LPX MM PRIVATE EQUITY ETF

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1 db x-trackers LPX MM PRIVATE EQUITY ETF db x-trackers è una Société d Investissement à Capital Variable autorizzata ai sensi della Parte I della legge Lussemburghese del 17 Dicembre 2010 Sede Legale: 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo R.C.S. Lussemburgo B Prospetto semplificato datato dicembre 2011 Questo prospetto semplificato contiene informazioni riguardanti db x-trackers LPX MM PRIVATE EQUITY ETF (il Comparto ), un comparto di db x-trackers (la Società ). La Società è una società di investimento con struttura ad ombrello e con capitale variabile ed ha emesso ulteriori comparti. Si faccia riferimento all attuale Prospetto completo della Società (il Prospetto ) per ulteriori dettagli. I termini in maiuscolo, se non definiti in questo documento, vengono definiti nel Prospetto. Il Prospetto, i Rendiconti Annuali e Semestrali possono essere richiesti gratuitamente presso la sede legale della Società di Gestione. Obiettivo e Politica di Investimento L Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del Sottostante, che è il LPX Major Market PRIVATE EQUITY Index (l Indice, secondo quanto di seguito descritto nella sezione Il Sottostante ). Il Comparto non intende procedere alla distribuzione dei dividendi. L Indice gestito da LPX GmbH, Basilea, Svizzera, è un Indice di società di Private Equity Quotate (Listed Private Equity Index) ampiamente utilizzato. L Indice è ideato per riflettere le caratteristiche di rischio e rendimento delle 25 società di Private Equity Quotate più liquide a livello globale coperte da LPX. L Indice è diversificato per regioni, tipologia di investimenti di Private Equity e valuta. Pertanto, l Indice contribuisce allo sviluppo degli investimenti fungendo da indice di riferimento delle performance. L Indice è di tipologia total return net. Un indice di tipologia total return net calcola il rendimento degli elementi costitutivi dell Indice prevedendo il reinvestimento di tutti i dividendi o le distribuzioni al netto di qualsiasi imposta applicabile. Al fine di conseguire il proprio Obiettivo di Investimento, il Comparto potrà: - investire in valori mobiliari (il Patrimonio Investito ) e/o fare uso di tecniche relative a strumenti derivati come i contratti di Swap su indici negoziati a condizioni di mercato con la Controparte dello Swap (la/e Operazione/i Swap OTC ), il tutto conformemente a quanto previsto nei Limiti agli Investimenti. Lo scopo della/e Operazione/i Swap OTC è quello di scambiare il rendimento del Patrimonio Investito con il rendimento dell Indice. Gli investitori non sosterranno il rischio correlato al rendimento ed al rischio di valuta del Patrimonio Investito; e/o, - investire una parte o la totalità dei proventi netti derivanti da qualsiasi emissione delle proprie Azioni in una o più Operazioni Swap OTC e scambiare i proventi così investiti con la performance dell'indice. Sebbene in tal caso il Comparto possa essere in qualsiasi momento totalmente o parzialmente esposto a una o più Operazioni Swap OTC, saranno stipulati accordi di garanzia in relazione a tali Operazioni Swap OTC al fine di azzerare la percentuale di esposizione al rischio di controparte di cui al paragrafo 2.3 della sezione Diversificazione del rischio del Prospetto 1. Con dovuto riguardo al miglior interesse degli Azionisti, il Comparto potrà decidere, di volta in volta, di passare in maniera parziale o totale da una delle suddette politiche all'altra e viceversa, nel qual caso a) il costo di tale eventuale modifica non sarà a carico degli Azionisti e b) gli Azionisti ne verranno informati con un preavviso di almeno due settimane prima dell'entrata in vigore della variazione, tramite il sito web o qualsiasi sito eventualmente sostitutivo. La Controparte dello Swap potrà concludere operazioni di copertura in relazione alla/e Operazione/i Swap OTC. Conformemente a quanto previsto dai termini della/e Operazione/i Swap OTC stipulata/e tra il Comparto e la Controparte dello Swap, il Comparto riceverà il rendimento dell Indice, rettificato al fine di tenere conto di alcuni costi di replica dell indice derivanti da (i) l acquisto e la vendita da parte della Controparte dello Swap degli elementi costitutivi del Sottostante al fine di replicare il rendimento dell Indice; ovvero (ii) i costi relativi alla custodia o gli altri costi sostenuti dalla Controparte dello Swap in relazione alla detenzione degli elementi costitutivi del Sottostante; ovvero (iii) tasse o altre imposte gravanti sull acquisto o sulla vendita degli elementi costitutivi del Sottostante; ovvero (iv) tasse gravanti su qualsivoglia reddito derivante dagli elementi costitutivi del Sottostante; ovvero (v) qualsiasi altra operazione eseguita dalla Controparte dello Swap in relazione agli elementi costitutivi del Sottostante. Tali costi di replica dell indice potranno influire sulla capacità del Comparto di conseguire il proprio Obiettivo d Investimento. Il valore delle Azioni del Comparto è correlato all Indice, il cui rendimento può aumentare o diminuire. Pertanto, si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che il valore del loro investimento potrebbe aumentare come diminuire e che dovrebbero essere consapevoli del fatto che non esiste alcuna garanzia di recupero dell investimento iniziale. 1 Si invitano gli Azionisti a consultare la sezione intitolata FATTORI DI RISCHIO Rischi Generali Rischio delle Operazioni Swap del Prospetto per una descrizione più dettagliata dei rischi associati alle operazioni swap ed in particolare del significato del termine azzerato. 1

