Patrimoni di famiglia

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1 Poste Italiane S.p.A. - Spediz. in abbon. post. - D.L. 353/2003 (convertito in Legge 27/02/2004 n. 46) Art.1, comma 1, DCB Milano. Programma abbonamento Patrimoni di famiglia Ricambio generazionale ETF Trusts Attività fiduciarie Assicurazione e previdenza Investimenti alternativi Family Business Il controllo dei soci Investire in arte Patrimoni immobiliari n.4, ottobre - dicembre 2006, anno III

2 Patrimoni di famiglia Editrice Le Fonti S.r.l. Redazione, Amministrazione Via Olindo Guerrini, Milano Telefono r.a. Fax Family Office, n. 4 ottobre-dicembre Anno III Prezzo di copertina 25,00 Tribunale di Milano, n. 790, 16/11/2004 Iscrizione al R.O.C. n Abbonamenti vedi in III di copertina Direttore responsabile Guido Giommi Art director Danilo Silva Segretaria di redazione Valeria Viganò Comitato scientifico Dario Aversa Consulente d impresa Simona Baldanza Psicologa Monica Baldini Ingegnere Fabio Bonicalzi Mario Buzzelli Manlio D Agostino Economista, consulente Luca Del Federico Hanno collaborato Gabriele Candita Francesca Cremonesi Andrea Dal Belin Peruffo Dorian De Feis Giusi Fortunato Centro Studi Finanziari Giuridici e Sociali Luigi Di Bellonia Consulente d impresa Katia Di Noto Avvocato Rosita Donzì Paolo Gaeta Guido Giommi Avvocato e dottore commercialista Annalisa Giuliano Avvocato Matteo Panelli Giuseppe Varcasìa Fotografie e immagini Si ringrazia il Maestro Luigi Recchi per aver fornito le immagini delle opere d arte pubblicate in questo numero Archivio Editrice Le Fonti Stampa New Labor Srl, Padova Articoli chiusi in redazione il 20 novembre Tutti i diritti sono riservati. Nessuna parte della rivista può essere riprodotta e rielaborata senza l autorizzazione scritta dell Editore. aderente al Sistema confindustriale

3 Luigi Recchi. Sopra, T con 0 e C3. A destra, Il pioniere, Umbria. Family Office 1

4 INDICE Passaggio generazionale Il passaggio generazionale fra continuità e cambiamento Andrea Dal Belin Peruffo, consulente finanziario indipendente Il passaggio generazionale è stato un momento tanto importante quanto arduo fin dall antichità. Anche ai nostri giorni la transizione generazionale è un fatto complesso che un gran numero di imprese familiari italiane ed estere stanno affrontando o dovranno affrontare nel breve termine. Soltanto in Italia, secondo l osservatorio dell Università Cattolica di Milano, gli imprenditori di età compresa fra i sessanta ed i settanta anni rappresentano oramai il cinquanta per cento del totale. 6 Approfondimenti Investimenti in immobili Assicurazione e previdenza Il ricambio generazionale. Occasione di crisi o di sviluppo dell impresa? Francesca Cremonesi L espressione ricambio generazionale presuppone l esistenza di un processo attraverso il quale una nuova generazione prende il posto di una vecchia generazione. Nell ambito delle imprese famigliari la generazione è definita come: un insieme di persone dotate di valori, bisogni, atteggiamenti, esperienze, cultura e modelli di comportamento relativamente omogenei all interno dell insieme, ma significativamente diversi dagli altri insiemi analoghi. L assicurazione dei patrimoni immobiliari 24 Argomento della newsletter n supplemento di Family Office Guido Giommi, avvocato, dottore commercialista e revisore dei conti in Milano e Venezia Assicurare il patrimonio immobiliare diventa una scelta oculata sia dal punto di vista della gestione del rischio che della gestione finanziaria dei flussi di cassa. In questo articolo vengono esposte e analizzate le possibili novità della legge finanziaria sull argomento. 14 Trusts e attività fiduciarie Trust in Italia Giusi Fortunato Come noto il trust è uno strumento di grande flessibilità e semplicità che consente di separare il godimento dall'amministrazione di un patrimonio e può essere utilizzato per le finalità più disparate: può essere uno strumento alternativo al testamento per l'attribuzione di legati o per provvedere ai bisogni dei congiunti dopo la morte del costituente, o uno strumento per la costituzione di imperi commerciali e finanziari o di fondazioni per opere di carità, può essere un sindacato di voto in una società per azioni, un fondo di investimento, la prestazione di garanzia per un prestito. E' in questa flessibilità che risiede il grande successo di questo istituto negli ordinamenti anglosassoni. Anche se proprio la sua estrema flessibilità lo rende sfuggente alle classificazioni Family Office

