November 21, Il seguente grafico mostra gli Spread con la curva Swap dei titoli presenti sul mercato rapportati con la nuova emissione.

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1 UIPOL GRUPPO SPA Segnaliamo che Unipol Gruppo SpA (UIIM), sta emettendo un nuovo Senior Unsecured in Euro con scadenza 29/11/2027. La size sarà di 500mln. L emissione sarà un tasso fisso con stacco annuale e uscirà, secondo gli spread iniziali, con un margine aggiuntivo di 270 bps oltre la curva Swap. Taglio minimo 100k e incremento minimo 1k. L Emittente gode di un rating Ba2 negativo per Moody s e BB+ stabile per Fitch. Il titolo in termini di RWA peserà il 100% e non sarà eleggibile BCE. La compagnia assicuratrice attualmente capitalizza circa 2.7bln con un debito netto di 6.5bln con ricavi per 16.4bln e un rapporto ET DEBT/EBIT di 7x. Unipol Gruppo 29/11/2027 Tasso Gerarchia Spread Iniziali Ms+270 Taglio/Incr. Minimo Rating (Mdy s/s&p/fitch) Ba2/R/BB+ Eleggibile Limite Consigliato Ms+255 Il seguente grafico mostra gli Spread con la curva Swap dei titoli presenti sul mercato rapportati con la nuova emissione Unipol vs comp / / / / / / / / /2028 (50.00) P. IVA: Reg. Imprese Aderente al F.do azionale di Garanzia Roma Via di ovella 22, tel fax

2 AIG FIXED /06/ AMERICA ITL GROUP BBB+ Baa1 BBB+ 50.0% Insurance AIG FIXED /06/ AMERICA ITL GROUP BBB+ Baa1 BBB+ 50.0% Insurance AO FIXED /05/ AO PLC A- Baa2 BBB+ 50.0% Insurance LIBMUT FIXED /05/ LIBERTY MUTUAL GROUP IC BBB Baa2 BBB-u 50.0% Insurance LIBMUT FIXED /05/ LIBERTY MUTUAL GROUP IC BBB Baa2 BBB-u 50.0% Insurance SAMPFH FIXED /05/ SAMPO OYJ - Baa1-50.0% Y Insurance SAMPFH FIXED /09/ SAMPO OYJ - Baa1-50.0% Y Insurance SAMPFH FIXED /09/ SAMPO OYJ A- Baa1-50.0% Y Insurance SAMPFH FIXED /05/ SAMPO OYJ A- Baa1-50.0% Y Insurance WLTW FIXED /05/ TRIITY ACQUISITIO PLC BBB Baa3 BBBu 50.0% Insurance UIIM FIXED /03/ UIPOL GRUPPO SPA R Ba2 BB % Insurance UIIM FIXED /03/ UIPOL GRUPPO SPA R Ba2 BB % Insurance UIIM FIXED - 29/11/ UIPOL GRUPPO SPA R Ba2 BB % Insurance Come notiamo dal grafico la nuova emissione offre un rendimento superiore alla media di settore/rating, considerando inoltre la fame di rendimento del mercato crediamo che il titolo possa apprezzarsi nei giorni successivi alla quotazione. Consigliamo un limite di MS+255bps per un rendimento del 3.35% circa. P. IVA: Reg. Imprese Aderente al F.do azionale di Garanzia Roma Via di ovella 22, tel fax

3 IMOBILIARIA COLOIAL SOCIMI, SA Segnaliamo che Inmobiliaria Colonial Socimi, SA (UIIM), sta emettendo due nuovi Senior Unsecured in Euro con scadenza 28/11/2025 e 28/11/2029. La size sarà di 500mln per il 2025 e 300mln per il Le emissioni saranno a tasso fisso con stacco annuale e usciranno, secondo gli spread iniziali, con un margine aggiuntivo di 130/135 bps(2025) e di 160/165bps(2029) oltre la curva Swap. Taglio minimo 100k e incremento minimo 1k. L Emittente gode di un rating Baa2 negativo per Moody s e BBB stabile per S&P. Il titolo in termini di RWA peserà il 50% e non sarà eleggibile BCE. La società Inmobiliaria Colonial Tasso Gerarchia Spread Iniziali Taglio/Incr. Minimo Rating (Mdy s/s&p/fitch) Eleggibile Limite Consigliato 28/11/2025 MS+130/135 Baa2/BBB/R MS /11/2029 Ms+160/+165 Baa2/BBB/R Ms+145 di Real estate opera in tutta Europa e capitalizza 3.bln. Il core business si sviluppa attraverso il possesso e l affitto di uffici. Il debito netto ammonta a 3.6bln con ricavi per 270mln circa e un EBITDA a 215mln che significa una marginalità dell 80%. Il seguente grafico mostra gli Spread con la curva Swap dei titoli presenti sul mercato rapportati con la nuova emissione. COLMS vs Comp Comp IMOBILIARIA COLOIAL SO / / / / / / / / / / /2031 P. IVA: Reg. Imprese Aderente al F.do azionale di Garanzia Roma Via di ovella 22, tel fax

