Partecipare attivamente agli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDG)

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1 Riservato agli investitori professionali e qualificati Partecipare attivamente agli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDG) Agosto 2018 Perché: gli obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG) offrono una struttura universalmente riconosciuta per la valutazione e l avanzamento dei progressi verso un mondo più sostenibile. Vicki Bakhshi Direttore, GSI Contatti Servizio clienti: Emma Lupton Analista associato, GSI servizio.clienti@bmogam.com bmogam.com Le telefonate potrebbero essere registrate. Cosa: in qualità di azionisti, discutiamo di importanti questioni ambientali e sociali con le aziende nelle quali noi e i nostri clienti investiamo, al fine di creare un cambiamento comportamentale positivo. Come: collaboriamo con le aziende per identificare obiettivi SDG sui quali possiamo avere maggiori impatto e influenza. Che cosa sono gli obiettivi di sviluppo sostenibile? Gli obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG) tracciano una tabella di marcia per una società e un economia globale più sostenibili entro il Sviluppati dalle Nazioni Unite, sono stati promossi nel 2015 da tutti i 193 Stati membri. Si basano sugli obiettivi di sviluppo del millennio (MDG), ma hanno una portata più ampia e una differenza fondamentale: mentre gli MDG sono incentrati sulle azioni governative, gli SDG guardano a tutti i principali interlocutori, incluso il mondo finanziario e il mondo delle aziende, per sostenerne la realizzazione. Rischio principale Il capitale è a rischio e gli investitori potrebbero non recuperare l importo originariamente investito. (Figura 1) Gli SDG sono strutturati attorno a 17 obiettivi (Figura 1). Ad ogni obiettivo è associata una serie di azioni finalizzate al raggiungimento dell obiettivo principale, per un totale di 169 azioni incluse nei 17 obiettivi.

2 PAGINA 2 Da quando gli SDG sono entrati in vigore nel gennaio 2016, sono stati adottati in maniera crescente come modalità comune e coerente di articolazione della sostenibilità; un analisi condotta da PwC su 470 rendiconti aziendali sulla sostenibilità 1 ha riscontrato che il 62% faceva riferimento agli SDG. Tra le autorità, gli SDG rappresentano inoltre uno dei pilastri del Piano della Commissione Europea sulla finanza sostenibile, così come del Summit G7 che quest anno ha avuto luogo in Canada. Qual è il ruolo degli investitori? La finanza ha un ruolo critico nel raggiungimento degli SDG, in quanto convoglia capitali nelle soluzioni da adottare. Riteniamo che il settore finanziario non possa essere uno spettatore passivo rispetto alle sfide della sostenibilità e debba cooperare attivamente con aziende e governi sfruttando la sua posizione privilegiata e riconosciuta nell amministrazione dei capitali. I nostri clienti hanno giustamente grandi aspettative quando ci affidano il loro denaro, e ritengo che la soddisfazione di quelle aspettative non stia solo nei rendiconti trimestrali che inviamo loro ma anche nell essere un investitore responsabile in grado di promuovere lo sviluppo di un economia globale sostenibile da cui deriveranno, in definitiva, prosperità e sicurezza durature per noi e per i nostri clienti. Richard Wilson, CEO e CIO, BMO Global Asset Management Riteniamo inoltre che l utilizzo degli SDG possa apportare vantaggi nell ottica degli impegni fiduciari 2, fornendo una visione macroeconomica delle tendenze principali della sostenibilità in grado di plasmare l opinione degli investitori riguardo alle opportunità future. Infine, il raggiungimento degli obiettivi di sostenibilità dell ambiente e della società previsti dall Agenda per il 2030, è essenziale per porre le basi della prosperità globale nel lungo periodo. Consapevole di questi punti, un numero crescente di investitori è già all opera per incorporare gli SDG nei propri processi. Gli esempi di azioni intraprese comprendono: La selezione di uno o più SDG per inquadrare gli obiettivi sociali e