RELAZIONE SULLA GESTIONE DEL BILANCIO AL

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1 M.C. HOLDING S.P.A. Sede in ROMA VIA DELLA CROCE 87 Capitale sociale Euro ,00 i.v. Registro Imprese di Roma n Codice fiscale R.E.A. di Roma n Partita IVA RELAZIONE SULLA GESTIONE DEL BILANCIO AL 31/12/2015 Signori Soci, Vi sottoponiamo la presente Relazione sulla gestione al bilancio di esercizio chiuso al 31/12/2015, redatta ai sensi dell'art Codice Civile, dei principi contabili nazionali e delle raccomandazioni formulate dai competenti organismi, con l'obiettivo di rendere un quadro informativo fedele, equilibrato ed esauriente in merito alla situazione della società, all andamento ed al risultato della gestione, nonché alle attività svolte dalla società nell'esercizio. La nostra società opera, come è noto, nel settore immobiliare (Real estate e Costruzioni) e svolge inoltre attività di consulenza aziendale. L esercizio in rassegna evidenzia risultati in linea con gli obiettivi aziendali, maturati in un contesto economico generale che riflette, ancora oggi, gli effetti della crisi economica generale che ha caratterizzato l economia nazionale e quella della c.d. area Euro nel suo complesso. Il settore immobiliare, ancora lontano dai risultati pre-crisi, sta iniziando un lento processo di recupero che, tuttavia, sta essenzialmente interessando le aree del Paese con un tessuto economico più solido. In siffatto contesto la società ha saputo indirizzare i propri investimenti in modo tale da intercettare le migliori condizioni di contesto per lo sviluppo del proprio core-business. In questa visione strategica vanno contestualizzate le operazioni di acquisto degli immobili in Milano di via Corrado Il Salico (progetto che prevede dieci unità immobiliari) e via Washington (progetto che prevede diciassette unità immobiliari) avviate nel corso dell esercizio 2015, con la sottoscrizione del contratto preliminare di compravendita per il primo e con l acquisizione del 50,50% del capitale sociale della società Pompeo Immobiliare S.r.l. con sede in Milano proprietaria dell immobile di via Washington. Ed ancora la vendita degli immobili in Monterotondo (Roma) il cui contratto preliminare di acquisto era stato sottoscritto nel corso del Nel corso dell esercizio in rassegna la società ha altresì sottoscritto una proposta di acquisto per un immobile in Roma nella Via degli Orti di Galba avente una superficie complessiva di mille metri quadrati circa. Tra i fatti intervenuti dopo la chiusura dell esercizio al 31/12/2015 e la redazione della presente Relazione sulla Gestione desideriamo rappresentare il perfezionamento dell acquisto dell immobile di Via Corrado Il Salico in Milano avvenuto nel mese di marzo 2016; l avvio dei lavori di ristrutturazione dell immobile di via Washington in Milano e la sottoscrizione del contratto di preliminare di acquisto dell immobile di Via degli Orti di Galba in Roma. Desideriamo infine rappresentare che con atto del 29 dicembre 2015 è stato acquisito l intero capitale sociale della Società DEMOFONTE s.r.l., operante anch essa nel settore immobiliare e proprietaria di un portafoglio costituito da numerosi immobili dislocati in diverse regioni d Italia. Relazione sulla Gestione Pagina 1 di 9

2 Le risultanze patrimoniali della DEMOFONTE S.r.l., come da situazione contabile approvata dai Soci in sede di atto, sono sintetizzate nel prospetto che segue (le risultanze dell ultimo Bilancio di esercizio approvato sono invece riportate più avanti): DEMOFONTE S.r.l. 30/09/2015 ATTIVO PASSIVO Immobilizzazioni Patrimonio netto: Attivo Circolante Debiti Ratei e risconti Ratei e risconti 0 TOTALE ATTIVO TOTALE PASSIVO L acquisizione dell intero capitale sociale da parte della nostra Società è avvenuto mediante conferimento destinato alla copertura della perdita e sottoscrizione del 100% del capitale sociale. Per quanto sopra, alla data della presente relazione la controllata Demofonte S.r.l. risulta in bonis e pienamente operativa. Durante l esercizio chiuso al 31/12/2015 sono proseguite le attività relative ai contratti di appalto in essere nell esercizio precedente, con la stipula di contratti di appalti per lavori relativi ai cantieri di Palermo, Milano e Forte dei Marmi, quantificati in circa euro. L esercizio chiuso al 31/12/2015 presenta un risultato dell esercizio negativo per Euro ,41 al netto delle imposte che Vi proponiamo di riportare a nuovo. Detto risultato risulta significativamente influenzato dalla svalutazione intervenuta nella partecipazioni detenute. Si rappresenta a tal proposito che la partecipazione nella Banca Popolare di Vicenza, della quale la Società detiene n azioni ha influito negativamente sul risultato dell esercizio per Euro ,00 la residua perdita per Euro si è determinata su altri titoli alienati nel corso dell esercizio al 31/12/2015. La società, anche nel corso del presente esercizio, ha saputo mantenere la propria capacità reddituale connessa al gestione del proprio core-business, come espresso dal risultato della gestione caratteristica, che segna una differenza tra il valore ed i costi della produzione positiva per Euro Il Conto Economico al 31/12/2015 è stato riclassificato, nello schema che segue, con l obiettivo di aumentarne la capacità informativa: CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO Ricavi delle vendite e delle prestazioni VALORE DELLA PRODUZIONE OPERATIVA Costi esterni operativi Valore aggiunto Costi del personale MARGINE OPERATIVO LORDO Ammortamenti e accantonamenti RISULTATO OPERATIVO Risultato dell'area accessoria Risultato dell'area finanziaria (al netto degli oneri finanziari) EBIT NORMALIZZATO Relazione sulla Gestione Pagina 2 di 9

