Relazione sulla gestione Bilancio Consolidato al 30/06/2017

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1 TECH - VALUE SPA Sede legale: CORSO DI PORTA VITTORIA 18 MILANO (MI) Iscritta al Registro Imprese di MILANO C.F. e numero iscrizione: Iscritta al R.E.A. di MILANO n Capitale Sociale sottoscritto ,00 Interamente versato Partita IVA: Relazione sulla gestione Bilancio Consolidato al 30/06/2017 Signori Soci, nella Nota integrativa Vi sono state fornite le notizie attinenti alla illustrazione del bilancio al 30/06/2017; nel presente documento, conformemente a quanto previsto dall'art del Codice Civile, Vi forniamo le notizie attinenti la situazione della Vostra società e le informazioni sull'andamento della gestione. La presente relazione, redatta con valori espressi in unità di Euro, viene presentata a corredo del Bilancio d esercizio al fine di fornire informazioni reddituali, patrimoniali, finanziarie e gestionali della società corredate, ove possibile, di elementi storici e valutazioni prospettiche. Informativa sul Gruppo Partecipata - Ragione Sociale Partecipante - Ragione Sociale Ruolo Tipo di controllo rispetto alla Capogruppo % di controllo diretto / % di voti esercitabili % di consolida mento TECH - VALUE SPA Holding ISOLUTIONDESIGN SRL TECH - VALUE SPA Controllata Diretto 100,00 100,00 CCSTEAM SRL TECH - VALUE SPA Controllata Diretto 100,00 100,00 CCSWEB SRL CCSTEAM SRL Controllata Indiretto 100,00 100,00 Il Valore della Produzione dell esercizio di 9,46 milioni riflette il contributo alla crescita derivante dall allargamento di perimetro legato alle acquisizioni; il mix Grandi Clienti verso Media Impresa è rispettivamente del 24% e del 76%. L aumento dei ricavi non si è riflesso pienamente negli indici di redditività a causa del differente mix di servizi e cambio modello di business sui Grandi Clienti che ha portato un quasi totale phase over della attività di procurement nonchè ad investimenti per la internazionalizzazione della attività di fleet management. L Ebitda è di 1,01 milioni, l Ebit è pari a 0,31 milioni, l Utile ante tasse è di circa 0,26 milioni e l Utile netto è di 0,08 milioni (la società adotta i principi contabili Italian GAAP che a differenza degli IAS/IFRS impongono l ammortamento dell avviamento derivante da disavanzo da consolidamento delle acquisizioni pari ad 0,43 milioni sul semestre). Sebbene la Società abbia regolato per cassa la prima tranche di pagamento da 3,1 milioni relativa alla acquisizione di CCSTEAM S.r.l. la PFN è attiva per 0,96 milioni. Relazione sulla Gestione 1

2 La controllata al 100% isolutiondesign S.r.l., il cui business è interamente rivolto alla Media Impresa, ha contribuito con un Valore della Produzione al 30 giugno 2017, al netto degli Intercompany, di 0,74 milioni, Ebitda di 0,19 milioni ed Utile netto di 0,09 milioni. La società porta in dote Solid Edge Academy, il primo portale web basato su tecnologia Linkersys dedicato alla formazione Solid Edge in Italia. Le attività di marketing intraprese dalla capogruppo hanno consentito un più ampio utilizzo del portale ed aumentato la generazione di nuovi contatti funzionali allo sviluppo di opportunità di business. Sempre con riferimento al business Media Impresa, la controllata al 100% CCSTEAM S.r.l. ha contribuito con un Valore della Produzione del primo semestre 2017 di 2,71 milioni, Ebitda di 0,42 milioni ed Utile netto di 0,26 milioni; CCSWEB S.r.l., controllata al 100%, ha contribuito nello stesso periodo semestrale con un Valore della Produzione pari a 0,12 milioni, Ebitda di 0,02 milioni ed Utile netto di 0,02 milioni. I risultati semestrali evidenziando che il percorso di crescita impostato con la quotazione sul mercato AIM ha consentito, grazie agli investimenti effettuati, di sostenere la crescita del Gruppo attraverso le acquisizioni isolutiondesign e CCSTEAM, gruppo che è diventato uno dei principali Authorized Reseller in Europa di prodotti Siemens Industry Software, società leader nel settore del Design Automation e del Product Lifecycle Management (PLM). Il cambio di modello di business sulla Business Unit Grandi Clienti ha consentito di liberare risorse per finanziare le acquisizioni e nonostante l esborso di cassa da 3,1 milioni di CCSTEAM di mantenere una PFN attiva. Fatti di particolare rilievo Di seguito le Operazioni straordinarie societarie del primo semestre marzo 2017: Completamento acquisizione del 100% di isolutiondesign S.r.l 30 Giugno 2017: Acquisto dell intero capitale sociale di CCSTEAM S.r.l. e CCSWEB S.r.l. Sedi operative In osservanza di quanto disposto dall'art del Codice Civile, si dà di seguito evidenza delle sedi operative secondarie della società: Indirizzo Località PIAZZA DANTE 6/7 LUNGO DORA COLLETTA 81 VIA GIUSEPPE VERDI 27 VIA ERCOLE OLDOFREDI 47 GENOVA TORINO FARA VICENTINO MILANO Situazione patrimoniale e finanziaria Al fine di una migliore comprensione della situazione patrimoniale e finanziaria della società, si fornisce di seguito un prospetto di riclassificazione dello Stato Patrimoniale. Stato Patrimoniale Attivo CAPITALE CIRCOLANTE ,98 % Liquidità immediate ,31 % Disponibilità liquide ,31 % Relazione sulla Gestione 2

