SITUAZIONE CONTABILE TRIMESTRALE AL 30/09/2010

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1 SITUAZIONE CONTABILE TRIMESTRALE AL 30/09/2010

2 INDICE INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE Cariche Sociali pag. 3 INFORMAZIONI SULLA GESTIONE Note di commento all andamento gestionale del trimestre pag. 4 Dati di sintesi dello stato patrimoniale e del conto economico riclassificato e relativi indici pag. 6 Schema di conto economico riclassificato pag. 8 Schema di stato patrimoniale riclassificato / Rendiconto finanziario pag. 9 Posizione finanziaria netta pag. 10 Evoluzione prevedibile della gestione pag. 10 2

3 Cariche Sociali Consiglio d amministrazione Arch. Simonpietro Salini Dr. Pietro Salini Avv. Roberto Cera Avv. David Morganti Dr. Gianluca Piredda Dr. Simon Pietro Salini Dott.ssa Luisa Todini PRESIDENTE AMMINISTRATORE DELEGATO CONSIGLIERE CONSIGLIERE CONSIGLIERE CONSIGLIERE CONSIGLIERE Comitato esecutivo Arch. Simonpietro Salini Dr. Pietro Salini Dr. Simon Pietro Salini Collegio Sindacale Dr. Roberto Parasassi Dr. Claudio Volponi Rag. Federico Parasassi PRESIDENTE SINDACO EFFETTIVO SINDACO EFFETTIVO 3

4 Note di commento all andamento gestionale del trimestre Si rammenta in premessa che al il Gruppo Todini Costruzioni Generali è consolidato integralmente. Al 30 Settembre 2010 il Gruppo Salini Costruttori ha conseguito un risultato consolidato ante imposte pari a 17,9 milioni di euro a fronte di un valore della produzione di 778,5 milioni di euro (incidenza del 2,3%). Le attività del Gruppo sono proseguite con regolarità: il valore della produzione nel terzo trimestre 2010 è pari a 277,1 milioni di euro, di cui il 33,2% è stato realizzato in Italia ed il 66,8% all estero. Rispetto ai primi nove mesi del 2009, il fatturato fa registrare un aumento di oltre il 56% pari a 281,5 milioni di euro I trim II trim III trim Italia ,5% ,8% ,9% ,4% ,2% ,6% Estero ,5% ,2% ,1% ,6% ,8% ,4% TOTALE PRODUZIONE PER AREA GEOGRAFICA 41,4% 37,5% 21,1% Europa Asia Africa PRODUZIONE PER MARKET SECTOR 10,1% 13,8% 32,2% 43,9% Dighe ed impianti idroelettrici Edilizia civile Strade ed autostrade Ferrovie e metropolitane 4

5 Al 30 Settembre 2010 il portafoglio lavori è pari a circa milioni di euro. Di questi il 50% è ancora da eseguire per un ammontare di milioni di euro (3.061 milioni di euro circa all estero e milioni di euro circa in Italia). Rispetto all esercizio 2009, l importo dei lavori da eseguire è rimasto sostanzialmente invariato. Si precisa che il portafoglio lavori a Settembre 2010 non ha recepito le commesse di recente acquisizione in Danimarca (1.700 milioni di euro) ed in Nigeria (302 milioni di euro). Inoltre attualmente sono in fase di aggiudicazione commesse in Italia per 447 milioni di euro ed in Asia (Azerbaijan e Malesia) per 702 milioni di euro. PORTAFOGLIO LAVORI PER AREA GEOGRAFICA 27,7% 57,2% 15,2% Africa Asia Europa L Africa si conferma il mercato predominante (57,2%) con il progetto Gibe III (in Etiopia) che rappresenta circa il 49% dei lavori da eseguire nel continente Africano. PORTAFOGLIO LAVORI PER MARKET SECTOR 18,9% 34,3% 19,2% 27,7% HEP Strade ed autostrade Ferrovie e metropolitane Edilizia Civile Core businesses del Gruppo il settore dighe e impianti idroelettrici (34,3%) ed il settore strade ed autostrade (27,7%) seguiti da ferrovie e metropolitane ed edilizia civile. 5

