Scheda prodotto. Obbligazioni domestiche senior in euro a Tasso Variabile

Transcript

1 Caratteristiche principali del Prestito Obbligazionario Scheda prodotto Denominazione Strumento Finanziario Tipo investimento Emittente Rating Emittente Intesa Sanpaolo S.p.A. a Tasso Variabile con minimo e massimo 5/11/2010 5/11/2017 CODICE ISIN IT Obbligazioni domestiche senior in euro a Tasso Variabile Intesa Sanpaolo S.p.A. Lungo Termine: Aa2 (Moody s); A+ (S&P); AA- (Fitch) Breve Termine: P-1 (Moody s); A-1 (S&P); F1+ (Fitch) Durata 7 anni (Data di Emissione Data di Scadenza ) Periodo di Prezzo di sottoscrizione Taglio minimo Tasso nominale annuo lordo Cedole annue Rendimento minimo a scadenza Valore di rimborso L offerta si svolgerà unicamente tramite la conclusione di contratti fuori sede, dal 30/09/2010 al 25/10/2010 (date entrambe incluse) salvo chiusura anticipata del 100% dell importo nominale sottoscritto (Euro per 1 obbligazione) Euro e multipli di tale valore L Obbligazione corrisponde ogni anno, a partire dal , una cedola lorda pari all Euribor 6 mesi soggetta al Tasso Minimo pari al 2,75% e al Tasso Massimo pari al 5%. Per ciascuna Cedola Variabile, il Parametro di Indicizzazione (Euribor 6 mesi) sarà rilevato alla pagina EURIBOR01 del circuito Reuters (o in futuro qualsiasi altra pagina o servizio che dovesse sostituirla) il secondo giorno di apertura del sistema TARGET antecedente la data di decorrenza di ciascuna Cedola Variabile. Annuali posticipate pagabili il 5 novembre 2011, 5 novembre 2012, 5 novembre 2013, 5 novembre 2014, 5 novembre 2015, 5 novembre 2016, 5 novembre 2017 ovvero, laddove una di tali date cada in un giorno che non sia un giorno lavorativo secondo il calendario TARGET (Trans-European Automated Real-Time Gross Settlement Express Transfer), il giorno lavorativo secondo il calendario TARGET immediatamente successivo, senza corresponsione di interessi per tale periodo aggiuntivo. Il rendimento effettivo annuo lordo minimo garantito offerto a scadenza dalle Obbligazioni, calcolato in regime di capitalizzazione composta, è pari a 2,75% (2,40% al netto dell imposta sostitutiva attualmente del 12,50%). Alla scadenza è previsto il rimborso pari al 100% del valore nominale detenuto. Garanzie di Terzi Prezzo dello strumento (scomposizione della struttura) Valore prevedibile al termine del (fair value) Differenziale (spread) di mercato Non previste Il prezzo di sottoscrizione delle Obbligazioni è composto come segue: Valore della componente obbligazionaria 89,705% Valore della componente derivativa implicita 5,655% Commissione di distribuzione attualizzata 4,110% Oneri relativi alla gestione del rischio tasso per il mantenimento delle condizioni di offerta* 0,530% Commissioni di strutturazione 0 PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE 100,000% *Tale commissione è riconosciuta a Banca IMI che fornisce copertura del rischio di tasso per il periodo dell offerta. 95,370% dell importo nominale sottoscritto. Rappresenta il valore teorico dell investimento nell istante immediatamente successivo all emissione dei titoli, ipotizzando una situazione di invarianza delle condizioni di mercato per tutta la durata del. 1,20% Rappresenta la differenza massima tra il prezzo di acquisto ed il prezzo in vendita che Banca IMI si impegna a garantire (salvo turbolenze di mercato e comunque fatta sempre salva la possibilità di non quotare il lato offer in assenza di carta). Tale differenza rappresenta un costo di transazione implicito che verrà sopportato in misura paritetica dall acquirente e dal venditore qualora l Obbligazione sia venduta prima della sua scadenza, a causa delle caratteristiche del mercato di quotazione EuroTLX.

