db x-trackers FTSE VIETNAM ETF

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1 Prospetto Semplificato di db x-trackers FTSE VIETNAM ETF 23 Luglio 2008 Deutsche Bank

2 Il presente Prospetto Semplificato è traduzione fedele del Prospetto Semplificato approvato in data 29 luglio 2008 dalla competente autorità di vigilanza lussemburghese (la Commission de Surveillance du Secteur Financier). Per db x-trackers, Société d Investissement à Capital Variable Il procuratore Avv. Enrico Leone 2

3 VISTO 2008/ PS L apposizione del visto in nessun caso ha finalità di pubblicazione. Lussemburgo, Commission de Surveillance du Secteur Financier (Timbro della Commission de Surveillance du Secteur Financier del Granducato del Lussemburgo) db x-trackers FTSE VIETNAM ETF db x-trackers è una Société d Investissement à Capital Variable autorizzata ai sensi della Parte I della legge Lussemburghese del 20 Dicembre 2002 Sede Legale: 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo R.C.S. Lussemburgo B Prospetto semplificato datato 23 Luglio 2008 Il presente prospetto semplificato contiene informazioni riguardanti il db x-trackers FTSE VIETNAM ETF (il Comparto ), un comparto di db x-trackers (la Società ). La Società è una società di investimento con struttura ad ombrello e con capitale variabile ed ha emesso ulteriori comparti. Si faccia riferimento all attuale Prospetto completo della Società (il Prospetto ) per ulteriori dettagli. I termini in maiuscolo, se non definiti in questo documento, vengono definiti nel Prospetto. Il Prospetto, i Rendiconti Annuali e Semestrali possono essere richiesti gratuitamente presso la sede legale della Società di Gestione. Obiettivo e Politica di Investimento L Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del Sottostante, che corrisponde al FTSE Vietnam Index (l Indice, secondo quanto di seguito descritto nella sezione Sottostante ). Il Comparto non intende procedere alla distribuzione dei dividendi. L Indice comprende i titoli delle società (approssimativamente 20) del FTSE Vietnam Index che presentano una percentuale di partecipazione azionaria che può essere oggetto di investimento da parte di investitori stranieri ritenuta sufficiente. Il FTSE Vietnam Index offre un ampia copertura del mercato azionario vietnamita. Al fine di realizzare i propri Obiettivi di Investimento, il Comparto investirà principalmente in valori mobiliari e farà uso di tecniche relative a strumenti derivati come i contratti di swap su indici negoziati a condizioni di mercato con la Controparte dello Swap (l operazione swap OTC ), il tutto conformemente a quanto previsto nei Limiti agli Investimenti. Lo scopo delle operazioni swap OTC è quello di scambiare il rendimento dei valori mobiliari in cui ha investito il Comparto con il rendimento dell Indice. Gli investitori non sosterranno il rischio correlato al rendimento ed il rischio di valuta proprio dei valori mobiliari. Il valore delle Azioni del Comparto è correlato all Indice, il cui rendimento può crescere o diminuire. Pertanto, si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che il valore del loro investimento potrebbe aumentare come diminuire e che dovrebbero essere consapevoli del fatto che non esiste alcuna garanzia di recupero dell investimento iniziale. L esposizione all Indice da parte del Comparto si realizza attraverso l operazione swap OTC. La valutazione dell operazione swap OTC rifletterà le oscillazioni relative al rendimento dell Indice e dei valori mobiliari. In dipendenza del valore dell operazione swap OTC, il Comparto provvederà ad effettuare un pagamento a favore della Controparte dello Swap o sarà beneficiario dello stesso. Nel caso in cui il Comparto debba provvedere ad un pagamento a favore della Controparte dello Swap, tale pagamento sarà effettuato tramite deduzione sui ricavi e, se del caso, attraverso l alienazione parziale o totale dei valori mobiliari nei quali il Comparto abbia investito. Tali investimenti e le disponibilità liquide (come i depositi) che il Comparto potrà detenere a titolo accessorio saranno valutati, unitamente a qualunque tecnica relativa a strumenti derivati ed ad eventuali spese e commissioni, in ciascun Giorno di Valorizzazione da parte dell Agente Amministrativo al fine di determinare il Valore Patrimoniale Netto del Comparto in conformità con quanto previsto nel Prospetto. 3

