Anno VII Numero Ottobre Chamberlain fa il punto sulla LME week

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1 MetalWeek Chamberlain fa il punto sulla LME week

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3 Sommario SPORTELLO METALLI è un servizio di supporto alle imprese dedicato all analisi delle quotazioni dei metalli ferrosi, non ferrosi e leghe, ai fini di migliorare il piano strategico degli acquisti con la diretta conseguenza dell innalzamento del livello della competitività commerciale. Lo SPORTELLO METALLI è: CONSULENZA Il team di SPORTELLO METALLI è a disposizione delle Aziende associate presso le Territoriali di Confindustria Piemonte; i primi due incontri sono gratuiti. PIATTAFORMA on-line INCIPIT Lo SPORTELLO METALLI fornisce dati in tempo reale sui prezzi di borsa dei metalli ferrosi, non ferrosi e leghe con la possibilità di analisi personalizzate da parte dell utente. METAL INDEX Il listino di riferimento nazionale dei prezzi dei metalli delle leghe e dei rottami, è redatto da SPORTELLO METALLI con cadenza settimanale. FORMAZIONE Corsi organizzati da SPORTELLO METALLI, in collaborazione con SKILLAB Unione Industriale Torino, finanziabili attraverso la dotazione dei fondi aziendali di FONDIMPRESA e FONDIRIGENTI. INCONTRI Lo SPORTELLO METALLI organizza momenti di approfondimento sulle tematiche di carattere tecnico e finanziario che interessano il mondo dei metalli. COMMENTO SETTIMANALE di Marco Barbero Industriali 5 Acciai 10 Preziosi 12 Medicale 15 Rottami 17 Cambio valutario 19 Indicatori macroeconomici 20 Via Manfredo Fanti, TORINO sportello.metalli@ui.torino.it Tel. segreteria Tel. diretto

4 Commento Sebbene gli eventi legati alla LME week andranno avanti fino a fine mese il discorso di Matthew Chamberlain, CEO LME, ha già tracciato il percorso in atto della principale Borsa metalli del Mondo. Il London Metal Exchange ha beneficiato di un 2018 pieno di turbolenze sui mercati internazionali che ha portato ad un importante aumento dei volumi trattati ed una ritrovata fiducia nel sistema borsistico. E proprio nei momenti di maggiore volatilità dei prezzi che gli operatori si ritrovano ad usufruire degli strumenti offerti dalla Borsa, chi per fare hedging, chi per fini speculativi. È così che il 19 Aprile scorso, quando gli USA hanno annunciato le sanzioni contro Rusal il numero di contratti di Alluminio scambiati ha toccato il record storico raggiungendo in un solo giorno un volume di lotti scambiati! Ma nonostante i fattori geopolitici che hanno aiutato la buona performance della Borsa, un ruolo fondamentale è stato ricoperto dalla strategia di lungo periodo avviata dal LME ed iniziata già nell Ottobre 2017 con una manovra volta all abbassamento delle commissioni (definite in gergo carry-fees) sugli strumenti a breve e medio termine che hanno sicuramente contribuito all aumento dei volumi. Un successo così grande che l anno di prova a commissioni ridotte è stato confermato in via definitiva anche per il futuro. La ciliegina sulla torta è rappresentata poi da una svolta epocale che chiuderà le porte del Ring, il luogo delle contrattazioni ufficiali svolte finora e per oltre un secolo da rappresentanti di trading companies e brokers i quali stabilivano il prezzo tramite una contrattazione verbale. La tecnologia prenderà il sopravvento ed il prezzo di chiusura sarà fissato elettronicamente senza lasciare scampo all evidenza delle emozioni e creando un sentimento di nostalgia in chi ha passato una vita a contrattare alle grida. Il nuovo sistema di fissazione inizierà la fase di test a partire dal 2019 e cominciando dal Nichel; il nuovo prezzo di chiusura porterà all eliminazione del Ring e del LME Select. Si tratta di una sfida necessaria per rimanere al passo con i tempi e che andrà a ridefinire, almeno in parte, gli equilibri di questa grande industria finanziaria chiamata London Metal Exchange. 4

