FundLogic Alternatives plc. MS Algebris Global Financials UCITS Fund PROSPETTO SEMPLIFICATO. 14 Gennaio 2011

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1 Prospetto Semplificato depositato presso la CONSOB in data 11 marzo 2011 Il presente Prospetto Semplificato è la traduzione fedele dell'ultimo Prospetto Semplificato approvato dall Autorità di vigilanza della Repubblica d'irlanda. Il presente Prospetto Semplificato è conforme al modello depositato presso la CONSOB alla data sopra indicata. FundLogic Alternatives plc MS Algebris Global Financials UCITS Fund PROSPETTO SEMPLIFICATO 14 Gennaio 2011 Il presente Prospetto Semplificato contiene informazioni importanti su MS Algebris Global Financials UCITS Fund (il Comparto ), un Comparto di FundLogic Alternatives plc (la Società). La Società è stata costituita il 28 aprile 2010 come società d investimento multicomparto, di tipo aperto, autorizzata dalla Central Bank of Ireland ( Central Bank ) in conformità con il Regolamento CE del 2003 (UCITS Direttive per gli investimenti collettivi di titoli trasferibili; Strumento legislativo N. 211 del 2003) in materia di Organismi d Investimento Collettivo in Valori Mobiliari e successivi emendamenti, supplementi, integrazioni o modifiche di volta in volta apportati (il Regolamento). La Società detiene attualmente sei fondi, il Comparto, MS PSAM Global Event UCITS Fund, Salar Convertible Absolute Return Fund e Indus Select Asia Pacific Fund, Emerging Markets Equity Fund and Indus PacifiChoice Asia Fund Si invitano i potenziali investitori a leggere il Prospetto della Società del 27 luglio 2010 e il Supplemento del 14 Gennaio 2011 (unitamente al Prospetto) prima di prendere decisioni d investimento o determinare un eventuale investimento nel Comparto. Il Prospetto illustra nel dettaglio i diritti e i doveri dell investitore e offre informazioni relative ai rapporti legali con la Società. In caso di dubbi relativamente al contenuto del presente documento, consultare il proprio agente di cambio, direttore di banca, consulente legale, commercialista o altro consulente finanziario indipendente. Le parole e i termini definiti nel Prospetto Informativo, salvo i casi in cui il contesto richieda altrimenti, avranno il medesimo significato di quelli illustrati nel presente Prospetto Semplificato. I termini riportati nel presente Prospetto Semplificato con iniziale maiuscola (ma per i quali non sia inclusa una definizione) avranno il significato loro attribuito nel Prospetto. La valuta di riferimento del Comparto è l Euro. Obiettivo d Investimento: Politica d Investimento: L obiettivo d investimento del Comparto è di ottenere un rendimento assoluto assumendo primariamente posizioni lunghe e posizioni sintetiche corte in titoli azionari e titoli di debito (svolgendo operazioni su strumenti derivati a essi correlati) di società nel settore dei servizi finanziari globali e immobiliari (compreso i mercati emergenti). Il Comparto intende conseguire i suoi obiettivi primariamente tramite investimenti in titoli ammessi e non ammessi a listino e in titoli di debito societari. I titoli di debito possono comprendere obbligazioni societarie (a tasso fisso e variabile) e carte commerciali. Il Comparto può anche investire in una vasta gamma di strumenti azionari e di debito, compreso, a titolo puramente esemplificativo, obbligazioni governative, strumenti a capitale contingente (ossia strumenti che si convertono da titoli di debito a titoli azionari al verificarsi di un evento attivante), obbligazioni 1

