ERG e LUKOIL: accordo di partnership nella raffinazione

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1 Comunicato stampa ERG e LUKOIL: accordo di partnership nella raffinazione Genova, 24 giugno 2008 ERG e LUKOIL hanno raggiunto un accordo per una importante partnership nella attività di raffinazione costiera, attraverso la creazione di una Newco. ERG Med, interamente controllata dal Gruppo ERG, conferirà alla Newco un ramo d azienda che comprende tutti gli assets della Raffineria Isab di Priolo (Sicilia), per una capacità complessiva di 320,000 barili al giorno, gli impianti termoelettrici siti presso gli impianti sud, per una capacità di 99MW installati, oltre che un livello minimo operativo di stoccaggi di grezzi e prodotti, per un ammontare pari a 745 mila tonnellate. Rimarranno in capo ad ERG Med circa 800 mila tonnellate di stoccaggi tra grezzi e prodotti, di cui circa la metà non più necessarie al mantenimento dell operatività e quindi potenzialmente cedibili sul mercato. I due azionisti saranno responsabili per l approvvigionamento dei grezzi e la vendita dei prodotti raffinati di loro competenza così da raggiungere, ciascuno, i propri obiettivi di business. In base all accordo la nuova società sarà posseduta al 51% dal Gruppo ERG e al 49% dal Gruppo LUKOIL. A fronte dell acquisizione del 49% di partecipazione nella newco Lukoil riconoscerà ad ERG Med la somma di 1.347,5 milioni di Euro come corrispettivo pro-quota per la valorizzazione degli assets conferiti, esclusa la quota dello stoccaggio minimo operativo che sarà valorizzato ai prezzi di mercato alla data del perfezionamento dell operazione ( closing ), previsto entro la fine del Il controvalore implicito relativo al 100% degli assets oggetto del conferimento è pari quindi a milioni di Euro, non inclusivo del valore di mercato dello stoccaggio minimo operativo. L accordo prevede inoltre il riconoscimento ad ERG Med di un opzione put relativamente alla propria partecipazione del 51%. I diritti di opzione saranno esercitabili, tutti o in parte in una o più soluzioni già convenute, nell arco di 5 anni a decorrere dall inizio del secondo anno successivo alla data di perfezionamento dell accordo ( closing ). Il prezzo di esercizio dei diritti per il 100% degli assets conferiti in newco (non inclusivo dello stoccaggio minimo operativo) sarà a valori di mercato ( fair market value ) all interno di un intervallo ('collar ) che prevede un massimo ( cap ) pari a milioni di Euro ed un minimo ( floor ) pari a milioni di Euro. La nuova società sarà gestita dai due azionisti sulla base di patti parasociali che prevedono una governance paritetica sulle principali decisioni di business ed un operating agreement atto a garantirne l autonomia e l efficienza gestionale. Nel contesto della partnership, i soci hanno condiviso l obiettivo di ulteriore sviluppo e potenziamento della raffineria nei prossimi anni in linea con le indicazioni recentemente comunicate al mercato. Alessandro Garrone Amministratore Delegato di ERG ha dichiarato: Questa importante joint venture è in linea con la nostra strategia di crescita contraddistinta, nel passato come nel presente, da accordi con partner internazionali di primo livello che hanno sempre rappresentato opportunità di sviluppo per il nostro 1

2 Gruppo. L accordo è coerente con la nostra strategia multi-energy orientata ad ottimizzare il capitale investito tra i diversi settori di attività. Le risorse finanziarie derivanti dall operazione permetteranno di rafforzare la struttura patrimoniale del gruppo garantendo la necessaria flessibilità per poter cogliere nuove eventuali opportunità di sviluppo nelle nostre aree di attività, in Italia e all estero. Siamo molto soddisfatti dell accordo raggiunto con Vagit Alekperov, Presidente di LUKOIL. LUKOIL infatti è il partner ideale oltre ad essere una delle primarie società integrate nel settore del petrolio e del gas a livello mondiale guidata da un management che ha raggiunto negli ultimi anni importanti risultati sia finanziari che industriali. Siamo convinti che la partnership accrescerà le competenze gestionali degli impianti con importanti benefici per la competitività e l efficienza della raffineria oltre che offrire potenziali benefici in termini di sinergie e di accesso a nuovi mercati. Infine tengo a sottolineare che l obiettivo della joint venture è stabilire una partnership industriale di lungo periodo. Pertanto la put deve essere vista come uno strumento per risolvere ipotetici disaccordi rilevanti tra i soci; ad oggi non c è alcuna intenzione di esercitare questa opzione. Nell'operazione, Rothschild ha svolto il ruolo di advisor finanziario per ERG e Credit Suisse per Lukoil. Lo studio Grimaldi e Associati e Shearman & Sterling hanno svolto il ruolo di advisor legale per ERG ed Akin Gump e Gianni Origoni Grippo per Lukoil. Lo studio Vitali Romagnoli Piccardi e Associati ha svolto il ruolo di advisor fiscale per ERG. Contatti: Ufficio Stampa Alessandra Mariotti tel cell stampa@erg.it Investor Relations Paolo Merli tel cell pmerli@erg.it - Stampa estera: Image Building Tel Giuliana Paoletti g.paoletti@imagebuilding.it Mara Baldessari m.baldessari@imagebuilding.it

