VERBALE DI ASSEMBLEA ORDINARIA

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1 Imposta di bollo assolta in modo virtuale tramite la Camera di Commercio di Udine autorizzata con provv. prot. n. 3826/87 del del Ministero delle Finanze Dip. delle Entrate Ufficio delle Entrate di Udine. E U R O T E C H S. P. A. S E D E I N A M A R O ( U D ) V I A F R A T E L L I S O L A R I 3 / A C A P I T A L E S O C I A L E D E L I B E R A T O , 0 0 E U R O S O T T O S C R I T T O E V E R S A T O , 0 0 E U R O C O D I C E F I S C A L E, P A R T I T A I V A E N U M E R O D ' I S C R I Z I O N E A L R E G I S T R O D E L L E I M P R E S E D I U D I N E VERBALE DI ASSEMBLEA ORDINARIA Il giorno 5 maggio 2008 in Amaro (UD) presso la sala conferenze Agemont via J. Linussio n. 1 alle ore 9.10 si è riunita l'assemblea Ordinaria della società EUROTECH S.p.A. con sede ad Amaro (UD), via F.lli Solari 3/a, Capitale sociale Euro ,00 iscritta nel registro delle Imprese di Udine al numero di iscrizione e codice fiscale , Repertorio Economico Amministrativo n Ringraziati gli intervenuti per la partecipazione anche a nome dei Colleghi del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale, e del Personale di "EUROTECH S.P.A. "assume la presidenza dell'assemblea ai sensi dell'articolo 10 dello statuto sociale Roberto Siagri, Presidente del Consiglio di Amministrazione. Il Presidente propone all'assemblea di affidare le funzioni di segretario al notaio, dott. Cosimo Cavallo, che provvederà alla verbalizzazione in forma privata. Dichiara quindi che (previa verifica del consenso degli azionisti intervenuti in sala) il Notaio dott. Cosimo Cavallo è stato nominato segretario dell'assemblea. Rammenta che l'odierna Assemblea è stata regolarmente convocata in prima convocazione per il giorno 28 aprile 2008 alle ore 9.00 e per oggi, in seconda convocazione, stessi luogo ed ora, in conformità a quanto previsto dall'articolo 7 dello statuto sociale, dall'articolo 84 della Delibera CONSOB n del 14 maggio 1999 e dall'articolo 1 del Decreto del Ministero di Grazia e Giustizia n. 437 del 5 novembre 1998, mediante pubblicazione dell'avviso sui quotidiani «Milano Finanza e Finanza e Mercati» del 29 marzo 2008 e con l'ordine del giorno di cui infra; dà altresì atto che l'assemblea in prima convocazione in data 28 aprile 2008 è andata deserta, come risulta da apposito verbale, redatto in pari data dal Notaio dott. Cosimo Cavallo. Dà atto che il capitale sociale della Società è attualmente costituito da n azioni ordinarie del valore contabile di euro 0,25 ciascuna, per complessivi Euro ,00.

2 Dichiara: - che le azioni della società sono ammesse alle negoziazioni presso la Borsa Valori di Milano; - che la società non è a conoscenza dell'esistenza di patti parasociali previsti dall'art. 122 del D.lg. 58/98. Precisa inoltre: - che è consentito assistere alla riunione assembleare ad esperti, analisti finanziari e giornalisti qualificati; - che sono presenti consulenti e dipendenti della società e del gruppo; - che nella sede dei lavori assembleari è operativo un impianto di registrazione; - che è stata accertata la legittimazione all'intervento dei soci presenti o rappresentati e così l'identità degli azionisti o dei loro rappresentanti e le deleghe sono state acquisite agli atti sociali; - che si riserva di comunicare le variazioni delle presenze che avranno luogo nel corso dell'assemblea; - che, per quanto a conoscenza della Società, secondo le risultanze del libro dei soci, integrate dalle comunicazioni ricevute ai sensi dell'articolo 120 del D.lg. 24 febbraio 1998 n. 58 (e norme precedenti) e da altre informazioni a disposizione, l'elenco nominativo degli azionisti che partecipano direttamente o indirettamente in misura superiore al 2% (due per cento) del capitale sociale sottoscritto, rappresentato da azioni con diritto di voto, è il seguente: q.tà azioni % sul possedute capitale COFIVA HOLDING SPA - 2,054 LAE SRL - 2,355 MAURI MASSIMO - 0,564 NEXTRA GEN SRL - 2,355 SIAGRI ROBERTO - 4,446 THE NEXT SRL - 2,355 FERAGOTTO DINO - 4,266 CHIANDUSSI ROBERTO - 2,746 PEZZULLI GIORGIO - 2,889 Precisa che sono stati espletati nei termini di legge tutti gli adempimenti - anche di carattere informativo - previsti dalla legge in relazione agli argomenti all'ordine del giorno. Informa gli intervenuti che le votazioni dell'odierna assemblea avverranno per alzata di mano; prega pertanto i partecipanti di dare notizia alla segreteria di eventuali allontanamenti nel corso della riunione. Per consentire la migliore regolarità allo svolgimento dei lavori dell'assemblea, prega cortesemente gli intervenuti di non assentarsi fino a votazioni avvenute.