2 Valore prevedibile di smobilizzo al termine del Quotazione/Negoziazione mercato secondario Principali rischi collegati all investimento Indicatore di rischio dello strumento Esemplificazione dei rendimenti; confronto con Titoli di Stato 94,770% del Prezzo di Sottoscrizione. Rappresenta il prezzo prevedibile di smobilizzo per l investitore, determinato sulla base del fair value dell obbligazione e del costo di transazione implicito del mercato di quotazione EuroTLX (vedi box Differenziale (spread) di mercato ), nell istante immediatamente successivo all emissione, ipotizzando una situazione di invarianza delle condizioni di mercato per tutta la durata del Le Obbligazioni esperite le necessarie formalità, saranno trattate sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato EuroTLX, organizzato e gestito da EuroTLX SIM S.p.A., società partecipata da Banca IMI S.p.A. a sua volta appartenente al Gruppo Intesa Sanpaolo. Rischio di tasso: Il rendimento dei titoli, in quanto obbligazioni a tasso variabile, è dipendente dall andamento del Parametro di Indicizzazione al quale sono indicizzate (Euribor 6 mesi). L investimento, pertanto, espone al rischio di oscillazione dei tassi di interesse sui mercati finanziari. In particolare l andamento dell Euribor potrebbe determinare temporanei disallineamenti del valore della Cedola in corso di godimento rispetto ai livelli correnti dello stesso Parametro espressi dai mercati finanziari e, conseguentemente, determinare variazioni sul prezzo dei titoli detenuti. Variazioni in aumento dei tassi di interesse riducono il valore della componente derivativa implicita, riducendo così il valore dei titoli. Qualora gli investitori decidessero di vendere i titoli prima della scadenza, il valore di mercato potrebbe risultare inferiore al prezzo di sottoscrizione degli stessi. Rischio di liquidità: il disinvestimento dei titoli prima della scadenza espone l investitore al rischio di subire perdite in conto capitale in quanto l eventuale vendita potrebbe avvenire ad un prezzo inferiore al prezzo di emissione dei titoli. I titoli potrebbero inoltre presentare problemi di liquidità per l investitore che intenda disinvestire prima della scadenza in quanto le richieste di vendita potrebbero non trovare tempestiva ed adeguata contropartita in dipendenza delle caratteristiche del mercato di quotazione EuroTLX. Rischio emittente: qualora l emittente non dovesse essere in grado di rimborsare il prestito, l investitore potrebbe perdere in tutto o in parte il capitale investito. Il rating misura la capacità dell emittente di assolvere i propri impegni finanziari; un peggioramento del rating potrebbe determinare una diminuzione del valore di mercato delle obbligazioni nel corso della durata dell investimento. Deprezzamento delle Obbligazioni connesso all impatto delle componenti implicite sul prezzo di mercato secondario: poiché fra le componenti implicite del Prezzo di Sottoscrizione vi sono le commissioni per i Collocatori, nonché gli oneri relativi alla gestione del rischio di tasso, il prezzo delle Obbligazioni sul mercato secondario sarà diminuito dell importo di tali componenti implicite e, quindi, potrà risultare inferiore al Prezzo di Sottoscrizione. Pertanto, in caso di smobilizzo delle Obbligazioni prima della scadenza, l investitore potrebbe subire perdite in conto capitale. Rischio connesso alla natura strutturata delle obbligazioni: i titoli sono obbligazioni strutturate, cioè titoli di debito scomponibili, dal punto di vista finanziario, in una componente obbligazionaria pura ed in una componente derivativa implicita, collegata al tasso Euribor, che viene implicitamente acquisita dall investitore all atto del loro acquisto. Conseguentemente, il rendimento ed il valore di tali Titoli sono influenzati e correlati all andamento di tale tasso. Quanto precede costituisce una sintesi di alcuni dei rischi correlati all investimento, per la cui illustrazione esaustiva si rimanda al Capitolo 2 Fattori di Rischio della Nota Informativa del Prospetto di Base, che l investitore è invitato a leggere prima dell adesione. VaR: 4,509% 1) Rappresenta il rischio dell obbligazione, ovvero la massima perdita di valore (espressa in percentuale) che l'investimento può subire rispetto al Valore prevedibile al termine del nell arco temporale di 3 mesi e con una probabilità del 95%. Nel caso specifico, a tre mesi dal e con una probabilità del 95%, il titolo dovrebbe avere un fair value non inferiore a 90,861% a cui corrisponde, nell ipotesi di invarianza del livello di Differenziale (spread) di mercato sopra indicato, un Valore prevedibile di smobilizzo al termine del di 90,261%. 1) Var 95% a 3 mesi con data di cut off 22/09/2010 (Fonte Prometeia) Nella tabella sottostante viene confrontato il rendimento effettivo annuo minimo garantito del Titolo offerto, come sopra illustrato, con il rendimento di uno strumento finanziario a basso rischio emittente (BTP e CCT con vita residua similare alla durata del Titolo offerto) acquistati in data 22 settembre 2010 rispettivamente al prezzo di 107,796% e 96,344%, ipotizzando l applicazione di una commissione standard di ricezione e trasmissione ordini pari a 0,50%.

