Determinazione del valore di mercato del credito non perfoming Nascono gli e-commerce del credito anomalo

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1 Determinazione del valore di mercato del credito non perfoming Nascono gli e-commerce del credito anomalo Angelo Franciotti Responsabile Reparto Cessioni, UGC Banca

2 Agenda Trend del mercato italiano dei NPLs dal punto di vista delle banche Credito insoluto: da mera posta contabile a merce di scambio Mercato NPLs: Gli attori Fattori che incidono nella determinazione del prezzo di cessione. Determinazione delle offerte di transazione / vendita del credito Nascono gli e-commerce del credito anomalo 2

3 Trend del mercato italiano dei NPLs dal punto di vista delle banche Negli ultimi tempi si sta assistendo ad una DEBANCARIZZAZIONE DELLE SOFFERENZE L elevato ammontare dei crediti dubbi delle banche italiane rispetto alla media europea e gli effetti derivanti dall applicazione dei principi IAS porterà le banche italiane a cedere sistematicamente i propri portafogli NPLs. Le sofferenze bancarie pertanto diventeranno sempre più affare di operatori specializzati in servicing 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% 4,50% 4,50% 2,60% 1,40% 0,90% 1,20% 0 Crediti dubbi in percentuale sul totale della clientela America Giappone Europa Italia Banca Intesa UniCredit San Paolo IMI 3

4 Credito insoluto: da mera posta contabile a merce di scambio Gli Istituti Bancari Italiani dall inizio del 2005 hanno eliminato circa un terzo dei crediti problematici dai propri bilanci. Attraverso la cessione pro soluto ad operatori specializzati Da pesante zavorra Dal punto di vista contabile, in base ai nuovi principi contabili IAS, può essere indifferente gestire o cedere i crediti anomali A Merce di scambio Contesa, a livello europeo, dai maggiori operatori specializzati Istituto Intesa UniCredit BNL BPI Altre Ammontare (mln/ ) ca ca ca ca. 782 ca. 4

5 Mercato NPLs: Gli attori Monetizzare il portafoglio di NPLs; Ridurre i costi di gestione; Benefici IAS; Buyer Banche di investimento; Fondi di investimento; Società di gestione e recupero crediti; Seller Istituti bancari; Società finanziarie; Società di Leasing; Acquisizione del credito ad un prezzo basso Diverso approccio che fa leva su una più efficiente capacità di recovery; Applicazione di modelli gestori innovativi (es. Real Estate Management) 5

6 Fattori che incidono nella determinazione del prezzo di cessione. Seller (valorizzazione) Identificazione dei crediti e dei relativi key value drivers; Segmentazione del portafoglio e individuazione degli investitori; Organizzazione della data-room; Disponibilità e accessibilità delle informazioni Buyer (valutazione) Due Diligence Identificazione del campione da esaminare; Individuazione del team; Valutazione del portafoglio e delle garanzie; Determinazione del prezzo. 6

7 Determinazione delle offerte di transazione / vendita del credito Il gestore avvia la negoziazione con una prima offerta prossima al credito nominale Compatibilmente con l evoluzione della trattativa, il il gestore propone offerte successive di importo ribassato che convergono verso il il centro dell area di potenziale accordo Euro Credito nominale 1 a 2 a 3 a Durata attesa azione giudiziale 4 a 5 a Asta Valore di mercato della garanzia* Centro dell area di potenziale accordo Valore atteso del recupero per via giudiziale** Tempo esima Credito nominale - Credito area accordo Entità della n offerta = + Centro area accordo n-1 2 * Valore di mercato crescente nel tempo secondo un tasso di rivalutazione ** Valore atteso del recupero crescente nel tempo al decrescere del fattore di attualizzazione 7

8 Nascono gli e-commerce del credito Il Market-Place dei crediti anomali Contiene una vastissima gamma di crediti bancari non performing (ipotecari, chirografari, concorsuali) rappresentativi di tutti i segmenti di mercato nelle varie aree geografiche e ripartito per classi di importo estremamente differenziate. A chi si rivolge: - investitori istituzionali, aziende e privati che intendano acquistare uno o più crediti sia in ottica speculativa che per interesse diretto all'eventuale bene sottostante (immobile, opifici industriali, marchio... etc.); - banche, istituzioni finanziarie e non che intendono affittare uno spazio per proporre la vendita dei loro crediti non performing. 8

9 Market-place NPLs ACQUISTO SINGOLO CREDITO: Un motore di ricerca guiderà ricerca del credito: l utente nella Le opzioni di ricerca sono: - Importo e tipologia del credito - Ubicazione, valore e tipologia dell immobile - Procedura giudiziale avviata Risultato della ricerca 9

