Pricelist per il servizio di negoziazione

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1 Pricelist per il servizio di negoziazione Ai sensi di quanto previsto all art del Regolamento e dell art del Regolamento Operatori AIM Italia Mercato Alternativo del Capitale, dell'art del Regolamento del mercato ExtraMOT, dell art del Regolamento del mercato BIt Eq MTF e dell'art del Regolamento del mercato SeDeX In vigore dal 01 febbraio 2018

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3 Indice 1 Linee di pricing e metodologie di classificazione 4 2 Categorie dimensionali 4 3 Applicazione corrispettivo unitario di transazione 5 4 Modalità di fatturazione e di pagamento 5 5 Corrispettivo annuale di adesione (Membership Fee) 7 6 Corrispettivo di abbonamento ai singoli mercati 7 7 Corrispettivi per la fornitura e l utilizzo della infrastruttura di accesso ai mercati 9 8 Corrispettivo Unitario di Transazione (Trading Fee) 14 9 Agevolazioni Corrispettivi per l uso del Sistema 26 Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio 2018

4 1 Linee di pricing e metodologie di classificazione Ai fini dell applicazione della presente Pricelist, per i mercati MTA / AIM Italia Mercato Alternativo del Capitale (di seguito AIM Italia) / ETFplus / MOT ed ExtraMOT (di seguito Mercati del Fixed Income) / SeDeX sono individuate due linee di pricing: Linea 1 e Linea 2. Per il segmento IDEM Equity è prevista una diversa struttura di pricing che prevede una classificazione in base alla categoria dimensionale di appartenenza. Per i mercati/segmenti IDEX, AGREX, MIV, TAH e BIt GEM, per la funzionalità RFQ e, con efficacia 1 marzo 2018, per le Operazioni Concordate (già internal cross e committed cross ) di ETFplus e dei mercati del Fixed Income non è prevista alcuna classificazione per categoria dimensionale e/o linea di pricing. La scelta della Linea di appartenenza, ove applicabile, deve essere comunicata dal singolo operatore con le modalità previste dalle Condizioni Generali. La scelta deve essere effettuata con riferimento ad ogni mercato sul quale l operatore è ammesso. La linea prescelta può essere diversa per ciascun mercato: a questo fine MTA/AIM Italia e MOT/ExtraMOT sono considerati singoli mercati. Gli operatori che intendano optare per una diversa Linea di pricing, rispetto a quella precedentemente indicata, possono farne richiesta almeno 15 giorni prima della data di inizio di ciascun trimestre (per trimestre si intendono i periodi 1 gennaio - 31 marzo, 1 aprile - 30 giugno, 1 luglio - 30 settembre, 1 ottobre - 31 dicembre di ogni anno). La richiesta 1 deve essere inviata secondo le modalità previste dalle Condizioni Generali. In tal caso la data di decorrenza sarà il primo giorno del trimestre successivo. 2 Categorie dimensionali Per il segmento IDEM Equity: l'attribuzione a ogni operatore della categoria dimensionale di appartenenza viene effettuata con riferimento al numero di contratti standard fatturati all'operatore nell'anno (esercizio 2 ) precedente; nell anno di inizio dell operatività viene attribuita la categoria dimensionale più bassa; nel caso in cui alla fine di un esercizio un operatore abbia superato, in termini di contratti standard, la soglia prevista per la categoria dimensionale inferiore, di una percentuale non superiore al 10%, a tale operatore verrà attribuita, all inizio dell esercizio successivo, la categoria dimensionale di partenza; qualora nel corso dell esercizio un operatore classificato nella categoria dimensionale più bassa superi tale soglia dimensionale, allo stesso verrà applicato il corrispettivo di abbonamento relativo alla categoria dimensionale superiore, a partire dal mese in cui la soglia è stata superata; qualora alla fine dell esercizio l operatore classificato nella categoria dimensionale più elevata non raggiunga la soglia dimensionale, allo stesso verrà applicato, con effetto dall inizio dell esercizio stesso, il corrispettivo di abbonamento relativo alla categoria dimensionale inferiore e Borsa Italiana procederà ai conseguenti conguagli. 1 Nel corso di un anno (1 gennaio - 31 dicembre) è possibile richiedere sino a 2 modifiche di Linea di pricing. 2 Per esercizio si intende il periodo dal 1 gennaio al 31 dicembre di ciascun anno. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

5 Per MTA e ETFplus, la categoria dimensionale è determinata su base mensile in accordo al numero di contratti fatturabili conclusi in ciascun mese. Per ETFplus, non contribuiscono alla determinazione della categoria dimensionale: i contratti fatturabili conclusi attraverso la funzionalità RFQ, dal 1 marzo 2018, le Operazioni Concordate. 3 Applicazione corrispettivo unitario di transazione Il corrispettivo unitario di transazione per i mercati diversi da IDEM viene applicato a ciascun contratto fatturabile, intendendosi per contratti fatturabili: i contratti eseguiti nella stessa seduta di negoziazione e originati da una singola proposta di negoziazione immessa dall operatore per i mercati MTA / AIM Italia e i segmenti BIt Gem e TAH; i contratti eseguiti nella stessa seduta di negoziazione, allo stesso prezzo e originati da una singola proposta di negoziazione immessa dall operatore per gli altri mercati diversi da IDEM. Modifiche della proposta di negoziazione che portino a una perdita della priorità temporale originano contratti fatturabili differenti. Il corrispettivo dipende dal numero di contratti fatturabili conclusi nel corso del mese. Un contratto fatturabile è: passivo, quando la prima esecuzione della proposta di negoziazione è passiva; aggressivo, quando la prima esecuzione della proposta di negoziazione è aggressiva; eseguito in asta, quando la prima esecuzione della proposta di negoziazione avviene durante una fase di asta. Per i contratti fatturabili denominati in valuta diversa dall euro, il controvalore è convertito in euro utilizzando il tasso di cambio, pubblicato dalla Banca Centrale Europea (BCE) il giorno di TARGET aperto precedente la conclusione del contratto. Il corrispettivo unitario di transazione per il mercato IDEM - segmento IDEM Equity - è il corrispettivo relativo alla negoziazione di un contratto standard (lotto). Per il Futures sull indice FTSE MIB, il corrispettivo dipende dal numero di contratti fatturabili conclusi nel corso dell anno. Il corrispettivo unitario di transazione per il mercato IDEM - segmento IDEX - è il corrispettivo relativo alla negoziazione di un MWh (Megawattora). Il corrispettivo unitario di transazione per il mercato IDEM - segmento AGREX - è il corrispettivo relativo alla negoziazione di una tonnellata di grano duro. Il corrispettivo di transazione comprende il corrispettivo relativo alla conclusione del contratto (trading) ed il corrispettivo relativo al riscontro e rettifica dello stesso (X-TRM), ove applicabile. 4 Modalità di fatturazione e di pagamento Il corrispettivo relativo alla membership fee non è frazionabile pro-rata temporis e viene addebitato all inizio dell anno (esercizio) di competenza. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

