OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI

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1 GRUPPO RESOCONTO INTERMEDIO DELLA GESTIONE AL 31 MARZO 2009 OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI PROSPETTI CONTABILI NOTE DI COMMENTO

2 ORGANI SOCIALI di BasicNet S.p.A. Consiglio di Amministrazione Marco Daniele Boglione Daniela Ovazza * Franco Spalla Paola Bruschi ** Paolo Cafasso Giovanni Crespi ** (1) Adriano Marconetto ** (1) Carlo Pavesio * Presidente Vice Presidente Amministratore Delegato Consiglieri Collegio Sindacale Massimo Boidi Carola Alberti Maurizio Ferrero Lucia Starola Fabio Pasquini Presidente Sindaci Effettivi Sindaci Supplenti Società di Revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A. * membri del Comitato Remunerazione ** membri del Comitato di Controllo Interno (1) consiglieri indipendenti

3 OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE Il primo trimestre dell esercizio 2009 chiude registrando una crescita molto significativa dei principali indicatori economici e finanziari di Gruppo, nonostante il difficile contesto macro-economico e finanziario. In sintesi: Vendite aggregate dei licenziatari: 81,2 milioni di Euro (+9,3%); Vendite dirette consolidate: 35,2 milioni di Euro (+25,5%); Royalties e commissioni dei sourcing: 6,6 milioni di Euro (+4,9%); Margine di contribuzione sulle vendite dirette consolidate: 15,5 milioni di Euro (+15,9%); EBITDA: 8,8 milioni di Euro (+9%); EBIT: 7,3 milioni di Euro (+11,3%); Utile ante imposte: 6,7 milioni di Euro (+21,94%); Posizione finanziaria netta a -61,1 milioni di Euro in miglioramento del 5,8%; Rapporto indebitamento/patrimonio netto (Debt/Equity ratio) a 0,79, (0,88 al 31 dicembre 2008). Di seguito una tabella di riepilogo dei principali dati economici confrontati con i primi tre mesi del 2008: (Importi in migliaia di Euro) 31 marzo marzo 2008 Variazioni % Vendite aggregate dei licenziatari ,26% Royalties attive e commissioni dei sourcing ,88% Vendite dirette consolidate ,47% Margine di contribuzione sulle vendite dirette ,91% EBITDA ,97% EBIT ,27% Risultato netto consolidato ,15% Flusso di cassa ,19% Utile per azione ordinaria 0,0826 0,0705 0,0121 Di seguito la definizione degli indicatori di performance utilizzati nella presente relazione: EBITDA: margine operativo al lordo degli ammortamenti EBIT: margine operativo Flusso di cassa: risultato netto più ammortamenti Indebitamento finanziario netto: risultante dei debiti finanziari al netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti e delle attività finanziarie correnti e non correnti. 1