5 Industriali Metalli e Leghe Variazioni settimanali dei prezzi in Euro/ton. se non diversamente indicato Aggiornamento del 12/10/2018 Rame Alluminio 80 Zinco + 35 Nichel + 70 Piombo + 75 Stagno + 80 Cobalto /kg. 0,14 Molibdeno /kg. 0,07 Alluminio Secondario 60 Ottone + 75 Bronzo + 95 Zama + 30 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti. Mentre il mercato azionario ha rallentato metalli e dollaro si sono mossi al rialzo al termine di una settimana ritenuta «difficile». Un lieve sentimento di ottimismo ha portato aumenti tra l uno ed il due percento sui metalli di base con una fiammata del Piombo, la cui scarsità sul mercato è stata evidenziata nel corso della LME week e ne ha comportato un aumento di circa il 10% a quota $/ton. Seguono Rame a 6302 $/ton, Alluminio a 2041 $/ton e Zinco a 2645 $/ton le cui quotazioni sul breve periodo si sono apprezzate mentre rimane incertezza sul lungo periodo. 5

6 Industriali Rame LME 30 gg - Euro/ton. Cu LM E 3 M Euro Momento Acquisto PREZZO SPORTELLO M ETALLI VARIAZIONE PERIODO 5.48% 283 NO SAVING 0.35% 19 Alluminio LME 30 gg - Euro/ton. Al LM E 3 M Euro Momento Acquisto PREZZO SPORTELLO M ETALLI VARIAZIONE PERIODO 1.17% SAVING -1.78%

7 Industriali Zinco LME 30 gg - Euro/ton. Zn LME 3 M Euro Momento Acquisto PREZZO SPORTELLO M ETALLI VARIAZIONE PERIODO 12.34% NO SAVING 1.45% Nichel LME 30 gg - Euro/ton. Ni LME 3 M Euro Momento Acquisto PREZZO SPORTELLO M ETALLI VARIAZIONE PERIODO 4.08% SAVING -0.85%

8 Industriali Piombo LME 30 gg - Euro/ton. Pb LM E 3 M Euro Momento Acquisto PREZZO SPORTELLO M ETALLI VARIAZIONE PERIODO -0.35% SAVING -3.37% Stagno LME 30 gg - Euro/ton. Sn LM E 3 M Euro Momento Acquisto PREZZO SPORTELLO M ETALLI VARIAZIONE PERIODO 1.23% SAVING -0.50%

9 Industriali Cobalto LME 30 gg - Euro/ton. Co Euro Momento Acquisto PREZZO SPORTELLO M ETALLI VARIAZIONE PERIODO 1.42% NO SAVING 0.96% Molibdeno LME 30 gg - Euro/ton. Mo Euro Momento Acquisto PREZZO SPORTELLO M ETALLI VARIAZIONE PERIODO -0.93% SAVING -0.41%

10 Acciai Metalli e Leghe Variazioni settimanali dei prezzi in Euro/ton. se non diversamente indicato Aggiornamento del 12/10/2018 Minerale di Ferro CME USD/ton + 1 DRI Pronto Forno + 5 Ferro-Cromo 5 Ferro-Manganese 5 Acciai al Carbonio + 5 Acciai Austenitici + 5 Acciai Ferritici 0 Acciai Martensitici 0 Acciai Duplex + 5 Ghisa + 5 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti. Il governo della provincia di Hebei in Cina, regione dove sono collocate le principali acciaierie cinesi, ha recentemente permesso il mantenimento delle quote produttive in essere se verranno rispettati gli standard ambientali richiesti. Ciò significa che i prezzi degli acciai potrebbero significativamente risentirne nei prossimi mesi con un maggior output rispetto al previsto. A seguito di queste notizie il rebar cinese si è deprezzato a quota 660 $/ton, così come i coils laminati a caldo scambiati in una forbice di prezzo compresa tra 515 e 540 $/ton. A cascata anche i prezzi dei semilavorati turchi sono scesi e la vittima ultima sarà necessariamente l Europa che entro fine Ottobre subirà l ondata di diminuzioni partita da estremo Oriente. Gli USA rimangono ancora esclusi da queste fluttuazioni grazie/a causa delle politiche protezionistiche attuate. ANNO 2019 A COSTO ZERO* 10

11 Acciai DRI Pronto Forno 30 gg - Euro/ton. DRI Euro Momento Acquisto PREZZO SPORTELLO M ETALLI VARIAZIONE PERIODO 3.03% NO SAVING 0.60% Iron Ore CME 30 gg - USD/ ton DRI USD VARIAZIONE PERIODO 2.77% 11

