AVVISO n Febbraio 2004 MTA Sbo1

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1 AVVISO n Febbraio 2004 MTA Sbo1 Mittente del comunicato : Borsa Italiana Societa' oggetto dell'avviso : CREDITO VALTELLINESE Oggetto : Aumenti di capitale disposizioni di Borsa Italiana Testo del comunicato Disposizioni della Borsa

2 CREDITO VALTELLINESE Società Cooperativa a r.l. - Sede in Sondrio - Piazza Quadrivio, 8 - Codice fiscale e Registro Imprese di Sondrio n Albo delle Banche n. 489 Capogruppo del Gruppo Credito Valtellinese - Albo dei Gruppi bancari n Capitale sociale: euro, diviso in n azioni da nominali 3 euro cadauna Avviso di avvenuta pubblicazione del prospetto (il Prospetto Informativo ) relativo a OFFERTA IN OPZIONE AGLI AZIONISTI DI: N AZIONI ORDINARIE E DI N OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CREDITO VALTELLINESE 2,8 % CONVERTIBILE depositato presso la Consob in data 23 febbraio a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 17 febbraio 2004 Il Prospetto Informativo, contenente le informazioni sull investimento, è a disposizione presso la sede sociale di Credito Valtellinese S.c. a r.l. e presso Borsa Italiana S.p.A., nonché presso Monte Titoli S.p.A., per conto di tutti gli intermediari aderenti alla stessa che sono tenuti a consegnarne copia gratuita a chi ne faccia richiesta. Il Prospetto Informativo è altresì a disponibile sul sito internet di Credito Valtellinese S.c. a r.l. L adempimento di pubblicazione del Prospetto Informativo non comporta alcun giudizio della Consob sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie ad esso relativi. A - AVVERTENZE PER L INVESTITORE L OPERAZIONE OGGETTO DEL PROSPETTO INFORMATIVO PRESENTA I RISCHI TIPICI DI UN INVESTIMENTO IN TITOLI AZIONARI ED OBBLIGAZIONARI CONVERTIBILI. SI INVITANO PERTANTO GLI INVESTITORI A TENERE IN CONSIDERAZIONE LE INFORMAZIONI RIPORTATE AL FINE DI UN MIGLIORE APPREZZAMENTO DELL INVESTIMEN- TO. SI INDICANO DI SEGUITO I FATTORI DI RISCHIO E/O CRITICITÀ, SIA GENERICI SIA SPECIFICI, CHE DEVONO ESSE- RE VALUTATI DAGLI INVESTITORI PRIMA DI QUALSIASI DECISIONE D INVESTIMENTO, ED IN PARTICOLARE VEN- GONO EVIDENZIATI QUELLI RELATIVI AL CREDITO VALTELLINESE S.C. A R.L. (IL CREDITO VALTELLINESE, OVVE- RO LA BANCA OVVERO L EMITTENTE O L OFFERENTE ), AL SETTORE IN CUI ESSO OPERA, NONCHÉ AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA PRESENTE OFFERTA IN OPZIONE. I FATTORI DI RISCHIO DESCRITTI NELLE AVVERTENZE PER L INVESTITORE DEVONO ESSERE LETTI CONGIUNTA- MENTE ALLE INFORMAZIONI CONTENUTE NEL PROSPETTO INFORMATIVO. I RINVII A SEZIONI, CAPITOLI E PARA- GRAFI SI RIFERISCONO ALLE SEZIONI CAPITOLI E PARAGRAFI DEL PROSPETTO INFORMATIVO. 1. Fattori di rischio relativi all Emittente e all attività del Gruppo bancario Credito Valtellinese ( Gruppo o Gruppo Creval ) 1.1 ACCERTAMENTI ISPETTIVI DI CARATTERE ORDINARIO DI BANCA D ITALIA NEL CORSO DEL 2003 LA BANCA D ITALIA HA CONDOTTO UN ISPEZIONE DI CARATTERE ORDINARIO PRESSO ALCUNE SOCIETÀ DEL GRUPPO CREVAL ED IN PARTICOLARE, LA CAPOGRUPPO CREDITO VALTELLINESE S.C.A R.L., IL CREDITO ARTIGIANO S.P.A., CASSA SAN GIACOMO S.P.A. E BANCAPERTA S.P.A. (CFR. SEZIONE PRIMA, CAPITOLO V, PARAGRAFO DEL PROSPETTO INFORMATIVO). CON RIFERIMENTO ALLE POSIZIONI OGGETTO DI RILIEVO SOTTO IL PROFILO DEL RISCHIO CREDITIZIO, LE BAN- CHE ISPEZIONATE HANNO RECEPITO LE INDICAZIONI DELLO STESSO ORGANO DI VIGILANZA GIÀ NELLA RELA- ZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2003 E NELLA SITUAZIONE TRIMESTRALE AL 30 SETTEMBRE IL RECE- PIMENTO DELLE INDICAZIONI DI BANCA D ITALIA SUL PUNTO È SOSTANZIALMENTE COMPLETATO NEL BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2003, SALVO IN ALCUNI CASI IN CUI NON SI SONO RECEPITE LE INDICAZIONI FORNITE, SULLA BASE DI TRANSAZIONI EFFETTUATE O DI CONCRETE PROSPETTIVE DI RECUPERO O DI RIENTRO IN BONIS DEGLI AFFIDAMENTI, PERALTRO EVIDENZIATE IN APPOSITE COMUNICAZIONI INVIATE ALL ORGANO DI VIGILANZA. 1.2 RISCHIO LEGATO ALLE DICHIARAZIONI PREVISIONALI IL PROSPETTO INFORMATIVO CONTIENE ALCUNE DICHIARAZIONI DI CARATTERE PREVISIONALE CIRCA GLI OBIETTIVI PREFISSATI DAL GRUPPO CREVAL E CIRCA ALCUNE IPOTESI IN MERITO ALL EVOLUZIONE PATRIMO- NIALE, ECONOMICA E FINANZIARIA DELL EMITTENTE E DELLE SUE CONTROLLATE CON RIFERIMENTO ALL ULTIMO TRIMESTRE 2003 E ALL ESERCIZIO IN CORSO. NON È POSSIBILE GARANTIRE CHE TALI PREVISIONI SI REALIZZE- RANNO EFFETTIVAMENTE; I RISULTATI DEFINITIVI DELLA BANCA E DELLE SUE CONTROLLATE POTREBBERO ESSERE DIVERSI DA QUELLI IPOTIZZATI IN TALI DICHIARAZIONI, A CAUSA DI RISCHI NOTI ED IGNOTI, INCERTEZ- ZE ED ALTRI FATTORI, ENUNCIATI, TRA L ALTRO, NELLE PRESENTI AVVERTENZE PER L INVESTITORE (CFR. SEZIO- NE PRIMA, CAPITOLO V, PARAGRAFO E DEL PROSPETTO INFORMATIVO). 