db X-trackers II Société d investissement à capital variable Prospetto Semplificato di db X-trackers II MTS Ex-Bank of Italy BTP ETF dicembre 2011

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1 db X-trackers II Société d investissement à capital variable Prospetto Semplificato di db X-trackers II MTS Ex-Bank of Italy BTP ETF dicembre 2011 Prospetto semplificato pubblicato mediante deposito presso l Archivio Prospetti della CONSOB in data 9 febbraio 2012.

2 Il presente prospetto semplificato è conforme al modello depositato presso l Archivio Prospetti della Consob in data 9 febbraio Il presente prospetto semplificato è traduzione fedele del prospetto autorizzato in data 16 dicembre 2011 dalla competente autorità di vigilanza lussemburghese (la Commission de Surveillance du Secteur Financier). Per db x-trackers II, Société d Investissement à Capital Variable Il Procuratore Avv. Enrico Leone

3 db x-trackers II MTS Ex-Bank of Italy BTP ETF db x-trackers II è una Société d Investissement à Capital Variable autorizzata ai sensi della Parte I della legge Lussemburghese del 17 Dicembre 2010 Sede Legale: 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo R.C.S. Lussemburgo B Prospetto semplificato datato Dicembre 2011 Il presente prospetto semplificato contiene informazioni riguardanti il db x-trackers II MTS Ex-Bank of Italy BTP ETF (il Comparto ), un comparto di db x-trackers II (la Società ). La Società è una società di investimento con struttura ad ombrello e con capitale variabile e ha emesso ulteriori comparti. Si faccia riferimento all attuale Prospetto completo della Società (il Prospetto ) per ulteriori dettagli. I termini in maiuscolo, se non definiti in questo documento, vengono definiti nel Prospetto. Il Prospetto, i Rendiconti Annuali e Semestrali possono essere richiesti gratuitamente presso la sede legale della Società di Gestione. Obiettivo e Politica di Investimento L Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento dell'indice MTS Italy BTP Ex-Bank of Italy (l "Indice", secondo quanto di seguito descritto nella sezione "Descrizione Generale dell'indice ). La Società ha facoltà di dichiarare la distribuzione dei dividendi in relazione alla Classe di Azioni "1D" del Comparto. Per la Classe di Azioni "1C" del Comparto, la Società non intende procedere alla distribuzione dei dividendi. L'Indice misura il rendimento complessivo di un portafoglio composto da strumenti del debito pubblico italiano appartenenti alla tipologia di titoli BTP (Buono del Tesoro Poliennale), ossia obbligazioni a tasso fisso. L'Indice è calcolato e distribuito in esclusiva da EuroMTS Limited del Gruppo MTS che, insieme ad altri soggetti, collabora al principale mercato elettronico europeo dei titoli a reddito fisso presente su una piattaforma di contrattazione centralizzata. L'Indice viene calcolato utilizzando i prezzi ricavati dalla piattaforma MTS. Gli MTS Italy Ex-Bank of Italy Indices rappresentano una serie di indici che hanno sostituito gli indici Ex-Bank of Italy pubblicati dalla Banca d'italia prima del dicembre Al fine di realizzare l Obiettivo di Investimento, il Comparto investirà in valori mobiliari e/o depositi di liquidità garantiti e/o non garantiti e farà uso di tecniche relative a strumenti derivati, ad esempio contratti di swap che sono legati ad un portafoglio di titoli del debito pubblico italiani appartenenti alla tipologia di titoli BTP (Buono del Tesoro Poliennale) e mirano a replicare il rendimento dell'indice (il "Sottostante"), negoziati a condizioni di mercato con la Controparte dello Swap ( Operazione swap OTC ), il tutto conformemente a quanto previsto nei Limiti agli Investimenti. Il fine dell operazione swap OTC è di raggiungere l Obiettivo di Investimento. Il valore delle Azioni del Comparto è correlato al Sottostante, il cui rendimento può crescere o diminuire. Pertanto, si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che il valore del loro investimento potrebbe aumentare come diminuire e che non esiste alcuna garanzia di recupero dell investimento iniziale. L esposizione al Sottostante da parte del Comparto si realizza attraverso l operazione swap OTC. La valutazione dell operazione swap OTC rifletterà le oscillazioni relative al rendimento del Sottostante e dei valori mobiliari e/o dei depositi di liquidità garantiti e/o non garantiti considerati ai sensi dell operazione swap OTC. In dipendenza del valore dell operazione swap OTC, il Comparto provvederà ad effettuare un pagamento a favore della Controparte dello Swap o sarà beneficiario dello stesso. Nel caso in cui il Comparto debba provvedere ad un pagamento a favore della Controparte dello Swap, tale pagamento sarà effettuato con deduzione sui ricavi e, se del caso, attraverso l alienazione parziale o totale dei valori mobiliari e/o dei depositi di liquidità garantiti e/o non garantiti nei quali il Comparto abbia investito. Gli investimenti del Comparto saranno valutati, unitamente a qualunque tecnica relativa a strumenti derivati e ad eventuali spese e commissioni, in ciascun Giorno di Valorizzazione da parte dell Agente Amministrativo al fine di determinare il Valore Patrimoniale Netto del Comparto in conformità con quanto prescritto nella parte generale del Prospetto. Nell applicare i limiti specificati nelle sezioni 2.3 e 2.4 del capitolo Limiti agli Investimenti presenti nella parte generale del Prospetto alle operazioni swap OTC, si deve fare riferimento all esposizione netta al rischio di controparte. La Società ridurrà il rischio complessivo di controparte derivante dalle operazioni swap OTC effettuate dal Comparto, facendo sì che la Controparte dello Swap rilasci alla Banca Depositaria una garanzia sotto forma di denaro o di titoli liquidi in conformità alla Normativa. Tale garanzia potrà essere fatta valere dalla Società in qualsiasi momento e sarà valorizzata ai valori di mercato (mark to market) su base giornaliera. L importo della garanzia da rilasciare sarà almeno pari al valore dell eccedenza del limite di esposizione complessiva, come determinato nella parte generale del Prospetto. Alternativamente, la Società potrà ridurre il rischio di controparte complessivo dell operazione swap OTC del Comparto attraverso la rimodulazione dell operazione swap OTC. L effetto della rimodulazione dell operazione swap OTC importa la riduzione della valorizzazione al prezzo di mercato (mark to market) dell operazione swap OTC e, di conseguenza, la riduzione ad una percentuale adeguata dell esposizione netta di controparte. Il Comparto non investirà una percentuale superiore al 10% del proprio patrimonio in quote o azioni di altri organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) o in altre società d investimento collettivo tanto da rispondere ai requisiti di investimento propri di un OICVM regolamentato dalla Direttiva UCITS. 1