3 Profilo del Gruppo ERG, quotata alla Borsa di Milano, opera nei seguenti settori di attività: Raffinazione Costiera: attraverso la controllata ERG Raffinerie Mediterranee (ERG Med) svolge le attività relative all approvvigionamento di greggi, la loro lavorazione e la vendita dei prodotti raffinati sul mercato cargo. Le lavorazioni dei greggi avvengono presso la Raffineria ISAB di Priolo, tra i principali siti del Mediterraneo sia in termini di capacità (320 migliaia di barili/giorno) che di complessità (indice di Nelson 9,3). Downstream Integrato: attraverso la controllata ERG Petroli, svolge le attività di commercializzazione e logistica di prodotti petroliferi, prevalentemente in Italia. I principali asset della società sono rappresentati dalla Rete di circa stazioni di servizio (circa il 7% di quota di mercato in Italia), un ruolo primario nel mercato Extra Rete e significative partecipazioni in due raffinerie, a Trecate e Roma, per una capacità complessiva di lavorazione di circa 60 mila barili/giorno. Energia - Termoelettrico: attraverso la controllata ERG Power & Gas gestisce e sviluppa le attività di produzione e commercializzazione di energia termoelettrica, vapore e gas. Le principali partecipazioni di ERG Power & Gas sono: ISAB Energy (51% ERG Power & Gas, 49% IPM): produce energia elettrica mediante una centrale della potenza di 528 MW che utilizza come combustibile gas ottenuto da un complesso processo di gassificazione dell asfalto proveniente dalla Raffineria ISAB. ISAB Energy Services (51% ERG Power & Gas, 49% IPM): società di esercizio e manutenzione degli impianti elettrici del sito di Priolo del Gruppo. ERG Nuove Centrali (100% ERG Power & Gas): società che gestisce la Centrale Sud, per una potenza di circa 100 MW, prevalentemente alimentata a gas naturale, e la Centrale Nord, con una potenza attualmente di circa 150 MW, alimentata ad olio combustibile e fuel gas. La Centrale Nord è in fase di repowering al termine del quale sarà alimentata a gas naturale, per una potenza installata stimata, a fine progetto, di 480 MW. Ionio Gas (50% ERG Power & Gas): joint venture paritetica con Shell Energy Italia per lo sviluppo di un impianto di rigassificazione di Gas Naturale Liquefatto nel sito di Priolo (Sicilia). Energia - Rinnovabili: attraverso la controllata Enertad (68,38% ERG), quotata alla Borsa di Milano, e la società ERG Eolica (controllata interamente da ERG Power & Gas) opera nel settore della produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili. Enertad ha oltre 132 MW installati (di cui 77 MW in Italia e 55 MW in Francia) e un ulteriore potenza già autorizzata per oltre 100 MW. ERG Eolica ha 39 MW installati ed un ulteriore potenza già autorizzata per circa 100 MW. ERG rappresenta oggi circa il 19% della capacità di raffinazione totale nazionale e si posiziona come secondo operatore del settore in Italia. Le vendite di prodotti petroliferi sul mercato interno coprono circa il 9% dei fabbisogni nazionali. Le vendite ERG di energia elettrica rappresentano circa il 2% del mercato interno nazionale. 3

4 Press release ERG and LUKOIL: partnership in the coastal refining sector Genoa: 24 th June 2008 ERG and LUKOIL entered into an important partnership in the coastal refining sector, through the creation of a Newco. ERG Med, a fully owned subsidiary of the ERG Group, will contribute into Newco a going concern that includes all the assets of the Isab refinery in Priolo (Sicily), with a total capacity of about 320,000 barrels per day, the thermoelectric plants located at Isab Sud, with a total installed capacity of 99MW, as well as 745,000 tonnes of minimum operating crude and product inventory. ERG Med will retain the ownership of additional about 800,000 tonnes of crude and product inventory. About 400,000 tonnes of no longer needed operating inventory could be sold on the market. Each partner will be responsible for procuring its share of crude and trading its share of oil products, thus providing the opportunity for both partners to meet their business objectives. According to the agreement, Newco will be owned 51% by the ERG Group and 49% by the LUKOIL Group. In exchange for the 49% stake in Newco Lukoil will pay to ERG Med an amount equal to 1,347.5 million Euro, which reflects the pro-quota value referred to the contributed assets, excluding the pro-quota of the above mentioned minimum operating oil inventory which will be valued at market prices upon final closing, expected by the end of The total implied value of 100% of the contributed assets is thus 2,750 million Euro, excluding the market value of the minimum operating oil inventory. As part of the deal, ERG Med will have a put option for its 51% stake. The put option will be exercisable, in full or in instalments, over a period of 5 years after the first year subsequent to the closing date. The strike price of the put option, based on 100% of the assets contributed to Newco (excluding the minimum operating oil inventory), will be valued at fair market value with a collar within a cap of 2,750 million Euro and a floor of 2,000 million Euro. The two partners will manage Newco under a shareholders agreement which provides for a joint corporate governance for all important business matters, including an operating agreement to ensure the efficient and effective operational independence of Newco. Within the framework of the partnership, both partners are committed to further develop the refinery in the coming years in line with the guidelines recently given to the market. 1

