START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO. 25/11/2017 Dott. Salvatore Barbaro 1

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1 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 25/11/2017 Dott. Salvatore Barbaro 1

2 Fondo Centrale di Garanzia D.L. 3/2015 Intervento semplificato, gratuito e diretto per le startup innovative al Fondo di Garanzia per le Piccole e Medie Imprese, un fondo pubblico che facilita l accesso al credito attraverso la concessione di garanzie sui prestiti bancari. La garanzia copre fino allo 80% del credito erogato dalla banca alle startup innovative e agli incubatori certificati, fino a un massimo di 2,5 milioni di euro, ed è concessa sulla base di criteri di accesso estremamente semplificati, con un istruttoria che beneficia di un canale prioritario. 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 2

3 Dal Traditional Funding al Innovative Funding Grandi somme gestite da poche fonti DEBITO BANCARIO INCUBATORI FINANZA AGEVOLATA FONDI DI INVESTIMENTO INVESTITORI PRIVATI QUOTAZIONE SULL AIM DI BORSA ITALIANA, DEDICATO ALLE PMI Molte piccole somme derivanti da un grande gruppo di individui 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 3

4 Che cos è la SHARING ECONOMY Economia collaborativa: modello economico improntato sulla condivisione di beni e servizi; l elemento relazionale è fondamentale; Questo modello si è sviluppato soprattutto grazie al progresso tecnologico; Le relazioni si sviluppano soprattutto attraverso piattaforme di condivisione virtuale. 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 4

5 Effetti della Sharing Economy UTENTI 443 Milioni DIPENDENTI ANZIANITA 25 anni UTENTI 450 Milioni DIPENDENTI 55 ANZIANITA 5 anni Scambio, reciprocità, condivisione, collaborazione = Business fatto da persone 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 5

6 Effetti della Sharing Economy Un mercato economico basato su relazioni tra individui (peers) che facilitano la condivisione e il commercio diretto dei prodotti e dei servizi basato sulla fiducia creata tra gli stessi. Qual è la più grande compagnia di taxi al mondo? Chi effettua più corse? Qual è la più grande catena di alberghi nel mondo? Chi affitta più camere? 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 6

7 Effetti della Sharing Economy CAMERE STATI 141 ANZIANITA 25 anni DIPENDENTI CAMERE STATI 192 ANZIANITA 6 anni DIPENDENTI /11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 7

8 SHARING ECONOMY Punti di forza - Trasparenza - Business fatto di persone - Rating di tutti i soggetti della community - Utilizzo di risorse finora inutilizzate - Efficienza (ricerca miglior prezzo) - Abbattimento barriere all entrata - Mercato globale 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 8

9 Equity Crowdfunding, Start-up e PMI innovative Uno sviluppo dell economia collaborativa e partecipativa è rappresentato dal crowdfunding. Un processo collaborativo di un gruppo di persone che utilizza il proprio denaro per sostenere gli sforzi di persone e organizzazioni. Crowdfunding è uno strumento ideale per chi ha avviato un start-up. L idea innovativa e il team adeguato si propongono al pubblico condividendone il successo atteso attraverso la partecipazione del capitale. È una pratica di micro-finanziamento dal basso che mobilità persone e risorse. Trattasi in pratica di un aumento di capitale a pagamento mediante emissione di nuove partecipazioni sottoscritte da terzi per mezzo di internet. 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 9

10 Altre forme di crowdfunding Crowdfunding Lending: gli investitori possono prestare denaro attraverso Internet a persone fisiche (consumer) o imprese (business) a fronte di un interesse e del rimborso del capitale. Crowdfunding Invoice Trading: emissione di fatture commerciali attraverso un portale Internet. Crowdfunding Reward Based: è la modalità di raccolta fondi più diffusa nel mondo. Funziona con la promessa di concedere in cambio del finanziamento dei progetti una ricompensa o un premio in natura. 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 10

