AVVISO n Ottobre 2007 MOT DomesticMOT

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1 AVVISO n Ottobre 2007 MOT DomesticMOT Mittente del comunicato : Borsa Italiana Societa' oggetto : BANCA CARIGE dell'avviso Oggetto : DomesticMOT: inizio negoziazioni obbligazioni "BANCA CARIGE S.P.A." Testo del comunicato Si veda allegato. Disposizioni della Borsa

2 Società emittente: Banca Carige S.p.A. Titolo: BANCA CARIGE S.p.A 2005/2011 Reload2 BancoPosta a 6 anni legato all andamento di cinque Indici azionari internazionali (ISIN IT ) Rating Emittente: Società Long Outlook Data di Rating Term Report Moody s A2 Stabile aprile 2006 Standard & Poor s A- Stabile 12/03/2007 Fitch Ratings A Stabile 20/10/2006 Oggetto: INIZIO DELLE NEGOZIAZIONI IN BORSA Data inizio negoziazioni: 18 ottobre 2007 Mercato di negoziazione: Borsa - Mercato telematico delle obbligazioni (MOT), segmento DomesticMOT, classe titoli di debito in euro ed in valuta diversa dall euro CARATTERISTICHE SALIENTI DEI TITOLI OGGETTO DI QUOTAZIONE BANCA CARIGE S.p.A 2005/2011 Reload2 BancoPosta a 6 anni legato all andamento di cinque Indici azionari internazionali Modalità di negoziazione: corso secco Dal terzo giorno di borsa aperta antecedente la data di pagamento della terza cedola: corso secco (componente interessi) tel quel (componente premio) Al verificarsi dell Evento, come da art. 9 del regolamento del prestito, la modalità di negoziazione sarà corso secco a partire dal terzo giorno di borsa aperta antecedente la data di pagamento della cedola in corso.

3 N. obbligazioni in circolazione: Valore nominale unitario: Euro Valore nominale complessivo delle obbligazioni in circolazione: Euro Interessi: le obbligazioni frutteranno interessi annuali, pagabili posticipatamente il 2 dicembre di ciascun anno, in conformità a quanto specificato nell art. 8 del regolamento del prestito. Alle date del 2 dicembre 2009, 2010 e 2011 sarà corrisposto un premio a titolo d interessi in conformità a quanto specificato nell art. 9 del regolamento del prestito. Modalità di calcolo dei ratei: ACT/ACT su base periodale Godimento: 2 dicembre 2005 Scadenza: 2 dicembre 2011 (rimborso alla pari in un unica soluzione alla scadenza) Tagli: unico da nominali Euro Codice ISIN: IT Codice SIA: Importo minimo di negoziazione: Controvalore minimo dei blocchi: Euro Euro

4 DISPOSIZIONI DELLA BORSA ITALIANA Dal 18 ottobre 2007 le obbligazioni BANCA CARIGE S.p.A 2005/2011 Reload2 BancoPosta a 6 anni legato all andamento di cinque Indici azionari internazional saranno iscritte nel Listino Ufficiale, comparto obbligazionario (MOT). Allegati: - Avvertenze; - Regolamento del prestito obbligazionario.

5 BANCA CARIGE S.p.A. Cassa di Risparmio di Genova e Imperia Sede legale in Genova, Via Cassa di Risparmio 15 Iscritta all Albo delle Banche al n Capogruppo del Gruppo CARIGE iscritto all albo dei Gruppi Bancari Capitale sociale Euro Numero iscrizione Reg. Imprese di Genova Cod. Fiscale PROSPETTO DI QUOTAZIONE relativo all ammissione alla quotazione sul M.O.T. del Prestito Obbligazionario Strutturato denominato Banca Carige S.p.A. 2005/2011 "Reload2 BancoPosta a 6 anni" legato all'andamento di cinque Indici azionari internazionali" Codice ISIN: IT di nominali euro Nota Informativa Nota Informativa depositata presso la Consob in data 11 ottobre 2007 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 2 ottobre 2007 L'adempimento di pubblicazione della presente Nota Informativa non comporta alcun giudizio della Consob sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

6 2 FATTORI DI RISCHIO ED ESEMPLIFICAZIONI 2.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLE OBBLIGAZIONI LA PRESENTE NOTA INFORMATIVA È RELATIVA ALL AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO STRUTTURATO BANCA CARIGE S.P.A. 2005/2011 RELOAD2 BANCOPOSTA 2005 A 6 ANNI LEGATO ALL ANDAMENTO DI CINQUE INDICI AZIONARI INTERNAZIONALI IL QUALE DETERMINA L OBBLIGO IN CAPO ALL EMITTENTE DI RIMBORSARE ALL INVESTITORE IL 100% DEL LORO VALORE NOMINALE A SCADENZA. DURANTE LA VITA DELLE OBBLIGAZIONI L EMITTENTE CORRISPONDERÀ AGLI INVESTITORI UNA CEDOLA ANNUALE A TASSO FISSO ED A PARTIRE DAL QUARTO ANNO DI VITA, UNA CEDOLA AGGIUNTIVA EVENTUALE, LA CUI CORRESPONSIONE E CORRELATA ALL ANDAMENTO DI CINQUE INDICI AZIONARI INTERNAZIONALI. I TITOLI OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA SONO QUINDI SCOMPONIBILI SOTTO IL PROFILO FINANZIARIO IN UNA COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA ED UNA COMPONENTE DERIVATIVA. LA COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA È RAPPRESENTATA DA UNA OBBLIGAZIONE A TASSO FISSO CHE PAGA ANNUALMENTE UNA CEDOLA PARI AL 3,00% LORDO DEL VALORE NOMINALE PER I PRIMI TRE ANNI ED ALLO 0,25% LORDO DEL VALORE NOMINALE PER I TRE ANNI SUCCESSIVI. LA COMPONENTE DERIVATIVA È INVECE RELATIVA A CINQUE INDICI AZIONARI INTERNAZIONALI (DOW JONES EURO STOXX 50 SM, STANDARD & POOR S 500, NIKKEI 225, SWISS MARKET INDEX, HANG SENG INDEX ) DAL CUI ANDAMENTO DIPENDE LA CORRESPONSIONE, A PARTIRE DAL QUARTO ANNO DI VITA DEL PRESTITO, DELLA CEDOLA AGGIUNTIVA EVENTUALE. CONSEGUENTEMENTE, SIA IL RENDIMENTO CHE IL VALORE DI TALI TITOLI È INFLUENZATO E CORRELATO ALLA VARIAZIONE DELLA QUOTAZIONE DI TALI INDICI. PIÙ SPECIFICATAMENTE L EMITTENTE CORRISPONDE LA CEDOLA AGGIUNTIVA EVENTUALE SE, ALMENO IN UN ANNO DI RIFERIMENTO (2009, 2010 E 2011), SI VERIFICA L EVENTO AZIONARIO, OSSIA IL VALORE DI CIASCUNO DEI CINQUE INDICI DI RIFERIMENTO NON SUBISCE UN DEPREZZAMENTO SUPERIORE AL 10% RISPETTO AL VALORE INIZIALE. L INVESTITORE, QUINDI, ALL ATTO DELLA SOTTOSCRIZIONE DEL TITOLO ACQUISTA IMPLICITAMENTE UNA OPZIONE DIGITAL CALL CON SCADENZA 2009 E DUE OPZIONI KNOCK OUT DIGITAL CALL CON SCADENZA 2010 E 2011, CON LE QUALI MATURA IL DIRITTO A PERCEPIRE, ALLA FINE DELL ANNO DI RIFERIMENTO 2009, 2010 E 2011, UNA CEDOLA AGGIUNTIVA EVENTUALE ANNUALE AL VERIFICARSI DELL EVENTO AZIONARIO. SI VEDA IN PROPOSITO IL CAPITOLO 4, PARAGRAFO 4.7 DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA E GLI ARTT. 7,8 E 9 DEL REGOLAMENTO DEL PRESTITO. 2.2 ESEMPLIFICAZIONI E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO L OBBLIGAZIONE SI CARATTERIZZA PER UNA COMPONENTE ORDINARIA CHE ALLA DATA DI EMISSIONE DEL PRESTITO ASSICURAVA UN RENDIMENTO EFFETTIVO SU BASE ANNUA, AL NETTO DELL EFFETTO FISCALE, MINIMO GARANTITO PARI ALL 1,448% (CALCOLATO IN REGIME DI CAPITALIZZAZIONE COMPOSTA, SULLA BASE DI UN PREZZO DI EMISSIONE PARI AL 100% DEL VALORE NOMINALE). QUEST ULTIMO, ALLA MEDESIMA DATA, SI CONFRONTAVA CON UN RENDIMENTO EFFETTIVO SU BASE ANNUA, AL NETTO DELL EFFETTO FISCALE, DI UN TITOLO FREE RISK DI SIMILARE SCADENZA (BTP 01/02/2012 ISIN IT ) PARI A 2,38% ALLA DATA DEL 29/6/2007 IL RENDIMENTO EFFETTIVO SU BASE ANNUA DELL OBBLIGAZIONE, AL NETTO DELL EFFETTO FISCALE, MINIMO GARANTITO - CALCOLATO IN REGIME DI CAPITALIZZAZIONE COMPOSTA, SULLA BASE DI UN PREZZO DI MERCATO PARI AL 93,01% DEL VALORE NOMINALE (PAR. 5.3) RISULTA PARI AL 2,52% E SI CONFRONTA CON UN RENDIMENTO EFFETTIVO SU BASE ANNUA, AL NETTO DELL EFFETTO FISCALE, DEL SOPRA CITATO TITOLO FREE RISK DI SIMILARE SCADENZA (BTP 01/02/2012 ISIN IT ) PARI AL 4,01%. L ULTERIORE RENDIMENTO AGGIUNTIVO, LEGATO ALLA COMPONENTE DERIVATIVA, È DESCRITTO NEL PARAGRAFO 2.14 DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA. QUEST ULTIMO SI CONFRONTA CON QUELLO MINIMO GARANTITO PER LA SUA ALEATORIETÀ. 8