4 La Società può contrarre prestiti per conto del Comparto, nel limite del 10% del Valore Patrimoniale Netto dello stesso, a condizione che i suddetti prestiti siano concessi per un periodo di tempo limitato. Tali prestiti possono essere utilizzati a fini di liquidità (ad esempio, per coprire le perdite di liquidità derivanti dalla mancata corrispondenza delle date di regolamento nelle operazioni di acquisto e vendita, per finanziare i riscatti o per pagare commissioni da versare ad un fornitore di servizi). Il patrimonio di tale Comparto può essere concesso in garanzia per garantire qualunque di detti prestiti, in conformità al principio di separazione delle attività e delle passività previsto dall Articolo 181 (5) della Legge. La Società non può prendere a prestito a fini di investimento. Pertanto, in nessun caso il Comparto stesso farà ricorso alla leva finanziaria a fini d investimento e, di conseguenza, non sarà soggetto ad alcun rischio di perdite (il "Rischio di Perdite"). A titolo esplicativo, il Rischio di Perdite di un portafoglio indica il rischio al quale il patrimonio netto del portafoglio è esposto in caso di una diminuzione accelerata di valore dovuta alla circostanza che il rendimento degli investimenti effettuati con i capitali presi a prestito risulti inferiore ai costi sostenuti per il prestito stesso e nel caso in cui il valore di tali investimenti diminuisca sino ad essere inferiore rispetto al valore del capitale preso a prestito; ciò potrebbe tradursi, in circostanze eccezionali, in una perdita da parte del portafoglio superiore rispetto al valore del proprio patrimonio e nella conseguente perdita da parte degli investitori in tale portafoglio di un importo superiore al capitale complessivamente investito. Il Comparto non avrà alcuna Data di Scadenza. Tuttavia, il Consiglio di Amministrazione si riserva la facoltà di chiudere il Comparto in conformità con quanto prescritto nel Prospetto e nell Atto Costitutivo della Società. Ulteriori informazioni in merito alla Politica di Investimento del Comparto sono contenute nel Prospetto alla voce Obiettivi e Politiche di Investimento ed alla voce Limiti agli Investimenti. Descrizione Generale dell Indice La presente sezione descrive brevemente l Indice. Sebbene la stessa contenga una sintesi delle principali caratteristiche dell indice, non ne costituisce una descrizione completa. In caso di incoerenza tra il riepilogo dell Indice in questa sezione e la descrizione completa dell Indice, prevarrà quest ultima. Si richiama l'attenzione degli Azionisti sul fatto che lo Sponsor dell'indice può apportare modifiche alla descrizione dell'indice a fronte degli adeguamenti tecnici necessari ai fini di una sua corretta gestione. Nella misura in cui tali modifiche non influiscano sulla natura dell Indice e non facciano prevedere alcun impatto negativo sulla sua performance, gli Azionisti ne saranno informati esclusivamente tramite il sito Internet o qualsiasi sito eventualmente sostitutivo. Si invitano pertanto gli Azionisti a consultare regolarmente il sito. L'Indice misura il rendimento complessivo di un portafoglio composto da strumenti del debito pubblico italiano appartenenti alla tipologia di titoli BTP (Buono del Tesoro Poliennale), ossia obbligazioni a tasso fisso. L'Indice è calcolato e distribuito in esclusiva da EuroMTS Limited del Gruppo MTS che, insieme ad altri soggetti, collabora al principale mercato elettronico europeo dei titoli a reddito fisso presente su una piattaforma di contrattazione centralizzata. L'Indice viene calcolato utilizzando i prezzi ricavati dalla piattaforma MTS. Gli MTS Italy Ex-Bank of Italy Indices rappresentano una serie di indici che hanno sostituito gli indici Ex-Bank of Italy pubblicati dalla Banca d'italia prima del dicembre Il calcolo dell'indice avviene sulla base dei prezzi di domanda, mentre i prezzi di offerta sono utilizzati per le nuove obbligazioni che vengono incluse nell'indice. Le obbligazioni idonee per entrare a far parte dell Indice devono rispettare i seguenti criteri: essere quotate sulla piattaforma MTS essere emesse dal governo della Repubblica Italiana appartenere alla tipologia di titoli BTP (Buono del Tesoro Poliennale), ossia obbligazioni a tasso fisso Tutti i BTP quotati sulla piattaforma MTS sono compresi nell'indice. Il calcolo dell'indice si basa sulla capitalizzazione ponderata dei portafogli di obbligazioni sottostanti, incluse ed escluse eventuali cedole corrisposte. L Indice è di tipo total return. Le eventuali cedole corrisposte sulle obbligazioni vengono immediatamente reinvestite nell'indice stesso. Non viene effettuata alcuna deduzione da una cedola prima del suo reinvestimento nell'indice, vale a dire che non viene applicata alcuna ritenuta d'acconto. Gli Indici di EuroMTS Limited sono calcolati utilizzando le quotazioni in tempo reale fornite dalla piattaforma di intermediari finanziari MTS. Ciascuna obbligazione quotata sulla piattaforma MTS è assistita da diversi intermediari che forniscono quotazioni precise e continue. Tali quotazioni sono ampiamente diffuse a fini informativi sul mercato attraverso i fornitori di dati. L'Indice viene pubblicato ogni 30 secondi tra le ore 9:00 e le ore 17:30 (CET, fuso orario dell'europa centrale). Alle ore 11:00 e alle ore 17:30 CET vengono rispettivamente pubblicati due fixing giornalieri. Le obbligazioni incluse nell'indice devono in primo luogo essere quotate sulla piattaforma MTS. Si tratta di un criterio molto generale che esclude soltanto obbligazioni caratterizzate da un'estrema illiquidità, il che migliora la replicabilità 2