5 INDICE Arte, preziosi e investimenti alternativi L arte entra nei quartieri romani 36 La Notte Bianca a Bastogi offre l arte nelle sue molteplici forme costituendo un canale privilegiato dove giovani ed adulti riescono ad esprimere serenamente le loro ansie ed i loro desideri. Pianificazione fiscale ETF: efficienza fiscale e problematiche legate alla fiscalità del prodotto Gabriele Candita, consulente finanziario A parità di performance ponderate per il rischio e posto che siano pari anche i costi totali, può giocare un ruolo fondamentale l efficienza fiscale del prodotto, ovvero la sua capacità di evitare quanto più possibile la tassazione per l investitore che detiene quote del fondo o, meglio, di evitare la tassazione all interno del fondo stesso. Per la maggior parte dei fondi vale la considerazione che un manager più attento alle questioni fiscali o più abile in questo campo, tenderà a distribuire meno guadagni tassabili, nel limite delle sue possibilità, rispetto ad uno meno sensibile a questo aspetto dell investimento o meno abile nella gestione della fiscalità. 40 Family Business I poteri di controllo dei soci nelle Srl dopo 54 la riforma del diritto societario Dorian De Feis, consulente Il controllo è fondamentale anche in un family business a ristretta compagine sociale. Come noto le funzioni caratteristiche dei poteri di controllo del socio sono, non solo nel modello della società a responsabilità limitata, fondamentalmente due: a) di permettere al socio un certo controllo sull amministrazione sociale; b) di fornire ai soci le notizie necessarie ad esercitare validamente il diritto di voto sulle materie oggetto di delibere sociali. Campagna abbonamenti Family Office 3

6 100 LA LIBRI IN UNA CARTA LIBRERIA VIRTUALE ideale per avvocati, commercialisti, notai SEMPRE AGGIORNATA! Formulario contratti di compravendita Le clausole vessatorie: l'evoluzione normativa alla luce del dibattito giuridico Basilea 2 per le PMI Analisi di bilancio IAS/IFRS. Guida operativa ai principi contabili internazionali Strumenti innovativi per la crescita delle PMI Il futuro economico del sistema paese. Interviste e casi di studio sul sistema delle PMI e sulle famiglie italiane di imprenditori Mercati finanziari e tutela del risparmio Basilea 2. Le variabili rilevanti nel rating esterno Investimenti in arte e preziosi Guida alla gestione dei patrimoni immobiliari Glossario termini finanziari Strategie difensive Dizionario breve di brocardi e termini giuridici e molti altri ancora... + tutti i libri in pubblicazione Ai titolari della Carta Rossa sconti del 50% sugli altri prodotti e servizi editoriali Per saperne di più:

7 Ai titolari della Carta Rossa offriamo: un intera libreria di testi scientifici, in formato online, sempre aggiornata dagli autori La collana libraria è curata da noti specialisti del Centro Studi Finanziari Giuridici e Sociali e dal Comitato Scientifico delle seguenti riviste a diffusione nazionale: Rivista Basilea 2, Family Office, Rivista Ias/Ifrs. Il titolare della Carta Rossa ha diritto ad entrare nell area a lui riservata ove leggere, scaricare e stampare le seguenti pubblicazioni: Oltre 70 manuali, libri e guide professionali Rivista Basilea 2 annate 2005/2006 Rivista Family Office (La gestione del patrimonio di famiglia) annate 2005/2006 Rivista Ias/Ifrs annate 2005/2006 Aggiornamenti continui Tutte le novità librarie del 2007 riservate ai titolari Inoltre sconti del 50% su TUTTI i convegni e corsi della casa editrice La Carta Rossa consente di risparmiare: Tempo facile consultazione e testi sempre aggiornati Denaro costo di gran lunga inferiore rispetto ai testi con stampa tradizionale, agevolazioni su tutti i prodotti della casa editrice Spazio una libreria virtuale non occupa scaffali di libreria A soli 170 euro + Iva 20% Validità della carta: Per saperne di più: Si desidero diventare titolare della Carta Rossa al prezzo di 170 euro + Iva 20% Studio/Società Nome e cognome Indirizzo Cap P.IVA C.F. Telefono Data Città Firma Fax Prov. MODALITA DI PAGAMENTO versamento effettuato sul c/c postale n intestato a Editrice Le Fonti S.r.l. assegno bancario/circolare intestato a Editrice Le Fonti S.r.l. bonifico bancario intestato a Editrice Le Fonti S.r.l. - Banca Popolare di Sondrio Filiale di Milano -Viale Romagna 24, Ag. 9 - c/c. n X70 - ABI CAB CIN X pagamento sicuro con carta di credito direttamente dal sito Inviare la presente cedola e copia dell avvenuto pagamento - via fax al numero in busta chiusa al Servizio Abbonamenti di Editrice Le Fonti S.r.l. Informativa ai sensi del D.Lgs. n.196/2003. I dati personali da lei forniti saranno trattati e utilizzati per la gestione degli abbonamenti da Editrice Le Fonti Srl. Inoltre i suoi dati potranno essere utilizzati dalla nostra società per inviarle altre offerte commerciali. Barri la casella solamente se intende rinunciare a quest ultima opportunità. Ai sensi dell art.7 del D.Lgs. n.196/2003 lei potrà in qualsiasi momento richiedere la modifica, l aggiornamento o la cancellazione dei suoi dati scrivendo a Editrice Le Fonti, Servizio Abbonamenti. Editrice Le Fonti S.r.l. Via O. Guerrini, Milano Telefono r.a. - Fax info@editricelefonti.it FO/4