OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI

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1 GRUPPO RELAZIONE TRIMESTRALE AL 30 SETTEMBRE 2006 OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI PROSPETTI CONTABILI NOTE DI COMMENTO

2 Organi sociali ORGANI SOCIALI di BasicNet S.p.A. Consiglio di Amministrazione Marco Boglione Daniela Ovazza Franco Spalla Paolo Cafasso Carlo Pavesio Presidente Vice Presidente Amministratore Delegato Consiglieri Collegio Sindacale Massimo Boidi Carola Alberti Maurizio Ferrero Lucia Starola Fabio Pasquini Presidente Sindaci Effettivi Sindaci Supplenti Società di Revisione Deloitte & Touche S.p.A. 2

3 OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE Nei primi nove mesi del 2006 è proseguita l attività di diffusione nel mondo dei marchi Kappa e Robe di Kappa grazie soprattutto ai nuovi accordi di licenza siglati in Sud Africa, Cile, Perù, Egitto e Vietnam e ai rinnovi degli accordi già in essere in Repubblica Slovacca, Repubblica Ceca, Messico, Malesia, Indonesia, Singapore, Argentina e Paraguay. Gli accordi rinnovati per questi due ultimi paesi prevedono importanti interventi di comunicazione da parte dei licenziatari, tra cui si segnala, per il particolare prestigio, l accordo di sponsorizzazione con il Comitato Olimpico Argentino per la fornitura di abbigliamento alla delegazione che parteciperà ai Giochi Sportivi Sudamericani (Juegos Deportivos Sudamericanos) che si terranno dal 9-19 novembre 2006 a Buenos Aires, ai Giochi Panamericani (Juegos Panamericanos) che si disputeranno a Rio de Janeiro nel 2007 ed ai Giochi Olimpici di Pechino E inoltre stato siglato un accordo di licenza per la distribuzione di linee di occhiali a marchio Kappa e Robe di Kappa nei territori dell Europa continentale con Lícefa, gruppo tedesco attivo nel settore dell ottica. Per quanto attiene al marchio K-Way, è stato rinnovato il contratto di distribuzione per la Germania, e, nel mese di maggio 2006, con decorrenza dal primo luglio, è stato stipulato un accordo di licenza per la distribuzione di prodotti a marchio K-Way per la Svizzera e il Lichtenstein. Per il marchio Lanzera è stato firmato un accordo di licenza per il territorio messicano e continuano le attività di negoziazione per la concessione del marchio in licenza su nuovi territori. Per quanto attiene alla licenza d uso del marchio Superga, la società proprietaria del Marchio, Formula Sport Group S.r.l., in liquidazione volontaria dall inizio dell esercizio 2005, è stata dichiarata fallita con sentenza del Tribunale di Milano, che, in data 8 giugno 2006, ha rigettato l istanza di ammissione alla procedura concorsuale di concordato preventivo. Considerando che il marchio Superga rappresenta l unico attivo di rilievo della società, è possibile che BasicNet, che dispone di un diritto di opzione di acquisto del Marchio, proceda ad articolare con la Curatela un operazione in tal senso. L evoluzione della procedura viene seguita, al fine di tutelare adeguatamente i diritti di utilizzo del Marchio da parte del Gruppo, che al momento non sono stati modificati dal Tribunale, rispetto a quanto contrattualmente pattuito. La presenza diretta a livello retail sul territorio nazionale si è incrementata con l apertura di sette nuovi negozi monomarca RdK in franchising, che portano a trentaquattro il numero dei punti vendita operativi. Sono stati inoltre inaugurati due nuovi Brand Outlet Kappa e Robe di Kappa, è stato aperto il quinto negozio monomarca Superga e due nuovi Allo Spaccio a Madonna dell Olmo (CN) e Cairo Montenotte (SV) e sono in progetto altre due aperture, oltre a quella di uno Spaccio, entro la fine dell esercizio. A tale data, i punti di vendita in Italia ad insegne con i marchi del Gruppo raggiungeranno le 55 unità. Per un più agevole riferimento ai commenti relativi all andamento economico dei primi nove mesi dell esercizio, si fornisce una tabella di sintesi dei dati contenuti nel conto economico, o da essi desumibili. 3