7 PER UNA MIGLIORE COMPRENSIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO SI FA RINVIO ALLE PARTI DEL PROSPETTO OVE TRA L ALTRO SONO FORNITI: - TABELLE PER ESPLICITARE GLI SCENARI (POSITIVO, NEGATIVO ED INTERMEDIO) DI RENDIMENTO (PARR E 4.9); - LA DESCRIZIONE DEL C.D. UNBUNDLING DELLE VARIE COMPONENTI COSTITUTIVE LO STRUMENTO FINANZIARIO (COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA, COMPONENTE DERIVATIVA, COSTI E COMMISSIONI DI COLLOCAMENTO IMPLICITI ED ESPLICITI DI STRUTTURAZIONE E DI ARRANGER ) (PARR. 4.4, 5.3 E 5.4.3); - LA DESCRIZIONE DELL ANDAMENTO STORICO DEL SOTTOSTANTE E DEL RENDIMENTO VIRTUALE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO, SIMULANDO L EMISSIONE DEL PRESTITO NEL PASSATO (PARR E 4.7.1). IN PARTICOLARE, SI EVIDENZIA CHE NEL COMPUTO DEL VALORE TEORICO DELLO STRUMENTO EFFETTUATO IN DATA 10 OTTOBRE 2005 (ART. 3 DEL REGOLAMENTO DEL PRESTITO) SI EVINCONO COMMISSIONI DI COLLOCAMENTO PARI AL 3%. QUANTO SOPRA DEVE ESSERE APPREZZATO DALL INVESTITORE TENUTO CONTO DELL ASSENZA DI RATING DELLE OBBLIGAZIONI E DEL RATING ASSEGNATO ALL EMITTENTE DALLE PRINCIPALI AGENZIE INTERNAZIONALI DI RATING MOODY S (A2), STANDARD & POOR S (A-) E FITCH RATINGS (A). 2.3 RISCHI CONNESSI ALLA NATURA STRUTTURATA DELLE OBBLIGAZIONI I TITOLI OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA SONO OBBLIGAZIONI C.D. STRUTTURATE, CIOÈ TITOLI SCOMPONIBILI, DAL PUNTO DI VISTA FINANZIARIO, IN UNA COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA A TASSO FISSO ED IN UNA COMPONENTE DERIVATIVA IMPLICITA, RELATIVA AD UNA O PIÙ ATTIVITÀ FINANZIARIE SOTTOSTANTI (TITOLI, INDICI, VALUTE) O AD UN PARAMETRO AD ESSE COLLEGATO, CHE VIENE IMPLICITAMENTE ACQUISTATA OVVERO VENDUTA DALL INVESTITORE DEI TITOLI ALL ATTO DEL LORO ACQUISTO. CONSEGUENTEMENTE, SIA IL RENDIMENTO CHE IL VALORE DI TALI TITOLI È INFLUENZATO E CORRELATO ALL ANDAMENTO ED AL VALORE DI TALI ATTIVITÀ SOTTOSTANTI. RISCHIO DI VARIAZIONE DELLE ATTIVITÀ FINANZIARIE SOTTOSTANTI IL RENDIMENTO ED IL VALORE DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI SONO IN PARTE DIPENDENTI DALLA VARIAZIONE E DALL ANDAMENTO DEGLI INDICI AZIONARI INTERNAZIONALI SOTTOSTANTI. L ANDAMENTO DEI SUDDETTI INDICI È DETERMINATO DA NUMEROSI FATTORI, TALORA IMPREVEDIBILI E AL DI FUORI DEL CONTROLLO DELL EMITTENTE, QUALI AD ESEMPIO, LA VOLATILITÀ DEI MERCATI AZIONARI. IN CASO DI ANDAMENTO NEGATIVO DEI SUDDETTI INDICI L INVESTITORE OTTERREBBE QUINDI UN RENDIMENTO INFERIORE A QUELLO OTTENIBILE DA UN TITOLO OBBLIGAZIONARIO NON STRUTTURATO. TALE RISCHIO È COMUNQUE RIDOTTO DALLA PRESENZA DI UNA CEDOLA ANNUALE MINIMA GARANTITA. E IN OGNI CASO PREVISTO IL RIMBORSO INTEGRALE DEL CAPITALE A SCADENZA, ANCHE IN CASO DI ANDAMENTO NEGATIVO DEI SUDDETTI INDICI. PARTICOLARE COMPETENZA PER LA DETERMINAZIONE DEL VALORE E DEL RENDIMENTO I TITOLI DI CUI ALLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA, IN QUANTO STRUTTURATI, RICHIEDONO UNA PARTICOLARE COMPETENZA AI FINI DELLA VALUTAZIONE DEL LORO VALORE E DEL LORO RENDIMENTO. LE OBBLIGAZIONI SONO INOLTRE CARATTERIZZATE DA UNA RISCHIOSITÀ MOLTO ELEVATA IL CUI APPREZZAMENTO DA PARTE DELL INVESTITORE È OSTACOLATO DALLA LORO COMPLESSITÀ. E QUINDI NECESSARIO CHE L INVESTITORE CONCLUDA OPERAZIONI AVENTI AD OGGETTO TALI STRUMENTI SOLO DOPO AVERNE COMPRESO LA NATURA ED IL GRADO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE ESSE COMPORTANO. L INVESTITORE DEVE CONSIDERARE CHE LA COMPLESSITÀ DELLE OBBLIGAZIONI PUÒ FAVORIRE L ESECUZIONE DI OPERAZIONI NON ADEGUATE. SI CONSIDERI CHE, IN GENERALE, LA NEGOZIAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI, IN QUANTO OBBLIGAZIONI STRUTTURATE DI PARTICOLARE COMPLESSITÀ, NON È ADATTA PER MOLTI INVESTITORI. UNA VOLTA 9