5 dell'indice stesso. Gli aggiornamenti dell'indice vengono calcolati utilizzando i migliori prezzi di domanda. Le nuove obbligazioni introdotte nell'indice per la prima volta utilizzano i migliori prezzi di offerta, così da replicare lo spread domanda-offerta (bid-offer) che registrerebbe un fondo che replica l'indice. L'indice viene ribilanciato settimanalmente. Le selezioni avvengono includendo tutte le obbligazioni idonee. La data di base dell'indice è il 31 dicembre La composizione e le ponderazioni del portafoglio di obbligazioni sottostanti sono pubblicate sul sito web IMPORTANTE Attraverso l'utilizzo di MTS Italy Ex-Bank of Italy Indices TM ai fini del Comparto, EuroMTS Limited e MTSNext Limited: (a) (b) (c) (d) non sponsorizzano, autorizzano, vendono o promuovono il Comparto; non hanno alcuna responsabilità né obbligo relativamente all amministrazione, alla gestione e alla commercializzazione del Comparto; non terranno in considerazione le esigenze del Comparto o degli azionisti del Comparto al momento di determinare, comporre o calcolare gli MTS Italy Ex-Bank of Italy Indices e non hanno alcuna responsabilità né obbligo relativamente a decisioni che riguardano la durata, l entità o il prezzo del Comparto. Inoltre, EuroMTS Limited e MTSNext Limited non: (a) (b) forniscono consulenza d'investimento, fiscale, finanziaria, di rendiconto delle contrattazioni o legale in relazione agli MTS Italy Ex-Bank of Italy Indices, né offrono o sollecitano l'acquisto o la vendita di titoli relativi agli EuroMTS Limited Indices. Attraverso la concessione dell'uso di MTS Italy Ex-Bank of Italy Indices TM al Comparto, EuroMTS Limited e MTSNext Limited: (a) (b) (c) non rilasciano ad alcuno nessuna dichiarazione e declinano tutte le garanzie, espresse, implicite o legali (comprese le garanzie relative all'accuratezza, tempestività, completezza, idoneità per uno scopo particolare o alla qualità) degli MTS Italy Ex-Bank of Italy Indices, in relazione al Comparto e all'uso di MTS Italy Ex-Bank of Italy Indices per il Comparto o altro; non rilasciano ad alcuno nessuna dichiarazione e declinano tutte le garanzie, espresse, implicite o legali (comprese le garanzie relative all'accuratezza, tempestività, completezza, idoneità per uno scopo particolare o alla qualità) in relazione al Comparto; fatto salvo quanto prescritto espressamente dalla legge, declinano qualsiasi responsabilità (ivi comprese, tra le altre, la responsabilità per errori, omissioni o interruzioni della fornitura degli MTS Italy Ex-Bank of Italy Indices ) per quanto attiene all'uso degli MTS Italy Ex-Bank of Italy Indices nel Comparto o diversamente. Gli MTS Italy Ex-Bank of Italy Indices sono determinati e calcolati indipendentemente dal loro utilizzo per il Comparto e dal proprietario del Comparto. EuroMTS Limited non è responsabile della né ha partecipato alla determinazione del Comparto in qualsivoglia forma. 3

6 Informazioni Generali relative al Comparto Prezzo di Emissione Iniziale Valore Patrimoniale Netto Minimo Valuta di Riferimento Periodo di Offerta Data di Offerta Giorno Lavorativo Giorno di Operazione Si faccia riferimento alla Descrizione delle Azioni di seguito. EUR EUR Il Periodo di Offerta avrà inizio il 31 dicembre 2011, o quella data precedente o successiva eventualmente stabilita dal Consiglio di Amministrazione. La data finale del Periodo di Offerta sarà il 12 gennaio 2012 o quella data precedente o successiva che dovesse essere determinata dal Consiglio di Amministrazione. Indica il 12 gennaio 2012, ovvero, nel caso in cui tale data non sia un Giorno Lavorativo, il Giorno Lavorativo immediatamente successivo, o quella data precedente o successiva che dovesse essere determinata dal Consiglio di Amministrazione. Indica un giorno (diverso da un sabato o una domenica) in cui le banche commerciali, i mercati dei cambi e gli agenti di compensazione sono aperti e regolano i pagamenti in Lussemburgo e nel quale l Indice viene calcolato da EuroMTS. Indica un Giorno Lavorativo in cui possono essere effettuate sottoscrizioni, conversioni e riscatti di Azioni, affinché l Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti possa negoziarle, secondo quanto descritto nelle sezioni del Prospetto Emissione e Sottoscrizione di Azioni, Conversione delle Azioni e Rimborso delle Azioni. Il termine ultimo per l accoglimento delle richieste ricevute nel corso dello stesso giorno corrisponde alle ore 17:00 CET (Central European Time, fuso orario dell Europa Centrale). Le richieste ricevute dall Agente per la Custodia dei Registri e per Trasferimenti successivamente al predetto limite temporale in un Giorno di Operazione saranno rimandate al successivo Giorno di Operazione ed esaminate sulla base del Valore Patrimoniale Netto per Azione calcolato nel Giorno di Valorizzazione corrispondente a tale Giorno di Operazione successivo. Descrizione delle Azioni Classi Forma delle Azioni Prezzo di Emissione Iniziale "1C" Azioni Nominative o Azioni al Portatore rappresentate da un Certificato Azionario Globale. Il Prezzo di Emissione Iniziale sarà calcolato come il 10% (1/10) del livello di chiusura dell Indice nel giorno finale del Periodo di Offerta. "1D" Azioni Nominative o Azioni al Portatore rappresentate da un Certificato Azionario Globale. Il Prezzo di Emissione Iniziale sarà calcolato come il 10% (1/10) del livello di chiusura dell Indice nel giorno finale del Periodo di Offerta. Codice ISIN LU LU Codice WKN DBX0HF DBX0HG Valuta di Denominazione EUR EUR Importo Minimo di Sottoscrizione Iniziale Importo Minimo di Sottoscrizione Successiva EUR EUR EUR EUR