1.3 RISCHI CONNESSI ALLA STRATEGIA DI SVILUPPO IL GRUPPO CREVAL OPERA NEL SETTORE DELL INTERMEDIAZIONE CREDITIZIA TRADIZIONALE SVOLGENDO UN ATTIVITÀ DI RACCOLTA DA CLIENTELA PRIVATA E DI IMPIEGO VERSO CLIENTELA PRINCIPALMENTE RETAIL RAPPRESENTATA DALLE FAMIGLIE E DALLE PICCOLE E MEDIE IMPRESE O PMI. IL GRUPPO CREVAL HA SVILUPPATO E CONTINUA A PERSEGUIRE UNA STRATEGIA INTESA A CREARE UN CON- GLOMERATO BANCARIO DI RILEVANZA NAZIONALE ESPANDENDO L AREA DI OPERATIVITÀ SIA PER VIA ESTERNA, MEDIANTE L AMPLIAMENTO E LA DIVERSIFICAZIONE DELLA RETE DI DISTRIBUZIONE TRAMITE ACQUISIZIONI, SIA PER VIA INTERNA ATTRAVERSO L APERTURA DI NUOVI PUNTI VENDITA E LO SVILUPPO DEI PRODOTTI E DEI SERVIZI OFFERTI (CFR. SEZIONE PRIMA, CAPITOLO I, PARAGRAFO 1.1 DEL PROSPETTO INFORMATIVO). TALE STRATEGIA DI CRESCITA HA COMPORTATO E COMPORTA PER IL GRUPPO UN IMPIEGO DI RISORSE FINALIZZATE AGLI INVESTIMENTI CONNESSI ALLA GESTIONE DELLA CRESCITA E PER L IMPLEMENTAZIONE DI NUOVI SISTEMI OPERATIVI, PROCEDURE E CONTROLLI (CFR. SEZIONE PRIMA, CAPITOLO I, PARAGRAFI 1.3 E 1.6 DEL PROSPET- TO INFORMATIVO). NONOSTANTE LA BANCA RITENGA CHE L ESPANSIONE DEL GRUPPO POSSA CONTRIBUIRE ALLA CRESCITA DEI VOLUMI DI ATTIVITÀ ED AL LIVELLO DI REDDITIVITÀ DEL GRUPPO, NON VI È ALCUNA CERTEZZA CIRCA IL FATTO CHE POSSANO ESSERE RAGGIUNTI I RISULTATI CHE IL GRUPPO SI È PROPOSTO DI CONSEGUIRE MEDIANTE TALE POLITICA DI SVILUPPO. INOLTRE, IL CONFIGURARSI DI UNA FASE DI RALLENTAMENTO DELLA CRESCITA O DI RECESSIONE DELL ECONO- MIA PUÒ, OVVIAMENTE, AVERE IMPLICAZIONI SULL ATTIVITÀ DEL GRUPPO NELLA MISURA IN CUI LA STESSA SI RIFLETTE SULLA QUALITÀ DEL PORTAFOGLIO CREDITI, SUI PIANI DI INVESTIMENTO DELLE IMPRESE, SULLA PROPENSIONE AL RISPARMIO, SULLA PREFERENZA DEGLI INVESTITORI PER LA LIQUIDITÀ NONCHÉ SULL O- RIENTAMENTO DELLA CLIENTELA VERSO FORME TECNICHE DI RACCOLTA PIÙ TRADIZIONALI, MENO RISCHIOSE, MA ANCHE MENO REDDITIZIE. 2. Fattori di rischio relativi al settore in cui opera il Credito Valtellinese 2.1 RISCHI CONNESSI ALLA CONCORRENZA IL CONTESTO ECONOMICO NEL QUALE IL CREDITO VALTELLINESE OPERA SI DELINEA IN FORTE EVOLUZIONE ED È CONTRADDISTINTO DA UN PROCESSO DI CONSOLIDAMENTO CARATTERIZZATO DA UNA CRESCENTE CONCOR- RENZA SOPRATTUTTO DA PARTE DEI GRANDI GRUPPI BANCARI. QUESTI ULTIMI SONO FORTEMENTE CONCORRENZIALI NEL CAMPO DELL ATTIVITÀ BANCARIA RIVOLTA ALLE IMPRESE, DEL RISPARMIO GESTITO E DELLA NEGOZIAZIONE DI TITOLI PER CONTO PROPRIO E PER CONTO TERZI. CONSIDERATA DUNQUE LA CRESCENTE CONCORRENZA NEL SETTORE BANCARIO, IL GRUPPO POTREBBE NON RIUSCIRE A MANTENERE O AUMENTARE I VOLUMI DI ATTIVITÀ ED I LIVELLI DI REDDITIVITÀ CONSEGUITI IN PASSATO. TUTTAVIA LA BANCA PRESIDIA IL PROPRIO MERCATO CORE, OSSIA L AREA GEOGRAFICA DELLE PROVINCE DI SONDRIO, COMO, LECCO E VARESE, GRAZIE AL PROFONDO RADICAMENTO NEL TERRITORIO ED ALL APPROFON- DITO LIVELLO DI CONOSCENZA DELLA PROPRIA CLIENTELA. ANALOGHE CONSIDERAZIONE VALGONO ANCHE PER LE BANCHE CONTROLLATE RISPETTO AI PROPRI TERRITORI DI RIFERIMENTO (CFR. SEZIONE PRIMA, CAPI- TOLO I, PARAGRAFO DEL PROSPETTO INFORMATIVO). 3. Fattori di rischio relativi agli strumenti finanziari oggetto dell offerta 3.1 AZIONI CREDITO VALTELLINESE OFFERTE IN OPZIONE RISCHI CONNESSI ALLE AZIONI OFFERTE IN OPZIONE LE AZIONI ORDINARIE OGGETTO DELL OFFERTA DI CUI AL PROSPETTO INFORMATIVO PRESENTANO GLI ELEMEN- TI DI RISCHIO PROPRI DI UN INVESTIMENTO IN AZIONI QUOTATE DELLA MEDESIMA NATURA. I POSSESSORI DELLE AZIONI HANNO LA POSSIBILITÀ DI LIQUIDARE IL PROPRIO INVESTIMENTO MEDIANTE OFFERTA IN VENDITA SUL MERCATO TELEMATICO AZIONARIO ORGANIZZATO E GESTITO DA BORSA ITALIANA S.P.A. ( MTA ) PREZZO DI EMISSIONE DELLE AZIONI LE AZIONI SONO OFFERTE IN OPZIONE AL PREZZO DI EMISSIONE DI EURO 6,90 CADAUNA, DI CUI EURO 3,90 A TITOLO DI SOVRAPPREZZO. PER OGNI NUOVA AZIONE EMESSA VERRÀ INOLTRE RICHIESTO IL VERSAMENTO DI UN RIMBORSO SPESE COMMISURATO IN RAGIONE DI EURO 0,10 PER OGNI NUOVA AZIONE SOTTOSCRITTA FINO AD UN MASSIMO DI EURO 150 (CFR SEZIONE TERZA, CAPITOLO XI, PARAGRAFO 11.6 DEL PROSPETTO INFORMA- TIVO) LIMITI ALLA PARTECIPAZIONE AZIONARIA E VOTO CAPITARIO AI SENSI DELLA NORMATIVA VIGENTE, NESSUNO (SALVO GLI ORGANISMI DI INVESTIMENTO COLLETTIVO IN VALORI MOBILIARI PER I QUALI VALGONO I LIMITI PREVISTI DALLA DISCIPLINA PROPRIA DI CIASCUNO DI ESSI) PUÒ DETENERE AZIONI DELLE BANCHE POPOLARI IN MISURA ECCEDENTE LO 0.50% DEL CAPITALE SOCIALE. IL CREDITO VALTELLINESE, RILEVATO IL SUPERAMENTO DI TALE LIMITE, CONTESTERÀ AL DETENTORE LA VIOLA- ZIONE DEL DIVIETO. LE AZIONI ECCEDENTI DOVRANNO ESSERE ALIENATE ENTRO UN ANNO DALLA CONTESTA- ZIONE; TRASCORSO TALE TERMINE, I RELATIVI DIRITTI PATRIMONIALI MATURATI FINO ALL ALIENAZIONE VER- RANNO ACQUISITI DALLA BANCA (CFR. SEZIONE SECONDA, CAPITOLO III, PARAGRAFO 3.1 DEL PROSPETTO INFORMATIVO). INOLTRE, AI SENSI DELL ART. 30 DEL D.LGS. 1 SETTEMBRE 1993, N. 385 (IL TESTO UNICO BANCARIO O TUB ), OGNI SOCIO DI UNA BANCA POPOLARE HA DIRITTO DI ESERCITARE UN SOLO VOTO, QUALUNQUE SIA IL NUME- RO DI AZIONI POSSEDUTE (CFR. SEZIONE PRIMA, CAPITOLO III, PARAGRAFO 3.3 DEL PROSPETTO INFORMATI- VO) DIRITTI CONNESI ALLE AZIONI LE AZIONI AVRANNO LE STESSE CARATTERISTICHE, AD