro ,00. Autorizzazione all acquisto di azioni proprie Il Consiglio sottoporrà all Assemblea la proposta di acquisto e di successiva eventuale alienazione di azioni proprie ordinarie nel numero massimo di 12,726,000 pari al 5% del capitale. L autorizzazione è finalizzata ad effettuare operazioni di investimento e costituzione di un magazzino titoli, direttamente o tramite intermediari, nel rispetto delle disposizioni vigenti. Inoltre può essere utilizzata per operazioni sul capitale o altre operazioni per le quali si renda necessario o opportuno procedere allo scambio o alla cessione di pacchetti azionari. La durata dell autorizzazione richiesta è di 18 mesi, a partire dalla data in cui l Assemblea adotterà la delibera. Relazione sulla remunerazione Il Consiglio ha inoltre approvato la relazione sulla remunerazione che verrà pubblicata secondo i termini previsti dall articolo 123-ter del D.lgs 58/1998 e che include la politica sulla remunerazione sulla quale gli azionisti saranno chiamati ad esprimersi con voto consultivo. Ai sensi del principio 3.P.2 del Codice di Autodisciplina delle società quotate e del Codice di Page 6 of 10

7 Autodisciplina di World Duty Free S.p.A. - il Consiglio di Amministrazione ha provveduto a valutare, con riferimento ai Consiglieri attualmente in carica, il possesso dei requisiti di indipendenza ai sensi del criterio applicativo 3.C.1, oltre che dei requisiti di indipendenza stabiliti dal combinato disposto degli articoli 147-ter, comma 4, e 148, comma 3, del D.Lgs. 58/1998, in capo ai Consiglieri Carla Cico, Laura Cioli e Lynda Christine Tyler-Cagni, per un totale di 3 Consiglieri indipendenti sul totale di 9 attualmente in carica. L attuale composizione del Consiglio di Amministrazione risulta pertanto conforme anche al criterio applicativo 3.C.3 del Codice di Autodisciplina ove si richiede che, nelle società appartenenti all indice FTSE-Mib, almeno un terzo del Consiglio di Amministrazione, eventualmente arrotondato per difetto nel caso in cui a tale quota non corrisponda un numero intero, sia composto da amministratori indipendenti. Fine I risultati 2013 saranno illustrati dal top management in un meeting con la comunità finanziaria a partire dalle ore CET di oggi. La presentazione sarà inoltre disponibile nella homepage e nella sezione Investor relations di dalle ore L evento potrà inoltre essere seguito dal vivo, via webcast qui o in conference call utilizzando I seguenti numeri telefonici: UK Toll Number: +44 (0) USA Toll-free Number: France Toll Number: +33 (0) Italy Toll Number: Spain Toll Number: Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, David Jiménez-Blanco, dichiara, ai sensi del comma 2 dell'art.154 bis del TUF, che l informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde allerisultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili Disclaimer Questo comunicato stampa contiene elementi previsionali e stime che riflettono le attuali opinioni del management ( forward-looking statements ) specie per quanto riguarda performance gestionali future, realizzazione di investimenti, andamento dei flussi di cassa ed evoluzione della struttura finanziaria. I forward-looking statements hanno per loro natura una componente di rischio ed incertezza perché dipendono dal verificarsi di eventi futuri. I risultati effettivi potranno differire anche in misura significativa rispetto a quelli annunciati, in relazione a una pluralità di fattori tra cui, a titolo esemplificativo: andamento della mobilità delle persone nei Paesi e canali in cui il Gruppo opera; risultati delle procedure di rinnovo di contratti di concessione in corso o di procedure per l'affidamento di nuove concessioni; evoluzione della concorrenza; andamento dei tassi di cambio delle principali divise nei confronti dell euro, in particolare del dollaro USA e della sterlina inglese; andamento dei tassi di interesse delle suddette divise; evoluzione futura della domanda; evoluzione del prezzo del petrolio e delle materie prime alimentari; condizioni macroeconomiche generali; fattori geopolitici ed evoluzioni del quadro normativo nei Paesi in cui il Gruppo opera; altri cambiamenti nelle condizioni di business. I livelli di attività del Gruppo sono correlati ai flussi di mobilità delle persone. Il primo e il terzo trimestre costituiscono in genere, rispettivamente, il periodo di minore e maggiore attività dell anno. Pertanto i risultati operativi e le variazioni dell indebitamento finanziario trimestrali non possono essere confrontati con gli altri trimestri dell esercizio né possono essere utilizzati per derivarne una previsione puntuale dei risultati per l intero esercizio. Page 7 of 10

8 Per ulteriori informazioni: Aurora de Rato Corporate Communications & Innovation Director Telephone: Marina Marini Global Head of Investor Relations m Telephone: Jorge Muñiz Head of Financial Communications Telephone: WORLD DUTY FREE GROUP World Duty Free S.p.A. è la holding di World Duty Free Group, una delle società leader nel comparto del travel retail, operante prevalentemente negli aeroporti e con una vasta presenza geografica mondiale. WDFG è presente in 21 paesi e più di 130 sedi con oltre 500 punti vendita, dalla sua area di maggior presenza, l Europa Occidentale, alle Americhe, il Medio Oriente e l Asia. Nel 2013, la società ha registrato un fatturato di oltre milioni di Euro. Il core business di World Duty Free Group è la vendita duty e tax free, e la sua offerta copre l intero spettro dello shopping in aeroporto: dai prodotti per la bellezza, agli alcoolici; dai prodotti alimentari ai dolciumi; dai tabacchi, agli occhiali da sole, orologi e gioielleria, souvenir.world Duty Free Group gestisce alcuni dei negozi aeroportuali più emozionanti e coinvolgenti del mondo, e pone particolare attenzione ai propri consumatoria e ai programmi di marketing innovativi che includono promozioni interattive in-store sia dal vivo che digitali multi-canale. World Duty Free S.p.A. è quotata sul mercato italiano FTSE MIB 40 dal 1 ottobre 2013, con il simbolo WDF:IM. World Duty Free Group è stato premiato come Airport Retailer del 2013 da Frontier Magazine. Per ulteriori informazioni, Page 8 of 10