7 Profilo del rischio - Il Prospetto (che include l Allegato sul Prodotto) costituisce il regolamento del Comparto. In particolare, gli investitori dovrebbero consultare i fattori di rischio speciale associati ad un investimento in questo Comparto nel Prospetto, alla voce Fattori di Rischio". - Gli investitori nelle Azioni dovrebbero essere consapevoli del fatto che le Azioni possono diminuire di valore ed essere preparati a sostenere una perdita del loro investimento nelle Azioni nonostante il meccanismo di riallocazione applicato all Indice al fine di mitigare le tendenze ribassiste. Conseguentemente, solo coloro che possono permettersi di perdere il loro investimento iniziale dovrebbero sottoscrivere le Azioni di db x-trackers II MTS Ex-Bank of Italy BTP ETF. Questo prodotto è di conseguenza rivolto ad investitori informati. I potenziali investitori dovrebbero essere esperti rispetto alle operazioni in strumenti finanziari come le Azioni e il Sottostante. Si consiglia di fare riferimento al Prospetto per una descrizione dettagliata dei fattori di rischio presenti nel Comparto ed in particolare degli specifici fattori di rischi propri degli hedge funds e degli altri fondi di investimento alternativi. - Le transazioni in strumenti finanziari derivati sono ammesse. Queste operazioni potrebbero essere effettuate a fini di copertura e/o gestione efficiente del portafoglio e/o al fine di offrire al Comparto l esposizione al Sottostante. Sebbene l assennato uso di strumenti finanziari derivati può portare benefici, gli strumenti finanziari derivati implicano anche rischi specifici. Questi rischi fanno riferimento principalmente al rischio del mercato, al rischio di gestione, al rischio sui crediti, al rischio di liquidità, al rischio di errori nei prezzi o di improprie valutazioni degli strumenti finanziari derivati ed al rischio che gli strumenti finanziari derivati possano non correlarsi perfettamente con i beni sottostanti, i tassi di interesse e gli indici. Per ulteriori dettagli, si prega di consultare il Prospetto. - Potenziali conflitti di interesse È possibile che Deutsche Bank AG, tramite la sua Filiale di Londra, agisca in qualità di Controparte dello Swap, Collocatore, Sponsor dell Indice, Gestore degli Investimenti, Market Maker e/o sub-depositario della Società. Chiunque faccia parte di Deutsche Bank AG, Filiale di Londra, e agisca in qualunque di detti ruoli nonché gli Amministratori, la Banca Depositaria, l Agente Amministrativo, qualunque Azionista, un altro Gestore degli Investimenti, lo Sponsor dell Indice, il Gestore del Portafoglio, la Controparte dello Swap o il Collocatore e qualunque Market Maker potrebbero svolgere attività che potrebbero far sorgere potenziali conflitti di interesse, inclusi, a titolo esemplificativo e non esaustivo, operazioni di finanziamento o bancarie con la Società o investimenti e negoziazioni aventi ad oggetto le Azioni, altri titoli o beni (compresi gli acquisti da, e le vendite a, la Società) dello stesso tipo di quelli presenti nel patrimonio del Comparto o nel Sottostante. Avviso di Rischio Specifico Si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che il Comparto non è a capitale protetto o garantito e sul fatto che il capitale investito o l importo a questo relativo non è protetto né garantito, chi investe nel presente Comparto deve essere preparato ed in grado di sostenere perdite del capitale investito che possono arrivare alla perdita totale. Gli investitori inoltre saranno soggetti ad ulteriori rischi come descritto nella sezione Fattori di Rischio del Prospetto. Rendimento di db x-trackers II MTS Ex-Bank of Italy BTP ETF Il Comparto non registra precedenti performance alla data del presente prospetto semplificato. Profilo dell Investitore Tipo Un investimento nel Comparto db x-trackers II MTS Ex-Bank of Italy BTP ETF è indicato per investitori che sono in grado e hanno intenzione di affrontare un investimento in un comparto avente un grado di rischio basso come ulteriormente descritto nel Prospetto nella sezione Tipologia del Profilo di Rischio dei Comparti. Trattamento dei Rendimenti I redditi e le plusvalenze derivanti dalle Azioni di Classe 1C saranno reinvestiti. Il valore delle Azioni di ciascuna di tali Classi rifletterà la capitalizzazione dei redditi e delle plusvalenze per questa Classe di Azioni. Classe di Azioni "1D": subordinatamente a quanto stabilito in precedenza nella sezione Obiettivo e Politica di Investimento, sarà distribuito un dividendo. L importo dei dividendi da distribuire verrà determinato discrezionalmente da parte del Consiglio di Amministrazione. 5

8 Commissioni e Spese Commissioni addebitate all investitore: Commissione Anticipata di Sottoscrizione L importo maggiore tra (i) EUR per richiesta di sottoscrizione e (ii) il 3,00% 1 Commissione di Rimborso L importo maggiore tra (i) EUR per richiesta di rimborso e (ii) il 3,00% 2 Spese operative addebitate direttamente alle Classi di Azioni 1C e 1D che si riflettono sul Valore Patrimoniale Netto: Commissione della Società di Gestione 3 Fino allo 0,10% annuo Commissione Fissa 4 0,00833% mensili (0,10% annuo) Commissione Onnicomprensiva (All-in Fee) 5 Fino allo 0,20% annuo Tassazione In base alla prassi e alla legislazione attualmente vigenti, la Società non è soggetta ad alcuna imposta sul reddito, di bollo o altra natura in Lussemburgo. Tuttavia, il reddito di capitale percepito dalla Società sotto forma di dividendi o interessi potrebbe essere soggetto, nel paese di origine, all'applicazione di ritenute alla fonte ad aliquote diverse; tali ritenute alla fonte non sono recuperabili. Malgrado la Società sia soggetta in Lussemburgo alla Taxe d'abonnement, il Comparto è esente da tale imposta in quanto (i) tutte le Azioni sono quotate o negoziate su almeno una borsa valori o altro mercato regolamentato regolarmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico e (ii) il suo obiettivo d'investimento esclusivo è la replica del rendimento di uno o più indici, fermo restando che tale condizione di oggetto esclusivo non impedisca la gestione di disponibilità liquide (ove presenti) a titolo accessorio