6 DATI DI SINTESI DELLO STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO E DEL CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO E RELATIVI INDICI euro / 000 set set-10 VALORE DELLA PRODUZIONE VALORE AGGIUNTO Indice Valore Aggiunto 26,6% 29,5% 28,5% EBITDA EBITDA Margin 12,5% 15,6% 12,9% EBIT EBIT Margin 3,8% 6,0% 4,0% EBT TOTALE ATTIVO IMMOBILIZZATO CAPITALE CIRCOLANTE GESTIONALE FONDI (16.889) (17.355) (32.209) utilizzi PATRIMONIO NETTO ( ) ( ) ( ) DEBITI FINANZIARI NETTI ( ) (34.781) ( ) fonti ( ) ( ) ( ) Net Debt / EBITDA 1,31 0,34 2,84 Net Debt / Equity 0,67 0,19 1,78 ROE (Return on Equity) 13,3% 21,4% 12,2% ROI (Return on Investments) 9,1% 18,5% 6,9% Current Asset Ratio 2,0 2,1 1,5 Si ricorda che a Settembre 2010 viene consolidata integralmente la controllata al 60% Todini Costruzioni Generali S.p.A.. L EBITDA Margin si attesta al 12,9% (media settore 9,5%). L EBIT Margin si attesta al 4,0% (media settore 6,4%). Il Net Debt / EBITDA si attesta a +2,76 (media settore +2,51). Il Net Debt / Equity si attesta a +1,74 (media settore +1,25). 6

7 SINTESI DEGLI INDICATORI DI CRESCITA euro / 000 set-09 set-10 variazione FATTURATO di cui: Italia Estero VALORE AGGIUNTO EBITDA EBIT COSTO DEL PERSONALE PORTAFOGLIO LAVORI DA ESEGUIRE di cui: Italia Estero INVESTIMENTI NETTI Investimenti Fondo Ammortamento ( ) ( ) (87.365) Il 15 Gennaio del 2010 è stata perfezionata l acquisizione del 60% del capitale della Todini Costruzioni Generali S.p.A.. Conseguentemente il Gruppo si trova ancora più fortemente radicato in Italia, Est Europa ed Asia oltre ai già incisivi territori del continente Africano e dell Estremo Oriente. Il Gruppo nei nove mesi raggiunge un fatturato pari a 778,5 milioni di euro. Parallelamente aumentano gli indici di efficienza economica. Il valore degli investimenti lordi (incluso il macchinario in leasing) raggiunge il valore di 447,6 milioni di euro. 7

8 Schema di Conto economico Riclassificato Il valore della produzione del Gruppo nei primi nove mesi del 2010 è pari ad Euro 778,5 milioni, di cui il 33,6% è stato realizzato in Italia ed il 66,4% all estero. In particolare all estero il valore della produzione si è attestato a circa Euro 517,2 milioni, di cui circa il 21,5% è stato realizzato in Etiopia, il 17,2% in Nigeria ed Uganda, il 14,5% in Kazakhstan, il 9,8% in Azerbaijan, il 6,3% a Dubai, il 4,6% in Ucraina, circa il 2,1% in Algeria, Tunisia e Sierra Leone e circa l 1,2% in Georgia ed Ucraina. euro / 000 set I trim II trim III trim set-10 Valore della produzione ,0% ,0% ,0% Acquisti di competenza ( ) 29,1% ( ) 26,9% (53.947) (75.037) (61.793) ( ) 24,5% Costi per servizi ( ) 42,3% ( ) 41,5% (88.052) ( ) ( ) ( ) 44,2% Costi godimento beni terzi (9.040) 1,8% (11.847) 1,8% (4.867) (5.426) (5.941) (16.234) 2,1% Oneri diversi di gestione (1.361) 0,3% (1.585) 0,2% (1.423) (1.257) (2.129) (4.809) 0,6% Valore Aggiunto ,6% ,5% ,5% Costo del personale (69.853) 14,1% (90.890) 13,9% (39.731) (41.951) (39.959) ( ) 15,6% EBITDA ,5% ,6% ,9% Ammortamenti (41.401) 8,3% (53.538) 8,2% (21.915) (21.931) (24.616) (68.462) 8,8% Svalutzioni (1.352) 0,3% (6.805) 1,0% 0 (11) (83) (94) 0,0% Accantonamenti (878) 0,2% (1.983) 0,3% (158) (490) (444) (1.092) 0,1% EBIT ,8% ,0% ,0% Gestione finanziaria (2.605) -0,5% (2.440) -0,4% (826) (3.446) (6.469) (10.741) -1,4% Gestione partecipazioni 55 0,0% 127 0,0% ,0% Gestione non operativa (184) 0,0% 257 0,0% 21 (2.938) 505 (2.412) -0,3% EBT ,2% ,7% ,3% Gestione tributaria 0 0,0% (9.677) -1,5% 0 0 (9) (9) 0,0% Risultato di terzi (43) 0,0% (87) 0,0% (224) 762 0,1% RISULTATO NETTO ,2% ,2% ,2% Il Valore della Produzione si attesta nel primo trimestre a 221,9 milioni di euro, nel secondo a 279,4 milioni di euro e nel terzo trimestre a milioni di euro. Il VALORE AGGIUNTO al 30 Settembre 2010 si attesta a 222,2 milioni di euro, con una incidenza del 28,5% sul valore della produzione. L EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) nei primi nove mesi del 2010 si attesta a 100,6 milioni di euro con una incidenza del 12,9% sul valore della produzione. L EBIT (Earnings Before Interests and Taxes) al 30 Settembre 2010 si attesta a 30,9 milioni di euro con una incidenza del 4,0% sul valore della produzione. 8

