COMUNICATO STAMPA. Telecom Italia Media: approvata dal Consiglio di Amministrazione la Relazione Finanziaria Semestrale del Gruppo al 30 giugno 2011

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1 COMUNICATO STAMPA Nel presente comunicato sono utilizzati alcuni indicatori alternativi di performance non previsti dai principi contabili IFRS (EBITDA, Indebitamento Finanziario Netto) il cui significato e contenuto sono illustrati in allegato. Telecom Italia Media: approvata dal Consiglio di Amministrazione la Relazione Finanziaria Semestrale del Gruppo al 30 giugno 2011 Confermato il miglioramento dei margini e la riduzione delle perdite RICAVI: 118,2 milioni di euro; -8,4 milioni di euro (126,6 milioni di euro nel primo semestre 2010) EBITDA: 9,0 milioni di euro; +0,5 milioni di euro (8,5 milioni di euro nel primo semestre 2010) EBIT: -20,2 milioni di euro; +0,9 milioni di euro (-21,1 milioni di euro nel primo semestre 2010) RISULTATO NETTO: -16,3 milioni di euro; +6,0 milioni di euro (-22,3 milioni di euro nel primo semestre 2010) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO: 144,6 milioni di euro, sostanzialmente in linea con il primo trimestre pari a 146,1 milioni di euro (115,5 milioni di euro al 31 dicembre 2010) Si conferma nel semestre l importante crescita della raccolta pubblicitaria dei canali La7 (+34,6%); La7 raggiunge una audience share media del 3,65% (+29,4%) Milano, 27 luglio 2011 Il Consiglio di Amministrazione di Telecom Italia Media, riunito oggi sotto la presidenza di Severino Salvemini, ha esaminato e approvato la relazione finanziaria del Gruppo al 30 giugno Il primo semestre 2011 chiude in miglioramento rispetto allo stesso periodo del 2010, confermando il trend positivo registrato negli esercizi precedenti. L EBITDA del periodo si conferma positivo, mentre le perdite si riducono ulteriormente. Il semestre è caratterizzato dalla crescita significativa della raccolta pubblicitaria di La7 e da un aumento della sua audience share. ***

2 I ricavi consolidati del Gruppo nel semestre sono pari a 118,2 milioni di euro, in diminuzione del 6,6% (126,6 milioni di euro nel primo semestre 2010), per effetto della riduzione dei ricavi dell Operatore di Rete dovuti alla cessazione delle attività di Dahlia TV, e alla flessione dei ricavi del Gruppo MTV. Il risultato è stato in parte compensato dalla crescita dei ricavi pubblicitari dei canali La7 (+10,4 milioni di euro) e La7d (+2,1 milioni di euro) anche grazie alla capacità della concessionaria di tradurre gli ottimi risultati di audience share di La7 in maggiore raccolta pubblicitaria. Tale andamento è in forte controtendenza rispetto al calo del mercato pubblicitario televisivo 1. L EBITDA è positivo per 9,0 milioni di euro e migliora di 0,5 milioni di euro (8,5 milioni di euro nel primo semestre 2010). La continua attenzione ai costi di tutte le unità produttive del Gruppo ha consentito di recuperare la flessione dei ricavi e mantenere l EBITDA su livelli leggermente superiori a quelli del primo semestre dello scorso anno. L EBIT, a valle degli ammortamenti del periodo, è pari a -20,2 milioni di euro e migliora di 0,9 milioni di euro (-21,1 milioni di euro nel primo semestre 2010). Il risultato netto è pari a -16,3 milioni di euro e migliora di 6,0 milioni di euro (-22,3 milioni di euro nel primo semestre 2010) grazie ai positivi effetti della gestione operativa e alla riduzione degli oneri finanziari in seguito alla ricapitalizzazione della società e alle attività extra operative. L indebitamento finanziario netto è pari a 144,6 milioni di euro, sostanzialmente invariato rispetto al primo trimestre (146,1 milioni di euro), e si