4 Nell applicare i limiti specificati nelle sezioni 2.3 e 2.4 del capitolo Limiti agli Investimenti presenti nel Prospetto alle operazioni in swap OTC, si deve fare riferimento all esposizione netta al rischio di controparte. La Società ridurrà il rischio complessivo di controparte derivante dalle operazioni swap OTC effettuate dal Comparto, facendo sì che la Controparte dello Swap rilasci alla Banca Depositaria una garanzia sotto forma di denaro o di titoli liquidi emessi da uno stato membro dell OCSE o dai rispettivi enti pubblici territoriali o da istituzioni sopranazionali ed organismi a carattere comunitario, regionale o mondiale. Tale garanzia potrà essere fatta valere dalla Società in qualsiasi momento e sarà valorizzata ai valori di mercato (mark to market) su base giornaliera. L importo della garanzia da rilasciare sarà almeno pari al valore dell eccedenza del limite di esposizione complessiva, come determinato nel Prospetto. Alternativamente, la Società potrà ridurre il rischio di controparte complessivo dell operazione swap OTC del Comparto attraverso la rimodulazione dell operazione swap OTC. L effetto della rimodulazione dell operazione swap OTC importa la riduzione della valorizzazione al prezzo di mercato (marked to market) dell operazione swap OTC e, di conseguenza, la riduzione ad una percentuale adeguata dell esposizione netta di controparte. Il Comparto non investirà una percentuale superiore al 10% del proprio patrimonio in quote o azioni di altri organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) o in altre società d investimento collettivo tanto da rispondere ai requisiti di investimento propri di un OICVM regolamentato dalla Direttiva UCITS. Alla Società è concessa la facoltà di prendere a prestito capitali, per conto di un Comparto, nei limiti del 10% del Valore Patrimoniale Netto di tale Comparto e a condizione che tale prestito abbia una durata massima di un mese al fine di coprire le perdite di liquidità derivanti dalla mancata corrispondenza delle date di regolamento nelle operazioni di acquisto e di vendita o al fine di finanziare temporaneamente i riscatti. Il patrimonio di tale Comparto può essere concesso in garanzia per garantire qualunque di detti prestiti. La Società non può prendere a prestito a fini di investimento. Pertanto, in nessun caso il Comparto stesso farà ricorso alla leva finanziaria a fini di investimento e, di conseguenza, non sarà soggetto ad alcun rischio di perdite. A tal riguardo, rischio di perdite indica il rischio che, ad ogni diminuzione del patrimonio del Comparto, consegua un accelerazione nella diminuzione del Valore Patrimoniale Netto del Comparto dovuto all utilizzo di capitali a prestito. Il rischio potrebbe concretizzarsi nel caso in cui la rendita e la rivalutazione sugli investimenti effettuati con il capitale preso a prestito siano inferiori degli interessi da corrispondere su tali finanziamenti. Il Comparto non avrà alcuna Data di Scadenza. Tuttavia, il Consiglio di Amministrazione si riserva la facoltà di chiudere il Comparto in conformità con quanto prescritto nel Prospetto e nell Atto Costitutivo della Società. Ulteriori informazioni in merito alla Politica di Investimento del Comparto sono contenute nel Prospetto alla voce Obiettivi e Politiche di Investimento ed alla voce Limiti agli Investimenti. Sottostante La presente sezione descrive brevemente l Indice. Contiene un riepilogo delle principali caratteristiche dell Indice, ma non ne costituisce una descrizione completa. L Indice L Indice è parte delle FTSE Vietnam Index Series, è un sottoinsieme del FTSE Vietnam All-Share Index e comprende i titoli delle società che presentano una percentuale di partecipazione azionaria che può essere oggetto di investimento da parte di investitori stranieri ritenuta sufficiente (di seguito, foreign ownership availability). L Indice è un Total Return Index. Informazioni Generali sull FTSE Vietnam Index Series Il FTSE Vietnam Index Series è configurato per essere rappresentativo del rendimento del mercato vietnamita, fornendo agli investitori un insieme di indici esauriente e complementare. Il FTSE Vietnam Index Series contiene i seguenti indici: 4

5 - L Indice L Indice è un sottoinsieme del FTSE Vietnam All-Share Index e comprende i titoli delle società (approssimativamente 20) che presentano una percentuale di partecipazione azionaria che può essere oggetto di investimento da parte di investitori stranieri ritenuta sufficiente (foreign ownership availability). - FTSE Vietnam All-Share Index Fornisce una maggiore copertura del mercato azionario vietnamita ed è composto dal 90% dell universo dei maggiori titoli idonei che sono classificati sulla base della capitalizzazione di mercato complessiva (approssimativamente 27 società). Monitoraggio delle Società Idonee Tutte le classi di azioni ordinarie in emissione che sono quotate integralmente sul Ho Chi Minh City Stock Exchange sono idonee per entrare a far parte del FTSE Vietnam Index Series, subordinatamente al rispetto di tutti i restanti criteri di idoneità previsti. Revisioni dell Indice Il FTSE Vietnam Index Series sarà rettificato mensilmente in base ai dati ricavati dalla chiusura delle contrattazioni il primo venerdì di ogni mese. Le sostituzioni derivanti dalle revisioni mensili diverranno efficaci successivamente alla chiusura delle negoziazioni il terzo venerdì di ogni mese. Procedimento di Revisione L universo dei titoli idonei per il FTSE Vietnam Index Series è classificato sulla base della capitalizzazione complessiva di mercato, ovvero prima che sia applicata qualsiasi ponderazione relativa all investibilità. Una società sarà inserita nel FTSE Vietnam All-Share Index al momento della revisione periodica qualora cresca fino all 88% (o valore superiore) della capitalizzazione di mercato complessiva. Una società sarà esclusa dall indice al momento della revisione periodica vada al di sotto del 92% (o valore inferiore) della capitalizzazione di mercato complessiva. L Indice si basa sugli elementi costitutivi del FTSE Vietnam All-Share Index ed escluderà quelle società caratterizzate da una foreign ownership availability pari al 5% o inferiore. In ogni caso tali società saranno prese in considerazione per un loro eventuale inserimento nell indice nel corso delle revisioni periodiche, sempre che la loro foreign ownership availability raggiunga il 10% o un valore superiore. Al momento della revisione, gli elementi costitutivi dell Indice sono soggetti a limitazione qualora la loro ponderazione all interno dell Indice oltrepassi la soglia del 15%. Non sarà mantenuto un numero costante di elementi costitutivi per ciascun indice appartenente al FTSE Vietnam Index Series. Limitazioni relative partecipazioni detenute da soggetti stranieri Lo FTSE Vietnam Index Series è rettificato in base alle limitazioni imposte alle partecipazioni detenute da soggetti stranieri (foreign ownership restrictions) (ovvero alle azioni che sono a disposizioni di investitori internazionali) e sulla base del flottante (le azioni che restano disponibili dopo aver escluso le partecipazioni detenute da investitori strategici come gli investimenti governativi e commerciali). Le variazioni aventi ad oggetto le limitazioni alla proprietà da parte di investitori stranieri e relative al flottante saranno resi effettivi al momento delle rettifiche periodiche. Un titolo al quale sia imposta una foreign ownership restriction pari al 5% o una percentuale inferiore non potrà entrare a fare parte del FTSE Vietnam Index Serie. Percentuale della partecipazione azionaria a disposizione degli investitori stranieri (Foreign Ownership Availability) In aggiunta ai limiti imposti dalle foreign ownership restriction, l Indice utilizza il parametro della percentuale della partecipazione azionaria a disposizione degli investitori stranieri come criterio discretivo per determinare gli elementi costitutivi dell indice. La Foreign Ownership Availability è calcolata eliminando le azioni attualmente detenute da investitori internazionali dalla percentuale rappresentata dalla foreign ownership restriction. Ad esempio, se investitori internazionali 5

