Operare con l estero: il supporto di MPS alle imprese

Transcript

1 Operare con l estero: il supporto di MPS alle imprese Fabio Brasini 17 novembre 2011

2 Rischi connessi al commercio internazionale Controparte/Incasso Paese / Banca estera Cambio

3 Rischi connessi al commercio internazionale COS E? possibilità che, per un cambiamento nella struttura politico-istituzionale o economico-finanziaria, il Paese modifichi le modalità di pagamento dei propri debiti o che limiti il rimpatrio di capitali stranieri RISCHIO PAESE CHI LO SUBISCE? QUAL E L IMPATTO SOLUZIONE? le aziende che esportano beni/servizi o che detengono attività all estero e privati che hanno investimenti all estero contrazione degli incassi con conseguente riduzione degli utili conferme di Crediti documentari assicurazione crediti e altre garanzie RISCHIO COMMERCIALE COS E? CHI LO SUBISCE? QUAL E L IMPATTO possibilità che l acquirente / compratore non onori l impegno assunto le aziende che esportano beni e servizi contrazione degli incassi con conseguente riduzione degli utili SOLUZIONE? factor pro-soluto crediti documentari assicurazione crediti

4 Credito documentario Il CREDITO DOCUMENTARIO realizza una sorta di compromesso tra Esigenze del compratore Esigenze del venditore Vedersi regolarmente fornita la merce nei modi e nei termini stabiliti Pagare in regime di sicurezza mediante l intervento della Banca intermediaria di sua fiducia Certezza di ottenere il pagamento nel modo più sicuro, più veloce e più comodo presso la propria Banca o tramite una primaria Banca del proprio Paese

5 Definizione Si ha un CREDITO DOCUMENTARIO quando Una BANCA (Banca emittente) su istruzioni di un suo CLIENTE (compratore ordinante) si impegna direttamente o tramite una sua CORRISPONDENTE (Banca avvisante) a pagare ad un TERZO (venditore beneficiario) o ad accettare tratte o a rilasciare un impegno di pagamento contro presentazione di documenti conformi al credito per il regolamento dell importo della fornitura. All atto della presentazione dei documenti conformi, la Banca non può quindi esonerarsi dall onorare l impegno assunto, anche nel caso in cui l ordinante sia venuto a trovarsi, nel frattempo, in stato d insolvenza. L impegno della Banca emittente non può essere modificato o annullato senza l accordo di tutte le parti interessate.

6 Credito documentario, interventi della banca Nel credito documentario export la Banca può operare principalmente come: BANCA AVVISANTE La Banca incaricata (Banca designata o confermante) di ritirare i documenti dal beneficiario (entro 5 giorni lavorativi): La Banca avvisante non è obbligata ad avvisare un credito; in caso di rifiuto deve darne tempestivo avviso. Se avvisa automaticamente autentica il messaggio/lettera ricevuta. In caso di avviso al beneficiario senza autentica la Banca avvisante informa semplicemente il beneficiario senza alcun impegno. BANCA CONFERMANTE Su istruzioni dell ordinante, la Banca emittente può richiedere alla Banca designata di notificare il credito con l aggiunta della propria conferma: Confermando il credito, la Banca designata assume nei confronti del beneficiario un impegno inderogabile che si aggiunge a quello della Banca emittente L eventuale stato d insolvenza della Banca emittente al momento dell utilizzo non pregiudica i diritti del beneficiario al pagamento L aggiunta della conferma ha ovviamente un costo, a fronte dell impegno assunto dalla banca confermante. CONFERMA AUTONOMA Anche in presenza di credito documentario senza richiesta di conferma, le aziende esportatrici possono garantirsi il pagamento coprendosi dal rischio banca e Paese estero con la conferma autonoma o star del credere

7 Le agevolazioni all export ASSICURAZIONE E COPERTURA DEL RISCHIO PAESE E DEL RISCHIO COMMERCIALE SACE BERS / IFC / ADB Gruppo MPS OPERATIVITA AD HOC ACCORDO QUADRO

8 Sconto Pro solvendo Attualizzazione di un credito con scadenza futura Se la banca ha diritto di rivalsa sul cedente che garantisce sia l esistenza del credito che l adempimento del debitore ceduto. Pro soluto Se la banca non ha diritto di rivalsa sul cedente, che garantisce solo l esistenza del credito.