incrementa, in linea con le previsioni del periodo, di 29,1 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2010 (115,5 milioni di euro). La variazione è principalmente attribuibile al pagamento degli investimenti industriali del periodo e di quelli realizzati a fine 2010 dall Operatore di Rete (26,4 milioni di euro), nonché al fabbisogno per la gestione operativa (16,8 milioni di euro) parzialmente compensati dall incasso relativo al consolidato fiscale. RISULTATI DEI SETTORI DI ATTIVITA 1. TI Media La7 I ricavi di TI Media La7 del primo semestre 2011 sono pari a 71,5 milioni di euro e crescono del 25,9% rispetto al primo semestre 2010 (56,8 milioni di euro). Tale risultato è stato raggiunto grazie al significativo incremento della raccolta pubblicitaria lorda complessiva dei canali La7 e La7d pari a 92,2 milioni di euro, in crescita del 34,6% rispetto a quella del primo semestre 2010 (68,5 milioni di euro). L importante risultato è stato conseguito in piena controtendenza con l andamento del mercato televisivo 1. Il miglioramento della raccolta pubblicitaria è stato trainato dall ottima performance dell audience share media giornaliera di La7 che nel primo semestre 2011 raggiunge il 3,65%, in crescita del 29,4% rispetto allo stesso periodo del La7 è l unica rete generalista a registrare questo trend di incremento in 1-2,3% gennaio-maggio 2011, fonte Nielsen. 2

3 maniera costante nell arco dei mesi, con alcuni picchi significativi: nel mese di giugno, infatti, raggiunge il 4,44% nel totale giornata, superando l 8% di share medio in giornate particolari (come il 30 maggio, in occasione dei ballottaggi per le elezioni amministrative, e il 13 giugno, in occasione dei Referendum). La crescita più significativa in termini di ascolto rimane quella della fascia pre-serale (+75%) e del prime time (+50%). I ricavi del primo semestre 2011 relativi all attività di Digital Content sono pari a 8,1 milioni di euro, in crescita rispetto ai 6,2 milioni di euro del semestre Le attività del Digital Content si concentrano nell arricchimento dell offerta editoriale per le piattaforme Cubovision e Connected Tv. L EBITDA è pari a -5,6 milioni di euro e migliora di 15,1 milioni di euro rispetto al primo semestre 2010 (-20,7 milioni di euro). Il miglioramento dei ricavi si è interamente riflesso sui margini in quanto i costi di palinsesto del canale La7 sono rimasti sostanzialmente allineati ai valori del primo semestre 2010 e i maggiori proventi operativi hanno compensato i maggiori costi del canale La7d. L EBIT è pari a -19,4 milioni di euro, in miglioramento di 14,3 milioni di euro rispetto al primo semestre 2010 (-33,7 milioni di euro). 2. MTV Group I ricavi di MTV nel primo semestre 2011 sono pari a 35,6 milioni di euro, riducendosi del 21,9% (45,6 milioni di euro nel primo semestre 2010). Su tale andamento hanno influito in particolare la contrazione dei ricavi pubblicitari del canale One (-5,8 milioni di euro) e i minori ricavi dei canali Satellitari-Music Platform (-3,3 milioni di euro) e di MTV Mobile (-1,1 milioni di euro). La riduzione dei ricavi è stata affrontata con un incisiva azione sui costi di acquisto di materie e servizi, che si sono ridotti di oltre 5,4 milioni di euro grazie a interventi di ottimizzazione sul palinsesto, al maggior utilizzo della library e al contenimento del costo del lavoro e degli altri costi operativi. La raccolta pubblicitaria lorda è diminuita del 17,3%, passando da 35,0 milioni di euro del primo semestre 2010 a 29,0 milioni di euro del primo semestre L andamento, peggiore della performance del mercato 1, è dovuto sostanzialmente alla perdita degli investimenti pubblicitari di alcuni grandi clienti. L EBITDA è pari a 2,9 milioni di euro (5,5 milioni di euro nel primo semestre 2010). L EBIT è in pareggio (1,9 milioni di euro nel primo semestre 2010). 1-2,3% gennaio-maggio 2011, fonte Nielsen. 3