12 Preziosi Metalli e Leghe Variazioni settimanali dei prezzi in Euro/grammo se non diversamente indicato Aggiornamento del 12/10/2018 Oro 24k + 0,379 Argento Euro/kg. 1,400 Platino + 0,344 Palladio + 0,052 Oro 18k + 0,284 Au 26,2 Ag 1,8 Ni + 0,272 Au 27 Ag 3 Ni + 0,265 Au 25 Ag 6 Pt + 0,282 Au 25 Ag + 0,284 Au 50 Ag + 0,189 Au 5 Ag 9 Pt 15 Cu + 0,300 Au 10 Cu + 0,341 Au 14,5 Cu 8,5 Pt 4,5 Ag 1 Zn + 0,300 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti. Una leggera scossa è arrivata anche sui Preziosi nelle ultime sedute della passata settimana con l Oro risalito a quota 1219,75 $/ton. Stabili gli altri preziosi. Alcuni timori hanno caratterizzato la settimana di incontri a Londra ed in particolare direttamente collegati al LME ed al LBMA sono i timori che la Brexit possa causare un declassamento di queste Borse Merci agli occhi degli operatori europei che in assenza di un riconoscimento ufficiale da parte della ESMA, saranno costretti a scambiare tutti gli strumenti finanziari creati da queste Borse come OTC e non più come contratti di una Borsa ufficiale. Decisamente meno favoriti sotto un profilo regolamentare particolarmente attento a questo tipo di distinzioni, soprattutto in concomitanza alla implementazione della nuova normativa europea denominata MIFID 2. 12

13 Preziosi Oro 30 gg - Euro/grammo Au Euro Momento Acquisto PREZZO SPORTELLO M ETALLI VARIAZIONE PERIODO 2.51% NO SAVING 0.60% Argento 30 gg - Euro/kg. Ag Euro Momento Acquisto PREZZO SPORTELLO M ETALLI VARIAZIONE PERIODO 4.13% NO SAVING 0.27%

14 Preziosi Platino 30 gg - Euro/grammo Pt Euro Momento Acquisto PREZZO SPORTELLO M ETALLI VARIAZIONE PERIODO -6.89% SAVING -0.35% Palladio 30 gg - Euro/grammo Pd Euro Momento Acquisto PREZZO SPORTELLO M ETALLI VARIAZIONE PERIODO 8.41% NO SAVING 1.54%

15 Medicale Aggiornamento del 12/10/2018 Metalli e Leghe Variazioni settimanali dei prezzi in Euro/kg. Titanio grado 2,3,4,5 0,02 ELI F136 0,03 ELI F1295 0,03 Acciaio Inox Medicale + 0,01 TZM + 0,01 Nilvar + 0,01 CrCo CoCrMo 0,09 CoCrWNi 0,08 CoNiCrMo 0,04 CoNiCrMoWFe 0,06 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti. Le quotazioni del Bismuto hanno raggiunto un nuovo minimo del 2018 a livello 3,90 $/libbra, mentre continua a salire l attenzione per il Cadmio la cui domanda rimane attiva. Sostanzialmente fermi gli altri minori. Anche il Cobalto ha segnato un leggero avanzamento con quotazioni in rialzo in area 33,50 34,40 $/libbra (reso franco magazzino). Risulta essere più negativo l intero comparto delle ferroleghe di massa, dove i cali sono contenuti ma diffusi. La quotazione del Ferro-cromo LC (52% Cr) -EU TRIMESTRALE dei primi di ottobre, è risultata in calo rispetto al trim precedente a 1,24 $/lb. ANCHE I PREZIOSI E I MEDICALI NEL 2019 A COSTO ZERO* 15

16 Un esperienza che ci lega! #QUOTIAMO #ANALIZZIAMO #PREVEDIAMO Metalli, Leghe e Componenti: ogni giorno esiste una soluzione per affrontare il mercato. 1, MONITORAGGIO 2. CONSULENZA 3. HEDGING 4. ASSICURAZIONE Quotazioni Previsioni Prezzi rottami Analisi costi componenti Analisi fornitore Forza contrattuale Previsioni periodiche Strategia di acquisto Pianificazione acquisti Contabilità industriale Coperture finanziarie Stabilizzazione dei prezzi Difesa budget e margini Formazione del personale Assicurazione magazzino Difesa budget e margini Over Refunding immediato Massimizzazione risultato Per informazioni: Incipit Srl info@incipitadvisory.com