3 Comunica: - che per il Consiglio di Amministrazione, oltre ad esso, sono attualmente presenti i Signori: - Dino Feragotto - Giampietro Tecchiolli - Mauri Massimo - Giovanni Spangaro - Caterina Belletti - che per il Collegio Sindacale sono attualmente presenti i Signori: - Claudio Siciliotti, Presidente - Umberto Lago - Stefano Milanese - che previa presentazione e deposito nei termini delle apposite comunicazioni degli intermediari previste dall'articolo 2370 codice civile e dall'articolo 8 dello statuto sociale, sono attualmente presenti in sala, n. 17 azionisti, portatori, in proprio o per delega, di complessive n azioni, tutte regolarmente depositate, pari al 22,944% circa del capitale sociale di Euro ,00 come da elenco nominativo dei partecipanti all'assemblea che, con indicazione del numero delle rispettive azioni e della percentuale di partecipazione di ciascuno dei presenti al capitale sociale, verrà allegato al verbale della presente Assemblea; - che la Società alla data del 30 aprile 2008 ha in portafoglio n azioni proprie. Comunica che la Borsa Italiana S.p.A. ha disposto che tutte le società quotate informino i soci e il mercato con cadenza annuale in merito al proprio sistema di Corporate Governance ed in particolare in merito alla scelta di aderire al codice di autodisciplina delle società quotate. Ricorda che la Società ha deliberato di aderire al predetto codice fornendo sempre dettagliata informativa in merito al proprio sistema di Corporate Governance. Tale informativa è contenuta nella «Relazione annuale sul modello di Corporate Governance adottato dalla società», pubblicata nei termini e modalità di legge e di regolamento, alla quale rimanda per i dettagli in merito al sistema di governo societario della Società. Ricorda che le votazioni avranno luogo in forma palese mediante alzata di mano. Il PRESIDENTE DICHIARA PERTANTO L'ASSEMBLEA VALIDAMENTE COSTITUITA IN SECONDA CON- VOCAZIONE. Chiede ai presenti di comunicare se ci sia qualcuno che si trovi in eventuali situazioni di e- sclusione del diritto di voto ai sensi della disciplina vigente. Poiché l'affluenza alla sala assembleare sta continuando, comunicherà nuovamente il capitale presente al momento delle rispettive votazioni, fermo restando che l'elenco nominativo degli azionisti partecipanti in proprio o per delega, con specificazione delle azioni possedute,

4 con indicazione delle presenze per l'unica votazione prevista nonché del voto espresso, con il relativo quantitativo azionario e con riscontro degli allontanamenti prima della votazione, costituirà allegato al verbale della riunione. Dà quindi lettura dell'ordine del giorno, il cui testo dichiara essere comunque noto agli intervenuti in quanto contenuto nell'avviso di convocazione. ORDINE DEL GIORNO 1. "Bilancio d'esercizio di "Eurotech S.p.A." al 31 dicembre 2007; relazione degli Amministratori sulla gestione dell'esercizio 2007; relazione del Collegio Sindacale; relazione della Società di Revisione; deliberazioni inerenti e conseguenti; presentazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2007 del Gruppo e relative relazioni. Deliberazioni inerenti e conseguenti." 2. "Nomina del Consiglio di Amministrazione previa determinazione del numero dei componenti; determinazione dei compensi. Deliberazioni inerenti e conseguenti." 3. "Nomina del Collegio Sindacale per gli esercizi ; nomina del Presidente del Collegio Sindacale; determinazione dei compensi. Deliberazioni inerenti e conseguenti." Dichiara che è stato distribuito agli intervenuti il fascicolo contenente il Bilancio di Esercizio, la relazione sulla gestione dell'esercizio 2007 e la relazione del Collegio Sindacale, (con la precisazione che, pur non essendo stata distribuita, è a disposizione degli azionisti la Relazione sulla Corporate Governance), con ciò ottemperandosi, tra l'altro, a quanto previsto al primo punto all'ordine del Giorno. Con riferimento all'incarico conferito alla Società di Revisione Reconta Ernst & Young S.p.A., oltre a quanto già indicato nel fascicolo di Bilancio ai sensi e per gli effetti dell'art duodecies del Regolamento Consob 11971/1999 e successive modifiche, in ottemperanza alla Comunicazione Consob n del 18 aprile 1996 comunica il numero di ore ed i corrispettivi della Società di Revisione per la revisione del Bilancio d'esercizio e del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2007, per la revisione limitata della Relazione Semestrale al 30 giugno 2007 e per l'attività di verifica ex art. 155, comma 1, lett. a) del D.lg. 58/1998: - Bilancio di Esercizio: n. 430 ore per un corrispettivo di Euro ; - Bilancio Consolidato: n. 530ore per un corrispettivo di Euro ; - Relazione Semestrale al 30 giugno 2007: n. 270 ore per un corrispettivo di Euro ; - verifica ex art. 155, comma 1, lett. a) del D.lg. 58/1998: n. 80 ore per un corrispettivo di Euro Si Passa quindi alla trattazione di quanto posto al primo punto all'ordine del giorno. Allorché il Presidente si accinge a dare lettura della relazione del Consiglio di Amministrazione, prende la parola il socio Chiandussi Roberto il quale chiede che sia data lettura della so-

5 la proposta di deliberazione contenuta nella relazione redatta dal Consiglio di Amministrazione ai sensi del D.M. 437/98, omettendo la lettura di ogni altro documento, in quanto già diffuso in precedenza Nessuno opponendosi, si procede quindi (previa verifica in sala sul punto precedente) a dare lettura della proposta di delibera di approvazione del Bilancio d'esercizio, come da richiesta del socio Roberto Chiandussi, riportata alle pagine 1 della Relazione del Consiglio di Amministrazione ai sensi del DM 437/98: Relazione: "Signori Azionisti, il Consiglio di Amministrazione della Vostra Società Vi ha convocati in Assemblea ordinaria per proporvi l'approvazione del progetto di Bilancio di Esercizio di Eurotech S.p.A. al 31 dicembre Il Bilancio al 31 dicembre 2007 evidenzia una perdita di Esercizio pari a Euro Rinviamo sul punto alla relazione sulla gestione predisposta dal Consiglio di Amministrazione e già a disposizione degli Azionisti. Vi proponiamo quindi di portare a nuovo la perdita risultante dal bilancio al 31 dicembre 2007 Il Consiglio di Amministrazione Vi comunicherà inoltre: (i) il Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2007; (ii) la Relazione sul Governo Societario di cui agli art. 124 bis del D.lgs. 58/1998 («T.U.F») e 89 bis del Regolamento Consob 11971/1999, come successivamente modificato, nonché alla Sezione IA.2.6 delle Istruzioni al Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., con l'avvertenza che la stessa è disponibile, in copia, presso la sede sociale e trovasi pubblicata sul sito internet della Società nella sezione dedicata. Sottoponiamo pertanto alla Vostra approvazione la seguente proposta di deliberazione: «L'Assemblea degli Azionisti di Eurotech S.p.A. riunita in sede ordinaria, - udito e approvato quanto esposto dal Consiglio di Amministrazione; - preso atto della relazione del Collegio Sindacale e della relazione della Società di Revisione, nonché del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2007, delibera 1. di approvare la Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione ed il Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2007, riportante una perdita di Euro , in ogni loro parte e risultanza; 2. di approvare il riporto a nuovo della perdita dell'esercizio"