ambientali di un fondo pensione La mappatura di investimenti esistenti rispetto agli SDG all interno di portafogli L individuazione di obiettivi di investimento futuri da allineare agli SDG L uso di SDG nel dialogo costruttivo con le aziende Il riferimento agli SDG nella rendicontazione sulle attività di investimento responsabile L obiettivo 17 (Rafforzare i mezzi di attuazione degli obiettivi e rinnovare il partenariato mondiale per lo sviluppo sostenibile) promuove un approccio di collaborazione reciproca; a questo proposito, data l importanza degli obiettivi, gli investitori stanno sempre più cooperando per la condivisione di informazioni sul loro approccio agli SDG. Un esempio è rappresentato dagli SDG ispirati dai PRI nel gruppo di lavoro Active Ownership, di cui siamo un membro attivo. Questo gruppo guarda all applicazione degli SDG dalla prospettiva di titoli azionari ed obbligazionari. Una tabella di marcia per la partecipazione attiva sugli SDG Il collegamento tra gli SDG e la partecipazione attiva (engagement) è, a nostro avviso, uno dei modi più diretti per consentire agli investitori di individuare il reale impatto sulla sostenibilità derivante dalle loro azioni. Il principio dell utilizzo del dialogo costruttivo degli investitori per promuovere un impatto finanziario positivo, tramite la cooperazione con le aziende volta ad affrontare i rischi materiali ESG, è ormai chiaro. Un argomento ancora poco approfondito è quello che riguarda la possibilità di articolare gli effetti positivi sulla società e l ambiente derivanti dal dialogo costruttivo. Riteniamo che gli SDG offrano una struttura ideale per l analisi di questo più ampio effetto, in quanto forniscono una classificazione completa degli obiettivi di sostenibilità immediatamente comprensibile da investitori, aziende e governi. In BMO Global Asset Management, il nostro punto di partenza è stato quello di stabilire un collegamenti tra le attività di partecipazione attiva esistenti e gli SDG. Abbiamo avviato questo processo nel 2016, basando il nostro approccio sull associazione di sette temi di partecipazione attiva di alto livello 3 ai 17 SDG. 1 Global SDG Reporting Challenge, PwC, The SDG investment case, UN PRI, Al tempo questi erano: standard ambientali, etica aziendale, diritti umani, condizioni di lavoro, salute pubblica, governance aziendale e governance sociale e ambientale

3 PAGINA 3 1 % Fame Zero Nessun obiettivo di sviluppo sostenibile (SDG) 17 % 5 % Salute e benessere Pace, giustizia e istituzioni forti 4 % 11 % Uguaglianza di genere La vita sulla terra 6 % 10 % Acqua pulita e igiene Agire per il clima 24 % 7 % Lavoro dignitoso e crescita economica Consumo e produzione responsabili 11 % 1 % Industria, innovazione e infrastrutture Città e comunità sostenibili 3 % Escluse Dati sulla le lettere partecipazione post-assemblea attiva degli azionisti nel 2017, escluse le lettere post-assemblea degli azionisti. (Figura 2) Nel 2017, abbiamo approfondito l analisi, associando 43 sotto-temi più granulari. (Figura 2) 4. La percentuale più alta di dialogo costruttivo collegato agli SDG è risultata quella relativa all obiettivo 13 (Agire per il clima). Altre attività di partecipazione attiva erano fortemente collegate all obiettivo 12 (Consumo e produzione responsabili), all obiettivo 5 (Uguaglianza di genere) e all obiettivo 6 (Acqua pulita e igiene). Il 17% delle nostre attività di dialogo non supporta direttamente un SDG specifico in quanto riferibili principalmente al tema del governo societario. Nel nostro lavoro di mappatura, abbiamo concluso che il dialogo costruttivo sulla governance aziendale non è collegato ad alcun obiettivo singolo. Riteniamo invece che un buon governo societario e una supervisione a livello di consiglio di amministrazione siano una valida base per il raggiungimento di tutti i 17 obiettivi, in quanto le aziende ben governate possono meglio gestire i rischi e le opportunità che accompagnano la sostenibilità. L eccezione principale su quest ultimo punto è rappresentata dalla nostra partecipazione attiva in tema di diversità