6 I corrispettivi relativi ai codici identificativi dell operatore utilizzati da Borsa Italiana ai fini della configurazione delle piattaforme di negoziazione, collegamenti logici, all accesso all IDEX tramite il link al GV Portal di Trayport, agli accessi ai mercati tramite Centro Servizi e ai corrispettivi di abbonamento ai mercati vengono addebitati mensilmente 3. Il corrispettivo relativo alla funzionalità per la messa a disposizione dei Dati REMIT viene addebitato all inizio dell esercizio di competenza e, nell anno di attivazione, calcolato pro-rata temporis a partire dal primo mese di sottoscrizione del servizio. I corrispettivi relativi ai servizi di connettività ai mercati vengono fatturati in rate trimestrali, calcolate pro-rata temporis e anticipate all inizio di ciascun trimestre (gennaio, aprile, luglio, ottobre). La prima fatturazione decorrerà dalla data di completamento delle installazioni. In caso di cessazione della linea, l operatore è tenuto al pagamento dei corrispettivi relativi ai servizi di connettività per l intero trimestre in cui ha effetto la cessazione, escludendo espressamente ogni possibile rimborso pro rata-temporis per il periodo in cui il Servizio di connettività non viene utilizzato. Qualora la cessazione avvenisse nel corso del primo anno di attivazione del servizio, l importo è dovuto per l intero primo anno (12 mesi dalla data di attivazione). Tutti i corrispettivi previsti dalla presente Price List sono liquidati mediante addebito diretto su conto corrente bancario con valuta fissa a 30 gg fine mese data fattura, mediante pagamento automatico delle fatture emesse da Borsa Italiana (RID). Gli incentivi per gli operatori Market Maker Mifid II saranno calcolati a partire dal mese di Gennaio 2018 e inizieranno a essere corrisposti da Aprile A tal fine il Cliente entro 10 (dieci) giorni dalla data in cui riceve conferma da parte di Borsa Italiana dell avvenuta ricezione della Richiesta di Servizi deve autorizzare la propria banca al pagamento automatico delle fatture emesse da Borsa Italiana. Per i Clienti che non optano per l addebito diretto, i corrispettivi devono essere saldati tramite bonifico bancario a 30 gg data fattura sul conto corrente nr intestato alla Borsa Italiana S.p.A. presso Deutsche Bank S.p.A., Agenzia 460, Via San Prospero 2, Milano. ABI 03104, CAB 01600, IBAN IT98Y , SWIFT ADDRESS DEUTITMMMIL. Ove non diversamente previsto, i predetti corrispettivi beneficiano dell esenzione dall IVA ai sensi dell art. 10 comma 4 del DPR. N. 633 del e successive modificazioni e delle risoluzioni ministeriali n del e n. 150/E del Resta inteso che qualora detta esenzione dovesse venir meno, i corrispettivi verranno rideterminati applicando agli stessi l IVA sulla base delle aliquote correnti. 3 I corrispettivi mensili sono definiti rispettivamente sulla base di codici abilitati, collegamenti attivi, utenze read-write, accessi tramite Centro Servizi e abbonamenti ai mercati rilevati il 15 del mese di competenza. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

7 5 Corrispettivo annuale di adesione (Membership Fee) Tutti i mercati Solo segmento IDEX Solo Mercati MOT, ExtraMOT e ETFplus - utilizzo della sola funzionalità Request For Quote ( Solo RFQ ) A ciascun operatore è attribuito un codice identificativo utilizzato da Borsa Italiana ai fini della configurazione delle piattaforme di negoziazione. L operatore può richiedere codici aggiuntivi al prezzo di 100 /mese/codice. Il corrispettivo annuale di adesione include la trasmissione dei Dati REMIT ad ACER mediante il Servizio di Reporting REMIT offerto da Borsa Italiana per il segmento IDEX agli operatori che ne fanno richiesta. Il costo dell ulteriore funzionalità per la messa a disposizione dei Dati REMIT agli operatori richiedenti è pari a /anno. 6 Corrispettivo di abbonamento ai singoli mercati MERCATI DIVERSI DAL MERCATO IDEM MERCATI CON DUE LINEE DI PRICING - LINEA 1 MTA e AIM Italia ETFPlus SeDeX Mercati del Fixed Income MERCATI CON DUE LINEE DI PRICING - LINEA 2 Categoria dimensionale fino a contratti fatturabili / mese Categoria dimensionale oltre contratti fatturabili / mese MTA e AIM Italia /mese /mese Il corrispettivo annuale di adesione non viene applicato agli operatori aderenti esclusivamente al solo EuroMOT, al solo ExtraMOT, al solo MIV, al solo BIt GEM e al solo AGREX. Il corrispettivo di adesione per il solo segmento IDEX si applica anche nel caso di adesione ai soli segmenti IDEX e AGREX. Il corrispettivo di adesione Solo RFQ viene applicato agli operatori che attivino esclusivamente CompIDs di Front Office di tipo RFQ. L attivazione di CompID di Front Office di tipologia diversa dall RFQ comporterà l applicazione del corrispettivo annuale di adesione atutti i mercati. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