ECCEZIONE DEL DIRITTO AL GODIMENTO CHE DECORRERÀ DAL 1 GENNAIO 2004, DELLE AZIONI ORDINARIE CREDITO VALTELLINESE ATTUALMENTE IN CIR- COLAZIONE. LE AZIONI NON HANNO PERTANTO DIRITTO AGLI EVENTUALI UTILI RELATIVI ALL ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE AL RIGUARDO, SI SEGNALA CHE, IN CONFORMITÀ ALLE DISPOSIZIONE DEL REGOLAMEN- TO DEI MERCATI ORGANIZZATI E GESTITI DA BORSA ITALIANA (IL REGOLAMENTO DI BORSA ), LE AZIONI POTREBBERO NON ESSERE IMMEDIATAMENTE NEGOZIABILI SUL MTA. IN EFFETTI, POSTO CHE L EMISSIONE DELLE AZIONI DOVREBBE AVVENIRE IN PROSSIMITÀ DELLA DATA PREVISTA PER LO STACCO DELLA CEDOLA RELATIVA AGLI UTILI DELL ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2003, BORSA ITALIANA POTREBBE PROCEDERE, ANZICHÉ AD UNA QUOTAZIONE CON SEPARATA LINEA AI SENSI DELL ART , SECONDO COMMA, DEL REGO- LAMENTO DI BORSA, AD IMMETTERE SUL MTA LE AZIONI SOLO SUCCESSIVAMENTE ALLA DATA DI STACCO DI DETTA CEDOLA. LE AZIONI DI COMPENDIO AVRANNO LE STESSE CARATTERISTICHE, AD ECCEZIONE DEL DIRITTO AL GODIMENTO CHE DECORRERÀ DAL 1 GENNAIO DELL ANNO DI CONVERSIONE, DELLE AZIONI ORDINARIE CREDITO VALTELLI- NESE IN CIRCOLAZIONE ALLA DATA DELLA LORO EMISSIONE. AL RIGUARDO SI SEGNALA CHE, ANALOGAMENTE A QUANTO INDICATO SOPRA PER LE AZIONI, ANCHE LE AZIONI DI COMPENDIO DERIVANTI DALLA CONVERSIONE DI CIASCUNO DEGLI ANNI DAL 2005 AL 2007 POTREBBERO NON ESSERE IMMEDIATAMENTE NEGOZIABILI SUL MTA. ANCHE IN QUESTO CASO, INFATTI, L EMISSIONE DELLE AZIONI DI COMPENDIO (CFR. SEZIONE SECONDA, CAPITOLO VII, PARAGRAFO DEL PROSPETTO INFORMATIVO) DOVREBBE AVVENIRE IN PROSSIMITÀ DELLA DATA PREVISTA PER LO STACCO DELLA CEDOLA RELATIVA AGLI UTILI DELL ESERCIZIO PRECEDENTE; BORSA ITALIANA POTREBBE DUNQUE PROCEDERE AD IMMETTERE SUL MTA LE AZIONI DI COMPENDIO SOLO SUCCESSI- VAMENTE ALLA DATA DI STACCO DI DETTA CEDOLA. 3.2 OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CREDITO VALTELLINESE 2,8% CONVERTIBILE RATING ALLE OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI, OGGETTO DELL OFFERTA DI CUI AL PROSPETTO INFORMATIVO, DEL PRESTI- TO OBBLIGAZIONARIO CREDITO VALTELLINESE 2,8% CONVERTIBILE ( PRESTITO O PRESTITO OBBLI- GAZIONARIO ) NON È STATO ASSEGNATO UN RATING. IN OGNI CASO DAL 2002 IL CREDITO VALTELLINESE HA RICHIESTO ED OTTENUTO IL RATING DA PARTE DI MOODY S INVESTORS SERVICE, UNA DELLE PRINCIPALI SOCIETÀ INTERNAZIONALI SPECIALIZZATE. MOODY S HA ASSEGNATO ALL EMITTENTE IL RATING BAA1, CONFERMATO NEGLI ANNI SEGUENTI ED IN ESSERE ALLA DATA DEL PROSPETTO INFORMATIVO (CFR. SEZIONE PRIMA, CAPITOLO I, PARAGRAFO DEL PROSPET- TO INFORMATIVO) QUOTAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI IL CREDITO VALTELLINESE INTENDE PRESENTARE, AI SENSI DELLA NORMATIVA VIGENTE, DOMANDA PER L AM- MISSIONE A QUOTAZIONE SUL MTA DELLE OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI OGGETTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIO- NARIO SUCCESSIVAMENTE ALL ESECUZIONE DELL OFFERTA ED INDICATIVAMENTE ENTRO IL PRIMO SEMESTRE DEL 2004 (CFR. SEZIONE TERZA, CAPITOLO XII, PARAGRAFO 12.1 DEL PROSPETTO INFORMATIVO). LE OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO (LE OBBLIGAZIONI ) PERTANTO NON SONO ALLA DATA DEL PROSPETTO TRATTATE SU ALCUN MERCATO REGOLAMENTATO: L INVESTIMENTO IN OBBLIGA- ZIONI PRESENTA, FINO ALLA DATA DI INIZIO DELLE NEGOZIAZIONI DELLE STESSE, I RISCHI PROPRI DI UN INVE- STIMENTO IN STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI ASSENZA DELLA GARANZIA DEL FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI IL PRESTITO NON È COPERTO DALLA GARANZIA DEL FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI RISCHI INERENTI ALL ESERCIZIO DELLA FACOLTÀ DI CONVERSIONE E ALLA VARIAZIONE DEL RAPPORTO DI CONVERSIONE LE OBBLIGAZIONI SONO EMESSE AD UN PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE PARI AL LORO VALORE NOMINALE E SONO CONVERTIBILI IN AZIONI ORDINARIE CREDITO VALTELLINESE (LE AZIONI DI COMPENDIO ). IL PRESTITO SARÀ RIMBORSATO _ SENZA AGGRAVIO DI SPESE PER GLI OBBLIGAZIONISTI _ IN TRE QUOTE ANNUALI POSTICIPATE A PARTIRE DAL 2005 E QUINDI: - 30% DEL CAPITALE NOMINALE NEL 2005; - 30% DEL CAPITALE NOMINALE NEL 2006; - 40% DEL CAPITALE NOMINALE NEL IN CORRISPONDENZA DELLE SINGOLE SCADENZE CIASCUN OBBLIGAZIONISTA POTRÀ RICHIEDERE CHE LE OBBLIGAZIONI SIANO RIMBORSATE OVVERO CONVERTITE IN AZIONI DI COMPENDIO SECONDO IL SEGUENTE PIANO DI AMMORTAMENTO: Dati riferiti a ciascuna Obbligazione da nominali euro Anni quota in scadenza Azioni di Compendio prezzo di conversione per azione , , , media 7,092 L ESERCIZIO DELLA FACOLTÀ DI CONVERSIONE DELLE OBBLIGAZIONI COMPORTA GLI ELEMENTI DI RISCHIO CONNESSI AD OGNI INVESTIMENTO AZIONARIO. INOLTRE, AI FINI DELLA VALUTAZIONE DELL ESERCIZIO DELLA FACOLTÀ DI CONVERSIONE, IL TITOLARE DELLE OBBLIGAZIONI DOVRÀ TENERE CONTO, TRA L ALTRO, DELLA CIRCOSTANZA CHE NON PUÒ ESSERE FORNITA GARANZIA CHE IL PREZZO DI MERCATO DELLE AZIONI ORDINARIE CREDITO VALTELLINESE RISULTI, ALLA