6 Il Presidente passa quindi la parola al Presidente del Collegio Sindacale affinchè dia lettura della relazione al Bilancio redatta dall'organo di controllo. Per dispensa da parte dell'assemblea, non segue lettura della predetta relazione da parte del Presidente del Collegio sindacale Il Presidente dichiara quindi aperta la discussione sulla proposta di approvazione del bilancio di cui è stata data lettura, invita coloro che desiderano prendere la parola a prenotarsi e a dare il loro nome; raccomanda una certa brevità nell'intervento, nell'intento di consentire a ciascuno di prendere la parola. Comunica preliminarmente prima di passare alle operazioni di voto che Spangaro Giovanni, pur presente al momento della costituzione della presente Assemblea, si è allontanato prima dell'inizio della votazione sul primo punto all'ordine del giorno In assenza di qualsiasi richiesta volta a prendere la parola, si passa quindi alla votazione del testo di delibera di approvazione del Bilancio di cui è stata data lettura. Preliminarmente il Presidente chiede di dichiarare, con specifico riguardo all'argomento in votazione, eventuali situazioni di esclusione del diritto di voto; nessuno interviene. Hanno quindi luogo le operazioni di voto al termine delle quali il Presidente dichiara approvata a maggioranza, con manifestazione del voto mediante alzata di mano, la proposta relativa all'approvazione del Bilancio, precisando che hanno partecipato alla votazione n. 16 a- zionisti per n azioni e che: n azioni hanno espresso voto favorevole (pari al 22,857% del capitale) n. 0 azioni hanno espresso voto contrario (pari allo 0% del capitale) n. 488 azioni si sono astenute dal voto (pari allo 0,035% del capitale), restando soddisfatte le disposizioni di legge, cui l'articolo 11 dello Statuto Sociale rinvia. * * * Il Presidente passa quindi alla trattazione di quanto posto al secondo punto all'ordine del giorno "Nomina del Consiglio di Amministrazione previa determinazione del numero dei componenti; determinazione dei compensi. Deliberazioni inerenti e conseguenti." Ricorda che con l'approvazione del Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2007 sono scaduti i termini del mandato degli Amministratori attualmente in carica. Rammenta che, a norma dell'art. 14 dello Statuto, il Consiglio di Amministrazione deve essere composto da un numero di membri non inferiore a cinque e non superiore a undici, i quali durano in carica per il periodo di tre esercizi, invita pertanto a procedere alla loro nomina, previa determinazione del numero dei componenti. In proposito ricorda altresì che, a norma di Statuto, gli Amministratori devono essere in possesso dei requisiti previsti dalla normativa pro tempore vigente e di essi un numero minimo corrispondente al minimo previsto dalla normativa medesima deve possedere i requisiti di indipendenza di cui all'articolo 148, comma 3, T.U.F..

7 Si rende infine necessario provvedere alla determinazione dei compensi da attribuire al nuovo Consiglio di Amministrazione, tenendo al riguardo presente che l'art. 20 dello Statuto sociale prevede che ai membri del Consiglio spetta un compenso annuale che viene deliberato dall'assemblea ordinaria dei soci che provvede alla loro nomina; l'assemblea può determinare un importo complessivo per la remunerazione di tutti gli Amministratori, inclusi quelli investiti di particolari cariche, ai sensi dell'art. 2389, ultimo comma, cod. civ. Precisa che l'art. 14 del vigente Statuto Sociale prevede che la nomina del Consiglio avvenga sulla base di liste presentate dai soci, ma che, tuttavia, non è stata depositata presso la sede sociale nei termini previsti dal medesimo art. 14 alcuna lista. Pertanto, come disposto dall'art dello Statuto, in tal caso alla nomina provvederà l'assemblea con le maggioranze di legge, senza osservare il procedimento del voto di lista. Richiede all'assemblea se emerga una proposta concreta relativa al secondo punto all'ordine del giorno. Interviene il Socio Pezzulli Giorgio a mezzo del delegato il quale propone che: a) il numero dei consiglieri, in carica per gli esercizi e quindi sino all'assemblea convocata per l'approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2010, sia determinato in numero di 9; b) i consiglieri siano i signori: Siagri Roberto Feragotto Dino Mauri Massimo Tecchiolli Giampietro Chiandussi Roberto Pezzulli Giorgio De Toni Alberto Felice Pizzul Cesare Mio Chiara di cui in possesso dei requisiti di indipendenza i signori De Toni Alberto Felice Pizzul Cesare Mio Chiara; c) il Presidente del Consiglio di Amministrazione sia scelto nella persona di Roberto Siagri; d)l'importo massimo complessivo annuo spettante al Consiglio di Amministrazione comprensivo dei compensi spettanti ai membri del Consiglio investiti di particolari cariche, per gli e- sercizi dal 2008 al 2010, sia determinato in Euro da ripartirsi anche in misura non proporzionale in base ad una successiva deliberazione del Consiglio di Amministrazione Il socio Pezzulli Giorgio a mezzo del delegato dichiara di provvedere contestualmente a depositare le dichiarazioni con le quali i singoli candidati accettano la propria candidatura e attestano, sotto la propria responsabilità, l'inesistenza di cause di ineleggibilità e di incompatibilità, nonché l'esistenza dei requisiti prescritti per le rispettive cariche, unitamente al curriculum vitae riguardante le caratteristiche personali e professionali di ciascun candidato e alla dichiarazione - per i candidati De Toni Alberto Felice, Pizzul Cesare, Mio Chiara del possesso