8 Categoria dimensionale contratti fatturabili / mese fino a da a da a oltre 100,000 ETFplus 1,000 /mese 2,000 /mese 3,500 /mese 4,000 /mese SeDeX /mese Mercati del Fixed Income 2,500 /mese MERCATI CON LINEA DI PRICING UNICA MIV TAH BIt - GEM MERCATO IDEM - Segmento IDEM Equity Categoria dimensionale fino a contratti standard/anno Categoria dimensionale da a contratti standard/anno Categoria dimensionale oltre i contratti standard/anno /anno /anno /anno MERCATO IDEM Segmento IDEX /anno MERCATO IDEM Segmento AGREX Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

9 7 Corrispettivi per la fornitura e l utilizzo della infrastruttura di accesso ai mercati 7.1 COLLEGAMENTI LOGICI Collegamenti alla piattaforma di negoziazione Millennium IT 7 La dotazione di accesso prevede per ciascun operatore i seguenti collegamenti: 1 CompID di Front Office Base per ogni segmento/mercato/gruppo di mercati a cui l intermediario è aderente, come di seguito indicato: MTA/MIV AIM Italia DomesticMOT EuroMOT/ExtraMOT ETFplus SeDeX Segmento Domestico SeDeX Segmento ICSD TAH BIt GEM 1 CompID di Back Office che accede a tutti i segmenti/mercati/gruppi di mercati, di cui sopra. Per gli operatori specialisti, gli operatori specialisti incaricati, gli operatori specialisti in acquisto, gli operatori incaricati e gli specialisti Advanced Liquidity Providers la dotazione di accesso include, inoltre, un numero di transazioni per secondo ( tps ) che dipende dal mercato e dal numero di strumenti su cui l operatore ha assunto obblighi di sostegno alla liquidità. Tali transazioni potranno essere utilizzate esclusivamente per l attività di sostegno alla liquidità. Anche per gli operatori abilitati alla risposta alle RFQ la dotazione di accesso include un numero di tps che dipende dal mercato e dal numero di strumenti su cui l operatore è stato abilitato. Nel caso di operatore Solo RFQ la dotazione di accesso include un utenza base, oppure un numero di tps maggiore se riconosciute in accordo all attività di operatore abilitato. Corrispettivi per componenti aggiuntive CompID di Front Office Standard: CompID di Front Office Advance: CompID di Front Office Double Advance: Pacchetto CompID Supervisor Base 8 (max 1): CompID Supervisor: CompID di Back-Office: Sito che riceve l informativa nativa 9 : 375 /mese/ciascuno /mese/ciascuno /mese/ciascuno 550 /mese 425 /mese/ciascuno 125 /mese/ciascuno 375 /mese/ciascuno Per il dettaglio della capacità della dotazione di accesso e delle componenti aggiuntive si rimanda alla Guida ai Parametri di negoziazione dei mercati regolamentati e gestiti da Borsa Italiana. Il pacchetto CompID Supervisor Base include un CompID Supervisor Base per ogni segmento/mercato/gruppo di mercati a cui l operatore è aderente. Sito con connessione diretta al mercato (BIt Network, Extranex o Co-Location), sia di proprietà dell operatore che di un Centro Servizi, attraverso cui l operatore riceve l informativa via protocollo MITCH o GTP. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

10 Per ogni segmento/mercato/gruppo di mercati, l operatore potrà ricevere una riduzione di 200 /mese qualora scegliesse un CompID di Front Office Standard o Advance in alternativa al CompID di Front Office Base. Ai fini dell applicazione dei corrispettivi per componenti aggiuntive per i CompID di Front Office Standard, per i CompID di Front Office Advance e per i CompID Supervisor, MTA/MIV/AIM Italia, DomesticMOT/EuroMOT/ExtraMOT, TAH/BIt GEM e SeDeX Segmento Domestico/SeDeX Segmento ICSD sono considerati, ciascuno, un unico gruppo di mercati/segmenti Collegamenti alla piattaforma di negoziazione SOLA La dotazione di accesso al mercato IDEM prevede per ciascun operatore i seguenti collegamenti: 1 User Front-Office Standard 1 Canale di informativa 10 In aggiunta, per gli operatori market makers (Primary Market Makers, Market Makers e Liquidity Providers) e operatori specialisti (Primary Specialisti, Specialisti, Liquidity Providers Specialisti) la dotazione di accesso include: un numero di transazioni di tipo Bulk Quotes calcolato in funzione della quantità di strumenti finanziari su cui il market maker/specialista ha assunto obblighi di quotazione, con la possibilità per l operatore di ripartire le Bulk Quotes su uno o più User Base di quotazione; Transazioni di tipo Panic Quotes. Corrispettivi per componenti aggiuntivi: User di Front-Office Standard: User di Front-Office Advanced: User Aggiuntivi di Quotazione 11 : 1 User aggiuntivo: 2 User aggiuntivo: 3 User aggiuntivo e ciascuno User successivo: Canale di Informativa 12 : User di Drop Copy: User Risk Manager 13 : 550 /mese/ciascuno /mese/ciascuno 550 /mese 825 /mese /mese 125 /mese/ciascuno 125 /mese/ciascuno 125 /mese/ciascuno Collegamenti GTP lite La dotazione di accesso ai mercati prevede per ciascun operatore 1 collegamento GTP lite, per i mercati diversi dall IDEM; 1 collegamento GTP lite, per il mercato IDEM. Il corrispettivo per ciascun collegamento GTP lite aggiuntivo è 125 /mese. 10 Per l informativa ricevuta tramite la BTS, il numero di Canali di Informativa è posto pari al numero di User di Front Office SOLA che accedono alla piattaforma SOLA tramite BTS. 11 Il corrispettivo si applica anche nel caso in cui l operatore market maker / specialista chieda di aggiungere le Bulk Quotes degli User Aggiuntivi di Quotazione a uno User di Quotazione già esistente. 12 Per l informativa ricevuta tramite la BTS, il numero di Canali di Informativa è posto pari al numero di User di Front Office SOLA che accedono alla piattaforma SOLA tramite BTS. 13 Ogni operatore può richiedere 1 User Risk Manager. Sino al 31 Dicembre 2017, gli operatori saranno esentati dal pagamento dei corrispettivi per gli User Risk Manager. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