DATA DELLA DOMANDA O DI EFFICACIA DELLA CONVERSIONE, UGUALE O SUPERIORE AL PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE DELLE AZIONI DI COMPENDIO. PER L ESEMPLIFICAZIONE DEL RENDIMENTO EFFETTIVO DELLE OBBLIGAZIONI SI VEDA IL SUCCESSIVO PARA- GRAFO ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI. IL RAPPORTO DI CONVERSIONE DELLE OBBLIGAZIONI POTREBBE SUBIRE VARIAZIONI AL VERIFICARSI DELLE IPOTESI E NEL RISPETTO DEI TERMINI PREVISTI DALL ART. 10 DEL REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIO- NARIO CONVERTIBILE CREDITO VALTELLINESE 2,8% (IL REGOLAMENTO DEL PRESTITO ) RIPORTATO IN APPENDICE AL PROSPETTO INFORMATIVO (CFR. SEZIONE SECONDA, CAPITOLO VII, PARAGRAFO DEL PROSPETTO INFORMATIVO). IN OGNI CASO, QUALORA NEL CORSO DELLA DURATA DEL PRESTITO IL CREDITO VALTELLINESE EFFETTUI OPERAZIONI STRAORDINARIE SUL PROPRIO CAPITALE, IL RAPPORTO DI CONVERSIONE ED IL NUMERO DELLE AZIONI DI COMPENDIO SARÀ ADEGUATO IN CONFORMITÀ ALLE VIGENTI DISPOSIZIONI DI LEGGE, AL REGOLAMENTO DEI MERCATI ORGANIZZATI E GESTITI DA BORSA ITALIANA S.P.A. ED ALLA PREVALEN- TE PRASSI DI MERCATO TASSO DI INTERESSE ANNUO LORDO IL TASSO DI INTERESSE NOMINALE ANNUO LORDO DI REMUNERAZIONE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO È PARI AL 2,8%. PER QUALSIASI ULTERIORE INFORMAZIONE RELATIVA ALLE OBBLIGAZIONI SI FA ESPRESSO RINVIO ALLE RELA- TIVE PARTI DEL PROSPETTO (CFR., IN PARTICOLARE, SEZIONE SECONDA, CAPITOLO VII, PARAGRAFO 7.2 DEL PROSPETTO INFORMATIVO) E AL REGOLAMENTO DEL PRESTITO IN APPENDICE AL PROSPETTO INFORMATIVO. 3.3 POSSIBILI EFFETTI DI DILUIZIONE SOTTO UN PROFILO PATRIMONIALE, CONSIDERATO CHE SIA LE AZIONI OFFERTE IN OPZIONE DI CUI AL PRO- SPETTO INFORMATIVO, SIA LE AZIONI DI COMPENDIO VERRANNO EMESSE AD UN PREZZO INFERIORE AL PATRI- MONIO NETTO PER AZIONE, SI PREVEDE UN EFFETTO DILUITIVO SUL VALORE PATRIMONIALE DELLE AZIONI ORDINARIE CREDITO VALTELLINESE IN CIRCOLAZIONE AL MASSIMO DI CIRCA IL 7,71%, DETERMINATO SUL PRESUPPOSTO DELL INTEGRALE CONVERSIONE DELLE TERZA TRANCHE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CREDITO VALTELLINESE 2%, INDEX-LINKED, CONVERTIBILE, CUM WARRANT, SUBORDINATO INOLTRE GLI AZIONISTI CHE NON ESERCITASSERO IL DIRITTO DI OPZIONE SUBIREBBERO UNA DILUIZIONE MAS- SIMA DELLA PROPRIA PARTECIPAZIONE PARI ALL 11,1%, A SEGUITO DELL EMISSIONE DELLE AZIONI OFFERTE IN OPZIONE, E PARI AL 45,4% A SEGUITO DELL EVENTUALE ULTERIORE EMISSIONE DELLE AZIONI DI COMPENDIO A FRONTE DELLA SOTTOSCRIZIONE E CONVERSIONE DI TUTTE LE OBBLIGAZIONI (CFR. SEZIONE SECONDA, CAPI- TOLO VII, PARAGRAFI E DEL PROSPETTO INFORMATIVO) AD ECCEZIONE DEGLI EFFETTI DILUITIVI SOPRA DESCRITTI, NON SONO PREVISTI ULTERIORI EFFETTI DILUITIVI A SEGUITO DELL OFFERTA. B - DESCRIZIONE DELL OFFERTA 1. Soggetti che intendono sollecitare ed intermediari incaricati del collocamento Trattandosi di un offerta in opzione, non è prevista la figura del responsabile del collocamento. Le azioni ordinarie (le Azioni ) e le Obbligazioni sono offerte direttamente dal Credito Valtellinese. La sottoscrizione dovrà avvenire presso gli intermediari autorizzati aderenti al sistema di gestione accentrata di Monte Titoli S.p.A.. Le banche del Gruppo Creval consentiranno l adesione all Offerta anche attraverso il sistema di home banking (linea banc@perta ) con le modalità consentite dalla normativa vigente. 2. Ammontare dell offerta in opzione agli azionisti Credito Valtellinese L operazione oggetto del Prospetto Informativo, deliberata dall Assemblea Straordinaria dell Emittente in data 15 novembre 2003, ha ad oggetto l offerta in opzione ai possessori di azioni del Credito Valtellinese di (i) massimo numero Azioni e di (ii) massimo numero Obbligazioni (l Offerta ). In particolare, l Assemblea Straordinaria del 15 novembre 2003 ha deliberato quanto segue: (i) un aumento del capitale sociale a pagamento per un importo massimo di nominali euro mediante emissione di massimo n nuove Azioni da nominali euro 3 cadauna, con godimento 1 gennaio 2004, da offrire in opzione ai portatori di azioni ordinarie Credito Valtellinese in ragione di 1 (una) nuova Azione ogni 8 (otto) azioni possedute, al prezzo di euro 6,90, di cui euro 3,90 a titolo di sovrapprezzo, per un controvalore complessivo _ nel caso di integrale sottoscrizione _ di euro , di cui euro a titolo di capitale e euro a titolo di sovrapprezzo. (ii) emissione di un prestito obbligazionario costituito da massimo n obbligazioni del valore nominale di euro convertibili in azioni ordinarie del Credito Valtellinese, da offrire in opzione agli azionisti in ragione di una obbligazione ogni 200 azioni ordinarie della Banca possedute; (iii) un ulteriore aumento di capitale sociale per un importo massimo di euro mediante emissione di massimo n Azioni di Compendio del valore nominale di euro 3 ciascuna, da emettere nel periodo , a servizio esclusivo della conversione del prestito obbligazionario di cui al precedente punto (ii). Il numero massimo di Azioni e Obbligazioni oggetto dell Offerta in opzione di cui al Prospetto Informativo è stato determinato ipotizzando l integrale conversione della terza tranche del prestito obbligazionario Credito Valtellinese 2% 99/04 INDEX-LINKED, CONVERTIBILE, CUM WARRANT, SUBORDINATO in scadenza il 15 febbraio 2004 con la conseguente emissione di massime n azioni ordinarie del Credito Valtellinese. 