8 VALUTATO IL RISCHIO DELL OPERAZIONE, L INVESTITORE E L INTERMEDIARIO DEVONO VERIFICARE SE L INVESTIMENTO È ADEGUATO PER L INVESTITORE, CON PARTICOLARE RIFERIMENTO ALLA SITUAZIONE PATRIMONIALE, AGLI OBIETTIVI DI INVESTIMENTO ED ALL ESPERIENZA NEL CAMPO DEGLI INVESTIMENTI IN STRUMENTI FINANZIARI STRUTTURATI DI QUEST ULTIMO. INFINE, NEL PRENDERE UNA DECISIONE DI INVESTIMENTO, GLI INVESTITORI SONO INVITATI A VALUTARE GLI SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE, AGLI STRUMENTI FINANZIARI PROPOSTI NONCHÉ AI SETTORI DI ATTIVITÀ IN CUI L EMITTENTE OPERA. I FATTORI DI RISCHIO DESCRITTI NEL PRESENTE CAPITOLO DEVONO ESSERE LETTI CONGIUNTAMENTE AGLI ULTERIORI FATTORI DI RISCHIO CONTENUTI NEL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE. I RINVII A CAPITOLI E PARAGRAFI SI RIFERISCONO A CAPITOLI E PARAGRAFI DELLA NOTA INFORMATIVA E DEL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE. 2.4 RISCHIO EMITTENTE L INVESTITORE SI ASSUME IL RISCHIO CHE L'EMITTENTE NON SIA IN GRADO DI ADEMPIERE ALL'OBBLIGO DEL PAGAMENTO DELLE CEDOLE MATURATE E DEL RIMBORSO DEL CAPITALE A SCADENZA. LE OBBLIGAZIONI NON SONO ASSISTITE DA GARANZIE REALI O PERSONALI DI TERZI NÉ DAL FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI. PER ULTERIORI INFORMAZIONI RELATIVE AI FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE, GLI INVESTITORI SONO INVITATI A PRENDERE VISIONE DEL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE E DEI DOCUMENTI A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO, ELENCATI AL CAPITOLO 8 DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA. 2.5 RISCHIO DI TASSO POICHÉ LE OBBLIGAZIONI OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA SONO COSTITUITE, OLTRE CHE DA UNA COMPONENTE DERIVATIVA IMPLICITA, ANCHE DA UNA COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA FISSA, L INVESTIMENTO NELLE PRESENTI OBBLIGAZIONI COMPORTA IL RISCHIO CHE VARIAZIONI NEL LIVELLO DEI TASSI DI INTERESSE RIDUCANO IL VALORE DI MERCATO DELLA COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA A TASSO FISSO, RIDUCENDO CONSEGUENTEMENTE IL VALORE DEI TITOLI. L EMITTENTE PREVEDE CHE IL PREZZO DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI POTRÀ SUBIRE L EFFETTO DI EVENTUALI VARIAZIONI DEI TASSI D INTERESSE, SEBBENE TALI VARIAZIONI INFLUISCANO SULLE OBBLIGAZIONI E SU UN TITOLO OBBLIGAZIONARIO TRADIZIONALE CON DIVERSE MODALITÀ. IN GENERE, A FRONTE DI UN AUMENTO DEI TASSI DI INTERESSE, L EMITTENTE SI ASPETTA LA RIDUZIONE DEL PREZZO DI MERCATO DI UNO STRUMENTO A REDDITO FISSO, EQUIVALENTE ALLE OBBLIGAZIONI PER DURATA FINANZIARIA, MENTRE, A FRONTE DI UN CALO DEI TASSI D INTERESSE, SI ATTENDE UN RIALZO DEL PREZZO DI MERCATO DI TALE STRUMENTO A REDDITO FISSO. 2.6 RISCHI CONNESSI AL FATTO CHE IL MERCATO SECONDARIO POTREBBE ESSERE ILLIQUIDO E CHE IL PREZZO POTREBBE ESSERE SOGGETTO A FLUTTUAZIONI NEL CORSO DELLA VITA DELLE OBBLIGAZIONI Rischio di liquidità ANCORCHE LE OBBLIGAZIONI VENGANO QUOTATE SUL MERCATO TELEMATICO DELLE OBBLIGAZIONI (MOT), L INVESTITORE POTREBBE SUBIRE DELLE PERDITE IN CONTO CAPITALE NEL DISINVESTIMENTO DEI TITOLI STESSI IN QUANTO L EVENTUALE VENDITA POTREBBE AVVENIRE AD UN PREZZO INFERIORE AL PREZZO DI EMISSIONE DEI TITOLI. INOLTRE, TALI TITOLI POTREBBERO PRESENTARE PROBLEMI DI LIQUIDITÀ PER L INVESTITORE CHE INTENDA DISINVESTIRE PRIMA DELLA SCADENZA IN QUANTO LE RICHIESTE DI VENDITA POTREBBERO NON TROVARE TEMPESTIVA ED ADEGUATA CONTROPARTITA. 10

9 PERTANTO, L'INVESTITORE, NELL'ELABORARE LA PROPRIA STRATEGIA FINANZIARIA, DEVE AVERE BEN PRESENTE CHE L'ORIZZONTE TEMPORALE DELL'INVESTIMENTO NELLE OBBLIGAZIONI (DEFINITO DALLA DURATA DELLE STESSE) DEVE ESSERE IN LINEA CON LE SUE FUTURE ESIGENZE DI LIQUIDITÀ Rischio connesso al fatto che il prezzo delle Obbligazioni è influenzato da fattori imprevedibili. SUL PREZZO DELLE OBBLIGAZIONI SUCCESSIVAMENTE ALL EMISSIONE INFLUISCONO I SEGUENTI FATTORI, LA MAGGIOR PARTE DEI QUALI AL DI FUORI DEL CONTROLLO DELL EMITTENTE: - CHE SIA STATA O MENO SODDISFATTA LA CONDIZIONE PER L EVENTO AZIONARIO; - L ANDAMENTO DEI CINQUE INDICI AZIONARI (UN ANDAMENTO POSITIVO ACCRESCEREBBE IL PREZZO DELLE OBBLIGAZIONI); - LA VOLATILITÀ, OVVERO LA FREQUENZA E L AMPIEZZA DEI MOVIMENTI (UN AUMENTO DELLA VOLATILITÀ DETERMINEREBBE UNA RIDUZIONE DEL PREZZO DELLE OBBLIGAZIONI); - LA CORRELAZIONE DEI CINQUE INDICI AZIONARI (UN AUMENTO DELLA CORRELAZIONE TRA GLI INDICI DI RIFERIMENTO DETERMINEREBBE UN AUMENTO DEL PREZZO DELLE OBBLIGAZIONI). - EVENTI ECONOMICI, DI NATURA MILITARE, FINANZIARI, NORMATIVI, POLITICI, TERRORISTICI O DI ALTRA NATURA CHE ESERCITINO UN INFLUENZA SUI MERCATI AZIONARI IN GENERE E PARTICOLARMENTE SUI MERCATI AZIONARI AI QUALI CIASCUN INDICE DI RIFERIMENTO SI RIFERISCE, CHE POTREBBERO INFLUIRE SUL LIVELLO DI CIASCUN INDICE DI RIFERIMENTO; - I TASSI D INTERESSE E DI RENDIMENTO SUL MERCATO (UN AUMENTO DEI TASSI DI INTERESSE RIDURREBBE IL PREZZO DELLE OBBLIGAZIONI); - LA DURATA RESIDUA DELLE OBBLIGAZIONI FINO A SCADENZA; - IL RATING DELL EMITTENTE. QUESTA NON È TUTTAVIA UNA LISTA COMPLETA DEI FATTORI CHE POTREBBERO AVERE INCIDENZA SUL VALORE DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI. QUALE CONSEGUENZA DEI FATTORI SOPRA ELENCATI, QUALORA GLI INVESTITORI VENDANO LE OBBLIGAZIONI PRIMA DELLA SCADENZA, POTREBBERO RICAVARE UN IMPORTO INFERIORE AL VALORE NOMINALE DELLE OBBLIGAZIONI. E IMPOSSIBILE PREVEDERE LE PERFORMANCE FUTURE DEGLI INDICI DI RIFERIMENTO SULLA BASE DEI RISPETTIVI RENDIMENTI STORICI. INOLTRE, QUESTI FATTORI SONO CORRELATI TRA LORO IN MODO COMPLESSO ED È POSSIBILE CHE I LORO EFFETTI SI CONTROBILANCINO O SI ENFATIZZINO RECIPROCAMENTE. SI PRECISA CHE AL VERIFICARSI DELL EVENTO AZIONARIO AL QUARTO, AL QUINTO OPPURE AL SESTO ANNO, LE OBBLIGAZIONI DIVENTERANNO TITOLI A TASSO FISSO. IN TAL CASO IL PREZZO DI MERCATO SECONDARIO DELLE OBBLIGAZIONI POTRÀ RISENTIRE SOLO DELLE FLUTTUAZIONI DEI TASSI DI INTERESSE: A FRONTE DI UN AUMENTO DEI TASSI DI INTERESSE, DI NORMA, SI ATTENDE UNA RIDUZIONE DEL PREZZO DI MERCATO, MENTRE A FRONTE DI UN CALO DEI TASSI DI INTERESSE, SI ATTENDE UN RIALZO DEL PREZZO DI MERCATO DEGLI STRUMENTI A TASSO FISSO. 2.7 RISCHI CONNESSI AL FATTO CHE GLI INDICI CUI SONO COLLEGATE LE OBBLIGAZIONI POTREBBERO ESSERE MODIFICATI O NON ESSERE PIÙ DISPONIBILI GLI INDICI COMPRENDONO O FANNO RIFERIMENTO A MOLTI TITOLI DI TIPO DIVERSO. LO SPONSOR DI CIASCUN INDICE NORMALMENTE SI RISERVA IL DIRITTO DI MODIFICARE LA COMPOSIZIONE DEL SUO INDICE E LE MODALITÀ DI CALCOLO DEL SUO VALORE. L'EVENTUALE MODIFICA PUÒ PROVOCARE UNA RIDUZIONE DEL VALORE O DEL RENDIMENTO DELLE OBBLIGAZIONI. GLI INDICI POTREBBERO NON ESSERE PIÙ DISPONIBILI O NON POTER ESSERE CALCOLATI IN MODO NORMALE PER EVENTI STRAORDINARI QUALI GUERRE, DISASTRI NATURALI, CESSATA PUBBLICAZIONE DELL'INDICE, 11