ovvero il ricorso a tecniche e strumenti adoperati a fini di copertura o di gestione efficiente del portafoglio. Ai sensi della normativa attualmente vigente, gli Azionisti non sono soggetti di regola, in Lussemburgo, ad alcuna imposta sui redditi di capitale, sul reddito, ritenuta alla fonte, imposta sulle donazioni, sul patrimonio immobiliare, sulle successioni o ad altre imposte in Lussemburgo, fatta eccezione per gli Azionisti domiciliati, residenti o con stabile organizzazione in Lussemburgo. Gli investitori nelle Azioni devono essere consapevoli che essi potrebbero essere soggetti all imposta sul reddito, alla ritenuta alla fonte, all imposta sui redditi di capitale, all imposta patrimoniale, alle imposte di bollo o a qualunque altro tipo di imposta sulle distribuzioni o supposte distribuzioni del presente Comparto, sulle plusvalenze nell ambito del Comparto, realizzate o non realizzate, sul reddito percepito o maturato o ritenuto tale nell ambito del Comparto, ecc., in conformità con le leggi e gli usi del paese in cui le Azioni sono acquistate, vendute, detenute o rimborsate e del paese di residenza o cittadinanza dell Azionista. In conformità con le disposizioni della Direttiva 2003/48/CE del Consiglio, del 3 Giugno 2003, in materia di tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi ( EUSD ) che è entrata in vigore il 1 Luglio 2005, potrebbe essere applicata una ritenuta alla fonte nel caso in cui un agente per i pagamenti lussemburghese effettui distribuzioni e rimborsi di azioni/quote di determinati comparti e laddove il beneficiario di detti proventi sia una persona fisica o entità residua residente in un altro Stato Membro dell UE o suo territorio dipendente o associato. A meno che tale persona fisica non richieda specificamente di essere assoggettata al regime di scambio di informazioni di cui alla EUSD, tali distribuzioni e rimborsi dovrebbero essere soggetti a ritenute del 35%. In applicazione degli 1 La Commissione Anticipata di Sottoscrizione, il cui importo sarà versato al Collocatore, rappresenta una percentuale massima che sarà calcolata sulla base del Prezzo di Emissione Iniziale, rispettivamente del Valore Patrimoniale Netto della Classe rilevante. 2 3 La Commissione di Rimborso, il cui importo sarà versato al Collocatore, rappresenta una percentuale massima che sarà calcolata sulla base del Valore Patrimoniale Netto della Classe rilevante. La Commissione della Società di Gestione, il cui importo sarà attribuito alla Società di Gestione, è una percentuale massima che sarà calcolata ciascun Giorno di Valorizzazione sulla base del Patrimonio Netto delle Classi rilevanti. 4 La Commissione Fissa copre la Commissione dell Agente Amministrativo, dell Agente per la Custodia dei Registri, per i Trasferimenti e la Quotazione, la Commissione della Banca Depositaria e le Altre Spese Amministrative. 5 La Commissione Onnicomprensiva corrisponde ad una commissione onnicomprensiva massima comprendente la Commissione Fissa e la Commissione della Società di Gestione. 6

9 accordi conclusi dal Lussemburgo e da alcuni territori dipendenti dell UE, lo stesso trattamento si applicherebbe ai pagamenti effettuati da un agente per i pagamenti lussemburghese ad una persona fisica residente in uno qualunque dei seguenti territori: Antille Olandesi, Aruba, Guernsey, Jersey, l Isola di Man, Montserrat e le Isole Vergini Britanniche. L EUSD è stata attuata in Lussemburgo mediante la legge del 21 Giugno 2005 (la Legge Lussemburghese sul Risparmio ). Tutti gli organismi di investimento collettivo lussemburghesi (fatta eccezione per SICAV costituite ai sensi della Parte II della Legge) rientrano nel campo di applicazione della Legge Lussemburghese sul Risparmio (i Comparti Idonei ). Dal momento che la Società è strutturata come un fondo multicomparto, ciascun Comparto della Società dovrebbe essere trattato come un Fondo Idoneo separato ai fini della Legge Lussemburghese sul Risparmio. Ai sensi dell EUSD, si considerano pagamenti di interessi le poste seguenti: (i) gli interessi relativi a crediti di ogni genere, (ii) interessi capitalizzati o maturati, (iii) reddito da pagamenti di interessi distribuiti da un Comparto Idoneo, e (iv) reddito realizzato sulla vendita, rimborso o riscatto di azioni o quote di tale Comparto Idoneo, a condizione che tale Comparto Idoneo investa, direttamente o indirettamente, in crediti almeno il 25% del proprio patrimonio. In conformità con la Legge Lussemburghese sul Risparmio, il reddito di cui ai precedenti paragrafi (iii) e (iv) sarà considerato come pagamenti di interessi esclusivamente nella misura in cui essi insorgano, direttamente o indirettamente, da pagamenti di interessi come definiti nei paragrafi (i) e (ii) (a condizione che i pagamenti possano essere opportunamente rintracciati). Inoltre, il Lussemburgo ha optato per escludere dal campo di applicazione dell EUSD qualunque comparto che investa in crediti meno del 15% del proprio patrimonio. In tal modo, il reddito distribuito da tali comparti ovvero realizzato sulla vendita, rimborso o riscatto delle azioni o quote di tali comparti non sarà considerato come pagamenti di interessi. Al fine di determinare se le soglie del 15% e/o del 25% possano essere soddisfatte, si deve esaminare la Politica di Investimento di ciascun Comparto. Qualora la descrizione di tale Politica di Investimento fosse imprecisa, in tal caso si dovrebbe analizzare l effettiva composizione del patrimonio di ciascun Comparto. Il Comparto rientra nel campo di applicazione dell EUSD. In tal modo, qualunque tipo di pagamento di interessi, come definito nell EUSD, del Comparto sarà tassato ai sensi dell EUSD, a meno che l investitore non opti per il regime di scambio di informazioni. La Commissione Europea ha adottato di recente una proposta per modificare la direttiva EUSD. Tali modifiche fanno in generale riferimento all'ambito di applicazione e ai meccanismi implementati dalla direttiva EUSD. Nel caso in cui fossero adottate tali modifiche, la posizione degli Azionisti in relazione alla