3 Liquidità differite ,67 % Crediti verso soci Crediti dell'attivo Circolante a breve termine ,42 % Crediti immobilizzati a breve termine Attività finanziarie Ratei e risconti attivi ,25 % Rimanenze IMMOBILIZZAZIONI ,02 % Immobilizzazioni immateriali ,16 % Immobilizzazioni materiali ,20 % Immobilizzazioni finanziarie ,20 % Crediti dell'attivo Circolante a m/l termine ,46 % TOTALE IMPIEGHI ,00 % Stato Patrimoniale Passivo PASSIVITA' CORRENTI ,50 % Debiti a breve termine ,76 % Ratei e risconti ,74 % PASSIVITA' CONSOLIDATE ,70 % Debiti a m/l termine ,31 % Fondi per rischi e oneri ,83 % TFR ,56 % PATRIMONIO NETTO ,80 % Patrimonio netto di gruppo ,80 % Capitale ,64 % Riserve ,68 % Utili (perdite) portati a nuovo ,04 % Utile (perdita) dell'esercizio ,43 % Patrimonio netto di terzi Capitale e riserve di terzi Risultato di pertinenza di terzi TOTALE FONTI ,00 % Relazione sulla Gestione 3

4 Indebitamento finanziario netto 30/06/2017 a. Cassa b. Altre disponibilità liquide c. Titoli detenuti per la negoziazione d. Liquidità (a+b+c) e. Crediti finanziari correnti f. Debiti bancari correnti g. Parte corrente dell indebitamento non corrente h. Altri debiti finanziari correnti i. Indebitamento finanziario corrente (f+g+h) j. Indebitamento finanziario corrente netto (i-e-d) ( ) k. Debiti non correnti l. Obbligazioni emesse m. Altri debiti non correnti n. Indebitamento finanziario non corrente (k+l+m) o. Indebitamento finanziario netto (j+n) ( ) Principali indicatori della situazione patrimoniale e finanziaria Sulla base della precedente riclassificazione, vengono calcolati i seguenti indicatori di bilancio: INDICE Esercizio 2017 Banche su circolante 16,00 % Indice di indebitamento 2,73 Quoziente di indebitamento finanziario 0,31 Oneri finanziari su fatturato 0,15 % Situazione economica Per meglio comprendere il risultato della gestione della società, si fornisce di seguito un prospetto di riclassificazione del Conto Economico. Relazione sulla Gestione 4

5 Conto Economico VALORE DELLA PRODUZIONE al netto di Plusvalenze ,0% - Costi della Produzione al netto di amm.ti, acc.ti e minusvalenze ( ) EBITDA normalizzato ,7% - Ammortamenti e svalutazioni ( ) - Accantonamenti (25.277) RISULTATO OPERATIVO ,3% +/- Proventi e oneri finanziari /- Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie (34.645) +/- Plusvalenze/Minusvalenze (9.607) Costi di ristrutturazione ( ) RISULTATO ANTE IMPOSTE ,8% - Imposte sul reddito dell'esercizio ( ) RISULTATO NETTO ,9% Principali indicatori della situazione economica Sulla base della precedente riclassificazione, vengono calcolati i seguenti indicatori di bilancio: INDICE Esercizio 2017 R.O.E. 1,61 % R.O.I. 0,90 % R.O.S. 2,11 % E.B.I.T.D.A. NORMALIZZATO Informazioni ex art 2428 C.C. Qui di seguito si vanno ad analizzare in maggiore dettaglio le informazioni così come specificatamente richieste dal disposto dell'art del Codice Civile. Principali rischi e incertezze a cui è esposta la società Ai sensi e per gli effetti del primo comma dell art del Codice Civile si attesta che la società non è esposta a particolari rischi e/o incertezze diversi da quelli tipici di settore e identificati in IPO di Tech-Value Spa Principali indicatori non finanziari Ai sensi del secondo comma dell art del Codice Civile, si attesta che, per l attività specifica svolta e per una migliore comprensione della situazione della società, dell andamento e del risultato della gestione, non si ritiene rilevante l esposizione di indicatori non finanziari. Relazione sulla Gestione 5

6 Informativa sull'ambiente Si attesta che la società non ha intrapreso particolari politiche di impatto ambientale perché non necessarie in relazione all attività svolta. Informativa sul personale Si segnala la terminazione del rapporto di lavoro con un Dirigente al quale è già stata liquidata l indennità per il mancato preavviso; tuttavia si prevede l apertura di un contenzioso. 1) Attività di ricerca e sviluppo Ai sensi e per gli effetti di quanto riportato al punto 1) del terzo comma dell art del Codice Civile, si attesta che nel corso dell'esercizio sono state svolte attività di ricerca e sviluppo, come descritto al paragrafo introduttivo. 5) Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell'esercizio La volontà di crescita ed internazionalizzazione del Gruppo ha portato nel settembre 2017 a definire l accordo per la costituzione di Tech-Value Iberica, l acquisto di un ramo d azienda da Lynx Iberica e l acquisto del 100% di Lynx Tecnologia Y Innovaciò, Asset funzionali allo sviluppo del business (per maggiori dettagli si rimanda al comunicato del 5 settembre 2017). 6) Evoluzione prevedibile della gestione La ricerca della crescita e delle sinergie tra le società del gruppo sono gli elementi che caratterizzeranno i trimestri a venire. 6bis) Uso di strumenti finanziari rilevanti per la valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria e del risultato economico dell'esercizio Ai sensi e per gli effetti di quanto indicato al punto 6-bis) del terzo comma dell art del Codice Civile, si attesta che la società non ha intrapreso particolari politiche di gestione del rischio finanziario, in quanto ritenuto non rilevante nella sua manifestazione in riferimento alla nostra realtà aziendale. Relazione sulla Gestione 6