2 L esposizione all Indice da parte del Comparto si realizza attraverso l /le Operazione/i Swap OTC. La valutazione dell /le Operazione/i Swap OTC rifletterà le oscillazioni relative al rendimento dell Indice e del Patrimonio Investito ovvero il rendimento dell'indice. In dipendenza del valore della/e Operazione/i Swap OTC, e della politica adottata, il Comparto provvederà ad effettuare un pagamento a favore della Controparte dello Swap o sarà beneficiario dello stesso. Nel caso in cui il Comparto debba provvedere ad un pagamento a favore della Controparte dello Swap, tale pagamento sarà effettuato tramite deduzione sui ricavi e, se del caso, attraverso l alienazione parziale o totale del Patrimonio Investito. Tali investimenti e le disponibilità liquide (come i depositi) che il Comparto potrà detenere a titolo accessorio saranno valutati, unitamente a qualunque tecnica relativa a strumenti derivati ed ad eventuali spese e commissioni, in ciascun Giorno di Valorizzazione da parte dell Agente Amministrativo al fine di determinare il Valore Patrimoniale Netto del Comparto in conformità con quanto previsto nel Prospetto. Il Comparto non investirà una percentuale superiore al 10% del proprio patrimonio in quote o azioni di altri organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) o in altre società d investimento collettivo tanto da rispondere ai requisiti di investimento propri di un OICVM regolamentato dalla Direttiva UCITS. Nell'applicare i limiti specificati nelle sezioni 2.3 e 2.4 del capitolo "Limiti agli Investimenti" del Prospetto all'operazione Swap OTC, si deve far riferimento all'esposizione netta al rischio di controparte. La Società ridurrà il rischio complessivo di controparte derivante dall Operazione Swap OTC effettuata dal Comparto, facendo sì che la Controparte dello Swap rilasci alla Banca Depositaria una garanzia sotto forma di denaro o di titoli liquidi secondo quanto previsto dai Regolamenti. Tale garanzia potrà essere fatta valere dalla Società in qualsiasi momento e sarà valorizzata ai valori di mercato (mark to market) su base giornaliera. L'importo della garanzia da rilasciare sarà almeno pari al valore dell'eccedenza del limite di esposizione complessiva, come determinato nel Prospetto. Alternativamente, la Società potrà ridurre il rischio di controparte complessivo dell'operazione Swap OTC del Comparto attraverso la rimodulazione dell Operazione Swap OTC. L effetto della rimodulazione dell'operazione Swap OTC comporta la riduzione della valorizzazione al prezzo di mercato (mark to market) dell'operazione Swap OTC e, di conseguenza, la riduzione ad una percentuale adeguata dell'esposizione netta di controparte. Vedere la sezione 11 "Riduzione dell'esposizione al Rischio di Controparte" del capitolo "Limiti agli Investimenti" del Prospetto per maggiori dettagli in merito a tali tecniche di riduzione. La Società può contrarre prestiti per conto del Comparto, nel limite del 10% del Valore Patrimoniale Netto dello stesso, a condizione che tale prestito sia concesso per un periodo di tempo limitato. Tali prestiti possono essere utilizzati a fini di liquidità (ad esempio, per coprire le perdite di liquidità derivanti dalla mancata corrispondenza delle date di regolamento nelle operazioni di acquisto e di vendita, per finanziare i riscatti o per pagare commissioni spettanti ad un fornitore di servizi). Il patrimonio di tale Comparto può essere concesso in garanzia per garantire qualunque di detti prestiti, in conformità al principio di separazione delle attività e delle passività previsto dall Articolo 181 (5) della Legge. La Società non può contrarre prestiti a fini d investimento. Pertanto, in nessun caso il Comparto stesso farà ricorso alla leva finanziaria a fini d investimento e, di conseguenza, non sarà soggetto ad alcun rischio di perdite (il "Rischio di Perdite"). A titolo esplicativo, con Rischio di Perdite di un portafoglio si intende il rischio al quale il patrimonio netto del portafoglio è esposto in caso di una diminuzione accelerata di valore dovuta alla circostanza che il rendimento degli investimenti effettuati con i capitali presi a prestito risulti inferiore ai costi sostenuti per il prestito stesso e nel caso in cui il valore di tali investimenti diminuisca sino ad essere inferiore rispetto al valore del capitale preso a prestito; ciò potrebbe tradursi, in circostanze eccezionali, in una perdita da parte del portafoglio superiore rispetto al valore del proprio patrimonio e nella conseguente perdita da parte degli investitori in tale portafoglio di un importo superiore al capitale complessivamente investito. Il Comparto non avrà alcuna Data di Scadenza. Tuttavia, il Consiglio di Amministrazione si riserva la facoltà di chiudere il Comparto in conformità con quanto prescritto nel Prospetto e nell Atto Costitutivo. Ulteriori informazioni in merito alla Politica di Investimento del Comparto sono contenute nel Prospetto alla voce Obiettivi e Politiche di Investimento ed alla voce Limiti agli Investimenti. Il Sottostante La presente sezione descrive brevemente l Indice. Sebbene la stessa contenga una sintesi delle principali caratteristiche dell indice, non ne costituisce una descrizione completa. In caso di incoerenza tra la sintesi dell Indice della presente sezione e la descrizione completa dell indice, prevarrà quest ultima. Le informazioni relative all Indice sono reperibili nel sito Internet di seguito indicato nella sezione "Ulteriori Informazioni". Dette informazioni potranno variare nel corso del tempo, i dettagli relativi alle modifiche apportate saranno diffusi tramite tale sito Internet. Si richiama l'attenzione degli Azionisti sul fatto che lo Sponsor dell'indice può apportare modifiche alla descrizione dell'indice a fronte degli adeguamenti tecnici necessari ai fini di una sua corretta gestione. Nella misura in cui tali modifiche non influiscano sulla natura dell Indice e non facciano prevedere alcun impatto negativo sulla sua performance, gli Azionisti ne saranno informati esclusivamente tramite il sito Internet o qualsiasi sito eventualmente sostitutivo. Si invitano pertanto gli Azionisti a consultare regolarmente il sito. Informazioni generali sull indice L Indice gestito da LPX GmbH, Basilea, Svizzera è un Indice di società di private equity quotate (Listed Private Equity Index) ampiamente utilizzato. L Indice è ideato per riflettere le caratteristiche di rischio e rendimento delle 25 società di private equity quotate più liquide. L Indice è diversificato per regioni, tipologia di investimenti di private equity e valuta. Pertanto, l Indice contribuisce allo sviluppo degli investimenti fungendo da indice di riferimento per le performance. La costituzione, la gestione e la diffusione dell Indice delle società di private equity quotate (listed private equity index) ha l obbiettivo di far si che l Indice abbia le caratteristiche necessarie perché possa essere 2

