Sommario. Anno VIII numero Ottobre In questo numero. Il mercato è in pieno stato confusionale. Il prezzo dell Oro è sceso più del previsto

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1 Anno VIII numero Ottobre 2019 Sommario Industriali LME e leghe In questo numero Il listino LME è ad un punto di svolta Acciai Il mercato è in pieno stato confusionale Preziosi Il prezzo dell Oro è sceso più del previsto Medicale Molibdeno e Titanio indeboliscono i prezzi Rottami Le quotazioni dei non ferrosi restano stabili Cambio valutario Indicatori macroeconomici L Euro è ancora sotto la parità con il Dollaro La questione turca si fa sentire sui noli

2 Industriali LME e leghe METALLI LME - LEGHE variazioni dei prezzi in Euro/ton. se non diversamente indicato dal 7/10/2019 al 11/10/2019 Rame Alluminio + 10 Zinco Nichel + 85 Piombo + 15 Stagno 130 Cobalto /kg. 0,10 Molibdeno /kg. 0,71 Alluminio Secondario + 15 Ottone Bronzo Zama + 95 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti. Una settimana estremamente positiva quella che si è chiusa alla Borsa LME lo scorso Venerdì, con l indice LMEX in crescita di oltre l 1,8% su base ottava. Il Rame e lo Zinco hanno guidato la fase di rialzo facendo registrare una crescita dei riferimenti USD 3 mesi, su base settimanale, rispettivamente del 2,3% e del 4,6%. Gli altri metalli del listino hanno messo tutti a segno incrementi più o meno marcati a seconda delle loro basi di prezzo, ad eccezione dello Stagno in diminuzione nel valore espresso in Euro, ma non in quello riportato in USD per tonnellata. L accoppiata Rame, Zinco ha dato nuova vitalità alle quotazioni dello Ottone e della Zama, quest ultima in forte sofferenza con prezzi in ribasso dall inizio dell anno. Le previsioni della settimana non mettono però in evidenza una nuova fase di aumenti, con il solo Zinco e l Alluminio confermare i valori toccati la scorsa ottava. Il Rame, come detto in precedenza, è uscito dalle ultime sedute della scorsa settimana in grande spolvero e che gli ha permesso di superare la soglia dei 5800 USD 3mesi, ma questa sarà una ottava di prezzi in calo per il "metallo rosso". La stessa sorte del Rame toccherà al Piombo e allo Stagno, se per il primo si tratterà di uno storno dopo i recenti aumenti, per il secondo, la discesa del prezzo segnerà l avvio di una fase di tipo ribassista. Il Nichel adeguerà il suo riferimento USD 3mesi su un livello di prezzo più basso rispetto ai recenti valori, anche se la riduzione non sarà marcata. 2

3 Industriali LME e leghe Rame LME 30 gg - Euro/ton. Cu LME 3 M Euro Momento Acquisto ,7 5202,8 VARIAZIONE PERIODO 0,01% SAVING -0,30% VARIAZIONI /ton 1-16 Alluminio LME 30 gg - Euro/ton. Al LME 3 M Euro Momento Acquisto ,1 VARIAZIONI /ton 1597,8 VARIAZIONE PERIODO -2,97% NO SAVING 0,48%

4 Industriali LME e leghe Zinco LME 30 gg - Euro/ton. Zn LME 3 M Euro Momento Acquisto ,4 VARIAZIONI /ton 2084,1 VARIAZIONE PERIODO 2,61% SAVING -0,92% Nichel LME 30 gg - Euro/ton. Ni LME 3 M Euro Momento Acquisto , ,3 VARIAZIONE PERIODO 4,40% VARIAZIONI /ton 677 SAVING -2,76%

5 Industriali LME e leghe Piombo LME 30 gg - Euro/ton. Pb LME 3 M Euro Momento Acquisto ,9 1895,2 VARIAZIONE PERIODO 5,37% VARIAZIONI /ton 101 SAVING -1,59% -31 Stagno LME 30 gg - Euro/ton. Sn LME 3 M Euro Momento Acquisto ,6 VARIAZIONI /ton 14912,1 VARIAZIONE PERIODO -1,28% SAVING -0,56%