4 Principali dati economici del Gruppo BasicNet (Importi in migliaia di Euro) 30 settembre settembre 2005 Variazioni % Vendite aggregate dei licenziatari ,79 Royalties attive e commissioni dei sourcing (73) (0,52) Vendite nette consolidate ,77 Margine di contribuzione sulle vendite nette ,64 EBITDA (risultato della gestione ordinaria + ammortamenti) ,04 EBITDA (% sulle vendite nette) 6,52% 6,09% - - Risultato operativo della gestione ordinaria 139 (829) ,77 EBIT (risultato operativo) (829) N.S. Risultato netto consolidato (5.807) N.S. Cash flow (risultato netto + ammortamenti) (1.767) N.S. Risultato per azione ordinaria 0,408 (0,095) 0,503 N.S. Le vendite aggregate conseguite dal Network dei licenziatari al 30 settembre 2006, la cui ripartizione per area geografica è inclusa nelle Note di Commento, ammontano a 179,5 milioni di Euro, contro 176,3 milioni di Euro del 30 settembre Per omogeneità di confronto, considerando il fatturato aggregato al 30 settembre 2005 con esclusione delle vendite effettuate sul territorio cinese, pari a 165 milioni di Euro, si registra un incremento dell 8,07%. Le vendite nette consolidate al 30 settembre 2006 ammontano a 61,5 milioni di Euro, in crescita del 16,8% rispetto al medesimo periodo dello scorso esercizio. La crescita si è conseguita soprattutto nel secondo trimestre; le vendite del terzo trimestre sono risultate allineate a quelle del terzo trimestre 2005, con una crescita dello 0,6%. Il margine lordo sulle vendite si è incrementato in misura inferiore, e complessivamente pari all 1,6%, per effetto di operazioni di vendita di scorte di merci a marginalità inferiore, operata tramite gli outlet del Gruppo, soprattutto nel terzo trimestre. Il ripristino dei valori di crescita è ripreso nel mese di ottobre, sia in termini di fatturato che di marginalità. Le royalties attive e le commissioni dei sourcing, che appaiono allineate a quelle del 30 settembre 2005 inclusive delle royalties relative al mercato cinese (pari a 1,1 milioni di Euro), hanno fatto registrare una crescita del 7,8% a parità di perimetro, in conseguenza degli sviluppi effettuati sugli altri mercati. Con riferimento ai dati del solo terzo trimestre, la crescita, a parità di perimetro, è del 3,9%. 4