3 oggetto di investimenti e di contrattazioni nonché sia trasparente. L Indice ha un valore base di 100 al 31 Dicembre Criteri di selezione per gli elementi costitutivi dell Indice L Indice ha come obiettivo la copertura delle 25 società di private equity quotate (listed private equity) maggiormente contrattate tra le società facenti parte del LPX Composite. Un database di tutte le società di private equity quotate (LPE) quotate a livello mondiale, per quanto è a conoscenza di LPX, viene utilizzato come base universe (insieme base dei titoli di riferimento) per la costituzione dell Indice. Affinché una società sia idonea per essere inserita nel database, devono essere soddisfatti i seguenti criteri: L oggetto sociale predominante della società (almeno il 50% del patrimonio complessivo) deve essere rivolto al settore Private Equity (partecipazione azionaria in società non ammesse alla quotazione nelle borse valori). L investimento può essere sia diretto che indiretto (attraverso una cosiddetta limited partnership ). Il danaro contante ed i beni ad esso equiparabili sono considerati capitale che deve essere investito in società o fondi di private equity; pertanto tale posizione entrerà a far parte della porzione di Private Equity. La società deve essere quotata in una borsa valori. La composizione dell Indice è il risultato di un analisi di liquidità condotta a scadenze predeterminate. La verifica di liquidità viene effettuata due volte all anno (il primo di Dicembre ed il primo di Giugno). Ai fini della presente descrizione, per liquidità si intende quanto spesso e con quali volumi una società è contrattata su una borsa valori. Specifici parametri di liquidità (ad esempio il differenziale massimo tra i prezzi medi di offerta e di domanda (maximum average bid-asks spread) il livello minimo di capitalizzazione media di mercato; il livello minimo della media dei volumi contrattati per giorno di contrattazione) assicurano che l Indice possa essere oggetto di contrattazioni e di investimento nonché possa essere replicato. Viene determinato quali società soddisfino i parametri di liquidità. Successivamente vengono combinate due classifiche che si riferiscono alla capitalizzazione del mercato ed ai volumi medi di contrattazione. Le vicende societarie che influenzano la composizione ed il calcolo dell Indice vengono continuamente rettificate. Ogni variazione viene comunicata, applicata e resa efficace in base alla tipologia di vicenda societaria e della rilevanza dei suoi effetti. I risultati dell analisi di liquidità prendono efficacia in due date dell Indice prefissate (chaining date) che corrispondono rispettivamente al 14 Gennaio e 14 Luglio. Le società che non soddisfano più uno dei parametri di liquidità sono sostituite dalla società che ricopre rispettivamente la migliore posizione in graduatoria tra quelle che precedentemente non facevano parte dell Indice. Principalmente le società verranno sostituite ad esempio perché soggette a un delisting (revoca della quotazione) della rispettiva società o nel caso di fusione di due elementi costitutivi dell Indice. Composizione dell Indice La data di riferimento (la data base) viene determinata cosicché sia garantito un numero minimo di 10 elementi costitutivi iniziali. Al fine di contenere la ponderazione dei singoli elementi costitutivi presenti nell indice, viene determinato un cap (limite) alla capitalizzazione di mercato di ciascun singolo elemento costitutivo in date prefissate (chaining date). Nella determinazione del LPX Major Market Index viene applicato un limite (cap) attualmente pari al 10% per ogni singolo elemento costitutivo. Il limite massimo possibile per il LPX Major Market Index è pari al 15%. Calcolo dell indice L indice della categoria LPX è calcolato come price index e total return index. La differenza si basa sul diverso trattamento delle corresponsioni a titolo di dividendi sui titoli dell indice (elementi costitutivi). Per il calcolo dell indice, i prezzi delle partecipazioni azionarie negli elementi costitutivi sono convertiti utilizzando i tassi di cambio WM/Reuters Closing Spot Rates, redatti da WM Company. Per il calcolo dell Indice vengono inoltre utilizzate diverse fonti di informazione, in particolare i dati provenienti da borse valori nazionali, da società e da altri service providers. Qualora siano presenti degli errori nei dati o nelle procedure di calcolo, verranno prontamente corretti. L Indice è di tipologia total return net. Un indice di tipologia total return net calcola il rendimento degli elementi costitutivi dell Indice prevedendo il reinvestimento di tutti i dividendi o le distribuzioni al netto di qualsiasi imposta applicabile. Revisione della Composizione dell Indice La composizione dell Indice, come regola generale, viene rettificata semestralmente da LPX. Le variazioni inerenti la composizione dell Indice acquistano generalmente efficacia il 14 Gennaio o il 14 Luglio. Index Committee (Commissione per l Indice) Le regole contenute di cui alla Guide (N.d.T. Guida all Indice) sono spesso aggiornate al fine di assicurare la massima qualità del servizio ed al fine di permettere la verifica del processo di calcolo dell Indice. A tale fine, LPX ha istituito un Index Committee (Commissione per l Indice). La commissione è composta da istituti di chiara fama e da esperti del settore. L Index Committee si riunisce semestralmente, prima di ciascuna verifica della liquidità. L adunanza è convocata con preavviso e le deliberazioni adottate vengono pubblicate sul sito web di LPX immediatamente dopo l assemblea. I membri attuali sono: Kepler, Legal & General, Société Generale ed UBS. Ulteriori Informazioni LPX ha pubblicato una Guide to LPX Equity Indices ( Guida agli Indici Azionari LPX. Questa Guida viene regolarmente aggiornata e può essere scaricata sulla home page di LPX ( o su richiesta da LPX GmgH, Haus zum Maulbeerbaum, Bäumleingasse 10, 4051 Basel. 3

4 IMPORTANTE LPX E LPX MAJOR MARKET SONO MARCHI REGISTRATI DI LPX GMBH, LPX GMBH (DI SEGUITO INDICATA COME SPONSOR DELL INDICE ) NON PROMUOVE, VENDE O PUBBLICIZZA IL COMPARTO. LO SPONSOR DELL INDICE NON OFFRE ALCUNA GARANZIA, NÉ RILASCIA ALCUNA DICHIARAZIONE O GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, IN RELAZIONE AI RISULTATI CHE POTRANNO ESSERE OTTENUTI ATTRAVERSO L USO DELL INDICE E/O RELATIVA AL LIVELLO DELL INDICE IN QUALSIASI DETERMINATO MOMENTO DI QUALSIASI GIORNO. L INDICE È COMPILATO E CALCOLATO UNICAMENTE DALLO SPONSOR DELL INDICE. TUTTAVIA, LO SPONSOR DELL INDICE NON SARÀ RESPONSABILE, NÉ A TITOLO DI COLPA, NÉ AD ALTRO TITOLO, NEI CONFRONTI DI QUALSIVOGLIA SOGGETTO PER QUALSIASI ERRORE NELL INDICE, NÉ ASSUME ALCUN OBBLIGO DI COMUNICARE TALI ERRORI AD ALCUNO. LA PUBBLICAZIONE DELL INDICE DA PARTE DELLO SPONSOR DELL INDICE E LA CONCESSIONE DELLA LICENZA D USO DEI MARCHI REGISTRATI RELATIVI AI PRODOTTI DELL INDICE, AI TITOLI ED AI PRODOTTI FINANZIARI CHE DERIVANO