9 Sconto pro soluto È l acquisto a titolo definitivo di crediti rivenienti dalla concessione di dilazioni del pagamento di merci e servizi. Impegni rivenienti da crediti documentari Documenti accettati Impegno al pagamento differito regolarmente emesso da banca estera PromissoryNotes Bills of Exchange Effetti regolari (firme, bollatura, domiciliazione, ecc.) Effetti espressi in valute negoziabili sul mercato dei cambi Durata da 3 mesi a 7-10 anni.

10 Sconto pro soluto Spread applicabile Si fissa sulla base di diversi elementi, quali: Cedente: esportatore italiano Cessionario: istituto scontante validità tecnica del titolo e delle garanzie merito del debitore e dell eventuale garante rischio Paese durata e negoziabilità del titolo merito e capacità economico-tecnica del cedente, atte al buon fine della sottostante transazione commerciale Garanzie Presenza di credito documentario (confermato o non) Avallo bancario Avallo corporate Lettera di garanzia Garanzia assicurativa

11 Sconto pro soluto È l acquisto a titolo definitivo di crediti rivenienti dalla concessione di dilazioni del pagamento di merci e servizi. Nessun impegno delle proprie linee di credito VANTAGGI IL CEDENTE PER Disponibilità immediata del valore attuale del credito Miglioramento dei flussi di cassa aziendali Effetto positivo sul bilancio aziendale in quanto diminuisce la voce crediti in favore della liquidità

12 Sconto pro soluto con voltura di polizza Sace È lo smobilizzo, a fronte di voltura di polizza Sace di credito fornitore, di effetti cambiari emessi/accettati da controparti estere per il regolamento di forniture di beni e servizi. Soggetti Forma tecnica Cedente: esportatore italiano Cessionario: istituto scontante Debitore ceduto Avallante (eventuale) Garante: Sace Credito dilazionato rappresentato da effetti internazionali: promissory notes bills of exchange Durata e Importo massimo Breve termine: finanziamento fino al 100% del valore della fornitura Medio termine: finanziamento fino all 85% del valore della fornitura con durata massima a 5 7 anni.. in collaborazione con

13 Sconto pro soluto con voltura di polizza Sace Vantaggi: Di carattere commerciale Maggiore competitività in fase di trattativa commerciale: con la concessione di dilazioni all acquirente senza l intervento di banche locali quali garanti con la predeterminazione dei costi finanziari a carico dell acquirente Di carattere finanziario Disponibilità immediata del valore attuale del credito al netto degli oneri finanziari Eliminazione dei costi amministrativi per la gestione del credito Nessuna rappresentazione in bilancio dei crediti ceduti

14 Sconto pro soluto con voltura di polizza Sace Criteri per la volturabilità Copertura del rischio del credito Credito dilazionato rappresentato da effetti cambiari Presenza nel contratto commerciale di alcuni requisiti essenziali, quali: termini di resa merce, modalità liberazione effetti, arbitrato. Applicazione ai titoli cambiari del diritto di un Paese che abbia aderito o recepito la Convenzione di Ginevra Tasso dilazione liberamente concordato tra l esportatore e l importatore con tasso minimo applicabile pari al CIRR Consensus in vigore alla data di firma del contratto. Normativa di riferimento DLgs. 143/98 e successive integrazioni Consensus Unione di Berna Convenzione di Ginevra Convenzione di New York Convenzione de L Aia Requisiti per la voltura Assicurazione Sace valida ed efficace Cessione dei crediti pro soluto Adempimento degli impegni contrattuali