6 Industriali LME e leghe Cobalto LME 30 gg - Euro/ton. Co Euro Momento Acquisto , ,3 VARIAZIONE PERIODO 2,29% NO SAVING 0,00% 0 VARIAZIONI /ton 837 Molibdeno LME 30 gg - Euro/ton. Mo Euro Momento Acquisto ,9 VARIAZIONI /ton 30842,0 VARIAZIONE PERIODO -5,46% NO SAVING 1,38%

7 Acciai FERRO e DERIVATI - ACCIAI - INOSSIDABILI - GHISA variazioni dei prezzi in Euro/ton. se non diversamente indicato dal 7/10/2019 al 11/10/2019 Minerale di Ferro CME USD/ton + 1 DRI Pronto Forno + 5 Ferro-Cromo + 10 Ferro-Manganese + 5 Acciai al Carbonio 5 Acciai Austenitici + 5 Acciai Ferritici 5 Acciai Martensitici 0 Acciai Duplex 10 Ghisa 0 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti. Le quantità di billette, placche, bramme, vergelle e altri prodotti in uscita dalle colate continue delle acciaierie, crescono, giorno dopo giorno, in modo esponenziale, senza avere richieste di specifiche da parte degli utilizzatori. I magazzini dei semilavorati primari presso le acciaierie ora sono un vero problema, anche perché la fine dell anno e quindi degli esercizi fiscali, sta incombendo. Un 2019 sicuramente da dimenticare, ma che deve far riflettere le alte sfere dirigenziali delle acciaierie, in modo particolare quelle che sono a diretto contatto con la clientela. Non più tardi di dodici mesi fa tutte le acciaierie lanciavano ai loro clienti avvertimenti di situazioni produttive prossime al collasso e destinate a peggiorare nel corso dell anno, un segnale di allarme recepito dagli utilizzatori attraverso anticipi di ordini che poi non hanno avuto seguito da parte dei loro clienti, in particolare del settore "automotive". La situazione già a partire dai primi mesi del 2019 si è ribaltata con una sovrapproduzione di acciaio senza precedenti ed ora a collassare sono i magazzini presso le acciaierie con ingenti quantità di invenduti. 7

8 Acciai DRI Pronto Forno 30 gg - Euro/ton. 230 DRI Euro Momento Acquisto ,8 VARIAZIONI /ton 219,0 VARIAZIONE PERIODO -0,91% NO SAVING 0,09% 0,2-2,0 Iron Ore CME 30 gg - USD/ton ,0 94,0 93,5 93,4 93,5 93,2 92,3 93,0 92,9 92,9 92,2 92,3 92,3 92,2 92,6 93,5 91,6 93,0 92, ,90 VARIAZIONE PERIODO -1,24% 8

9 Preziosi METALLI PREZIOSI variazioni dei prezzi in Euro/grammo se non diversamente indicato dal 7/10/2019 al 11/10/2019 Oro 24k 1,212 Argento Euro/kg. 7,500 Platino + 0,162 Palladio + 0,080 Oro 18k 0,909 Au 26,2 Ag 1,8 Ni 0,875 Au 27 Ag 3 Ni 0,851 Au 25 Ag 6 Pt 0,829 Au 25 Ag 0,911 Au 50 Ag 0,610 Au 5 Ag 9 Pt 15 Cu 0,847 Au 10 Cu 1,091 Au 14,5 Cu 8,5 Pt 4,5 Ag 1 Zn 0,853 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti. Il mercato, che da settimane si era mantenuto estremamente stabile, nel corso delle ultime sedute ha messo in risalto la fine dello stato di equilibrio tra domanda e offerta. L evidenza del venir meno di questo elemento di forte stabilità del mercato si evince dal prezzo USD/ozt dell Oro, previsto in discesa, ma non con una diminuzione così marcata. L Oro ha chiuso in calo del 2,2% su base settimanale nel riferimento USD/ozt dopo una serie di sedute di relativa stabilità rispetto al valore di Venerdì 4 Ottobre, individuato nello scorso Metalweek come punto di massimo relativo del periodo; Il prezzo è destinato a diminuire anche nei prossimi giorni. L Argento, contrariamente all Oro, non continuerà a scendere, ma anzi il suo prezzo USD/ozt si riporterà, seppur lentamente, su livelli recentemente tracciati. Il Platino ed il Palladio subiranno la situazione del comparto con pochi spunti di vivacità, ma con opportune differenziazioni; il Platino evidenzierà un chiaro profilo ribassista, mentre il Palladio alternerà momenti di segno positivo con altri di tipo negativo, ma la predominanza sarà per questi ultimi. 9