4 3. Operatore di Rete (TIMB) I ricavi dell Operatore di Rete nel primo semestre 2011 sono pari a 26,3 milioni di euro e si riducono di 13,4 milioni di euro rispetto al primo semestre Tale andamento è dovuto principalmente alla messa in liquidazione di Dahlia TV con conseguente interruzione delle trasmissioni nel mese di gennaio Nel primo semestre 2010 i ricavi verso Dahlia erano stati di 14,6 milioni di euro. L EBITDA è pari a 11,7 milioni di euro, e si riduce di 10,3 milioni di euro rispetto al primo semestre 2010 (22,0 milioni di euro). La contrazione dei ricavi è in parte compensata dalla riduzione dei costi operativi ottenuta grazie all efficientamento della gestione della rete. L EBIT è pari a -0,8 milioni di euro e si riduce di 9,8 milioni di euro rispetto al primo semestre 2010 (9,0 milioni di euro). Prosegue l impegno dell Operatore di Rete per completare l occupazione dei propri Multiplex a seguito dell uscita di Dahlia. Dopo la messa in onda nel mese di gennaio di due nuovi canali (HSE 24 e RTL 102.5), da giugno sono iniziate le trasmissioni di CanalOne del Gruppo Switch Over Media, e altri due nuovi canali saranno avviati non appena ottenute le necessarie autorizzazioni. Al 30 giugno 2011 i 3 Multiplex Digitali di TIMB (escludendo il quarto sul quale sono effettuate in alcune zone d Italia trasmissioni sperimentali di segnali HD/3D) coprono rispettivamente l 83,9%, il 90,5% e il 61,5% della popolazione italiana. La copertura dei Multiplex Digitali è rimasta costante nel secondo trimestre del 2011 per effetto dello slittamento al periodo ottobre-dicembre del processo di switch-off nazionale, precedentemente ipotizzato per il primo semestre 2011, in seguito alla ripianificazione del calendario effettuata dal Ministero dello Sviluppo Economico. EVOLUZIONE DELLA GESTIONE Tenuto conto dell attuale contesto economico e regolatorio in cui Telecom Italia Media si trova ad operare, nel corso del 2011 si prevede di proseguire sulle linee guida del Piano Industriale per l esercizio: consolidare la linea editoriale dei canali La7 e La7d orientando le scelte di palinsesto sulle fasce orarie pregiate con un offerta distintiva e di qualità; incrementare in termini assoluti la raccolta pubblicitaria televisiva per i canali La7, grazie alla crescita dell audience share e agli effetti del rinnovato contratto con Cairo Communication che garantisce livelli di raccolta pubblicitaria legati agli incrementi dello share; proseguire nell attività di advisory e di fornitura di contenuti per le piattaforme di Telecom Italia (Digital Content), confermando i risultati positivi finora conseguiti; fronteggiare il ridimensionamento dei ricavi del canale principale di MTV, lavorando all evoluzione del nuovo canale MTV Music e, attraverso la realizzazione di importanti efficienze sui costi, in particolare di palinsesto, perseguendo il raggiungimento di livelli di redditività; 4