10 OVVERO SOSPENSIONE O INTERRUZIONE DELLE NEGOZIAZIONI DI UNO O PIÙ TITOLI SU CUI SI BASA L'INDICE. LADDOVE UN INDICE NON FOSSE PIÙ DISPONIBILE O NON POTESSE ESSERE CALCOLATO IN MODO NORMALE, LEHMAN BROTHERS INTERNATIONAL (EUROPE), CHE SVOLGERÀ IL RUOLO DI AGENTE PER IL CALCOLO, POTRÀ UTILIZZARE UN METODO ALTERNATIVO PER DETERMINARNE IL VALORE. IN GENERE, I METODI DI VALUTAZIONE ALTERNATIVI SONO STUDIATI PER PRODURRE UN VALORE ANALOGO AL VALORE RISULTANTE CON RIFERIMENTO ALL'INDICE. TUTTAVIA È IMPROBABILE CHE L'UTILIZZAZIONE DI UN METODO DI VALUTAZIONE ALTERNATIVO PRODUCA UN VALORE IDENTICO AL VALORE CHE RISULTEREBBE DALL'INDICE STESSO. QUALORA SI RICORRA AD UN METODO ALTERNATIVO PER DETERMINARE IL VALORE DELLE OBBLIGAZIONI, IL VALORE DELLE OBBLIGAZIONI STESSO, OVVERO IL RELATIVO TASSO DI RENDIMENTO, POTRANNO ESSERE INFERIORI AL VALORE CHE AVREBBERO AVUTO ALTRIMENTI. SI VEDA CAPITOLO 4, PARAGRAFO 4.7 ED ARTT. 10 E 11 DEL REGOLAMENTO DEL PRESTITO. 2.8 RISCHIO CONNESSO AL FATTO CHE LE VARIAZIONI DEI RATING DI CREDITO DI BANCA CARIGE S.P.A. POSSANO INFLUIRE SUL PREZZO DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI I RATING DI CREDITO ATTRIBUITI ALL EMITTENTE COSTITUISCONO UNA VALUTAZIONE DELLA CAPACITÀ DELL EMITTENTE DI ASSOLVERE I PROPRI IMPEGNI FINANZIARI, IVI COMPRESI QUELLI RELATIVI ALLE OBBLIGAZIONI. NE CONSEGUE CHE OGNI CAMBIAMENTO EFFETTIVO O ATTESO DEI RATING DI CREDITO ATTRIBUITI ALL EMITTENTE PUÒ INFLUIRE SUL PREZZO DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI. TUTTAVIA, POICHÉ IL PREZZO DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI DIPENDE DA UNA SERIE DI FATTORI E NON DALLA SOLA CAPACITÀ DELL EMITTENTE DI ASSOLVERE I PROPRI IMPEGNI FINANZIARI RISPETTO ALLE OBBLIGAZIONI, UN MIGLIORAMENTO DEL RATING DI CREDITO DELL EMITTENTE NON DIMINUIRÀ GLI ALTRI RISCHI DI INVESTIMENTO CORRELATI ALLE OBBLIGAZIONI. IL RATING ASSEGNATO ALL'EMITTENTE DALLE PRINCIPALI AGENZIE DI RATING È IL SEGUENTE: Società di rating Medio Lungo Breve Data ultimo report Standard & Poor s A- A 2 12 Marzo 2007 Moody s A2 P 1 Aprile 2006 Fitch Ratings A F1 20 Ottobre ASSENZA DI GARANZIE PER LE OBBLIGAZIONI LE OBBLIGAZIONI SONO OBBLIGAZIONI NON GARANTITE DALL'EMITTENTE, CHE NON HA PREVISTO GARANZIE O IMPEGNI PER GARANTIRE IL BUON ESITO DEI PAGAMENTI CHE POSSANO ESSERE DOVUTI IN BASE ALLE OBBLIGAZIONI (SIA CON RIFERIMENTO AL RIMBORSO DELLE OBBLIGAZIONI CHE AL PAGAMENTO DEGLI INTERESSI PREVISTI) LE OBBLIGAZIONI NON SONO COPERTE DALLA GARANZIA DEL FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI. SI VEDA IL CAPITOLO 4, PARAGRAFO RISCHI CONNESSI AL CONFLITTO D INTERESSI DELL EMITTENTE E DELL AGENTE PER IL CALCOLO. 12