3. Destinatari della sollecitazione Trattandosi di un offerta in opzione, destinatari della sollecitazione sono coloro che risulteranno essere azionisti della Banca alla data di inizio dell Offerta. Gli azionisti della Banca a tale data avranno quindi diritto di sottoscrivere le Azioni e/o le Obbligazioni Convertibili in proporzione al numero di azioni possedute, oppure potranno cedere a terzi i diritti di opzione che non intendono esercitare, in conformità alle previsioni di legge e regolamentari vigenti. 4. Periodo di Offerta I diritti di opzione dovranno essere esercitati, a pena di decadenza, dal 1 marzo 2004 al 16 aprile 2004 compresi, presso gli intermediari autorizzati aderenti al sistema di gestione accentrata di Monte Titoli S.p.A., nonché presso gli sportelli delle banche del Gruppo. I diritti di opzione saranno negoziabili in borsa dal 1 marzo 2004 al 6 aprile 2004 compresi. I diritti di opzione non esercitati entro il 6 aprile 2004 saranno offerti in borsa dall Emittente, ai sensi dell art. 2441, terzo comma, del Codice Civile. I diritti di opzione sono rappresentati: - per la sottoscrizione delle Azioni Ordinarie, dalla cedola n. 25 delle azioni ordinarie; - per la sottoscrizione delle Obbligazioni, dalla cedola n. 26 delle azioni ordinarie. 5. Revoca dell Offerta L Offerta diverrà irrevocabile dalla data di deposito del corrispondente avviso presso il Registro delle Imprese di Sondrio ai sensi dell art. 2441, secondo comma, del Codice Civile. Qualora, quindi, non si desse esecuzione all Offerta nei termini previsti nel Prospetto Informativo, ne verrà data comunicazione al pubblico, entro il giorno di borsa aperta antecedente quello previsto per l inizio del periodo di Offerta, mediante avviso pubblicato sul quotidiano Il Sole 24Ore. 6. Prezzo di Offerta delle Azioni e delle Obbligazioni Le Azioni sono offerte in opzione ad un prezzo di euro 6,90 cadauna, di cui euro 3,90 a titolo di sovrapprezzo. Per ogni Azione emessa verrà inoltre richiesto il versamento di un rimborso spese commisurato in ragione di euro 0,10 per ogni Azione sottoscritta fino ad un massimo di euro 150. Le Obbligazioni sono offerte alla pari e quindi ad un prezzo pari al valore nominale di euro per Obbligazione. Nella determinazione del prezzo di sottoscrizione delle Azioni e delle Azioni di Compendio, il Consiglio di Amministrazione dell Emittente ha tenuto in considerazione, oltre all andamento delle quotazioni dell'ultimo semestre, il prezzo di conversione dell ultima tranche del prestito obbligazionario CREDITO VALTELLINESE 2% , INDEX-LINKED, CONVERTIBILE, CUM WARRANTS, SUBORDINATO pari a euro 6,90. Il prezzo di sottoscrizione individuato dal Consiglio di Amministrazione, che risulta allo stato inferiore al valore corrente di borsa, si giustifica con l esigenza della promozione degli interessi sociali ed appare coerente con la vigente normativa; si vuole con ciò incentivare l'esecuzione dell'aumento di capitale complessivo e promuovere il mantenimento da parte degli stessi azionisti nel proprio portafoglio dei titoli di nuova emissione. 7. Tasso di interesse nominale delle Obbligazioni Il tasso di interesse nominale annuo lordo di remunerazione del Prestito Obbligazionario è pari al 2,8 % e, al netto dell effetto fiscale vigente alla data del Prospetto Informativo, è pari al 2,45 %. 8. Rapporto di conversione e condizioni di esercizio Ogni Obbligazione è convertibile in Azioni di Compendio del valore nominale di euro 3 cadauna secondo il seguente piano di ammortamento: Anni quota in scadenza Azioni di Compendio prezzo di conversione per azione , , ,273 TOTALE media 7,092 Il diritto di conversione può essere esercitato dal titolare delle Obbligazioni, per tutte o parte delle Obbligazioni possedute, mediante domanda da presentare all intermediario aderente al sistema di gestione accentrata della Monte Titoli S.p.A. presso cui le Obbligazioni sono depositate nel mese antecedente il 19 di aprile degli anni 2005, 2006 e Quantitativi minimi e massimi sottoscrivibili e modalità di adesione all Offerta L Offerta è destinata a tutti gli azionisti del Credito Valtellinese, senza alcuna limitazione quantitativa, nel rapporto di: - n. 1 nuova Azione ogni n. 8 azioni precedentemente possedute; - n. 1 Obbligazione ogni n. 200 azioni precedentemente possedute. L adesione all Offerta avverrà mediante sottoscrizione di moduli appositamente predisposti dagli intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata di Monte Titoli S.p.A., i quali conterranno almeno gli elementi di identificazione dell Offerta e le seguenti informazioni riprodotte con carattere che ne consenta un agevole lettura: - l avvertenza che l aderente può ricevere gratuitamente copia del Prospetto Informativo; - il richiamo al Paragrafo Avvertenze per l investitore contenuto nel Prospetto Informativo. Presso la sede della Banca in Sondrio, Piazza Quadrivio n. 8, è inoltre disponibile un facsimile del modulo di sottoscrizione per gli intermediari che ne facessero richiesta. Infine, si segnala che le banche del Gruppo Creval consentiranno l adesione all Offerta anche attraverso il sistema di home banking (linea banc@perta ) con le modalità consentite dalla normativa vigente. 