5 I costi di struttura complessivi hanno fatto registrare una riduzione sensibile, con particolare riferimento ai costi di comunicazione e media, per effetto sia della cessione dei marchi in Cina, per il cui territorio veniva corrisposto un contributo di comunicazione, che di altre sponsorizzazioni. La crescita delle spese generali ed amministrative, è dovuta, quanto a circa 0,6 milioni di Euro, alla crescita di spese di vendita e commissioni agli agenti correlate al fatturato, e, per la restante parte, ad oneri legati ai nuovi punti vendita diretta al pubblico. Il costo del lavoro è risultato allineato a quello dei primi nove mesi dello scorso esercizio, si riduce pertanto di circa 2,5 punti percentuali in termini di peso sul fatturato. Per effetto di tali componenti, l EBITDA del periodo è passato da 3,2 milioni di Euro del 30 settembre 2005, a 4 milioni di Euro del 30 settembre 2006, con un incremento del 25,04%, passando dal 6,1% al 6,5% in termini di peso sul fatturato. Gli ammortamenti dei beni materiali ed immateriali, che includono gli ammortamenti dei fabbricati e di altri beni in leasing finanziario, sono risultati inferiori del 4% rispetto al 30 settembre 2005, per effetto del completamento del periodo di ammortamento di investimenti realizzati in esercizi precedenti. Il risultato operativo della gestione ordinaria al 30 settembre 2006 è positivo per 0,1 milioni di Euro, contro il risultato negativo di 0,8 milioni di Euro dei primi nove mesi dello scorso esercizio. Il risultato operativo complessivo beneficia sia della plusvalenza di 27,1 milioni di Euro conseguita dalla cessione dei marchi Kappa e Robe di Kappa nei territori di Cina e Macao già oggetto di precedenti comunicazioni, che di un sensibile miglioramento della gestione finanziaria. Gli oneri finanziari netti si attestano infatti a circa 1 milione di Euro, contro i 3,1 milioni dei primi nove mesi del 2005, beneficiando di un saldo netto positivo di utili su cambi di 1,6 milioni di Euro già realizzati, per la più parte nel primo semestre dell esercizio, contro perdite su cambi di 1 milione di Euro al 30 settembre Il risultato netto del Gruppo al 30 settembre 2006 è positivo per circa 24,9 milioni di Euro, contro il risultato negativo di 5,8 milioni di Euro dei primi nove mesi del 2005, dopo aver stanziato imposte correnti per Euro 0,9 milioni di Euro ed imposte differite per Euro 0,5 milioni. Principali dati patrimoniali del Gruppo BasicNet (Importi in migliaia di Euro) 30 settembre dicembre settembre 2005 Attività non correnti Attività correnti Totale attività Patrimonio netto del Gruppo Passività non correnti Passività correnti Totale passività e patrimonio netto

6 Sintesi della posizione finanziaria netta del Gruppo BasicNet (Importi in migliaia di Euro) 30 settembre dicembre settembre 2005 Posizione finanziaria netta a breve termine (18.846) (40.599) (34.872) Debiti finanziari a medio termine (4.333) (10.954) (12.817) Leasing finanziari (17.417) (18.809) (18.095) Posizione finanziaria netta complessiva (40.596) (70.362) (65.784) Net Debt/Equity ratio (Posizione finanziaria netta/patrimonio netto) 0,81 2,78 2,42 A livello patrimoniale, le attività non correnti si riducono rispetto ai valori al 31 dicembre 2005 per effetto dei maggiori ammortamenti rispetto agli investimenti effettuati nel periodo. Questi ultimi sono ammontati complessivamente a circa 2,2 milioni di Euro, ed hanno riguardato l acquisto di licenze software e lo sviluppo di programmi informatici (1 milione di Euro), migliorie sui fabbricati ed attrezzature varie (0,7 milioni di Euro), spese sostenute per la registrazione del marchio K-Way in nuovi Paesi e per rinnovi ed estensioni di registrazioni dei marchi Kappa, Robe di Kappa, nonché varie licenze minori (0,5 milioni di Euro). Le attività correnti fanno registrare, rispetto ai dati al 31 dicembre 2005, riduzioni nelle rimanenze di magazzino e nei crediti verso clienti, questi ultimi anche rispetto al 30 settembre 2005, pur in presenza di una significativa crescita dei volumi di attività. In termini complessivi, la voce registra un incremento rispetto al totale al 31 dicembre 2005 per effetto del credito nei confronti dell acquirente dei marchi per i territori di Cina e Macao che al 30 settembre 2006 residua unicamente nell ultima rata, pari a 3 milioni di dollari USA (corrispondenti a circa 2,3 milioni di Euro), e delle disponibilità liquide, che includono parte dei fondi incassati a fronte della medesima operazione. Si riducono le passività correnti, sia con riferimento ai saldi debitori nei confronti dei fornitori, che ai saldi a breve verso il sistema bancario, inclusivi delle quote a breve termine dei finanziamenti, che passano, al netto dei saldi attivi, da 40,6 milioni di Euro a fine dicembre 2005, a 18,8 milioni di Euro al 30 settembre La posizione finanziaria netta complessiva di Gruppo, inclusiva dei finanziamenti a medio termine e dei leasing finanziari, si riduce da 70,4 milioni di Euro al 31 dicembre 2005 a 40,6 milioni di Euro al 30 settembre 2006, con una riduzione complessiva di 29,8 milioni di Euro, ovvero del 42,3%. Nei nove mesi dell esercizio sono state rimborsate quote di finanziamenti a medio termine per 7 milioni di Euro, che si riferiscono al Finanziamento Sindacato ottenuto nel 2001, del valore originario di 26,25 milioni di Euro, che risulta pertanto puntualmente rimborsato per 20,7 milioni di Euro ed al finanziamento per l acquisizione del marchio K-Way, di originari 8 milioni di Euro, puntualmente rimborsato per 2,3 milioni di Euro. Il rapporto indebitamento/patrimonio netto (Debt/Equity ratio), che al 31 dicembre 2005 era pari a 2,78, al 30 settembre 2006 è pari a 0,81. 6