5 proseguire nel reperimento di nuovi clienti per l Operatore di Rete, affittando la banda digitale a prezzi remunerativi che consentano entro la fine del 2011 la piena allocazione della capacità del Multiplex; proseguire nel processo di digitalizzazione della rete in coerenza con le tempistiche del calendario dello switch-off; partecipare alla gara per l assegnazione del dividendo digitale nell ambito del Beauty Contest, valorizzando al meglio la qualità della rete e dei contenuti nonché il consolidato know-how acquisito. Sulla base di tali premesse, Telecom Italia Media si attende nel 2011 di consolidare il risultato positivo dell EBITDA del primo semestre, raggiungendo una redditività sostanzialmente allineata ai risultati del Si prevede una crescita dell indebitamento finanziario netto in relazione ai fabbisogni previsti per il secondo semestre. Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dott. Paolo Serra, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili. I risultati del Gruppo al 30 giugno 2011 saranno illustrati alla comunità finanziaria durante una conference call che si svolgerà oggi alle ore 15:00 (ora italiana). I giornalisti potranno seguire telefonicamente lo svolgimento della presentazione collegandosi al numero per chi chiama dall Italia e per chi chiama da altri Paesi. Per coloro che non potranno collegarsi in diretta sarà possibile riascoltare la presentazione nei successivi due giorni collegandosi al numero: (codice di accesso: # per la versione italiana; # per la versione inglese). Ufficio Stampa Investor Relations

6 Allegati INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE Nel presente comunicato stampa riguardante la Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2011, in aggiunta agli indicatori finanziari convenzionali previsti dagli IFRS, vengono presentati alcuni indicatori alternativi di performance, al fine di consentire una migliore valutazione dell andamento della gestione economica e della situazione patrimoniale e finanziaria. Tali indicatori, che vengono anche presentati nelle relazioni finanziarie infrannuali (resoconto intermedio di gestione al 31 marzo e al 30 settembre) e nella relazione finanziaria annuale al 31 dicembre, non devono, comunque, essere considerati sostitutivi di quelli convenzionali previsti dagli IFRS. Gli indicatori alternativi di performance utilizzati sono nel seguito illustrati: EBITDA: tale indicatore è utilizzato da Telecom Italia Media come financial target nelle presentazioni interne (business plan) e in quelle esterne (agli analisti e agli investitori) e rappresenta un utile unità di misura per la valutazione delle performance operative del Gruppo (nel suo complesso e a livello di Business Unit) e della Capogruppo Telecom Italia Media S.p.A. in aggiunta all EBIT. Questi indicatori vengono determinati come segue: Risultato prima delle imposte derivante dalle attività in funzionamento + Oneri finanziari - Proventi finanziari +/- Altri oneri/(proventi) da partecipazioni +/- Quota dei risultati delle partecipazioni in imprese collegate e a controllo congiunto valutate con il metodo del patrimonio netto EBIT - Risultato Operativo +/- Svalutazioni/(Ripristini di valore) di Attività non Correnti +/- Minusvalenze/(Plusvalenze) da realizzo di attività non Correnti + Ammortamenti EBITDA - Risultato Operativo Ante Ammortamenti, Plusvalenze/(Minusvalenze) e Ripristini di valore/(svalutazioni) di Attività non Correnti Indebitamento Finanziario Netto: il Gruppo Telecom Italia Media ritiene che l Indebitamento Finanziario Netto rappresenti un accurato indicatore della propria capacità di fare fronte alle obbligazioni di natura finanziaria, rappresentate dal Debito Finanziario Lordo ridotto della Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti nonché delle altre Attività finanziarie. 6