8 dei requisiti di indipendenza. Il Presidente prende atto del deposito della documentazione sopra indicata. Dichiara aperta la discussione sulla proposta della nomina del Consiglio di Amministrazione presentata dal Socio Pezzulli Giorgio ed invita coloro che desiderano prendere la parola a prenotarsi e a dare il loro nome; raccomanda una certa brevità nell'intervento, nell'intento di consentire a ciascuno di prendere la parola. In assenza di qualsiasi richiesta volta a prendere la parola ed esaurita la presentazione delle proposte concrete da parte dell'assemblea, passa quindi alla votazione della proposta concernente il secondo punto all'ordine del giorno formulata dal socio Pezzulli Giorgio Preliminarmente il Presidente chiede di dichiarare, con specifico riguardo all'argomento in votazione, eventuali situazioni di esclusione del diritto di voto; nessuno interviene Hanno quindi luogo le operazioni di voto al termine delle quali il presidente dichiara approvata all'unanimità, con manifestazione del voto mediante alzata di mano, la proposta del socio Pezzulli Giorgio relativa al secondo punto all'ordine del giorno, precisando che hanno partecipato alla votazione n. 16 azionisti per n azioni e che: n azioni hanno espresso voto favorevole (pari al 22,892% del capitale); n. 0 azioni hanno espresso voto contrario (pari allo 0% del capitale); n. 0 azioni si sono astenute dal voto (pari allo 0% del capitale), restando soddisfatte le disposizioni di legge, cui l'articolo 11 dello Statuto Sociale rinvia. * * * Il Presidente passa quindi alla trattazione di quanto posto al terzo punto all'ordine del giorno "Nomina del Collegio Sindacale per gli esercizi ; nomina del Presidente del Collegio Sindacale; determinazione dei compensi. Deliberazioni inerenti e conseguenti." Ricorda che con l'approvazione del Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2007 sono scaduti i termini del mandato del Collegio Sindacale attualmente in carica. Rammenta che, ai sensi dell'art. 26 dello Statuto Sociale, il Collegio Sindacale è composto da tre sindaci effettivi e due supplenti, che gli stessi durano in carica per tre esercizi e sono rieleggibili. Invita pertanto a deliberare in ordine alla nomina del Collegio Sindacale, nonchè, ove occorra, alla nomina del suo Presidente nel rispetto della normativa di legge e regolamentare vigente. Ricorda in proposito che a norma di Statuto i Sindaci devono essere in possesso dei requisiti, anche inerenti il cumulo degli incarichi, previsti dalla legge e da altre disposizioni applicabili. Ai fini dell'art. 1, comma 3, del Decreto Ministero della Giustizia del 30 marzo 2000, n. 162, devono considerarsi strettamente attinenti all'attività della Società le attività di ricerca, sviluppo,

9 produzione, commercializzazione di software, sistemi ed apparecchiature nei settori dell'informatica, dell'elettronica e dell'elettromeccanica. Propone da ultimo, di provvedere alla determinazione della remunerazione annuale da attribuire al Presidente nonché ai Sindaci effettivi componenti il Collegio Sindacale per l'esercizio dell'incarico. Precisa che l'art. 26 del vigente Statuto Sociale dispone che la nomina del Collegio Sindacale avvenga sulla base di liste presentate dai soci; che, tuttavia, non è stata depositata presso la sede sociale nei termini previsti dal medesimo art. 26 alcuna lista e pertanto alla nomina provvederà l'assemblea con delibera a maggioranza relativa, senza osservare il procedimento del voto di lista. Richiede all'assemblea se emerga una proposta concreta relativa al terzo punto all'ordine del giorno. Interviene il Socio Dino Feragotto il quale propone che: a) i membri del Collegio Sindacale, in carica per gli esercizi e quindi sino all'assemblea convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2010, siano: sindaci effettivi, i signori Claudio Siciliotti, Nicola Cavaluzzo e Lorenzo Ginisio; e sindaci supplenti, i signori Michela Cignolini e Marco Rubatto; b) la carica di Presidente del Collegio Sindacale sia rivestita dal signor Claudio Siciliotti; c) il compenso annuale sia determinato in euro per il Presidente e in euro per ciascuno degli altri sindaci. Il socio Dino Feragotto dichiara di provvedere contestualmente a depositare le dichiarazioni con le quali i singoli candidati accettano la propria candidatura e attestano, sotto la propria responsabilità il possesso dei requisiti prescritti per la carica, unitamente al curriculum vitae riguardante le caratteristiche personali e professionali di ciascun candidato, nonché l'elenco degli incarichi di amministrazione e controllo eventualmente ricoperti in altre società. Il Presidente prende atto del deposito della documentazione sopra indicata. Il Presidente dichiara dunque aperta la discussione sulla proposta di nomina del Collegio Sindacale per gli esercizi presentata dal Socio Dino Feragotto e invita coloro che desiderano prendere la parola a prenotarsi e a dare il loro nome; raccomanda una certa brevità nell'intervento, nell'intento di consentire a ciascuno di prendere la parola. In assenza di qualsiasi richiesta volta a prendere la parola ed esaurita la presentazione delle proposte concrete da parte dell'assemblea si passa quindi alla votazione della proposta concernente il terzo punto all'ordine del giorno formulata dal socio Dino Feragotto. Preliminarmente il Presidente chiede di dichiarare, con specifico riguardo all'argomento in votazione, eventuali situazioni di esclusione del diritto di voto; nessuno interviene

10 Hanno quindi luogo le operazioni di voto al termine delle quali il presidente dichiara approvata all'unanimità, con manifestazione del voto mediante alzata di mano, la proposta relativa al terzo punto all'ordine del giorno, precisando che hanno partecipato alla votazione n. 16 azionisti per n azioni e che: n azioni hanno espresso voto favorevole (pari al 22,892% del capitale); n. 0 azioni hanno espresso voto contrario (pari allo 0% del capitale); n. 0 azioni si sono astenute dal voto (pari allo 0% del capitale), restando soddisfatte le disposizioni di legge, cui l'articolo 11 dello Statuto Sociale rinvia. Comunica infine che Spangaro Giovanni, pur presente al momento della costituzione della presente Assemblea, si è allontanato prima dell'inizio della votazione sul primo punto all'ordine del giorno e quindi non era presente nella sede dei lavori assembleari neanche al momento della votazione sia sul secondo sia sul terzo punto all'ordine del giorno. Null'altro essendovi da deliberare il presidente dichiara chiusi i lavori dell'assemblea alle ore 9.40 (Roberto Siagri) IL PRESIDENTE firmato (Cosimo Cavallo) IL SEGRETARIO firmato Copia corrispondente ai documenti depositati presso la società

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12 ANNUAL REPORT 2007

13 Data di emissione: 28 marzo 2008 Il presente fascicolo è disponibile su internet nella sezioni Investitori sul sito EUROTECH S.p.A. Sede legale in Amaro (UD), Via Fratelli Solari, 3/A Capitale Sociale versato Euro i.v. Codice fi scale e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Udine