6 detengono il 32% di una società alla quale sia imposta una foreign ownership restriction pari al 49%, la Foreign Ownership Availability sarà del 17% (49% - 32% = 17%). La Foreign Ownership Availability sarà arrotondata in eccesso al numero intero più alto. Un titolo che abbia una Foreign Ownership Availability del 2% o inferiore non sarà inidoneo per entrare a fare parte dell Indice. Una società facente già parte dell Indice sarà da questo esclusa nel caso in cui la Foreign Ownership Availability sia pari al 2% o sia inferiore a tale percentuale. Le variazioni aventi ad oggetto la Foreign Ownership Availability avranno efficacia al momento delle rettifiche periodiche. Inserimenti ed Esclusioni nel periodo che intercorre tra due rettifiche Per poter entrare a far parte dell Indice attraverso la procedura di selezione rapida, una società (Fast Entry) deve, alla chiusura delle negoziazioni del quinto giorno di contrattazioni, avere una capitalizzazione di mercato complessiva che gli permetterebbe l inserimento nel FTSE Vietnam Index Series in quinta posizione o in una posizione migliore ed una Foreign Ownership Availability di almeno il 10%. Qualora la Foreign Ownership Availability sia pari al 10% o sia inferiore a tale percentuale, i titoli di nuova emissione entreranno a far parte solo del FTSE Vietnam All-Share Index. Qualora un elemento costitutivo dell indice sia escluso dalla quotazione sul Ho Chi Minh City Stock Exchange, non abbia più una quotazione stabile, sia oggetto di un acquisizione o, a giudizio del FTSE non sia più utilizzabile in base alle regole previste dal presente documento, sarà rimosso dal FTSE Vietnam Index Series e non sarà sostituito fino alla successiva revisione. Liquidità Le società che non presentano un volume di scambi medio giornaliero superiore ai Dollari Statunitensi nel corso dei tre mesi precedenti alla rettifica dell indice, saranno escluse dal FTSE Vietnam Index Series. È richiesto un trading record minimo di almeno 20 giorni di contrattazione precedenti alla data di rettifica. La descrizione esaustiva delle regole dell indice è disponibile sul sito web del FTSE, Il Codice di Bloomberg corrisponde a TFVTTU <INDEX><GO>, il codice Reuters è.tftfvtt. 6

7 IMPORTANTE LE AZIONI DEL COMPARTO NON SONO IN ALCUN MODO SPONSORIZZATE, AUTORIZZATE, VENDUTE O PROMOSSE DA FTSE INTERNATIONAL LIMITED ( FTSE ) O DAL LONDON STOCK EXCHANGE LIMITED PLC ( EXCHANGE ) O DA THE FINANCIAL TIMES LIMITED ( FT ); FTSE, LONDON STOCK EXCHANGE E FT NON RILASCIANO ALCUNA GARANZIA O QUALSIVOGLIA DICHIARAZIONE, IMPLICITA O ESPLICITA, IN MERITO AI RISULTATI CONSEGUIBILI FACENDO USO DELL INDICE FTSE VIETNAM (L INDICE ) E/O AI DATI CHE DETTO INDICE RAPPRESENTA IN UN DETERMINATO MOMENTO, GIORNO O ALTRO. L INDICE VIENE COMPILATO E CALCOLATO ESCLUSIVAMENTE DA FTSE. FTSE, L EXCHANGE E FT NON SONO COMUNQUE RESPONSABILI (SIA PER NEGLIGENZA CHE AD ALTRO TITOLO) NEI CONFRONTI DI ALCUN SOGGETTO PER EVENTUALI ERRORI NELL INDICE E NON SONO TENUTI AD ALCUN OBBLIGO DI INFORMARE TERZI DI EVENTUALI INESATTEZZE IVI CONTENUTE. FTSE, FT-SE E FOOTSIE SONO MARCHI DI EXCHANGE E DI FT E SONO UTILIZZATI DA FTSE DIETRO CONCESSIONE DI LICENZA. ALL-SHARE È UN MARCHIO REGISTRATO DI FTSE. 7

8 Informazioni Generali relative al Comparto Valore Patrimoniale Netto Minimo Periodo di Offerta Data di Offerta Giorno Lavorativo Giorno di Operazione USD Il Periodo di Offerta ha avuto inizio il 19 Ottobre La data finale del Periodo di Offerta corrisponde al 31 Ottobre 2007 o a quella data precedente o successiva che dovesse essere determinata dal Consiglio di Amministrazione. Indica il 31 Ottobre 2007, ovvero, nel caso in cui tale data non sia un Giorno Lavorativo, il Giorno Lavorativo immediatamente successivo, o quella data precedente o successiva che dovesse essere determinata dal Consiglio di Amministrazione. Indica un giorno (diverso da un sabato o una domenica) in cui le banche commerciali, i mercati dei cambi e gli agenti di compensazione regolano i pagamenti e sono aperti in Lussemburgo e nel quale viene calcolato il Sottostante da parte dell Index Provider rilevante. Indica un Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo in cui possono essere effettuate sottoscrizioni, conversioni e riscatti di Azioni, affinché l Agente Amministrativo possa negoziarle, secondo quanto descritto nelle sezioni del Prospetto Emissione e Sottoscrizione di Azioni, Conversione delle Azioni e Rimborso delle Azioni. Il termine ultimo per l accoglimento delle richieste ricevute nel corso dello stesso giorno corrisponde alle ore 5.00 p.m.. Le richieste ricevute dall Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti successivamente al predetto limite temporale in un Giorno di Operazione saranno rimandate al successivo Giorno di Operazione e esaminate sulla base del Valore Patrimoniale Netto per Azione calcolato nel Giorno di Valorizzazione corrispondente a tale Giorno di Operazione successivo. 8