7 Gli schemi riclassificati di Conto Economico Separato Consolidato, Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata e di Rendiconto Finanziario Consolidato del Gruppo Telecom Italia Media nel seguito presentati, sono quelli riportati nella Relazione intermedia sulla gestione inclusa nel fascicolo della Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2011 e non sono stati oggetto di verifica da parte della società di revisione. Tali schemi sono comunque coerenti con quelli inclusi nel Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2011 del Gruppo Telecom Italia Media. Si precisa a tal proposito, che l attività di revisione contabile limitata sul Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2011 del Gruppo Telecom Italia Media non è ancora stata completata. Conto economico separato consolidato 1 Semestre Semestre 2010 Variazioni (migliaia di euro) (a) (b) (a-b) % Ricavi (8.431) (6,6) Altri proventi ,3 Totale ricavi e proventi operativi (5.914) (4,6) Acquisti di materie e servizi (81.479) (82.753) ,5 Costi del personale (29.726) (29.847) 121 0,4 Altri costi operativi (2.684) (5.794) ,7 Variazione delle rimanenze 791 (1.117) n.s. Attivita' realizzate internamente - 2 (2) (100,0) RISULTATO OPERATIVO ANTE AMMORTAMENTI (EBITDA) ,9 Ammortamenti (29.288) (29.571) 283 1,0 Plusvalenze/(Minusvalenze) da realizzo di attività non correnti 27 (45) 72 n.s. Ripristini di valore/(svalutazioni) di attività non correnti RISULTATO OPERATIVO (EBIT) (20.238) (21.090) 852 4,3 Proventi / (oneri) da partecipazioni - (696) ,0 Proventi finanziari ,0 Oneri finanziari (1.758) (4.190) ,0 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE DERIVANTE DALLE ATTIVITA' IN FUNZIONAMENTO (21.466) (25.608) ,2 Imposte sul reddito (351) (6,6) UTILE (PERDITA) DERIVANTE DALLE ATTIVITA' IN FUNZIONAMENTO (16.469) (20.260) ,7 Utile (perdita) netto da attività cessate/attivita' non correnti destinate ad essere cedute 26 (1.686) n.s. UTILE (PERDITA) DEL PERIODO (16.443) (21.946) ,1 Attribuibile a: - Soci della controllante (16.315) (22.327) ,9 - Partecipazioni di minoranza (128) 381 (509) n.s. 1 Semestre Semestre Utile (perdita) per azione base: - azione ordinaria (0,0113) (0,0097) - azione di risparmio (0,0113) (0,0097) di cui: - da attivita' in funzionamento - azione ordinaria (0,0113) (0,0090) - azione di risparmio (0,0113) (0,0090) - da attivita' cessate/attivita' non correnti destinate ad essere cedute - azione ordinaria 0,0000 (0,0007) - azione di risparmio 0,0000 (0,0007) 7

8 CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO 1 Semestre 1 Semestre Variazioni Utile (perdita) del periodo (16.443) (21.946) Altre componenti del conto economico complessivo - - Utile (perdita) complessivo del periodo (16.443) (21.946) Attribuibile a: - Soci della controllante > Utile (perdita) derivante dalle attività in funzionamento (16.341) (20.641) > Utile (perdita) da Attività cessate/attività non correnti destinate ad essere cedute 26 (1.686) Utile (perdita) dell'esercizio attribuibile ai Soci della controllante (16.315) (22.327) Partecipazioni di minoranza > Utile (perdita) derivante dalle attività in funzionamento (128) 381 (509) > Utile (perdita) da Attività cessate/attività non correnti destinate ad essere cedute - Utile (perdita) dell'esercizio attribuibile alle Partecipazioni di minoranza (128) 381 (509) 8

9 Il Gruppo Telecom Italia Media opera nei settori di Business TI Media La7, MTV Group e Operatore di rete, in particolare: - TI Media La7¹ comprende le attività svolte dalla Società relative alle emittenti televisive La7 e quelle relative al Digital Content del Gruppo Telecom Italia nell ideazione e produzione di contenuti con riferimento alle piattaforme di Telecom Italia ed al web; - MTV Group comprende le attività svolte da MTV Italia e dalla sua controllata MTV Pubblicità, relative alle emittenti televisive MTV e MTV Music, all unità di produzione 360 Playmaker, alla produzione di piattaforme musicali multimediali e di canali satellitari, nonché a MTV Mobile e Digital (Web); - Operatore di rete (TIMB) comprende le attività svolte da Telecom Italia Media Broadcasting in relazione alla gestione delle reti di trasmissione analogiche e digitali di La7 ed MTV e dei Multiplex Digitali gestiti dal Gruppo, nonché l offerta di servizi accessori e piattaforme di trasmissione del segnale radiotelevisivo alle società del Gruppo e a soggetti terzi. (milioni di euro) TI Media - La7 MTV Group Operatore di rete Altre attività e rettifiche Totale Gruppo Ricavi delle vendite 1 Semestre ,5 35,6 26,3 (15,2) 118,2 1 Semestre ,8 45,6 39,7 (15,5) 126,6 Variazioni 14,7 (10,0) (13,4) 0,3 (8,4) EBITDA 1 Semestre 2011 (5,6) 2,9 11,7-9,0 1 Semestre 2010 (20,7) 5,5 22,0 1,7 8,5 Variazioni 15,1 (2,6) (10,3) (1,7) 0,5 EBIT 1 Semestre 2011 (19,4) - (0,8) - (20,2) 1 Semestre 2010 (33,7) 1,9 9,0 1,7 (21,1) Variazioni 14,3 (1,9) (9,8) (1,7) 0,9 Risultato netto di pertinenza della capogruppo 1 Semestre 2011 (14,3) (0,3) (1,8) 0,1 (16,3) 1 Semestre 2010 (27,6) 0,8 4,9 (0,4) (22,3) Variazioni 13,3 (1,1) (6,7) 0,5 6,0 Investimenti Industriali 1 Semestre ,8 2,4 1,2 26,4 1 Semestre ,9 3,0 3,9 (0,1) 20,7 Variazioni 8,9 (0,6) (2,7) 0,1 5,7 (n teste) Personale 30 giugno dicembre Variazioni 9 (13) - (4) ¹ Nel corso del 2010 l area di Business era denominata Telecom Italia Media S.p.A. 9

10 Prospetto della situazione Patrimoniale - Finanziaria consolidata (migliaia di euro) ATTIVITA' VARIAZIONI ATTIVITA' NON CORRENTI Attività immateriali: Avviamento Attività immateriali a vita definita Attività materiali: Immobili, impianti e macchinari di proprietà (7.106) Beni in locazione finanziaria (7.106) Altre attività non correnti Partecipazioni in imprese collegate e a controllo congiunto valutate con il metodo del patrimonio netto Altre partecipazioni Titoli, crediti finanziari e altre attività finanziarie (19) Crediti vari e altre attività non correnti (18.859) Attività per imposte anticipate (14.176) TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI (A) (17.033) ATTIVITA' CORRENTI Rimanenze di magazzino Crediti commerciali, vari e altre attività correnti Crediti per imposte sul reddito Titoli - Crediti finanziari e altre attività finanziarie correnti Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti TOTALE ATTIVITA' CORRENTI (B) TOTALE ATTIVITA' (A+B) (11.527) PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' PATRIMONIO NETTO Patrimonio netto attribuibile ai soci della controllante (16.286) Interessenze di pertinenza di Terzi nel Patrimonio netto (128) TOTALE PATRIMONIO NETTO (C) (16.414) PASSIVITA' NON CORRENTI Passività finanziarie non correnti Fondi relativi al personale (303) Fondo imposte differite (661) Fondi per rischi e oneri Debiti vari e altre passività non correnti TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI (D) (351) PASSIVITA' CORRENTI Passività finanziarie correnti Debiti commerciali, vari e altre passività correnti (23.012) Debiti per imposte sul reddito (1.749) TOTALE PASSIVITA' CORRENTI (E) TOTALE PASSIVITA' (F=D+E) TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' (C+F) (11.527) 10

11 Rendiconto finanziario consolidato (migliaia di euro) 1 Semestre Semestre 2010 FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITA' OPERATIVE Utile (perdita) netto dell'esercizio (16.469) (20.260) Rettifiche per: Ammortamenti Svalutazioni/ripristini di attività non correnti (incluse partecipazioni) 696 Variazione netta delle attività (fondo) per imposte anticipate (differite) (5.327) (6.612) Plusvalenze/minusvalenze da realizzo di attività non correnti (incluse partecipazioni) (27) 45 Quota dei risultati delle partecipazioni in imprese collegate valutate secondo il metodo del patrimonio netto Variazione dei fondi