3 BTP 1/2/ Cod. ISIN IT CCT 1/3/ Cod ISIN IT Intesa Sanpaolo a Tasso Variabile con minimo e massimo 5/11/2010 5/11/ Cod. ISIN IT IPOTESI NEGATIVA Scadenza 01/02/ /03/ /11/2017 lordo (*) 3,32% 1,97% 2,75% netto (**) 2,77% 1,76% 2,40% VaR 3,91% 2,82% 4,51% A chi si rivolge: (*) rendimento effettivo annuo lordo in capitalizzazione composta, cioè nell ipotesi che i flussi di cassa siano reinvestiti allo stesso tasso fino alla scadenza. (**) rendimento effettivo annuo netto in capitalizzazione composta, cioè nell ipotesi che i flussi di cassa siano reinvestiti allo stesso tasso fino alla scadenza, calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva attualmente del 12,50%. Il prodotto è adatto a investitori che: - desiderano ottenere un rendimento indicizzato ai tassi di mercato per i prossimi 7 anni, fissando un livello di rendimento minimo pari al 2,75% lordo e un livello massimo pari al 5,00% lordo; - ritengono di poter mantenere il titolo sino alla scadenza. COPIA PER Il RICHIEDENTE Prima dell adesione leggere il Prospetto Informativo di Base (in particolare il capitolo 3 Fattori di rischio del Documento di Registrazione e il capitolo 2 Fattori di Rischio della Nota Informativa) nonché il paragrafo 1 Fattori di Rischio delle Condizioni Definitive delle Obbligazioni, disponibili gratuitamente su richiesta presso la sede di Banca IMI e dei Collocatori, nonché sui rispettivi siti Internet.

4 Caratteristiche principali del Prestito Obbligazionario Scheda prodotto Denominazione Strumento Finanziario Tipo investimento Emittente Rating Emittente Intesa Sanpaolo S.p.A. a Tasso Variabile con minimo e massimo 5/11/2010 5/11/2017 CODICE ISIN IT Obbligazioni domestiche senior in euro a Tasso Variabile Intesa Sanpaolo S.p.A. Lungo Termine: Aa2 (Moody s); A+ (S&P); AA- (Fitch) Breve Termine: P-1 (Moody s); A-1 (S&P); F1+ (Fitch) Durata 7 anni (Data di Emissione Data di Scadenza ) Periodo di Prezzo di sottoscrizione Taglio minimo Tasso nominale annuo lordo Cedole annue Rendimento minimo a scadenza Valore di rimborso L offerta si svolgerà unicamente tramite la conclusione di contratti fuori sede, dal 30/09/2010 al 25/10/2010 (date entrambe incluse) salvo chiusura anticipata del 100% dell importo nominale sottoscritto (Euro per 1 obbligazione) Euro e multipli di tale valore L Obbligazione corrisponde ogni anno, a partire dal , una cedola lorda pari all Euribor 6 mesi soggetta al Tasso Minimo pari al 2,75% e al Tasso Massimo pari al 5%. Per ciascuna Cedola Variabile, il Parametro di Indicizzazione (Euribor 6 mesi) sarà rilevato alla pagina EURIBOR01 del circuito Reuters (o in futuro qualsiasi altra pagina o servizio che dovesse sostituirla) il secondo giorno di apertura del sistema TARGET antecedente la data di decorrenza di ciascuna Cedola Variabile. Annuali posticipate pagabili il 5 novembre 2011, 5 novembre 2012, 5 novembre 2013, 5 novembre 2014, 5 novembre 2015, 5 novembre 2016, 5 novembre 2017 ovvero, laddove una di tali date cada in un giorno che non sia un giorno lavorativo secondo il calendario TARGET (Trans-European Automated Real-Time Gross Settlement Express Transfer), il giorno lavorativo secondo il calendario TARGET immediatamente successivo, senza corresponsione di interessi per tale periodo aggiuntivo. Il rendimento effettivo annuo lordo minimo garantito offerto a scadenza dalle Obbligazioni, calcolato in regime di capitalizzazione composta, è pari a 2,75% (2,40% al netto dell imposta sostitutiva attualmente del 12,50%). Alla scadenza è previsto il rimborso pari al 100% del valore nominale detenuto. Garanzie di Terzi Prezzo dello strumento (scomposizione della struttura) Valore prevedibile al termine del (fair value) Differenziale (spread) di mercato Non previste Il prezzo di sottoscrizione delle Obbligazioni è composto come segue: Valore della componente obbligazionaria 89,705% Valore della componente derivativa implicita 5,655% Commissione di distribuzione attualizzata 4,110% Oneri relativi alla gestione del rischio tasso per il mantenimento delle condizioni di offerta* 0,530% Commissioni di strutturazione 0 PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE 100,000% *Tale commissione è riconosciuta a Banca IMI che fornisce copertura del rischio di tasso per il periodo dell offerta. 