4 Le vendite aggregate conseguite dal Network dei licenziatari al 31 marzo 2009 registrano una crescita del 9,3% a 81,2 milioni di Euro, contro 74,3 milioni di Euro del 31 marzo 2008, distribuendosi per area geografica secondo la tabella che segue: 31 marzo marzo dicembre 2008 % % % Europa Paesi UE , , ,82 Europa Paesi Extra UE , , ,01 Americhe , , ,85 Asia e Oceania , , ,31 Medio Oriente e Africa , , ,01 Totale , , ,00 La crescita nei territori europei è stata realizzata in particolare sul mercato nazionale ed in Francia. Significativa è stata la crescita nei territori extra Unione Europea, in Medio Oriente ed in Sud Africa. I dati dell area asiatica risentono ancora della ripresa delle attività in Sud Corea da parte del nuovo licenziatario per i marchi Kappa e Robe di Kappa, avvenuta ad inizio del corrente esercizio, con l apertura di 31 negozi ad insegna Kappa, avendo, il nuovo licenziatario, dedicato la prima parte della propria attività alla normalizzazione dei vecchi prodotti sul mercato. Il marchio Kappa ha fatto registrare una crescita dell 1,5% rispetto ai valori riferiti al 31 marzo 2008, mentre il marchio Robe di Kappa si è incrementato di oltre il 12%. Particolarmente significativo è stato lo sviluppo del marchio Superga, con un incremento di quasi il 35%, conseguito soprattutto in Europa e Sud Africa, in attesa che le nuove licenze per altri territori, fra cui gli Stati Uniti, paese nel quale è iniziata nel 2008 l attività di vendita, sviluppino la loro potenzialità. Le vendite a marchio K-Way, registrano una crescita del 26%, dopo un attività incentrata sul riposizionamento del marchio e sul cambio della rete distributiva, che ha trovato positivi riscontri sul territorio italiano, così da indurre ad adottare analoga diffusione anche sugli altri mercati di distribuzione. Occorre rilevare che, la valorizzazione delle Vendite aggregate dei licenziatari e delle Royalties maturate, hanno negativamente risentito dei tassi di conversione delle valute locali rispetto al Dollaro USA o all Euro. Il deprezzamento della valuta locale rispetto al Dollaro USA o all Euro è stato particolarmente rilevante in taluni paesi quali, ad esempio, il Regno Unito, la Turchia, la Russia, il Sud Africa, il Brasile o, ancora, la Corea del Sud. Pertanto, pur in presenza di una crescita dei volumi di vendita e del relativo fatturato su quei territori, si è dovuto registrare un effetto non corrispondente all atto della conversione valutaria. Tale effetto potrebbe perdurare anche nei prossimi mesi, in presenza di un mancato recupero, rispetto all esercizio 2008, delle fluttuazioni di cambio. Le vendite dirette consolidate, rappresentate dal fatturato realizzato dalle controllate BasicItalia S.p.A. ed RdK0 S.r.l, crescono del 25,5% attestandosi, al 31 marzo 2009, a circa 35,2 milioni di Euro. 2

5 Come evidenziato nella tabella sotto riportata, le vendite dirette consolidate sono state effettuate per l 88,5% circa sul territorio nazionale, per l 11% circa negli altri paesi UE, e, per il restante 0,5%, nei paesi Extra UE. Le vendite nei Paesi UE sono in fase di sensibile crescita per effetto della diversa impostazione adottata per i marchi Superga e K-Way, che, differentemente dai marchi Kappa, Robe di Kappa e Lanzera che vedono anche quei mercati raggiunti da accordi di licenza, vengono direttamente gestiti attraverso contratti di agenzia. Per quanto riguarda le attività di vendita in franchising sul territorio italiano, si registrano quest anno le aperture di un negozio ad insegna RDK, due negozi ad insegna Superga Shop, oltre a quattro vendita ad insegna Gigastore ed uno ad insegna RdKJ, che hanno così portato il totale dei punti vendita ad insegne del Gruppo a 108. In crescita risulta l andamento delle vendite delle rete dei negozi monomarca rispetto all analogo periodo del 2008, sia in termini assoluti che a parità di perimetro dei punti vendita. La composizione delle vendite consolidate, è di seguito analizzata per area geografica: 31 marzo dicembre marzo 2008 Vendite Italia Vendite altri Paesi UE Vendite Extra UE Totale vendite dirette consolidate Il margine lordo del primo trimestre, pari a 15,5 milioni di Euro, registra una crescita del 15,9%. La marginalità relativa alle vendite è risultata inferiore rispetto al medesimo periodo dell esercizio precedente, passando dal 47,8% al 44,2%, avendo ritenuto prioritario, nell attuale contingenza economica, privilegiare l acquisizione di nuove quote di mercato, anche agendo sulla leva competitiva del prezzo. Le royalties attive e le commissioni dei sourcing hanno fatto registrare una crescita del 4,9%, essendosi incrementate da 6,3 a 6,6 milioni di Euro. Taluni mercati internazionali evidenziano situazioni specifiche più complesse di altri, non solo per effetto del rallentamento della propensione ai consumi, ma anche per specifiche criticità nell accesso al credito o nel deprezzamento della moneta locale rispetto alle divise di riferimento. In ogni caso, la capacità distributiva dei singoli licenziatari e la validità dei marchi distribuiti stanno mostrando elementi positivi di risposta, permettendo il raggiungimento degli obiettivi commerciali prefissati. I proventi diversi al 31 marzo 2009 ammontano a 0,8 milioni di Euro (-10,2% rispetto al 2008) ed includono proventi da contributi marketing a supporto di talune rilevanti attività di sponsorizzazione e da operazioni promozionali, realizzate in modo opportunistico. I costi operativi complessivi crescono di circa il 13,2%, rispetto al primo trimestre dell esercizio precedente, in misura meno che proporzionale rispetto alla crescita delle attività. Nel dettaglio: i costi di sponsorizzazione e media passano da 3,1 milioni di Euro a 3,8 milioni, con un incidenza sui ricavi del 10,9% rispetto all 11,1% dell esercizio precedente. L incremento è riferito principalmente sia agli accordi di sponsorizzazione sul territorio italiano (Torino Football Club S.p.A. e Squadra Corse dell Abarth & C. S.p.A.), che a contributi su investimenti internazionali (quali la Federazione 3