11 Normativa e regolamenti L Italia è il primo paese nella UE con una normativa sull equity crowdfunding Decreto Legge n. 179/2012: introduce nell ordinamento giuridico italiano la definizione di impresa innovativa ad alto contenuto tecnologico e la possibilità per le start-up innovative di ricorrere all equity-crowdfunding Regolamento Consob n : «Regolamento sulla raccolta di capitali di rischio tramite portali on-line». Successivamente aggiornato con le modifiche apportate dalla delibera n del 24 febbraio 2016 Decreto Legge n. 3/2015, noto come «Investment Compact» ha superato la limitazione alle sole start-up innovative allargando il concetto alle PMI innovative. 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 11

12 Normativa e regolamenti Regolamento Consob n /2013 e n /2016 1) Istituzione di un registro dei gestori con annessa sezione speciale ove sono annotate le imprese di investimento e le banche autorizzate alla gestione di un portale 2) Autorizzazioni e requisiti di iscrizione (onorabilità, decadenza) 3) Regole di condotta: obblighi del gestore (pubblicità e tutela degli investitori). Il gestore assicura che le informazioni fornite tramite il portale siano aggiornate, accessibili almeno per i dodici mesi successivi alla chiusura delle offerte. Il gestore verifica che il cliente abbia il livello di esperienza e conoscenza necessario per comprendere le caratteristiche essenziali e i rischi che l investimento comporta. 4) Informazioni relative alla gestione e all investimento in strumenti finanziari tramite il portale: - il rischio di perdita del capitale investito; - il divieto di distribuzione di utili previsto per le start-up innovative - Il trattamento fiscale di tali investimenti; - Le deroghe del diritto societario previste dall art. 26 del decreto per le start-up e PMI innovative nonché al diritto fallimentare previste dall art I contenuti del Business Plan 5) Obblighi di riservatezza, provvedimenti sanzionatori e cautelari 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 12

13 Ambiti soggettivi dei potenziali offerenti/investitori Fonte: Attività di ricerca CNDCEC e CONSOB, 5 agosto 2016 «L equity-crowdfunding analisi sintetica della normativa ed aspetti operativi» 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 13

14 Come una start up accede al Crowdfunding Istruttoria: - Esaminare la fattibilità dell idea (Tecnico-scientifico ed economica) - Predisposizione di un Business Plan - Verificare l adeguamento dello statuto Prendere preliminarmente contatti con un gestore di portali Attività commerciale e di marketing: - realizzazione di un breve filmato (intensità emotiva, evidenziare gli aspetti di innovazione tecnologia e le risorse umane presenti). - Impostare una campagna di marketing 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 14

15 Alcune Piattaforme in Italia Crowd4capital Equity Generalista MamaCrowd Equity Generalista TipVentures Equity/Reward Generalista Assiteca Crowd Equity Generalista CrowdFundMe Equity Generalista CaEcomill Equity Green Economy & Sostenibilità Equity Startup Equity Generalista Fundera Equity Green Economy & Sostenibilità Investi-RE Equity Generalista NextEquity Equity Generalista Opstart Equity Generalista StarsUp Equity Generalista Unicaseed Equity Generalista MuumLAb Equity Generalista We Are Starting Equity Generalista 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 15

16 Il ruolo per il commercialista Il commercialista può e deve avere un ruolo cruciale in tutte le fasi di business legato ad una start-up e PMI innovativa. Consulenza contabile, societaria e fiscale Consulenza finanziaria: favorire la conoscenza degli strumenti di finanza Predisposizione del Business Plan: Fonte: Attività di ricerca CNDCEC e CONSOB, 5 agosto 2016 «L equity-crowdfunding analisi sintetica della normativa ed aspetti operativi» 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: FORME DI FINANZIAMENTO 16

17 Un ruolo che bisogna costruire. Le condizioni per sfruttare l opportunità: «il problema è l opportunità» Predisposizione ad apprendere nuove competenze = Formazione Predisposizione ad utilizzare i nuovi strumenti = Web/Rete Predisposizione ad approfittare dei cambiamenti = pro - attività 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 17

18 Grazie per l attenzione 25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO 18