14 ANNUAL REPORT 2007

15 7 LETTERA AGLI AZIONISTI 11 BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE PROFILO DI EUROTECH GROUP 13 Conoscere Eurotech 15 Eurotech Group in cifre 19 I MOMENTI PIÙ SIGNIFICATIVI DELLA NOSTRA STORIA 23 I PRINCIPALI EVENTI DEL VISION 31 MISSION 35 VALORI 39 MODELLO DI BUSINESS 40 I quattro elementi chiave del modello Eurotech 42 L approccio strategico all innovazione 42 L approccio strategico alla crescita 43 L approccio strategico al mercato 45 PRODOTTI 46 L essenza dei prodotti Eurotech 49 MERCATI 50 Il nostro Cliente tipo 50 Applicazioni 53 INFORMAZIONI SOCIETARIE 55 INFORMAZIONI PER GLI AZIONISTI 57 RELAZIONE SULLA GESTIONE 58 Premessa 58 Il Gruppo Eurotech 60 Andamento economico 70 Situazione patrimoniale e finanziaria 76 Azioni proprie della società controllante posseduta da essa o da imprese controllate 77 Investimenti ed attività di ricerca e sviluppo 77 Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell esercizio 77 Informazioni sugli assetti proprietari 77 Scenario competitivo, evoluzione prevedibile della gestione e strategia futura di crescita 79 PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 2007 REDATTI SECONDO I PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI 80 Stato Patrimoniale 81 Conto Economico 82 Prospetto di movimentazione del Patrimonio netto 83 Rendiconto Finanziario 85 NOTE AI PROSPETTI CONTABILI 86 A Informazioni societarie 86 B Criteri di redazione e conformità agli IFRS 87 C Valutazioni discrezionali e stime contabili significative 89 D Area di consolidamento 90 E Principi contabili e criteri di valutazione 105 F Aggregazioni aziendali ed acquisti di interessi di minoranza 111 G Informativa di settore 115 H Composizione delle principali voci dello stato patrimoniale Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Partecipazioni in imprese collegate e altre imprese Altre attività non correnti Rimanenze di magazzino Lavori in corso su ordinazione Crediti verso clienti Crediti e debiti per imposte sul reddito Altre attività correnti Disponibilità liquide Posizione finanziaria netta Patrimonio netto Utile (Perdita) per azione base e diluito Finanziamenti passivi Benefici ai dipendenti Pagamenti basati su azioni Fondi rischi e oneri Debiti verso fornitori Debiti per aggregazioni aziendali Altre passività correnti Impegni e garanzie 143 I Composizione delle principali voci di conto economico Costi per consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo Altri costi operativi Costi per servizi Costi per il godimento di beni di terzi Costo del personale Altri accantonamenti ed altri costi Altri ricavi Rettifiche di costi per incrementi interni Ammortamenti e svalutazioni Proventi ed oneri finanziari Operazione OPA Radstone Imposte sul reddito dell esercizio 151 J Altre informazioni Rapporti con parti correlate Gestione del rischio finanziario: obiettivi e criteri Strumenti finanziari Eventi successivi 159 APPENDICE I informazioni ai sensi dell art 149-duodecis del regolamento Emittenti Consob 4

16 INDICE 163 ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO ai sensi dell art. 81-ter del Regolamento Consob n del 14 maggio 1999 e successive modifi che e integrazioni 167 RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE SUL BILANCIO CONSOLIDATO 171 EUROTECH S.P.A. BILANCIO D ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE EUROTECH S.P.A. 173 Informazioni societarie 174 RELAZIONE SULLA GESTIONE 174 Premessa 174 Dati di sintesi 176 L azienda Eurotech S.p.A. 177 Andamento economico 185 Situazione patrimoniale e finanziaria 189 Investimenti ed attività di ricerca e sviluppo 189 Rapporti con imprese controllate, collegate e imprese sottoposte al controllo di queste ultime e con parti correlate 193 Azioni proprie della società 193 Elenco delle sedi secondarie della società 193 Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell esercizio 193 Scenario competitivo, evoluzione prevedibile della gestione e strategia futura di crescita 194 Documento programmatico sulla Sicurezza 195 PROSPETTI CONTABILI AL 31 DICEMBRE 2007 REDATTI SECONDO I PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI 195 Stato Patrimoniale 196 Conto Economico 197 Prospetto di movimentazione del Patrimonio netto 198 Rendiconto Finanziario 199 NOTE AI PROSPETTI CONTABILI 199 A Informazioni societarie 199 B Criteri di redazione e conformità agli IFRS 200 C Valutazioni discrezionali e stime contabili significative 202 D Principi contabili e criteri di valutazione 215 E Composizione delle principali voci dello stato patrimoniale Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Partecipazioni in imprese controllate, collegate e altre imprese Finanziamenti verso società controllate Altre attività non correnti Rimanenze di magazzino Lavori in corso su ordinazione Crediti commerciali Crediti per imposte sul reddito Altre attività correnti Disponibilità liquide Posizione finanziaria netta Patrimonio netto Finanziamenti passivi Benefici ai dipendenti Pagamenti basati su azioniì Fondi rischi ed oneri Debiti commerciali Finanziamenti passivi a breve termine Debiti tributari Altre passività correnti Debiti per acquisto partecipazioni e passività finanziaria da opzione put Impegni e garanzie 239 F Composizione delle principali voci di conto economico Ricavi Costi per consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo Altri costi operativi Costi per servizi Costo del personale Altri accantonamenti ed altri costi Rettifiche di costi per incrementi interni Altri ricavi Ammortamenti e svalutazioni Proventi ed oneri finanziari Imposte sul reddito dell esercizio 247 G Altre informazioni Rapporti con parti correlate Gestione del rischio finanziario: obiettivi e criteri Strumenti finanziari Eventi successivi Informazioni sugli assetti proprietari 259 APPENDICE I informazioni ai sensi dell art 149-duodecis del regolamento Emittenti Consob 261 ATTESTAZIONE DEL BILANCIO D ESERCIZIO ai sensi dell art. 81-ter del Regolamento Consob n del 14 maggio 1999 e successive modifi che e integrazioni 263 RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE ai sensi dell art. 156 del D. Lgs , n RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE a norma dell art. 153 D.LGS. 58/98 e dell art C.C. 5