3 Risultato dell'area straordinaria EBIT INTEGRALE Oneri finanziari RISULTATO LORDO Imposte sul reddito RISULTATO NETTO La situazione patrimoniale è stata altresì riclassificata in termini di impieghi e fonti di finanziamento come da schema che segue: STATO PATRIMONIALE FINANZIARIO Attivo Importo in unità di Passivo Importo in unità di ATTIVO FISSO MEZZI PROPRI Immobilizzazioni immateriali Capitale sociale Immobilizzazioni materiali Riserve Immobilizzazioni finanziarie ATTIVO CIRCOLANTE (AC) Lavori in corso Liquidità differite Liquidità immediate PASSIVITA CONSOLIDATE PASSIVITA CORRENTI CAPITALE INVESTITO (CI) CAPITALE DI FINANZIAMENTO Sono stati determinati i seguenti indicatori di natura patrimoniale per offrire una più esaustiva informativa: Indici di struttura Quoziente primario di struttura Patrimonio Netto Immobilizzazioni Esercizio Quoziente secondario di struttura Patrimonio Netto + Pass. consolidate Immobilizzazioni Esercizio Significato L'indice misura la capacità della struttura finanziaria aziendale di coprire impieghi a lungo termine con mezzi propri. L'indice misura la capacità della struttura finanziaria aziendale di coprire impieghi a lungo termine con fonti a lungo termine. Eserc. precedente 1,00 1,36 Indici patrimoniali e finanziari Significato Esercizio Corrente Relazione sulla Gestione Pagina 3 di 9

4 Indici patrimoniali e finanziari Leverage (dipendenza finanz.) Capitale Investito Patrimonio Netto Elasticità degli impieghi Attivo circolante Capitale investito Quoziente di indebitamento complessivo Mezzi di terzi Patrimonio Netto Significato L'indice misura l'intensità del ricorso all'indebitamento per la copertura del capitale investito. Permette di definire la composizione degli impieghi in %, che dipende sostanzialmente dal tipo di attività svolta dall'azienda e dal grado di flessibilità della struttura aziendale. Più la struttura degli impieghi è elastica, maggiore è la capacità di adattamento dell'azienda alle mutevoli condizioni di mercato. Esprime il grado di equilibrio delle fonti finanziarie. Esercizio Corrente 1,82 44,91 0,82 Desideriamo rappresentare che l impegno sui temi della responsabilità sociale e del territorio è ormai parte integrante dei principi e dei comportamenti della Società, orientati all eccellenza tecnologica, al mantenimento di elevati livelli di sicurezza, di tutela ambientale ed efficienza energetica, nonché alla formazione, sensibilizzazione e coinvolgimento del personale su temi di responsabilità sociale. La strategia ambientale della società si basa dunque sui seguenti principi: ottimizzare l utilizzo delle fonti energetiche e delle risorse naturali; minimizzare gli impatti ambientali negativi e massimizzare quelli positivi; diffondere la cultura di un corretto approccio alle tematiche ambientali; realizzare il progressivo miglioramento delle performance ambientali; adottare politiche di acquisto sensibili alle tematiche ambientale. Si sottolinea inoltre che la società non ha attualmente alcun contenzioso civile o penale verso terzi per danni causati all ambiente o reati ambientali. In materia di sicurezza si evidenzia che la società opera in tutti i suoi ambienti in conformità alle disposizioni del D. Lgs. 81/08 per la sicurezza dei lavoratori. L attività svolta in questo campo prevede: la formazione dei dipendenti e collaboratori; l'effettuazione di visite mediche periodiche; l'organizzazione e formazione delle squadre di intervento previste dalla normativa; il monitoraggio continuo aziendale del RSPP; la predisposizione e la diffusione dei documenti del D. Lgs. 81/08. In particolare nel corso dell esercizio sono state assunte le seguenti iniziative: aggiornamento del documento aziendale di Valutazione dei Rischi; aggiornamento e redazione delle procedure in tema di sicurezza e salute sui luoghi di lavoro; corso di formazione per i nuovi assunti. Relazione sulla Gestione Pagina 4 di 9