9 Descrizione delle Azioni Forma delle Azioni Valuta di Riferimento Importo Minimo di Sottoscrizione Iniziale Importo Minimo di Sottoscrizione Successiva Classi 1C Azioni Nominative o Azioni al Portatore rappresentate da un Certificato Azionario Globale USD USD USD Profilo del rischio Il Prospetto (che include l Allegato sul Prodotto) costituisce il regolamento del Comparto. In particolare, gli investitori dovrebbero consultare i fattori di rischio speciale associati ad un investimento in questo Comparto nel Prospetto, sotto la sezione Fattori di Rischio Rischi relativi al Sottostante". Gli investitori nelle Azioni dovrebbero essere consapevoli del fatto che le Azioni possono diminuire di valore ed essere preparati a sostenere una perdita del loro investimento nelle Azioni nonostante il meccanismo di riallocazione applicato all Indice al fine di mitigare le tendenze ribassiste. Conseguentemente, solo coloro che possono permettersi di perdere il loro investimento iniziale dovrebbero sottoscrivere le Azioni di db x-trackers FTSE VIETNAM ETF. Questo prodotto è di conseguenza rivolto ad investitori informati. I potenziali investitori dovrebbero essere esperti rispetto alle operazioni in strumenti finanziari come le Azioni ed il Sottostante. Si consiglia di fare riferimento al Prospetto per una descrizione dettagliata dei fattori di rischio presenti nel Comparto ed in particolare degli specifici fattori di rischi propri degli hedge funds e degli altri fondi di investimento alternativi. Le transazioni in strumenti finanziari derivati sono ammesse. Queste operazioni potrebbero essere effettuate a fini di copertura e/o gestione efficiente del portafoglio e/o al fine di offrire al Comparto l esposizione al Sottostante. Sebbene l assennato uso di strumenti finanziari derivati può portare benefici, gli strumenti finanziari derivati implicano anche rischi specifici. Questi rischi fanno riferimento principalmente al rischio del mercato, al rischio di gestione, al rischio sui crediti, al rischio di liquidità, al rischio di errori nei prezzi o di improprie valutazioni degli strumenti finanziari derivati ed al rischio che gli strumenti finanziari derivati possano non correlarsi perfettamente con i beni sottostanti, i tassi di interesse e gli indici. Per ulteriori dettagli, si prega di consultare il Prospetto. Fattori specifici di rischio I presenti fattori specifici di rischio dovrebbero essere letti unitamente alla sezione Fattori di Rischio, in particolare la sezione Fattori di Rischio Rischi Correlati al Sottostante, presente nel Prospetto. Avviso di Rischio Specifico Si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che il Comparto non è a capitale protetto o garantito e sul fatto che il capitale investito o l importo a questo relativo non è protetto né garantito, chi investe nel presente Comparto deve essere preparato ed in grado di sostenere perdite del capitale investito che possono arrivare alla perdita totale. Gli investitori inoltre saranno soggetti ad ulteriori rischi come descritto nella sezione Fattori di Rischio del Prospetto. 9

10 Rendimento di db x-trackers FTSE VIETNAM ETF Il Comparto non ha precedenti performance alla data del presente prospetto semplificato. Profilo dell Investitore Tipico Alla luce della strategia generale di investimento del Comparto, dello specifico Obiettivo e della Politica di Investimento del Comparto (e soggetti allo specifico avvertimento sopra indicato), gli investimenti nelle Azioni del Comparto possono considerarsi appropriati ad investitori retail che si prefiggono di guadagnare l esposizione ad un indice che replica gli investimenti. Un investimento nel Comparto db x-trackers FTSE VIETNAM ETF è indicato per investitori che sono in grado ed hanno intenzione di affrontare un investimento in un comparto con rating di rischio alto come ulteriormente descritto nel Prospetto nella sezione Tipologia del Profilo di Rischio dei Comparti. Trattamento dei Rendimenti I redditi e le plusvalenze derivanti dalle Azioni di Classe 1C saranno reinvestiti. Il valore delle Azioni di ciascuna di tali Classi rifletterà la capitalizzazione dei redditi e delle plusvalenze. Il Comparto non intende provvedere alla distribuzione di dividendi. Commissioni addebitate all investitore: Commissioni e Spese Commissione Anticipata di Sottoscrizione L importo maggiore tra (i) USD per richiesta di sottoscrizione; ed (ii) il 3,00% 1 Commissione di Rimborso L importo maggiore tra (i) USD per richiesta di rimborso; ed (ii) il 3,00% 2 Spese operative addebitate direttamente a db x-trackers FTSE VIETNAM ETF che si riflettono sul Valore Patrimoniale Netto: Commissione per la Società di Gestione Fino allo 0,65% annuo 3 Commissione Fissa 4 0,01666% mensili (0,20% annuo) Commissione Onnicomprensiva (All-in Fee) 5 Fino allo 0,85% annuo La Commissione Anticipata di Sottoscrizione, il cui importo sarà versato al Collocatore, rappresenta una percentuale massima che sarà calcolata sulla base del Prezzo di Emissione Iniziale, rispettivamente del Valore Patrimoniale Netto della Classe rilevante. La Commissione di Rimborso, il cui importo sarà versato al Collocatore, rappresenta una percentuale massima che sarà calcolata sulla base del Valore Patrimoniale Netto della Classe rilevante. La Commissione della Società di Gestione, il cui importo sarà attribuito alla Società di Gestione, è una percentuale massima che sarà calcolata ciascun Giorno di Valorizzazione sulla base del Patrimonio Netto delle Classi rilevanti. La Commissione Fissa copre la Commissione dell Agente Amministrativo, dell Agente per la Custodia dei Registri, per i Trasferimenti e la Quotazione, la Commissione della Banca Corrispondente e le Altre Spese Amministrative. La Commissione Onnicomprensiva corrisponde ad un una commissione onnicomprensiva massima comprendente la Commissione Fissa e la Commissione della Società di Gestione. 10