17 Pagina lasciata volutamente in bianco 6 EUROTECH GROUP

18 LETTERA AGLI AZIONISTI Gentili Azionisti, abbiamo iniziato il 2007 completando già a gennaio l acquisizione dell americana Applied Data Systems Inc. (ADS), specializzata in computer miniaturizzati a basso consumo, che ci ha portato in dote anche il 65% del capitale della cinese Vantron Technology Ltd., società di sviluppo software e progettazione hardware per applicazioni mobile e multimedia, che oggi conta oltre 45 ingegneri. Quest acquisizione ha rappresentato per il Gruppo un importante salto in avanti, sia come fatturato che come risorse umane, nonché una più marcata focalizzazione sulle piattaforme mobili a basso consumo. Ci siamo trovati a quel punto con il baricentro del Gruppo sensibilmente spostato sull America: questo ci ha suggerito che, nel nostro percorso verso il raggiungimento del tipping point, cioè della nostra massa critica, era tempo di guardare ad Est. Ecco quindi che il completamento dell acquisizione di ADS ha di fatto messo le basi per la successiva acquisizione in autunno del 65% del Gruppo Advanet, azienda tra i leader del mercato giapponese dei PC embedded, con un fatturato di circa 5,5 miliardi di Yen (oltre 33 milioni di Euro) e un Ebitda del 20%. Advanet rappresentava la scelta ideale: oltre a farci entrare nel mercato nipponico, che è di sicuro una porta importante per l espansione in Asia, non presentava sovrapposizioni con i prodotti del nostro Gruppo e concordava con i parametri di redditività cercati. Con l acquisizione di Advanet l offerta di NanoPC del Gruppo si completa con l aggiunta delle schede e dei sistemi basati sugli standard cpci e VME, con processori sia x86 che PowerPC. Inoltre, come era già successo con le precedenti acquisizioni, il Gruppo si arricchisce di un azienda solida sia da un punto di vista industriale che finanziario, che procederemo ad integrare gradualmente attraverso un progressivo sfruttamento delle sinergie di Gruppo. Grazie a queste acquisizioni, nel 2008 potremo presentarci al mercato con un offerta di PC miniaturizzati che comprende tutti gli standard elettrici e meccanici più importanti (PC/104, PC/ 104plus, cpci, cpci Express, VME, EPIC, EBX, COM Express, PMC). Non solo, potremo offrire anche diverse architetture di calcolo (x86, ARM, PowerPC). Ogni Cliente sensibile alla qualità, all affidabilità e all innovazione che caratterizzano le nostre soluzioni potrà quindi trovare nella nostra nuova offerta la risposta più adatta alle sue esigenze di prezzo, prestazioni e consumo. A proposito d innovazione, anche nel corso del 2007 abbiamo dato prova della nostra capacità di tradurre idee e tecnologie in soluzioni all avanguardia: utilizzando una piattaforma di calcolo flessibile basata su FPGA abbiamo costruito Janus, il computer più potente al mondo nel suo settore oltre che il più piccolo e a minor consumo. Janus è infatti il primo supercomputer capace di raggiungere l impressionante numero di 8 PetaOps 8 milioni di miliardi di operazioni al secondo consumando solo 10kWh e occupando appena due metri cubi. Abbiamo così trasformato in realtà il progetto scientifico che ha visto la collaborazione di Eurotech con un pool di Università e Istituti di Ricerca Italiani e Spagnoli. Roberto Siagri, Presidente e CEO Una leva strategica che applicheremo in modo particolare nel 2008 sarà quella del consolidamento dell immagine del marchio Eurotech a livello mondiale. ANNUAL REPORT

19 LETTERA AGLI AZIONISTI Già nel 2007 abbiamo compiuto il primo atto di questa iniziativa con il cambio di nome alla inglese Arcom e la nascita di Eurotech Ltd. Dopo le importanti acquisizioni degli ultimi due anni, nel 2008 l evento chiave del processo d integrazione del Gruppo Eurotech sarà la fusione delle controllate statunitensi Applied Data System e Arcom in un unica Società: Eurotech Inc. Eurotech Inc. sarà il punto di partenza per creare un Gruppo veramente integrato, capace di soddisfare i Clienti su base globale, con una consistente offerta di prodotti e soluzioni innovative e servizi di qualità. Voluta per diventare il primo canale di vendita del Gruppo Eurotech per tutti i prodotti destinati al mercato americano, Eurotech Inc. offrirà tutti i prodotti del Gruppo: dalle schede ai sistemi embedded, dai sensori ai computer ad alta capacità di calcolo (HPC). Da questa operazione, che inizierà ad aprile e si concluderà entro agosto, ci aspettiamo un positivo impatto sulla redditività del Gruppo già nel corso dell anno, grazie alla maggior efficacia operativa ed alle economie di scala realizzabili tra le due aziende. Vorrei ora spendere due parole per commentare i risultati economici e finanziari dell anno appena trascorso. Il 2007 si è chiuso con un fatturato consolidato di 76,54 milioni di Euro, contro una previsione iniziale di circa 100 milioni. Al di là della naturale variabilità insita nella dinamica del mercato in cui operiamo, la differenza con gli obbiettivi di fatturato inizialmente definiti per il 2007 è principalmente dovuta a ritardi nell aggiudicazione di alcune commesse negli Stati Uniti, che hanno provocato minori ricavi nel corso dell anno rispetto alle previsioni per le controllate Arcom e ADS. In secondo luogo, un peso delle società americane di circa il 60% sul fatturato consolidato del 2007 ha fatto sì che i risultati di Gruppo risentissero non poco, al momento delle operazioni di consolidamento, del progressivo indebolimento del Dollaro nei confronti dell Euro, indebolimento che è stato continuo durante tutto il Le aziende americane del Gruppo Eurotech, da un punto di vista industriale, non hanno comunque risentito di questo andamento del Dollaro, poiché sostengono tutti i loro costi in moneta americana. In prospettiva 2008, l ingresso di Advanet nel Gruppo Eurotech dà al Gruppo stesso un bilanciamento quasi ideale tra business in Dollari, Euro e Yen. In futuro, gli effetti, sul bilancio consolidato, della debolezza di una singola valuta rispetto alle altre saranno più attenuati. Nel 2007 il Gross Profit Margin è stato del 49,8%, sostanzialmente stabile rispetto al 50,2% del 2006 ed in linea con gli obiettivi iniziali che lo indicavano attorno al 50%. Questa soglia ci consente un equilibrio ottimale nella struttura dei costi e ci garantisce di poter continuare ad investire in ricerca e sviluppo. L Ebitda di Gruppo per il 2007 è risultato invece molto al di sotto delle aspettative, fermandosi al 2,5%. E l indice che ha maggiormente risentito dei minori ricavi, che hanno fatto sì che incidessero maggiormente sia i costi operativi, di natura prevalentemente fissa, che in particolare gli extra costi di integrazione delle aziende acquisite, legati alla realizzazione di una più ampia struttura internazionale. Questi costi sono serviti a gettare le basi per un migliore sfruttamento delle sinergie di Gruppo, e quindi dovrebbero produrre degli effetti visibili già nel corso del 2008 in termini di miglioramento dell Ebitda. 8 EUROTECH GROUP