11 7.2 Accesso all IDEX tramite il link al GV Portal di Trayport (cd Trayport link ) Il corrispettivo per l accesso al mercato mediante il Trayport link consiste delle seguenti 2 componenti: Corrispettivo fisso, comprensivo delle utenze read-only abilitate alla ricezione dei dati del mercato IDEX: 300 /mese. Corrispettivo per ciascuna utenza read-write abilitata all immissione, modifica e cancellazione di proposte di negoziazione per il mercato IDEX: 500 /mese. 7.3 SERVIZI DI CONNETTIVITA AI MERCATI Servizi BItNet Località Corrispettivo di Installazione 14 Corrispettivo annuale Connessione Internet VPN /anno 2Mb non-resilient + VPN 16 2Mb resilient 10Mb non-resilient 17 10Mb resilient 100Mb non-resilient Mb resilient 1Gb resilient Milano Altro Italia Estero Milano Altro Italia Estero Milano Altro Italia Estero Milano Altro Italia Estero Milano Altro Italia Estero Milano Altro Italia Estero Milano Altro Italia Estero /anno /anno /anno /anno /anno /anno /anno /anno /anno /anno /anno /anno /anno /anno /anno /anno /anno /anno /anno /anno /anno 14 I corrispettivi di installazione si applicano in caso di predisposizione, trasferimento, incremento e riduzione di banda dei servizi di connettività. 15 Connessione VPN via Internet. La connessione internet è a carico dell operatore. 16 Connessione di back-up VPN via Internet. La connessione Internet è a carico dell operatore 17 La connessione di rete 10Mb non-resilient è disponibile solo come back-up di un sito primario resilient o in hosting. 18 La connessione di rete 100Mb non-resilient è disponibile solo come back-up di un sito primario resilient o in hosting. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

12 I corrispettivi indicati nella tabella di cui sopra si riferiscono alla fornitura di linee installate presso siti on-net 19. La quotazione per installazioni presso siti off-net verrà determinata in base a criteri oggettivi e non discriminanti 20. I servizi di connettività ai mercati di tipo resilient includono una coppia di linee fornite da due carrier differenti. I servizi di connettività ai mercati di tipo non-resilient sono composti da una sola linea. Servizio CMC Customer Managed Connectivity Corrispettivo di installazione Error! Bookmark not defined. Corrispettivo annuale VPN LAN to LAN 5,000 /anno 2Mb non-resilient /anno 2Mb resilient /anno 10Mb non-resilient /anno 10Mb resilient /anno 100Mb non-resilient /anno 100Mb resilient /anno 1Gb non-resilient /anno 1Gb resilient /anno 10Gb non-resilient /anno 10Gb resilient /anno I corrispettivi indicati nella tabella di cui sopra si riferiscono alle porte di accesso ai mercati presso il primary e/o secondary data centres di Borsa Italiana. Il collegamento a tali porte avverrà mediante linee fornite da un Accredited Connectivity Partner (ACP). I servizi di connettività ai mercati di tipo resilient includono una coppia di porte di accesso. I servizi di connettività ai mercati di tipo non-resilient includono una sola porta. 7.4 Accesso ai mercati tramite Centro Servizi In caso di accesso ai mercati tramite un Centro Servizi, in aggiunta ai corrispettivi di cui al paragrafo 7.1, sono previsti i seguenti corrispettivi: Mercati diversi dal Mercato IDEM /anno per ogni accesso tramite un Centro Servizi Mercato IDEM /anno per ogni accesso tramite un Centro Servizi Borsa Italiana si riserva la facoltà di applicare corrispettivi di installazione e/o annuali aggiuntivi nel caso la fornitura del servizio comporti oneri incrementali a carico della stessa. 20 Borsa Italiana si riserva la facoltà di applicare corrispettivi di installazione e/o annuali aggiuntivi nel caso la fornitura del servizio comporti oneri incrementali a carico della stessa. 21 Il corrispettivo non è applicato in caso di accesso tramite Centro Servizi al solo segmento IDEX. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

13 Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

14 8 Corrispettivo Unitario di Transazione (Trading Fee) MERCATI DIVERSI DAL MERCATO IDEM Corrispettivi di transazione applicati alle negoziazioni concluse sui mercati diversi dal mercato IDEM a eccezione delle transazioni concluse tramite la funzionalità RFQ e, a partire dal 1 marzo 2018, di quelle tramite immissione di Operazioni Concordate per i mercati del Fixed Income e ETFplus. MERCATI CON DUE LINEE DI PRICING - LINEA 1 MTA e AIM Italia Il corrispettivo di transazione per i mercati MTA e AIM Italia viene calcolato sulla base del controvalore del singolo contratto, nelle misure di seguito indicate. L ammontare minimo mensile dei corrispettivi di transazione (MAC - Minimum Activity Charge) è pari a Contratto fatturabile con controvalore fino a 150 mila : Contratto fatturabile con controvalore tra 150 mila e 300 mila : Contratto fatturabile con controvalore tra 300 mila e 450 mila : Contratto fatturabile con controvalore superiore 450 mila : ETFplus: 1 per contratto fatturabile SeDeX: 2 per contratto fatturabile Fixed Income markets: 1 per contratto fatturabile; e 2,5 per milione sul valore nominale eccedente i per i contratti fatturabili aggressivi ed eseguiti in asta (in vigore dal 1 marzo 2018) MERCATI CON DUE LINEE DI PRICING - LINEA 2 Il corrispettivo è applicato, di norma, per scaglioni di contratti fatturabili ed è decrescente all aumentare del numero di contratti fatturabili concluso da ogni operatore nel mese. MTA e AIM Italia Primi contratti fatturabili: 0,60 Successivi contratti fatturabili: 0,30 Successivi contratti fatturabili: 0,28 Successivi contratti fatturabili: 0,27 Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