11 Rischio connesso al fatto che le negoziazioni e le altre transazioni da parte dell Emittente e dell Agente per il Calcolo in titoli legati ai titoli che compongono un Indice di Riferimento possano ridurre il valore delle Obbligazioni. L EMITTENTE, L AGENTE PER IL CALCOLO E LE ALTRE SOCIETÀ COLLEGATE POSSONO PROCEDERE ALLA NEGOZIAZIONE DI UNO O PIÙ TITOLI CHE COMPONGONO GLI INDICI DI RIFERIMENTO O STRUMENTI COLLEGATI AGLI INDICI DI RIFERIMENTO O A TITOLI CHE LI COMPONGONO PER I PROPRI CONTI O PER ALTRI CONTI AFFIDATI ALLA LORO GESTIONE, OVVERO PER FACILITARE LE OPERAZIONI, INCLUSE LE OPERAZIONI SUI BLOCCHI, IN NOME O PER CONTO DI CLIENTI. TUTTE QUESTE ATTIVITÀ POSSONO INFLUIRE SUL LIVELLO DEGLI INDICI DI RIFERIMENTO DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE, INFLUENZANDO IL PREZZO DEI TITOLI CHE LI COMPONGONO E, PERTANTO, INFLUIRE NEGATIVAMENTE SUL VALORE DELLE OBBLIGAZIONI. L EMITTENTE, L AGENTE PER IL CALCOLO E LE ALTRE SOCIETÀ COLLEGATE POSSONO ANCHE EMETTERE E SOTTOSCRIVERE ALTRI TITOLI, STRUMENTI FINANZIARI O DERIVATI I CUI RENDIMENTI SIANO COLLEGATI ALLE VARIAZIONI DEL LIVELLO DEGLI INDICI DI RIFERIMENTO. INTRODUCENDO IN TAL MODO PRODOTTI CONCORRENTI SUL MERCATO, L EMITTENTE E LE SOCIETÀ COLLEGATE POSSONO INFLUIRE NEGATIVAMENTE SUL VALORE DELLE OBBLIGAZIONI. IL REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO NON PREVEDE RESTRIZIONI ALLA CAPACITÀ DELL EMITTENTE O DI SUE SOCIETÀ COLLEGATE DI ACQUISTARE O VENDERE, IN TUTTO O IN PARTE, PER ATTIVITÀ DI NEGOZIAZIONE O COPERTURA, I TITOLI CHE COMPONGONO GLI INDICI DI RIFERIMENTO O GLI STRUMENTI AD ESSI COLLEGATI Rischio connesso al fatto che le attività societarie dell Emittente e dell Agente per il Calcolo possano dare luogo ad un conflitto d interessi con gli investitori titolari delle Obbligazioni. COME DELINEATO AL PRECEDENTE PARAGRAFO , L EMITTENTE, L AGENTE PER IL CALCOLO E LE ALTRE SOCIETÀ COLLEGATE DELL EMITTENTE HANNO PREVISTO LA POSSIBILITÀ, A SECONDA DEL CASO, DI SVOLGERE RELATIVAMENTE A CIASCUN INDICE DI RIFERIMENTO E AI TITOLI IN ESSO COMPRESI, ATTIVITÀ DI NEGOZIAZIONE CHE NON SIANO IN NOME E PER CONTO DEGLI INVESTITORI. QUESTE ATTIVITÀ DI NEGOZIAZIONE POTREBBERO DARE LUOGO A UN CONFLITTO TRA L INTERESSE DEGLI INVESTITORI NELLE OBBLIGAZIONI E GLI INTERESSI CHE L EMITTENTE, L AGENTE PER IL CALCOLO E LE ALTRE SOCIETÀ COLLEGATE DELL EMITTENTE HANNO IN RELAZIONE AI PROPRI CONTI, ALL ESECUZIONE DI TRANSAZIONI, INCLUSE LE OPERAZIONI SUI BLOCCHI, PER I PROPRI CLIENTI E AI CONTI AFFIDATI LORO IN GESTIONE. TALI ATTIVITÀ DI NEGOZIAZIONE, QUALORA DOVESSERO INFLUIRE SUL LIVELLO DELL INDICE DI RIFERIMENTO, POTREBBERO ANDARE A DISCAPITO DEGLI INTERESSI DEGLI INVESTITORI TITOLARI DI OBBLIGAZIONI. L EMITTENTE, L AGENTE PER IL CALCOLO E LE ALTRE SOCIETÀ COLLEGATE DELL EMITTENTE POSSONO, OGGI O IN FUTURO, COLLABORARE CON GLI EMITTENTI DEI TITOLI COMPRESI NEGLI INDICI DI RIFERIMENTO, AD ESEMPIO EROGANDO PRESTITI A TALI SOCIETÀ O INVESTENDOVI DEL CAPITALE, OVVERO OFFRENDO LORO SERVIZI DI CONSULENZA. TALI SERVIZI POTREBBERO COMPRENDERE SERVIZI DI CONSULENZA IN MATERIA DI FUSIONI E ACQUISIZIONI. TALI ATTIVITÀ POSSONO DARE LUOGO A UN CONFLITTO TRA GLI OBBLIGHI DELL EMITTENTE, DELL AGENTE PER IL CALCOLO O DI ALTRE SOCIETÀ COLLEGATE DELL EMITTENTE E GLI INTERESSI DEGLI INVESTITORI TITOLARI DELLE OBBLIGAZIONI Rischio connesso al fatto che, in qualità di Agente per il Calcolo, Lehman Brothers International avrà l autorità di procedere a determinazioni che potrebbero influire sul prezzo di mercato delle Obbligazioni. NELLE VESTI DI AGENTE PER IL CALCOLO DELLE OBBLIGAZIONI LEHMAN BROTHERS INTERNATIONAL EUROPE AVRÀ LA FACOLTÀ DI PROCEDERE AD UNA SERIE DI DETERMINAZIONI CHE INFLUISCONO SULLE OBBLIGAZIONI. POTRÀ, AD ESEMPIO, DETERMINARE IL VALORE DI RIFERIMENTO A CIASCUNA DATA DI OSSERVAZIONE INIZIALE O DATA DI OSSERVAZIONE FINALE, EVENTO DI TURBATIVA DEL MERCATO, GIORNO DI NEGOZIAZIONE, CIASCUN VALORE SPOT 0,i E SPOT t,i, LA CONDIZIONE PER L EVENTO AZIONARIO, DETERMINANDO INOLTRE LA POSSIBILITÀ DI POSPORRE UNA DATA DI OSSERVAZIONE FINALE. CIÒ POTREBBE INFLUIRE NEGATIVAMENTE SUL VALORE DELLE OBBLIGAZIONI. LEHMAN BROTHERS 13

12 INTERNATIONAL È TENUTO A SVOLGERE IL PROPRIO COMPITO DI AGENTE PER IL CALCOLO IN BUONA FEDE E CON GIUDIZIO RISCHIO CORRELATO ALL ASSENZA DI RATING DELLE OBBLIGAZIONI AL PRESTITO DI CUI ALLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA NON È STATO ASSEGNATO ALCUN MERITO DI CREDITO (RATING) DA PARTE DELLE PRINCIPALI AGENZIE INTERNAZIONALI DI RATING (QUALI, A TITOLO ESEMPLIFICATIVO, STANDARD & POOR S, MOODY S E FITCH RATINGS) ASSENZA DI INFORMAZIONI SUCCESSIVE ALL EMISSIONE L EMITTENTE NON FORNIRÀ, SUCCESSIVAMENTE ALL EMISSIONE, ALCUNA INFORMAZIONE RELATIVAMENTE AL VALORE DELLA COMPONENTE DERIVATIVA IMPLICITA O COMUNQUE AL VALORE DI MERCATO CORRENTE DELLE OBBLIGAZIONI.

13 9 REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO STRUTTURATO REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO STRUTTURATO BANCA CARIGE S.p.A. 2006/2011 Reload2 BancoPosta a 6 anni legato all andamento di cinque Indici azionari internazionali Codice ISIN: IT Art. 1 - Importo, tagli e titoli. Il Prestito Obbligazionario Strutturato BANCA CARIGE S.p.A. 2005/2011 Reload2 BancoPosta a 6 anni legato all andamento di cinque Indici azionari internazionali, di valore nominale fino a euro , è costituito da massimo n Obbligazioni del valore nominale di euro cadauna (le Obbligazioni o, in generale, l Obbligazione). Art. 2 - Regime di circolazione. Le Obbligazioni, rappresentate da titoli al portatore, sono interamente ed esclusivamente ammesse al sistema di gestione e amministrazione accentrata della Monte Titoli S.p.A. in regime di dematerializzazione ai sensi del decreto legislativo 24 giugno 1998, n. 213 e delibera CONSOB n /98 e successive modifiche ed integrazioni. Art. 3 - Prezzo, data di emissione e data di regolamento. Le Obbligazioni sono emesse alla pari, vale a dire al prezzo di euro per ogni Obbligazione di pari valore nominale, il 2 dicembre 2005 (Data di Emissione). Il regolamento del prestito è fissato per il 2 dicembre 2005 (Data di Regolamento). Il prezzo di emissione è scomponibile, sotto il profilo finanziario, nelle componenti di seguito riportate, riferite al taglio di euro e alla data di valutazione del 10 ottobre 2005: Valore componente obbligazionaria: 917,20 Valore componente derivata: 52,80 Prezzo netto per l Emittente: 970,00 Commissione media attesa di collocamento: 30,00 Prezzo di emissione: 1.000,00 Art. 4 - Durata e godimento. La durata del prestito è di sei anni, a partire dal 2 dicembre 2005 (Data di Godimento) fino al 2 dicembre 2011 (Data di Scadenza). Art. 5 - Agente per il Calcolo. L Agente per il Calcolo per il presente Prestito Obbligazionario Strutturato è Lehman Brothers International (Europe). Art. 6 - Date di Pagamento degli Interessi. Le Obbligazioni frutteranno interessi annuali (gli Interessi) che comprendono una Cedola a Tasso Fisso (come definita all Articolo 8) e, subordinatamente al verificarsi dell Evento Azionario (come definito all Articolo 9), una Cedola Aggiuntiva Eventuale (come definita all Articolo 9) che saranno corrisposte il 2 dicembre 2006, il 2 dicembre 2007, il 2 dicembre 2008, il 2 dicembre 2009, il 2 dicembre 2010 e il 2 dicembre 2011 (ciascuna una Data di Pagamento). Qualora la Data di Pagamento non coincida con un Giorno Lavorativo Bancario (come di seguito definito), il pagamento verrà effettuato il primo Giorno Lavorativo Bancario successivo, senza che l investitore abbia diritto ad interessi aggiuntivi. Per Giorno Lavorativo Bancario si intende un giorno in cui le banche sono aperte a Milano e a Londra, e nel quale il Trans European Automated Real Time Gross Settlement Express Transfer (TARGET) System è aperto. 40