7 PROSPETTI CONTABILI Conto economico del Gruppo Basic Net al 30 settembre 2006 redatto secondo i Principi Contabili Internazionali (IFRS) raffrontato con il 30 settembre 2005 (in migliaia di Euro) 30 settembre settembre 2005 Variazioni % % % Vendite aggregate dei licenziatari ,79 Vendite nette consolidate , , ,77 Costo del venduto (40.211) (65,35) (31.719) (60,19) (8.492) (26,77) MARGINE LORDO , , ,64 Royalties attive e commissioni dei sourcing , ,65 (73) (0,52) Proventi diversi , , ,22 Costi di sponsorizzazione e media (6.023) (9,79) (7.470) (14,18) ,37 Costo del lavoro (9.205) (14,96) (9.220) (17,50) 15 0,16 Spese di vendita, generali ed amministrative, royalties passive (17.644) (28,68) (16.567) (31,44) (1.077) (6,50) Ammortamenti (3.876) (6,30) (4.040) (7,67) 164 4,06 RISULTATO DELLA GESTIONE ORDINARIA 139 0,22 (829) (1,57) ,77 Plusvalenza cessione marchi , N.S. RISULTATO OPERATIVO ,24 (829) (1,57) N.S. Oneri e proventi finanziari, netti (983) (1,60) (3.148) (5,97) ,76 RISULTATO ANTE IMPOSTE ,64 (3.977) (7,55) N.S. Imposte sul reddito (1.365) (2,22) (1.830) (3,47) ,42 Risultato del Gruppo ,42 (5.807) (11,02) N.S. Utile per azione 0,408 (0,095) 0,503 N.S. 7

8 Conto economico del Gruppo Basic Net del 3 trimestre 2006 redatto secondo i Principi Contabili Internazionali (IFRS) raffrontato con il 3 trimestre 2005 (in migliaia di Euro) 3 trimestre trimestre 2005 Variazioni % % % Vendite aggregate dei licenziatari (3.188) (4,53) Vendite nette consolidate , , ,64 Costo del venduto (13.988) (67,70) (12.038) (58,63) (1.950) (16,20) MARGINE LORDO , ,37 (1.819) (21,41) Royalties attive e commissioni dei sourcing , ,66 (375) (7,12) Proventi diversi 507 2, ,16 (142) (21,88) Costi di sponsorizzazione e media (1.931) (9,35) (3.170) (15,44) ,09 Costo del lavoro (2.839) (13,74) (2.956) (14,40) 117 3,95 Spese di vendita, generali ed amministrative, royalties passive (6.200) (30,00) (5.403) (26,31) (797) (14,76) Ammortamenti (1.345) (6,51) (1.414) (6,89) 69 4,91 RISULTATO DELLA GESTIONE ORDINARIA (240) (1,16) ,15 (1.708) (116,32) Plusvalenza cessione marchi RISULTATO OPERATIVO (240) (1,16) ,15 (1.708) (116,32) Oneri e proventi finanziari, netti (679) (3,29) (790) (3,85) ,05 RISULTATO ANTE IMPOSTE (919) (4,45) 678 3,30 (1.597) (235,59) Imposte sul reddito (366) (1,77) (547) (2,67) ,02 Risultato del Gruppo (1.285) (6,22) 131 0,64 (1.416) N.S. Risultato per azione (0,021) 0,002 (0,023) 8