11 Tassazione Ai sensi della legislazione e della prassi attualmente in vigore, la Società non è soggetta in Lussemburgo ad alcuna imposta sul reddito. Tuttavia, la Società è soggetta in Lussemburgo ad una tassa pari allo 0,05% o allo 0,01% annuo a seconda dei casi ( Taxe d Abonnement ). Gli investimenti effettuati da un Comparto in Azioni o quote di altro organismo di investimento collettivo lussemburghese sono esclusi dal Valore Patrimoniale Netto del Comparto utilizzato quale base per il calcolo della Taxe d Abonnement dovuta da quel Comparto. La Taxe d Abonnement viene versata trimestralmente sulla base del Valore Patrimoniale Netto del Comparto al termine del trimestre in questione. In relazione all emissione di Azioni della Società nel Lussemburgo, non sono dovute imposte di registro o di altro genere, ad eccezione della tassa una tantum pari a EUR 1.250, versata al momento della costituzione della Società. L aliquota agevolata dello 0,01% della Taxe d Abonnement si applica alle Classi di Azioni detenute esclusivamente da Investitori Istituzionali sulla base delle disposizioni normative, regolamentari e fiscali vigenti in Lussemburgo così come note alla Società al momento dell ammissione di un investitore a tali Classi di Azioni. Ai sensi della legislazione e della prassi attualmente vigenti in Lussemburgo, non sono dovute imposte sui redditi di capitale relative alla plusvalenza dei beni realizzata dalla Società, né imposte sul reddito di capitale percepito in relazione ai beni. Tuttavia, il reddito di capitale percepito dalla Società sotto forma di dividendi o interessi potrebbe essere soggetto, nel paese d origine, all applicazione di ritenute alla fonte ad aliquote diverse; tali ritenute alla fonte non sono recuperabili. Ai sensi della normativa e della prassi amministrativa attualmente vigenti, gli Azionisti non sono soggetti di regola, in Lussemburgo, ad alcuna imposta sui redditi di capitale, sul reddito, ritenuta alla fonte, imposta sulle donazioni, sul patrimonio immobiliare, sulle successioni o ad altre imposte in Lussemburgo, fatta eccezione per gli Azionisti domiciliati, residenti o con stabile organizzazione in Lussemburgo, e fatta eccezione per alcuni già residenti in Lussemburgo e non residenti qualora siano in possesso di una partecipazione pari a più del 10% del capitale sociale della Società, e nel caso in cui la cedano, in tutto o in parte, entro sei mesi dall acquisizione. Gli investitori nelle Azioni devono essere consapevoli che essi potrebbero essere soggetti all imposta sul reddito, alla ritenuta alla fonte, all imposta sui redditi di capitale, all imposta patrimoniale, alle imposte di bollo o a qualunque altro tipo di imposta sulle distribuzioni o supposte distribuzioni del Comparto, sulle plusvalenze nell ambito del Comparto, realizzate o non realizzate, sul reddito percepito o maturato o ritenuto tale nell ambito del Comparto, ecc., in conformità con le leggi e gli usi del paese in cui le Azioni sono acquistate, vendute, detenute o rimborsate e del paese di residenza o cittadinanza dell Azionista. In conformità con le disposizioni della Direttiva CE/2003/48 del Consiglio, del 3 giugno 2003, in materia di tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi ( EUSD ) che è entrata in vigore l 1 Luglio 2005, potrebbe essere applicata una ritenuta alla fonte nel caso in cui un agente per i pagamenti lussemburghese effettui distribuzioni e rimborsi di azioni/quote di determinati comparti e laddove il beneficiario di detti proventi sia una persona fisica residente in un altro Stato Membro dell UE. A meno che tale persona fisica non richieda specificamente di essere assoggettata al regime di scambio di informazioni di cui alla EUSD, tali distribuzioni e rimborsi dovrebbero essere soggetti a ritenute del 20% fino al 30 Giugno 2011 e del 35% successivamente a tale data. In applicazione degli accordi conclusi dal Lussemburgo e da alcuni territori dipendenti dell UE, lo stesso trattamento si applicherebbe ai pagamenti effettuati da un agente per i pagamenti lussemburghese ad una persona fisica residente in uno qualunque dei seguenti territori: Antille Olandesi, Aruba, Guernsey, Jersey, l Isola di Man, Montserrat e le Isole Vergini Britanniche. L EUSD è stata attuata in Lussemburgo mediante una legge del 21 giugno 2005 (la Legge Lussemburghese sul Risparmio ). Tutti gli organismi di investimento collettivo lussemburghesi (fatta eccezione per le SICAV costituite ai sensi della Parte II della legge lussemburghese del 20 dicembre 2002, relativa a organismi di investimento collettivo) rientrano nel campo di applicazione della Legge Lussemburghese sul Risparmio (i Fondi Idonei ). Dal momento che la Società è strutturata come un fondo multicomparto, ciascun Comparto della Società dovrebbe essere trattato come un Fondo Idoneo separato ai fini della Legge Lussemburghese sul Risparmio. 11