95,370% dell importo nominale sottoscritto. Rappresenta il valore teorico dell investimento nell istante immediatamente successivo all emissione dei titoli, ipotizzando una situazione di invarianza delle condizioni di mercato per tutta la durata del. 1,20% Rappresenta la differenza massima tra il prezzo di acquisto ed il prezzo in vendita che Banca IMI si impegna a garantire (salvo turbolenze di mercato e comunque fatta sempre salva la possibilità di non quotare il lato offer in assenza di carta). Tale differenza rappresenta un costo di transazione implicito che verrà sopportato in misura paritetica dall acquirente e dal venditore qualora l Obbligazione sia venduta prima della sua scadenza, a causa delle caratteristiche del mercato di quotazione EuroTLX.

5 Valore prevedibile di smobilizzo al termine del Quotazione/Negoziazione mercato secondario Principali rischi collegati all investimento Indicatore di rischio dello strumento Esemplificazione dei rendimenti; confronto con Titoli di Stato 94,770% del Prezzo di Sottoscrizione. Rappresenta il prezzo prevedibile di smobilizzo per l investitore, determinato sulla base del fair value dell obbligazione e del costo di transazione implicito del mercato di quotazione EuroTLX (vedi box Differenziale (spread) di mercato ), nell istante immediatamente successivo all emissione, ipotizzando una situazione di invarianza delle condizioni di mercato per tutta la durata del Le Obbligazioni esperite le necessarie formalità, saranno trattate sul Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato EuroTLX, organizzato e gestito da EuroTLX SIM S.p.A., società partecipata da Banca IMI S.p.A. a sua volta appartenente al Gruppo Intesa Sanpaolo. Rischio di tasso: Il rendimento dei titoli, in quanto obbligazioni a tasso variabile, è dipendente dall andamento del Parametro di Indicizzazione al quale sono indicizzate (Euribor 6 mesi). L investimento, pertanto, espone al rischio di oscillazione dei tassi di interesse sui mercati finanziari. In particolare l andamento dell Euribor potrebbe determinare temporanei disallineamenti del valore della Cedola in corso di godimento rispetto ai livelli correnti dello stesso Parametro espressi dai mercati finanziari e, conseguentemente, determinare variazioni sul prezzo dei titoli detenuti. Variazioni in aumento dei tassi di interesse riducono il valore della componente derivativa implicita, riducendo così il valore dei titoli. Qualora gli investitori decidessero di vendere i titoli prima della scadenza, il valore di mercato potrebbe risultare inferiore al prezzo di sottoscrizione degli stessi. Rischio di liquidità: il disinvestimento dei titoli prima della scadenza espone l investitore al rischio di subire perdite in conto capitale in quanto l eventuale vendita potrebbe avvenire ad un prezzo inferiore al prezzo di emissione dei titoli. I titoli potrebbero inoltre presentare problemi di liquidità per l investitore che intenda disinvestire prima della scadenza in quanto le richieste di vendita potrebbero non trovare tempestiva ed adeguata contropartita in dipendenza delle caratteristiche del mercato di quotazione EuroTLX. Rischio emittente: qualora l emittente non dovesse essere in grado di rimborsare il prestito, l investitore potrebbe perdere in tutto o in parte il capitale investito. Il rating misura la capacità dell emittente di assolvere i propri impegni finanziari; un peggioramento del rating potrebbe determinare una diminuzione del valore di mercato delle obbligazioni nel corso della durata dell investimento. Deprezzamento delle