17 Rottami Metalli e Leghe Variazioni settimanali dei prezzi in Euro/ton. (Min. Max.) Aggiornamento del 12/10/2018 Non Ferrosi Rame 1^ cat Rame 2^ cat Rame 3^ cat Rame tornitura Alluminio rottame Alluminio tornitura Alluminio Secondario rottame Alluminio Secondario tornitura Ottone rottame Ottone tornitura Bronzo rottame Bronzo tornitura Piombo rottame Zama rottame Zama tornitura Zinco rottame Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti. Si sta forse andando incontro alla nascita di mercati regionali nel Mondo con prezzi scambiati diversi per ciascuno dei mercati di riferimento e soprattutto con orientamenti alla salita ed alla discesa differenti. In aumento Turchia ed India ed in discesa USA e Taiwan. Rimane stabile il mercato italiano ed in generale quello europeo. Il comparto dell inox, il cui mercato di riferimento è il nickel LME (prezzi CASH IN EURO). Gli ultimi 5 gg hanno registrato una ripresa delle quotazioni dei prezzi del nickel LME, mentre il mercato dei rottami in Italia è risultato negativo. La correlazione annua tra il nickel LME e il comparto dei rottami inox non è buona. Segnali positivi invece sui rottami non ferrosi trainati dalla ripresa generalizzata delle quotazioni; si evidenzia in particolare l aumento dell Alluminio Secondario a scapito del Primario. 17

18 Rottami Metalli e Leghe Variazioni settimanali dei prezzi in Euro/ton. (Min. Max.) Aggiornamento del 12/10/2018 Ferrosi Lamierino 0 Demolizione Industriale 0 Tornitura automatica 0 Ghisa 0 Tornitura ghisa fresca 0 Inox Austenitici rottame 0 Austenitici tornitura 0 Martensitici rottame 0 Martensitici tornitura 0 Ferritici rottame 0 Ferritici tornitura 0 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti. Metal Index Non trovi la LEGA che ti interessa? Vuoi conoscere il prezzo di un particolare PRODOTTO? Ora puoi ricevere ogni settimana le quotazioni dei metalli che utilizzi! Potrai monitorare costantemente gli andamenti ed adeguare i tuoi contratti di fornitura! ORA ANCHE ON-LINE SULLA PIATTAORMA INTERATTIVA DI SPORTELLO METALLI Ufficio Studi Confindustria Piemonte Ufficio Studi Confindustria Piemonte studi.economici@ui.torino.it Contattaci subito all indirizzo studi.economici@ui.torino.it (+39) (+39) sportello.metalli@ui.torino.it 18

19 Cambio 1,1650 Euro/USD - Fixing BCE 1,1600 1,1550 1,1500 1,1450 1,1400 1,1606 1,1543 1,1548 1,1502 1,1506 1,1478 1,1435 1,1500 1,1575 1,1574 1,1350 1,1300 Fixing BCE Tendenza 1-ott 2-ott 3-ott 4-ott 5-ott 8-ott 9-ott 10-ott 11-ott 12-ott 1,1900 Euro/USD - valori medi e tendenziali 1,1800 1,1700 1,1600 1,1500 1,1400 1,1300 1,1200 Media Tendenza Euro/USD - Evoluzione del cambio rispetto alla parità virtuale volatilità alta Euro forte Euro debole Posizionamento del cambio Euro/Dollaro USD rispetto alla parità virtuale data rilevamento cambio parità virtuale scostamento 12/10/18 BCE % 12/10/18 Forex* % * ultimo rilevamento Forex del 12/10/18 ore 16:30 (GMT + 1) 19

20 Indicatori Indicatori macroeconomici di settore Variazioni periodiche Aggiornamento del 12/10/2018 Indici LMEX SP & GSCI Dow Jones ind.metals STOXX 600 Baltic Dry Valori del 12/10/2018 Variazione % rispetto settimana precedente Variazione % rispetto al 1/1/2018 Variazione % rispetto ai 12 mesi precedenti ,48 110, ,267 % - 0,335 % + 0,381 % - 3,583 % + 2,799 % - 12,080 % - 11,559 % - 11,157 % - 8,457 % + 15,593 % - 7,961 % - 7,238 % - 6,500 % - 3,778 % + 6,330 % Elaborazione dati: Sportello Metalli Natura degli Indici LMEX SP & GSCI Dow Jones Ind. metals STOXX 600 Baltic Dry London Metal Exchange Index Indice ufficiale LME che calcola le variazioni di tutti i metalli quotati alla Borsa di Londra. Standard & Poors Goldman Sachs Commodity Index Indice dei metalli industriali quotati al CME di Chicago (USA). Dow Jones industrial metals Indice dedicato al mercato dei futures dei metalli industriali. Europe 600 Basic Resources Indice di borsa legato alle quotazioni delle azioni di società minerarie e metallurgiche europee. Indice di riferimento per il mercato dei noli marittimi. Indice specifico per navi cargo «bulk+dry» (alla rinfusa e non liquide). 20

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