15 Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 150 e 300 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 2. Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 300 e 450 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 3. Per contratti fatturabili con controvalore superiore a 450 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 4. ETFplus Il corrispettivo di transazione per il mercato ETFplus comprende due componenti: 1. Corrispettivo per contratto fatturabile: Primi contratti fatturabili: 0,34 Successivi contratti fatturabili: 0,28 Successivi contratti fatturabili: 0,26 2. Corrispettivo sul controvalore di ogni contratto fatturabile 22 : Fino al 28 febbraio 2018: Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 50 e 100 mila il corrispettivo per contratto fatturabile viene moltiplicato per 2; Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 100 e 150 mila il corrispettivo per contratto fatturabile viene moltiplicato per 3; Per contratti fatturabili con controvalore superiore a 150 mila il corrispettivo per contratto fatturabile viene moltiplicato per 4. Dal 1 marzo 2018: Contratti fatturabili con un controvalore fino a : 0 Contratti fatturabili con un controvalore compreso tra e : 5 per milione sul controvalore superiore a Contratti fatturabili con un controvalore superiore a : 9,75 SeDeX Primi contratti fatturabili: 0,65 Successivi contratti fatturabili: 0,45 Successivi contratti fatturabili: 0,25 Per contratti fatturabili con controvalore superiore ai 100 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per I corrispettivi sul controvalore di ogni contratto fatturabile non vengono applicati al segmento OICR aperti. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

16 Mercati del Fixed Income Il corrispettivo di transazione per i mercati del Fixed Income comprende due componenti: 1. Corrispettivo per contratto fatturabile: Primi contratti fatturabili: 0,75 Successivi contratti fatturabili: 0,55 Successivi contratti fatturabili: 0,45 Successivi contratti fatturabili: 0,40 2. Corrispettivo sul valore nominale dei contratti fatturabili aggressivi e dei contratti fatturabili eseguiti in asta (in vigore dal 1 marzo 2018): Contratti fatturabili con un valore nominale fino a 50,000: 0 Contratti fatturabili con un valore nominale superiore a 50,000: 2,5 per milione sul valore nominale eccedente i 50,000 MERCATI CON LINEA DI PRICING UNICA MIV Corrispettivo unitario di transazione: 0,60 per contratto fatturabile TAH Primi contratti fatturabili: 0,70 Successivi contratti fatturabili: 0,35 BIt GEM Primi contratti fatturabili: 0,60 Successivi contratti fatturabili: 0,30 Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 150 e 300 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 2. Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 300 e 450 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 3. Per contratti fatturabili con controvalore superiore a 450 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 4. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

17 MERCATI DEL FIXED INCOME E ETFplus - FUNZIONALITA RFQ TRANSAZIONI CONCLUSE TRAMITE Il corrispettivo unitario di transazione per le transazioni concluse tramite la funzionalità RFQ è calcolato sulla base del controvalore negoziato per il mercato ETFplus e del valore nominale negoziato per i mercati MOT ed ExtraMOT. Dal 2 gennaio 2018 al 31 dicembre 2018 Richiedente Operatore abilitato alla risposta Titoli di Stato italiani ed esteri 0 10 per milione di euro Altri titoli di debito 0 60 per milione di euro ETFplus 0 10 per milione di euro Dal 2 gennaio 2019 Richiedente Operatore abilitato alla risposta Titoli di Stato italiani ed esteri 2,5 per milione di euro 10 per milione di euro Altri titoli di debito 20 per milione di euro 60 per milione di euro ETFplus 2,5 per milione di euro 10 per milione di euro MERCATI DEL FIXED INCOME E ETFplus OPERAZIONI CONCORDATE (in vigore dal 1 marzo 2018) Mercati del Fixed Income Fee 2,5 per milione Corrispettivo minimo per contratto fatturabile (floor) Corrispettivo massimo per contratto fatturabile (cap) ETFplus 3 per milione 1 6 MERCATO IDEM Segmento IDEM Equity E previsto un ammontare minimo dei corrispettivi di transazione (MAC - Minimum Activity Charge) pari a /mese 23. Futures sull indice FTSE MIB: il corrispettivo è applicato per scaglioni di contratti standard ed è decrescente all aumentare del numero di contratti standard conclusi da ogni operatore nel corso dell anno. 23 Nell anno di inizio dell operatività sull IDEM Equity all operatore non è richiesto il pagamento del MAC. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

18 Primi contratti standard: 0,55 Successivi contratti standard: 0,45 Successivi contratti standard: 0,35 Successivi contratti standard: 0,32 MiniFutures sull indice FTSE MIB: Futures sull indice FTSE Italia PIR Mid Cap TR Futures su FTSE MIB Dividend : 0,20 /contratto standard 0,30 /contratto standard 0,50 /contratto standard Opzioni su FTSE MIB: 0,41 /contratto standard BIG SIZE DEAL Per ogni contratto standard su Opzioni su FTSE MIB eccedente i 200 nell ambito di una singola transazione conclusa, è prevista una riduzione del 50% del corrispettivo di transazione. Opzioni su Azioni: 0,26 /contratto standard BIG SIZE DEAL (sino al 28 febbraio 2018) Per ogni contratto standard su Opzioni su azioni eccedente i nell ambito di una singola transazione conclusa, è prevista una riduzione del corrispettivo di transazione pari al 100% per i contratti eseguiti BIG SIZE DEAL (in vigore dal 1 marzo 2018) Corrispettivo massimo: 260 per singola transazione conclusa Futures su Azioni: 0,25 /contratto standard BIG SIZE DEAL (sino al 28 febbraio 2018) Per ogni contratto standard su Stock Futures eccedente i nell ambito di una singola transazione conclusa, è prevista una riduzione del corrispettivo di transazione pari al 100% per i contratti eseguiti. BIG SIZE DEAL (in vigore dal 1 marzo 2018) Corrispettivo massimo: 250 per singola transazione conclusa Dividend Futures su Azioni: 0,20 /contratto standard BIG SIZE DEAL (sino al 28 febbraio 2018) Per ogni contratto standard su Dividend futures su azioni eccedente i 500 nell ambito di una singola transazione conclusa, è prevista una riduzione del corrispettivo di transazione pari al 100% per i contratti eseguiti. BIG SIZE DEAL (in vigore dal 1 marzo 2018) Corrispettivo massimo: 100 per singola transazione conclusa MERCATO IDEM Segmento IDEX Futures su Energia Elettrica Esecuzioni generate da ordini aggressivi 0,006 /MWh Esecuzioni generate da ordini passivi 0 /MWh Operazioni Concordate 0,003 /MWh Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

19 MERCATO IDEM Segmento AGREX Futures su grano duro: 0,20 /tonnellata Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