4 Comp: COLSM: HMSOL FIXED /09/ HAMMERSO PLC - Baa1 A- 50.0% Y CITCO FIXED /06/ CITYCO OYJ BBB Baa1-50.0% Y BALDER FIXED /03/ FASTIGHETS AB BALDER BBB Baa3-50.0% MRLSM FIXED /05/ MERLI PROPERTIES SOCIMI BBB Baa2-50.0% HMSOL FIXED /07/ HAMMERSO PLC - Baa1 A- 50.0% Y WPC FIXED /01/ WP CAREY IC BBB Baa2-50.0% HMSOL FIXED /03/ HAMMERSO PLC - Baa1 A- 50.0% Y SEGPLP FIXED /10/ SELP FIACE SARL - Baa2 BBB+ 50.0% Y DLR FIXED /04/ DIGITAL EURO FICO BBB Baa2 BBB 50.0% VVOYHT FIXED /06/ KOJAMO OYJ - Baa2-50.0% Y WPC FIXED /07/ WPC EUROBOD BV BBB Baa2-50.0% Y BALDER FIXED /03/ FASTIGHETS AB BALDER BBB Baa3-50.0% GYCGR FIXED /04/ GRAD CITY PROPERTIES SA BBB+ Baa1-50.0% MRLSM FIXED /05/ MERLI PROPERTIES SOCIMI BBB Baa2-50.0% Y GMGAU FIXED /09/ GOODMA AUSTRALIA FI BBB+ Baa1-50.0% GMGAU FIXED /09/ GOODMA AUSTRALIA FI BBB+ Baa1-50.0% SEGPLP FIXED /11/ SELP FIACE SARL - Baa2 BBB+ 50.0% BALDER FIXED /01/ FASTIGHETS AB BALDER BBB Baa3-50.0% GYCGR FIXED /08/ GRAD CITY PROPERTIES SA BBB+ Baa1-50.0% Y MRLSM FIXED /11/ MERLI PROPERTIES SOCIMI BBB Baa2-50.0% Y COLSM FIXED /06/ IMOBILIARIA COLOIAL SO BBB % COLSM FIXED /06/ IMOBILIARIA COLOIAL SO BBB % COLSM FIXED /10/ IMOBILIARIA COLOIAL SO BBB % COLSM FIXED - 28/11/ IMOBILIARIA COLOIAL SO BBB % COLSM FIXED - 28/11/ IMOBILIARIA COLOIAL SO BBB % Come notiamo dal grafico le nuove emissioni offrono un rendimento superiore alla media. Pertanto consigliamo di inserire un ordine di acquisto al fine di un veloce apprezzamento dei titoli sul mercato secondario. Limiti consigliati: MS+110(2025); MS+145(2029) P. IVA: Reg. Imprese Aderente al F.do azionale di Garanzia Roma Via di ovella 22, tel fax

5 DISCLAIMER La presente pubblicazione è stata prodotta da Marzotto SIM S.p.A. ( Marzotto SIM ), Società di Intermediazione Mobiliare con sede legale a Milano Piazza della Repubblica 32, iscritta all Albo delle SIM istituito presso COSOB con numero 229, aderente al Fondo azionale di Garanzia. Avvertenza generale Il presente documento viene divulgato esclusivamente per fini informativi ed illustrativi. In particolare, non intende costituire un documento di vendita o sottoscrizione ovvero un documento per la sollecitazione all acquisto e/o alla vendita e/o alla sottoscrizione ovvero un offerta d acquisto o di scambio di strumenti finanziari. é Marzotto SIM, né alcuno dei suoi amministratori, dirigenti, rappresentanti, dipendenti o collaboratori assume alcun tipo di responsabilità (per colpa o altro) derivante da danni diretti o indiretti, patrimoniali e non eventualmente determinati dall utilizzo del presente documento o dal suo contenuto o comunque delle informazioni e delle opinioni riportate nel presente documento. Le informazioni fornite e le opinioni espresse nel presente documento sono redatte in completa indipendenza degli analisti, attendendosi a principi di correttezza prescritti dal vigente Codice di Comportamento e in particolare evitando ogni comportamento che possa determinare una distribuzione asimmetrica dell informazione o raccomandazione. Le analisi si basano su dati e fonti ritenute attendibili e in buona fede, tuttavia nessuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, è fornita da Marzotto SIM relativamente all accuratezza, completezza e correttezza delle stesse. Le opinioni, previsioni o stime contenute nel presente documento sono formulate con esclusivo riferimento alla data di redazione del presente documento e non vi è alcuna garanzia che i futuri risultati o qualsiasi altro evento futuro saranno coerenti con le opinioni, previsioni o stime qui contenute. Qualsiasi informazione contenuta nel presente documento potrà, successivamente alla data di redazione del medesimo, essere oggetto di qualsiasi modifica o aggiornamento da parte di Marzotto SIM, senza alcun obbligo da parte di Marzotto SIM di comunicare tali modifiche o aggiornamenti a coloro ai quali tale documento sia stato in precedenza distribuito. Marzotto SIM non assicura continuità nella copertura degli strumenti oggetto del presente documento. Copyright Il presente documento è per esclusivo uso del soggetto cui esso è consegnato e non può essere riprodotto, ridistribuito, direttamente o indirettamente, a terzi ovvero pubblicato, in tutto o in parte, per qualsiasi motivo, senza preventiva autorizzazione scritta di Marzotto SIM. Il copyright ed ogni diritto di proprietà intellettuale su dati, informazioni, opinioni e valutazioni è di esclusiva pertinenza di Marzotto SIM, salvo diversamente indicato. Tali dati, informazioni, opinioni e valutazioni non possono essere oggetto di ulteriore distribuzione ovvero riproduzione, in qualsiasi forma e secondo qualsiasi tecnica ed anche parzialmente, se non previo consenso espresso per iscritto da parte di Marzotto SIM. Chi riceve il presente documento è obbligato ad uniformarsi alle indicazioni in materia di copyright qui riportate. P. IVA: Reg. Imprese Aderente al F.do azionale di Garanzia Roma Via di ovella 22, tel fax