14 Art. 7 - Interessi. Il titolo ha un rendimento fisso, per come indicato al successivo Articolo 8, ed un eventuale rendimento aggiuntivo legato all andamento di cinque Indici azionari internazionali, per come indicato al successivo Articolo 9. Art. 8 - Interessi fissi. Le Obbligazioni pagheranno una Cedola annua lorda a Tasso Fisso (di seguito la Cedola a Tasso Fisso) pari al 3,00% del valore nominale dell Obbligazione il 2 dicembre 2006, il 2 dicembre 2007 ed il 2 dicembre 2008 e pari allo 0,25% del valore nominale dell Obbligazione il 2 dicembre 2009, il 2 dicembre 2010 ed il 2 dicembre 2011 (ciascuna calcolata applicando la convenzione ISMA actual/actual). La corresponsione delle Cedole a Tasso Fisso è, a differenza di quanto avviene per gli Interessi aggiuntivi eventuali di cui al successivo Articolo 9, indipendente da qualsivoglia evento che interessi gli Indici di Riferimento (come definiti al successivo Articolo 9). Art. 9 - Interessi aggiuntivi eventuali soggetti al verificarsi dell Evento Azionario. Il 2 dicembre 2009, il 2 dicembre 2010 ed il 2 dicembre 2011, le Obbligazioni potranno fruttare una cedola lorda annuale aggiuntiva (Cedola Aggiuntiva Eventuale) agli Interessi fissi il cui pagamento dipende dal verificarsi dell Evento Azionario di seguito definito. L Evento Azionario è costituito dal verificarsi, in un Anno di Riferimento (come di seguito definito) e relativamente a ciascuno degli indici azionari Dow Jones EURO STOXX 50 SM4, Standard & Poor s 500 5, Nikkei 225 6, Swiss Market Index 7, Hang Seng Index 5 (di seguito gli Indici di Riferimento e, ciascuno separatamente, l Indice di Riferimento) della seguente condizione: 4 L indice Dow Jones Eurostoxx 50 SM è registrato e protetto da diritti di copyright. L indice Dow Jones Eurostoxx 50 SM e i relativi marchi commerciali sono concessi in licenza d uso a BANCA CARIGE S.p.A. per scopi determinati. Dow Jones Eurostoxx 50 SM è un marchio commerciale depositato di STOXX Limited e concesso in licenza d uso. STOXX e Dow Jones non hanno alcun rapporto con BANCA CARIGE S.p.A., eccetto per quanto concerne la concessione di licenza del Dow Jones Euro stoxx 50 SM e dei relativi marchi commerciali concessi in uso. In relazione alle obbligazioni STOXX e Dow Jones non sponsorizzano, non autorizzano, non vendono o promuovono obbligazioni, non raccomandano investimenti in obbligazioni o in qualsiasi altro titolo, non accettano alcuna responsabilità o obbligo per quanto concerne decisioni attinenti alla scelta del momento d acquisto o vendita, quantità o prezzo di obbligazioni. STOXX e Dow Jones non accettano alcuna responsabilità o obbligo per quanto concerne l amministrazione, la gestione o la commercializzazione di obbligazioni, non tengono alcun conto delle esigenze delle obbligazioni o dei proprietari di obbligazioni nella determinazione, compilazione o calcolo del Dow Jones Eurostoxx 50 SM né hanno alcun obbligo in tal senso. STOXX e Dow Jones non accettano alcuna responsabilità in relazione alle obbligazioni. In particolare, STOXX e Dow Jones non concedono garanzie espresse o implicite e negano qualsiasi garanzia in relazione: ai risultati conseguibili dalle obbligazioni, dai proprietari delle obbligazioni o da qualsiasi altro soggetto in relazione all uso del Dow Jones Eurostoxx 50 SM e dei dati da esso riportati; all accuratezza e la completezza del Dow Jones Eurostoxx 50 SM e dei dati in esso inclusi; alla commerciabilità e l idoneità del Dow Jones Eurostoxx 50 SM e dei relativi dati per un particolare fine od uso. STOXX e Dow Jones non accettano alcuna responsabilità per errori, omissioni o interruzioni del Dow Jones Eurostoxx 50 SM o dei relativi dati. In nessuna circostanza STOXX e Dow Jones possono essere ritenuti responsabili di lucro cessante o perdite o danni indiretti, punitivi, speciali o accessori, anche ove STOXX o Dow Jones siano al corrente del possibile verificarsi di tali danni o perdite. Il contratto di licenza tra BANCA CARIGE S.p.A. e STOXX è stipulato esclusivamente a beneficio delle parti contraenti e non dei proprietari delle obbligazioni o di terzi. 5 Le obbligazioni non sono sponsorizzate, approvate, vendute o promosse dalla Standard & Poor s, una divisione della McGraw-Hill Companies, Inc. ( S&P ). La S&P non fornisce alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, ai proprietari delle obbligazioni o a qualunque membro del pubblico circa il fatto se sia consigliabile investire in valori mobiliari in generale, o nelle obbligazioni in particolare, o circa la capacità degli indici S&P di seguire l andamento generale del mercato azionario. L unico rapporto della S&P con il Licenziatario è la concessione in licenza di taluni marchi e nomi commerciali della S&P e degli indici S&P, che sono determinati, composti e calcolati dalla S&P senza tenere in alcun conto il Licenziatario o le obbligazioni. La S&P non ha alcun obbligo di tenere in conto le esigenze del Licenziatario o dei proprietari delle obbligazioni nella determinazione, composizione o nel calcolo degli indici S&P. La S&P non è responsabile per, e non ha partecipato nella determinazione dei tempi, dei prezzi, o delle quantità delle obbligazioni da rilasciare o nella determinazione o nel calcolo dell equazione con la quale le obbligazioni vanno convertite in denaro contante. La S&P non ha alcun obbligo o responsabilità in relazione all amministrazione, al marketing o alla compravendita delle obbligazioni. La S&P non garantisce la precisione e/o la completezza degli indici S&P o di qualunque dato incluso negli stessi. La S&P non incorrerà in alcuna responsabilità per eventuali errori, omissioni, o interruzioni negli stessi. La S&P non fornisce alcuna garanzia, espressa o implicita, circa i risultati da ottenersi da parte della licenziataria, da parte dei proprietari delle obbligazioni, o di qualunque altra persona fisica o giuridica dall uso degli indici S&P o di qualunque dato compreso negli stessi. La S&P non fornisce alcuna garanzia espressa o implicita, ed espressamente disconosce qualunque garanzia di idoneità alla messa in commercio o di idoneità ad un particolare scopo od uso rispetto agli indici S&P o a qualunque dato contenuto negli stessi senza pregiudizio alcuno rispetto a quanto predetto, in nessun caso la S&P avrà alcuna responsabilità per eventuali danni specifici, a titolo di risarcimento esemplare, o indiretti (compresi eventuali mancati profitti) anche se notificata della possibilità di tali danni. I Marchi S&P sono marchi commerciali della McGraw-Hill Companies, Inc. e sono stati concessi in licenza per l uso da parte di BANCA CARIGE S.p.A.. Il Prodotto non è sponsorizzato, approvato, venduto o promosso dalla Standard & Poor s, e la Standard & Poor s non fornisce alcuna dichiarazione circa il fatto se sia consigliabile investire nel Prodotto 6 Il Nikkei Stock Average ( indice ) è un proprietà intellettuale di Nihon Keizai Shimbun, Inc. (il Gestore dell indice). Nikkei, Nikkei Stock Average e Nikkei 225 sono marchi commerciali del Gestore dell indice. Il Gestore dell indice si riserva tutti i diritti sull indice, incluso il copyright. I prodotti non sono in alcun modo sponsorizzati, raccomandati o promossi dal Gestore dell indice. Il Gestore dell indice non fornisce alcuna garanzia e non si assume alcuna responsabilità, implicita o esplicita, nè sui risultati attesi dall uso dell indice né sul valore che l indice può assumere in un particolare periodo. L indice è calcolato e compilato solamente dal Gestore dell indice. Peraltro, il Gestore dell indice non è responsabile nei confronti di alcuno per eventuali errori nell indice, né è obbligato a fornire informazioni ad alcuno, sia che si tratti di acquirente o venditore dei prodotti, per eventuali errori connessi. Infine il Gestore dell indice non fornisce alcuna assicurazione circa eventuali modifiche o cambi della metodologia di calcolo utilizzata nell indice, né assume obbligo circa la continuità di calcolo, pubblicazione e diffusione dell indice. 41