20 9 Agevolazioni Corrispettivo annuale di adesione (Membership Fee) I nuovi operatori 24 sono esentati dal pagamento per i primi dodici mesi di adesione. Qualora il termine dell esenzione non coincida con l inizio di un nuovo esercizio, il corrispettivo annuale sarà addebitato il mese successivo pro-rata 25. Corrispettivo di abbonamento ai singoli mercati Nei primi dodici mesi di adesione a un mercato gli operatori sono esentati dal corrispettivo di abbonamento 26. MERCATO IDEM segmento IDEM Equity Operatori Market Maker e Specialisti Per gli operatori iscritti nell Elenco degli operatori market maker e nell Elenco degli operatori specialisti del Mercato IDEM sono previste le seguenti riduzioni dei corrispettivi unitari di transazione di cui al capitolo 8: Primary Market Maker (a) o Primary Specialista (b) Market Maker (a) o Specialista (b) Liquidity Provider (a) o Liquidity Provider Specialisti (b) Designated Market Maker (a) o Designated Specialisti (b) Extended Market Maker (a) o Extended Specialisti (b) Futures sull indice % FTSE MIB (g) Futures sull indice FTSE Italia PIR Mid Cap TR 100% Opzioni sull indice 60% 60% 30% 60% FTSE MIB (c) 24 Non sono inclusi nella definizione di nuovi operatori: gli intermediari che acquisiscono lo status di membro per effetto di trasferimento di attività da parte di un membro preesistente; gli intermediari che abbiano revocato la membership nei dodici mesi precedenti alla nuova ammissione. 25 Il corrispettivo pro-rata è calcolato sulla base del numero di mesi compresi tra la scadenza dell esenzione e la fine dell esercizio. 26 L esenzione non si applica nel caso in cui: l adesione al singolo mercato derivi dal trasferimento di attività da parte di un membro pre-esistente; l operatore abbia revocato l abbonamento al mercato nei dodici mesi precedenti alla nuova ammissione. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

21 Primary Market Maker (a) o Primary Specialista (b) Market Maker (a) o Specialista (b) Liquidity Provider (a) o Liquidity Provider Specialisti (b) Designated Market Maker (a) o Designated Specialisti (b) Extended Market Maker (a) o Extended Specialisti (b) Opzioni su azioni (g) 80%(d) 40% (d) 20% (d) 80% MiniFutures sull indice 40% % FTSE MIB (h) Futures sull indice FTSE MIB Dividend 50% Stock futures 80% (e) Dividend futures su azioni 50% (f) a) La riduzione si applica alle sole operazioni in conto proprio derivanti dall'assolvimento degli obblighi di market making. b) La riduzione si applica alle sole operazioni in conto terzi derivanti dall'assolvimento degli obblighi di Specialista. c) I Primary Market Maker/Primary Specialista, Market Maker/ Specialista, Liquidity Provider/Liquidity Provider Specialista sono previsti per le sole Opzioni MIBO; il Designated Market Maker/Designated Specialista è previsto per le sole Opzioni MIBO settimanali. d) Corrispettivo massimo: i. Fino al 28 febbraio 2018: per i contratti standard eccedenti i nell ambito di una singola transazione conclusa la riduzione è del 100% ii. Dal 1 marzo 2018: 260 per singola transazione conclusa. e) Corrispettivo massimo: i. Fino al 28 febbraio 2018: per i contratti standard eccedenti i nell ambito di una singola transazione conclusa la riduzione è del 100% ii. Dal 1 marzo 2018: 250 per singola transazione conclusa. f) Corrispettivo massimo: i. Fino al 28 febbraio 2018: per i contratti standard eccedenti i 500 nell ambito di una singola transazione conclusa la riduzione è del 100% ii. Dal 1 marzo 2018: 100 per singola transazione conclusa. g) I Primary Market Maker/Primary Specialista, Market Maker/ Specialista, Liquidity Provider/Liquidity Provider Specialista sono previsti per le opzioni su azioni di tipo Americano, con esclusione di quelle settimanali; i Primary Market Maker/Primary Specialista, Market Maker/ Specialista sono previsti per le opzioni su azioni di tipo Europeo; il Designated Market Maker/Designated Specialista è previsto per le sole opzioni su azione settimanali. h) La riduzione si applica ai Primary Market Maker e Primary Specialisti in fase di asta di apertura e di negoziazione continua sessione diurna; la riduzione si applica agli Extended Market Maker and Extended Specialisti in fase di negoziazione continua sessione serale. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

22 Extended Liquidity Providers Riduzione del 100% del corrispettivo unitario per transazioni generate da ordini passivi eseguiti in conto proprio durante la fase di negoziazione continua sessione serale per gli operatori che, avendo fatto esplicita richiesta a Borsa Italiana, eseguano in conto proprio almeno il 10% del contratti standard passivi del mercato sul Futures sull indice FTSE MIB e/o sul MiniFutures su FTSE-MIB durante la fase di negoziazione continua sessione serale 27. Proprietary Trading Program A fronte del pagamento di un corrispettivo mensile di 2.000, gli operatori che sottoscrivono il programma cd. Proprietary trading Program su Futures sull indice FTSE MIB e MiniFutures sull indice FTSE MIB ricevono le seguenti agevolazioni: upgrade di 3 User di Front-Office Standard utilizzati per il trading in conto proprio su Futures sull indice FTSE MIB e MiniFutures sull indice FTSE MIB; riduzione del 20% sui corrispettivi di transazione per i contratti standard eseguiti in conto proprio su Futures sull indice FTSE MIB 28. L accesso al programma per tipologia di strumenti, così come la disdetta dello stesso può essere richiesta entro 15 giorni prima della data di inizio di ciascun mese. Market Makers Mifid II i. Gli operatori che aderiscono a un accordo di Market Making Mifid II e che si impegnano a sostenere la liquidità degli strumenti prescelti durante le situazioni di stress del mercato ( SMC ), i c.d. Mifid II Market Maker Schemes, ricevono un incentivo pari a 50 per ogni strumento 29 su cui hanno rispettato gli obblighi di quotazione per almeno l 80% della durata delle SMC. L incentivo non potrà superare un valore massimo mensile pari a 550 /mese per il segmento IDEM Equity. MERCATO IDEM segmento IDEX Operatori Market Maker e Specialisti Gli operatori iscritti nell Elenco degli operatori market maker e nell Elenco degli operatori specialisti del Mercato IDEM sono previste le seguenti riduzioni dei corrispettivi unitari di transazione di cui al capitolo 8, sugli strumenti per cui l operatore si qualifica come Primary Market Maker, Primary Specialista, Market Maker, Specialista, Liquidity Provider o Liquidity Provider Specialista: Futures su energia elettrica Primary Market Maker (a) o Primary Specialista (b) Market Maker (a) Specialista (b) o Liquidity Provider (a) o Liquidity Provider Specialisti (b) 27 La percentuale è calcolata come il rapporto tra i) il numero di contratti standard negoziati durante la negoziazione continua sessione serale in conto proprio e generati da ordini passivi, e ii) il numero totale di contratti standard del mercato negoziati durante la negoziazione continua sessione serale e generati da ordini passivi. Sono esclusi dal calcolo i contratti standard generati da Operazioni Concordate 28 Nel caso di operatori sia sottoscrittori del Proprietary Trading Program che Market Maker o Extended Liquidity Provider, verrà applicato lo sconto maggiore. 29 Con strumento si intende un contratto negoziato sul segmento IDEM Equity con un determinato sottostante (e.g. stock option su azione X), stile (Americano o Europeo) e modalità di liquidazione (per differenziale o con consegna fisica). Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