9 Stato patrimoniale consolidato al 30 settembre 2006 redatto secondo i Principi Contabili Internazionali (IFRS) raffrontato con l'esercizio precedente e con il 30 settembre 2005 (Importi in migliaia di Euro) ATTIVITA 30 settembre dicembre settembre 2005 Attività immateriali Avviamento Immobili, impianti e macchinari Partecipazioni e altre attività finanziarie Attività fiscali differite Totale attività non correnti Rimanenze nette Crediti verso clienti Altre attività correnti Risconti attivi Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Strumenti finanziari derivati Totale attività correnti TOTALE ATTIVITA PASSIVITA 30 settembre dicembre settembre 2005 Capitale sociale Altre riserve (6.693) Risultato del periodo (7.762) (5.807) Totale Patrimonio netto Fondo per rischi ed oneri Finanziamenti Benefici per i dipendenti Altre passività non correnti Totale passività non correnti Debiti verso banche Debiti verso fornitori Debiti tributari Altre passività correnti Risconti passivi Strumenti finanziari derivati Totale passività correnti TOTALE PASSIVITA TOTALE PASSIVITA E PATRIMONIO NETTO

10 Posizione finanziaria netta consolidata (Importi in migliaia di Euro) 30 settembre dicembre settembre 2005 Disponibilità liquide Disponibilità a breve Quota a breve di finanziamenti a medio / lungo (7.103) (7.439) (7.410) Scoperti di c/c e anticipi SBF (7.694) (17.645) (15.053) Anticipi import (12.274) (18.535) (16.309) Sub-totale debiti a breve termine (27.071) (43.619) (38.772) Posizione finanziaria netta a breve (18.846) (40.599) (34.872) Sindacazione a medio / lungo termine - (5.526) (6.908) Finanziamento K-Way a medio / lungo termine (4.333) (5.333) (5.667) Altri finanziamenti a medio / lungo termine - (95) (242) Sub-totale debiti a medio / lungo termine (4.333) (10.954) (12.817) Posizione finanziaria netta (23.179) (51.554) (47.689) Debiti per leasing immobiliari (16.247) (17.151) (17.438) Debiti per leasing mobiliari (1.170) (1.658) (656) Sub-totale debiti a medio / lungo termine (17.417) (18.809) (18.095) Posizione finanziaria netta consolidata (40.596) (70.362) (65.784) 10

11 NOTE DI COMMENTO La è stata redatta in osservanza di quanto previsto dall art. 82 e nell Allegato 3D del Regolamento recante norme di attuazione del decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 in materia di Emittenti del 14 maggio 1999 e successive modifiche. I principi ed i criteri contabili adottati per la redazione della presente Relazione Trimestrale, non soggetta a revisione contabile, sono omogenei a quelli utilizzati per la predisposizione del bilancio annuale. Si segnala che, come previsto dalla comunicazione Consob n. Dem/ del 4 novembre 2005, la Società si è avvalsa della facoltà di indicare minori dettagli rispetto a quanto previsto nel principio contabile internazionale IAS 34 (Bilanci Intermedi). Rispetto al 30 giugno 2006 l area di consolidamento non si è modificata. La composizione del valore della produzione è di seguito analizzata per tipologia: Ricavi dalle vendite e dalle prestazioni 30 settembre dicembre settembre 2005 Vendite di abbigliamento sportivo Royalties e commissioni su acquisti Totale Altri ricavi e proventi Totale Le vendite nette consolidate al 30 settembre 2006, rappresentate dalle vendite effettuate delle controllate BasicItalia S.p.A. ed RDK0 S.r.l. sia direttamente sia per il tramite di agenti, sono cresciute di 8,8 milioni di Euro, per un incremento pari al 16,77%, rispetto a quelle realizzate nei primi nove mesi dello scorso esercizio. Tali vendite sono state effettuate per il 91,89% circa sul territorio nazionale, per il 6,34% circa negli altri paesi UE, e per il restante 1,77% nei paesi extra UE. Le royalties attive da terzi, con esclusione pertanto del solo licenziatario italiano direttamente gestito, sono costituite dal corrispettivo delle licenze d uso dei marchi Kappa, Robe di Kappa, K-Way, Superga e Lanzera nei paesi in cui sono state accordate le licenze d uso dei diritti sui marchi. Le commissioni su acquisti sono proventi che derivano dalle prestazioni realizzate dai Sourcing Centers con i quali il Gruppo intrattiene rapporti d affari. I fatturati aggregati sviluppati dal Network dei licenziatari, nei periodi di riferimento, hanno evidenziato la composizione per area geografica che segue: 11