12 Ai sensi dell EUSD, le seguenti voci sono considerate pagamenti di interessi: (i) gli interessi relativi a crediti di ogni genere, (ii) interessi capitalizzati o maturati, (iii) reddito da pagamenti di interessi distribuiti da un Fondo Idoneo, e (iv) reddito realizzato sulla vendita, rimborso o riscatto di azioni o quote di tale Fondo Idoneo, a condizione che tale Fondo Idoneo investa, direttamente o indirettamente, in crediti almeno il 40% del proprio patrimonio. In conformità con la Legge Lussemburghese sul Risparmio, il reddito di cui ai precedenti paragrafi (iii) e (iv) sarà considerato come pagamenti di interessi esclusivamente nella misura in cui essi insorgano, direttamente o indirettamente, da pagamenti di interessi come definiti nei paragrafi (i) e (ii) (a condizione che i pagamenti possano essere opportunamente rintracciati). Inoltre, il Lussemburgo ha optato per escludere dal campo di applicazione dell EUSD qualunque comparto che investa in crediti meno del 15% del proprio patrimonio. In tal modo, il reddito distribuito da tali comparti ovvero realizzato sulla vendita, rimborso o riscatto delle azioni o quote di tali comparti non sarà considerato come pagamenti di interessi. Al fine di determinare se le soglie del 15% e/o del 40% possano essere soddisfatte, si deve esaminare la Politica di Investimento di ciascun Comparto. Qualora la descrizione di tale Politica di Investimento fosse imprecisa, in tal caso si dovrebbe analizzare l effettiva composizione del patrimonio di ciascun Comparto. Il presente Comparto della Società rientra nel campo di applicazione dell EUSD. In tal modo, qualunque tipo di pagamento di interessi, come definito nell EUSD, dei Comparti sarà tassato ai sensi dell EUSD, a meno che l investitore non opti per il regime di scambio di informazioni. Gli investitori che dovessero nutrire dei dubbi in merito alla propria posizione fiscale dovrebbero consultare i propri consulenti fiscali indipendenti. Inoltre, gli investitori devono essere consapevoli che la normativa in materia fiscale e la sua applicazione o interpretazione da parte dell amministrazione finanziaria preposta variano di volta in volta. Di conseguenza, non è possibile prevedere l esatto trattamento fiscale che sarà applicato in qualunque determinato momento. Pubblicazione del Prezzo Il Valore Patrimoniale Netto per Azione di ciascuna Classe di Azioni all interno di ciascun Comparto (espressa nella Valuta di Riferimento, se del caso, convertita in altre valute come specificato nell Allegato sul Prodotto rilevante), e qualunque dichiarazione di distribuzione dei dividendi (nel caso in cui venga effettuata), saranno resi pubblici presso la sede legale della Società e saranno resi disponibili presso gli uffici dell Agente Amministrativo in ciascun Giorno di Valorizzazione. La Società disporrà la pubblicazione di queste informazioni su uno o più dei principali quotidiani finanziari dei paesi dove il Comparto è distribuito al pubblico e potrà darne comunicazione alle borse valori su cui sono quotate le Azioni. La Società non può assumersi alcuna responsabilità per eventuali errori o ritardi nella pubblicazione o per la mancata pubblicazione dei prezzi per ragioni che sfuggono al suo controllo. Il Valore Patrimoniale Netto per Azione è inoltre disponibile sul seguente sito internet: L accesso a tale pubblicazione sul sito Internet può essere limitato e non ha la valenza di un invito alla sottoscrizione, all acquisto, alla conversione, alla vendita o al riscatto delle Azioni. Come Acquistare le Azioni Le Azioni possono essere acquistate sia sul mercato primario che sul mercato secondario. Il Mercato Primario Il Consiglio di Amministrazione è autorizzato ad emettere, in qualunque momento, Azioni di qualunque Classe di Azioni, senza alcuna limitazione. Inoltre, il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di interrompere, in qualunque momento e senza alcun preavviso, l emissione e la vendita di Azioni. Al fine di agevolare l offerta del Comparto, il Collocatore potrebbe apportare un capitale iniziale acquistando le Azioni di tale Comparto alla Data di Offerta o in una data prossima a questa. Allo stesso tempo non appena gli altri investitori dovessero acquistare le Azioni del Comparto, il Collocatore potrebbe vendere le proprie azioni ed in tal modo riacquisire il capitale iniziale. Non saranno parte di tale cessione le Azioni detenute per ragioni di market making o per altri fini. 12