23 Futures su energia elettrica Primary Market Maker (a) o Primary Specialista (b) Market Maker (a) Specialista (b) o Liquidity Provider (a) o Liquidity Provider Specialisti (b) Esecuzioni generate da quotazioni o ordini aggressivi Esecuzioni generate da quotazioni o ordini passivi 50% 25% 25% 100% 25% 100% Operazioni Concordate 33,333% 25% 25% a) La riduzione si applica a tutti i contratti conclusi in conto proprio derivanti dall'assolvimento degli obblighi di market making. b) La riduzione si applica alle sole operazioni in conto terzi derivanti dall'assolvimento degli obblighi di Specialista. MERCATO IDEM Segmento AGREX Operatori Market Maker e Specialisti Per gli operatori iscritti nell Elenco degli operatori market maker e nell Elenco degli operatori specialisti del segmento AGREX sono previste le seguenti riduzioni dei corrispettivi unitari di transazione di cui al capitolo 8: Primary Market Maker (a) o Primary Specialista (b) Market Maker (a) Specialista (b) o Liquidity Provider (a) o Liquidity Provider Specialisti (b) Futures su grano duro 50% % a) La riduzione si applica a tutti i contratti conclusi in conto proprio, generati da quotazioni e da ordini, derivanti dall'assolvimento degli obblighi di market making, con esclusione delle Operazioni Concordate. b) La riduzione si applica alle sole operazioni in conto terzi derivanti dall'assolvimento degli obblighi di Specialista. BIt GEM Operatori Specialisti su Bit GEM Riduzione del 100% sui corrispettivi unitari di transazione per ogni operazione derivante dall assolvimento degli obblighi di Specialista sul segmento BIt GEM. Liquidity Provider su BIt GEM Riduzione del 100% del corrispettivo unitario per transazioni generate da ordini passivi sulle negoziazioni in conto proprio per gli operatori che, avendo fatto esplicita richiesta a Borsa Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

24 Italiana, eseguano in conto proprio almeno il 15% del controvalore totale passivo del mercato sul singolo titolo 30. Market Makers Mifid II su BIt-GEM Gli operatori che aderiscono a un accordo di Market Making Mifid II e che si impegnano a sostenere la liquidità degli strumenti prescelti durante le situazioni di stress del mercato ( SMC ), i c.d. Mifid II Market Maker Schemes, ricevono un incentivo pari a 50 per ogni strumento su cui hanno rispettato gli obblighi di quotazione per almeno l 80% della durata delle situazioni di SMC. L incentivo non potrà superare un valore massimo mensile pari a 375 /mese per il segmento BIt GEM. TAH Market Makers Mifid II su TAH Gli operatori che aderiscono a un accordo di Market Making Mifid II e che si impegnano a sostenere la liquidità degli strumenti prescelti durante le situazioni di stress del mercato ( SMC ), i c.d. Mifid II Market Maker Schemes, ricevono un incentivo pari a 50 per ogni strumento su cui hanno rispettato gli obblighi di quotazione per almeno l 80% della durata delle SMC. L incentivo non potrà superare un valore massimo mensile pari a 375 /mese per il segmento TAH. ETFplus Operatori specialisti incaricati su ETFplus Esenzione dal corrispettivo unitario di transazione per ogni operazione derivante dall'assolvimento degli obblighi di specialista. Operatori incaricati su ETFplus Esenzione dal corrispettivo unitario di transazione per ogni operazione derivante dall'assolvimento degli obblighi di Operatore Incaricato. Operatori Specialisti Advanced Liquidity Providers (di seguito Advanced Liquidity Providers) su ETFplus Riduzione del 100% del corrispettivo unitario sulle transazioni eseguite in qualità di Advanced Liquidity Provider e generate da ordini passivi, subordinatamente a: rispetto degli obblighi di quotazione 31 e, contestualmente esecuzione, in qualità di Advanced Liquidity Provider di almeno il 20% del controvalore totale del mercato sul singolo titolo La percentuale è calcolata come il rapporto tra il controvalore dei contratti negoziati in conto proprio generati da ordini passivi e il controvalore totale del mercato generato da ordini passivi. Sono esclusi dal calcolo i contratti conclusi in asta, quelli conclusi nelle negoziazioni al prezzo d asta e i contratti generati da Operazioni Concordate. 31 Il rispetto degli obblighi come condizione per ricevere una riduzione delle 100% sui corrispettivi di transazione entrerà in vigore da marzo La percentuale è calcolata come il rapporto tra il controvalore dei contratti negoziati in qualità di Advanced Liquidity Provider e il controvalore totale del mercato. Sono esclusi dal calcolo i contratti eseguiti tramite la funzionalità RFQ e quelli derivanti da Operazioni Concordate. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