12 settembre dicembre settembre 2005 % % % Vendite Europa Paesi UE , , ,47 Vendite Europa Paesi Extra UE , , ,34 Vendite America , , ,22 Vendite Asia e Oceania , , ,19 Vendite Africa e Medio Oriente , , ,78 Totale , , ,00 Si rammenta che, con effetto dal primo gennaio 2006, come già comunicato in occasione delle precedenti relazioni, sono stati ceduti i diritti sui marchi Kappa e Robe di Kappa nei territori di Cina e Macao. I dati riferiti al 2006, sopra riportati, non includono pertanto le vendite effettuate su quei territori e i correlati ricavi. Per omogeneità di confronto si segnala che vendite di prodotti a marchi del Gruppo effettuate sul territorio cinese al 30 settembre 2005 ammontavano a circa 11,3 milioni di Euro, e le royalties maturate a circa 1,1 milioni di Euro. Pertanto, a parità di perimetro, i fatturati aggregati dei licenziatari al 30 settembre 2006 hanno evidenziato una crescita del 8,8%, e le royalties e commissioni su acquisti del 7,8%, rispetto al 30 settembre Gli altri ricavi e proventi sono rappresentati da proventi da locazioni e da contributi in conto esercizio; rispetto al corrispondente periodo dello scorso esercizio sono aumentati di 0,1 milioni, pari al 10,22%. Per quanto riguarda l indicazione delle più rilevanti variazioni rispetto ai periodi precedenti si rimanda a quanto illustrato nelle note di commento. Prevedibile evoluzione dell attività per l esercizio in corso. L andamento della gestione operativa dei primi nove mesi ha evidenziato che la marginalità delle vendite sul mercato nazionale non ha ancora potuto beneficiare in misura sensibile delle operazioni di razionalizzazione conseguenti ai nuovi contratti di sourcing recentemente stipulati, i cui benefici si potranno riscontrare dal prossimo esercizio. Anche la razionalizzazione delle attività di logistica di BasicItalia S.p.A., avviata nel corso dell esercizio, consentirà benefici economici solo a partire dal prossimo esercizio, scontando anzi in quello corrente i costi di phase out derivanti dalla riorganizzazione delle sedi operative in outsourcing. Pertanto, pur in presenza di dati che evidenziano un sensibile recupero di redditività, i risultati della gestione tipica per l intero esercizio risentiranno ancora degli interventi connessi al recupero dei margini di redditività e degli investimenti di comunicazione connessi al rilancio dei due nuovi marchi in portafoglio K-Way e Superga, seppur in recupero rispetto agli analoghi aggregati dell esercizio precedente. 12

13 In termini complessivi i risultati attesi risulteranno positivi, sia in termini economici che in termini patrimoniali e finanziari. Per il Consiglio di Amministrazione BasicNet S.p.A. Il Presidente Marco Boglione Torino, 13 novembre