10. Modalità, termini di pagamento e consegna delle Azioni e delle Obbligazioni Il pagamento integrale delle Azioni e delle Obbligazioni dovrà essere effettuato all atto della sottoscrizione delle stesse. Le Azioni e le Obbligazioni verranno messe a disposizione degli aventi diritto per il tramite degli intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata di Monte Titoli S.p.A. entro il decimo giorno di borsa aperta successivo al termine del periodo di opzione. 11. Ammissione a quotazione delle Obbligazioni La Banca intende presentare, ai sensi della normativa vigente, domanda per l ammissione a quotazione delle Obbligazioni presso il MTA successivamente all esecuzione dell Offerta ed indicativamente entro il primo semestre del Garanzia di buon esito dell Offerta Nessun soggetto terzo ha assunto a fermo l emissione, in tutto o in parte, né garantisce il buon esito dell'operazione né interviene nel collocamento delle Azioni e delle Obbligazioni. L'operazione è curata dalla sola Banca Emittente. Conseguentemente non verranno emesse le Azioni e le Obbligazioni corrispondenti ai diritti di opzione non esercitati e/o non collocati. 13. Luoghi ove è disponibile il Prospetto Informativo Il Prospetto Informativo è a disposizione del pubblico presso la sede sociale di Credito Valtellinese S.c. a r.l., e presso Borsa Italiana S.p.A., nonché presso Monte Titoli S.p.A., per conto di tutti gli intermediari aderenti alla stessa, che sono tenuti a consegnarne copia gratuita a chi ne faccia richiesta. Il Prospetto Informativo è altresì a disponibile sul sito internet di Credito Valtellinese S.c. a r.l. Sondrio, 23 febbraio 2004

3 Società: Oggetto: CREDITO VALTELLINESE S.C.A R.L. A) AUMENTO A PAGAMENTO DEL CAPITALE SOCIALE MEDIANTE OFFERTA IN OPZIONE AGLI AZIONISTI DI AZIONI ORDINARIE B) OFFERTA IN OPZIONE AGLI AZIONISTI DI OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI DEL PRESTITO CREDITO VALTELLINESE 2,8% DISPOSIZIONI DELLA BORSA ITALIANA PERIODO DI ESERCIZIO DEI DIRITTI DI OPZIONE: Dall 01/03/2004 al 16/04/2004 INCLUSO (a pena di decadenza) DATA DI STACCO IN BORSA DEI DIRITTI: 01/03/2004 PERIODO DI TRATTAZIONE DEI DIRITTI: Dall 01/03/2004 al 06/04/2004 INCLUSO MERCATO DI TRATTAZIONE DEI DIRITTI: Borsa Segmento Ordinario Classe 1 A) AUMENTO A PAGAMENTO DEL CAPITALE SOCIALE MEDIANTE OFFERTA IN OPZIONE AGLI AZIONISTI DI AZIONI ORDINARIE DIRITTI DA NEGOZIARE: UNO: offerta in opzione di n. 1 nuova azione (godimento 01/01/2004) ogni n. 8 azioni possedute CEDOLA RAPPRESENTATIVA DEL DIRITTO: n. 25 CODICI DEL DIRITTO: DESCRIZIONE DEL DIRITTO: SIGLA DEL DIRITTO: QUANTITATIVO MINIMO DI NEGOZIAZIONE DEL DIRITTO: ISIN: IT SIA: CRED VALT AZXAZ CVALAA n. 1 diritto 1

4 Segue: Aumento di capitale Credito Valtellinese S.c.a r.l BLOCCO DEL DIRITTO: CODICE ISIN DELLE EMITTENDE AZIONI ORDINARIE (god. 1/1/2004): CEDOLE ANNESSE ALLE EMITTENDE AZIONI ORDINARIE (god. 1/1/2004): Euro IT n. 27 e successive B) OFFERTA IN OPZIONE AGLI AZIONISTI DI OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI DEL PRESTITO CREDITO VALTELLINESE 2,8% DIRITTI DA NEGOZIARE: UNO: offerta in opzione di n. 1 nuova obbligazione convertibile ogni n. 200 azioni possedute ante aumento di capitale CEDOLA RAPPRESENTATIVA DEL DIRITTO: n. 26 CODICI DEL DIRITTO: DESCRIZIONE DEL DIRITTO: SIGLA DEL DIRITTO: QUANTITATIVO MINIMO DI NEGOZIAZIONE DEL DIRITTO: BLOCCO DEL DIRITTO: CODICE ISIN DELLE EMITTENDE OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI del prestito Credito Valtellinese 2,8 % (attualmente non quotate): ISIN: IT SIA: CRED VALT SOTT OBB CVALSO n. 1 diritto Euro IT LIQUIDAZIONE DIRITTI DI OPZIONE Liquidazione giornaliera del 13/04/2004 Dal giorno 1 marzo 2004 le azioni Credito Valtellinese saranno negoziate EX OPZIONE. 2

5 Segue: Aumento di capitale Credito Valtellinese S.c.a r.l Si precisa che la cedola n. 24 attualmente in corso verrà utilizzata per il pagamento dell eventuale dividendo; pertanto, in corrispondenza della data in cui avverrà lo stacco del dividendo, ovvero dal giorno successivo a quello in cui si sarà tenuta l assemblea per l approvazione del bilancio (qualora non sia prevista la distribuzione del dividendo), le azioni attualmente in circolazione (godimento 01/01/2003) saranno munite di cedola n. 27 e seguenti. L eventuale modifica sul listino ufficiale del capitale sociale quotato corrispondente alle azioni ordinarie e del numero delle azioni medesime avrà luogo successivamente alla comunicazione da parte della società dell avvenuta variazione del capitale sociale e del conseguente deposito presso il registro delle imprese, ai sensi dell art c.c. ALLEGATI (stralci del prospetto informativo): - Informazioni di sintesi dell operazione 3