15 I soggetti SACE È una società per azioni il cui capitale sociale è interamente detenuto dal Ministero dell Economia e delle Finanze e i cui impegni sono garantiti dallo Stato italiano. SACE assume in assicurazione, riassicurazione e garanzia i rischi politici e commerciali cui sono esposte le imprese italiane nell attività di esportazione o d investimento all estero e sostiene le imprese italiane nelle loro strategie d internazionalizzazione in collaborazione con il sistema bancario. SIMEST, finanziaria di sviluppo e promozione delle imprese italiane all'estero, è una società per azioni controllata dal Governo italiano (che ne detiene il 76% del capitale) e partecipata da banche, associazioni imprenditoriali e di categoria. SIMEST La SIMEST è stata creata per promuovere il processo di internazionalizzazione delle imprese italiane ed assisterle nelle loro attività con l estero. Per quanto riguarda gli scambi commerciali, SIMEST agevola il credito all esportazione con un contributo in conto interessi nei finanziamenti all export (credito acquirente e credito fornitore).

16 Finanziamento SACE Credit Enhancement a medio termine È un finanziamento a medio termine concesso ad imprese per progetti volti ad incentivare l internazionalizzazione di impresa quali immobilizzazioni immateriali e materiali effettuate in Italia e all estero. IMPORTO Min Eur Max Eur FORME TECNICHE TASSO COPERTURA SACE DESTINATARI MUTUI CHIROGRAFARI A MEDIO TERMINE CON RIMBORSI IN RATE TRIMESTRALI IN 3, 5 E 6 ANNI VARIABILE EURIBOR 3 MESI + SPREAD DIFFERENZIATO SULLA BASE DEL RATING TRA IL 50 E IL 70% DEL FINANZIAMENTO PMI ITALIANE, CON FATTURATO EXPORT MINIMO DEL 10%, CON AFFIDAMENTI NON CAPIENTI PER RICHIEDERE FINANZIAMENTI BANCARI FINALIZZATI A INVESTIMENTI PER L INTERNAZIONALIZZAZIONE E AVENTI RATING INTERNO NON INFERIORE A C1 VANTAGGI - AMPLIARE I FIDI CONCESSI - ATTENUAZIONE DEL RISCHIO DI MANCATO RIMBORSO DEI MUTUI EROGATI - FIDELIZZAZIONE DEL CLIENTE

17 Polizza fidejussioni La polizza SACE consente alla Banca di assicurare il mancato rimborso da parte di un esportatore a seguito di escussione di garanzia contrattuale prestata nell interesse dell esportatore stesso. FORME TECNICHE GARANZIE SULL ESTERO (es: bid bonds, performance bonds, ecc) COSTO SACE COPERTURA MASSIMA DESTINATARI RETROCESSIONE DI QUOTA DELLE COMMISSIONI PERCEPITE 70% DELLA GARANZIA IMPRESE CHE EFFETTUANO FORNITURE E LAVORI ALL ESTERO CON AFFIDAMENTI NON CAPIENTI PER L OPERATIVITA RICHIESTA VANTAGGI - AMPLIARE I FIDI CONCESSI - POSSIBILITA DI GESTIRE PIU FIDEJUSSIONI PER SINGOLA COMMESSA - CANALIZZARE UN MAGGIOR NUMERO DI OPERAZIONI

18 Credito acquirente È un finanziamento bancario concesso dalla banca dell esportatore direttamente all importatore estero o alla sua banca locale, da utilizzare per il regolamento a vista dei contratti di fornitura di merci e servizi all estero. Forme tecniche Durata e importo massimo Finanziamento alla società importatrice con eventuale garanzia bancaria Finanziamento alla banca estera che finanzia a sua volta la società importatrice Breve termine: finanziamento fino al 100% del valore della fornitura Medio termine: finanziamento fino all 85% del valore della fornitura con durata massima a 5 7 anni. Tasso Variabile: Libor/Euribor + spread da concordare con la controparte Fisso: da concordare con le controparti oppure CIRR Consensus applicabile alla data di firma del contratto con intervento agevolativodi Simest.