6 Giamaicana di Calcio), iniziati nel secondo semestre dell esercizio scorso. Nel gennaio 2009 è stato siglato un accordo di compartecipazione alla sponsorizzazione finalizzata dal licenziatario tedesco del marchio Kappa con il Borussia Dortmund GmbH & Co., uno dei maggiori team della Bundesliga tedesca, i cui effetti saranno riscontrabili nella seconda metà dell esercizio; il costo del lavoro passa da 3,0 milioni di Euro a 3,1 milioni di Euro (+4,1%) per effetto di incrementi del personale dei punti vendita direttamente gestiti e di normale dinamica salariale, con un incidenza sui ricavi che scende all 8,9 % rispetto al 10,8%, del primo trimestre Il totale delle risorse umane del Gruppo al 31 marzo risultava di 334, con un incremento di 29 unità rispetto al 31 marzo 2008; le spese di vendita, quelle generali e le amministrative passano da circa 6,4 milioni di Euro a 7,2 milioni di Euro con una crescita del 12,4%, meno che proporzionale rispetto all incremento del fatturato diretto, con un incidenza sui ricavi che si riduce infatti dal 22,8% del 2008 al 20,5% di quest anno. L EBITDA del periodo passa da 8,1 milioni di Euro del 31 marzo 2008, a 8,8 milioni di Euro del 31 marzo 2009, con un incremento del 9% in termini assoluti. Gli ammortamenti dei beni materiali ed immateriali, che includono gli ammortamenti di attrezzature e altri beni in leasing finanziario, sono sostanzialmente in linea rispetto al 31 marzo Il risultato operativo al 31 marzo 2009 è positivo per 7,3 milioni di Euro, contro il risultato di 6,6 milioni di Euro dei primi tre mesi dello scorso esercizio, in crescita dell 11,3%. Gli oneri e proventi finanziari netti si attestano a circa 0,6 milioni di Euro, contro gli 1,1 milioni dei primi tre mesi del 2008, per effetto della riduzione dell indebitamento finanziario e della discesa del corso dei tassi. La voce include un saldo positivo di gestione dei cambi per 360 mila Euro (contro un saldo positivo al 31 marzo 2008 di 42 mila Euro), originato anche da coperture prudenziali sul dollaro USA, perfezionate a dicembre Il risultato ante imposte al 31 marzo 2009 è positivo per 6,7 milioni, in crescita del 21,94%, rispetto all analogo aggregato del L utile netto consolidato è positivo per 4,9 milioni di Euro, contro il risultato di 4,3 milioni di Euro dei primi tre mesi del 2008 (+14,15%), dopo aver stanziato imposte per 1,8 milioni di Euro, in crescita di oltre il 50%, per effetto del completato assorbimento delle deduzioni fiscali derivanti dai risultati di esercizi precedenti. 4