2 convertibili, azioni privilegiate, strumenti rappresentativi di capitale, Global Depository Receipt ( GDR ), American Depository Receipts ( ADR ) e Organismi d investimento collettivo. Non è consentito investire oltre il 10% del valore patrimoniale netto del Comparto in Organismi d'investimento collettivo che offrono un esposizione su titoli ammessi e non ammessi a listino e su titoli di debito, in linea con gli obiettivi di investimento del Comparto. Gli investimenti del Comparto, effettuati sia direttamente sia indirettamente tramite l'uso di strumenti derivati, in titoli azionari e di debito ammessi a listino o negoziati nei mercati della Russia, cui si fa riferimento nell'appendice II del Prospetto, non devono superare il 20% del valore patrimoniale netto del portafoglio. I tioli di debito nei quali il Comparto può investire, possono avere un rating qualsiasi (compreso un rating superiore o inferiore all investment grade), possono essere privi di rating ed essere a tasso fisso o variabile, e possono essere titoli di stato o obbligazioni societarie. I titoli di debito sono da considerare inferiori all investment grade se hanno ottenuto un rating BB+ e/o inferiore da parte di Standard &Poor, o un rating equivalente da parte di un altra agenzia riconosciuta o, se privi di rating, sono stati valutati al di sotto dell investment grade dal Gestore degli Investimenti. Non è consentito investire più del 30% del valore patrimoniale netto del Comparto in titoli con valutazione inferiore all investment grade. Il Comparto può, in conformità con i requisiti stabiliti dalla Central Bank, effettuare operazioni su strumenti finanziari derivati ( FDI") sia a scopo di investimento che di una gestione efficace del portafoglio. Il Comparto assumerà posizioni sintetiche lunghe o corte tramite l uso degli FDI. Questi potrebbero comprendere swap, opzioni, futures e opzioni su futures, contratti per differenza (CFD), contratti credit default swap e contratti di cambio a termine. Ad esempio: (i) si possono utilizzare equity swap e CFD per accedere a determinati emittenti e giurisdizioni o per conseguire i propri obiettivi d investimento; (ii) si possono usare opzioni di tipo single name a fine di copertura contro i rischi associati a un settore o acquisire un elevata esposizione a un emittente oppure per il conseguimento di altri obiettivi d investimento; (iii) si possono usare futures indicizzati su indici broad-based a fine di copertura della componente azionaria del portafoglio contro movimenti del mercato azionario in generale o per altri obiettivi d'investimento; (iv) si possono utilizzare opzioni su futures per quantificare la perdita potenziale derivante da un contratto in scadenza in posizione di perdita o per altri obiettivi d investimento; (v) si possono acquistare o vendere credit default swap a fine di copertura del rischio di inadempienza di un emittente specifico o per stornare un prezzo sfavorevole e/o movimenti del tasso d interesse; (vi) si possono usare futures sui tassi d interesse e opzioni su futures sui tassi d interesse a fine di copertura del rischio dei tassi d interesse inerente al portafoglio o per altri obiettivi d investimento; (vii) si possono usare opzioni sui cambi a fine di copertura contro il rischio di valuta sottostante del portafoglio o per altri obiettivi d'investimento e (viii) si possono utilizzare swaptions, ossia un opzione su uno swap, a fine di copertura contro rischi associati a un contratto di swap sottostante o per altri obiettivi d investimento. Si può inoltre utilizzare, ad esempio, un FDI per una copertura contro il rischio di movimenti di cambio sfavorevoli tra le Classi di Azioni con Copertura in Valuta, come descritto più avanti nella sezione Classi di Azioni. Per ulteriori informazioni sul tipo di FDI che il Comparto può utilizzare, vedere la sezione Informazioni sugli Strumenti Finanziari Derivati più avanti. FDI può essere negoziato in borsa o over-the-counter. Il Comparto può avere investimenti in molteplici valute e quindi potrebbe essere esposto a valute estere che possono essere coperte tramite contratti spot e contratti di cambio a termine. Il Comparto sarà soggetto a leva finanziaria tramite investimenti in FDI. In conformità con i requisiti stabiliti dalla Central Bank, la procedura di gestione del 2