15 Spot Spot t,i 0,i 90% ove: Spot t,i = è la media aritmetica dei Valori di Riferimento (come di seguito definiti) dell Indice di Riferimento i-esimo, rilevato in data 16, 17 e 18 novembre (ciascuna indicata come Data di Osservazione Finale) del t-esimo Anno di Riferimento (come di seguito definito); Spot 0,i = è la media aritmetica dei Valori di Riferimento dell Indice di Riferimento i-esimo (come di seguito definito) rilevati in data 2, 5, e 6 dicembre 2005 (ciascuna indicata come Data di Osservazione Iniziale); i = l i-esimo Indice di Riferimento, indicando con i=1 il Dow Jones EURO STOXX 50 SM, con i=2 lo Standard & Poor s 500, con i=3 il Nikkei 225 ; i=4 lo Swiss Market Index ; con i=5 l Hang Seng Index ; t = anno 2009, 2010 e 2011 (ciascuno indicato come Anno di Riferimento). Per Valore di Riferimento si intende, per ciascuno dei cinque Indici di Riferimento, il valore di chiusura pubblicato dallo Sponsor (come di seguito definito) alla Data di Osservazione Iniziale e a ciascuna Data di Osservazione Finale. Il primo realizzarsi dell Evento Azionario nell Anno di Riferimento non rende più necessario l accertamento del verificarsi dell Evento Azionario negli Anni di Riferimento successivi. Per poter conseguire, dal quarto anno in poi, una Cedola Aggiuntiva Eventuale al rendimento minimo garantito, corrisposto annualmente, la media aritmetica dei valori di ciascuno dei cinque Indici di Riferimento, rilevati annualmente, alle Date di Osservazione Finale, non dovrà subire un deprezzamento superiore al 10% rispetto alla media aritmetica dei valori di ciascuno dei cinque Indici di Riferimento rilevati alle Date di Osservazione Iniziale. Qualora l Evento Azionario si realizzi in corrispondenza dell Anno di Riferimento 2009, in aggiunta alla Cedola a Tasso Fisso pari allo 0,25%, l Obbligazione corrisponderà per ciascun Anno di Riferimento (2009, 2010 e 2011) una Cedola Aggiuntiva Eventuale pari al 4,00% lordo del valore nominale. L interesse complessivo pagato dall Obbligazione, in tal caso, sarà pari al 4,25% per ciascuno degli Anni di Riferimento 2009, 2010 e Nel caso in cui, al contrario, l Evento Azionario non si dovesse verificare in corrispondenza dell Anno di Riferimento 2009, l Obbligazione corrisponderà, per l Anno di Riferimento 2009, solo la Cedola a Tasso Fisso pari allo 0,25%. In tale caso, l Evento Azionario dovrà verificarsi nell Anno di Riferimento 2010 o nell Anno di Riferimento 2011 per pagare la Cedola Aggiuntiva Eventuale. Qualora l Evento Azionario si realizzi in corrispondenza dell Anno di Riferimento 2010, in aggiunta alla Cedola a Tasso Fisso pari allo 0,25%, l Obbligazione corrisponderà per quell anno (2010) una Cedola Aggiuntiva Eventuale pari al 9,00% lordo del valore nominale e, per l anno successivo (2011), una Cedola Aggiuntiva Eventuale pari al 4,00% lordo del valore nominale. L interesse complessivo pagato dall Obbligazione, in tal caso, sarà pari al 9,25% per l Anno di Riferimento 2010 ed al 4,25% per l Anno di Riferimento Nel caso in cui, al contrario, l Evento Azionario non si dovesse verificare in corrispondenza dell Anno di Riferimento 2010, l Obbligazione corrisponderà, per l Anno di Riferimento 7 Le Obbligazioni non sono in alcun modo sponsorizzate, approvate, vendute o promosse da SWX Swiss Exchange e la SWX Swiss Exchange non fornisce alcuna garanzia o dichiarazione, esplicita o implicita, sia sui risultati da ottenersi con l uso dello SMI Index (l Indice) sia sul valore che il detto Indice riveste in una certo momento o ad una certa data. L Indice è composto e calcolato esclusivamente da SWX Swiss Exchange. In ogni modo, la SWX Swiss Exchange non è responsabile (nè per negligenza né per altro motivo) verso alcuno per qualsiasi errore sull Indice e la SWX Swiss Exchange non ha alcun obbligo di comunicazione di eventuali errori. SMI è un marchio registrato del SWX Swiss Exchange. 5 L Indice Hang Seng è pubblicato e calcolato da HSI Services Limited ai termini della licenza concessa da Hang Seng Data Services Limited. Il marchio e la denominazione Hang Seng Index appartengono a Hang Seng Data Services Limited. Né HSI Services Limited né Hang Seng Data Services Limited dichiarano o garantiscono in alcun modo agli intermediari o agli obbligazionisti o a terzi in generale l accuratezza o completezza dell Indice Hang Seng, del calcolo del medesimo o di qualsivoglia informazione connessa allo stesso: nessuna garanzia implicita o esplicita relativamente all Indice può intendersi rilasciata. Il processo e la base di calcolo e di compilazione dell Indice Hang Seng, le relative formule di calcolo e le azioni e i fattori che ne fanno parte possono essere variati in qualunque momento da HSI Services Limited senza alcun preavviso. HSI Services Limited o Hang Seng Data Services Limited non assumono alcuna responsabilità in relazione all utilizzo/riferimento all Indice da parte di Banca CARIGE S.p.A. in relazione al Prestito o per qualsivoglia imprecisione, omissione, errore di HSI Services Limited nel calcolo dell Indice Hang Seng o per qualunque perdita economica e non che possa essere arrecata direttamente o indirettamente a qualunque intermediario, o obbligazionista del prestito o altro soggetto che tratta il medesimo come risultato di tale trattazione e nessuna azione potrà essere intentata contro HSI Services Limited e/o Hang Seng Data Services Limited in relazione al prodotto in qualsivoglia modo da qualsivoglia intermediario obbligazionista o altro soggetto che tratta le obbligazioni del prestito. Qualunque intermediario, obbligazionista o altra persona che tratti obbligazioni del prestito ha pertanto piena conoscenza della presente clausola di esclusione di responsabilità e non fa alcun affidamento su HSI Services Limited e Hang Seng Data Services Limited. 42

16 2010, solo la Cedola a Tasso Fisso pari allo 0,25%. In tale caso, l Evento Azionario dovrà verificarsi nell Anno di Riferimento 2011 per pagare la Cedola Aggiuntiva Eventuale. Qualora l Evento Azionario si realizzi in corrispondenza dell Anno di Riferimento 2011, in aggiunta alla Cedola a Tasso Fisso pari allo 0,25%, l Obbligazione corrisponderà per quell anno (2011) una Cedola Aggiuntiva Eventuale pari al 14,00% lordo del valore nominale. L interesse complessivo pagato dall Obbligazione, in tal caso, sarà pari al 14,25% per l Anno di Riferimento Nel caso in cui, al contrario, l Evento Azionario non si dovesse verificare in corrispondenza dell Anno di Riferimento 2011, l Obbligazione corrisponderà, per l Anno di Riferimento 2011, solo la Cedola a Tasso Fisso pari allo 0,25%. Nel caso, quindi, l Evento Azionario non si realizzi in corrispondenza di alcuno degli Anni di Riferimento (2009, 2010, 2011) per ciascun Anno di Riferimento la Cedola Aggiuntiva Eventuale sarà pari allo 0,00%. Di seguito si riportano le tabelle che esprimono una sintesi del profilo cedolare della presente emissione (Tabella Interessi fissi e Tabelle Interessi aggiuntivi eventuali): Tabella interessi fissi (minimo garantito): Anni Cedola a Tasso Fisso lorda ,00% ,00% ,00% ,25% ,25% ,25% Tabelle interessi aggiuntivi eventuali: A) Cedola Aggiuntiva Eventuale se l Evento Azionario si verifica nell Anno di Riferimento 2009: Anni Cedola Aggiuntiva Eventuale lorda ,00% ,00% ,00% ,00% ,00% ,00% B) Cedola Aggiuntiva Eventuale se l Evento Azionario si verifica nell Anno di Riferimento 2010: Anni Cedola Aggiuntiva Eventuale lorda ,00% ,00% ,00% ,00% ,00% ,00% 43