7 Nelle tabelle che seguono sono sintetizzati i principali indicatori patrimoniali e finanziari: (Importi in migliaia di Euro) 31 marzo dicembre marzo 2008 Attività immobiliari Attività non correnti e marchi Attività correnti Totale attività Patrimonio Netto del Gruppo Passività non correnti Passività correnti Totale passività e Patrimonio Netto (Importi in migliaia di Euro) 31 marzo dicembre marzo 2008 Posizione finanziaria netta a breve termine (25.575) (26.344) (27.141) Debiti finanziari a medio termine (34.554) (35.883) (33.971) Leasing finanziari immobiliari e mobiliari (957) (988) (3.761) Posizione finanziaria netta complessiva (61.086) (63.215) (64.873) Net Debt/Equity ratio (Posizione finanziaria netta/patrimonio Netto) (0,79) (0,88) (0,98) A livello patrimoniale, le attività non correnti e marchi risultano sostanzialmente allineate ai valori del 31 dicembre 2008, essendo gli ammortamenti stanziati risultati di importo equivalente agli investimenti effettuati nel trimestre. Questi ultimi sono ammontati complessivamente a circa 1,3 milioni di Euro ed hanno principalmente riguardato lo sviluppo di programmi informatici (0,5 milioni di Euro), l acquisto di hardware (0,2 milioni di Euro), l acquisito di licenze commerciali connesse all apertura di nuovi negozi sul territorio domestico (0,2 milioni di Euro) nonché le spese sostenute per la registrazione dei marchi, con particolare riferimento a quelli di Superga e K-Way. Le attività correnti fanno registrare, rispetto ai dati al 31 marzo 2008, una diminuzione dei crediti verso clienti (- 3,5%) nonostante la rilevante crescita commerciale, mentre evidenziano un incremento proporzionale delle giacenze di magazzino e delle merci in viaggio. Analoga correlazione ai diversi volumi commerciali si evidenzia per i debiti verso fornitori. 5

8 La posizione finanziaria netta di Gruppo, inclusiva dei finanziamenti a medio termine e dei leasing finanziari, evidenzia, rispetto al valore puntuale del 31 marzo 2008, una riduzione del 5,8% ed una riduzione del 3,4% rispetto ai valori del 31 dicembre scorso. La generazione di cassa derivante dall attività caratteristica ha permesso di supportare le attività di investimento, ivi incluse quelle afferenti l acquisto di azioni proprie, e di poter ulteriormente migliorare il debt/equity ratio (0,79 al 31 marzo rispetto allo 0,88 del dicembre 2008). Nei primi mesi dell esercizio, sono state rimborsate quote di finanziamenti a medio termine per 1,3 milioni di Euro, afferenti all acquisizione del marchio K-Way, all acquisizione del marchio Superga ed ai finanziamenti relativi alle acquisizioni immobiliari. IL TITOLO BASICNET Nel periodo dal 1 gennaio al 31 marzo 2009 il titolo BasicNet si è incrementato del 19,85%, facendo registrare le seguenti variazioni: valore massimo di Euro 1,460 rilevato in data 27 marzo 2009, valore minimo di Euro 1,036 rilevato in data 10 marzo AZIONI PROPRIE A fine marzo BasicNet possedeva azioni proprie, pari al 2,5262% del capitale sociale, per un investimento complessivo di Euro, corrispondente a un valore unitario medio di carico di Euro 1,368. A seguito di successivi acquisti, alla data odierna la Società possiede numero azioni proprie pari al 2,741% del capitale sociale, per un controvalore complessivo di Euro 2,3 milioni di Euro. PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELL ATTIVITÀ PER L ESERCIZIO IN CORSO. Nel mese di aprile, sul territorio italiano, sono stati aperti tre negozi ad insegna thegigastore e per fine anno è confermato l obiettivo di apertura di almeno nuovi negozi ad insegne del Gruppo. I dati dei primi tre mesi dell esercizio confermano la validità della strategie adottate dal Gruppo, dirette a fronteggiare il difficile contesto macro-economico. I più recenti dati sulle vendite, pur evidenziando qualche difficoltà su alcuni mercati internazionali principalmente per effetto dei tassi di conversione tra la moneta locale e la conversione in dollari USA o in Euro, lasciano intravvedere per la prossima rilevazione semestrale positivi indicatori economici. Più complesso risulta formulare previsioni per l intero esercizio, anche se le campagne vendite sia sul mercato interno che estero, ancorchè non ancora terminate, evidenziano valori positivi anche per la seconda parte dell anno. 6