IN QUALUNQUE MODO DALL INDICE, NON POTRANNO ESSERE CONSIDERATI, IMPLICITAMENTE O ESPLICITAMENTE, UNA DICHIARAZIONE O UN GIUDIZIO DELLO SPONSOR DELL INDICE RELATIVO ALL ATTRATTIVA DI UN INVESTIMENTO NEI PRESENTI PRODOTTI. IN QUALITÀ DI PROPRIETARIO ED CREATORE DEL MARCHIO REGISTRATO DELL INDICE, LO SPONSOR DELL INDICE HA CONCESSO L USO DEL, ED IL RIFERIMENTO AL, L INDICE PER IL PRESENTE COMPARTO. Informazioni Generali relative al Comparto Valore Patrimoniale Netto Minimo EUR Valuta di Riferimento EUR Data di Offerta Indica il 17 Gennaio Giorno Lavorativo Giorno di Operazione Indica un giorno (diverso da un sabato o una domenica) in cui le banche commerciali, i mercati dei cambi e gli Agenti di Compensazione regolano i pagamenti e sono aperti in Lussemburgo e nel quale viene calcolato il Sottostante da parte dell Index Provider rilevante. Indica un Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo in cui possono essere effettuate sottoscrizioni, conversioni e riscatti di Azioni, affinché l Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti possa negoziarle, secondo quanto descritto nella sezione del Prospetto Emissione e Sottoscrizione di Azioni, Conversione delle Azioni e Rimborso delle Azioni. La scadenza per l accoglimento delle richieste ricevute nel corso dello stesso giorno corrisponde alle ore CET. Le richieste ricevute dall Agente per la Custodia dei Registri e per Trasferimenti successivamente al predetto limite temporale in un Giorno di Operazione saranno rimandate al successivo Giorno di Operazione e esaminate sulla base del Valore Patrimoniale Netto per Azione calcolato nel Giorno di Valorizzazione corrispondente a tale Giorno di Operazione successivo. 4

5 Descrizione delle Azioni Classi 1C Forma delle Azioni Codice ISIN Codice WKN Valuta di Denominazione Importo Minimo di Sottoscrizione Iniziale Importo Minimo di Sottoscrizione Successiva Azioni Nominative o Azioni al Portatore rappresentate da un Certificato Azionario Globale LU DBX1AN EUR EUR EUR Profilo del rischio Il Prospetto (che include l Allegato sul Prodotto) costituisce il regolamento del Comparto. In particolare, gli investitori dovrebbero consultare i fattori di rischio speciale associati ad un investimento in questo Comparto nel Prospetto, sotto la sezione Fattori di Rischio Rischi relativi al Sottostante". Gli investitori nelle Azioni dovrebbero essere consapevoli del fatto che le Azioni possono diminuire di valore ed essere preparati a sostenere una perdita del loro investimento nelle Azioni nonostante il meccanismo di riallocazione applicato all Indice al fine di mitigare le tendenze ribassiste. Conseguentemente, solo coloro che possono permettersi di perdere il loro investimento iniziale dovrebbero sottoscrivere le Azioni di db x- trackers LPX MM PRIVATE EQUITY INDEX ETF. Questo prodotto è conseguentemente rivolto ad investitori informati. I potenziali investitori dovrebbero essere esperti rispetto alle operazioni in strumenti finanziari come le Azioni ed il Sottostante. Si consiglia di fare riferimento al Prospetto per una descrizione dettagliata dei fattori di rischio presenti nel Comparto ed in particolare degli specifici fattori di rischi propri degli hedge fund e degli altri fondi di investimento alternativi. Le transazioni in strumenti finanziari derivati sono ammesse. Queste operazioni potrebbero essere effettuate a fini di copertura e/o gestione efficiente del portafoglio e/o al fine di offrire al Comparto l esposizione al Sottostante. Sebbene l assennato uso di strumenti finanziari derivati può portare benefici, gli strumenti finanziari derivati implicano anche rischi specifici. Questi rischi fanno riferimento principalmente al rischio del mercato, al rischio di gestione, al rischio sui crediti, al rischio di liquidità, al rischio di errori nei prezzi o di improprie valutazioni degli strumenti finanziari derivati ed al rischio che gli strumenti finanziari derivati possano non correlarsi perfettamente con i beni sottostanti, i tassi di interesse e gli indici. Per ulteriori dettagli, si prega di consultare il Prospetto. Potenziali Conflitti d Interesse È possibile che Deutsche Bank AG, tramite la sua Filiale di Londra, agisca in qualità di Controparte dello Swap, Collocatore, Sponsor dell Indice, Gestore degli Investimenti, Market Maker e/o sub-depositario della Società. Chiunque faccia parte di Deutsche Bank AG, Filiale di Londra, e agisca in qualunque di detti ruoli nonché gli Amministratori, la Banca Depositaria, l Agente Amministrativo, qualunque Azionista, un altro Gestore degli Investimenti, lo Sponsor dell Indice, il Gestore del Portafoglio, la Controparte dello Swap o il Collocatore e qualunque Market Maker potrebbero svolgere attività che potrebbero far sorgere potenziali conflitti di interesse, inclusi, a titolo esemplificativo e non esaustivo, operazioni di finanziamento o bancarie con la Società o investimenti e negoziazioni aventi ad oggetto le Azioni, altri titoli o beni (compresi gli acquisti da, e le vendite a, la Società) dello stesso tipo di quelli presenti nel patrimonio del Comparto o nel Sottostante. Avviso di Rischio Specifico Si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che il Comparto non è a capitale protetto o garantito e sul fatto che il capitale investito o l importo a questo relativo non è protetto né garantito, chi investe nel presente Comparto deve essere preparato ed in grado di sostenere perdite che possono arrivare fino alla perdita totale del capitale investito. Gli investitori inoltre saranno soggetti ad ulteriori rischi come descritto nella sezione "Fattori di Rischio" del Prospetto. 5