5 Nel corso dell esercizio non si sono verificati infortuni al personale dipendente. La società non ha attualmente alcun contenzioso verso dipendenti o ex dipendenti di alcun tipo. Esposizione della Società ai Rischi Avuto riguardo all analisi dei rischi si rappresenta che nello svolgimento delle proprie attività, la Società è esposta a rischi e incertezze, derivanti da fattori esogeni connessi al contesto macroeconomico generale o specifico dei settori operativi in cui opera, nonché a rischi derivanti da scelte strategiche e a rischi interni di gestione. L individuazione e mitigazione di tali rischi è stata sistematicamente effettuata, consentendo un monitoraggio e un presidio tempestivo delle rischiosità manifestatesi. Con riferimento alla gestione dei rischi, la Società ha una gestione centralizzata dei rischi medesimi, pur lasciando alle responsabilità funzionali l identificazione, il monitoraggio e la mitigazione degli stessi, anche al fine di poter meglio misurare l impatto di ogni rischio sulla continuità aziendale, riducendone l accadimento e/o contenendone l impatto a seconda del fattore determinante (controllabile o meno dalla Società). La società persegue l obiettivo di minimizzazione dei rischi finanziari, attraverso operazioni di copertura con derivati e per mezzo di un sistema di controllo gestito dalla Direzione Amministrativa e monitorato dalla funzione di Internal Audit. La politica di copertura aziendale dei rischi finanziari consiste nella copertura dei rischi di cambio sugli acquisti e sulle vendite e nella copertura dei rischi sul prezzo delle materie prime attraverso la stipula di strumenti finanziari derivati senza finalità speculative; nella copertura dei rischi su crediti attraverso la verifica periodica dell affidabilità della clientela e i programmi assicurativi di garanzia dei crediti commerciali. Rischio di Prezzo Poiché la società opera nel mercato immobiliare è soggetta al rischio di variazione delle quotazioni. Quanto ai rischi di prezzo connessi alle attività di costruzione/ristrutturazione, il rischio di variazione dei prezzi dei prodotti per le lavorazioni viene minimizzato attraverso la definizione di accordi con i fornitori che permettono di scongiurare variazioni peggiorative delle condizioni di approvvigionamento. Rischio di Credito La politica della società è quella di concedere dilazioni di pagamento alla clientela mediamente pari a giorni 60. Attualmente i crediti in sofferenza sono pari a zero. Rischio di Liquidità La politica delle società è quella di una attenta gestione della sua tesoreria, attraverso l'implementazione di strumenti di programmazione delle entrate e delle uscite. Inoltre la società si propone di mantenere adeguate riserve di liquidità per evitare il mancato adempimento degli Relazione sulla Gestione Pagina 5 di 9

6 impegni in scadenza. Rischio di Variazione dei Flussi Finanziari I rischi di variazione dei flussi finanziari a cui la società è esposta sono collegati a: Oscillazione del valore dei titoli in portafoglio, che potrebbero portare a incassi inferiori a quelli previsti. Oscillazione dei prezzi delle materie prime, con esborsi comunque non rilevanti nel breve periodo rispetto a quanto preventivato La società al 31/12/2015 detiene partecipazioni nelle seguenti Società: - MC GESTIONE IMMOBILIARE S.r.l. del 90% del capitale sociale; - DEMOFONTE S.r.l. del 100,00% del capitale sociale; - POMPEO IMMOBILIARE SRL del 50,50% del capitale sociale; la quota di partecipazione in questione integra la fattispecie del controllo societario così come definita dall'art c.c. A tal riguardo, forniamo a mezzo del prospetto riepilogativo di seguito esposto i dati sintetici del bilancio al 31/12/2014 della MC GESTIONE IMMOBILIARE S.r.l. Stato Patrimoniale Bilancio precedente Bilancio corrente Variazione Crediti verso soci Immobilizzazioni Attivo circolante Ratei e risconti TOTALE ATTIVO Patrimonio netto di cui Risultato di esercizio Fondi rischi ed oneri futuri Debiti a breve termine Debiti a lungo termine Ratei e risconti TOTALE PASSIVO Conto Economico Bilancio precedente Bilancio corrente Ricavi della gestione caratteristica Costi per acquisti di beni e servizi VALORE AGGIUNTO Costo del lavoro Altri costi operativi MARGINE OPERATIVO LORDO Ammortamenti, svalutazioni ed altri accantonamenti RISULTATO OPERATIVO Relazione sulla Gestione Pagina 6 di 9