10 Preziosi Oro 30 gg - Euro/grammo Au Euro Momento Acquisto 49,00 44,00 43,97 44,09 43,85 43,85 44,55 44,78 44,32 44,30 44,04 43,86 43,62 44,15 44,52 44,41 44,16 44,00 44,16 44,00 43,34 39,00 34,00 44,10 VARIAZIONI /gr. 44,09-0,01 VARIAZIONE PERIODO -1,43% SAVING -0,02% -0,63 Argento 30 gg - Euro/kg. Ag Euro Momento Acquisto 600,00 550,00 524,06 524,06 520,84 517,63 540,13 543,35 527,27 527,27 514,41 507,98 507,98 514,41 517,63 514,41 514,41 517,63 520,84 517,63 511,20 500,00 450,00 400,00 520,17 517,95 VARIAZIONI /kg -2,22 VARIAZIONE PERIODO -2,45% SAVING -0,43% -12,86 10

11 Preziosi Platino 30 gg - Euro/grammo Pt Euro Momento Acquisto 30,00 28,00 26,00 27,27 27,27 27,26 27,45 27,92 27,85 27,23 27,24 27,24 26,80 26,15 26,17 26,37 25,92 26,04 26,02 26,14 26,17 26,13 24,00 22,00 26,77 26,55 VARIAZIONI /gr. -0,22 VARIAZIONE PERIODO -4,18% SAVING -0,82% -1,14 Palladio 30 gg - Euro/grammo Pd Euro Momento Acquisto 50,00 46,37 46,57 47,30 47,53 47,85 47,26 47,72 48,10 48,40 48,37 48,71 48,28 48,40 48,41 48,72 48,73 47,86 47,56 46,02 45,00 40,00 35,00 47,80 VARIAZIONI /gr. 47,72 VARIAZIONE PERIODO 5,09% SAVING -0,17% -0,08 2,36 11

12 Medicale dal 7/10/2019 al 11/10/2019 LEGHE PER USI MEDICALI variazioni dei prezzi in Euro/kg. Titanio grado 2,3,4,5 0,19 ELI F136 0,25 ELI F1295 0,24 Acciaio Inox Medicale + 0,01 TZM 0,01 Nilvar + 0,03 CrCo CoCrMo 0,13 CoCrWNi 0,09 CoNiCrMo 0,10 CoNiCrMoWFe 0,09 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti. La scorsa settimana si è chiusa con dei riscontri negativi sulla maggior parte del listino delle principali leghe per usi medicali. Il metallo di base che più si è reso protagonista di questa performance negativa del listino è stato il Titanio, indebolito del 2% rispetto al valore espresso in USD della settimana precedente. Il solo Nichel ha contribuito in modo positivo alla tenuta dei prezzi, ma la sua variazione settimanale su base LME 3mesi, al di sotto dello 0,5%, poco ha pesato nella direzionalità di segno del listino delle leghe Cromo Cobalto. La situazione del Molibdeno continua ad essere negativa, con il prezzo di riferimento che presenterà anche nel corso di questa ottava un profilo di curva orientata verso il basso. Il Cobalto ha retto bene l urto di una settimana che per il comparto dei medicali non è stata tra le più brillanti dell anno; il riferimento di mercato espresso in USD è stato di poco sopra lo zero con un +0,35%, progresso che nel riferimento in Euro è stato azzerato dalla ritrovata positività della Divisa europea nei confronti del Dollaro USD. 12