20 Vista la nuova dimensione raggiunta (quasi triplicata rispetto alla data di IPO), avremo la possibilità di aumentare il valore assoluto degli investimenti in R&D senza per questo aumentare la loro incidenza percentuale sui ricavi. Combineremo così efficacia ed efficienza, sfruttando gli effetti positivi della crescita del fatturato consolidato fin qui ottenuta. In sintesi, il 2007 è stato un anno in cui il Gruppo ha lavorato intensamente per costruire le premesse per un migliore sfruttamento delle sinergie intra-gruppo, sia in termini di incremento dell efficienza della struttura, sia in termini di accelerazione del cross-selling e dunque di crescita organica. In altre parole, abbiamo accumulato del potenziale che non si è ancora espresso e che quindi potrà farlo nel corso del Diamo infine uno sguardo al futuro che ci attende nei prossimi anni. Dalla fine del XX secolo stiamo assistendo alla rivoluzione condotta dalle nuove tecnologie digitali dell informazione e della comunicazione, una rivoluzione irreversibile e destinata a mutare nel profondo gli ambiti della società e dell individuo stesso. Un semplice dato può dare un idea del fenomeno: alcune stime indicano che entro il 2010 il numero di dispositivi connessi alla rete crescerà fino a circa 15 miliardi, ma solo il 5% di essi saranno PC e Server, perché i cellulari di terza generazione (3G) balzeranno al comando. Il computer si sta sempre più integrando con l uomo: dal personal computer sulla scrivania si è passati a computer sempre più portatili (telefonino, PDA), per arrivare oggi ai computer indossabili e alle reti di sensori miniaturizzati (smart-dust) in grado di rendere intelligente l ambiente che ci circonda. Interconnessione da un lato, quindi, e integrazione nell ambiente e nella vita quotidiana dall altro. Questo è il paradigma dominante, chiamato ubiquitous computing o pervasive computing. Da esso si apriranno grandi opportunità e noi, grazie agli investimenti in ricerca e sviluppo degli ultimi anni, siamo pronti a coglierle. Stiamo infatti progressivamente trasformando Eurotech, seguendo i nuovi paradigmi del calcolo, da una embedded-computer company a una pervasivecomputer company, puntando ad essere l azienda leader in ambito professionale dei computer pervasivi. La nostra famiglia di wearable computer ha subito avuto importanti riconoscimenti internazionali per i suoi contenuti innovativi e sul finire del 2007 ha iniziato a dimostrare il suo potenziale sul mercato. Le nostre piattaforme di connettività wireless sono state montate su treni ed autobus negli Stati Uniti per dare ai pendolari un accesso costante ed ubiquo ad Internet. Disponiamo della tecnologia e delle competenze per raccogliere e portare in rete i dati del mondo reale: dai parametri di bordo di mezzi in azione ai dati di funzionamento di impianti, dalle condizioni ambientali di particolari aree sotto monitoraggio fino alle informazioni sui parametri fisiologici delle persone. Abbiamo allo studio l equipaggiamento delle divise di gruppi professionali di pronto intervento e di primo soccorso: i nostri sensori registreranno importanti parametri fisiologici del soccorritore e, coordinati da una versione per impieghi speciali del nostro wearable computer Zypad, comunicheranno con la centrale operativa, che avrà così sotto controllo le condizioni psicofisiche ANNUAL REPORT

21 LETTERA AGLI AZIONISTI degli uomini in azione in circostanze critiche (dagli interventi sui piloni dell alta tensione a decine di metri d altezza a situazioni di emergenza nazionale). Crediamo che nel futuro di Eurotech ci saranno sempre più Computer Pervasivi, cioè dispositivi e piattaforme di calcolo distribuito pronti ad essere connessi alle infrastrutture di rete e a sfruttarne tutte le potenzialità. In quello scenario non molto lontano in cui ogni cosa diventerà virtualmente un computer, i nostri NanoPC si connetteranno ai nostri HPC per formare il GRID Pervasivo. Vediamo un futuro ricco di opportunità e grandi potenzialità di crescita ed è per queste nuove sfide che ci siamo ben equipaggiati. 28 Marzo 2008 Roberto Siagri Presidente e CEO 10 EUROTECH GROUP

22 BILANCIO CONSOLIDATO al 31 dicembre 2007

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24 PROFILO DI EUROTECH GROUP Conoscere Eurotech Eurotech è una multinazionale tascabile attiva su scala globale, con base in Italia e sedi operative in Europa, Nord America e Asia. La lingua dominante è oramai l inglese, dato che oltre l 80% del fatturato e del personale sono localizzati fuori dall Italia. Siamo un gruppo che opera nel settore della ricerca, dello sviluppo e della commercializzazione di computer miniaturizzati (NanoPC) e di computer ad elevata capacità di calcolo (HPC). Il paradigma tecnologico seguito da Eurotech è quello del Pervasive Computing o Ubiquitous Computing, cioè del calcolo pervasivo o ubiquo. Il concetto di pervasivo non coinvolge solo la miniaturizzazione, ma anche la diffusione nell ambiente di dispositivi intelligente e la loro possibilità di comunicare. In quest ottica, NanoPC e HPC sono le due grandi classi di dispositivi che, connettendosi e collaborando tra loro, compongono quell infrastruttura di calcolo pervasivo comunemente nota come GRID Pervasivo o griglia computazionale pervasiva. ANNUAL REPORT

