29 giugno giugno luglio Dipartimento di Ingegneria Gestionale, Politecnico di Milano

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1 12 luglio giugno 2016 Massimo 29 giugno G Colombo Dipartimento di Ingegneria Gestionale, Politecnico di Milano 29 giugno Mauro giugno Parolini 2016 Assessore allo Sviluppo Economico, Regione Lombardia 1

2 29 giugno Giancarlo giugno 2016 Giudici Politecnico di Milano School of Management Chi siamo Il Report Italiano sul Crowdinvesting è uno dei prodotti di ricerca del gruppo di Entrepreneurship, Finance & Innovation della School of Management del Politecnico di Milano. Dopo il 1 Report del 2016, grazie al supporto degi partner esistenti e di nuovi partner, presentiamo oggi il 2 Report, che fotografa la situazione del mercato italiana al 30 giugno giugno

3 Premessa metodologica Crowdinvesting: tipologia di crowdfunding, laddove a fronte della raccolta di risorse finanziarie da parte di un impresa (o di una persona fisica) viene prospettata all investitore una remunerazione del capitale Elemento chiave è la presenza di una piattaforma abilitante che attraverso Internet è in grado di non solo di mettere in contatto impresa e investitore, ma anche di finalizzare l investimento 3 diversi ambiti: 1. equity crowdfunding (capitale di rischio) 2. lending crowdfunding (capitale di debito) 3. invoice trading (anticipazione di una fattura commerciale) 29 giugno 2016 Gli ultimi 12 mesi in un click Il valore del mercato è cresciuto a tripla cifra (anche perché appena nato!) Sono arrivati nuovi importanti player che hanno portato capitali dall estero e i modelli di business si sono arricchiti e complicati Ma tutto sommato il crowdinvesting in Italia è ancora un fenomeno elitario 189,2 milioni +273% Equity 12,4 milioni +123% +178% Lending 88,3 milioni +560% Invoice trading 88,5 milioni 3

4 Uno sguardo ai cugini Equity crowdfunding: Le novità Normativa specifica introdotta dal D.L. 179/2012 (piattaforme autorizzate da CONSOB). Aumento al 30% delle detrazioni e deduzioni fiscali per gli investimenti in startup innovative e PMI innovative Estensione dell equity crowdfunding a tutte le PMI Apertura della consultazione CONSOB sulla revisione del regolamento 29 giugno

5 Equity crowdfunding: I portali attivi Un solo player nella sezione speciale Alcune piattaforme hanno rinunciato, altre si sono aggiunte Equity crowdfunding: I portali attivi Le piattaforme attive diminuiscono! + altre 5 campagne negli ultimi 10 giorni 5

6 Equity crowdfunding: I portali attivi Dati aggiornati a oggi: Crowdfundme: 2,202 +0,241* TIP Ventures: +0,128* Equinvest: +0,103* OPStart: 0,610 +0,358* Mamacrowd: +1,135* * Campagne in corso Equity crowdfunding: Le offerte Aumentano le offerte e aumenta il tasso di successo 6

7 Equity crowdfunding: Le offerte Cala il target di raccolta (e la % del capitale offerta) Equity crowdfunding: Le offerte Cresce la prassi di offrire quote differenziate per diritto di voto 7

8 Equity crowdfunding: Le emittenti Mercato ancora dominato dalle startup innovative Lombardia: 46 Lazio: 12 Toscana: 8 Sardegna: 6 Piemonte: 6 Equity crowdfunding: Le emittenti Valutazioni generose considerando lo status di startup 8

9 Equity crowdfunding: Le emittenti Ma cosa è successo dopo la campagna? (1) l equity crowdfunding è stato indispensabile per fare leva su ulteriori finanziamenti e fonti di capitale; (2) come spesso accade, il business plan iniziale si è rivelato troppo ottimistico sui tempi, oppure è stato necessario rimodulare la strategia prevista; (3) il rapporto con gli investitori è giudicato molto positivo. Equity crowdfunding: Gli investitori (p.f.) Si accentua la tipizzazione dell investitore medio: maschio 40enne! 65 investitori hanno aderito a due campagne, 17 a tre, 3 a quattro, 11 a cinque campagne e oltre. 9

10 Equity crowdfunding: Gli investitori (p.g.) Sembrano ancora assenti gli investitori finanziari Lending crowdfunding: I portali attivi I player attivi sono raddoppiati 10

11 Lending crowdfunding: La raccolta Investitori istituzionali e segmento business guidano la crescita Lending crowdfunding: I prestiti La dimensione crowd non caratterizza tutte le piattaforme, al momento 11

12 Piattaforme consumer : I modelli di business Piattaforme consumer : I richiedenti Dati in linea con gli Osservatori sul Credito al Consumo Lombardia: 20,4% Lazio: 13,2% Campania: 10,1% 12

13 Piattaforme consumer : I richiedenti Salgono i prestiti per i veicoli, scendono le ristrutturazioni edilizia Piattaforme consumer : Gli investitori Siamo in linea con i dati su equity Lombardia: 24,7% Lazio 13,1% Veneto 9,7% 13

14 Piattaforme business : Il modello di BdC.it Piattaforme business : Il modello di Lendix 14

15 Perché le imprese scelgono le piattaforme lending? (1) consapevolezza del costo, a volte elevato (2) velocità nell erogazione (3) chiarezza e certezza delle condizioni (4) diversificazione Lending crowdfunding: Le imprese Invoice trading: Le piattaforme Anche in questo caso sono arrivati nuovi player sul mercato 15

16 Invoice trading: Il volume di investimenti Il mercato si è allontanato dal paradigma crowd Invoice trading: Le fatture cedute Gran parte dei volumi si riferisce agli ultimi 12 mesi 16

17 Invoice trading: Le imprese Perché le imprese scelgono l invoice trading? (1) esaurimento o inaccessibilità delle linee di credito con le banche (2) fare leva sul potere contrattuale verso i clienti (3) velocità nell erogazione I nostri Ringraziamenti partners Gruppo di ricerca: Oreste Antoniello Carlo Alberto Biglino Alessandro Cimino Marco Filella Stefano Martinazzi Simone Monico Marco Strapparava Michele Troncatti 17

18 Spunti conclusivi Prevediamo che il mercato continuerà a crescere a ritmi sostenuti anche nei prossimi 12 mesi. EQUITY: - Nuovo slancio da apertura verso le PMI - Sono arrivate le campagne virali ( parole chiave ) - Attenzione a non creare bolle sulle valutazioni LENDING: - Urge una normativa chiara e una riforma della fiscalità, anche in ottica PIR - Ribadiamo l invito a stabilire delle buone pratiche comuni sulle informazioni rispetto ai prestiti in sofferenza INVOICE TRADING: - È l ambito meno crowd, ma non è escluso che attraverso le cartolarizzazioni si aprano nuovi spazi per i piccoli investitori Tavola rotonda Crowdinvesting: il 2017 sarà l anno di svolta per le PMI? 18