10 ACQUISTO SINGOLO CREDITO: Dopo aver identificato il credito di interesse è possibile accedere alla relativa scheda di dettaglio nella quale sono visibili le ulteriori caratteristiche. Già in questa fase è possibile conoscere i referenti interni della banca che assisteranno l investitore nella successive fasi. Unico interlocutore: L investitore ha il Gestore di UGC Banca come unico punto di riferimento nelle fasi di approccio, valutazione di fattibilità, negoziazione del prezzo e finalizzazione degli accordi. Accessibilità: L utente del Market-Place, 24 ore su 24 e ovunque si trovi, ha immediato accesso a: - tutte le informazioni di base disponibili sul credito - referenti per gli approfondimenti - riferimenti per la futura fase negoziale 10

11 Fase negoziale Identificato il credito di interesse e verificata l effettiva fattibilità dell operazione il Gestore della pratica è a disposizione dell utente sia per la fase negoziale (negoziazione del prezzo di cessione) sia per la fase di formalizzazione degli accordi di cessione. La cessione avviene pro-soluto e di norma si articola nelle seguenti fasi: 1) Scambio di lettere commerciali munite di data certa: proposta d acquisto e accettazione della banca; 2) Pagamento del prezzo di cessione negoziato; 3) Eventuale atto ricognitivo stipulato a rogito notarile nel quale, dando atto dell intervenuta cessione, avvenuta con scambio di lettere commerciali, si consente la surroga del cessionario nelle ipoteche e nei privilegi esistenti in favore della banca cedente; 4) Consegna della documentazione e dei titoli in originale in possesso della banca; 5) Comunicazione di eventuali istruzioni al legale già officiato dalla banca; 11

12 Acquisto di pacchetti di crediti Agli utenti interessati all acquisto di pacchetti di crediti è riservata una sezione del sito denominata Lista pacchetti. In tale ambiente UGC Banca pubblica periodicamente l elenco dei pacchetti in cessione corredati da informazioni di carattere generale (percentuale ipotecarie, collocazione geografica segmento, ecc.) 12

13 Presentazione dei pacchetti di crediti Cliccando sul numero del pacchetto l utente ha la possibilità di accedere alle informazioni di dettaglio delle singole pratiche che compongono il portafoglio. Già in questa fase l utente ha la possibilità di eseguire una due diligence seppure sommaria. Anche in questo caso sono subito disponibili i riferimenti interni della banca. 13

14 Fasi negoziali per l acquisto di pacchetti di crediti. ACQUISTO PACCHETTI DI CREDITI FASE NEGOZIALE E FORMALIZZAZIONE DEGLI ACCORDI PREMESSA: l acquisto, in maniera sistematica e, quindi, non occasionale o saltuaria, di singoli crediti e, in ogni caso, l acquisto di pacchetti di crediti, potrà intervenire solo se il cessionario é un soggetto iscritto negli elenchi di cui al titolo V del D.Lgs. 1 settembre 1993, n. 385 (T.U. delle leggi in materia bancaria e creditizia). La vendita del pacchetto può avvenire per trattativa privata oppure per processo d asta competitiva. In ogni caso la cessione avviene pro-soluto e di norma si articola nelle seguenti fasi: 1) Scambio di lettere commerciali munite di data certa: proposta d acquisto e accettazione della banca con allegato l elenco delle posizioni cedute; 2) Pagamento del prezzo di cessione pattuito; 3) Consegna di un cd rom contenente i documenti scansiti in possesso della banca e le lettere di comunicazione al debitore ceduto precompilate; 4) Comunicazione di eventuali istruzioni al legale già officiato dalla banca; 14

15 Le aste competitive ACQUISTO PACCHETTI DI CREDITI CESSIONE DEL PORTAFOGLIO CON MECCANISMO DI ASTA COMPETITIVA UGC Banca periodicamente indice specifiche aste dinamiche con scambio di , secondo modalità e termini che, di volta in volta, verranno comunicati agli investitori. L asta si svolgerà con classifica visibile e gli offerenti, dopo la loro prima quotazione, riceveranno notizia della loro posizione in classifica [la classifica visibile sarà di tipo ranking (1, 2, 3, etc)] Al termine della negoziazione la miglior offerta diverrà vincolante per il relativo offerente. 15

16 Specialisti nella Gestione dei Crediti Non Performing In conclusione.. Ottenere la password di accesso al Market-place è semplice e la richiesta può essere effettuata anche via web direttamente sul sito internet della banca Documenti necessari Sono richiesti i documenti standard normalmente reperibili con assoluta facilità come ad esempio: autocertificazione assenza atti pregiudizievoli lettera di referenze bancarie consenso privacy per le società atto costitutivo statuto iscrizione alla Camera di Commercio iscrizione art. 106 (per acquisti continuativi ovvero di pacchetti di crediti) ultimi due bilanci Privacy e impegno alla riservatezza Privacy e impegno alla riservatezza L accesso al Market-Place è comunque subordinato alla sottoscrizione degli accordi di confidenzialità e riservatezza. Tempistiche Le tempistiche per il rilascio delle utenze sono molto ridotte e in media non superiori ai giorni lavorativi dal completamento della fase istruttoria (consegna documentazione) 16