nei consigli di amministrazione - che pensiamo possa essere di sostegno all obiettivo 5 (Uguaglianza di genere). Nel 2018 abbiamo continuato a sviluppare la nostra metodologia sul dialogo costruttivo in relazione agli SDG associando le 169 azioni degli SDG ai sotto-temi della partecipazione attiva e viceversa, condizione che ci consente un approccio più granulare. Non tutte le 169 azioni sono direttamente applicabili per investitori e aziende, in quanto alcune vengono affrontate più efficacemente da altri soggetti come ad esempio la Pubblica Autorità. Di conseguenza, abbiamo identificato azioni su cui concentrare la nostra attenzione iniziale, e nelle quali crediamo che il nostro coinvolgimento possa avere il massimo effetto nel contribuire a determinare un cambiamento positivo. Il processo di analisi delle azioni che sottendono agli SDG ha contribuito a rafforzare le nostre richieste e raccomandazioni. L associazione è un passaggio chiave nella creazione di uno scenario di base e per segnalare efficacemente in che modo le azioni supportino gli SDG. Gli investitori tuttavia possono andare oltre, usando gli SDG come modo per plasmare la stessa agenda della partecipazione attiva con le aziende. Per quanto ci riguarda, il processo di analisi delle azioni che sottendono agli SDG ha contribuito a rafforzare le nostre richieste e raccomandazioni alle aziende, inserendo in misura sempre crescente riferimenti a specifiche azioni degli SDG nelle nostre comunicazioni con le aziende; esempi di tali azioni sono descritti nella Figura Responsible Investment Review, BMO, 2018

4 PAGINA 4 Risorse idriche Azioni 6.3 e 6.4 Nutrizione Azioni 2.1 e 2.2 L ONU prevede una riduzione del 40% nella fornitura di acqua entro il L agricoltura è responsabile del 70% del consumo di acqua, mentre il 90% della produzione di energia comporta un uso intensivo di risorse idriche. Questi sono fattori che contribuiscono alla sempre maggiore penuria di risorse idriche, che assume proporzioni estreme o di disagio in molte regioni, come Sud Africa, Cina, Brasile e California. Coinvolgere le aziende che operano nelle aree e nei settori più esposti, concentrandosi sulla valutazione del rischio idrico, l attuazione di azioni e strategie, le opportunità e la governance dei problemi idrici. QUESTIONI AMBIENTALI Supervisione a livello di consiglio di amministrazione QUESTIONI SOCIALI Il tasso di obesità continua a salire rapidamente, in particolare nei paesi a reddito basso e medio, e i costi sociali delle patologie legate alla nutrizione aumentano di conseguenza. I governi stanno attuando nuove politiche, come l imposizione di una tassa sullo zucchero in Messico, nel Regno Unito e in molti altri Paesi. Coinvolgere le aziende del settore nella valutazione delle politiche e delle procedure in materia di nutrizione, inclusi la riformulazione, l etichettatura e il marketing responsabile. Plastica negli oceani Azione 14.1 Schiavitù moderna Azione 8.7 rilasciati negli oceani ogni anno; entro il 2050 si stima che la quantità di plastica potrebbe superare (in termini di peso) la quantità di pesce nei mari 8. Coinvolgere le aziende che operano nel settore alimentare incoraggiando la riduzione di confezioni di plastica monouso, l aumento dei materiali riciclati nelle confezioni, l innovazione dei materiali e un approccio strategico all implementazione. L Organizzazione internazionale del lavoro (OIL) segnala catene di fornitura aziendali sono soggetti a forme di schiavitù moderne 9, incluso il lavoro forzato, il lavoro minorile e il traffico di esseri umani. Coinvolgere le aziende che operano in settori ad alto rischio come quello alimentare, edilizio, tessile, alberghiero/della ristorazione e della vendita al dettaglio a incoraggiare l adozione delle migliori pratiche in relazione a questo problema, inclusa l assunzione di responsabilità da parte di fornitori di tutta la filiera. (Figura 3) Obiettivo 2, Azione 2.1: Entro il 2030, sconfiggere la fame e garantire a tutti, in particolare ai poveri, ai bambini e ai soggetti in condizioni precarie l accesso