STRUMENTI DI EQUITY A SOSTEGNO DEGLI INVESTIMENTI IN SERBIA Alessandro Morelli - Head of Head of business development and operations Finest Spa

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1 STRUMENTI DI EQUITY A SOSTEGNO DEGLI INVESTIMENTI IN SERBIA Alessandro Morelli - Head of Head of business development and operations Finest Spa Verona, 17 ottobre 2016

2 IL MERCATO GLOBALE I mercati ESTERI sono e saranno una OPPORTUNITA

3 IL MERCATO GLOBALE Dallo studio 2013 di P.W.C. (World in 2050, The BRICs and beyond: prospects, challanges and opportunities) emerge: I mercati emergenti cresceranno ad una velocità del 4% annuo medio fino al 2050 a fronte di una stima di poco inferiore al 2% per l Italia; Il PIL Italiano passerà, nel 2030, al 13 posto nel ranking mondiale ed al 14 posto nel 2050 (dopo la Nigeria).

4 CHI SIAMO Un equity partner e al contempo un socio finanziatore al fianco delle imprese di Veneto, Friuli Venezia Giulia e Trentino Alto Adige 30 Paesi nell Est Europa: 14 Paesi nel Mediterraneo: Albania, Armenia, Austria, Azerbaijan, Bielorussia, Bosnia - Erzegovina, Bulgaria, Repubblica Ceca, Croazia, Estonia, Georgia, Ungheria, Kazakistan, Kirghizistan, Kosovo, Lettonia, Lituania, Macedonia, Moldova, Montenegro, Polonia, Romania, Federazione Russa, Serbia, Slovacchia, Slovenia, Tajikistan, Turkmenistan, Ucraina, Uzbekistan Algeria, Cipro, Egitto, Francia, Grecia, Israele, Libano, Libia, Malta, Marocco, Siria, Spagna, Tunisia, Turchia

5 CHI SIAMO SIMEST S.P.A 4% PROVINCIA DI TRENTO 1% VENETO SVILUPPO S.P.A 8% ALTRI ENTI CREDITIZI 1% Advisor ed equity partner REGIONE VENETO 13% FRIULIA SPA 73%

6 I NOSTRI NUMERI > DAL 1993 AD OGGI TOTALE IN SERBIA Numero operazioni impegnate Ammontare impegnato dalla costruzione 300 milioni 20 milioni Numero Partecipazioni attualmente in portafoglio Portafoglio attualmente esposto in partecipazioni e/o finanziamenti milioni 10 milioni Volume di investimento generato 2 miliardi 180 milioni Principali Paesi di intervento per ammontare impegnato 1 Romania (20%) 2 Croazia (15%) 3 Slovacchia (10%) Principali settori per ammontare impegnato 1 Edilizia/Costruzioni (12%) 2 Legno / Mobile (12%) 3 Metallurgico (10%) 1 Edilizia/Costruzioni (43%) 2 Legno / Mobile (24%) 3 Plastica (14%) Principali provincie per ammontare impegnato 1 Vicenza (19%) 2 Udine (18%) 3 Treviso (12%) 1 Udine (19%) 2 Gorizia (13%) 3 Treviso (10%)

7 I PARTNERS FINEST > ANALISI STORIA DAL 1993 AD OGGI Erogato storico per Paese: Romania Croazia Slovacchia Russia Bulgaria Slovenia Serbia Polonia Ungheria BIH Rep.Ceca Lettonia Albania Peco Austria Bielorussia Macedonia Ucraina Estonia Moldavia Kosovo

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9 Anno Numeri aggiornati al 2011 Trentino Alto Adige Veneto Friuli-Venezia Giulia TOTALE TRIVENETO FONTE: 9 CENSIMENTO INDUSTRIA E SERVIZI ISTAT DA ULTIMO CENSIMENTO ISTAT NEL TRIVENETO SONO ATTIVE IMPRESE