direttiva EUSD potrebbe differire da quella esposta in precedenza. Gli investitori che dovessero nutrire dei dubbi in merito alla propria posizione fiscale dovrebbero consultare i propri consulenti fiscali indipendenti. Inoltre, gli investitori devono essere consapevoli che la normativa in materia fiscale e la sua applicazione o interpretazione da parte dell amministrazione finanziaria preposta variano di volta in volta. Di conseguenza, non è possibile prevedere l esatto trattamento fiscale che sarà applicato in qualunque determinato momento. Pubblicazione del Prezzo Il Valore Patrimoniale Netto per Azione di ciascuna Classe di Azioni all interno di ciascun Comparto (espressa nella Valuta di Riferimento, se del caso, convertita valute nella Valuta di Denominazione come specificato nell Allegato sul Prodotto rilevante), e qualunque dichiarazione di distribuzione dei dividendi (nel caso in cui venga effettuata), saranno resi pubblici presso la sede legale della Società e saranno resi disponibili presso gli uffici dell Agente Amministrativo in ciascun Giorno di Valorizzazione. La Società può disporre la pubblicazione di queste informazioni su uno o più dei principali quotidiani finanziari dei paesi dove il Comparto è distribuito al pubblico e potrà darne comunicazione alle Borse Valori su cui sono quotate le Azioni. La Società non può assumersi alcuna responsabilità per eventuali errori o ritardi nella pubblicazione o per la mancata pubblicazione dei prezzi per ragioni che sfuggono al suo controllo. Il Valore Patrimoniale Netto per Azione è inoltre disponibile sul seguente sito internet: L accesso a tale pubblicazione sul sito Internet può essere limitato e non ha la valenza di un invito alla sottoscrizione, all acquisto, alla conversione, alla vendita o al riscatto delle Azioni. Come Acquistare le Azioni Le Azioni possono essere acquistate sia sul mercato primario che sul mercato secondario. Il Mercato Primario Il Consiglio di Amministrazione è autorizzato ad emettere, in qualunque momento, Azioni di qualunque Classe di Azioni, senza alcuna limitazione. Inoltre, il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di interrompere, in qualunque momento e senza alcun preavviso, l emissione e la vendita di Azioni. 7

10 Al fine di agevolare l offerta del Comparto, il Collocatore potrebbe apportare un capitale iniziale acquistando le Azioni di tale Comparto alla Data di Offerta o in una data prossima a questa. Allo stesso tempo non appena gli altri investitori dovessero acquistare le Azioni del Comparto, il Collocatore potrebbe vendere le proprie azioni e in tal modo riacquisire il capitale iniziale. Non saranno parte di tale cessione le Azioni detenute per ragioni di market making o per altri fini. Qualunque partecipazione significativa da parte del Collocatore sarà resa pubblica attraverso le pubblicazioni commerciali ed informative redatte dal Collocatore. Le richieste di Sottoscrizioni Iniziali per tutte le Classi saranno accettate al Prezzo Iniziale di Emissione (indicate precedentemente nella sezione Descrizione delle Azioni ) maggiorato della Commissione Anticipata di Sottoscrizione (qualora applicabile). Le Sottoscrizioni Successive saranno accettate ad un prezzo corrispondente al Valore Patrimoniale Netto per Azione della Classe di Azioni in questione così come determinato nel corrispondente Giorno di Valorizzazione 6. maggiorato della Commissione Anticipata di Sottoscrizione (qualora applicabile). L Importo Minimo di Sottoscrizione Iniziale è pari a EUR La Sottoscrizione Successiva deve essere effettuata per un importo minimo di EUR nonché per i multipli di tale ammontare. Le Sottoscrizioni dirette, Iniziali o Successive, delle Azioni devono essere effettuate presso l'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti in Lussemburgo a mezzo fax, posta o . Le Sottoscrizioni Iniziali o Successive di Azioni possono essere altresì effettuate indirettamente, vale a dire attraverso il Collocatore o tramite i Sub- Collocatori, così come descritto nel Prospetto. Il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di rifiutare, a sua sola ed esclusiva discrezione, totalmente o parzialmente, qualunque richiesta diretta o indiretta di sottoscrizione delle Azioni. Il Consiglio di Amministrazione può, a sua sola ed assoluta discrezione, respingere qualunque richiesta diretta o indiretta inerente le Azioni qualora il richiedente non corrisponda quanto dovuto entro un periodo ragionevole (come determinato dal Consiglio di Amministrazione) successivamente al periodo di saldo rilevante indicato nel Prospetto. Il Consiglio di Amministrazione può, a sua sola discrezione, limitare o impedire il possesso di Azioni della Società ad un Soggetto non Autorizzato. In particolare, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di impedire il possesso di Azioni ai Soggetti Statunitensi. Il Rinvio delle Sottoscrizioni è soggetto alle condizioni indicate nel Prospetto. Il termine ultimo per gli ordini di sottoscrizione delle Azioni ricevute dall Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti è fissato per le ore 17:00 (ora del Lussemburgo). Nel caso in cui le sottoscrizioni di Azioni siano effettuate a mezzo di Collocatore ovvero tramite i Sub-Collocatori, verranno adottate procedure di sottoscrizione e imposte scadenze diverse, pur rimanendo invariati le scadenze relative all Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Il periodo di liquidazione per sottoscrivere direttamente o tramite il Collocatore ovvero tramite Sub-Collocatori delle Azioni, per i pagamenti o la liquidazione effettuata dall Agente Amministrativo non sarà superiore a 5 Giorni Lavorativi dopo il Giorno di Operazione 7 rilevante. Gli ordini di pagamento a saldo possono essere ottenuti tramite l Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Gli Investitori nelle Azioni del Comparto devono effettuare i pagamenti nella Valuta di Pagamento Autorizzata per la corrispondente Classe di Azioni. Le Azioni del Comparto possono essere emesse sia nella forma di Azioni Nominative