7 Conto Economico Bilancio precedente Bilancio corrente Proventi e oneri finanziari (+/-) -6 Rettifiche di valore di attività finanziarie (+/-) RISULTATO ORDINARIO Proventi ed oneri straordinari (+/-) RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE Imposte sul reddito UTILE (PERDITA) DELL ESERCIZIO Forniamo a mezzo del prospetto riepilogativo di seguito esposto i dati sintetici del bilancio al 31/12/2014 della DEMOFONTE S.r.l. Stato Patrimoniale Bilancio precedente Bilancio corrente Variazione Immobilizzazioni Attivo circolante Ratei e risconti TOTALE ATTIVO Patrimonio netto di cui Risultato di esercizio Fondi rischi ed oneri futuri Debiti a breve termine Debiti a lungo termine Ratei e risconti TOTALE PASSIVO Conto Economico Bilancio precedente Bilancio corrente Ricavi della gestione caratteristica Costi per acquisti di beni e servizi VALORE AGGIUNTO Costo del lavoro Altri costi operativi MARGINE OPERATIVO LORDO Ammortamenti, svalutazioni ed altri accantonamenti RISULTATO OPERATIVO Proventi e oneri finanziari (+/-) Rettifiche di valore di attività finanziarie (+/-) RISULTATO ORDINARIO Proventi ed oneri straordinari (+/-) RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE Imposte sul reddito UTILE (PERDITA) DELL ESERCIZIO A tal riguardo, forniamo a mezzo del prospetto riepilogativo di seguito esposto i dati sintetici del bilancio al 31/12/2014 della POMPEO IMMOBILIARE SRL. Stato Patrimoniale Bilancio precedente Bilancio corrente Variazione Relazione sulla Gestione Pagina 7 di 9

8 Stato Patrimoniale Bilancio precedente Bilancio corrente Variazione Immobilizzazioni Attivo circolante Ratei e risconti 0 TOTALE ATTIVO Patrimonio netto di cui Risultato di esercizio Fondi rischi ed oneri futuri Debiti a breve termine Debiti a lungo termine Ratei e risconti TOTALE PASSIVO Conto Economico Bilancio precedente Bilancio corrente Ricavi della gestione caratteristica Costi per acquisti di beni e servizi VALORE AGGIUNTO Costo del lavoro Altri costi operativi MARGINE OPERATIVO LORDO Ammortamenti, svalutazioni ed altri accantonamenti RISULTATO OPERATIVO Proventi e oneri finanziari (+/-) Rettifiche di valore di attività finanziarie (+/-) RISULTATO ORDINARIO Proventi ed oneri straordinari (+/-) -1 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE Imposte sul reddito UTILE (PERDITA) DELL ESERCIZIO Attività di Ricerca e Sviluppo La società non ha effettuato investimenti di rilievo in Ricerca e Sviluppo nel corso dell esercizio. Rapporti con Imprese Controllate, Collegate, Controllanti e Consociate Il prospetto che segue offre un riepilogo dei rapporti in essere con le Società controllate, controllanti, collegate e consociate: Descrizione Bieffe Asset S.r.l. Pompeo Immobiliare S.r.l. Debiti finanziari Crediti finanziari M.C. Invest S.r.l. M.C. Gestione Immobiliare S.r.l. Debiti commerciali Crediti commerciali Ricavi Relazione sulla Gestione Pagina 8 di 9

9 Descrizione Bieffe Asset S.r.l. Pompeo Immobiliare S.r.l. Costi M.C. Invest S.r.l. M.C. Gestione Immobiliare S.r.l. TOTALE Azioni proprie e azioni/quote di Società Controllanti Adempiendo al disposto dei punti 3) e 4), comma 2, art c.c., comunichiamo che la società non ha detenuto nel corso dell'esercizio azioni proprie e della società controllante. Evoluzione prevedibile della Gestione Si può ragionevolmente prevedere che nel nuovo esercizio si realizzerà un'ulteriore crescita sia in termini di fatturato sia in termini di utili conseguiti e ciò è confermato dai dati rilevanti per i primi mesi di gestione dell esercizio. ROMA, il Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Enrico Biuso Relazione sulla Gestione Pagina 9 di 9