10 Classe di addetti Trentino Alto Adige Veneto Friuli-Venezia Giulia TOTALE TRIVENETO TOTALE MICRO IMPRESE (<10 ADDETTI) TOTALE PICCOLE IMPRESE (<10 E >49 ADDETTI) TOTALE MEDIE IMPRESE (<50 E >250 ADDETTI) TOTALE GRANDI IMPRESE >250 ADDETTI) TOTALE IL 99% DELLE IMPRESE DEL TRIVENETO HA MENO DI 50 ADDETTI IL 94% HA MENO DI 10 ADDETTI ITALIA = 4 mln di imprese attive (micro e PMI 99,9% leder internazionali)

11 REGIONI Difesa della quota di mercato Aumento gamma prodotti/servizi Accesso a nuovi mercati Attivazione/ incremento di relazioni tra imprese Trentino Alto Adige 74% 43% 24% 11% Veneto 70% 43% 26% 14% Friuli Venezia Giulia 69% 41% 24% 12% TOTALE TRIVENETO 71% 43% 25% 13% SOLO IL 25% DELLE IMPRESE DEL TRIVENETO APPLICA UNA STRATEGIA ESPANSIVA DI ACCESSO A NUOVI MERCATI ED E QUINDI SENSIBILE AL TEMA INTERNAZIONALIZZAZIONE

12 SI DICE CHE LE PMI ITALIANE SIANO FORTEMENTE RIVOLTE ALL EXPORT? IMPRESE ESPORTATRICI (TRA 10 E 49 ADDETTI) GERMANIA 47% SPAGNA 48% ITALIA 29% Fonte: Export Opportunity Index SACE CI SONO ALMENO 60 MILA PMI CHE POTREBBERO ENTRARE MEGLIO SUI MERCATI INTERNAZIONALI LE PMI ITALIANE SONO PIU VULNERABILI PERCHE IN LINEA GENERALE SOTTOCAPITALIZZATE E CON POCHI INVESTIMENTI IN MANAGER, RISORSE UMANE E MARKETING

13 LE IMPRESE CON UNA SCARSA CAPITALIZZAZIONE: HANNO MAGGIORE PROBABILITA DI ENTRARE IN SOFFERENZA PRESENTANO UNA FORTE RISCHIOSITA AGLI OCCHI DEL MERCATO HANNO MINORE CAPACITA DI REAZIONE AGLI SHOCK MACROECONOMICI HANNO DIFFICOLTA A FINANZIARE INVESTIMENTI INNOVATIVI PER PIANI DI CRESCITA A LUNGO TERMINE HANNO MAGGIORE DIFFICOLTA A GESTIRE CALI DI FATTURATO HANNO DIFFICOLTA AD OTTENERE CREDITO DAL SISTEMA BANCARIO IN UNA PAROLA, SONO PIU FRAGILI FINEST INTERVIENE PRINCIPALMENTE IN EQUITY

14 BUSINESS MODEL Sviluppare l economia del Nord-Est attraverso operazioni d investimento sui mercati internazionali; MANDATO/MISSION Facilitare le operazioni di investimento all estero delle imprese del Nord-Est: - attraverso attività di Advisory; - attraverso interventi di partecipazione finanziaria alla realizzazione di un progetto estero

15 BUSINESS MODEL - Esperienza ultradecennale sui mercati di competenza; CONOSCENZA DEI MERCATI - Centinaia di operazioni d investimento; - Presenza diretta su mercati principali; - Esperienza di practices gestionali nei diversi Paesi; - Staff a disposizione delle imprese

16 BUSINESS MODEL RETI A DISPOSIZIONE - Network professionale disponibile in tutti i Paesi di intervento (fiscalisti, legali, consulenti testati da Finest); - Presenza diretta organizzata nei mercati principali (BTR); - Privilegiato accesso alle reti istituzionali locali ed italiane all estero.