che di Azioni al Portatore rappresentate da un Certificato Azionario Globale. Il Mercato Secondario Le Azioni possono essere acquistate o comprate sul mercato secondario attraverso una borsa valori oppure su un mercato non regolamentato (over the counter). Si prevede che le Azioni saranno quotate su una o più Borse Valori Rilevanti al fine di facilitare la negoziazione delle Azioni sul mercato secondario. Lo scopo della quotazione delle Azioni su una o più Borse Valori Rilevanti è di permettere agli investitori di acquistare le azioni in quantità inferiori rispetto a quelle che sarebbe possibile acquistare attraverso il mercato primario o non regolamentato (over the counter). Le sottoscrizioni verranno regolate in contanti. La Società non applicherà alcuna commissione di sottoscrizione per gli acquisti di Azioni sul mercato secondario. Gli ordini d acquisto di Azioni tramite le Borse Valori Rilevanti possono essere effettuati attraverso una società o un broker abilitati. Gli ordini di acquisto di Azioni sul mercato secondario attraverso una Borsa Valori Rilevante oppure su un mercato non regolamentato (over the counter) possono prevedere l imposizione di costi sui quali la Società non ha alcun controllo. Il prezzo di ciascuna Azione scambiata sul mercato secondario dipenderà, tra l'altro, dalla domanda e offerta di mercato, dai movimenti di valore del Sottostante nonché da altri fattori quali le prevalenti condizioni del mercato 6 Indica il primo Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo nel quale il calcolo del Valore Patrimoniale Netto per Azione per una data Classe di Azioni viene effettuato sulla base dei prezzi dell ultimo Giorno Lavorativo prima di tale Giorno di Valorizzazione. In relazione alle richieste di sottoscrizione, conversione e rimborso delle Azioni, Giorno di Valorizzazione indica il primo Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo successivo al primo Giorno Lavorativo corrispondente o successivo al Giorno di Operazione rilevante nel quale il Valore Patrimoniale Netto per Azione è calcolato sulla base dei prezzi dell ultimo Giorno Lavorativo precedente a tale Giorno di Valorizzazione. 7 Un Giorno di Operazione corrisponde ad un Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo (cioè un giorno, diverso dal sabato e dalla domenica, in cui le banche sono aperte e regolano i pagamenti in Lussemburgo). 8

11 finanziario, la situazione societaria, economica e politica. Conformemente ai requisiti richiesti dalle Borse Valori Rilevanti, è previsto che i Market Makers mettano a disposizione liquidità e prezzi doppi (two way prices) al fine di agevolare le contrattazioni delle Azioni nel mercato secondario. Come Rimborsare le Azioni Le Azioni possono essere vendute sia sul mercato primario che sul mercato secondario. Il Mercato Primario Le Azioni potranno essere rimborsate in qualunque Giorno di Operazione. Tuttavia gli investitori devono tenere presente che il rimborso delle Azioni tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori sarà possibile solo quando questi sono aperti ed operativi. I Proventi del Rimborso delle Azioni corrisponderanno al Valore Patrimoniale Netto di tali Azioni meno l eventuale Commissione di Rimborso. Si ricorda agli Azionisti che i Proventi del Rimborso possono essere superiori o inferiori all importo della sottoscrizione. Non è ammesso il rimborso di frazioni di Azione. Gli Azionisti possono chiedere il rimborso di tutte o di parte delle proprie Azioni di qualunque Classe. Il rimborso verrà effettuato in contanti. La Società non è tenuta a soddisfare una richiesta di rimborso di Azioni qualora tale richiesta riguardasse Azioni con un valore superiore al 10% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Gli Azionisti che desiderino ottenere il rimborso parziale o totale delle loro Azioni da parte della Società potranno richiederlo in un qualsiasi Giorno di Operazione. Tali richieste di rimborso presentate direttamente alla Società (a differenza delle richieste di rimborso presentate al Collocatore o ai Sub-Collocatori) devono essere inviate a mezzo fax o a mezzo lettera all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. La Società potrà altresì decidere che le richieste di rimborso siano effettuate tramite posta elettronica. La scadenza per il rimborso delle Azioni è prevista per le ore 17:00(ora del Lussemburgo). Nel caso in cui siano stati emessi certificati azionari in relazione ad Azioni Nominative, l Azionista che richiede il rimborso di tali Azioni deve consegnare all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti i relativi certificati azionari. L investitore che abbia richiesto il rimborso diretto in contanti riceverà comunicazione del Prezzo di Rimborso non appena ciò sia ragionevolmente possibile successivamente alla determinazione del relativo Valore Patrimoniale Netto per Azione. L Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti impartirà istruzioni affinché il pagamento o il regolamento siano effettuati entro e non oltre 5 Giorni Lavorativi successivi al Giorno di Valorizzazione rilevante. La Società si riserva il diritto di posticipare il pagamento per ulteriori 5 Giorni Lavorativi, a condizione che tale proroga avvenga nell interesse dei restanti Azionisti. Nel periodo in cui è sospeso il calcolo del Valore Patrimoniale Netto per Azione del Comparto, la Società non rimborserà alcuna Azione. Tale sospensione sarà comunicata agli Azionisti che abbiano presentato richiesta di rimborso direttamente all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Le richieste di rimborso saranno esaminate nel primo Giorno di Valorizzazione relativo al primo Giorno Lavorativo successivo al termine del periodo di sospensione. Le condizioni specifiche per il rimborso tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori, la Sospensione temporanea del Rimborso, la procedura speciale in caso di Rimborsi in Contanti che rappresentano il 10% o più del Valore Patrimoniale Netto del Comparto sono descritte nel Prospetto. Il Mercato Secondario Le