25 PROFILO DI EUROTECH GROUP Nel settore dei NanoPC le attività del Gruppo si differenziano in base al livello di miniaturizzazione richiesto dalla specifica applicazione. Il NanoPC può presentarsi sotto forma di singolo chip ed avere quindi le dimensioni di una monetina; è il caso ad esempio dei sensori intelligenti ( smart dust ). Più tipicamente, il NanoPC è un microcomputer embedded ( nascosto ) da installare all interno di macchine industriali, da collocare a bordo di mezzi mobili come treni, aerei e autobus, oppure da inserire all interno di wearable PC, cioè computer indossabili. Tutti questi dispositivi sono dotati di canali di comunicazione a filo o senza filo ( wireless ), così da garantire la loro interconnessione. L offerta di NanoPC del Gruppo trova impiego in molti ambiti applicativi, sia tradizionali che emergenti. I settori in cui Eurotech è storicamente più presente sono quello industriale, commerciale, dei trasporti, della difesa e aerospaziale. A questi si sta gradualmente aggiungendo una presenza sempre più significativa anche nel settore medicale. Nel settore degli HPC, Eurotech sviluppa, con tecnologie di interconnessione proprietarie, computer ad elevata capacità di calcolo, realizzati attraverso il collegamento massivo di computer miniaturizzati. Questi supercomputer destinati a Istituti di Ricerca all avanguardia, Centri di calcolo e Università italiane ed europee si stanno rivelando indispensabili per le esplorazioni in campo scientifico e in settori avanzati, come quelli delle nanotecnologie, delle biotecnologie e della fisica subatomica. Fin dalla sua nascita nel 1992, Eurotech ha focalizzato il proprio modello di business su quattro principi guida, che come quattro colonne hanno sostenuto e continuano a sostenere la sua crescita e il suo sviluppo: - adesione agli standard di mercato - modello di produzione fabless - evoluzione del modello di business verso il prodotto finito ( a valle nella catena di valore, verso il Committente o il Cliente finale) - forte interazione con il modo accademico e la ricerca di base. Innanzi tutto, Eurotech ha da subito puntato ad eccellere all interno degli standard di settore. Ha compreso cioè che, per fornire ai propri Clienti soluzioni sia performanti che aperte al futuro, l eccellenza non doveva essere raggiunta solo con soluzioni proprietarie, bensì il più possibile con soluzioni state-of-the-art che rimanessero fedeli agli standard, essi stessi in evoluzione. Secondo punto di forza di Eurotech è l adozione di un modello produttivo fabless, caratterizzato cioè dalla quasi totale assenza di impianti di produzione. All interno della catena del valore, Eurotech realizza ricerca, sviluppo, ingegnerizzazione, prototipazione, controllo qualità e logistica. La produzione dei NanoPC è realizzata quasi integralmente in outsourcing da terzisti. Solo per gli HPC l assemblaggio è effettuato internamente, in quanto ritenuto attività d importanza strategica. Terzo elemento chiave del modello di business è la costante attenzione alla progressiva evoluzione dell integrazione dei sistemi: dalle sole schede (o hardware), ai sistemi (hardware con un contenitore specifico), alle piattaforme application ready (combinazione di schede, sistemi e middleware, ovvero uno strato di software che velocizza lo sviluppo delle applicazioni e che consente di disconnettere lo sviluppatore software dall hardware) e addirittura a dispositivi readyto-use (prodotti già pronti a svolgere una funzione specifica e che non richiedono nessuno sforzo di programmazione). Ultimo tassello, ma non meno importante, del modello di business è la rete di relazioni esterne con Università ed Istituti di ricerca. Questo network della conoscenza alimenta l innovazione e 14 EUROTECH GROUP

26 PROFILO DI EUROTECH GROUP contribuisce a mantenere le soluzioni Eurotech allo stato dell arte delle tecnologie e degli standard disponibili. Eurotech Group in cifre Premessa I risultati economici finanziari del Gruppo Eurotech dell esercizio 2007 e dei periodi posti a confronto sono stati redatti secondo i principi IAS/IFRS emessi dall International Accounting Standards Board e omologati dall Unione Europea. Se non altrimenti specificato, i dati sono espressi in migliaia di euro. Risultati economici e finanziari del Gruppo DATI ECONOMICI % % % RICAVI DI VENDITA ,0% ,0% ,0% PRIMO MARGINE ,2% ,2% ,8% EBITDA ,0% ,7% ,5% EBIT (*) ,7% (336) -0,7% (4.114) -5,4% RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE ,7% ,8% (4.159) -5,4% RISULTATO NETTO DEL GRUPPO ,6% 572 1,1% (4.922) -6,4% (*) La differenza tra EBIT e EBITDA è causata soprattutto dai maggiori ammortamenti imputati nel 2007, che derivano in larga parte dall effetto della price allocation relativa alle acquisizioni di Applied Data Systems Inc., del Gruppo Arcom e del Gruppo Advanet. ANNUAL REPORT

27 PROFILO DI EUROTECH GROUP Ricavi per linee di business NanoPC High Performance Computer Totale (Migliaia di Euro) Var % Var % Var % Ricavi delle vendite ,3% ,7% ,8% % % % % NanoPC ,4% ,3% ,8% ,2% HPC ,6% ,7% ,2% ,8% TOTALE ,0% ,0% ,0% ,0% I volumi della linea di business degli High Performance Computer risentono della forte ciclicità che caratterizza questo settore. Per questa ragione il peso degli HPC sul fatturato del Gruppo è variato sensibilmente, attestandosi nel 2007 al 2,8%. 16 EUROTECH GROUP

28 PROFILO DI EUROTECH GROUP Ricavi di vendita 2007 per area geografica L acquisizione di Advanet è stata effettuata il 31 ottobre e quindi ha impattato sul fatturato consolidato di Gruppo solo per i due ultimi mesi dell anno. Per questo l area Giappone pesa solo il 6% sul totale dei ricavi di vendita Dipendenti del Gruppo NUMERO DI DIPENDENTI Ripartizione dipendenti 2007 per area geografica ANNUAL REPORT