3 rischio a cui è esposto il Comparto intende assicurare che, ogni giorno, il VaR del Comparto non sia due volte superiore al VaR dell'indice di riferimento, il quale in questo caso, sarà MSCI World Financials Index ( Indice di riferimento ). Il Gestore degli Investimenti può rettificare, di tanto in tanto, l Indice di riferimento in base a un altro indice di riferimento che il Gestore degli Investimenti, a suo insindacabile giudizio, considera rappresentativo del mercato finanziario globale. Gli azionisti non verranno preavvisati riguardo a un eventuale modifica dell'indice di riferimento in uso. Tale modifica, tuttavia, verrà comunicata agli Azionisti inserendola nelle relazioni periodiche del Comparto successive a tale modifica e il presente Supplemento verrà aggiornato prima dell'implementazione della suddetta modifica. Il rapporto tra gli investimenti lunghe e sintetiche corte (applicabile sia alle azioni sia ai titoli di debito o a entrambi) può variare di volta in volta. La gross exposure del Comparto (ossia (i) il valore assoluto in contanti delle posizioni lunghe (comprese le posizioni derivate) del Comparto; più (ii) il valore assoluto in contanti delle posizioni sintetiche corte del Comparto; più (iii) il contante) raggiunge normalmente una media a lungo termine del 150% e non supererà mai il 250% del valore patrimoniale netto del Comparto. Fatte salve le restrizioni di cui sopra in riferimento ai requisiti di rating, il Comparto può detenere attività liquide a titolo accessorio come depositi bancari, certificati di deposito, strumenti a tasso fisso o variabile, titoli di stato, carte commerciali, obbligazioni a tasso variabile e pagherò cambiari liberamente trasferibili. Gli investimenti del Comparto (eccettuati gli investimenti non quotati autorizzati) dovranno essere ammessi a listino o quotati sui mercati indicati nell Appendice II del Prospetto. Profilo di Rischio: Alle condizioni ed entro i limiti stabiliti dalla Banca Centrale, il Comparto può stipulare contratti di pronti contro termine, accordi di riacquisto inverso e accordi di prestito titoli ai fini di una gestione efficiente del portafoglio. L investimento nella Società comporta un certo grado di rischio che include, a titolo meramente esemplificativo, i rischi illustrati nella sezione Fattori di Rischio del Prospetto e Fattori di rischio e Conflitti d interesse del Supplemento. Questi rischi potrebbero comprendere rischi di valuta, rischi di mercato, rischi relativi all emittente e rischi dei sistemi. I suddetti rischi d investimento non costituiscono un elenco esaustivo. Si invitano pertanto i potenziali investitori a leggere per intero il Prospetto e a rivolgersi al consulente professionale di fiducia prima di presentare una richiesta di sottoscrizione delle azioni della Società. Dati sulla Performance: Profilo dell Investitore Tipico: Politica di Distribuzione: Non disponibili alla data del presente documento. L'investimento nel Comparto è indicato per gli investitori interessati a un aumento del capitale a lungo termine. Le Azioni del Comparto saranno disponibili per gli investitori sia privati sia istituzionali. Gli Amministratori non intendono dichiarare dividendi per alcuna Classe di Azioni del Comparto. Eventuali utili distribuibili resteranno parte degli asset del Comparto e saranno inclusi nel valore patrimoniale netto della rispettiva classe di Azioni del Comparto. 3