5 Alessandro Garrone, CEO of ERG, said: This important joint venture is in line with our ongoing growth strategy, which is historically characterised by industrial partnerships with top international players that have provided ERG with significant development opportunities. It s also consistent with our multi-energy strategy aimed at optimising the capital invested in our various businesses. The proceeds from this transaction will enable ERG to strengthen its capital structure and increase its financial flexibility to exploit potential growth opportunities in its areas of activity, both in Italy and abroad. We are very satisfied to have reached this strategic agreement with Mr. Vagit Alekoperov, President of OAO LUKOIL. LUKOIL is an ideal partner being one of the world s leading vertically integrated oil and gas companies and its management has reached excellent economical and industrial results in the last years. We firmly believe that the partnership with LUKOIL will also enhance operational expertise and improve the competitiveness and efficiency of the refinery and may provide ERG with further opportunities, synergies and potential access to new markets. Finally I wish to stress that the scope of the joint venture is to set up a long term strategic industrial partnership. In this context, the put option should be seen only as a way of resolving hypothetical future major business disagreements between the parties, consequently, there is no current intention to exercise this option to ERG. Rothschild and Credit Suisse acted as financial advisors for ERG and Lukoil respectively. Grimaldi e Associati and Shearman & Sterling acted as legal advisor to ERG and Akin Gump and Gianni Origoni Grippo to Lukoil. Vitali Romagnoli Piccardi e Associati acted as tax advisor to ERG. Contacts: Press Office Alessandra Mariotti ph mobile stampa@erg.it Investor Relations Paolo Merli ph mobile pmerli@erg.it - Foreign press: Image Building ph Giuliana Paoletti g.paoletti@imagebuilding.it ph Mara Baldessari m.baldessari@imagebuilding.it ph

6 Business Description ERG, listed on the Milan Stock Exchange, is active in the following business sectors: Coastal Refining: through its subsidiary ERG Raffinerie Mediterranee (ERG Med), ERG acquires and processes crude oil, and sells refined products on the cargo market. It refines crude oil at the ISAB Refinery in Priolo, one of the most important refineries on the Mediterranean both in terms of capacity (320 thousand bbl/day) and complexity (Nelson index 9.3). Integrated Downstream: through its subsidiary ERG Petroli, ERG operates petroleum product marketing and logistics activities mainly in Italy. The company s main assets are represented by a retail network of some 2,000 service stations (about 7% of the market share in Italy), a major presence on the wholesale market and major investments in two refineries located in Trecate and Rome, with a combined capacity of about 60 thousand bbl/day. Thermoelectric Power Generation: through its subsidiary ERG Power & Gas, ERG manages and develops the production and marketing of thermoelectric power, steam and gas. The main operating subsidiaries of ERG Power & Gas are: ISAB Energy (51% ERG Power & Gas, 49% IPM) generates electricity at a 528 MW capacity power plant fuelled by syngas, which is made from the gasification of asphalt residues produced by the ISAB Refinery. ISAB Energy Services (51% ERG Power & Gas, 49% IPM) is the operating and maintenance company of the electric power plants at the Group s Priolo site. ERG Nuove Centrali (100% ERG Power & Gas) is the company that operates the South Power Plant, with a capacity of about 100 MW and fuelled mainly by natural gas, and the North Power Plant, which currently has a capacity of about 150 MW and uses fuel oil and fuel gas as its feedstock. The North Power Plant is currently undergoing re-powering. At the end of this process, it will be fuelled by natural gas, with a final estimated installed capacity of 480 MW. Ionio Gas (50% ERG Power & Gas) is a joint venture with Shell Energy Italia for the development of a liquid natural gas regasification plant at Priolo, Sicily. Renewable Energy Sources: ERG generates electricity from renewable sources through its subsidiary Enertad (68.38% ERG), listed on the Milan Stock Exchange, and the company ERG Eolica (wholly owned by ERG Power & Gas). Enertad has an installed capacity of over 132 MW (including 77 MW in Italy and 55 MW in France) and a further capacity of over 100 MW that has already been authorised. ERG Eolica has an installed capacity of 39 MW and a further capacity of about 100 MW that has already been authorised. ERG currently accounts for about 19% of total Italian refining capacity and is the second largest refiner in Italy. Sales of petroleum products on the domestic market cover about 9% of Italian consumption. ERG sales of electric power account for about 2% of the domestic market. 3