9 PROSPETTI CONTABILI CONTO ECONOMICO DEL GRUPPO BASICNET AL 31 MARZO 2009 REDATTO SECONDO I PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI (IFRS) RAFFRONTATO CON IL 31 MARZO 2008 (Importi in migliaia di Euro) 31 marzo marzo 2008 Variazioni % % % Vendite aggregate dei licenziatari ,26 Vendite dirette consolidate , , ,47 Costo del venduto (19.654) (55,83) (14.642) (52,19) (5.012) (34,23) MARGINE LORDO , , ,91 Royalties attive e commissioni di sourcing , , ,88 Proventi diversi 829 2, ,29 (94) (10,16) Costi di sponsorizzazione e media (3.825) (10,86) (3.119) (11,12) (706) (22,62) Costo del lavoro (3.148) (8,94) (3.024) (10,78) (124) (4,09) Spese di vendita, generali ed amministrative, royalties passive (7.211) (20,48) (6.418) (22,87) (793) (12,37) Ammortamenti (1.477) (4,19) (1.494) (5,33) 17 1,19 RISULTATO OPERATIVO , , ,27 Oneri e proventi finanziari, netti (642) (1,82) (1.104) (3,93) ,81 RISULTATO ANTE IMPOSTE , , ,94 Imposte sul reddito (1.785) (5,07) (1.188) (4,24) (597) (50,13) Risultato del Gruppo , , ,15 Flusso di cassa (da risultato netto e ammortamenti) ,19 7

10 STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2009 REDATTO SECONDO I PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI (IFRS) RAFFRONTATO CON L'ESERCIZIO PRECEDENTE E CON IL 31 MARZO 2008 (*) (Importi in migliaia di Euro) ATTIVITA 31 marzo dicembre marzo 2008 Attività immateriali Avviamento Proprietà immobiliari Immobili, impianti e macchinari Partecipazioni e altre attività finanziarie Attività fiscali differite Totale attività non correnti Rimanenze nette Crediti verso clienti Altre attività correnti Risconti attivi Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Strumenti finanziari derivati Totale attività correnti TOTALE ATTIVITA PASSIVITA 31 marzo dicembre marzo 2008 Capitale sociale Riserve per azioni proprie in portafoglio (2.108) (2.073) (1.001) Altre riserve Risultato del periodo Totale Patrimonio netto Fondo per rischi ed oneri Finanziamenti Benefici per i dipendenti Altre passività non correnti Totale passività non correnti Debiti verso banche Debiti verso fornitori Debiti tributari Altre passività correnti Risconti passivi Strumenti finanziari derivati Totale passività correnti TOTALE PASSIVITA TOTALE PASSIVITA E PATRIMONIO NETTO (*) Ai sensi della Delibera Consob n del 27 luglio 2006, si specifica che il Gruppo non ha rapporti con parti correlate. 8

11 POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA (Importi in migliaia di Euro) 31 marzo dicembre marzo 2008 Disponibilità liquide Scoperti di c/c e anticipi SBF (8.064) (5.438) (8.328) Anticipi import (13.688) (18.433) (15.219) Sub-totale disponibilità monetarie nette (20.260) (21.029) (22.233) Quota a breve di finanziamenti a medio/lungo (5.315) (5.315) (4.908) Posizione finanziaria netta a breve termine (25.575) (26.344) (27.141) Finanziamento Superga a medio/lungo termine (13.063) (13.656) (15.438) Finanziamento K-Way a medio/lungo termine (1.000) (1.333) (2.333) Mutuo fondiario Basic Village (15.000) (15.300) (16.200) Finanziamento ipotecario BasicItalia (5.491) (5.594) - Debiti per leasing immobiliari - - (2.842) Debiti per leasing mobiliari (957) (988) (919) Sub-totale finanziamenti (35.511) (36.871) (37.732) Posizione finanziaria netta consolidata (61.086) (63.215) (64.873) La posizione finanziaria netta riportata nella tabella sopra esposta risulta in linea con quanto previsto dalla Comunicazione Consob n del 28 luglio

12 NOTE ESPLICATIVE Il è stata redatto in osservanza di quanto previsto dall art. 82 e nell Allegato 3D del Regolamento recante norme di attuazione del decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 in materia di Emittenti del 14 maggio 1999 e successive modifiche. I principi ed i criteri contabili adottati per la redazione del presente Resoconto intermedio della gestione al 31 marzo 2009, non soggetto a revisione contabile, sono omogenei a quelli utilizzati per la predisposizione del bilancio annuale. Si segnala che, come previsto dalla comunicazione Consob N. DEM/ del 4 novembre 2005, la Società si è avvalsa della facoltà di indicare minori dettagli rispetto a quanto previsto nel principio contabile internazionale IAS 34 (Bilanci Intermedi). * * * Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Paolo Cafasso, dichiara, ai sensi del comma 2 dell articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili. Per il Consiglio di Amministrazione BasicNet S.p.A. Il Presidente Marco Daniele Boglione Torino, 30 aprile