relativi al personale (303) (58) Variazione delle rimanenze (793) Variazione dei crediti commerciali e dei crediti netti per lavori su commessa (4.352) Variazione dei debiti commerciali (5.686) Variazione netta dei crediti/debiti per imposte sul reddito (2.317) 107 Variazione netta dei crediti/debiti vari e di altre attività/passività FLUSSO MONETARIO GENERATO (ASSORBITO) DALLE ATTIVITA' OPERATIVE (A) FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO Acquisizioni di attività immateriali per competenza (23.102) (15.290) Acquisizioni di attività materiali per competenza (3.333) (5.455) Totale acquisizioni attività immateriali e materiali per competenza (26.435) (20.745) Variazione debiti commerciali per attività di investimento (14.041) 168 Totale acquisizioni attività immateriali e materiali per cassa (40.476) (20.577) Acquisizione di imprese controllate e rami d'azienda, al netto delle disponibilità acquisite (I) - - Acquisizioni di altre partecipazioni (II) (36) - Variazione dei crediti finanziari e altre attività finanziarie (I) (10) 131 Corrispettivo incassato dalla vendita di imprese controllate, al netto delle disponibilità cedute (II) (274) (3.171) Corrispettivo incassato/rimborso dalla vendita di attività materiali, immateriali e altre attività non correnti (II) 30 3 FLUSSO MONETARIO GENERATO (ASSORBITO) DALLE ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (B) (40.766) (23.614) FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO Variazione delle passività finanziarie correnti e altre ( ) Accensione di passività finanziarie non correnti (inclusa quota corrente) Rimborsi di passività finanziarie non correnti (inclusa quota corrente) - (6.525) Altre variazioni di passività finanziarie non correnti Corrispettivo incassato per strumenti rappresentativi di patrimonio netto Corrispettivo pagato per strumenti rappresentativi di patrimonio netto Dividendi pagati FLUSSO MONETARIO GENERATO (ASSORBITO) DALLE ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO (C) FLUSSO MONETARIO GENERATO (ASSORBITO) DALLE ATTIVITA' CESSATE/ATTIVITA' NON CORRENTI DESTINATE AD ESSERE CEDUTE (D) FLUSSO MONETARIO COMPLESSIVO (E=A+B+C+D) CASSA E ALTRE DISPONIBILITA' LIQUIDE EQUIVALENTI NETTE ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO (F) Differenze cambio di conversione nette sulla cassa e altre disponibilità liquide equivalenti (G) CASSA E ALTRE DISPONIBILITA' LIQUIDE EQUIVALENTI NETTE ALLA FINE DELL'ESERCIZIO (H=E+F+G) (30.132) (I) (II) Il corrispettivo dovuto per l'acquisizione comprende anche l'eventuale goodwill ed è esposto al netto della variazione dei debiti per la relativa acquisizione Il corrispettivo dovuto per l'acquisizione è esposto esposto al netto della variazione dei debiti per la relativa acquisizione 11

12 Informazioni aggiuntive del rendiconto finanziario (migliaia di euro) 1 Semestre Semestre 2010 Imposte sul reddito (pagate) / incassate Interessi pagati (1.310) (3.693) Interessi incassati - - Dividendi incassati ANALISI DELLA CASSA E ALTRE DISPONIBILITA' LIQUIDE EQUIVALENTI NETTE: (migliaia di euro) 1 Semestre Semestre 2010 CASSA E ALTRE DISPONIBILITA' LIQUIDE EQUIVALENTI NETTE ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO, COSI' DETTAGLIATE: Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti - da attività di funzionamento Scoperti di c/c rimborsabili a vista - da attività di funzionamento (1) (30.416) (30.132) CASSA E ALTRE DISPONIBILITA' LIQUIDE EQUIVALENTI NETTE ALLA FINE DELL'ESERCIZIO, COSI' DETTAGLIATE: Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti - da attività di funzionamento Scoperti di c/c rimborsabili a vista - da attività di funzionamento (1) (4)