19 Credito acquirente Garanzie Polizza assicurativa SACE o altre compagnie assicurative, a copertura dei rischi commerciali e politici. Ulteriori eventuali garanzie: garanzia di banca locale, di altra impresa locale e/o controllante il debitore, garanzia di enti pubblici locali, escrow account, cash collateral, pledge. Beneficiari Imprese italiane che effettuano esportazioni di merci e servizi. Normativa di riferimento DLgs. 143/98 e successive integrazioni Consensus Unione di Berna Contrattualistica Contratto commerciale firmato tra le parti Richiesta di finanziamento contenuta nel testo della lettera di credito a vista confermata Contratto di finanziamento ( Loan Agreement ) tra la banca e la/le controparte/i estera/i

20 Credito acquirente: vantaggi per l esportatore Di carattere commerciale Maggiore competitività in fase di trattativa commerciale: con la concessione di dilazioni all acquirente a condizioni agevolate con la predeterminazione dei costi finanziari a carico dell acquirente Di carattere finanziario Ottenere il pagamento a vista della fornitura a fronte della dilazione concessa dalla propria banca. Minimo coinvolgimento burocratico dell esportatore. Nessun utilizzo degli affidamenti creditizi interni.

21 SIMEST SIMEST, finanziaria di sviluppo e promozione delle imprese italiane all'estero, è una società per azioni controllata dal Governo italiano (che ne detiene il 76% del capitale) e partecipata da banche, associazioni imprenditoriali e di categoria. La SIMEST èstata creata per promuovere il processo di internazionalizzazione delle imprese italiane ed assisterle nelle loro attivitàcon l estero. Per quanto riguarda gli scambi commerciali, SIMEST agevola il credito all esportazione con un contributo in conto interessi nei finanziamenti all export (credito acquirente e credito fornitore).

22 SIMEST Per agevolare gli investimenti all estero delle imprese italiane in Paesi non UE: sottoscrive fino al 49% del capitale delle società estere partecipate da imprese italiane agevola il finanziamento di quote sottoscritte dal partner italiano in società o imprese all estero gestisce fondi di Venture Capital finanzia studi di prefattibilità/fattibilità e programmi di assistenza tecnica finanzia programmi di penetrazione commerciale finanzia spese di partecipazione a gare internazionali

23 SIMEST L intervento di Simestconsente di applicare alle dilazioni concesse alle controparti estere il tasso fisso (minimo CIRR) per tutta la durata della dilazione permettendo così agli esportatori di offrire agli acquirenti/committenti esteri condizioni e tassi di interesse competitivi. CONTRIBUTO SIMEST CREDITO ACQUIRENTE CREDITO FORNITORE INTERVIENE CON UN CONTRIBUTO CALCOLATO COME DIFFERENZA ALGEBRICA TRA GLI INTERESSI DI FINANZIAMENTO AL TASSO DI MERCATO (LIBOR/EURIBOR + SPREAD BANCA) E GLI INTERESSI AL TASSO AGEVOLATO CIRRs A CARICO DEL DEBITORE ESTERO INTERVIENE CON UN CONTRIBUTO PARI ALLA DIFFERENZA TRA IL VALORE ATTUALE AL TASSO AGEVOLATO CIRRs DEL CREDITO E IL NETTO RICAVO DELLO STESSO AL TASSO DI SCONTO (TASSO DI MERCATO + MARGINE CONGRUO SIMEST)

24 SIMEST TASSO CIRR TASSO C.I.R.R. (COMMERCIAL INTEREST REFERENCE RATE) È STABILITO IN SEDE OCSE MENSILMENTE E FISSATO AL MOMENTO DELLA STIPULA DEL CONTRATTO COMMERCIALE/CONTRATTO FINANZIAMENTO IMPORTO MASSIMO AGEVOLABILE 85% DELL'IMPORTO DELLA FORNITURA (ALMENO IL 15% DEVE ESSERE REGOLATO IN VIA ANTICIPATA/CONTESTUALE) DURATA MINIMA UGUALE O SUPERIORE A 24 MESI DAL "PUNTO DI INIZIO DEL CREDITO" (SPEDIZIONE, CONSEGNA, ECC.) DURATA MASSIMA DA 5 A 10 ANNI IN DIPENDENZA DELL'IMPORTO E DELLA CATEGORIA DEL PAESE