6 Rendimento di db x-trackers LPX MM PRIVATE EQUITY ETF LPX MM Private Equity ETF 10,00% 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% 60,00% 70,00% 80,00% 17 gen lug gen lug gen lug 10 db x trackers Indice Fonte: Lipper, Deutsche Bank Le informazioni contenute nel presente documento si reputano corrette, complete e precise ed è stato compiuto ogni sforzo al fine di fornire informazioni accurate. Le informazioni e i dati forniti sono considerati affidabili. Tuttavia, non viene rilasciata alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, circa la precisione, la completezza o la correttezza delle informazioni contenute nel presente documento. Deutsche Bank declina qualsivoglia responsabilità per eventuali errori od omissioni con riferimento alle presenti informazioni. Le informazioni riportate nel presente documento vengono fornite a puro titolo informativo. Le performance passate, indicate nella tabella sopra riportata, non sono garanzia né devono considerarsi indicative dei rendimenti futuri. Si richiama l'attenzione sul fatto che i rendimenti futuri saranno inoltre condizionati da numerosi fattori compresi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, la performance passata del Sottostante, le commissioni e le spese, gli oneri fiscali e amministrativi, taluni importi (quali i Miglioramenti derivanti dalla politica di copertura degli Swap), ecc. che potranno essere effettivamente addebitati, applicati e/o scontati. In linea generale, queste componenti variano nel corso di ciascun periodo nel quale viene rilevato il rendimento e pertanto gli investitori devono tenere a mente che, nel momento in cui si procede al raffronto tra i rendimenti registrati nei vari periodi di riferimento, potrebbe notarsi un aumento o una diminuzione della performance, rispetto a periodi di riferimento analoghi, in dipendenza della presenza o meno di detti fattori. Profilo dell Investitore Tipo Un investimento nel Comparto db x-trackers LPX MM PRIVATE EQUITY ETF è indicato per investitori che sono in grado ed hanno intenzione di affrontare un investimento in un comparto con rating di rischio alto come ulteriormente descritto nel Prospetto nella sezione Tipologia del Profilo di Rischio dei Comparti. Trattamento dei Rendimenti I redditi e le plusvalenze derivanti dalle Azioni di Classe 1C saranno reinvestiti. Il valore delle Azioni di ciascuna di tali Classi rifletterà la capitalizzazione dei redditi e delle plusvalenze. Il Comparto non intende provvedere alla distribuzione di dividendi. 6

7 Commissioni addebitate all investitore: Commissione Anticipata di Sottoscrizione 2 Commissione di Rimborso 3 Commissioni e Spese L importo maggiore tra (i) EUR per richiesta di sottoscrizione; ed (ii) il 3,00% L importo maggiore tra (i) EUR per richiesta di rimborso; ed (ii) il 3,00% Spese operative addebitate direttamente a db x-trackers LPX MM PRIVATE EQUITY ETF che si riflettono sul Valore Patrimoniale Netto: Commissione della Società di Gestione 4 Fino allo 0,50% annuo Commissione Fissa 5 0,016667% mensili (0,20% annuo) Commissione Onnicomprensiva (All-in Fee) 6 Fino allo 0,70% annuo Costi relativi alla/e Operazione/i Swap OTC: Conformemente alla/e Operazione/i Swap OTC sottoscritta/e dal Comparto, quest ultimo potrebbe trovarsi a dover sostenere costi di replica dell indice, secondo quanto più dettagliatamente descritto nella sezione Obiettivo e Politica di Investimento. Tassazione In base alla prassi e alla legislazione attualmente vigenti, la Società non è soggetta ad alcuna imposta sul reddito, di bollo o altra natura in Lussemburgo. Tuttavia, il reddito di capitale percepito dalla Società sotto forma di dividendi o interessi potrebbe essere soggetto, nel paese di origine, all'applicazione di ritenute alla fonte ad aliquote diverse; tali ritenute alla fonte non sono recuperabili. Sebbene, nel Lussemburgo, la Società sia, in linea di principio, soggetta alla Taxe d'abonnement, tutti i Comparti sono esenti da talke imposta poiché (i) cui tutte le loro Azioni sono quotate o negoziate su almeno una borsa valori o altro mercato regolamentato regolarmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico e (ii) il loro obiettivo d'investimento esclusivo è la replica del rendimento di uno o più indici, fermo restando che tale condizione di oggetto esclusivo non impedisca la gestione di disponibilità liquide (ove presenti) a titolo accessorio ovvero il ricorso a tecniche e strumenti adoperati a fini di copertura o di gestione efficiente del portafoglio. Ai sensi della normativa attualmente vigente, gli Azionisti non sono soggetti di regola, in Lussemburgo, ad alcuna imposta sui redditi di capitale, sul reddito, ritenuta alla fonte, imposta sulle donazioni, sul patrimonio immobiliare, sulle successioni o ad altre imposte in Lussemburgo, fatta eccezione per gli Azionisti domiciliati, residenti o con stabile organizzazione in Lussemburgo. Gli investitori nelle Azioni devono essere consapevoli che essi potrebbero essere soggetti all imposta sul reddito, alla ritenuta alla fonte, all imposta sui redditi di capitale, all imposta patrimoniale, alle imposte di bollo o a qualunque altro tipo di imposta sulle distribuzioni o supposte distribuzioni del Comparto, sulle plusvalenze nell ambito del Comparto, realizzate o non realizzate, sul reddito percepito o maturato o ritenuto tale nell ambito del Comparto, ecc., in conformità con le leggi e gli usi del paese in cui le Azioni sono acquistate, vendute, detenute o rimborsate e del paese di residenza o cittadinanza dell Azionista. In conformità con le disposizioni della Direttiva CE/2003/48 del Consiglio, del 3 Giugno 2003, in materia di tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi ( EUSD ) che è entrata in vigore il 1 Luglio 2005, potrebbe essere applicata una ritenuta alla fonte nel caso in cui un agente per i pagamenti lussemburghese effettui distribuzioni e rimborsi di azioni/quote di determinati comparti e laddove il beneficiario di detti proventi sia una persona fisica o entità residua residente in un altro Stato Membro dell UE o territorio dipendente e associato. A meno che tale persona fisica non richieda specificamente di essere assoggettata al regime di scambio di informazioni di cui alla EUSD, tali distribuzioni e rimborsi dovrebbero essere soggetti a ritenute del 35%. In applicazione degli accordi conclusi dal Lussemburgo e da alcuni territori dipendenti dell UE, lo stesso trattamento si applicherebbe ai pagamenti effettuati da un agente per i pagamenti lussemburghesi ad una persona fisica residente in uno qualunque dei seguenti territori: Antille Olandesi, Aruba, Guernsey, Jersey, l Isola di Man, Montserrat e le Isole Vergini Britanniche. L EUSD è stata attuata in Lussemburgo mediante la legge del 21 Giugno 2005 (la Legge Lussemburghese sul Risparmio ) La Commissione Anticipata di Sottoscrizione, il cui importo sarà versato al Collocatore, rappresenta una percentuale massima che sarà calcolata sulla base del Prezzo di Emissione Iniziale, rispettivamente del Valore Patrimoniale Netto della Classe rilevante. La Commissione di Rimborso, il cui importo sarà versato al Collocatore, rappresenta una percentuale massima che sarà calcolata sulla base del Valore Patrimoniale Netto della Classe rilevante. La Commissione della Società di Gestione, il cui importo sarà attribuito alla Società di Gestione, è una percentuale massima che sarà calcolata ciascun Giorno di Valorizzazione sulla base del Patrimonio Netto delle Classi rilevanti. La Commissione Fissa copre la Commissione dell Agente Amministrativo, dell Agente per la Custodia dei Registri, per i Trasferimenti e la Quotazione, la Commissione della Banca Depositaria e le Altre Spese Amministrative. La Commissione Onnicomprensiva corrisponde ad una commissione onnicomprensiva massima comprendente la Commissione Fissa e la Commissione della Società di Gestione. 7