Azioni potranno essere vendute attraverso il mercato secondario. Si prevede che le Azioni vengano quotate su una o più Borse Valori Rilevanti al fine di facilitarne la negoziazione sul mercato secondario. Lo scopo del collocamento delle Azioni sul mercato secondario consiste nel permettere agli investitori di vendere quantità di azioni inferiori rispetto a quelle che sarebbe stato possibile vendere sul mercato primario. La Società non imporrà alcuna commissione di rimborso per la vendita delle Azioni sul mercato secondario. Gli ordini di vendita delle Azioni sulla Borsa Valori Rilevante potranno essere impartiti attraverso una società o un broker autorizzati. Tali ordini di vendita delle Azioni potranno comportare costi su cui la Società non ha alcun controllo. Il prezzo di qualunque Azione scambiata sul mercato secondario dipenderà, inter alia, dalla domanda e dall offerta nel mercato, dalle oscillazioni del valore del Sottostante, nonché da altri fattori quali le condizioni prevalenti del mercato finanziario, societarie, economiche e politiche. Conformemente ai requisiti richiesti dalla Borsa Valori Rilevante, i Market Makers dovranno fornire liquidità e doppi prezzi (two way prices) per facilitare la contrattazione delle Azioni sul mercato secondario. 9

12 Come Convertire le Azioni Nel caso in cui siano ammesse conversioni, le richieste di conversione diretta devono essere inviate per iscritto, a mezzo fax o lettera, all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti indicando le Azioni oggetto di conversione. La Società potrà altresì decidere che le richieste di conversione possano essere inoltrate tramite posta elettronica. Le richieste di conversione pervenute all Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti in qualunque Giorno di Operazione entro la relativa scadenza (che corrisponde alla medesima scadenza prevista per le sottoscrizioni ed i rimborsi) saranno evase in quel Giorno di Operazione sulla base del Valore Patrimoniale Netto per Azione calcolato nell ultimo Giorno di Valorizzazione corrispondente ovvero il giorno successivo che coincide con un Giorno di Valorizzazione per entrambi i Comparti in questione, determinato utilizzando i metodi di calcolo applicabili a quello/quegli specifico/i Comparto/i. Qualsiasi richiesta pervenuta nel rilevante Giorno di Operazione successivamente alla scadenza applicabile, sarà evasa nel giorno più lontano tra il Giorno di Valorizzazione corrispondente al Giorno di Operazione immediatamente successivo, sulla base del Valore Patrimoniale Netto per Azione allora determinato, e la data successiva che coincide con un Giorno di Valorizzazione per entrambi i Comparti interessati, determinata utilizzando i metodi di valutazione applicabili a quello/quegli specifico/i Comparto/i. Le condizioni specifiche per il rimborso tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori e la Formula di Conversione sono descritte nel Prospetto. Divieto di Late Trading e Market Timing Con il termine Late Trading si intende l accettazione di una richiesta di una sottoscrizione (o conversione o rimborso) successivamente alla relativa scadenza (secondo quanto sopra specificato) del relativo Giorno di Operazione e l esecuzione di tale richiesta sulla base del prezzo derivato dal Valore Patrimoniale Netto applicabile a tale medesimo giorno. Questa pratica è rigorosamente vietata. Con Market Timing si intende un sistema di arbitraggio attraverso il quale un investitore sottoscrive, riscatta o converte, sistematicamente, Azioni della Società entro un intervallo di tempo breve, avvantaggiandosi delle discrepanze temporali e/o imperfezioni o carenze nel metodo di determinazione del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Le pratiche di Market Timing possono turbare la gestione di investimento dei portafogli e nuocere alla performance del Comparto. Allo scopo di evitare tali pratiche, le Azioni sono emesse ad un prezzo sconosciuto e né la Società né il Collocatore, accetteranno richieste presentate dopo le scadenze previste. La Società si riserva il diritto di rifiutare richieste di acquisto (o conversione) nel Comparto da parte di persone sospettate di pratiche di Market Timing. 10

13 Importanti Informazioni Aggiuntive Struttura legale: Un comparto di db x-trackers II, una società d investimento con struttura ad ombrello e con capitale variabile, costituita in Lussemburgo il 7 Febbraio 2007 con sede legale in 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Organo di Controllo Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Promotore: Deutsche Bank Luxembourg S.A., 2 boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Società di Gestione: DB Platinum Advisors, 2 boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Gestore degli Investimenti Collocatore Controparte dello Swap: State Street Global Advisors Limited, 20 Churchill Place, Canary Wharf, Londra E14 5HJ, Regno Unito. Deutsche Bank AG, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito Deutsche Bank AG Agente di Calcolo dello Swap Deutsche Bank AG, attraverso la sua Filiale di Londra, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito Banca Depositaria: State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Agente Amministrativo, Agente per i Pagamenti, Agente Domiciliatario e Agente per le Quotazioni: Agente per la Custodia dei Registri ed i Trasferimenti Società di Revisione Contabile: Consulenti Legali della Società State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Ernst & Young S.A., 7 rue Gabriel Lippmann, L-5365 Münsbach, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Elvinger, Hoss & Prussen, 2, place Winston Churchill, L-1340 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Ulteriori informazione relative al Comparto sono disponibili durante il consueto orario di ufficio presso la seguente società: Deutsche Bank AG, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito, info.dbxtrackers@db.com. Il Prospetto di db x-trackers II può essere ottenuto facendone richiesta alla sede legale. 11