a cibo sicuro, nutriente e sufficiente tutto l anno. Obiettivo 2, Azione 2.2: Entro il 2030, porre termine a tutte le forme di malnutrizione, incluso il raggiungimento, entro il 2025, degli obiettivi concordati a livello internazionale relativi al ritardo nella crescita e al deperimento nei bambini al di sotto dei 5 anni di età, e affrontare le esigenze nutrizionali delle adolescenti, delle donne incinte e in allattamento e degli anziani. Obiettivo 6, Azione 6.3: Entro il 2030, migliorare la qualità dell acqua riducendo l inquinamento, eliminando gli scarichi e riducendo al minimo il rilascio di sostanze chimiche e materiali pericolosi, dimezzando la proporzione di acque reflue non trattate e aumentandone sostanzialmente il riciclo e il riuso a livello globale. Obiettivo 6, Azione 6.4: Entro il 2030, migliorare sostanzialmente l efficienza dell uso dell acqua in tutti i settori e garantire prelievi sostenibili e fornitura di acqua potabile per affrontare la carenza di acqua e ridurre in modo sostanziale il numero di persone che soffrono di tale carenza. Obiettivo 8, Azione 8.7: Adottare misure immediate ed efficaci volte a sradicare il lavoro forzato, porre fine alla schiavitù moderna e al traffico di esseri umani e garantire il divieto e l eliminazione delle peggiori forme di lavoro minorile, incluso il reclutamento e l impiego di soldati bambini, e porre fine entro il 2025 a tutte le forme di lavoro minorile. Obiettivo 14, Azione 14.1: Entro il 2025, prevenire e ridurre in modo significativo ogni forma di inquinamento marino, in particolar modo quello derivante da attività esercitate sulla terraferma, compreso l inquinamento da rifiuti sversati in mare e l inquinamento da sostanze nutritive. 5 ONU, 2016, 6 FAO, 2016, 7 UNESCO, 2014, 8 UNEP, 2018, 9 OCSE, 2016

5 PAGINA 5 L agenda per il 2030 rappresenta la nostra tabella di marcia e gli obiettivi e le azioni che contempla sono gli strumenti per il successo. António Guterres, segretario generale delle Nazioni Unite La nostra esperienza finora ci insegna che le aziende accolgono con favore questo nuovo sviluppo in fase di dialogo costruttivo con gli investitori. All aumentare delle richieste di rendiconti formali sulla sostenibilità, c è una pressione sempre crescente per dare la giusta priorità e trovare modi di comunicazione efficace sui temi della sostenibilità in grado di soddisfare un ampia gamma di soggetti interessati. In questo modo, utilizzando il linguaggio comune degli SDG, investitori e aziende possono creare una relazione di partecipazione attiva più efficace. Un mutamento di prospettiva Consideriamo gli SDG e la loro applicazione come l emblema di un mutamento di prospettiva nel settore degli investimenti. Nell ambito dell investimento responsabile si è già verificato un passaggio dai valori alla valutazione, nel momento in cui gli investitori hanno compreso che i problemi legati ai fattori ESG, considerati in precedenza come puramente etici, possono essere rilevanti dal punto di vista finanziario, e hanno quindi operato per integrare tali aspetti nei processi di investimento mainstream. Riteniamo che un ulteriore mutamento stia avendo luogo in termini di risultati, in quanto il settore finanziario assume una maggiore responsabilità rispetto alle conseguenze delle proprie decisioni nell ambito più ampio dell economia e della società; gli SDG sono al centro di questo mutamento. Siamo convinti che questo sia un percorso positivo per il nostro settore e continueremo a impegnarci per mantenere la leadership in quest area. Valori Valutazione Impatto I giudizi e le opinioni sono stati formulati da BMO Global Asset Management e non devono essere considerati come raccomandazioni o sollecitazioni di acquisto o di vendita dei prodotti eventualmente menzionati BMO Global Asset Management. Tutti i diritti riservati. BMO Global Asset Management è un nome commerciale di proprietà di BMO Asset Management Limited, che è autorizzata e regolata dalla Financial Conduct Authority. CM17380 (10/18) AT, BE, CH, DE, DK, ES, FI, FR, IE, IT, LU, NL, NO, PT, SE, UK.