9 Schema di Stato Patrimoniale Riclassificato euro / 000 set set-10 variazioni Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Partecipazioni Altre immobilizzazioni nette (5.756) totale immobilizzazioni (a) rimanenze di magazzino lavori in corso (50.234) (26.699) anticipazioni da committenti ( ) ( ) ( ) ( ) crediti commerciali crediti tributari altre attività sub totale debiti commerciali ( ) ( ) ( ) ( ) altre passività (67.818) (57.830) ( ) (42.493) sub totale ( ) ( ) ( ) ( ) capitale circolante gestionale (b) fondi per rischi ed oneri (13.851) (14.412) (27.161) (12.749) tfr (3.038) (2.943) (5.048) (2.105) totale fondi (c) (16.889) (17.355) (32.209) (14.854) Utilizzi (d) = (a) + (b) + (c) disponibilità liquide titoli passività finanziarie correnti (97.956) (95.576) ( ) ( ) passività finanziarie non correnti ( ) ( ) ( ) (87.117) debiti / crediti finanziari netti (e) ( ) (34.781) ( ) ( ) patrimonio netto ( ) ( ) ( ) (22.188) patrimonio netto di terzi (1.216) (1.167) (13.601) (12.433) Patrimonio netto (f) = (d) + (e) ( ) ( ) ( ) (34.622) Fonti (g) = (f) - (e) ( ) ( ) ( ) ( ) RENDICONTO FINANZIARIO euro / set-10 Posizione finanziaria netta iniziale (72.487) (34.781) + MOL /- variazione fondo rischi e tfr FLUSSO MONETARIO LORDO variazione del circolante (46.103) ( ) FLUSSO MONETARIO GESTIONE CORRENTE ( ) investimenti immobilizzazioni immateriali (7.975) (39.848) investimenti immobilizzazioni materiali (10.545) ( ) FLUSSO MONETARIO GESTIONE OPERATIVA ( ) investimenti immobilizzazioni finanziarie (3.728) gestione finanziaria (2.440) (10.741) gestione straordinaria 384 (2.253) gestione tributaria (9.677) (9) variazioni patrimonio netto FLUSSO MONETARIO DI PERIODO ( ) Posizione finanziaria netta finale (34.781) ( ) 9

10 POSIZIONE FINANZIARIA NETTA euro / 000 set set-10 variazioni Disponibilità Liquide Titoli negoziabili Debiti verso banche (90.591) (89.422) ( ) ( ) Debiti verso altri finanziatori (7.365) (6.155) (38.562) (32.407) Totale situazione corrente ( ) ( ) Debiti verso banche (84.545) (86.467) ( ) (55.103) Debiti verso altri finanziatori (26.774) (23.528) (55.541) (32.014) Totale situazione non corrente ( ) ( ) ( ) (87.117) Posizione finanziaria netta ( ) (34.781) ( ) ( ) NET DEBT / EBITDA 0,67 0,19 1,78 NET DEBT / Equity 1,75 0,34 3,78 La Posizione finanziaria netta si attesta (380,3) milioni di euro, evidenziando un deterioramento rispetto al 31 dicembre 2009 di (345,5) milioni di euro. L andamento riflette, oltre alla gestione corrente, il consolidamento integrale della controllata Todini Costruzioni Generali S.p.A., la cui Posizione finanziaria netta stand alone si attesta sui (266,5) milioni di euro. Proseguono le attività di ristrutturazione del debito finanziario. In particolare, è in via di ultimazione lo spin off del ramo immobiliare del Gruppo Todini, mentre il deconsolidamento delle riserve è attualmente in fase di approfondimento da parte di due istituti di credito facenti parte del pool di banche a supporto di tale operazione. L intento della società è quello di poter pervenire al perfezionamento di entrambe le operazioni entro il 2010, subordinatamente alle risultanze della fase di approfondimento sopra citata. Evoluzione prevedibile della gestione Per quanto attiene la gestione tipica del Gruppo sulla base delle commesse, dei dati e degli indicatori attualmente disponibili, è possibile prevedere per l esercizio 2010 un fatturato ed un risultato operativo in linea con le previsioni indicate dal budget di periodo. 10

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