13 Rottami dal 7/10/2019 al 11/10/2019 ROTTAMI NON FERROSI variazioni dei prezzi in Euro/ton. (Min. Max.) Rame 1^ cat Rame 2^ cat Rame 3^ cat Rame tornitura Alluminio rottame 0 Alluminio tornitura 0 Alluminio Secondario rottame 0 Alluminio Secondario tornitura 0 Ottone rottame Ottone tornitura Bronzo rottame Bronzo tornitura Piombo rottame 0 Zama rottame Zama tornitura Zinco rottame Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti. L incertezza sulla tenuta del listino LME ha la sua inevitabile ricaduta nella definizione dei prezzi dei rottami non ferrosi e delle leghe. I commercianti restano guardinghi sulle ultime vicende della Borsa LME e non possono permettersi di spingersi in valutazioni di prezzo troppo generose per poi accumulare giacenze di rottami che non trovano "il prezzo" che fonderie e raffinerie vanno alla ricerca. L Alluminio, con le quotazioni LME piatte, sta agevolando la gestione di questi rottami almeno dal punto di vista del rischio prezzi; l incognita viene, come sempre, dalle fonderie e raffinerie che stanno centellinando gli acquisti di scarti e sfridi di Alluminio per poter ridurre il valore medio su base annua degli approvvigionamenti. Le tensioni si acuiscono, giorno dopo giorno, nel comparto dei rottami ferrosi, un ulteriore elemento di pressione è ora costituito dalle voci di imminenti chiusure degli impianti fusori di alcune acciaierie, che dovrebbero cessare, con il mese di Ottobre, la produzione del

14 Rottami ROTTAMI ACCIAIO AL CARBONIO - GHISA - ACCIAIO INOSSIDABILE variazioni dei prezzi in Euro/ton. (Min. Max.) dal 7/10/2019 al 11/10/2019 Ferrosi Lamierino 0 Demolizione Industriale 0 Tornitura automatica 0 Ghisa 0 Tornitura ghisa fresca 0 Inox Austenitici rottame 0 Austenitici tornitura 0 Martensitici rottame 0 Martensitici tornitura 0 Ferritici rottame 0 Ferritici tornitura 0 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti. Ufficio Studi Confindustria Piemonte Ufficio Studi Confindustria Piemonte studi.economici@ui.torino.it studi.economici@ui.torino.it (+39) (+39)

15 Cambio 1,1100 1,1050 Euro/USD - Fixing BCE 1,1030 1,1043 1,1000 1,0950 1,0900 1,0889 1,0898 1,0925 1,0951 1,0979 1,0993 1,0986 1,0981 1,0850 1,0800 1,0750 Fixing BCE Tendenza 30-set 1-ott 2-ott 3-ott 4-ott 7-ott 8-ott 9-ott 10-ott 11-ott 1,1200 Euro/USD - valori medi e tendenziali 1,1100 1,1000 1,0900 1,0800 1,0700 Media Tendenza Euro/USD - Evoluzione del cambio rispetto alla parità virtuale volatilità alta Euro forte Euro debole Posizionamento del cambio Euro/Dollaro USD rispetto alla parità virtuale data rilevamento cambio parità virtuale scostamento 11/10/19 BCE 1,1043 1,1050-0,06% 11/10/19 Forex* 1,1049 1,1050-0,01% * ultimo rilevamento Forex del 11/10/19 ore 16:30 (GMT + 1) 15

16 Indicatori INDICATORI MACROECONOMICI DI SETTORE Variazioni periodiche Aggiornamento del 11/10/2019 Indici LMEX SP & GSCI Dow Jones ind.metals STOXX 600 Baltic Dry Valori del 11/10/2019 Variazione % rispetto settimana precedente Variazione % rispetto al 1/1/2019 Variazione % rispetto ai 12 mesi precedenti ,70 180, ,848 % + 1,609 % + 1,901 % + 7,576 % + 8,885 % + 0,357 % + 1,918 % + 5,229 % + 7,576 % + 51,377 % - 6,487 % - 5,523 % - 2,266 % - 1,617 % + 21,849 % Elaborazione dati: Sportello Metalli Natura degli Indici LMEX SP & GSCI Dow Jones Ind. metals STOXX 600 Baltic Dry London Metal Exchange Index Indice ufficiale LME che calcola le variazioni di tutti i metalli quotati alla Borsa di Londra. Standard & Poors Goldman Sachs Commodity Index Indice dei metalli industriali quotati al CME di Chicago (USA). Dow Jones industrial metals Indice dedicato al mercato dei futures dei metalli industriali. Europe 600 Basic Resources Indice di borsa legato alle quotazioni delle azioni di società minerarie e metallurgiche europee. Indice di riferimento per il mercato dei noli marittimi. Indice specifico per navi cargo «bulk+dry» (alla rinfusa e non liquide). 16

17 Partner Testi ed elaborazioni a cura di Marco Barbero barbero.consul@ui.torino.it sportello.metalli@ui.torino.it mob

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