4 Commissioni e Spese: Commissione Iniziale e Commissione di Riscatto: Commissione Iniziale: In riferimento alle Azioni di Classe A EUR, Azioni di Classe A USD, Azioni di Classe A CHF, Azioni di Classe A SEK, Azioni di Classe A SGD e Azioni di Classe A GBP, il Comparto ha la facoltà di richiedere all Azionista, in qualunque Giorno di trattazione, di pagare una commissione iniziale di importo fino a un massimo del 3% del prezzo di emissione di tali Azioni in quel particolare Giorno di trattazione. Commissione di riscatto: Non è previsto il pagamento di una Commissione di riscatto in riferimento alle Azioni. Commissione di conversione: Non è previsto il pagamento di una commissione di conversione in riferimento alle Azioni. Il Comparto può imporre una commissione o adeguamento di diluizione all atto del riscatto delle Azioni. Oneri di Gestione Fino al 2% del valore patrimoniale netto delle Azioni di Classe A EUR, Azioni di Classe A USD, Azioni di Classe A CHF, Azioni di Classe A SEK, Azioni di Classe A SGD e Azioni di Classe A GBP (collettivamente Azioni di Classe A ); Fino all 1,5% del valore patrimoniale netto delle Azioni di Classe I EUR, Azioni di Classe I USD, Azioni di Classe I GBP, Azioni di Classe I CHF, Azioni di Classe I SEK e Azioni di Classe I SGD (collettivamente Azioni di Classe I ); Non è previsto il pagamento di una commissione di gestione in riferimento alle Azioni di Classe M EUR, Azioni di Classe M USD, Azioni di Classe M GBP, Azioni di Classe M CHF, Azioni di Classe M SEK e Azioni di Classe M SGD e Azioni di Classe M; e Fino all 1% del valore patrimoniale netto delle Azioni di Classe B EUR, Azioni di Classe B USD, Azioni di Classe B GBP, Azioni di Classe B CHF, Azioni di Classe B SEK, Azioni di Classe B SGD e Azioni di Classe B. Commissione di performance La commissione di performance potrebbe essere dovuta al Gestore degli Investimenti oltre alle Commissioni di gestione di cui sopra ( Commissione di performance ) in riferimento alle Azioni di Classe A, Azioni di Classe I e Azioni di Classe B. La Commissione di performance è dovuta dal Comparto al Gestore gli Investimento in riferimento alle Azioni di Classe M. La Commissione di performance (se applicabile) maturerà e verrà presa in considerazione nel calcolo del valore patrimoniale netto per Azione di ogni Classe, in qualunque Giorno di trattazione, e verrà addebitata ogni trimestre per il periodo precedente in riferimento a ogni Periodo di performance (come definito più avanti). Il valore dell High Water Mark ( High Water Mark ) è il valore patrimoniale netto per Azione più alto nell ambito della Classe di riferimento alla fine di tutti i precedenti Periodi di performance della suddetta classe, nei quali era stata corrisposta una Commissione di performance. Ai fini del primo calcolo della Commissione di performance, il punto di partenza dell High Water Mark rilevante è il prezzo iniziale d'offerta per Azione della Classe di riferimento. Il periodo di performance copre un intero trimestre ( Periodo di performance") con 4

5 ciascun Periodo di performance in chiusura al 31 marzo, 30 giugno, 30 settembre e 31 dicembre ("Data del trimestre") di ogni anno. Tuttavia, nel caso di un emissione iniziale di Azioni, il primo Periodo di performance decorrerà dal Giorno lavorativo immediatamente successivo alla chiusura del periodo di offerta iniziale e terminerà al successivo Giorno del trimestre. La Commissione di performance è dovuta dal Fondo al Gestore degli Investimenti, per il periodo precedente, entro 14 giorni di calendario dalla chiusura di ogni Periodo di performance. Tuttavia, nel caso di Azioni rimborsate nel corso di un Periodo di performance, la Commissione di performance maturata in riferimento a tali Azioni sarà dovuta entro i 14 giorni di calendario successivi alla data del riscatto. Nel caso di un riscatto parziale, le Azioni vanno considerate come rimborsate in ordine cronologico. La Commissione di performance in riferimento alle Azioni di Classe A e Classe I è pari al 20% della quota eccedente il valore patrimoniale netto per Azione alla chiusura del Periodo di performance, rispetto all High Water Mark, moltiplicato per il numero medio ponderato delle Azioni di Classe A o delle Azioni di Classe I, se applicabile, in circolazione durante il Periodo di performance. La Commissione di performance in riferimento alle Azioni di Classe B è pari al 10% della quota eccedente il valore patrimoniale netto per Azione a chiusura del Periodo di performance, rispetto