Obbligazioni connesso all impatto delle componenti implicite sul prezzo di mercato secondario: poiché fra le componenti implicite del Prezzo di Sottoscrizione vi sono le commissioni per i Collocatori, nonché gli oneri relativi alla gestione del rischio di tasso, il prezzo delle Obbligazioni sul mercato secondario sarà diminuito dell importo di tali componenti implicite e, quindi, potrà risultare inferiore al Prezzo di Sottoscrizione. Pertanto, in caso di smobilizzo delle Obbligazioni prima della scadenza, l investitore potrebbe subire perdite in conto capitale. Rischio connesso alla natura strutturata delle obbligazioni: i titoli sono obbligazioni strutturate, cioè titoli di debito scomponibili, dal punto di vista finanziario, in una componente obbligazionaria pura ed in una componente derivativa implicita, collegata al tasso Euribor, che viene implicitamente acquisita dall investitore all atto del loro acquisto. Conseguentemente, il rendimento ed il valore di tali Titoli sono influenzati e correlati all andamento di tale tasso. Quanto precede costituisce una sintesi di alcuni dei rischi correlati all investimento, per la cui illustrazione esaustiva si rimanda al Capitolo 2 Fattori di Rischio della Nota Informativa del Prospetto di Base, che l investitore è invitato a leggere prima dell adesione. VaR: 4,509% 1) Rappresenta il rischio dell obbligazione, ovvero la massima perdita di valore (espressa in percentuale) che l'investimento può subire rispetto al Valore prevedibile al termine del nell arco temporale di 3 mesi e con una probabilità del 95%. Nel caso specifico, a tre mesi dal e con una probabilità del 95%, il titolo dovrebbe avere un fair value non inferiore a 90,861% a cui corrisponde, nell ipotesi di invarianza del livello di Differenziale (spread) di mercato sopra indicato, un Valore prevedibile di smobilizzo al termine del di 90,261%. 1) Var 95% a 3 mesi con data di cut off 22/09/2010 (Fonte Prometeia) Nella tabella sottostante viene confrontato il rendimento effettivo annuo minimo garantito del Titolo offerto, come sopra illustrato, con il rendimento di uno strumento finanziario a basso rischio emittente (BTP e CCT con vita residua similare alla durata del Titolo offerto) acquistati in data 22 settembre 2010 rispettivamente al prezzo di 107,796% e 96,344%, ipotizzando l applicazione di una commissione standard di ricezione e trasmissione ordini pari a 0,50%.

6 BTP 1/2/ Cod. ISIN IT CCT 1/3/ Cod ISIN IT Intesa Sanpaolo a Tasso Variabile con minimo e massimo 5/11/2010 5/11/ Cod. ISIN IT IPOTESI NEGATIVA Scadenza 01/02/ /03/ /11/2017 lordo (*) 3,32% 1,97% 2,75% netto (**) 2,77% 1,76% 2,40% VaR 3,91% 2,82% 4,51% A chi si rivolge: (*) rendimento effettivo annuo lordo in capitalizzazione composta, cioè nell ipotesi che i flussi di cassa siano reinvestiti allo stesso tasso fino alla scadenza. (**) rendimento effettivo annuo netto in capitalizzazione composta, cioè nell ipotesi che i flussi di cassa siano reinvestiti allo stesso tasso fino alla scadenza, calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva attualmente del 12,50%. Il prodotto è adatto a investitori che: - desiderano ottenere un rendimento indicizzato ai tassi di mercato per i prossimi 7 anni, fissando un livello di rendimento minimo pari al 2,75% lordo e un livello massimo pari al 5,00% lordo; - ritengono di poter mantenere il titolo sino alla scadenza. INFORMAZIONI SUL RICHIEDENTE Cognome Nome Deposito Titoli Rubrica Data Firma per ricevuta COPIA PER Il COLLOCATORE Prima dell adesione leggere il Prospetto Informativo di Base (in particolare il capitolo 3 Fattori di rischio del Documento di Registrazione e il capitolo 2 Fattori di Rischio della Nota Informativa) nonché il paragrafo 1 Fattori di Rischio delle Condizioni Definitive delle Obbligazioni, disponibili gratuitamente su richiesta presso la sede di Banca IMI e dei Collocatori, nonché sui rispettivi siti Internet.