25 Market Makers Mifid II su ETFplus Gli operatori che aderiscono a un accordo di Market Making Mifid II e che si impegnano a sostenere la liquidità degli strumenti prescelti durante le situazioni di stress del mercato ( SMC ), i c.d. Mifid II Market Maker Schemes, ricevono un incentivo pari a 7,5 per ogni strumento su cui hanno rispettato gli obblighi di quotazione per almeno l 80% della durata delle SMC. L incentivo non potrà superare un valore massimo mensile pari a 375 /mese per il mercato ETFplus. MTA e MIV Operatori Specialisti su segmento STAR del MTA Esenzione dal corrispettivo unitario di transazione per ogni operazione derivante dall'assolvimento degli obblighi di specialista. Market Makers Mifid II su MTA e MIV Gli operatori che aderiscono a un accordo di Market Making Mifid II e che si impegnano a sostenere la liquidità degli strumenti prescelti durante le situazioni di stress del mercato ( SMC ), i c.d. Mifid II Market Maker Schemes, ricevono un incentivo pari a 50 per ogni strumento su cui hanno rispettato gli obblighi di quotazione per almeno l 80% della durata delle SMC. L incentivo non potrà superare un valore massimo mensile pari a 375 /mese per i mercati MTA e MIV congiuntamente. AIM Italia Market Makers Mifid II su AIM Italia Gli operatori che aderiscono a un accordo di Market Making Mifid II e che si impegnano a sostenere la liquidità degli strumenti prescelti durante le situazioni di stress del mercato ( SMC ), i c.d. Mifid II Market Maker Schemes, ricevono un incentivo pari a 50 per ogni strumento su cui hanno rispettato gli obblighi di quotazione per almeno l 80% della durata delle situazioni di stress di mercato. L incentivo non potrà superare un valore massimo mensile pari a 375 /mese per il mercato AIM Italia. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

26 10 Corrispettivi per l uso del Sistema Mercati MTA, MIV, AIM Italia I corrispettivi del presente paragrafo sono applicati alle sole proposte di negoziazione (di seguito ordini ) immesse o modificate in misura eccedente rispetto a un rapporto tra ordini e contratti conclusi (di seguito anche rapporto ordini/contratti o rapporto ), definito per operatore, giorno e gruppo di strumenti. L eventuale corrispettivo dovuto per il superamento della soglia massima prestabilita del rapporto ordini/contratti è determinato sulla base della seguente tabella: Gruppo di strumenti: Valore- Soglia del rapporto (VS) Corrispettivo unitario per ordini compresi tra i seguenti intervalli del Valore Soglia (VS)(*): da: 0*VS a: 1*VS da: 1*VS a: 5*VS da: 5*VS a: 10*VS oltre: 10*VS MTA (strumenti ammessi a quotazione) ,01 0,02 0,025 MIV e AIM Italia ,01 0,02 0,025 (*) E definito un limite massimo giornaliero di per operatore e per gruppo di strumenti. Ai fini della determinazione del rapporto ordini/contratti: nel calcolo degli ordini sono considerati tutti gli ordini immessi, indipendentemente dal loro esito finale; sono altresì conteggiate le modifiche apportate agli ordini immessi prima della loro esecuzione parziale o totale; nel calcolo dei contratti sono considerati tutti i contratti conclusi, indipendentemente dal tipo di ordine che li ha generati. Nel caso in cui un operatore sia presente, nel rispetto delle norme, contemporaneamente come compratore e venditore dello stesso contratto vengono conteggiate entrambe le transazioni. Se un ordine partecipa alla conclusione di più contratti per frazioni del quantitativo complessivo dell ordine, il numero di transazioni considerate per il calcolo è pari al numero di contratti parziali derivanti dallo stesso ordine. Sono considerati in pari misura gli ordini immessi e i contratti conclusi indipendentemente dalla fase di mercato (asta o continua), dal tipo di conto (proprio o di terzi), dal tipo di ordine (con o senza limite di prezzo, ordini con quantità nascosta ecc.) o dalla posizione contrattuale (aggressivo o passivo); Sono esclusi gli ordini degli operatori che hanno sottoscritto un impegno di fornitura di liquidità con Borsa Italiana (Operatori Specialisti), immessi nello svolgimento di tale ruolo, nonché i relativi contratti conclusi. Pertanto non sono compresi nel calcolo gli ordini di tipo Executable Quotes e i contratti da essi derivanti. L eventuale superamento della soglia e il relativo corrispettivo non nullo calcolato come sopra sono comunicati giornalmente agli operatori interessati. La fatturazione del corrispettivo viene effettuata con cadenza mensile, sulla base della somma dei corrispettivi giornalieri calcolati nel corso del mese solare precedente. Allegato Condizioni Generali Parte II Servizi di Borsa Italiana Versione 19 gennaio

27 Gennaio 2018 Borsa Italiana S.p.A. Questo documento contiene testi, dati, grafici, fotografie, illustrazioni, elaborazioni, nomi, loghi, marchi registrati e marchi di servizio e informazioni (collettivamente le Informazioni ) che si riferiscono a Borsa Italiana S.p.A. ( Borsa Italiana ). Borsa Italiana cerca di assicurare l accuratezza delle Informazioni, tuttavia le Informazioni sono fornite nello stato in cui si trovano ( AS IS ) e secondo disponibilità ( AS AVAILABLE ) e possono, pertanto, essere non accurate o non aggiornate. A seconda delle circostanze, le Informazioni contenute in questo documento possono o non possono essere state preparate da Borsa Italiana ma in ogni caso sono fornite senza alcuna assunzione di responsabilità da parte di Borsa Italiana. Borsa Italiana non garantisce l accuratezza, la puntualità, completezza, appropriatezza di questa/o documento o delle Informazioni per il perseguimento di scopi particolari. Nessuna responsabilità è riconosciuta da parte di Borsa Italiana per ogni errore, omissione o inaccuratezza delle Informazioni contenute nel documento. La pubblicazione del documento non costituisce attività di sollecitazione del pubblico risparmio da parte di Borsa Italiana e non costituisce alcun giudizio o raccomandazione, da parte della stessa, sull opportunità dell eventuale investimento descritto. Borsa Italiana S.p.A. Piazza Affari, Milano