13 Qualunque partecipazione significativa da parte del Collocatore sarà resa pubblica attraverso le pubblicazioni commerciali ed informative redatte dal Collocatore. Le richieste di Sottoscrizioni Iniziali per tutte le Classi saranno accettate al Prezzo Iniziale di Emissione (indicato precedentemente nella sezione Descrizione delle Azioni ) maggiorato della Commissione Anticipata di Sottoscrizione (qualora applicabile). Le Sottoscrizioni Successive saranno accettate ad un prezzo corrispondente al Valore Patrimoniale Netto per la Classe di Azioni in questione così come determinato nel corrispondente Giorno di Valorizzazione 6. maggiorato della Commissione Anticipata di Sottoscrizione (qualora applicabile). L Importo Minimo di Sottoscrizione Iniziale è pari a USD La Sottoscrizione Successiva deve essere effettuata per un importo minimo pari a USD e ai multipli di tale importo. Le Sottoscrizioni dirette, Iniziali o Successive, delle Azioni devono essere effettuate presso l'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti in Lussemburgo a mezzo fax, posta o e- mail. Le Sottoscrizioni Iniziali o Successive di Azioni possono essere altresì effettuate indirettamente, vale a dire attraverso il Collocatore o tramite i Sub-Collocatori, così come descritto nel Prospetto. Il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di rifiutare, a sua sola ed esclusiva discrezione, totalmente o parzialmente, qualunque richiesta diretta o indiretta di sottoscrizione delle Azioni. Il Consiglio di Amministrazione può, a sua sola ed assoluta discrezione, respingere qualunque richiesta diretta o indiretta inerente le Azioni qualora il richiedente non corrisponda quanto dovuto entro un periodo ragionevole (come determinato dal Consiglio di Amministrazione) successivamente al periodo di saldo rilevante indicato nel Prospetto. Il Consiglio di Amministrazione può, a sua sola discrezione, limitare o impedire il possesso di Azioni della Società ad un Soggetto non Autorizzato. In particolare, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di impedire il possesso di Azioni ai Soggetti Statunitensi. Il Rinvio delle Sottoscrizioni è soggetto alle condizioni indicate nel Prospetto. Il termine ultimo per gli ordini di sottoscrizione delle Azioni ricevute dall Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti è fissato per le ore (ora del Lussemburgo). Nel caso in cui le sottoscrizioni di Azioni siano effettuate a mezzo di Collocatore ovvero tramite i Sub-Collocatori, verranno adottate procedure di sottoscrizione ed imposte scadenze diverse, pur rimanendo invariate le scadenze relative all Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Il periodo di liquidazione per sottoscrivere direttamente o tramite il Collocatore ovvero tramite Sub- Collocatori delle Azioni, per i pagamenti o la liquidazione effettuata dall Agente Amministrativo non sarà superiore a 5 Giorni Lavorativi dopo il Giorno della Operazione 7 rilevante. Gli ordini di pagamento a saldo possono essere ottenuti tramite l Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Gli Investitori nelle Azioni del Comparto devono effettuare i pagamenti nella Valuta di Pagamento Autorizzata per la corrispondente Classe di Azioni. Le Azioni del Comparto possono essere emesse sia nella forma di Azioni Nominative che di Azioni al Portatore rappresentate da un Certificato Azionario Globale. Il Mercato Secondario Le Azioni possono essere acquistate o comprate attraverso il mercato secondario. Si prevede che le Azioni saranno quotate su una o più Borse Valori Rilevanti al fine di facilitare la negoziazione delle Azioni sul mercato secondario. Lo scopo della quotazione delle Azioni sul mercato secondario è di permettere agli investitori di acquistare le azioni in quantità inferiori rispetto a quelle che sarebbe possibile acquistare attraverso il mercato primario. Le sottoscrizioni verranno regolate in contanti. 6 Indica il primo Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo nel quale viene calcolato il Valore Patrimoniale Netto per Azione per una data Classe di Azioni o Comparto, tale calcolo viene effettuato sulla base dei prezzi dell ultimo Giorno Lavorativo prima di tale Giorno di Valorizzazione. In relazione alle richieste di sottoscrizione, conversione e rimborso delle Azioni, Giorno di Valorizzazione indica il primo Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo successivo al primo Giorno Lavorativo corrispondente o successivo al Giorno di Operazione rilevante nel quale il Valore Patrimoniale Netto per Azione è calcolato sulla base dei prezzi dell ultimo Giorno Lavorativo precedente a tale Giorno di Valorizzazione. 7 Un Giorno di Operazione corrisponde ad un Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo (cioè un giorno, diverso dal sabato e dalla domenica, in cui le banche sono aperte e regolano I pagamenti in Lussemburgo). 13

14 La Società non applicherà alcuna commissione di sottoscrizione per gli acquisti di Azioni sul mercato secondario. Gli ordini d acquisto di Azioni tramite le Borse Valori Rilevanti possono essere effettuati attraverso una società o un broker abilitati. Tali ordini di acquisto di Azioni possono prevedere l imposizione di costi sui quali la Società non ha alcun controllo. Il prezzo di ciascuna Azione scambiata sul mercato secondario dipenderà, tra l'altro, dalla domanda ed offerta di mercato, dai movimenti di valore del Sottostante nonché da altri fattori come le prevalenti condizioni del mercato finanziario, la situazione societaria, economica e politica. Conformemente ai requisiti richiesti dalle Borse Valori Rilevanti, è previsto che i Market Maker mettano a disposizione liquidità e prezzi doppi (two way prices) al fine di agevolare le contrattazioni delle Azioni nel mercato secondario. Come Rimborsare le Azioni Le Azioni possono essere vendute sia sul mercato primario che sul mercato secondario. Il Mercato Primario Le Azioni potranno essere rimborsate in qualunque Giorno di Operazione. Tuttavia gli investitori devono tenere presente che il rimborso delle Azioni tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori sarà possibile solo quando questi sono aperti ed operativi. I Proventi del Rimborso delle Azioni corrisponderanno al Valore Patrimoniale Netto di tali Azioni meno l eventuale Commissione di Rimborso. Si ricorda agli Azionisti che i Proventi del Rimborso possono essere superiori o inferiori all importo della sottoscrizione. Non è ammesso il rimborso di frazioni di Azione. Gli Azionisti possono chiedere il rimborso di tutte o di parte delle proprie Azioni di qualunque Classe. Il rimborso verrà effettuato in contanti. La Società non è tenuta a soddisfare una richiesta di rimborso di Azioni qualora tale richiesta riguardasse Azioni con un valore superiore al 10% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Gli Azionisti che desiderino ottenere il rimborso parziale o totale delle loro Azioni da parte della Società potranno richiederlo in un qualsiasi Giorno di Operazione. Tali richieste di rimborso presentate direttamente alla Società (a differenza delle richieste di rimborso presentate al Collocatore o ai Sub-Collocatori) devono essere inviate a mezzo fax o a mezzo lettera all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. La Società potrà altresì decidere che le richieste di rimborso siano effettuate tramite posta elettronica. La scadenza per il rimborso delle Azioni è prevista per le ore (ora del Lussemburgo). Nel caso in cui siano stati emessi certificati azionari in relazione ad Azioni Nominative, l Azionista che richiede il rimborso di tali Azioni deve consegnare all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti i relativi certificati azionari. L investitore che abbia richiesto il rimborso diretto in contanti riceverà comunicazione del Prezzo di Rimborso non appena ciò sia ragionevolmente possibile successivamente alla determinazione del relativo Valore Patrimoniale Netto per Azione. L Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti impartirà istruzioni affinché il pagamento o il regolamento siano effettuati entro e non oltre 5 Giorni Lavorativi successivi al Giorno di Valorizzazione rilevante. La Società si riserva il diritto di posticipare il pagamento per ulteriori 5 Giorni Lavorativi, a condizione che tale proroga avvenga nell interesse dei restanti Azionisti. Nel periodo in cui è sospeso il calcolo del Valore Patrimoniale Netto per Azione del corrispondente Comparto, la Società non rimborserà alcuna Azione. Tale sospensione sarà comunicata agli Azionisti che abbiano presentato richiesta di rimborso direttamente all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Le richieste di rimborso saranno esaminate nel primo Giorno di Valorizzazione relativo al primo Giorno Lavorativo successivo al termine del periodo di sospensione. Le condizioni specifiche per il rimborso tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori, la Sospensione temporanea del Rimborso, la procedura speciale in caso di Rimborsi in Contanti che 14