8 Tutti gli organismi di investimento collettivo lussemburghesi (fatte eccezione per le SICAV costituite ai sensi della Parte II della Legge) rientrano nel campo di applicazione della Legge Lussemburghese sul Risparmio (i Fondi Idonei ). Dal momento che la Società è strutturata come un fondo multicomparto, ciascun comparto della Società dovrebbe essere trattato come un Fondo Idoneo separato ai fini della Legge Lussemburghese sul Risparmio. Ai sensi dell EUSD, le seguenti voci sono considerate pagamenti di interessi: (i) gli interessi relativi a crediti di ogni genere, (ii) interessi capitalizzati o maturati, (iii) reddito da pagamenti di interessi distribuiti da un Fondo Idoneo, e (iv) reddito realizzato sulla vendita, rimborso o riscatto di azioni o quote di tale Fondo Idoneo, a condizione che tale Fondo Idoneo investa, direttamente o indirettamente, in crediti almeno il 25% del proprio patrimonio. In conformità con la Legge Lussemburghese sul Risparmio, il reddito di cui ai precedenti paragrafi (iii) e (iv) sarà considerato come pagamenti di interessi esclusivamente nella misura in cui essi insorgano, direttamente o indirettamente, da pagamenti di interessi come definiti nei paragrafi (i) e (ii) (a condizione che i pagamenti possano essere opportunamente rintracciati). Inoltre, il Lussemburgo ha optato per escludere dal campo di applicazione dell EUSD qualunque comparto che investa in crediti meno del 15% del proprio patrimonio. In tal modo, il reddito distribuito da tali comparti ovvero realizzato sulla vendita, rimborso o riscatto delle azioni o quote di tali comparti non sarà considerato come pagamenti di interessi. Al fine di determinare se le soglie del 15% e/o del 25% possano essere soddisfatte, si deve esaminare la Politica di Investimento di ciascun comparto. Qualora la descrizione di tale Politica di Investimento fosse imprecisa, in tal caso si dovrebbe analizzare l effettiva composizione del patrimonio di ciascun comparto. Il Comparto rientra nel campo di applicazione dell EUSD. In tal modo, qualunque tipo di pagamento di interessi, come definito nell EUSD, dei Comparti sarà tassato ai sensi dell EUSD, a meno che l investitore non opti per il regime di scambio di informazioni. La Commissione Europea ha adottato di recente una proposta per modificare la direttiva EUSD. Tali modifiche fanno in generale riferimento all'ambito di applicazione e ai meccanismi implementati dalla direttiva EUSD. Nel caso in cui fossero adottate tali modifiche, la posizione degli Azionisti in relazione alla direttiva EUSD potrebbe differire da quella esposta in precedenza. Gli investitori che dovessero nutrire dei dubbi in merito alla propria posizione fiscale dovrebbero consultare i propri consulenti fiscali indipendenti. Inoltre, gli investitori devono essere consapevoli che la normativa in materia fiscale e la sua applicazione o interpretazione da parte dell amministrazione finanziaria preposta variano di volta in volta. Di conseguenza, non è possibile prevedere l esatto trattamento fiscale che sarà applicato in qualunque determinato momento. Pubblicazione del Prezzo Il Valore Patrimoniale Netto per Azione di ciascuna Classe di Azioni all interno di ciascun Comparto (espressa nella Valuta di Denominazione, se del caso, convertita in altre valute come specificato nell Allegato sul Prodotto rilevante), e qualunque dichiarazione di distribuzione dei dividendi (nel caso in cui venga effettuata), saranno resi pubblici presso la sede legale della Società e saranno resi disponibili presso gli uffici dell Agente Amministrativo in ciascun Giorno di Valorizzazione. La Società può disporre la pubblicazione di queste informazioni su uno o più dei principali quotidiani finanziari dei paesi dove il Comparto è distribuito al pubblico e potrà darne comunicazione alle borse valori su cui sono quotate le Azioni. La Società non può assumersi alcuna responsabilità per eventuali errori o ritardi nella pubblicazione o per la mancata pubblicazione dei prezzi per ragioni che sfuggono al suo controllo. Il Valore Patrimoniale Netto per Azione è inoltre disponibile sul seguente sito internet: L accesso a tale pubblicazione sul sito Internet può essere limitato e non ha la valenza di un invito alla sottoscrizione, all acquisto, alla conversione, alla vendita o al riscatto delle Azioni. Come Acquistare le Azioni Le Azioni possono essere acquistate sia sul mercato primario che sul mercato secondario. Il Mercato Primario Il Consiglio di Amministrazione è autorizzato ad emettere, in qualunque momento, Azioni di qualunque Classe di Azioni, senza alcuna limitazione. Inoltre, il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di interrompere, in qualunque momento e senza alcun preavviso, l emissione e la vendita di Azioni. Al fine di agevolare l offerta di un comparto, il Collocatore potrebbe apportare un capitale iniziale acquistando le Azioni di tale comparto alla Data di Offerta o in una data prossima a questa. Allo stesso tempo non appena gli altri investitori dovessero acquistare le Azioni del comparto, il Collocatore potrebbe vendere le proprie azioni ed in tal modo riacquistare il capitale iniziale. Non saranno parte di tale cessione le Azioni detenute per ragioni di market making o per altri fini. Qualunque partecipazione significativa da parte del Collocatore sarà resa pubblica attraverso le pubblicazioni commerciali ed informative redatte dal Collocatore. Le richieste di Sottoscrizioni Iniziali per tutte le Classi saranno accettate al Prezzo Iniziale di Emissione (indicato precedentemente nella sezione Descrizione delle Azioni ) maggiorato della Commissione Anticipata di Sottoscrizione (qualora applicabile). Le Sottoscrizioni Successive saranno accettate ad un prezzo corrispondente al 8