25 INTERVENTI SIMEST PENETRAZIONE COMMERCIALE (L. 394/81) RUOLO DELLA BANCA SCOPO FORMA DI INTERVENTO DURATA E TASSO COSTITUZIONE DIRAPPRESENTANZE, UFFICI, MAGAZZINI, SALE ESPOSITIVE FINANZIAMENTO DIRETTO SIMEST FINO ALL 85% DELLE SPESE PREVISTE (MASSIMO EUR 2 MIO) MASSIMO 7 ANNI TASSO AGEVOLATO (40% DEL TASSO DIRIFERIMENTO) - CONSULENZA -RILASCIO FIDEJUSSIONE A SIMEST PARTECIPAZIONE A GARE (L. 304/90) SCOPO FINANZIARE LE SPESE SOSTENUTE PER PARTECIPARE A GARE INTERNAZ.LI FORMA DI INTERVENTO DURATA E TASSO FINANZIAMENTO DIRETTO SIMEST FINO AL 100% DELLE SPESE PREVISTE (MASSIMO EUR 1 MIO) MASSIMO 7 ANNI TASSO AGEVOLATO (40% DEL TASSO DIRIFERIMENTO) - CONSULENZA -RILASCIO FIDEJUSSIONE A SIMEST

26 INTERVENTI SIMEST PARTECIPAZIONE AL CAPITALE DI IMPRESE ESTERE SCOPO FORMA DI INTERVENTO AGEVOLARE LA COSTITUZIONE O ACQUISIZIONE DI SOCIETA ESTERE PARTECIPAZIONE DISIMEST FINO AL 25% DEL CAPITALE DELLA SOCIETA ESTERA ACQUISITA/PARTECIPATA RUOLO DELLA BANCA - CONSULENZA -RILASCIO FIDEJUSSIONE A SIMEST DURATA MASSIMO 8 ANNI CONTRIBUTI PER FINANZIAMENTI PER ACQUISIZIONE DI SOCIETA ESTERE L.100/90 SCOPO FORMA DI INTERVENTO DURATA E CONTRIBUTO AGEVOLARE LA COSTITUZIONE O ACQUISIZIONE DI SOCIETA ESTERE CONTRIBUTO AGLI INTERESSI A FRONTE DI FINANZIAMENTO BANCARIO DELL IMPRESA A TASSO DI MERCATO IMPORTO MASSIMO 90% DELLA PARTECIPAZIONE (MASSIMO 51%) MASSIMO 8 ANNI CONTRIBUTO VARIABILE (40% DEL TASSO DIRIFERIMENTO) - CONSULENZA - FINANZIAMENTO A MT ALL IMPRESA A TASSO DI MERCATO

27 INTERVENTI SIMEST PROGRAMMI DIASSISTENZA TECNICA PER ESPORTAZIONI E INVESTIMENTI ALL ESTERO RUOLO DELLA BANCA SCOPO FORMA DI INTERVENTO DURATA E TASSO FINANZIARE LE SPESE PER ASSIST. TECNICA COLLEGATE A ESPORTAZIONI FINANZIAMENTO DIRETTO SIMEST FINO AL 100% DELLE SPESE PREVISTE (MASSIMO EUR ) MASSIMO 4 ANNI TASSO AGEVOLATO (OGGI 1,075% P.A.) - CONSULENZA -RILASCIO FIDEJUSSIONE A SIMEST FONDI JOINT VENTURE CAPITAL SCOPO FORMA DI INTERVENTO AGEVOLARE LA COSTITUZIONE O ACQUISIZIONE DI SOCIETA ESTERE I FONDI CONSENTONO UNA PARTECIPAZIONE (SIMEST + FONDO VENTURE CAPITAL) FINO AL 49% DEL CAPITALE DELLA SOCIETA ESTERA ACQUISITA/PARTECIPATA - CONSULENZA DURATA MASSIMO 8 ANNI

28 Grazie