6 PROSPETTO INFORMATIVO: Offerta in opzione agli azionisti 2. L OFFERTA 2.1 Natura dell operazione L operazione oggetto del Prospetto Informativo, deliberata dall Assemblea Straordinaria dell Emittente in data 15 novembre 2003, ha ad oggetto l offerta in opzione ai possessori di azioni del Credito Valtellinese di (i) massimo numero Azioni e di (ii) massimo numero Obbligazioni (l Offerta ). In particolare, l Assemblea Straordinaria del 15 novembre 2003 ha deliberato quanto segue: (i) un aumento del capitale sociale a pagamento per un importo massimo di nominali euro mediante emissione di massimo n nuove Azioni da nominali euro 3 cadauna, con godimento 1 gennaio 2004, da offrire in opzione ai portatori di azioni ordinarie Credito Valtellinese in ragione di 1 (una) nuova Azione ogni 8 (otto) azioni possedute, al prezzo di euro 6,90, di cui euro 3,90 a titolo di sovrapprezzo, per un controvalore complessivo nel caso di integrale sottoscrizione di euro , di cui euro a titolo di capitale e euro a titolo di sovrapprezzo. (ii) emissione di un prestito obbligazionario costituito da massimo n obbligazioni del valore nominale di euro convertibili in azioni ordinarie del Credito Valtellinese, da offrire in opzione agli azionisti in ragione di una obbligazione ogni 200 azioni ordinarie della Banca possedute; (iii) un ulteriore aumento di capitale sociale per un importo massimo di euro mediante emissione di massimo n Azioni di Compendio del valore nominale di euro 3 ciascuna, da emettere nel periodo , a servizio esclusivo della conversione del prestito obbligazionario di cui al precedente punto (ii). Il numero massimo di Azioni e Obbligazioni oggetto dell Offerta in opzione di cui al presente Prospetto Informativo è stato determinato ipotizzando l integrale conversione della terza tranche del prestito obbligazionario Credito Valtellinese 2% 99/04 INDEX-LINKED, CONVERTIBILE, CUM WARRANT, SUBORDINATO in scadenza il 15 febbraio 2004 con la conseguente emissione di massime n azioni ordinarie del Credito Valtellinese. Le Azioni sono offerte in opzione al prezzo di euro 6,90 cadauna, di cui euro 3,90 a titolo di sovrapprezzo. Per ogni Azione emessa verrà inoltre richiesto il versamento di un rimborso spese commisurato in ragione di euro 0,10 per ogni Azione sottoscritta fino ad un massimo di euro 150. Le Obbligazioni sono offerte alla pari, hanno le caratteristiche descritte nel Regolamento del Prestito allegato in Appendice al Prospetto Informativo e sono convertibili in Azioni di Compendio, secondo il piano di ammortamento contenuto nel Regolamento del Prestito ed illustrato nella Sezione Seconda, Capitolo VII, Paragrafo Il tasso di interesse nominale annuo lordo di remunerazione del Prestito Obbligazionario è pari a 2,8%. L adesione all Offerta avverrà mediante sottoscrizione di moduli appositamente predisposti dagli intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata di Monte Titoli S.p.A., i quali conterranno almeno gli elementi di identificazione dell Offerta. Presso la sede della Banca in Sondrio, Piazza Quadrivio n. 8, è inoltre disponibile un facsimile del modulo di sottoscrizione per gli intermediari che ne facessero richiesta. Infine, si segnala che le banche del Gruppo Creval consentiranno l adesione all Offerta anche attraverso il sistema di home banking (linea banc@perta ) con le modalità consentite dalla normativa vigente. L adesione all Offerta è irrevocabile. Trattandosi di un offerta in opzione non esiste il responsabile del collocamento. Si prevede che l'ammontare netto del ricavato della sollecitazione sarà presumibilmente pari a massimi 344,4 milioni di euro circa, rivenienti, quanto a 50,7 milioni di euro, dalla sottoscrizione delle Azioni e, quanto a 293,7 milioni di euro, dal collocamento delle Obbligazioni. Il ricavato dell Offerta sarà destinato all'ulteriore rafforzamento patrimoniale della Banca in funzione dei suoi programmi di crescita e di sviluppo (anche attraverso investimenti partecipativi ovvero aggregazioni e/o acquisizioni di altre società), a tutela del risparmio raccolto e a maggior presidio di ogni tipologia di 17