9 Valore Patrimoniale Netto per Azione della Classe di Azioni in questione così come determinato nel corrispondente Giorno di Valorizzazione 7 maggiorato della Commissione Anticipata di Sottoscrizione (qualora applicabile). L Importo Minimo di Sottoscrizione Iniziale è pari a EUR La Sottoscrizione Successiva deve essere effettuata per un importo minimo pari a EUR e ai multipli di tale importo. Le Sottoscrizioni dirette, Iniziali o Successive, delle Azioni devono essere effettuate presso l'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti in Lussemburgo a mezzo fax, posta o . Le Sottoscrizioni Iniziali o Successive di Azioni possono essere altresì effettuate indirettamente, vale a dire attraverso il Collocatore o tramite i Sub- Collocatori, così come descritto nel Prospetto. Il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di rifiutare, a sua sola ed esclusiva discrezione, totalmente o parzialmente, qualunque richiesta diretta o indiretta di sottoscrizione delle Azioni. Il Consiglio di Amministrazione può, a sua sola ed assoluta discrezione, respingere qualunque richiesta diretta o indiretta inerente le Azioni qualora il richiedente non corrisponda quanto dovuto entro un periodo ragionevole (come determinato dal Consiglio di Amministrazione) successivamente al periodo di saldo rilevante indicato nel Prospetto. Il Consiglio di Amministrazione può, a sua sola discrezione, limitare o impedire il possesso di Azioni della Società ad un Soggetto non Autorizzato. In particolare, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di impedire il possesso di Azioni ai Soggetti Statunitensi. Il Rinvio delle Sottoscrizioni è soggetto alle condizioni indicate nel Prospetto. Il termine ultimo per gli ordini di sottoscrizione delle Azioni ricevute dall Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti è fissato per le ore (ora del Lussemburgo). Nel caso in cui le sottoscrizioni di Azioni siano effettuate a mezzo di Collocatore ovvero tramite i Sub-Collocatori, verranno adottate procedure di sottoscrizione ed imposte scadenze diverse, pur rimanendo invariate le scadenze relative all Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Il periodo di liquidazione per sottoscrivere direttamente o tramite il Collocatore ovvero tramite Sub-Collocatori delle Azioni, per i pagamenti o la liquidazione effettuata dall Agente Amministrativo non sarà superiore a 5 Giorni Lavorativi dopo il Giorno della Operazione 8 rilevante. Gli ordini di pagamento a saldo possono essere ottenuti tramite l Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Gli Investitori nelle Azioni del Comparto devono effettuare i pagamenti nella Valuta di Pagamento Autorizzata per la corrispondente Classe di Azioni. Le Azioni del Comparto possono essere emesse sia nella forma di Azioni Nominative che di Azioni al Portatore rappresentate da un Certificato Azionario Globale. Il Mercato Secondario Le Azioni possono essere acquistate o comprate sul mercato secondario tramite una Borsa oppure su un mercato regolamentato (over the counter). Si prevede che le Azioni saranno quotate su una o più Borse Valori Rilevanti al fine di facilitare la negoziazione delle Azioni sul mercato secondario. Lo scopo della quotazione delle Azioni su una o più Borse Valori Rilevanti è di permettere agli investitori di acquistare le azioni in quantità inferiori rispetto a quelle che sarebbe possibile acquistare attraverso il mercato primario oppure su un mercato regolamentato (over the counter). Salvo diversamente previsto nell Allegato sul Prodotto, tali sottoscrizioni verranno regolate in contanti. La Società non applicherà alcuna commissione di sottoscrizione per gli acquisti di Azioni sul mercato secondario. Gli ordini d acquisto di Azioni tramite le Borse Valori Rilevanti possono essere effettuati attraverso una società o un broker abilitati. Gli ordini di acquisto di Azioni sul mercato secondario tramite la Borsa Valori Rilevante oppure su un mercato regolamentato (over the counter) possono prevedere l imposizione di costi sui quali la Società non ha alcun controllo. Il prezzo di ciascuna Azione scambiata sul mercato secondario dipenderà, tra l'altro, dalla domanda ed offerta di mercato, dai movimenti di valore del Sottostante nonché da altri fattori come le prevalenti condizioni del mercato finanziario, la situazione societaria, economica e politica. Conformemente ai requisiti richiesti dalle Borse Valori Rilevanti, è previsto che i Market Maker mettano a disposizione liquidità e prezzi doppi (two way prices) al fine di agevolare le contrattazioni delle Azioni nel mercato secondario. Come Rimborsare le Azioni Le Azioni possono essere vendute sia sul mercato primario che sul mercato secondario. Il Mercato Primario Le Azioni potranno essere rimborsate in qualunque Giorno di Operazione. Tuttavia gli investitori devono tenere presente che il rimborso delle Azioni tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori sarà possibile solo quando questi sono aperti ed operativi. 7 8 Indica il primo Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo nel quale viene calcolato il Valore Patrimoniale Netto per Azione per una data Classe di Azioni, tale calcolo viene effettuato sulla base dei prezzi dell ultimo Giorno Lavorativo prima di tale Giorno di Valorizzazione. In relazione alle richieste di sottoscrizione, conversione e rimborso delle Azioni, Giorno di Valorizzazione indica il primo Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo successivo al primo Giorno Lavorativo corrispondente o successivo al Giorno di Operazione rilevante nel quale il Valore Patrimoniale Netto per Azione è calcolato sulla base dei prezzi dell ultimo Giorno Lavorativo precedente a tale Giorno di Valorizzazione. Un Giorno di Operazione corrisponde ad un Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo (cioè un giorno, diverso dal sabato e dalla domenica, in cui le banche sono aperte e regolano i pagamenti in Lussemburgo). 9