15 rappresentano il 10% o più del Valore Patrimoniale Netto del Comparto sono descritte nel Prospetto. Il Mercato Secondario Le Azioni potranno essere vendute attraverso il mercato secondario. Si prevede che le Azioni vengano quotate su una o più Borse Valori Rilevanti al fine di facilitarne la negoziazione sul mercato secondario. Lo scopo del collocamento delle Azioni sul mercato secondario consiste nel permettere agli investitori di vendere quantità di azioni inferiori rispetto a quelle che sarebbe stato possibile vendere sul mercato primario. La Società non imporrà alcuna commissione di rimborso per la vendita delle Azioni sul mercato secondario. Gli ordini di vendita delle Azioni sulla Borsa Valori Rilevante potranno essere impartiti attraverso una società o un broker autorizzati. Tali ordini di vendita delle Azioni potranno comportare costi su cui la Società non ha alcun controllo. Il prezzo di qualunque Azione scambiata sul mercato secondario dipenderà, inter alia, dalla domanda e dall offerta nel mercato, dalle oscillazioni del valore del Sottostante, nonché da altri fattori come le condizioni prevalenti del mercato finanziario, societarie, economiche e politiche. Conformemente ai requisiti richiesti dalla Borsa Valori Rilevante, i Market Maker dovranno fornire liquidità e doppi prezzi (two way prices) per facilitare la contrattazione delle Azioni sul mercato secondario. Come Convertire le Azioni Nel caso in cui siano ammesse conversioni, le richieste di conversione diretta devono essere inviate per iscritto, a mezzo fax o lettera, all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti indicando le Azioni oggetto di conversione. La Società potrà altresì decidere che le richieste di conversione possano essere inoltrate tramite posta elettronica. Le richieste di conversione pervenute all Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti in qualunque Giorno di Operazione entro la relativa scadenza (che corrisponde alla medesima scadenza prevista per le sottoscrizioni ed i rimborsi) saranno evase in quel Giorno di Operazione sulla base del Valore Patrimoniale Netto per Azione calcolato nell ultimo Giorno di Valorizzazione corrispondente ovvero il giorno successivo che coincide con un Giorno di Valorizzazione per entrambi i Comparti in questione, determinato utilizzando i metodi di calcolo applicabili a quello/quegli specifico/i Comparto/i. Qualsiasi richiesta pervenuta nel rilevante Giorno di Operazione successivamente alla scadenza applicabile, sarà evasa nel giorno più lontano tra il Giorno di Valorizzazione corrispondente al Giorno di Operazione immediatamente successivo, sulla base del Valore Patrimoniale Netto per Azione allora determinato, e la data successiva che coincide con un Giorno di Valorizzazione per entrambi i Comparti interessati, determinata utilizzando i metodi di valutazione applicabili a quello/quegli specifico/i Comparto/i. Le condizioni specifiche per il rimborso tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori e la Formula di Conversione sono descritte nel Prospetto. Divieto di Late Trading e Market Timing Con il termine Late Trading si intende l accettazione di una richiesta di una sottoscrizione (o conversione o rimborso) successivamente alla relativa scadenza (secondo quanto sopra specificato) del relativo Giorno di Operazione e l esecuzione di tale richiesta sulla base del prezzo derivato dal Valore Patrimoniale Netto applicabile a tale medesimo giorno. Questa pratica è rigorosamente vietata. Con Market Timing si intende un sistema di arbitraggio attraverso il quale un investitore sottoscrive, riscatta o converte, sistematicamente, Azioni della Società entro un intervallo di tempo breve, avvantaggiandosi delle discrepanze temporali e/o imperfezioni o carenze nel metodo di determinazione del Valore Patrimoniale Netto del relativo Comparto. Le pratiche di Market Timing possono turbare la gestione di investimento dei portafogli e nuocere alla performance del relativo Comparto. Allo scopo di evitare tali pratiche, le Azioni sono emesse ad un prezzo sconosciuto e né la Società né il Collocatore, accetteranno richieste presentate dopo le scadenze previste. La Società si riserva il diritto di rifiutare richieste di acquisto (o conversione) in un determinato Comparto da parte di persone sospettate di pratiche di Market Timing. 15

16 Importanti Informazioni Aggiuntive Struttura legale: un comparto di db x-trackers, una società d investimento con struttura ad ombrello e con capitale variabile, costituita in Lussemburgo il 2 Ottobre 2006, con sede legale in 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Organo di Controllo: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Promotore: Deutsche Bank Luxembourg S.A., 2 boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Società di Gestione: DB Platinum Advisors, 2 boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Gestore dell Investimento: Collocatore: Controparte dello Swap: Agente di Calcolo dello Swap: Banca Depositaria: Agente Amministrativo, Agente per i Pagamenti, Agente Domiciliatario ed Agente per le Quotazioni: Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti: Società di Revisione Contabile: Consulenti Legali della Società: State Street Global Advisors Limited, 21 St. James s Square, Londra SW1Y 4SS, Regno Unito. Deutsche Bank AG, attraverso la sua sede di Londra, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito Deutsche Bank AG Deutsche Bank AG, attraverso la sua Sede di Londra, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Ernst & Young Luxembourg S.A., 7 Parc d Activité Syrdall, L Münsbach, Granducato del Lussemburgo Elvinger, Hoss & Prussen, 2, place Winston Churchill, L-1340 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Ulteriori informazione relative al Comparto sono disponibili durante il consueto orario di ufficio presso la seguente società: Deutsche Bank AG, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito, info.dbxtrackers@db.com. Il Prospetto di db x-trackers può essere ottenuto facendone richiesta alla sede legale. 16