17 C) Cedola Aggiuntiva Eventuale se l Evento Azionario si verifica nell Anno di Riferimento 2011: Anni Cedola Aggiuntiva Eventuale lorda ,00% ,00% ,00% ,00% ,00% ,00% D) Cedola Aggiuntiva Eventuale se l Evento Azionario non si verifica in alcun Anno di Riferimento: Anni Cedola Aggiuntiva Eventuale lorda ,00% ,00% ,00% ,00% ,00% ,00% Qualora una Data di Osservazione Iniziale relativa ad un determinato Indice di Riferimento non coincida con un Giorno di Negoziazione (come di seguito definito) per quell Indice di Riferimento (Data di Osservazione Iniziale Differita), detta Data di Osservazione Iniziale Differita si intenderà posticipata, con riferimento a tale Indice di Riferimento, al primo Giorno di Negoziazione immediatamente successivo a tale data che non sia già una Data di Osservazione Iniziale con riferimento a tale Indice di Riferimento. In ogni caso, nessuna Data di Osservazione Iniziale, per alcuno degli Indici di Riferimento, potrà essere posticipata oltre il 23 dicembre 2005 (incluso). Qualora una Data di Osservazione Finale relativa ad un determinato Indice di Riferimento non coincida con un Giorno di Negoziazione (come di seguito definito) per quell Indice di Riferimento (Data di Osservazione Finale Differita), detta Data di Osservazione Finale Differita si intenderà posticipata, con riferimento a tale Indice di Riferimento, al primo Giorno di Negoziazione immediatamente successivo a tale data che non sia già una Data di Osservazione Finale con riferimento a tale Indice di Riferimento. In ogni caso, nessuna Data di Osservazione Finale, per alcuno degli Indici di Riferimento, potrà essere posticipata oltre il 26 novembre (incluso) del relativo Anno di Riferimento. Se una Data di Osservazione Iniziale o una Data di Osservazione Finale è differita consecutivamente al 23 dicembre 2005 nel caso di una Data di Osservazione Iniziale o al 26 novembre (incluso) del relativo Anno di Riferimento nel caso di una Data di Osservazione Finale, l Agente per il Calcolo determinerà il Valore di Riferimento del relativo Indice di Riferimento a tale data utilizzando una metodologia coerente con quella descritta nel successivo Articolo 10. Per Giorno di Negoziazione si intende un giorno in cui ciascuno Sponsor (come di seguito definito) calcola e pubblica il Valore di Riferimento del relativo Indice di Riferimento (oppure lo avrebbe calcolato e pubblicato se non si fosse verificato un Evento di Turbativa del Mercato, come disciplinato al successivo art. 10). Per Sponsor si intende: - con riferimento al Dow Jones EURO STOXX 50 SM Index (rilevabile sul circuito Bloomberg con il codice SX5E Index, sul circuito Reuters con il codice.stoxx50e ): STOXX Limited; - con riferimento allo Standard & Poor s 500 (rilevabile sul circuito Bloomberg con il codice SPX Index, sul circuito Reuters con il codice.spx ): la Standard & Poor s Corporation, una divisione di McGraw-Hill Inc.; - con riferimento al Nikkei 225 (rilevabile sul circuito Bloomberg con il codice NKY Index, sul circuito Reuters con il codice.n225 ): Nihon Keizai Shimbun, Inc.; - con riferimento allo Swiss Market Index (rilevabile sul circuito Bloomberg con il codice SMI Index, sul circuito Reuters con il codice.ssmi ): Schweizer BÖrsa SWX (Swiss Exchange); - con riferimento all Hang Seng Index (rilevabile sul circuito Bloomberg con il codice HSI Index, sul circuito Reuters con il codice.hsi ): HSI Services Limited. 44

18 I valori degli Indici di Riferimento sono reperibili anche sul quotidiano Il Sole 24 Ore. Art. 10 Eventi di Turbativa del Mercato Qualora si verifichi o si protragga un Evento di Turbativa del Mercato (come di seguito definito) con riferimento ad un Indice di Riferimento (l'indice di Riferimento Condizionato) in occasione di una Data di Osservazione Iniziale o di una Data di Osservazione Finale (ciascuna Data di Osservazione Iniziale o Data di Osservazione Finale di seguito anche definita Data di Osservazione Originaria), detta Data di Osservazione Originaria si intenderà differita in relazione a quell'indice di Riferimento al primo Giorno di Negoziazione immediatamente successivo nel quale non si verifichi o non si protragga un Evento di Turbativa del Mercato e che non sia già una Data di Osservazione Iniziale o una Data di Osservazione Finale, a seconda dei casi, con riferimento a tale Indice di Riferimento. Ad ogni modo, nessuna Data di Osservazione Originaria potrà essere posticipata per più di 8 Giorni di Negoziazione e comunque in nessun caso oltre il 23 dicembre 2005 (incluso), per una Data di Osservazione Iniziale, ed oltre il 26 novembre (incluso) del rispettivo Anno di Riferimento, per una Data di Osservazione Finale. Qualora una Data di Osservazione Originaria sia differita consecutivamente per oltre 8 Giorni di Negoziazione, e comunque oltre il 23 dicembre 2005 (incluso), per quanto riguarda una Data di Osservazione Iniziale, e comunque oltre il 26 novembre (incluso) del rispettivo Anno di Riferimento, per quanto riguarda una Data di Osservazione Finale, tali giorni saranno comunque considerati rispettivamente Data di Osservazione Iniziale e Data di Osservazione Finale (Data di Osservazione Differita). In tal caso l'agente per il Calcolo: - in relazione all'indice di Riferimento Condizionato, determinerà il Valore di Riferimento di tale Indice di Riferimento alla Data di Osservazione Differita, applicando la formula e il metodo di calcolo in vigore prima del verificarsi dell'evento di Turbativa del Mercato e utilizzando i prezzi o le quotazioni di ciascuna Azione (di seguito definita) componente l Indice di Riferimento al momento della chiusura dell Indice di Riferimento (o, se un evento che ha causato il verificarsi dell'evento di Turbativa del Mercato si è verificato con riferimento a una o più Azioni (di seguito definite) componenti l'indice di Riferimento in tale data, valutando in buona fede il valore di tali azioni al momento della chiusura di tale Indice di Riferimento alla Data di Osservazione Differita); - in relazione alle Azioni dell'indice di Riferimento (come in seguito definite), determinerà, agendo in buona fede, il valore delle stesse alla Data di Osservazione Differita. Per Evento di Turbativa del Mercato s'intende: il verificarsi, con riferimento a uno o più dei titoli compresi nell Indice di Riferimento (le Azioni o i Titoli dell'indice di Riferimento), di uno dei seguenti eventi nella relativa borsa: (a) una sospensione, assenza o materiale limitazione delle negoziazioni di Titoli dell'indice di Riferimento che costituiscono il 20% o più, in termini di ponderazione, dell'indice di Riferimento nei rispettivi mercati primari, e in ogni caso per più di due ore di negoziazione o durante l'ultima ora di negoziazioni antecedente la chiusura delle negoziazioni su quel mercato, che l Agente per il Calcolo ritiene significativa; (b) una sospensione, assenza o materiale limitazione delle negoziazioni in opzioni o contratti futures relativi all'indice di Riferimento o ai Titoli dell'indice di Riferimento che costituiscono il 20% o più, in termini di ponderazione, dell'indice di Riferimento, se disponibili nei rispettivi mercati primari per tali contratti, e in ogni caso per più di due ore di negoziazione o durante l'ultima ora di negoziazioni antecedente la chiusura delle negoziazioni su quel mercato, che l Agente per il Calcolo ritiene significativa; (c) ogni evento che turba o danneggia la capacità dei soggetti che partecipano al mercato di effettuare transazioni o di ottenere quotazioni relativamente a Titoli dell'indice di Riferimento che costituiscono il 20% o più, in termini di ponderazione, dell'indice di Riferimento, o opzioni o contratti futures relativi all'indice di Riferimento o a Titoli dell'indice di Riferimento che costituiscono il 20% o più, in termini di ponderazione, dell'indice di Riferimento, che l Agente per il Calcolo ritiene significativa; o (d) la chiusura anticipata in un qualsiasi giorno lavorativo di una borsa ove siano quotati i Titoli dell'indice di Riferimento che costituiscono il 20% o più, in termini di ponderazione, del valore dell'indice di Riferimento prima del regolare orario di chiusura di tale borsa, a meno che tale chiusura anticipata sia annunciata da tale borsa almeno un'ora prima dell'evento che si verifica per primo tra (1) l'effettivo orario di chiusura per le sessioni regolari di negoziazione su tale borsa in tale giorno lavorativo e (2) la 45