10 I Proventi del Rimborso delle Azioni corrisponderanno al Valore Patrimoniale Netto di tali Azioni meno l eventuale Commissione di Rimborso. Si ricorda agli Azionisti che i Proventi del Rimborso possono essere superiori o inferiori all importo della sottoscrizione. Gli Azionisti possono chiedere il rimborso di tutte o di parte delle proprie Azioni di qualunque Classe. Il rimborso verrà effettuato in contanti. La Società non è tenuta a soddisfare una richiesta di rimborso di Azioni qualora tale richiesta riguardasse Azioni con un valore superiore al 10% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Gli Azionisti che desiderino ottenere il rimborso parziale o totale delle loro Azioni da parte della Società potranno richiederlo in un qualsiasi Giorno di Operazione. Tali richieste di rimborso presentate direttamente alla Società (a differenza delle richieste di rimborso presentate al Collocatore o ai Sub-Collocatori) devono essere inviate a mezzo fax o a mezzo lettera all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. La Società potrà altresì decidere che le richieste di rimborso siano effettuate tramite posta elettronica. La scadenza per il rimborso delle Azioni è prevista per le ore (ora del Lussemburgo). Nel caso in cui siano stati emessi certificati azionari in relazione ad Azioni Nominative, l Azionista che richiede il rimborso di tali Azioni deve consegnare all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti i relativi certificati azionari. L investitore che abbia richiesto il rimborso diretto in contanti riceverà comunicazione del Prezzo di Rimborso non appena ciò sia ragionevolmente possibile successivamente alla determinazione del relativo Valore Patrimoniale Netto per Azione. L Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti impartirà istruzioni affinché il pagamento o il regolamento siano effettuati entro e non oltre 5 Giorni Lavorativi successivi al Giorno di Valorizzazione rilevante. La Società si riserva il diritto di posticipare il pagamento per ulteriori 5 Giorni Lavorativi, a condizione che tale proroga avvenga nell interesse dei restanti Azionisti. Nel periodo in cui è sospeso il calcolo del Valore Patrimoniale Netto per Azione del Comparto, la Società non rimborserà alcuna Azione. Tale sospensione sarà comunicata agli Azionisti che abbiano presentato richiesta di rimborso direttamente all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Le richieste di rimborso saranno esaminate nel primo Giorno di Valorizzazione relativo al primo Giorno Lavorativo successivo al termine del periodo di sospensione. Le condizioni specifiche per il rimborso tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori, la Sospensione temporanea del Rimborso, la procedura speciale in caso di Rimborsi in Contanti che rappresentano il 10% o più del Valore Patrimoniale Netto del Comparto sono descritte nel Prospetto. Il Mercato Secondario Le Azioni potranno essere vendute attraverso il mercato secondario. Si prevede che le Azioni vengano quotate su una o più Borse Valori Rilevanti al fine di facilitarne la negoziazione sul mercato secondario. Lo scopo del collocamento delle Azioni sul mercato secondario consiste nel permettere agli investitori di vendere quantità di azioni inferiori rispetto a quelle che sarebbe stato possibile vendere sul mercato primario. La Società non imporrà alcuna commissione di rimborso per la vendita delle Azioni sul mercato secondario. Gli ordini di vendita delle Azioni sulla Borsa Valori Rilevante potranno essere impartiti attraverso una società o un broker autorizzati. Tali ordini di vendita delle Azioni potranno comportare costi su cui la Società non ha alcun controllo. Il prezzo di qualunque Azione scambiata sul mercato secondario dipenderà, tra l'altro, dalla domanda e dall offerta nel mercato, dalle oscillazioni del valore del Sottostante, nonché da altri fattori come le condizioni prevalenti del mercato finanziario, societarie, economiche e politiche. Conformemente ai requisiti richiesti dalla Borsa Valori Rilevante, i Market Maker dovranno fornire liquidità e doppi prezzi (two way prices) per facilitare la contrattazione delle Azioni sul mercato secondario. 10

11 Divieto di Late Trading e Market Timing Con il termine Late Trading si intende l accettazione di una richiesta di una sottoscrizione (o conversione o rimborso) successivamente alla relativa scadenza (secondo quanto sopra specificato) del relativo Giorno di Operazione e l esecuzione di tale richiesta sulla base del prezzo derivato dal Valore Patrimoniale Netto applicabile a tale medesimo giorno. Questa pratica è rigorosamente vietata. Con Market Timing si intende un sistema di arbitraggio attraverso il quale un investitore sottoscrive, riscatta o converte, sistematicamente, Azioni della Società entro un intervallo di tempo breve, avvantaggiandosi delle discrepanze temporali e/o imperfezioni o carenze nel metodo di determinazione del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Le pratiche di Market Timing possono turbare la gestione di investimento dei portafogli e nuocere alla performance del Comparto. Allo scopo di evitare tali pratiche, le Azioni sono emesse ad un prezzo sconosciuto e né la Società né il Collocatore, accetteranno richieste presentate dopo le scadenze previste. La Società si riserva il diritto di rifiutare richieste di acquisto (o conversione) nel Comparto da parte di persone sospettate di pratiche di Market Timing. Importanti Informazioni Aggiuntive Struttura legale: un comparto di db x-trackers, una società d investimento con struttura ad ombrello e con capitale variabile, costituita in Lussemburgo il 2 Ottobre 2006, con sede legale in 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Organo di Controllo: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Promotore: Deutsche Bank Luxembourg S.A., 2 boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Società di Gestione: DB Platinum Advisors, 2 boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Gestore dell Investimento: State Street Global Advisors Limited, 20 Churchill Place, Canary Wharf, Londra E14 5HJ, Regno Unito. Collocatore: Deutsche Bank AG, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito Controparte dello Swap: Deutsche Bank AG Agente di Calcolo dello Swap: Deutsche Bank AG, attraverso la sua Filiale di Londra, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito Banca Depositaria: State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Agente Amministrativo, Agente per i Pagamenti, Agente Domiciliatario ed Agente per le Quotazioni: Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti: State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Società di Revisione Contabile: Ernst & Young Luxembourg S.A., 7 rue Gabriel Lippmann, L-5365 Münsbach, Granducato del Lussemburgo Consulenti Legali della Società: Elvinger, Hoss & Prussen, 2, place Winston Churchill, L-1340 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Ulteriori informazioni relative al Comparto sono disponibili durante il consueto orario di ufficio presso la seguente società: Deutsche Bank AG, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito, info.dbxtrackers@db.com. Il Prospetto di db x-trackers può essere ottenuto facendone richiesta alla sede legale. 11