7 CREDITO VALTELLINESE rischio connesso all operatività ed agli eventi economici e finanziari. Ciò affinché possa essere consolidata e sostenuta la crescita dimensionale del Gruppo, coerente con la propria missione strategica. Per ulteriori informazioni relative all Offerta, cfr. Sezione Terza, Capitolo XI. 2.2 Azionariato In una banca popolare nessuno può detenere, con effetto verso la società, azioni in misura eccedente lo 0,50% del capitale sociale. Il suddetto divieto non trova tuttavia applicazione per gli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari, per i quali valgono i limiti previsti dalla disciplina propria di ciascuno di essi. Alla data del Prospetto Informativo non risultano soggetti che, secondo le risultanze del libro soci e di altre informazioni disponibili, possiedono direttamente o indirettamente strumenti finanziari rappresentativi del capitale con diritto di voto in misura superiore al 2% del capitale sociale. Ai sensi dell art. 30 del Testo Unico Bancario e in base a quanto previsto dallo Statuto, ogni socio può esprimere un solo voto in Assemblea qualunque sia in numero delle azioni che possiede. Per effetto del citato articolo di legge e dello Statuto e tenuto conto di quanto indicato nella Sezione Prima, Capito III, Paragrafo 3.1, alla data del Prospetto Informativo nessuna persona fisica o giuridica risulta esercitare il controllo sul Credito Valtellinese. Alla data del Prospetto Informativo non risultano sussistere patti parasociali tra i soci del Credito Valtellinese. 2.3 Calendario dell Offerta Deposito del Prospetto Informativo e pubblicazione dell avviso entro il 23 febbraio 2004 relativo all Offerta Periodo di sottoscrizione 1 marzo aprile 2004 Periodo di negoziazione dei diritti di opzione 1 marzo aprile 2004 Comunicazione dei risultati dell Offerta al termine del periodo di entro il 21 aprile 2004 opzione I diritti di opzione dovranno essere esercitati, a pena di decadenza, dal 1 marzo 2004 al 16 aprile 2004 compresi, presso gli intermediari autorizzati aderenti al sistema di gestione accentrata di Monte Titoli S.p.A., nonché presso gli sportelli delle banche del Gruppo. L Offerta diverrà irrevocabile dalla data di deposito del corrispondente avviso presso il Registro delle Imprese ai sensi dell art. 2441, 2 comma, cod. civ.. Qualora, quindi, non si desse esecuzione all Offerta nei termini previsti nel presente Prospetto Informativo, ne verrà data comunicazione al pubblico, entro il giorno di borsa aperta antecedente quello previsto per l inizio del periodo di Offerta, mediante apposito avviso pubblicato sul quotidiano Il Sole 24Ore. I diritti di opzione non esercitati saranno offerti in Borsa dagli amministratori per conto dell Emittente ai sensi dell art. 2441, terzo comma, cod. civ.. I diritti di opzione sono rappresentati: - per la sottoscrizione delle Azioni, dalla cedola n. 25 delle azioni ordinarie; - per la sottoscrizione delle Obbligazioni, dalla cedola n. 26 delle azioni ordinarie. Per ulteriori informazioni relative all Offerta, cfr. Sezione Terza, Capitolo XI. 18

8 PROSPETTO INFORMATIVO: Offerta in opzione agli azionisti 2.4 Sintesi dei dati relativi all Offerta Vengono di seguito rappresentati in forma sintetica i dati relativi all Offerta oggetto del Prospetto Informativo: Prezzo di offerta unitario Azioni 6,90 di cui 3 a titolo di valore nominale e 3,90 a titolo di sovrapprezzo Obbligazioni Convertibili pari al valore nominale di cadauna Quantità strumenti offerti Azioni n per l'aumento a pagamento e n Azioni di Compendio Obbligazioni Convertibili n Obbligazioni Convertibili Controvalore dell'offerta Azioni (i) ,70 Obbligazioni Convertibili ,00 TOTALE ,70 Rapporto di opzione Azioni n.1 Azione ogni n. 8 azioni ordinarie possedute Obbligazioni Convertibili n.1 Obbligazione Convertibile ogni n. 200 azioni ordinarie possedute anno Azioni di Compendio ogni 300 di nominale in scadenza anno Azioni di Compendio Rapporto di conversione Obbligazioni Convertibili ogni 300 di nominale in scadenza anno Azioni di Compendio Capitale sociale e azioni ante Offerta ogni 400 di nominale in scadenza (ii) n azioni del valore nominale di 3 Percentuale del capitale sociale ante Offerta rappresentato da Azioni 12,5% dell'intero capitale sociale Capitale sociale e azioni post Offerta in caso di integrale sottoscrizione delle Azioni e n azioni Percentuale del capitale sociale post Offerta rappresentato da azioni in caso di integrale 11,1% dell'intero capitale sociale sottoscrizione delle Azioni Capitale sociale e azioni post Offerta e post conversione in caso di integrale sottoscrizione delle Azioni e di integrale e n azioni sottoscrizione e conversione delle Obbligazioni Percentuale del capitale sociale post Offerta in caso di integrale sottoscrizione delle Azioni e di integrale 45,4% dell'intero capitale sociale sottoscrizione e conversione delle Obbligazioni NOTE: (i) al netto del rimborso spese previsto (ii) Il numero massimo di Azioni e Obbligazioni oggetto dell Offerta è stato determinato ipotizzando l integrale conversione della terza tranche del prestito obbligazionario Credito Valtellinese 2% 99/04 INDEX-LINKED, CONVERTIBILE, CUM WARRANT, SUBORDINATO in scadenza il 15 febbraio 2004 con la conseguente emissione di massime n azioni ordinarie del Credito Valtellinese. 19