9 ALLEGATI Conto economico sintetico in migliaia di Euro 2013 Dividendi e altri proventi da partecipazioni - Altri proventi operativi - Total ricavi e altri proventi - Costo del personale (35.4) Altri costi operativi (894.2) EBITDA (929.6) Ammortamenti e svalutazioni (0.7) Risultato operativo (EBIT) (930.3) Proventi (oneri) finanziari (28.2) Risultato ante imposte (958.4) Imposte sul reddito - Utile (perdita) dell esercizio (958.4) Conto economico consolidato sintetico in milioni di Euro 2013 % de los ingresos 2012 % de los ingresos variación variación a tipo de cambio constante Ricavi 2, % 2, % 3.8% 7.1% Altri proventi operativi % % (1.9%) 0.6% Totale ricavi e proventi 2, % 2, % 3.7% 7.0% Costo del venduto (847.7) (40.8%) (820.0) (41.0%) 3.4% 6.5% Costo del personale (220.8) (10.6%) (205.9) (10.3%) 7.2% 10.1% Costo per affititi, concesione e royalti su utilizzo marchi (657.5) (31.6%) (615.5) (30.7%) 6.8% 10.2% Altri costi operativi (123.8) (6.0%) (124.9) (6.2%) (0.9%) 3.1% EBITDA % % (2.9%) 0.6% Cash EBITDA % % 4.6% 8.0% Ammortamenti e svalutazioni (91.3) (4.4%) (112.7) (5.6%) (19.0%) (16.8%) Risultato operativo (EBIT) % % 9.3% 13.6% Proventi (oneri) finanziari (34.3) (1.6%) (18.5) (0.9%) 85.5% 86.8% Rettifiche di valore di attività finanziarie % % 10.7% 10.7% Risultato ante imposte % % (1.3%) 3.4% Imposte sul reddito (20.5) (1.0%) (30.0) (1.5%) (31.8%) (28.3%) Risultato netto attribuible a: % % 7.6% 12.7% - soci della controllante % % 5.1% 10.2% - interessenza di pertinenza de terzi % % 121.0% 122.0% Page 9 of 10

10 Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata riclassificata in milioni di Euro Al 31 dicembre 2013 Al 31 dicembre 2012* variazione variazione a cambi costanti Attività immateriali 1.167, ,0 (60,3) (35,6) Immobili, impianti e macchinari 137,7 87,3 50,4 53,5 Immobilizzazioni finanziarie 41,0 13,1 27,9 28,2 A) Immobilizzazioni 1.346, ,4 18,0 46,2 Magazzino 156,6 142,5 14,1 19,0 Crediti commerciali 36,5 28,2 8,2 9,2 Altri crediti 54,6 19,6 35,0 38,0 Debiti commerciali (235,5) (203,8) (31,7) (36,8) Altri debiti (119,2) (101,8) (17,4) (98,2) B) Capitale di esercizio (107,0) (115,3) 8,2 (68,8) C) Capitale investito, dedotte le passività di esercizio 1.239, ,1 26,2 (22,6) D) Altre attività e passività non correnti non finanziarie 206,5 (65,9) 272,3 347,6 E) Attività destinate alla vendita F) Capitale investito netto 1.445, ,2 298,6 325,0 Patrimonio netto attribuibile ai soci della controllante 411,0 595,5 (184,6) (160,4) Patrimonio netto attribuibile a interessenze di pertinenza di terzi 8,2 2,7 5,5 5,6 G) Patrimonio netto 419,1 598,2 (179,1) (154,8) Debiti finanziari a medio-lungo termine 984,3 515,7 468,6 470,3 Crediti finanziari a medio-lungo termine H) Posizione finanziaria netta a medio-lungo termine 984,3 515,7 468,6 470,3 Debiti finanziari a breve termine 78,2 64,7 13,5 13,9 Disponibilità liquide e crediti finanziari a breve termine (35,8) (31,4) (4,4) (4,3) I) Posizione finanziaria netta a breve termine 42,4 33,3 9,1 9,6 Posizione finanziaria netta (H+I) 1.026,7 549,0 477,7 479,9 * I dati sono stati modificati rispetto all'originaria pubblicazione per tener conto dell'applicazione dello IAS 19 revised come descritto nella nota 2.1 delle note illustrative al bilancio consolidato Generazione di cassa netta Per i dodici mesi chiusi al 31 dicembre in milioni di Euro variazione EBITDA 254,8 262,3 (7,5) Variazione capitale circolante netto (7,1) (13,0) 5,9 Pagamento anticipo ad AENA (netto) (261,9) - (261,9) Altre voci 0,5 1,0 (0,5) Flusso monetario da attività operative (13,7) 250,3 (263,9) Imposte pagate (50,8) (42,5) (8,3) Interessi netti pagati (31,6) (18,3) (13,2) Flusso monetario netto da attività operative (96,1) 189,5 (285,5) Investimenti netti pagati (49,5) (28,3) (21,2) Acquisizione Ramo US Retail (80,0) - (80,0) Generazione cassa netta (225,6) 161,2 (386,7) Page 10 of 10