17 BUSINESS MODEL CONSULENZA STRATEGICA - Condivisione delle strategie internazionali d impresa; - Scelta dei mercati; - Strutturazione del progetto industriale; - Dialogo con strutture locali (ZES, parchi industriali, partner industriali); - Montaggio del progetto (arranging con strumenti locali ed internazionali). IL PROGETTO CONDIVISO DA FINEST DIVENTA UNA IMPORTANTE VALUTAZIONE PER DECISIONI DI ALTRI OPERATORI FINANZIARI

18 BUSINESS MODEL CONSULENZA OPERATIVA - Scelte operative industriali; - Discussione e condivisione del business plan; - Valutazioni legali (applicazione local legal framework); - Strutturazione impresa estera (governance, organizzazione, accordi di partnership); - Assistenza nella realizzazione concreta del progetto (permessi, concessioni, assistenza legale da parte di legali Finest locali).

19 BUSINESS MODEL PARTECIPAZIONE ALLA GESTIONE D IMPRESA - Presenza negli organi di gestione dell impresa estera; - Disponibilità a condividere qualsiasi esigenza espressa dall impresa rispetto a valutazioni gestionali; - Condivisione di scelte del partner italiano su temi di strategia ed operatività internazionale. LA FILOSOFIA DI FINEST E QUELLA DEL SOCIO IN TUTTE LE SUE ATTIVITA E SCELTE RIFERITE AD UN PROGETTO protegge il valore del suo investimento in condivisione totale con il partner italiano

20 BUSINESS MODEL BUSINESS DEVELOPER - Portafoglio con ca. 80 imprese; - Rilevante numero di progetti analizzati; - Veicolazione di opportunità emergenti da mercati ed operatori.

21 BUSINESS MODEL - Co-gestione problematiche emergenti all estero; PARTNER NELLA SOLUZIONE DI PROBLEMI - Contributo alla realizzazione di programmi di ristrutturazione; - Collaborazione nella cessione o acquisto di imprese.

22 BUSINESS MODEL CHI REALIZZA L ASSISTENZA COMPLESSIVA DESCRITTA? LO STAFF FINEST tecnici con esperienza aziendale, finanziaria ed operativa maturata in contesti internazionali altamente qualificati LE RETI PROFESSIONALI CONSOLIDATE disponibili per le imprese in Italia ed all estero IL SISTEMA DELLE IMPRESE aziende già operative nei Paesi

23 BUSINESS MODEL PARTECIPAZIONE NEL CAPITALE SOCIALE: STRUMENTI FINANZIARI quota di minoranza preferibilmente rilevante, dal 20 al 49%; quota di controllo con co-sponsor italiano; impegno al riacquisto da parte del co-sponsor o di terzo; newco, acquisizioni, reinvestimento, AUC dedicati; diverse forme di intervento e di remunerazione del capitale investito (IRR atteso); di norma utilizzo di floor e cap di uscita; durata di norma 5 anni; rappresenta un incremento di mezzi propri, gradito dal sistema bancario. N.B. FINEST entra nel momento della realizzazione dell investimento (fabbisogno) ed esce al momento del consolidamento dei risultati economici e dei flussi; REINVESTE quando necessario nella stessa impresa

24 BUSINESS MODEL FINANZIAMENTO SOCI (in euro) di norma fino al 25% del fabbisogno finanziario complessivo; quando quota di partecipazione qualificata ed a titolo oneroso; durata collegata allo status di socio; STRUMENTI FINANZIARI N.B. STRUMENTO FONDAMENTALE per le operazioni su mercati emergenti: dove il mercato del credito è meno strutturato (difficoltà di reperimento ed alti costi); il finanziamento viene rimborsato dalla società estera con i suoi flussi. SI ATTENUA COSI LA PRASSI PER CUI LA FINANZA PER UN PROGETTO INDUSTRIALE ESTERO VENGA SOSTENUTA DALLA CONTROLLANTE ITALIANA.

25 BUSINESS MODEL STRUMENTI FINANZIARI FINANZA AGEVOLATA sono applicabili alle operazioni partecipate da FINEST gli strumenti di finanza agevolata prevista dalla normativa italiana: - Legge 100/90 - Fondi VC

26 FINEST > CONTACTS Alessandro Morelli FINEST SPA Pordenone: Padova: Mobile: MOSCOW BRANCH OFFICE: Finest S.p.A. Bolshoy Zlatoustinsky Pereulok, 1 building Moscow tel

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