all High Water Mark, moltiplicato per il numero medio ponderato delle Azioni di Classe B in circolazione durante il Periodo di performance. La Commissione di performance può venire espressa come segue: Per le Azioni della Classe A e della Classe I: Commissione di performance = 20% x (NAVend HWMend) x Sharesav Per le azioni della Classe B: Commissione di performance = 10% x (NAVend HWMend) x Sharesav dove: NAVend = NAV per Azione all'ultimo giorno del Periodo di performance (a seguito di detrazione delle Commissioni di gestione maturate) HWMend = High Water Mark Sharesav = numero medio ponderato di Azioni in circolazione durante il Periodo di performance Se NAVend < HWMend, la Commissione di performance è pari a 0. Gestione del rischio, Commissioni di Amministrazione e di Deposito A valere sugli asset del Comparto, la Società corrisponderà al Promotore una commissione, maturata su base giornaliera e pagata su base mensile in via posticipata, non superiore allo 0,40% annuo del patrimonio netto del Comparto. Attingendo alla suddetta commissione il Promotore pagherà, fra l altro, tutte le commissioni e le spese di Amministrazione e di Deposito e avrà diritto a trattenere l eventuale quota residua successivamente al pagamento di tali oneri a titolo di remunerazione per i servizi di gestione del rischio resi dal medesimo. Fatto salvo quanto sopra esposto saranno corrisposti, a valere sugli asset del Comparto ovvero, se pagati dal Depositario, rimborsati a quest ultimo attingendo agli asset del Comparto stesso, eventuali oneri di transazione, commissioni di entità ragionevole e i normali oneri dovuti a eventuali sub-depositari (che saranno calcolati ai normali tassi commerciali), oltre alla relativa imposta sul valore aggiunto 5

6 eventualmente applicabile. Tassazione: La Società è un organismo d investimento ai sensi della Sezione 739B dell Irish Taxes Consolidation Act 1997 e non è soggetta all imposta irlandese sul reddito o sulle plusvalenze, fatte salve le eccezioni indicate nella sezione Tassazione del Prospetto. Non sono previste imposte di bollo in Irlanda per l emissione, il riscatto o il trasferimento di azioni della Società. Si invitano gli Azionisti e i potenziali investitori a rivolgersi a consulenti professionali di fiducia in merito al trattamento fiscale delle rispettive partecipazioni nella Società. Pubblicazione del Prezzo per Azione: Come acquistare/vend ere Quote/Azioni: Il più recente valore patrimoniale netto per Azione sarà disponibile su Bloomberg e sarà regolarmente aggiornato. Gli investitori, in conformità con quanto previsto nel Prospetto, possono sottoscrivere direttamente Azioni, chiederne il rimborso, la conversione o il trasferimento in qualsiasi Giorno di trattazione tramite: Northern Trust International Fund Administration Services (Ireland) Limited George s Court Townsend Street Dublino 2 Irlanda Tel Fax La sottoscrizione minima iniziale, la sottoscrizione minima successiva, l importo minimo di riscatto e l importo minino di detenzione delle Azioni del Comparto sono specificati nel Prospetto. Altre Informazioni Importanti: Depositario: Service Provider: Northern Trust Fiduciary Services (Ireland) Limited Morgan Stanley & Co International plc Agente Amministrativo: Northern Trust International Fund Administration Services (Ireland) Limited Gestore degli Investimenti: Algebris Investments UK LLP Promotore: Collocatore: Società di Revisione: Morgan Stanley & Co International plc Morgan Stanley & Co International plc Ernst & Young Ulteriori informazioni e copie delle relazioni semestrale e annuale sono disponibili (gratuitamente) presso l'agente amministrativo e il Prospetto, l'atto costitutivo e lo Statuto della Società possono essere presi in visione all'indirizzo seguente: Northern Trust International Fund Administration Services (Ireland) Limited George s Court Townsend Street 6

7 Dublino 2 Irlanda Tel Fax Orari di ufficio: , da lunedì a venerdì. 7